正在引爆！5月份请警惕一个地雷：债务违约一份排雷名单：31只个股

发现好股 / 2018-05-15 08:26 发布

2018年以来，信用风险一直“阴霾”不散，尤其进入5月，随着盾安事件爆发，盛运环保、凯迪生态、中安消...上市公司相继债券违约，市场对于信用风险的担忧正在加剧。

中信证券认为，从目前的情形来看，短期信用问题集中爆发的可能性还是相对高的，主要原因如下：

①金融去杠杆和严监管下，银行没有足够的资金对冲表外贷款回表的压力，进而惜贷；

②周期产业链中，上游工业品涨价、利润大增，却成本转移到中下游企业，可能面临着成本端涨价和利息涨价的双重压力。

但中信证券表示，如果最糟糕的情况发生，诱发A股调整，反倒是将今年以来的2大隐患之一（另一个隐患是美股带动的全球权益市场调整）引爆，既然不会对优质上市公司的盈利造成实质影响，那么信用问题引发的调整，反倒提供了布局良机。

最后，中信证券强调，债券违约会直接对相应上市公司造成利空，这种牵连对个股造成的冲击会比A股整体调整更为猛烈。

中信证券依据3个条件作为标准：

1）2017年现金流利息保障倍数小于2；

2）发行过企业债券；

3）股权质押比例>40%，质押股份数量/前十大股东持股数量>80%。

筛选了一份名单，是发行过债券且偿付能力较弱、高股权质押比例的上市公司，建议回避未来潜在的信用问题。

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