伊利闪崩之后，下一个是谁？

最近这两天市场在上证50尤其是大金融的带领下，在ICU重症监护室和嫩模会所之间来回切换，而且切换速度不断加快。今天上午玩到嗨，半小时大涨2%，最后怎么上来的又怎么下去，指数走成了庄股的既视感。

昨天文章《森哥确认A股真正底部！|纯干货》中我从基本逻辑出发，最后推导出来的是提醒大家两条腿走路，一个关注基建，另一个是关注由于政策出手拯救股权质押问题引发的大金融。今天市场前半场是金融的天下，下午在市场表现欠佳的时候，基建也来凑了一下热闹，西藏发展直线涨停。

而其他题材除了尾盘国改和新零售零星拉升了之后，别的题材悉数折戟沙场。核按钮重出江湖，龙头股一波顶到头，赚钱的时候让你爽到爆炸，相应的，亏钱照样这么刺激。

从技术上看，现在上证指数面临着“上有缺口、下有缺口”夹缝之中的一个状态，经过前面两天大阳线拉升之后在这里暂做修正，是很正常，如果不对前面抄底筹码进行清洗，那么一旦盲目拉升则有诱多现役，就会出现今天这种冲高回落的状况，因此今天在这里调整也很正常走势。

那么明天如果指数一旦加速向下回落支撑，并没立即收回的话，在一个下降周期之中，只能说明市场将会进一步下挫；而如果明天再一次进行向上突破上方缺口则短线无忧。因此我们的操作规则一个是在指数加速向下跌破下方缺口支撑并且立刻回补的这一刻，另一个则是向上突破的时候。其他时候保持不动，而方向除了昨天说的壳资源、大金融和基建之外，短线也可关注另外两个事件驱动题材进口博览会和“双十一”引发的新零售。

另外一个值得一提就是今天午后开盘伊利股份直线跳水，直接刺激因素缘于今天伊利官方举报前董事长郑俊怀一直纠缠伊利，到处抹黑伊利，为的就是想要回当初涉罪的那部分侵吞资产。

背后具体事件我们吃瓜的人只能看到表面，据说涉及一个最高检的原副检察长，也包括省里的一些干部。一切都是开始，股价出现瞬间崩塌，受伤的还是股民。

如果说伊利股份仅仅因为这个原因而导致大跌的话，也就没什么好说的。但是大家联想一下今年以来，多少低估值绩优大白马出现闪崩。港股腾讯、美股上市的阿里、A股老板电器、中国国旅、万华化学、贵州茅台、康美药业再到今天的伊利股份。我列举的仅仅是代表，其他的在今年数不胜数，也更惨。难道这一切都是巧合吗？

森哥说，绝对不是。任何因素都可以影响股价的走势，但是最核心的还是企业本身的估值变化情况。这才是根本。这一系列就是我之前所说的“估值性杀跌”。因为宏观经济变化，导致的集体“估值下挫”。

过去的投资，你只要微观功课很深入、很扎实，中观、宏观弱一些，一般来说，结果不会太差。

今后的投资，可能得反过来，你没有很强的宏观、中观能力，你所有积淀的一点点微观的成绩可能禁不住一次宏观、中观的重击。

比如本次的“估值性杀跌”和微观层面的企业经营情况没有任何关系，更多是宏观层面发生巨大的变化导致的估值下挫。具体逻辑我在之前的文章已经多次提及，并且明确说过“估值性杀跌”一旦到来，第一个遭殃的就是所谓的“价投股”。

在这样的背景下，今天倒了一个伊利股份，那明天是谁呢？目前还在高位稳住的“价投股”个股比如海天味业、长江电力、中炬高新等都有可能遭遇估值和股价的双重打压。至于下一个是谁，我不知道，“估值性杀跌”会不会继续发生，是大概率继续的。因此我们要回避这样的个股，避免遭受这样的闪崩，届时后悔晚矣。

在目前的宏观视野中，有几个东西或需要纳入到自己的投资体系中来：

1、美国处于经济周期过热的后期阶段，而其他全球主要经济体处于衰退前夕，日本、东南亚可能重新崛起；

2、美元周期意味着全球风险资产价格将遭遇一次风险释放，也即是说，全球风险资产将经历一次riskoff周期；

3、对于一个成熟期经济体的估值和一个成长期经济体的估值是截然不同的，而金钱永不眠，它始终会去寻找下一个成长期经济体，而不是停留在成熟期经济体。

万物皆有四季。一个人生是如此，一个国家也是如此。刚开始是清新的春天，接着进入繁荣的夏天，然后有了充实的秋天，可正当人们沉溺于秋日的美好当中时，代表严肃和修正的冬天突然降临，而当寒冷的冰雪消融，又是一个生命勃发的春天。

股票市场的底部，和人生的底部一样，它不是基本面变化和际遇衍化出来的，不是预期和设计出来的，它是交易和走出来的。根本而言，万法唯心造，也即是说，所有的研究，最终都得要回到人本身。 

一切事物都会经历繁荣与萧条的盛衰序列，一切，这是自然的律则，纵观整个人类历史是如此，看一朵花的生住异灭也是如此。即便是萧条，即便是冬天，当你彻底地了解它，便不会有那么多的恐惧，人们往往恐惧于未知，恐惧于“自我”在未知中的不确定性。

 我们的一生会经历种种的起伏和无常，包括外境和内心，这是自然的现象，倘若你无法觉知它，那你最好是从当下开始训练你的心，让它柔韧起来，强大起来，自在起来。