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警钟敲响,谁也逃不掉!疯狂的加杠杆,下半场远比你想的可怕!如何保护你的钱袋?

罗神抓妖记  / 05月16日 20:14 发布

警钟敲响,谁也逃不掉!疯狂的加杠杆,下半场远比你想的可怕!如何保护你的钱袋?


   对于疯狂的投机,唯有时间去等待,等待泡沫破灭后会有尸体会从你面前飘过。


   雪崩时,没有一片雪花是无辜的,疯狂的投机时,没有一个觉得自己会是最后倒霉接盘的那个...


  2018-2019,免得你掉入万劫不复的深渊,我们应如何办?


 一:疯狂的债务和加杠杆


    有人说:处理庞氏债务有三种办法:


1、借新还旧, 输血续命 ,也就是拆东墙补西墙。


2、设法将债务转嫁,找人接盘。


3、如果前两种办法用尽,顶不住了,最后还有一个不是办法的办法:违约。


    如果债务危机一旦爆发,资产绝对价格下跌有两种形式,一种是日本和香港模式,即资产名义价格大幅下降,但汇率保持基本稳定,另外一种是俄罗斯模式,即资产名义价格坚挺,但货币汇率大幅下降。

     香港的房价当时如何走呢?


   1997至2003年,香港楼市最低潮时,催生了超过10万名“负资产”人群。按照彼时香港240万套房产计算,“负资产”者占总购房人口的5%。楼盘开始暴跌,较1997年的高位下跌约70%。


  下图为香港地产的价格变动。


   最近,中国人民银行日前发布的《2018年第一季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)中,单辟专栏介绍中国宏观杠杆率的新变化。


     《报告》指出,2017年宏观杠杆率趋稳。随着供给侧结构性改革持续深化、经济稳中向好及稳健中性货币政策有效实施,2017年我国宏观杠杆率上升速度明显放缓,全年上升2.7个百分点至 250.3%。


     需要注意的是:我国的全社会的杠杆率2008年140%,2011年超过180%,2016、2017年超过250%,如果按前期的这一种速度,十年后也许会变400-500%,而且美国今年估计在260%左右,非常接近美国的。

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   债务问题一直是压在中国经济肩上的重担,根据墨卡托中国研究中心的报告,中国的非金融体系债务占GDP比例高达328%,远远超过一般认知的250%的警戒线。


    这意味着经济的增长将被债务的利息抵消殆尽,而表面的经济繁荣则愈加成为一种仅仅具有“纸面财富”的庞氏骗局。


从部门对杠杆率的贡献来看,企业和政府部门杠杆率下降,但居民部门杠杆率还在疯狂的上升。


    从结构上来看,2017年企业部门杠杆率为159%,比上年下降0.7个百分点,是2011年以来首次下降,2012年至2016年年均则增长8.3个百分点。


    政府部门杠杆率为36.2%,比上年下降0.5个百分点,2012年至2016年年均则增长1.1个百分点。


    住户部门杠杆率为55.1%,比上年高4个百分点,增幅比2012年至2016年年均增幅略低0.1个百分点。


   如果按前十年的这一种速度,下一个十年后,居民的杠杆率也许能达90-100%甚至更高!非常可怕和疯狂。


   企业部门是负债率最高的部门,尤其是国有企业,负债是百亿以上,而居民部门增加杠杠负债主要投向房地产领域,在当前去杠杠的国内经济背景下,是谁给的勇气逆流而上?是谁给了你的勇气做最后的接盘客?是谁给你了勇气和大势作对?


   不单如此,更可怕的是,2018年一季度末,人民币房地产贷款余额34.1万亿元,同比增长20.3%,增速比上年末的20.9%末低0.6个百分点,尽管如此,相较2017年四季度绝对值仍环比增加1.9万亿元,创出纪录新高。


    Wind资讯统计数据显示,136家上市房企负债合计超过6.58万亿元,同比增长幅度达34%,平均每家负债高达484亿元。有35家资产负债率超过80%红线,占比接近26%。


    值得一提的是,2017年,这136家上市房企的平均负债率为79.1%,2016年则为77.25%,上升了1.85个百分点。房企负债率创2005年历史以来最高纪录!


    市场上普遍认为,企业负债率在60%以下是较为安全的水平,而80%以上则意味存在着资金链断裂风险。


   而对于地产一大利空的是:2018、2019是开发商的大规模的还贷高峰期。


   2018年房企到期债务额度达3300亿,2019年到期债务达到4700亿,两年加一块儿达到8000亿。


   我们在2018-2019年有幸再见让开发商断臂求生,房子可能会降低促销以求生存。


   央行在报告中指出:“金融体系控制内部杠杆取得阶段性进展”。初步成效、阶段性成果、决定性胜利三大阶段,也就是说,金融体系控制内部杠杠已经走到中间,下一步便是决定性胜利阶段,下一个重要我估计是要向居民债务或高杠杆下手,否则全社会的杠杆率根本别想降不下来。


二:风暴已来袭,寒冬已至!



   6.8%左右的GDP增速,M2的增速只有8.2%,意味着M2与GDP之差只有1.4%,而最近的CPI丧事增速达2%,我们看到货币阀门的总闸是越关越小,寒冬已至。


   这说明了中国2008年宽松货币超发已经进入了史无前例低的低潮时期,货币超发率越低,资产泡沫就会受到抑制,通胀就会受到抑制。


   一切社会的现象都是货币,一旦整个社会的货币增速进入紧缩期,资产价格如股市、债市、楼市等将会遇到连续的利空来袭,资产价格本质上就是货币现象。


   对于我们个人来说,在货币扩张的时代,货币宽松、资金泛滥,加杠杆炒楼炒股会撬动明天的财富,资产会升值; 


   然而,当金融去杠杆和紧缩之时,玩加杠杆会透支你的未来甚至会破产爆仓死掉。


三:更痛苦的事在后面


    在罗神抓妖记我的朋友写的紧缩货币寻底线一文中:


   “走钢丝”陷入死循环


    内有庞氏债务,外有资本外流(保外江),既要脱锚印钞防危机,又要保GDP增长、还要抛外储保汇率的“走钢丝”杂技,使政策陷入如下循环:


     资本外流→抛外储保汇率→基础货币被动收缩→脱锚印钞防危机→伤害货币信用→刺激资本外流→继续抛外储→基础货币继续收缩→继续脱锚印钞→资本继续外流……

这是一个死循环,如图:

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上图来自于货币与汇率


    外储承受力是有限的,“走钢丝”实质上就是拼消耗、败家底,结局是注定的。


    如何打破这个死循环?三个选项:


1、闭关锁国:禁止进口和出国,停止外汇结算,掐断资本外流,关门自娱自乐。

代价:货币废纸化,苦难行军。


2、汇率市场化:不抛或者少抛外储,让汇率自由浮动,保住外储。

代价:本币大幅贬值,输入型通胀。


3、保货币信用:减少或停止脱锚印钞,提高利率,不再保庞氏债务,维持货币信用。


代价:债务危机+资产泡沫破裂,大萧条。


    后面会选那一条路,很明显,随着川普减税政策的推出和美联储加息、缩表,毛易战或局部战略等五大杀伤武器的持续深入,2018年-2019国内资本外流的形势只会更严峻!


 高层有高人,不会傻傻看不清大势,政策往往会先于形势。


   2018-2019年,我们有望看到全球的股、债、楼,汇的全面下跌,未来不会再太多的好消息。


   危险来了:靠印钞、债务和资产泡沫堆积的经济体,在货币供应不足时会发生什么?狼多肉少,庞氏债务和资产泡沫与实业抢夺流动性,利率上涨,资产价格堪忧,实业处在食物链底层,处境会更艰难,所以我们会看来更多的企业会违约或破产。


    2018-2019年若失误则可能破产,没有人会对你的资产负责,没有人能救得你。


   国家只是走了一小段弯路,你我则可能耽误一生。


    在这场流动性争夺战中,这就是罗神抓妖记一直说要现金为王(弄货币基金或逆回购),静待暴跌后抄大底的重要的原因。


    未来已经近在咫尺,对人类社会来说,这是一场充满不确定性何时再出现的金融大海啸!十年周期的金融危机本轮什么时候爆发?


  在未来三年的去杠杆之路,我们应如何做?

顺从?像恒大一样,主动降杠杆;

试探?像万达一样,被教训一下才收手;

死扛?像一大批上市大股东一样,跌破平仓线直接被爆仓;

    至于高杠杆爆掉,会不会引发全社会的金融风险?罗神抓妖记我觉得不会发生系统性的金融危机,至于会有一大批的人破产负债而已。

    违约潮等这些都还只是开始,而对于你自己,请别等到被打爆仓了,才理解什么是去杠杆(资产价格不下跌,永远不可能能去杠杆,房价不下跌,永远也不可能能居民去杠杆)。

   罗神抓妖记觉得:本轮泡沫破灭后,又是财富转换的机会,如果你把握得好,此次破灭后是我们人生的财富有机会增长1-5倍的好机会。

   2018-2019年,如果你不想破产,现金为王(主要干货币基金和逆回购为主,静待大暴跌后的机会) 

    管住自己的手,尽量空仓为上,若管不住,千万别仓位重!

    千万别用杠杆炒股和炒楼,否则你的江山和美人都可能在这一波去标杆中消失!

     罗神抓妖记我混金融圈十多年,从来没有看见用了长期用杠杆能活下来的(中间运气好及时收手或退出江湖的除外,当然炒房也除外)

爆炸.jpg

司马懿他们家为什么会取得天下?


  人的生存法则很简单,就是忍人所不忍,能人所不能。忍是一条线,能是一条线,两者的间距就是生存机会。


   如果你能忍人所不忍,能人所不能,你就就比别人多了一些生存机会。市场的生存竞争非常残酷,


    胜负往往就在毫厘之间,两败俱伤你比他多一口气,你就是赢家。


   对于股市,十年的全球大牛市后基本是难有大肉吃了(市场在筑非常复杂的大顶),我们要做的是忍耐,现金为王!静待暴跌和崩盘后的到来!


   2015年的三场股灾千股跌停让大多血本无归,能够教育你的,永远只有市场,后面的最后一跌的杀伤力不亚于前面的三场股灾!


   该来的终究都要来。我们要认清自己所处的环境,做好自己该做的事。天佑中华!!!


  岁月静美是一方面是因为祖国强大,更重要的是自己裤袋里的钱够肥!





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05月16日 20:14 来自网站

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