上一篇仓位管理的文章我们说了右侧交易的仓位管理。相对于右侧交易，左侧交易的仓位管理从做法上来说更加简单，但是对心态有着更高的要求。一般而言，左侧交易采取的往往是越跌越买的策略，直至趋势反转，进入右侧的时段，这时左侧交易者就可以坐等升值，获得最大的利润了。别看说起来似乎很简单，相对于右侧交易者而言，仓位管理其实起到更为重要的作用。

右侧交易者多为技术交易者或趋势交易者，而左侧交易者往往是基本面交易者。对于他们而言，下跌加仓是符合他们的交易逻辑的。因为他们投资的是企业，买的不是那一个交易的合约，而是企业的现在和未来。如果某一个价格对于他们而言觉得这是一笔划算的交易的话，当价格继续下跌的时候，原本划算的交易就自动变成了更划算的交易。只要企业这个标的物本身不发生变化，左侧交易者就可以将交易进行到底。

如果说对于右侧交易者，确定入场时点几乎可以称得上是最重要的事情之一的话，那么对于左侧交易者，其实第一次入场交易时点的作用就大为降低。甚至可以说，只要你对于一家企业的定性分析不发生偏差，在仓位管理的辅助下，什么时候入场并不会构成太大的障碍。甚至有时候，把握不好入场时机往往会获得更大的收益。

说起来左侧交易者和右侧交易者最大的区别之一就是面对下跌的态度了。右侧交易者面对下跌，自然是如丧考妣，因为这不但意味着亏损，还意味着自己的判断失误。而对于左侧交易者而言，面对亏损，往往意味着更好的投资机会的到来，让自己可以在欣赏的标的上投入更多的资金来获取更大的利润。因此，总体而言，对于下跌，左侧交易者是欣然接受的。

这带来的额外好处就是，左侧交易者并不用如同右侧交易者那样时时刻刻去盯着市场，一旦下跌就如坐针毡，导致左侧交易者的心态往往比右侧交易者更好，当然，坏处就是即使看对，左侧交易者也没有办法能够如同右侧交易者那样迅速的获得收益。

说句题外话，正是入场门槛低使得网上迅速的出现了大批的价值投资者，而验证效果时间长又使得这一个群体鱼龙混杂。相对于右侧交易者以周、月为单位就可以验证结果，左侧交易者往往需要以年为单位来比较成绩。

言归正传，相较于右侧交易者，左侧交易者的仓位管理需要解决的是以下几个问题：

1. 初始入场以及每一次入场的资金比例

2. 每一次入场的间隔

网上对于左侧交易者的交易，一般而言介绍的都是金字塔买入法、等额买入法、倒金字塔买入法等方法。其实左侧交易只要能够避免仓位加到最高，市场还在猛跌，预期转折迟迟没有到来这种情况，采取哪种方式并没有太大的讲究。

很多朋友把判断转折作为交易系统的内容，其实左侧交易是不用去判断究竟什么时候转折到来的，因为如果可以判断成功的话，那么为什么不在转折的时候再全情投入呢？左侧交易蕴含的前提假设就是转折点不可预测。而在转折点不可预测的前提下，如何确保足够的资金进行补仓，就完全考量的是仓位管理的能力了。

那么，究竟每次入场多少，间隔多久入场呢，其实是没有一个定论的，甚至你可以拍脑袋决定，即使按照最简单的初始入场20%的资金，之后相对于初始入场价格每下跌10%入场20%的资金，最后资金在下跌40%之后入场完毕这种方式来进行也不失为一种可行的方法。说实话，只要能够坚持，这甚至是一个不错的仓位控制方法。左侧交易的仓位控制更强调留有余量，正确执行，而没有标准统一的定量答案。

总之，相对于右侧交易法，左侧交易法有着更大的自由度，更强的容错性，每次买10%和每次买15%没有太大的区别，每下跌10%入场一次和每下跌15%入场一次也没有太大的区别。只要将资金平铺在自己认可的入场价和最低价之间，就不会有太大的差别。这里所谓的入场价，指的是根据你的系统判断可以入场的价格，而最低价则是根据你的判断极限低位的价格。当然了，如果实在判断不出来就以0为极限低位好了，应该不会跌到0以下吧（导致的结果是，以0元为极限低位往往使你不能买到足够的仓位，因为一只股票理论上永远跌不到0元）。

说了那么多左侧交易的仓位管理方法，似乎比起右侧交易更加方便易行。但是要知道，除了上面指出的获利没有右侧交易那么迅速之外，左侧交易仓位管理其实是反人性的，主要有以下几点：

1. 你敢不敢越跌越买，在一段时间、甚至是很长一段时间里面忍受亏损

2. 你能不能忍受大部分时间和别人比较的时候都是落后的情况

3. 对于资金的利用程度远远没有右侧交易法那么有效率，或者说就是资金周转率低

4. 一旦你看中的品种最后证实是你看错，那么带来的亏损很可能是伤筋动骨的

最后，相较于右侧交易法，单一品种的左侧交易法其实存在着一个先天性的无法弥补的缺陷，就是挑市场。相较于右侧行情在任何市场、任何时点都适用，左侧交易其实只适合在下跌中后期使用。一旦你身处大牛市当中，在你第一份入场之后，你余下的其他资金根本就是没有入场的机会的，只能看着股价不断创出新高，但自己手上却是握着大把现金，只能眼睁睁的望着机会离你远去。如果仅仅从单一品种交易而言，这个缺陷其实是无解的。只有从整体上进行把握，用多品种交易的方式，才能部分的解决这个问题（也没有办法完全解决）。

用两篇文章的篇幅大致讲了单一品种的仓位管理，限于篇幅，限于能力，其实有很多地方没有能够展开讲，很多地方没有能够深入讲，请大家予以见谅。毕竟，要撇开交易系统单纯讲仓位管理，本身就是一件很难的事情。

从下周开始，要讲的是更烧脑、思考内容更多的整体资金仓位管理了，我们下周见。