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新股研究:华夏航空——深耕支线的独立航空公司

吴国平  / 02月13日 16:54 发布

我们“吴国平团队”即日起将为大家联合奉献申购新股最新挖掘解读,从我们体系”成长为王,博弈融合,引爆为辅“的对次新股一直以来的研究,用我们的视野为大家慢慢奉献更多独家不一样的思考。


前言思考

1、2月12日讯 , 据财新网报道 , 此次IPO暂停下发批文是春节因素 , 春节前不发IPO批文 , 也不再安排发审会。

2、本周只有3个交易日,有3只新股申购,说IPO放缓是没有证据的。


一、 基本申购情况

2018年2月14日,有1只新股申购。



 




二、  选择个股作为重点剖析

华夏航空——深耕支线的独立航空公司

华夏航空是目前我国唯一长期专注于支线的独立航空公司。于2006年正式成立,在贵阳、重庆、大连、呼和浩特、西安建立了五个运营基地。公司选用以安全、舒适和环保著称的世界第三大飞机制造商加拿大庞巴迪宇航公司生产的CRJ900支线客机为主力运营机型,截止2017年3月,公司机队规模达30架,开通航线78条,其中支线航线占比85%,飞往全国80个航点,以干支结合的模式搭建起一个有效衔接骨干网络的全国性支线航空网络,为更多旅客开创航商旅生活新方式。

也正是因为公司专注于支线业务,在部分三、四线城市能够形成一定的垄断优势(即开辟独飞航线),再加上严格控制成本,公司的毛利率明显高于行业平均。所谓“深耕出奇迹”。

2015-2017年,公司的营收同比增速依次为39.2%、42.4%和35.2%;归母净利润同比增速依次为95.5%、43.0%和3.74%。2017年公司的净利润增速大幅低于营收增速,主要原因是航油价格上涨,使得公司的毛利率同比有所下滑。因此,油价对公司业绩有重大影响,这是一个关注的重点。

本次IPO募集7.7亿元,其中4.7亿用于购买6架CRJ900型飞机及3台发动机项目,3亿用于华夏航空培训中心(学校)项目(一期)工程。简单来说,就是买更多的飞机,培训更多的飞行员、服务人员。

公司的实际控制人是胡晓军先生,通过持有华夏控股、深圳融达、华夏通融以及通过其配偶(一致行动人)间接控制了本公司总计73.44%的股权,并任董事长。此外,公司有多个创投机构,股权占比超过15%(IPO前),未来的解禁压力不小。


三、总结

华夏航空深耕支线业务,过去几年公司的航线数量稳步增长,营业收入节节攀升,净利润也保持了不错的增速,作为一个民营航空公司,面临强大的国企对手,要做到这点实属不易。支线航空具有不错的发展前景,作为细分行业龙头的华夏航空值得关注。当然,油价对公司业绩有重大影响,值得留意。

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02月13日 16:54 来自网站

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离开高手 的确是这样的(02月13日 19:29)

25楼

奶糖爱跑步静观云卷舒,坐等 风起日!(02月13日 19:29)

24楼

芒果一点通分析的很有逻辑,为你点赞(02月13日 19:00)

23楼

炒股金字塔高度一致性就是风险了。(02月13日 18:59)

22楼

雄财 大家觉得现在中国股市是高还是低呢?(02月13日 18:39)

21楼

布衣A这个市场真的很好做,没有价值判断的人会死的很惨(;′⌒`)(02月13日 18:19)

20楼

时间补仓满满的都是爱(02月13日 18:19)

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百万倾泻水晶球有高手(02月13日 17:59)

18楼

股道寻道真是好文章,鼓掌鼓掌(02月13日 17:59)

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慢先行没有真实业绩支撑的一切估值都扯淡(02月13日 17:59)

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升A手工点赞(02月13日 17:49)

15楼

苒如故每人心中都应有自己的确定和不确定。(02月13日 17:44)

14楼

慢牛多多我买了银行股,就是不涨(02月13日 17:44)

13楼

滕6 投资是个持续的过程,行稳致远,淡定从容。春播秋收,牛熊轮回是客观规律。真理呀!(02月13日 17:34)

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蓝老顽童踏实下心来学习研究是正途(02月13日 17:29)

11楼

逆市猫今年的股市很精彩(02月13日 17:29)

10楼

菜菜的负二代长线投资一个股票要在一个安全位置,月线调整后(02月13日 17:29)

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深蓝 红枫每天都看,谢谢老大!(02月13日 17:24)

8楼

伏击大少爷老兄,分析的真好,收益良多(02月13日 17:24)

7楼

大盘的散户不论对错,成王败寇。(02月13日 17:14)

6楼