不到腰斩的反弹都要谨慎对待，温水煮青蛙行情开启

不到腰斩的反弹都要谨慎对待，温水煮青蛙行情开启

1:消费继续强势，政策，消息面驱动，弱势行情下中唯一能看的方向，但这个方向的逻辑不够强，资金也不敢肆无忌惮的做多，目测也是边拉边出的行情，逻辑的瑕疵主要是，虽然有政策利好，但现在居民手里的钱还是有限，能让消费几乎不可能 ，银行存款增多，那是富人的事，是少数人的事，而消费是多数人的事，靠政策驱动从长期来看还是有点难，个人觉得想解决消费的核心问题是让普通老百姓手里有钱，让普通老百姓的就业有保障，让贫富两极分化的形势得到缓解才能让人民有消费的信心，没有信心消费，靠政策驱动的持续性不好说。当然贵州茅台这种还是利好的，最简单的，这两年股市套现的股东越来越多，套现资金越来越大，富人的消费能力增强，利好高端消费的茅台。

2：昨天农业板块的利好，今天市场的反馈一般，主要是对标的题材和个股体量小，数量少，加上大行情不好，资金的认可度一般，局部个股强势也不算亮眼。

3:其他板块，基本都差不多，延续下跌的态势居多，不要看今天上涨的数量很多，比下跌的数量多，但今天的反弹力度很弱，跌5个点反弹1个点，卖还是不卖呢？象征意义多于实质意义，意义不大的鸡肋行情，主要还是那句话，老乡别走行情。

4：维持螺旋性下跌趋势预期，对于大部分个股，尤其是高位个股，任何反弹都属卖出机会的观点。

5：地产，银行，消息面驱动，持续性不好判断，一旦大盘加速，这种短期消息面扰动导致大涨的板块，随时可能掉头，风险系数较高，个人观望为主，毕竟房地产，新能源，都是大家想卖掉的板块，拉升都是那些配套资金出局的机会，进去参与很容易给人家当接盘侠。个人观点，仅供交流。

6：AI方向局部个股反弹，大方向依然向下，前面我给大家说了一个参考标的，就是联特科技腰斩，可能是短期调整结束的一个信号，目前联特科技已经从我说的时点的195左右，跌倒140左右了，但还远未到达预期值,但短期跌的太快，有点跌不动了，但后面大概率会走温水煮青蛙行情，AI板块的个股，一旦进入下跌通道，不接近腰斩，都是以防风险为主。

遍地飞刀，什么利好都难救回当下的X股

1：昨天晚上出了不小的利好，结果今天一个小幅高开就全代表了，随后就是单边杀跌！还是我昨天说的那个套路，：政策利好基本上都有大资金，聪明资金提前埋伏，如果大行情好能够强者恒强，如果大行情不好基本上利好一出来，人家就兑现，而如果利好出来之后再去追，操作难度很大，很容易当接盘侠，这个问题需要注意一下。弱势行情下的所谓利好，都是发套行情，今天的行情又是一言难尽。

2：今天的行情主要是围绕利好方向，经济复苏大消费，跨境电商外贸等，上午冲高回落，到了午后，几乎所有题材全部在打砸杀跌，资金无处去，回来又去怼今天相对强势的消费，外贸，导致的结果就是今天的行情只有消费板块在涨，其他全部闷杀。

3：市场的核心标的也集体进入破位杀跌行列，妥妥的熊市行情已经开启了，前几天我说任何反弹都是卖出机会，还被某些网友批判了一顿，现在核心标的很多都再次创出新低了，螺旋向下的行情，已经不能轻易言见底了，3200，3000，2800等等，这些其实都不重要，现在的X股的生态已经完全被破坏了，就算指数不跌了，但个股多数都跑不赢指数了。

4：没什么好说的了，目前这个市场的问题很严重。

5：曾几何时的古代，那里有一片肥沃的土壤，但为了大地主们的利益，它们宁可把这片土地变成一片盐碱地，现在的那片土地已经种不出韭菜来了，人们只能逃离这里，还抱有希望的人们，最后都活活饿死在那里。

划重点：AI+绝地反击，次新股大放异彩

划重点：AI+绝地反击，次新股大放异彩

1：对于对标大盘指数，不期待，不做多,但也不看空，资本市场不相信眼泪，做多A股指数就是和融资圈钱功能作对，从长线角度来看，个人不相信中特估，不相信XXX改革,现在我只相信科技改变未来。

2：今日早盘率先启动的是微软概念股.微软OfficeMicrosoft 365 Copilot的To B定价终于正式出炉。当地时间7月18日，微软在Microsoft Inspire大会上宣布了面向商业客户的Microsoft 365 Copilot价格——Microsoft 365 E3、E5、Business Standard和Business Premium客户的价格将为每个用户每月30美元。相较之前价格传闻，微软最新确认的报价高出了260%.这对行业属于实质性利好，AI+变现落地，利好所有AI+板块，但除了头部公司具备这样的变现能力之外，其他的公司烧的钱够不够投入的，真不好说，所以国内炒作这个题材主要还是往微软上靠，微软的代理商，合作商更受益，更着头部大佬赚行业变革的钱。

逻辑上微软概念股，英伟达概念股，特斯拉概念股都差不多。

3：AI方向从软件向硬件扩散是早晚的事，因为国内做软件方向的变现，并没有硬件变现预期确定性强，比如你烧钱做大模型，你烧钱做AI+，最后能干过微软，推特，腾讯，阿里，抖音这些大厂吗？很难啊！但硬件方向就没这种行业垄断的问题，因为硬件的是卖铲人,确定性更强。所以算力方向涨，大模型，AI+未必跟涨，但AI涨大概率少不了算力。

4：指数势弱，题材活跃，但近几天的题材股走势，基本上都是一日游行情，持续性都不好，涨停个股很多都是隔日直接低开埋人，操作难度比较大。反而近期的次新股，20CM活跃票赚钱效应强于趋势票。从这个角度，我近期推送的几只标的都的都非常不错。

5:近期政策利好不断，但这里大家需要注意一个问题，政策利好基本上都有大资金，聪明资金提前埋伏，如果大行情好能够强者恒强，如果大行情不好基本上利好一出来，人家就兑现，而如果利好出来之后再去追，操作难度很大，很容易当接盘侠，这个问题需要注意一下，不是实质性重大利好，我是不会参与这种利好的短线票。

6：其他关注：近期美元指数跌了一波，但美元兑人民币也开始反弹，这说明人民币更加不值钱了，可适当关注黄金板块。

AI+的上涨逻辑，让市场发散挖掘知识付费板块，但这个逻辑不是很通顺，知识付费主要归属与数据要素板块，今天只能算是AI+的跟风。

7:今日灵魂标的：

商场（空间板）

福昕软件 AI+

威士顿 AI+金融/烟草

奥飞娱乐AI+游戏

兴民智通AI+无人驾驶

东方园林 ：AI+智慧城镇

8：中际旭创：昨天公布了大股东近3个月的减持情况，我看了下，都是精准减持再高位，秒杀各路资金啊，要说没有资金配合我也是不信的，作为交换，我能想到的是出借券平抑风险，给相关方是概率最大的可能。前几天还有XX券商澄清中际没有大幅度减持，这么多还不算大幅度吗，是我见识不够啊。最可恨的是董秘：这个回答用：不存在全部退出的减持计划，来模糊减持动机，太坏了。

涸泽而渔导致存量博弈生态破坏殆尽，新抱团模式将诞生

涸泽而渔导致存量博弈生态破坏殆尽，新抱团模式将诞生

1:港股停运，A股买单，北向资金一停，A股似乎找不到了方向。

2：周末消息面驱动的热门风口题材变成了疯狗行情，见谁咬谁，毫不留情，比如信息安全，网络安全，数据要素，三D打印等等.

3:A股的市场生态主要是存量资金博弈为主，基金发不出去，郭嘉队也是只做高抛低吸套利，今天港股停运后，你发现热门板块和题材走的特别极端，说明这个存量资金里面的活跃资金，外资占了很大一部分。没有了外资，内资找不到方向。

4：随着存量资金博弈也要陷入衰竭，IPO圈钱也未见到任何曙光，进入A股市场的国内资金只能越来越少，随着人民币企稳，只有外资可能还觉得A股便宜，但国内资金大部分都会觉得A股的症结不在于国际资金流动，而在于A股的制度设计问题，随着A股的反弹，会有越来越多的资金逢反弹立场，很多资金离场就不会再回来了。所以A股现在也不会大涨，政策面也很难出现实质性利好，A股不想从本质上改变自己，只想走自己的特色，融资功能的定位不改变，后面A股会越来越难玩了，因为有越来越多的资金深刻认识到，A股填不满喂不饱啊，场内的资金基本都是接受过严重的教育的，最终的结果，就是存量资金越来越少，场外资金会有人进来填补空缺吗。

5：生态越来越恶劣，场内的存量被套资金的自救方法，唯一的一个可行策略，就是重新抱团，走当年的新能源赛道股的道路，独立行情演绎到极致，重新做出赚钱效应，做出局部的赚钱持续性，才能吸引部分场外资金进场，才能让基金发的出去，除了这个办法，A股最后的结果将一言难尽。

6：在中美关系缓和预期的窗口期，做哪个方向抱团最合适呢？选择一个机构重仓的科技类方向，不断做出新高，先做旗帜，拉起大旗，号召后面的资金响应！比如工业富联.新的抱团方向大概率还是核心资产的抱团，每个赛道选择一两只标的，趋势性拉升！

可关注标的：科大讯飞，工业妇联，人民网，华工科技，中兴通讯，中际旭创等等。首先这种标的需要距离新高不远，然后复合题材的主流，最后行业需要具备成长性。

业绩属性影响力下降，AI科技的成长性重回正轨！

今日午间简评：

1：大盘指数震荡调整，这个调整主要调整的是新能源，创业板调整的多，对应的是宁德时代，阳光电源这些新能源为代表的核心龙头，而AI的核心龙头都在涨，涨，涨，涨：工业妇联，人民网，科大讯飞，中兴通讯，紫光股份,中国联通都要涨停了，联通涨停对应的是AI还是5G，从盘面上看带领的还是AI，5G表现并不算亮眼,随着联通的逼近涨停，中特估带有AI属性的也都起来了，对应的中国科传，中国传媒，中科曙光

2：接下来重点看浪潮信息，如果浪潮信息能从业绩利空中走出来，那么AI很可能走出新一轮新高行情，单如果浪潮信息是下跌中继，那么AI就只能当作反弹看待，这里市场中的逻辑重点要评估的是，资金后市究竟是看好AI类科技股的成长性还是更看重他的短期业绩属性的对决问题。

3：CPO今天表现不佳，剑桥科技领涨，这个领涨票里面的资金存在巨大分歧，所以他领涨，其他票的主力也都大眼瞪小眼，想剑桥涨停，就担心他涨不停，大家都不敢发力干，而且中际旭创逼近前高附近了，这里肯定不可能一撮而就的突破。但这里我想说的是，这只是时间的问题，过了业绩报时间段，成长性的好，终究会被市场认可的！短时间的业绩代表不了未来，未来的成长预期才是炒股的核心，炒股炒股炒的是预期，不玩你玩什么炒作，存银行多好，那收益能跑赢大部分A股。（拉长时间轴，空仓能跑赢大部分做短线的散/户）

4：个股方面，必须吐槽一下，近期尽量不要搞带地方城市开头的强势股，比如上海沪工，山东威达，广州酒家，坑多肉少。

5:今日强势方向：数据，知识产权为代表的AI横向发酵，多分支多方向全面反弹，连续两天的上涨，走出了持续性，持续性是市场赚钱的关键，有了赚钱效应，场外资金才会进场！随着业绩报预告披露到了后期，业绩属性的关注度下降，科技属性开始重新回归正轨！同时英伟达市值创新高，代表了科技属性，AI属性的成长性是受全世界认可的！

6：今日操作：止损山东威达，买入华是科技涨停！

从长线角度看——中际旭创——的优势

从长线角度看——中际旭创——的优势

1：800G光模块目前国内没有对手，中际旭创的的800G高利润产品已经处于行业快速上升期，接下来800G产品出货量的曲线是上升曲线，毛利率也是上升曲线，因为800G的出货量增加，800G以下的出货量曲线是下降的，势必导致公司的毛利率上升。而国内其他同行公司的800G业务大多处于送样状态，先发优势明显。

2：公司的客户都是国外大厂，对供应商的诉求是保质保量保稳定，这些大厂换供应商的流程相当复杂，所以后发的厂商想后来居上的难度特特特别打，尤其是中际旭创的先发优势，大量出货势必导致公司的成本下降，竞争力越发明显，后来者想干掉中际的难度就更大。

3：中际旭创的业绩增长主要因为两方面，一个是行业需求激增，大模型百团大战才刚刚开始，头部大厂全部在加码，晚上特斯拉也高调宣布进军AI，这只是行业的一角，前面我发过很多次大模型的文章，强调大模型是未来流量的入口，必争之地，所有大公司都会大力发展自己的大模型，这里不细说了，行业需求激增之外，第二个原因，就是高端的800G光模块需求大增，高毛利率的产品需求激增带来的溢价，结果就是证明了公司未来具备高成长性。

而对比国内其他同类公司的业绩和成长性，和中际旭创相比的主要差别，可能在于其他公司因为没有800G先发优势，虽然现在看来业绩也是增长的，但大部分是因为行业需求激增带来的增长，而没有分享到高利润800G产品带来的高杠杆加持，从成长性来说，中际旭创的成长性要遥遥领先，这种遥遥领先带来的一个重大好处是：

4：这种遥遥领先带来的一个重大好处是：在行业爆发期之后还能维持高成长性。比如到了2025年，800G的毛利率已经下来了，但1.6T的也即将成为主流了，而1.6T的，中际还能维持先发优势，延续了800G 的这种成长速度，因为1.6T的开发是中际旭创联合英伟达开发的，这里就不细说了吧，省略500字。

PS：晚上剑桥科技发了业绩预告，预增270%，怎么看？行情好的时候就正着看，行情不好的时候就倒着看！剑桥科技的涨幅目前已经是8倍大牛股，但他的成长性，我目测还是没有中际旭创的成长性好，不要光看市值小就成长性高，那未必哦？剑桥科技目前的业绩增长主要原因还是因为行业需求爆发带来的行业成长性，而并没有享受到中际旭创这种800G高利润产品快速放量的杠杆效应加成，成长性目前就弱了不少。

明日展望：黑色星期四,任何反抽都是卖出机会！

1:光模块崩了，AI必崩！AI崩了，科技都得崩！雪崩的时候，没有一片雪花是无辜的。去看看我前天中午发的文章，看看逻辑吧

还有昨天晚上对中际旭创的操作性个人观点：

明日展望：黑色星期四：

今天大盘指数其实没跌多少，因为有金融护盘指数，但今天因为跌的是前主线AI板块，亏钱效应绝对是炸裂的，光模块快倒下，后面会形成多米诺效应，深度传导给相关板块和题材，最先开始的是AI，第一天是无差别杀跌，明天光模块还要惯性杀跌，其他跌幅不够的大概率要深度补跌了，杀跌气氛传染给所有近期大涨的板块，概率很大！这波下跌就重点关注联特科技，它首次跌到腰斩可能会是第一次止跌信号，至于下跌途中的中场反抽，修复都可以忽略，不到它腰斩，风险就没彻底解除，除非市场出现重大利好，比如米国停止加息，中米关系出现重大利好转折之类的实质性利好。对于国内的利好，不要当作利好，就当作反抽出货机会，下跌的时候，尤其不要看研报，其不要看研报，其不要看研报。

这个时候不要研究什么能涨了，还能涨的，都是卖出机会！

新能源车产业链强者恒强，AI腰斩行情显现！

新能源车产业链强者恒强，AI腰斩行情显现！

1：新能源车产业链，今日早盘最强方向,但主要在细分方向发酵，行业龙头表现不佳，中小创领涨，市场在不断挖掘新能源车的分支，机器人，无人驾驶，飞行汽车，儿童汽车，特斯拉概念股，多分支发酵，但就是不涨行业龙头权重，显示出市场的资金匮乏，存量资金博弈的无奈。你说没钱吧，银行保险大金融走的还不错，说明不是真没钱，而是资金是真心不看好A股，为什么不看好A股，省略1万字。

2：细分强势分支：

特斯拉儿童汽车

毫米波雷达

无人驾驶

卫星导航

虚拟电厂

氟化工

3：AI的行业标杆，浪潮信息，中际旭创发布业绩预告，带崩了AI大方向,AI求业绩而不得，在中报业绩这条路上，AI里面没一个能打的,中报披露这几个期间，AI里面的热门股应该出现很多腰斩再腰斩的个股，谨慎应对吧。

4：灵魂标的：

山东威达

西仪股份

万安科技

华海诚科

浙江世宝 

众泰汽车

5:涸泽而渔的A股生态，后面会越来越残酷，稳中求进才是A股投资者重点思考的问题，别今天赚1000明天亏1万，没有任何意义。求稳为主，激进为辅的策略应对业绩报行情，防雷为主，赚钱次要 。

重要：中际旭创业绩预告解读！

中际旭创业绩预告解读！

中际旭创公告，公司预计2023上半年净利润5.5亿元-6.7亿元，同比增长11.69%-36.05%。2023年以来，随着ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，催生了AI算力需求的激增，进而拉动了包括光模块在内的通信产品需求的显著增长，并加速了光模块向800G及以上产品的迭代。报告期内，得益于800G等高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效，公司产品毛利率、净利润率进一步得到提升;

个人初步解读要点：（仅代表个人观点，不构成投资见议）

1：中际旭创盈利与否关系到整个光模块行业未来的预期，关系重大，因为中际旭创是英伟达的核心供应商，它代表了算力基础设置景气度的未来预期值，如果中际旭创的业绩预期被伪证，那么算力基础设施未来预期都被伪证。说人话就是如果中际倒下了，意味着AI硬件方向逻辑的坍塌，什么算力芯片，算力租赁，英伟达概念，边缘计算，数据中心，服务器，液冷，往大了说人工智能，AI，等等等等，这些炒作都将被伪证！再换句话说，中际旭创如果崩盘，AI也就崩盘了，为什么，AI产业链业绩预期线索里（重点是未来的预期），逻辑最清晰的就是光模块如果都被证明是虚炒，那么其他的还有什么不是虚炒？如果光模块未来的业绩续期都不能兑现，其他的方向还有什么能兑现？百米赛跑，博尔特最后大家对它的预期都变成了10秒开外，你还期待别人能跑10秒以内吗？所以，如果把时间线拉长，其实AI线里面最安全的其实就是这个中际旭创，因为它是英伟达的核心供应商，至少目前是这样，只要它能把持住这个核心仲英商地位，市场绝对不会乱砸这个票的，为了还能吃AI红利，绝对不能让这个标志性建筑塌方，大家觉得这个逻辑成立否？所以我觉得只要业绩不是太差，机构最后的解读统统会解读为利好，大家觉得呢？你觉得其实并不重要，它觉得也不重要，都直接忽略掉，重要的是机构觉得呢?主力觉得呢？

2:既然说到中际旭创的业绩只要不是太差，机构就会解读为利好，那业绩到底怎么样呢？咱们来看下：

023上半年净利润5.5亿元-6.7亿元，同比增长11.69%-36.05%，大家看这5.5和6.7虽然只差1个亿，但对同比增长影响蛮大的，这里有个扣非6400万，如果没这6400万损益，那么肯定就不是11.69%这个下线了，至少也有30%左右了。当然这些都不重要，重要的是同比是增长的，环比也是增长的，尤其是环比是增长的，这很重要，大家要知道AI产业爆发从开启到现在也没多长时间，现在只是行业爆发的初期，所以重点看的是盈利能力，毛利率是不是增长的，这个很重要，营收是不是增长的，利润曲线是不是向上的,这要比看它当期赚了多少钱更重要，类似的大家可以看看歌尔股份的成长经历。

3：考量的第三个要点是，你是从长线角度看它，还是从短线角度看他，如果从短线角度看他，无论明天涨停都要卖它，因为后面会有很多光模块概念股会因为业绩和涨幅不匹配而被纠错大跌，中际这个票大概率也会受影响而剧烈震荡，持股没那么友好了，要忍受宽幅拉锯！如果从长线角度看他，你就要跟随机构的思路去看它。机构如果出逃了，那么你也出逃！如果机构还在抱团，那么30%以内的沉浮起落，随他去！因为从长线角度去看，30%在它的历史长只是很小的一段风浪！

4：怎么看机构有没有跑？方法有很多种，其中比较简单的从图形上看关键点位有没有失守，目前位置看主力健在，机构也健在。最近这个票没怎么赚钱,比强势股涨的少很多，但这个票相比同类弱势票跌的也少很多，中规中矩的机构操盘手法，尤其是跟同板块的热门股走势不同步，走势很独立，这是机构操盘，主力健在的重要痕迹之一。

5：对比科大讯飞和中际旭创的业绩预告，大模型相比算力方向相比，在业绩兑现这个事上，很明显算力完胜。至于说像铭普光磁这种，毫无可比性，你不能拿来和科大讯飞这种标的对比，因为完全不是一个频道上的票，可参与我上一篇文章：

链接：

【光模块业绩被伪证，铭普光磁跌停，如何应对】

6：总体上看，中际旭创，我觉得机构肯定会解读为利好！我个人也觉得复合预期，更重要的是，中际旭创，这个票是一个长线标的，不能从短线角度去解读它，也不应该从短线的角度去解读它，而从长线的角度去解读它，它的盈利曲线是向上的，毛利率也是增长的，这些线索就印证了长线逻辑，复合预期，那么长线趋势大概率还是继续向上的。

赚钱事小，防雷事大！光模块我减仓，全力做卫星导航！

赚钱事小，防雷事大！光模块我减仓了，全力做卫星导航！

1:科大讯飞业绩预报后大涨，市场解读为利好，对AI板块具有一定的提振作用，但注意科大讯飞这样的品种并不举杯普适性，并不是所有的公司在大模型上花钱导致业绩同比下降都能被市场接受，大模型上烧钱很多公司都是为了短期股价上涨，目的是套现，资金也不是傻瓜，谁是真想公司做强做大，谁是为了套现博眼球，其实大家心知肚明。重点关注国资背景的头部企业吧。科大讯飞，从长线上依然看好，但注意科大讯飞最好的炒作时点已经过去了，后面趋势向上的概率大，但会非常魔人的概率较大。毕竟现在是业绩报时间点上，业绩不行，就很难成热点。

2：说到业绩，就不得不说CPO，CPO板块近期走势持续低迷，也是同样的我呢提，市场对CPO的业绩预期是向上的，但大部分CPO公司的业绩很难在短期内兑现，也就是半年报，大部分公司的业绩都是不行的，所以CPO，光模块这个题材，作为前期AI的核心方向，近期却成了主线的拖累，业绩不行，那么前面炒作那么高，就容易被空头做空，搞不好哪天就出个断头铡刀，谁都不好断言，就如铭普光磁，这也是近期的一个人气大牛股，昨天跌停给市场打了个样，让我们对这个板块不得不防。现在CPO板块公司大部分还是以400G光模块出货为主，而400G的出货量是在下降的，被800G的给挤压了，对业绩是负面的，业绩大概率都是不怎么好，比如下一个比较危险的我认为是联特科技，这个票顶着800G光环炒到天上，到了半年报大家一看，我了个天，800G没业绩，400G的出货量还下滑，这跟当初的炒作预期完全不一样，在业绩求证的时间段上，CPO光模块的风险就显现了。今天我减仓了中际旭创，卖了大部分。

3：算力芯片：英伟达A800涨价，英伟达下跌，下跌的逻辑就是禁售会影响业绩，涨价也影响出货量，对业绩预期不友好。所以今天国产算力芯片大涨。国产算力芯片本短期内很难替代，但能不能排除极端情况，米国全面封杀，国内被迫用国产算力芯片的可能？也不能排除啊，所以今天涨了，涨了，但也不要太上头，涨了该卖就卖，没有的也不建易追。

4：卫星导航：如果从超短的角度来说，今天这个方向是不而选择。我今天主要买的也是这个方向。不细说了，我还在抢筹中。详情见我的日志。

5：汽车，无人驾驶，分歧中局部个股继续走强，但大部分个股跟不上节奏了，市场内的存量资金越来越少，撑不起这么多热点了。

6：被套资金越来越多，涸泽而渔的后果，最后必然是A股的股民承受所有，为什么高净值人群不炒股？

7：近期行情并没有那么美丽，盈亏同源，赚钱的地方亏钱也凶猛，业绩报期间，建易谨慎为主，赚钱事小，防雷事大！你看主力都在告诉我们，防雷，防雷啊！