滨化股份：

　事件

　　新旧动能转换，迎来发展新契机

　　《山东新旧动能转换规划》中明确提出，公司所在地滨州未来将壮大高端装备制造、高端化工、新能源等新兴产业，将“滨化集团北海新区轻烃一体化”列入高端化工产业重点项目。

　　另外，据滨州日报消息，位于北海新区的滨州临港高端石化产业园规划面积23.5平方公里，将依托滨化集团布局560万吨芳烃240万吨乙烯炼化一体化、气化一体化项目，生产烯烃、芳烃等有机原料，并拓展下游的化工新材料和精细化工，打造大型炼化一体化高端石化产业基地。

　　公司借力新旧动能转换浪潮，实施转型升级的雄心已经显露。

　　简评

　　引入战略资源，助力产业升级

　　17年公司与中国五洲、清华工研院签订战略协议，将共同建设位于滨城区的军民融合产业园和位于北海新区的滨州高端化工产业园项目，聚焦氢燃料、军民两用材料、轻烃化工等；同时与亿华通共同设立氢能公司，瞄准氢能领域，提高业务一体化程度。

　　近期PO涨价，业绩向好

　　公司是老牌氯碱企业，拥有65万吨烧碱、28万吨PO产能。近期PO持续涨价，滨化出厂价报12750元，相较于17年销售均价10624元上涨20%，单吨涨2126元。PO每涨价1000元/吨，公司业绩增厚1.8亿，盈利能力大幅提升。

　　强烈推荐

　　公司目前在建项目7.5万吨环氧氯丙烷、6000吨电子级氢氟酸、1000吨六氟磷酸锂将于18年投产，带来利润增量，给予18年利润预测13.5亿，对应EPS1.14元，对应PE8.7倍，强烈推荐。