直接上市也就是所谓的IPO,通过向交易所申请上市，实现自己股票在交易所公开挂牌交易的过程,这个过程一般比较漫长，监管很严格，目前需要排队等候好久，可能是好几年，而且费用还不菲。所以很多急于融资的公司被最终迫选择借壳上市。

直接上市IPO的流程

如下图，直接上市IPO，没有个3年以上根本拿不下来，在如今过会率急转直下的当下，可能准备了大几年，最后还落得竹篮打水一场空，过会被否。虽然ipo成功后，可能会融的一大笔钱，很多公司争相申请上市，但是时间成本太多，而且成功率还很低，权衡之后可能会转向时间成本更低的借壳上市。

另外，要知道在资本市场时间就是金钱，尤其对于迫切上市需求的公司，一般在风险投资A轮、B轮等阶段签过对赌协议，会有上市承诺期，所以直接上市走IPO的道路相对漫长，一旦在承诺期不能上市，那么赔偿是巨额的，而借壳上市相对而言，程序简单，能够在承诺期之前完成上市，所以造成了很多中概率回归A股都是采用的借壳上市。（比如分众传媒借壳七喜控股、巨人网络借壳世纪游轮、360借壳江南嘉捷）

如何借壳呢？

借壳上市是指一间私人公司通过把资产注入一间市值较低的已上市公司(壳)，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。具体流程如下图（B公司并购A公司，借A公司的壳完成上市）