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个人简介:著名经济学家,我国最早证券分析评论家之一。我国最早职业证券分析师与企业咨询顾问之一。第一财经日报创办人之一。 更多

金学伟 

【金学伟:今天与过去永无止境的对话】
历史是什么?有人说,历史是胜利者写的。言下之意,是胜利者用来为自己树碑立传,抹黑对方的。你要这样认为也可以,但一是要一以贯之,不能“选择性执法”,说这边的历史是胜利者写的,那边的历史是公正者写的。二是要知道这句话的来历。它是纳粹战犯,党卫军上校在纽伦堡审判席上表达他对这场世纪审判...

赞(48) | 评论 (18) 06月12日 21:57 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:从速率线看大市】
不务正事却异常忙碌,古人称之为无事忙。无事忙三字用在我身上也颇为贴切。读无用之书,行无为之事,往无用处下功夫,做没有实用价值的研究,构成我生活的大部分内容。包括交易时段也是。但这种无用的研究也常常会带来新的发现。比方说,下面这张图。 其中有8个节点。它们的时间点分别是——1993...

赞(40) | 评论 (15) 05月22日 21:23 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:用数据说话】
“用数据说话”,是人们常说的,因为数据是客观的。其实数据也是会骗人的。因为我们看到的都是被我们的立场、观点、理论污染过的事实,或者说,我们只愿相信我们愿意相信的事实。数据虽然是客观的,但如何采集,采集哪些数据是可主观选定的,所以,客观的数据完全可推定出一个不客观的结论。这种不客观...

赞(51) | 评论 (20) 05月15日 21:20 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:A股距牛市还差什么】
广大股民对牛市的期待和股市涨不起来的矛盾,是当前股市的主要矛盾。这是人们说的一句调侃话。不过也确实是不断有人问我,牛市什么时候开始起来的问题。所以今天我们就来谈2个问题。在全部交易时间中,上涨时间大约占到0.62倍,下跌时间占0.38倍,这是当年汉密尔顿,也就是《股市晴雨表》和《...

赞(41) | 评论 (19) 05月08日 21:14 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:油价三部曲,现在到哪一部?】
“2020年已过去4个月,啥都没干,就见证历史了”。这是新近流行的一句俏皮话,于无奈中也包含了一种超脱——人有时是需要一点自嘲和乐观精神的。先是美股指数在一个月内的4次熔断,超乎想象,不说绝后,已是空前。而本周的原油期货价格更让我们见证了历史——最低破-40美元,报收-37美元。...

赞(50) | 评论 (18) 04月24日 21:57 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:全球化只是递弱代偿,不是施舍】
正是神州有事时,亿万人民有所思。每一次重大事件发生,人们都会思考它对后世的影响。而每当这种时候,各路人马也都会显得更加活跃,更加兴奋或激昂,提出自己的看法,让我们或是惴惴不安,或是激动万分。而以我经验,越是这种时候,人们所说的观点越是容易偏离实际状况和真实的演化方向。因为夸大事件...

赞(43) | 评论 (19) 04月17日 21:19 来自网站 举报

金学伟 

【股市与国家:框架与轮廓】
本周高烧,三十九度七,在床三天,捧着手机,看一会儿昏睡一会儿,醒来再看。就是吃点中药,喝水,然后,霍然痊愈,跟老婆说,“老怪物又活过来了”。 活是活过来了,写文章的兴致却一点没有。但想到好不容易一周就这么一次发声机会,不能浪费了,所以截了几张图,来凑个数...

赞(45) | 评论 (21) 04月11日 11:29 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:投资就是赚时代的钱】
本周看到最有趣的一个段子是一幅象限图,把股票分为4个象限。左上角是“渣男”——高增长,不稳定,牛市涨得多,熊市跌得多。它包括TMT、5G、新能源、半导体、军工、互联网、券商、创业板、中证1000指数。右上角是“男神”——高增长,很稳定,牛市涨得多,熊市跌得少。它包括医疗、医药、消...

赞(45) | 评论 (15) 04月03日 22:04 来自网站 举报

金学伟 

【托克斯戴尔悖论和狄马克预测】
学术问题和客观世界的评价常常会因立场和利益不同变得复杂,走向主观,而非客观。举例说,当年林毅夫和杨小凯关于后发优势和后发劣势之争,其本身其实并不矛盾。前者着眼的是后发国家的“发之初”——因为可以借鉴先发国家的先进技术、先进经验而少走弯路,甚至弯道超车。后者着眼的是后发国家的“发之...

赞(45) | 评论 (20) 03月27日 21:22 来自网站 举报

金学伟 

【美股调整的3个时间节点】
“我只是来赚点小钱,为什么要我见证历史”?这几周的世界股市确实是让我们见证了历史——从2月12日29568点到本周,一个月内美股已熔断4次,跌幅达36%。连见多识广的巴菲特都只能说“活久见”,从来没见过这么多次的熔断。虽然同期的A股也在下跌,但最大跌幅仅15%,远小于美股跌幅。其...

赞(45) | 评论 (20) 03月20日 21:43 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:这是金融危机?NO!】
全球股市经历了惊心动魄、惶恐不安的三周,关于金融危机的报道已成为不少媒体的头条,很多好友也在询问:难道你就不对此发表些看法?看法当然是有的。首先,就像梅多斯在《系统之美》中说的,财经专家常常过于地关注并夸大事件的影响力,而对历史重视不够。其次是从系统论的角度看,人类的活动其实就是...

赞(50) | 评论 (23) 03月14日 10:42 来自网站 举报

金学伟 

【美股熊,A股能牛吗?】
2月份的美股暴跌是除了疫情以外,对A股影响最大的因素。从某种方面说,创业板及科技板块的大幅下挫,主要驱动因素就在此。所以本周我们来聊聊美股。这轮美股的牛市,从2009年3月6470点开始,到今年2月最高,整整运行了11年。道指上涨3.57倍,纳斯达克指数则上涨了6.77倍,比道指...

赞(42) | 评论 (17) 03月06日 21:46 来自网站 举报

金学伟 

【科技股泡沫仍在可接受范围】
上周最后一句写的是——这种状态下的行情,持续时间很难料定,涨幅、目标也很难把握,一切都得靠我们临场把握,以及我们的主要策略以避险为主,还是以抓紧时间抢钱为主。它反映了我的真实想法——我已没法把握这种走势,只能靠策略了,就像下面图中的那位同志,瞪大警惕的眼睛,望着芸芸众生——若干年...

赞(40) | 评论 (17) 02月28日 21:16 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:疫情激发狂欢——股市的灾难经济学】
投资是一种充分个性化的事,哪怕夫妻间、兄弟间都无法互相替代。如果两人账户对一个人管,要么是这个人非常强势,而另一个不管不顾,否则就很难做好。即以我跟我太太也一样,重大的判断,比如大势、行业板块听我的;偶尔拿少量股票做个T+O,卖出的价位,以及成交后的买入价位也会征求我意见,其他就...

赞(28) | 评论 (6) 02月21日 22:31 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:还是一个强结构市】
5178点的行情走到一半,我就把它定性为“传统牛市的最后一波”。所谓传统的牛市,就是个股全线上扬,大盘直线上升,抓到篮里都是菜,够劲,火爆,交易简单。而从2016年2638点开始,市场就进入了结构性“时代”——大盘走势碎片化,每一段走势反映在月线上,都是短分形。也不再是所有个股、...

赞(55) | 评论 (19) 02月14日 21:03 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:理性乐观仍是我的基本态度】
在1月11日的本专栏中,我说——“我对当前市场的基本态度是理性乐观主义。乐观是,5178点的调整已经结束,一切悲观失望的论调都缺乏充足的理论和现实依据。理性是,我并不以为当前就处在大牛市的起点上。如果说,沪深股市还会有过去那样的持续、大幅、普遍地上涨的牛市——哪怕是有点相类似,那...

赞(40) | 评论 (23) 02月07日 21:24 来自网站 举报

金学伟 

【分清主流支流,辨明强势弱势】
2019年,国证A指涨34.17%,是过去十年中的第四大涨幅,也是过去四年最好的年份。1】如果以35%作为超过大盘涨幅的标准,那么全年涨幅超过大盘的股票数量为1144个,占比30.5%。这跟过去涨幅超过大盘指数的股票占比基本都在55%以上相比,少了很多。这就是人们通常所说的结构性...

赞(19) | 评论 (6) 01月17日 21:01 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:当前市场对选股能力是个极大考验】
股票投资者有老股民、新股民,前者是原来就在市场里的,后者是新加入投资者行列的。除此之外,还有2类。一类是过江龙,专指,那些场外的大鳄,平时不入市,逢到大机会来临前就会悄悄潜入,伺机而发。在过去20多年里,过江龙常常是大牛市的发动机。只是牛市中,人们为他们欢呼,熊市一来,就把气撒在...

赞(49) | 评论 (19) 01月10日 21:02 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:模仿没有出路】
后发优势还是后发劣势,是本世纪初2位著名经济学家杨小凯和林毅夫之间的一场著名是学术论战。当时学术界有一个较为乐观的判断:发展中国家可以通过对发达国家的技术模仿实现经济快速发展,且不需要走它们已走过的弯路,是为“后发优势”。杨小凯认为,恰是因为落后国家可以较容易地利用技术模仿,发展...

赞(41) | 评论 (19) 01月03日 21:13 来自网站 举报

金学伟 

【金学伟:买强不买弱】
主动投资与被动投资是两种完全不同的路数。它们投资哲学不同,投资对象不同,因而投资的方法也不同。一个认为市场是可以战胜的,一个认为是不可战胜的。因为市场可以战胜,所以通过通过合理的长线策略或周期策略,优选个股,获得超额收益,就是最佳投资方法。因为市场不可战胜,所以一切优选个股策略都...

赞(43) | 评论 (17) 2019-12-27 21:08 来自网站 举报