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个人简介:著名经济学家,我国最早证券分析评论家之一。我国最早职业证券分析师与企业咨询顾问之一。第一财经日报创办人之一。 更多

金学伟 

【金学伟:疫情激发狂欢——股市的灾难经济学】
投资是一种充分个性化的事,哪怕夫妻间、兄弟间都无法互相替代。如果两人账户对一个人管,要么是这个人非常强势,而另一个不管不顾,否则就很难做好。即以我跟我太太也一样,重大的判断,比如大势、行业板块听我的;偶尔拿少量股票做个T+O,卖出的价位,以及成交后的买入价位也会征求我意见,其他就...

赞(28) | 评论 (6) 02月21日 22:31 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:还是一个强结构市】
5178点的行情走到一半,我就把它定性为“传统牛市的最后一波”。所谓传统的牛市,就是个股全线上扬,大盘直线上升,抓到篮里都是菜,够劲,火爆,交易简单。而从2016年2638点开始,市场就进入了结构性“时代”——大盘走势碎片化,每一段走势反映在月线上,都是短分形。也不再是所有个股、...

赞(55) | 评论 (19) 02月14日 21:03 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:理性乐观仍是我的基本态度】
在1月11日的本专栏中,我说——“我对当前市场的基本态度是理性乐观主义。乐观是,5178点的调整已经结束,一切悲观失望的论调都缺乏充足的理论和现实依据。理性是,我并不以为当前就处在大牛市的起点上。如果说,沪深股市还会有过去那样的持续、大幅、普遍地上涨的牛市——哪怕是有点相类似,那...

赞(40) | 评论 (23) 02月07日 21:24 来自网站 举报

金学伟 

【分清主流支流,辨明强势弱势】
2019年,国证A指涨34.17%,是过去十年中的第四大涨幅,也是过去四年最好的年份。1】如果以35%作为超过大盘涨幅的标准,那么全年涨幅超过大盘的股票数量为1144个,占比30.5%。这跟过去涨幅超过大盘指数的股票占比基本都在55%以上相比,少了很多。这就是人们通常所说的结构性...

赞(19) | 评论 (6) 01月17日 21:01 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:当前市场对选股能力是个极大考验】
股票投资者有老股民、新股民,前者是原来就在市场里的,后者是新加入投资者行列的。除此之外,还有2类。一类是过江龙,专指,那些场外的大鳄,平时不入市,逢到大机会来临前就会悄悄潜入,伺机而发。在过去20多年里,过江龙常常是大牛市的发动机。只是牛市中,人们为他们欢呼,熊市一来,就把气撒在...

赞(49) | 评论 (19) 01月10日 21:02 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:模仿没有出路】
后发优势还是后发劣势,是本世纪初2位著名经济学家杨小凯和林毅夫之间的一场著名是学术论战。当时学术界有一个较为乐观的判断:发展中国家可以通过对发达国家的技术模仿实现经济快速发展,且不需要走它们已走过的弯路,是为“后发优势”。杨小凯认为,恰是因为落后国家可以较容易地利用技术模仿,发展...

赞(41) | 评论 (19) 01月03日 21:13 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:买强不买弱】
主动投资与被动投资是两种完全不同的路数。它们投资哲学不同,投资对象不同,因而投资的方法也不同。一个认为市场是可以战胜的,一个认为是不可战胜的。因为市场可以战胜,所以通过通过合理的长线策略或周期策略,优选个股,获得超额收益,就是最佳投资方法。因为市场不可战胜,所以一切优选个股策略都...

赞(43) | 评论 (17) 2019-12-27 21:08 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:从成分股结构看ETF】
——2019美国《国家地理》全球摄影大赛中国赛区自然类一等奖,成都90后摄影师陈成获奖作品:《国王的礼帽》(蜀山之王贡嘎山)。“何时买”与“买什么”,是投资的2 大核心问题。如果说,过去投资主要是解决“何时买”的问题,解决了“何时买”,也就解决了大部分投资问题;那么,现在除了要解...

赞(39) | 评论 (17) 2019-12-20 21:02 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:在被动投资中注入一些主动因素】
主动投资还是被动投资,积极投资还是消极投资,在过去的A股市场是不成问题的问题。一是规模小,齐涨共跌,何时买卖比买卖什么更重要。二是宏观经济正处在扩张阶段,这是一个国家工业化时期的扩张,带有普遍性,几乎所有行业都处在增长型竞争阶段,A公司的收入增长不需要B公司的萎缩为代价,大家都在...

赞(45) | 评论 (20) 2019-12-14 10:31 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:被动投资正当时】
——潇水,打渔船在《为什么散户不赚钱》中,我们讲了指数的幻觉:刚起步时的指数代表的市值小,因中途不断有新股上市,越到后来,指数代表的市值越大,导致2个不对称。一个是市值增幅和指数的涨幅不对称。指数从100点到5100点,涨50倍。统计意义上的流通市值从100亿增长到57万亿,增长...

赞(41) | 评论 (20) 2019-12-06 21:48 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:指数的游戏,为什么散户不赚钱】
有数据说,全世界93%的散户从来没有在股市上赚过钱。这是2013年诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学著名罗伯特•希勒讲的。他一生都在研究股市的波动,其最出名的一本书就是1998年的《非理性繁荣》。这结论得到了很多学者的研究成果支持:在全球股市中,跑赢大盘的散户投资者只有5%左右,很多市...

赞(44) | 评论 (18) 2019-11-30 10:58 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:不能带来现金流的资产就是负债】
到本周三止,A股已有417只股票的股价净资产倍率低于1,其中有42只股票的净资产本就为负。去掉这42家,破净资产的个股家数为375家。同期,扣除科创板后,A股上市家数约为3673家,破净比例达到10.21%。如把这42家也算进来,则为11.35%。尤其引人注目的是52家“中字头”...

赞(45) | 评论 (18) 2019-11-22 22:30 来自网站 举报

金学伟 

【股票,光有价值不行】
股票是什么?股票就是筹码。没错。只有把钱换成筹码,你才能参加游戏,这是从角度讲的。从博弈角度讲,一个没有筹码的是没资格和别人博弈的。但这不是股票的本质。股票的本质就是公司,买股票就是买公司。有人说我就做个短线,赚个差价,要考虑公司干嘛?不错。但怎样才能赚到差价?当然是股票要涨。股...

赞(47) | 评论 (17) 2019-11-15 21:05 来自网站 举报

金学伟 

【新股炒不动了,大盘还能扛吗?】
A股市场历来有“炒新”的传统,属于被人广为诟病的投机三大症——炒新、炒小、炒差之一。每一个“炒”的背后都有一定的逻辑支撑。炒小,那是因为“短小轻薄跑得快”。欧奈尔把“发行在外股票”(流通股)多寡列为选股需要考虑的七大特质之一,其背后包含的正是一种供求逻辑。同样一支股票,如果都具备...

赞(48) | 评论 (20) 2019-11-08 21:05 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:A股变癌股的三大症结】
2009年10月,上证指数收盘2995.85点,到本周四收盘为2929.06点。过去讲,十年股市上浮为零,前2周还有一个段子是,这十年A股进步了,不是进步一点,而是两点。按这个算法,到本周,不是进步一点、两点,而是退步了66点!于是有人不服,写文章来辩:谁说A股十年没涨?那是因为...

赞(44) | 评论 (17) 2019-11-01 21:25 来自网站 举报

金学伟 

【还不宜大动干戈】
我在朋友圈里转发了一篇文章,加了两段评语,其中一段是我归纳的五句话——追根溯源抓本质——这事情的本质是什么?实事求是抓核心——核心问题、关键问题在哪?知己知彼排条件——敌我双方的条件如何?哪些条件是我们不具备的,哪些条件是可以创造的,可以化被动为主动,化劣势为优势的?一心一意去贯...

赞(40) | 评论 (18) 2019-10-25 21:24 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:买方需要一次进攻来证明自己】
汉武帝打匈奴得不偿失,如果格勒放弃抵抗就不会这么惨烈,满清挑起鸦片战争是作死……相关的论调我们经常可以看到。由于这些论断都富有人文情怀,充满悲天悯人,且数据详实,证据充分,结论无可辩驳,所以很能服人。汉武抗击匈奴,后来不照样边患不断吗?这样的付出值得吗?这些结论很有说服力,也很能...

赞(40) | 评论 (14) 2019-10-18 21:43 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:农民VS股民】
前两天和朋友聊天,说一个股票。前一天买的,买了之后长阳创新高,但收盘又回到颈线下面了,所以集合竞价加几分钱就卖了,自嘲为“农民意识”。 朋友说,关键是这个农民还很厉害。 我说,中国的农民历来是很厉害的。 ...

赞(43) | 评论 (22) 2019-10-12 09:35 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:过尽千帆皆不是,再回首,恰是风景绝佳处】
有一类“成功学体”,因为成功而把成功者的一切都说得那么必然,似乎就因为这些要素,促使了成功。有些只是成功的基础条件,被说成必然会成功的要素。有些只是成功过程中出现的“副现象”,被总结为成功的因。有些纯粹是偶然的选择、纯粹的应对式举措被用来证明成功者的高瞻远瞩。凡此种种,都是成功学...

赞(38) | 评论 (21) 2019-09-27 21:08 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:有比较才有鉴别】
我学生中有几个选股特别厉害的人,他们常跟我说,你只要把大势、把后市演变的格局讲清楚,个股我们就可自己来了,说句冒犯话,我们选的股票说不定会比你更好。这倒确实的。偶尔,我会说起某只股票,他们会说,买这股票不如那个。然后一二三四,拎出几个点来,把两个股票的优劣说得一清二楚。这种选股的...

赞(41) | 评论 (18) 2019-09-20 21:17 来自网站 举报