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曾是中型公募绝对收益投资部研究员、投资经理助理 现于阳光私募工作。

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研究挖掘价值 

【变成“大聪明”】
今天跟朋友在聊如何做投资的时候,想到《西虹市首富》里面有个有趣的角色“大聪明”,这个大聪明在家宅了很多年,也不工作,每天在家“领悟投资之道”,在被男配角请出山时,已经混成下图模样。当电影出现这个片段时,周围的人笑弯了腰,可是我却受到了深深的震撼,对自己的内心非常的触动。做投资的,...

赞(20) | 评论 (6) 2018-11-20 09:36 来自网站

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【把简单的小生意做大】
这些年研究上市公司的时候发现许多有意思的商业模式(通俗点就是怎么做生意的),而这些生意人把这些小生意做大路径出奇的一致,下面就拿一些最简单的生意,并结合我自己做生意和研究心得来梳理下:什么是小生意,通俗点说就是:小生意=投入小+操作简单,比如便利店(过去有些地方叫“小卖部”),超...

赞(47) | 评论 (17) 03月06日 00:18 来自网站

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【行情渐入高潮,且行且珍惜】
择时这事其实还是挺困难的,比如写下《珍惜春节前的机会》时,实际处于较为安全的境地,下行风险有限,上行空间大;而在写下《本轮行情的尾声在哪里》时,已然2804.23点,当时判断是中枢,也是比较好判断。而现在基本把前期低估值的空间给抹杀了,像中国平安、美的集团、伊利股份这类低估值优质...

赞(19) | 评论 (6) 03月04日 09:43 来自网站

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【【闲聊杂谈】本轮行情的尾声在哪里】
过去对自己择时能力比较自信,曾经统计过有80%+的准确率,.上发的择时文章每一篇都命中了,不过自己在投资中逐步在放弃择时,因为:1.这会导致行为的出发点是赌博,而非投资和做买卖;2.一旦错一次,比如底部轻仓或顶部满仓,那就是亏损严重;3.宏观是广博而无限的,而自己是微弱且无知的,...

赞(38) | 评论 (24) 02月24日 17:46 来自网站

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【是什么导致家庭和个人的长期贫穷】
最近两年仅回家过年了一次,中途虽然会时常回家,可是并没有与亲朋有过接触,每次来去匆匆,处理完该处理完的事情就回去了。几天前去我父亲家族的几个亲戚处走一走,着实心理不是滋味,可能仅小时候我有过一段家境贫寒的时光,后期在家人的努力下,日子也在逐步好转,而部分亲属的贫困让人看着便心酸和...

赞(20) | 评论 (5) 02月13日 15:29 来自网站

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这几天看了《白蛇缘起》,真的是非常不错,好久没看过这么好看的国漫了,可以带家里人去看看,这是我发的第一条和投资不想关的短文,因为是发自内心觉得好看。

赞(7) | 评论 01月30日 20:42 来自iPhone客户端

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【新任领导“易”的思路:中庸偏管制】
从1月14日提到的《珍惜春节前的机会》截止目前,大盘已经上涨3.7%,从历次的后期策略探讨来看,基本上全部命中,运气可谓是相当的好,后期依然是这个思路,毕竟代表活跃资金的融资盘尚未回暖,市场还是处于悲观中,并没有转为乐观,甚至是过热。每一任新的领导都有不同的思路,比如:现任中堂大...

赞(22) | 评论 (6) 01月28日 11:12 来自网站

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【我们该花多少钱为上市公司老板们吹的牛逼买单?】
在周五三棵树的年报预报出来了,看完四季度收入有40%的增长,而扣非利润净利润没有增长,算了算PE,觉得还挺高的,20多倍,一下子心里就不好受了,市场短期的波动是与大多数人看见的现状进行交易,比如大家一看20多倍的PE,想想地产产业链同行业其他公司只有15倍,那可能估值就直接无脑跌...

赞(47) | 评论 (16) 01月27日 19:31 来自网站

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【珍惜春节前的机会】
在商业机构做投资研究,本质上是“进行预测”,而由于人有局限性,预测准确是个低概率的工作,通常在研究中会寻找“重要变量”进行观察,并“给定约束条件”,进而进行投资,如海底捞进行开店的选址研究,就给定数个条件进行约束。从去年的提醒珍惜做多机会,到经济工作会议后提醒将创新低,基本上都预...

赞(23) | 评论 (6) 01月14日 09:23 来自网站

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【当前时点,我为什么敢重仓分众传媒】
分众传媒从回归以来便一直关注,前期考虑到有:1.经济下行带来的季度报难看;2.天量解禁;3.宏观经济不好的负面消息频发; 因为有这三类风险,我一直不敢重仓,低仓位在里面做波段,而在解禁前的陆续下跌不足800亿市值后,我相信解禁后的大部分资金愿意继续扛着,那么下跌的第二个逻辑“天量...

赞(42) | 评论 (23) 01月04日 12:06 来自网站

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【泊通投资对中国平安和分众传媒的逻辑和观点】
泊通投资是我非常尊重的一家私募基金,总经理卢洋很有自己的想法,也做的非常的好,并且具有很强的洞察力,这是他们对$中国平安(SH601318)$ 和$分众传媒(SZ002027)$ 的逻辑和观点,我分享给大家看看:以下是正文部分12月份最近两周,我们净值回撤比市场要大,两个原因:第...

赞(51) | 评论 (27) 01月03日 12:47 来自网站

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【2018年交的学费】
作者:虚心学习中的小杨今年成绩:亏损13%个人净资产:基本无增长炒股九年,从2014-2017,每年个人净资产同比增速在两位数以上,然而2018年却做的不好,趁着这波亏损,总结经验比矫情更重要。下面的经验教训,有赚有亏,也有自己观察出来的。老板电器1.一定要去和管理层聊一聊,否则...

赞(46) | 评论 (21) 2018-12-28 19:46 来自网站

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写的挺好的
@徐徐道来投资笔记 
【选股标准:高资产收益率&高股票收益率】
先推荐一本书《股市稳赚》,思路很简单高资产收益率&高股票收益率。看完最近在想一个问题,买高资产收益率和高股票收益率,按照ROIC、EV/EBIT就是最好的方法,长期(注意是长期)看怎么可能赔?资产收益率ROIC=扣非EBIT/(净固定资产+净营运资本)股票收益率EV/EBIT=(...

原文转发(1)| 原文评论(6) 2018-12-24 09:41来自网站


赞(3) | 评论 (1) 2018-12-26 12:37 来自网站

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【今年的经济工作会议很频繁】
2018年马上就要过去了,今年中国的经济情况是比较波澜壮阔,险象环生,今年上半年,中国企业的固定资产投资增速高涨,民营企业家信心高昂,准备大干一场,六月底,毛衣战开打后,国内的政治风向也急剧变化,原来只是外需逐渐萎缩、内需受到挤压后,只是经济问题,企业家收缩投资的进度并没有那么剧...

赞(23) | 评论 (4) 2018-12-24 09:40 来自网站

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【适应需求是2C端业务成功的关键——读《零售的哲学》有感】
作者:杨刘名最近读完了日本知名零售店711创始人铃木敏文的《零售的哲学》,书的封面有两句话,其中第一句是“无论卖什么都能大卖的零售哲学”,第二句是“零售就是心理战”,第二句话是对第一句话做出的深层次解释,只有深刻了解消费者需要什么,而不是自己需要什么,这样直面客户才能对市场的应变...

赞(24) | 评论 (5) 2018-12-23 19:44 来自网站

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【直营模式才是稳定做大做强之道(每周市场简评)】
我以后要多写点别的内容,刚才点开备注,发现每周市场简评太多了,虽然前期觉得这么高频率点评市场其实是一种“噪声”,所以后来变成分享一些新的体会,不过每周一来发送,而没有在更闲暇的周末发送显得有些别扭。先简单谈下当前市场环境,目前由于美联储加息的放缓,预计中国当前的“降准降息”空间又...

赞(21) | 评论 (5) 2018-12-17 09:19 来自网站

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【从带量采购使药企股价暴跌看企业核心竞争力(每周市场简评)】
上周最引人注目的事件,当属公布“带量采购”的中标结果(药价平均腰斩)让医药板块连续暴跌,部分上市公司甚至出现连续两个跌停,这个问题不得不值得大家想想“企业的核心竞争力”:1.首先明确的是,“带量采购”对老百姓和中国药物研发都是好事,过去卖药依赖渠道,药代和医生都会从中抽走一部分,...

赞(23) | 评论 (8) 2018-12-10 09:32 来自网站

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【杨刘名:致良知与投资】
我是一个十分珍惜时间的人,每天早上会将一天的工作列好,让自己充实起来,走在路上为节约闲杂时间则喜欢听《百家讲坛》,让历史来丰富自己的阅历,这段时间听完了《百家讲坛》中《五百年来王阳明》,为了解开了非常多的心中疑惑,其中最关键的就是“致良知”。王阳明认为的“致知”就是致吾心内在的良...

赞(21) | 评论 (7) 2018-12-05 22:02 来自网站

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【杨刘名:客观冷静看看周末的谈判(每周市场简评)】
周日凌晨4点左右,老大和老特开始进行商务会餐,这场饭吃了两个钟头,清晨7点,外媒便传出了老特对于谈判溢于言表的兴奋感,而后天朝官媒进行跟进,报道了这个消息,毋庸置疑的是,这对于当前市场环境是个不错的消息,不过我们也需要更加客观冷静看待这个问题:1.中国最大的问题来源于不开放的市场...

赞(26) | 评论 (6) 2018-12-03 08:58 来自网站

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【对高科技公司的投资需要慎重(每周市场简评)】
上周主要从博弈的角度提到绩优股的涨幅会优于小市值公司,市场也确实印证了相关判断。不过上周更令人值得担忧的时候是美帝总统彭斯与天朝外交人员在APEC会议上爆发冲突后,直接指责天朝最高领导人,态度强硬与可想象的尴尬让人对后续事态发展感到非常担忧,从各类渠道消息来看,目前美帝已经禁止中...

赞(29) | 评论 (3) 2018-11-26 09:22 来自网站

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【估值是个值得深究的艺术】
作者:杨刘名>>>>过去所谈在2018年1月14日,..写了篇文章《如何给企业或投资项目估值》,当时只是粗略的提到:当我们对一家企业深度研究后,明白:企业现在的估值水平、未来能多赚多少钱、需要花费多长时间、存在什么风险;那我们可以粗略的估计出,我们这笔钱购买股权后,大概多长时间可...

赞(39) | 评论 (20) 2018-11-23 15:24 来自网站