今天主要来说说港股的打新。

大家都知道A股打新，基本上是稳赚的生意，但是想要中签，概率太低了。

而一河之隔的港股打新，中签率却高的多。

统计了2017年142只散户可以参与打新的港股，其中一手中签率100%的，就有72只，占了半壁江山。

相对于A股，港股一上市就跌破发行价时有发生，大家都比较谨慎，这或许就是中签率较高的原因。

1 港股打新的保底

如果这142只港股，全部都认购了，结果会怎么样呢？

假如我们运气很不好，除了100%概率能够中签的新股之外，只中签了那些收益还抵不上手续费的新股，我们依然能够获得收益2873.93港币。

这里仅仅考虑的是认购一手的情况。新股认购占用资金的时间大概是5个工作日。

在新股发行最密集的2017年7月，想要认购所有新股，大概需要5万港币。

这样算来的话，保底的年化收益就是5.75%。

当然实际的情况更可能是，其他的中签的新股既有可能亏损，也有可能获益，期望值是21521.67港币，期望的年化收益率是43.04%。

所以，从统计的角度来看，长期进行港股打新是一件能够获益的事。

2 交易策略的优化

如果我们对打新的策略进行简单的优化：

如果新股上市开盘后是正收益，那么立刻卖出，否则收盘前卖出。

仅仅是做了这么一个简单的优化，保底收益就变成4497.72 港币，保底年化收益变成了9%。

而期望的收益变成了25612.94港币，期望年化收益变成了51.23%。

当然，肯定有更优的策略，但肯定也会导致更加复杂的操作。

这样不仅可能产生人为上的操作损失，也会拉高我们时间的机会成本。

不好意思的说，我有不少次就是忘记认购、忘记卖出新股，满满的都是泪。

3 认购标的的优化

有没有办法进一步提高收益率呢？

3.1 募资总额过滤

按照总募资额升序排序你会发现，亏损会比较集中在募资额大的部分：

按照总募资额升序排序

所以引申出第一条过滤规则是：

选择总募资额小于1亿港币的标的。

经过筛选，可以看到正收益占了绝大部分：

总募资额小于1亿港币

总募资额小，其实是避免了公司自己定价过高，而市场不认账的情况。

如果投资者肯买单，那就没有关系了，例如阅文集团：

阅文集团

3.2 行业过滤

那么总募资额超过1亿港币的，怎么比较大概率的确定其有没有价值呢？

其实我们可以按照行业进行筛选：

行业：楼宇建造

楼宇建造其实就是房地产行业嘛，从筛选的结果来看，获得正收益的概率也是大大高于负收益的。

房地产行业需要的资金量比较大，所以总募资额较大，这其实是符合现实情况的。

所以第二条过滤规则就是：

选择楼宇建造行业的标的。

其他行业由于数据较少，不具备代表性。

3.3 收益情况

经过了这么两种条件的筛选，收益情况是怎么样的呢？

因为标的大大减少，所需要的总资金也变成了3万港币左右。

如果和上面一样，除了100%中签的，剩下中的都是亏损的，结果如何呢？

是8861.58港币，也就是保底年化收益有29.54%。

期望收益是21037.74港币，期望年化收益是70.12%。

4 综上

港股打新主要记住三条：

1.认购募资额小于1亿港币的新股
2.认购楼宇建造行业的新股
3.开盘盈利开盘卖出，开盘亏损收盘卖出

统计的表格可以点击阅读原文下载。

因为我用的是富途，需要注意的是，表格中交易佣金一列都是100港币，是包含了认购佣金和交易佣金的，都是50港币。

其中认购佣金无论是否申购成功都要收取，是交易佣金是可以减免的，也就是说实际上效果比统计的会更好。

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文章提前发布在公众号：止一之路