三大指数跳水 后市行情如何把握？

早盘，大盘指数低开，全天震荡向下运行，最终以阴线收盘。大盘指数近来上攻乏力，今日反抽5日均线之后，由于量能及做多人气不足，午后大盘指数选择跳水向下，考验最后一条均线20日线支撑。指数跌破年线需要谨慎，明日若不能重新收复年线，必须控制仓位至2成以内，谨防上证50向下跳水而拖累指数继续向下调整，毕竟上证50弱势无量横盘震荡已久，不得不防备其向下跳水引发指数开启再次探底。

创业板同样低开，全天宽幅震荡，尾盘同样出现跳水，最终大跌超1%。创业板指数此轮放量突破所有均线，目前正在回踩年线的过程中，属于正常回调范围内，明日重点关注调整至1800点附近能否有效支撑快速拉起。同时要重点关注大盘指数调整中，创业板能否继续异军突起，走出独立行情。

今天沪深总成交金额为3885亿元，和前一日相比减少467亿元。板块方面，综合行业、国际贸易、园林工程等板块涨幅居前；煤炭采选、钢铁行业、有色等板块跌幅居前。两市45家个股涨停，2家个股跌停。个股跌多涨少，权重、题材全部开始杀跌，市场从昨天开始进一步转弱！题材概念方面，独角兽概念再度走强，板块内包括合肥城建在内的多只个股涨停，该板块近期还有机会。虽然今天题材股继续展开调整，不过近期创业板指数调整，却是精选及布局科技股的良机，对于5G、芯片、云计算、大数据、人工智能等具备业绩支撑的，估值低的行业龙头上市公司仍是重点跟踪的对象！调整过后，它们还会再度走强。

股票投资陷阱，你踩过几个？

股票投资陷阱，你踩过几个？--金拐棍理财资讯平台

在股票市场，为什么有人利用股票使自己的财富做了跳级，而有些人却持续成为他人的韭菜？同一个片场演绎出了不同的悲喜剧，原因就在于有些人能够跳过很多陷阱，而有些人根本分辨不出哪些是陷阱，所以才有那么多股市悲剧。

我们首先来看第一个，从众。以参与人数的多少为标准，来判断其正确性。股票市场存在各种信息，一般被大多人知道的信息，随着信息的透明化，价值在减少。到所有人都知道的时候，这个价值还剩多少很难估量。往往这时，我们不肯去判断前方有没有悬崖，看到周围人都在行动，于是就决定跟随。

任何为大众所知的信息，在投资上都是没有价值的。股票投资是一件闷声发大财的事情。每个人要有自己的判断，切忌盲目迷信权威的说法。

第二个，不懂止损。止损对大多数人来说是太难的事情，人们一旦投入进去之后，就会特别在意以前投入的成本，即使知道那些成本收不回来，已经是沉默成本了，可是依然很难阻止自己心里、情绪、行为上的再投入。最常见的是恋爱和婚姻，两人相处明明不合适，却因为曾经付出的太多而不愿意放弃。股民和股票也常是这种关系。

一般的股民很少为自己设置止损线，即使设置了，也很难遵守。总以为，自己拿着不卖就不算损失，股票就有可能涨回来。要知道，我们的A股市场从6000点下来后，直到现在，也没有长到这个点位。

止损不是跌了卖涨了买，止损是剔除手里的垃圾股票。就好像股神彼得林奇所说的：“铲掉鲜花，留下杂草。”

而我们很多投资者经常是卖掉手中挣到利润的好股票。留下一堆潜水的股票。最多的资源要用到最有效的地方，这在信息论里面被称为霍夫曼最佳编码原理。止损就是为了重新分配资源，让资源变得更有效。

要懂止损，同时，要有耐心把好东西长期持有。

第三个，没有原则。柳传志说：“只要把规矩立下来，不断宣传，不断教育，更重要的是严格执行，什么样的顽疾都会治好！”此话适用于企业管理，同样适用个人管理。投资股票有太多的原则要遵守，尤其是人性上需要遵守的原则，因为很多时候即使懂得很多道理却也敌不过人性。

不从众，懂止损，这两个道理最后是否有效，还得看自己能否遵守。一个人要做到有原则，必须很谦虚，知道自己不知道什么，知道自己的薄弱点在哪里，才能很好地消化和运用这些原则。

金拐股觉得，股票投资是一件很难的事。要反直觉、懂得逆向思维、独立思考、能分析出关键信息，有原则的及时止损，知道聚焦哪里。总之，股票投资者掌握工具越多，越容易躲过陷阱，获得财富。

股票趋势分析:识别上升通道中的突破真假

当某只股票处于上升趋势中，将其K线图中的高点和低点分别连成两条直线，如果形成两条向右上方倾斜的平行线，我们称之为上升通道。一般来说，上升趋势中的股票价格总会在一定时期内相对稳定地运行在上升通道中，上升通道的宽窄，取决于庄家震仓洗盘的剧烈程度，很多投资者已习惯于在上升通道内高抛低吸做波段。

然而，操作中的难点并不在于上升通道的识别，而在于当股价突破(向上或者向下)通道时如何判断和操作。规则的上升通道仅仅出现在上升趋势中的一段时间，当主力意图打压股价，以利其进一步拉升时，往往会大幅跌破上升通道下轨。如果是以当日长下影形式突破的，判断起来就相对容易得多，如日出现一根长下影的阴线，表明庄家只是虚晃一招，买方力量仍然很强大，当日即将股价从最低点拉回上升通道。从图形上看，形成了“假突破”，投资者当然应该继续持筹。

大多数股票在跌破上升通道下轨进行洗盘时往往持续几天，并且以接连几天阴线实体形式进行，投资者在此时就要结合其它市场因素，谨慎判断后市的走势。例如，要考虑目前股价是否到了前期见顶回落时的密集成交区，因为这一带往往会有套牢盘，因此会对股价走势构成压力;此外，还要引发大量的解套盘，观察成交量的变化，以及主力的成本区与现在的获利程度。一般来说，如果破位下跌时成交量并未持续、有效放大，则假突破的可能性较大;如果股价总体走势较强，在接近前期密集成交区时应当冷静观察，不宜见到卖盘汹涌即盲目卖出，如果在几个交易日内走势较为平稳，则可以继续持有。通常在临近突破时的表现有:主动性买盘较多，盘中成交多以大单为主，成交量较前期有明显放大。对于有以上特征的个股，投资者应多加留意。

通过MACD指标来选股票

MACD买入法

（1）MACD指标向上突破0轴

当DIFF线由下向上突破0轴，表明多头行情即将悄然形成，是中长线第一个较为安全的买入点，投资者可逢低吸纳；当DEA线由下向上突破0轴，表明多头行情逐渐变强，是中长线第二个较为安全的买入点，此时投资者可以追涨买入。

如图所示，2015年2月初，江粉磁材的开始在底部横盘整理，在横盘过程中，MACD指标线却在不断上升。2015年2月16日，MACD指标中DIFF线先由下向上突破了0轴，这是中长线一个安全的买入点，投资者可以考虑买入。其后的2月17日，DEA线也由下向上突破了0轴，第二个可靠的买入点出现，投资者可追涨买入。

（2）底部金叉买点

MACD的金叉形态发生在股价反转的初期，DIF曲线从下向上顺利穿越DEA曲线，就形成了股价反转的金叉形态。就DIF曲线和DEA曲线所处的位置，金叉反转可以分为0轴以下的金叉、0轴附近的金叉和0轴以上的金叉。

0轴以下的金叉。MACD在0轴线以下出现金叉形态，是弱势当中出现的金叉，反映了股价在下跌过程中，出现反弹形成的金叉，并不一定表示股价会改变下跌的方向。但是，如果连续出现两次黄金交叉，情况就大不一样，股价即将终止下跌。特别是金叉发生的位置不断抬高的话，股价反转向上的概率是相当 高的。

如图所示，阳光照明（600261）在股价下跌到相对低位后，DIF在0轴线下连续两次穿越DEA，形成两个不断抬高的金叉形态，单个金叉可能说明不了什么问题，但是底部的双金叉就有很强的支撑作用。当MACD金叉再次发生在0轴线上时，交易者可以买入股票，此时的成功率是非常高的。

零轴附近的金叉。股价上涨过程中，途中小幅度的下跌通常都会造成MACD指标向下，当MACD在0轴附近，形成了0轴附近的黄金交叉时，通常都是买入股票的最佳时机。

如图所示，北京城建（600266）在上涨的初期，股价进行小调整，调整的同时MACD指标也向下调整，待股价再次上涨时，MACD指标在0轴附近形成金叉，此时是交易者买入股票的最好时候。股价和指标向下调整只是为再次上涨积蓄能量，调整后的股价上涨动能会越高。涨幅也会越大。

零轴以上的金叉。股价在长期上涨过程中，出现短时间的回调，MACD指标曲线DIF和DEA也随之向下回调。但股价调整后不久又开始反弹，这时MACD指标也只是略微向下调整就形成了黄金交叉。出现金叉后，交易者便可以买入 股票。

如图所示，通葡股份（600365）的股价在连续上涨的过程中，出现短时间的下跌调整走势。调整时间不是很长，下跌的程度也不深，之后股价就开始上冲。图中显示的MACD指标也只是小幅小跌就出现上涨的金叉，交易者此时可以买入股票。股价上涨一段时间后，出现第二次回调，这次回调的时间仍然不长，可买入股票。

（3）底背离买点

在价格下跌到底部的过程中，股价创新低，而MACD指标不跌反涨，这时就是底背离。

顶部和底部背离几乎可以发生在所有的技术分析指标中，MACD也不例外。股价在下跌时，MACD指标不降反而向上突破就是底部背离。指标在底部发生背离的时候，说明股价的底部即将形成，此时，交易者应该做好买股票的准备。当然，即使发生底部背离的情况，交易者也应该等到股价底部真正形成之后再买入。因为很多时候底部发生背离后，股价还会继续下跌。

如图所示，海德股份（000567）的股价虽处于下跌企稳行情中，而MACD指标却在向上，这就是MACD的底背离特征，说明股价即将见底。交易者可以在MACD指标位于0轴上，且形成金叉时大量买入股票，此时是交易成功率比较高的时候。

如图所示，新华联（000620）在下跌趋势中，股价由7.73元下跌到最低5.13元，下跌幅度高达33%。再看MACD指标，随着股价每一次低点的出现，MACD都在不断地上涨，最终股价的底部不断下移而MACD却不断上移，这时候新华联的股价和MACD指标形成严重的背离。在背离发生的初期，只是说明底部正在形成当中，至于何时能够形成真正的底部，在底部形成之前股价还将下跌多少，都是未知数。交易者最好在股价开始上涨、MACD指标上升到0轴线上后，并且形成金叉时，买入股票。这时候可能不一定是最好的买入点，但一定是最安全的买入价位。

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最后，如果大家还有手中持股被套，不懂得如何解套，买卖点拿捏不好等问题，都可以与我本人交流。

温馨提示：上述文章所述内容仅供参考，不构成买卖依据，据此入市风险自担，股市需谨慎。

炒股盈利第一步：看懂K线形态

1.两黑夹一红

具有以下特征：

即可在涨势中出现，也可在跌势中出现，在涨势中出现是见顶信号，在跌势中出现继续看跌 左右二边是阴线，当中是阳线，两根阴线的实体一般比阳的实体长

操作要略：

二黑夹一红的出现是空方优势逐渐加大，不论是在涨升途中还是下跌途中都是下跌的信号。投资者就先出局为宜，以观其变。

注 意：我们看到二黑夹一红在汇价有了一段升幅后出现，一定要引起注意，当有复合语言出现时，应首先离场。特别是对接式的二黑夹一红杀伤力十分巨大，它的连续 不继的跌势令广大投资者无可奈何。为使朋友们记住这种K线语言，我们给出以下四句忠告：两黑夹一红，多方要走熊，阳线设陷阱，离场志不穷。

2. 双飞乌鸦

双飞乌鸦具有以下特征：

在上升途中出现，由三根K线构成；

第一根阴线的实体部分与上一根阳线实体形成一段小缺口，构成起飞的形状，且出现高开低走，但收盘价高于前面阳线收盘价，这实际是一个假阴线。变化图形阴线实体和阳线实体之间可以不留有缺口；

第二根阴线也是高开低走，且把第一根阴线完全吞并了，注意是阴线实体的包容，不包括上下影线。变化图形，第二根阴线实体并不一定高开第二根阴线实体可长可短，如下穿到前面阳线实体1/2处，由转化成黄昏之星变化图形

由上图，可知二根高开低走的阴线，好像两只乌鸦在空中盘旋，所以我们定义为双飞乌鸦。

操作口诀：双飞乌鸦空中叫，顶部转势不祥兆，成交放大量确定，下跌信号很可靠。

3. 三只乌鸦

当市场还沉浸在一种盲目乐观时，突然一群乌鸦从头顶上飞过，刚好三只，并且发出了一阵令人恶心的叫声，这时你是否会有一种心头一紧的感觉呢三只乌鸦的飞临，令人不寒而栗。

具有以下特征：

在上升趋势中连续三天出现长阴线。每根阴线的收盘价低于前一天的最低价。每天的开盘在前一天的实体之内。每天的收盘等于或接近当天的最低价。成交量温和放大，市场的杀跌能量开始有节制地释放，表明市场随后有加速下跌的可能三根K线均跳空高开低收成中阴线或大阴线，三只乌鸦又叫暴跌三杰。三根阴线实体之间没有缺口，如果存在一个或二个缺口则为下跌三连阴

操作口诀：三只乌鸦天上飞，高开低走个个黑，手中筹码赶快抛，资金见长牛不吹。

二、三根K线明确调整结束------猴子爬杆

第一根K线：放量有长下影线的阴线

第二根K线：第一根下影线位置缩量十字星

第三根K线：放量大阳线，吃掉第一根阴线(如下图所示)

K线的六种表现形式：

1、秃头阳线(白)与秃头阴线(黑)，这是没有上影线的K线，当收盘价，或开盘价正好同最高价相等时，就会出现这种K线。

2、光脚阳线(白)与光脚阴(黑)，就是没有下影线的K线，当收盘价或开盘价正好同最低价相等时，就会出现此种K线。

3、秃头光脚的阳线与阴线，这种K线即没有上影线又没有下影线，当开盘价和收盘价分别与最高最低价中的一个相等时，就会出现这种K线。

4、十字星，当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种K线，它的特点是没有实体。

5、T字型和倒T字型，在十字星的基础之上，如果在加上秃头或光脚的条件，就会出现这种K线。它没有实体，而且没有上影线或没有下影线，其形状象英文字母中的T。

6、一字型，四个价格都一样，在开盘即封涨停或跌停是才会出现这种情况。

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MACD最实用的选股技术

一、一次金叉选股

1、【选股原理】

市场上升趋势代表市场环境良好，主力控制市场的能力非常强，MACD出现底部降低，这说明市场处于跌无可跌的状态。MACD金叉代表市场将要启动，成交量放量代表主力资金开始入场。

2、【选股条件】

（1）市场处于上升趋势，股价底部抬高，而MACD底部缓慢降低。

（2）第一次金叉的位置是在第二个底比第一个底低的位置，买点是第二个底MACD金叉的位置。

（3）MACD金叉时，成交量要出现温和放大。

（4）买点的空间要和前期压力位的距离在20%以上

3、【注意事项】

MACD底部降低，但K线形态底部必须抬高。

二、红柱二次启动选股

1、【选股原理】

股价处于上升趋势代表市场健康发展，DIF能够二次出现红柱放大，并且股价调整时间不长，MACD金叉向上，说明上涨动力还在持续，再配合成交量的放大。

2、【选股条件】

（1）股价处于上涨趋势，底比底高。

（2）在股价上涨时DIF出现红柱放大，待股价回抽时DIF红柱逐渐缩短，股价在此上涨时，DIF红柱再次放大，此过程中没有DIF绿柱出现。

（3）DIF出现红柱时快速线慢速线必须形成金叉。

（4）随着买点的出现最好配合成交量放大。

3、【注意事项】

（1）在DIF二次出现红柱之前，最好不要出现绿柱，即使出现绿柱也不能有放大现象。

（2）MACD金叉的位置（DIF红柱二次放大）最好离0轴很近，或者在0轴之上出现，这种现象说明市场处于强势当中。

三、底背离选股

1、【选股原理】

股价一个底比一个底低，而相对的MACD两个金叉点底部抬高，即底背离，说明市场已经进入跌无可跌的状态，开始出现反弹或者反转的需求。

MACD金叉向上，DIF出现红柱，代表市场即将发动攻击，快速线起到助涨作用，买点出现，如再有成交量的放量配合那就如虎添翼了。

2、【选股条件】

（1）MACD指标快速线与慢速线金叉向上。

（2）MACD出现两次金叉，且两个金叉点底部抬高，买点为第二个金叉点。

（3）股价处于下降趋势，一个底比一个底低

（4）DIF柱必须是红色才可参与。

（5）成交量出现放量。

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股市入门技巧：MACD买卖点操作小技巧

（1）MACD指标向下跌破0轴

当DIFF线由上向下跌破0轴，表明空头行情即将悄然形成，是中长线第一个较为合适的卖出点，投资者应坚决择高派发；当DEA线由上向下突破0轴，表明空头行情逐渐变强，是中长线第二个较为合适的卖出点，此时投资者应该将仓位沽空。

如图所示，2015年5月上旬，中信证券的股价进入高位后开始震荡盘整。2015年5月18日，随着中信证券股价的一波调整，MACD指标的快线和慢线先后跌破0轴，这说明股价马上将启动一波下跌走势，尽管此时，股价并未启动快速下跌，投资者也应卖出手中股票。此后，该股又在高位震荡盘整了几日后，开始了一波快速杀跌之路。

（2）MACD指标形成死叉

当DIFF和DEA均为负值，DIFF线向下跌破DEA线，在0轴下方形成死叉，表示市场上做空力量较为强大，下跌行情仍将持续，此时投资者应该杀跌卖出。

当DIFF和DEA均为正值，DIFF线向下跌破DEA线，在0轴上方形成死叉，表示市场上的做多氛围有所松懈，持股者有高位回吐的想法，股价可能滞涨回落，此时投资者需要借助其他技术指标来分析是否应该卖出。

总而言之，MACD指标在0轴下方形成死叉才是可靠的卖出信号。

如图所示，2015年8月25日，处于震荡整理的美的集团放量收出一根T形线。同时，DIFF线向下跌破DEA线，在0轴下方形成金叉，看到此情形，投资者不宜介入。2015年8月17日， MACD的两条指标线在0轴下方形成死叉，说明股价会出现下跌走势投资者宜迅速出清手中的股票。

不该买的买了，指的是投资者在害怕踏空的心理状态下，在大盘或个股上升空间本不明显、可买可不买的市况状态下，轻易出手了。可事后证明，这种错误的选择往往导致错误的操作，要么使买入股票套牢在阶段性甚至是趋势性的顶部，而承受巨大的风险；要么使买入时机选择在了大盘或个股发生横盘之初而徒增时间成本。

（3） 顶背离卖出

价格上升到顶部的过程中，股价创新高，而MACD指标不增反降，这时就是顶背离。

如图所示，中化国际（600500）的股价持续上升，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着股价可能在不久出现转头下行，可在死叉时卖出。

当股价持续走高，而MACD指标却出现一波低于一波的走势时，意味着顶背离现象的出现，预示着股价将很快结束上涨返身下跌。

股价经过长时间的上涨，上涨的空间已经非常小，再次向上创出新高的能量已经减弱。股价虽然仍然小幅度上涨，但是MACD指标同股价走出相反的趋势，开始由高位向下跌，高点不断下移，这样就形成顶背离形态，此时是卖出股票的好时机。即使MACD指标第一次背离时没有卖出股票，第二次背离的时候也应该卖出了。因为一般情况下顶背离都不会超过两次，如果交易者在第一次顶背离时没有卖出股票，第二次就必须卖出，否则很可能因为来不及卖出股票而在高位被套牢。当然，谨慎的交易者可以在MACD指标第一次背离时，先减仓卖出部分股票，等股价再次背离的时候卖出所有股票。

如图所示，亚太实业（000691）在上涨图中出现两次MACD指标和股价背离的情况。这说明多方力量有变弱的趋势，等空方力量复苏，股价将会见顶下跌。每次背离都是卖出股票的大好时机，在选择卖出价位方面，谨慎一点的交易者可以在指标出现顶背离后，立即卖出股票。激进一点的交易者可以在MACD指标下跌到0轴附近时，再卖出股票，此时是卖出股票的好时机。

MACD指标运用口诀：

1、MACD在0轴上方——每发生一次金叉，股价将创新高。

2、MACD 在0轴下方——每发生一次死叉，股价将创新低。

3、MACD在0轴上方——金叉属于上升趋势多头行情，可低吸高抛到顶背离。

4、MACD在0轴下方——金叉属于下降趋势反弹行情，一直到上0轴才参与。

5、MACD在0轴上方——金叉死叉次数越多越好、牛股。

6、MACD在0轴下方——金叉死叉次数越多越差、熊股。

7、MACD将金不金 ——绿柱二次反身向下、必跌。

在当下市场行情，有很多股民朋友不知道如何操作，总是买了就跌，卖了就涨，不知道主力是洗盘还是出货，长期关注老方解股的朋友，解决了困扰多年的选股、买卖点的问题，想学习如何看趋势、资金、买卖点，识别庄家动向和主力资金流向，欢迎前来交流和探讨，一起了解市场，看清市场操作轨迹，推送选牛股思路。

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15日大盘最新解析：什么时候开跌呢？

大盘今天跳空低开，随后反抽一下成交量没有跟随放大就继续震荡回落，这里我昨晚对大盘定义就是冲高回落再反弹，所以上午冲高回落这个预期还是正确的。

为什么会这样的呢？因为大盘这里还是缺少成交量，所以才会有回落，量能不济。反之创业板今天略微跳空低开之后，快速下探反弹，这里调整的原因我昨天就提示了，因为创业板在60分钟里已经形成一定的顶背离结构，这里需要有一个修正动作。所以调整是良性的，这里调整还有拉升，不要担心太多。个人预计大盘应该震荡整理后有反弹出现，但是力度一般。

目前控制仓位在半仓滚动操作。近期提示短线可高抛创业版的票，那么如果回踩，这里还是以小票低吸为主，多关注小票的回踩机会，特别是风口主线拉回还是买点。 今创由于次新股今日集体调整，所以低开后在五日线附近震荡，短线仓位控制好，个人觉得回踩五日线后还有拉升机会，个人觉得会议后才有可能开始真调整，目前都会维持稳定！

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刚刚，孙宏斌辞了!是愿赌服输还是另有啥?乐视网后市怎么走?

旧事未了的乐视网(300104)又添新事。3月14日晚间，乐视网公告，孙宏斌辞任董事长，不再在乐视网担任任何职务。

孙宏斌愿赌服输，辞去乐视网董事长职务

从去年7月孙宏斌履任乐视网董事长召开闭门会力挽狂澜，到清洗董事会大换血，到向乐视系大“输血”，再到近期的“愿赌服输”，孙宏斌匆匆结束了在乐视网这8个月的董事长角色。

公告披露，孙宏斌辞任乐视网董事长一职系因工作安排调整原因，其原定任期至2018年10月13日，辞任后将由董事、总经理刘淑青代为履职。

联系近期的事件来看，孙宏斌辞任一事可能早有苗头。2月23日，乐视网在开年的第二个交易日召开临时股东大会，孙宏斌缺席。

在“孙贾交替”后，乐视网危机迟迟未能解决，先后经历了终止收购乐视影业;复牌遭遇11跌停;2017年巨亏116亿。在此次的临时股东大会上，贾跃亭质押爆仓、乐视资金危局、乐视网未来方向、融创后续支持等等新旧问题仍然是投资者最为关注的话题。

这场股东大会后不久，贾跃亭爆仓的消息被西部证券的一则公告坐实，令乐视网未来的走向再度蒙尘，然后乐视网3月2日发布的一则澄清公告，则让孙宏斌的态度愈发清晰。

在这则公告中，乐视网对贾跃亭质押股票爆仓，孙宏斌可能会部分接盘的消息进行澄清，表示融创中国暂无接手贾跃亭所持乐视网股票的计划或安排。

而在此次股东大会前一个月，正是乐视网宣布终止收购乐视影业复牌前夕，乐视网召开了一场投资者说明会，孙宏斌当众表示错判了乐视网关联方债务问题，他表示“会尽力，希望不留遗憾，但如果仍然没有办法，那也只能遗憾了，人生有很多遗憾。”“人有时候要敢叫日月换新天，有时候也要愿赌服输。”

孙宏斌成为乐视网董事长的8个月:

2017年7月21日，孙宏斌正式接替贾跃亭成为乐视网董事长。然而，乐视的困境，并未因孙宏斌的入场得到缓解。

当天晚上，贾跃亭辞去了乐视网包括董事长在内的一切职务并退出董事会，不再具有任何决策权。

2017年9月，贾跃亭辞职2个月后，心力交瘁的孙宏斌表示，“在投资乐视之前，我这辈子已经没什么遗憾了。但在投资乐视之后，如果不把这个公司搞好，我这辈子就真的有遗憾了。”

2018年1月23日乐视网线上投资者说明会上，孙宏斌感慨，“我会尽力(将新乐视做好)，希望不留遗憾。但如果仍然没有办法，那也只能遗憾了。人生有很多遗憾~”

2018年2月23日，乐视网(300104)选择在开年的第二个交易日召开临时股东大会，孙宏斌缺席。

今日，孙宏斌辞任乐视网董事长。

入主以来，融创已对乐视砸下170亿

据了解，一年来，融创公开口径对乐视系统已“砸”下超过170亿元巨资。

这主要是去年1月以150亿元拿下乐视网8.61%股权、乐视影业15%股权以及乐视致新(已更名为乐视智家)33.5%股权;2017年11月，又向乐视网和乐视智家合计提供17.9亿元借款和不超过30亿元的债务担保。日前，融创旗下天津嘉睿又对乐视智家增资3亿元。但乐视网的资金“黑洞”仍难解决。

另外值得注意的是，乐视网今天午间主动申请临停，有分析认为，乐视网在早盘并未涨停，停牌原因可能正是因为孙宏斌辞任董事长的消息提前走漏。

乐视网一个月涨了64%

14日晚间，乐视网同时发布了停牌核查公告，停牌原因系近期股价涨幅过大。

从近期股价表现来看，乐视网似有“起死回生”之势。3月13日、14日连续两个交易日收盘价涨幅分别为10%和6.98%，较2月14日最低收盘价4.01元/股累计约上涨 64%。自今年1月24日复牌后至今，乐视网累计换手率达200%以上，近五个交易日累计换手率达40%以上。

3月13日，乐视网涨停，交易所盘后数据显示，中信证券上海分公司买入1.1亿元，民生证券河南分公司卖出1232万元。光大证券慈溪观海卫买入3222万元;长城证券杭州文一西路、银河证券厦门美湖路、中信证券杭州市心南路均买入超2000万元。在乐视网打开连续一字板跌停之后，首次涨停的当日和次日中信证券上海分公司营业部都曾上榜。

最近贾跃亭在干啥?

孙宏斌的辞任宣告了乐视网“融创时代”的仓促谢幕。另一边，3月12日，贾跃亭刚刚发布微博，法拉第FF91正在明尼苏达州进行冬季高寒测试，这款车预计今年年底前交付，定位豪华电动SUV，国内售价可能达到200万元。

股市要想赚钱，先找到适合自己的盈利模式

做交易，我们首先要清楚自己是什么类型的投资者，这是先决条件。

所谓什么类型，不是你自己拍脑袋想出来的，今天作了个T+0，就号称短线，明天套牢拿了1个月，就变成中线了，下次腰斩准备做长期股东？这样的投资者我见得很多，一般都是短线做成波段，波段做成中线，最后装死做成股东，美其名曰给孩子留遗产。这不是做股票，这是股票在做你。进入市场之前，首先你要对自己有一个定位，对自己的投资有一个定位：你属于什么位置，对你自己来说成功率高的盈利模式是什么。

先说对自己的定位。我一向认为股市虽然门槛低，但是却不适合绝大多数的人，我可以拍胸脯保证，在这个市场能够经年累月赚钱的人不超过1%，更多的人参与这个市场虽然怀抱很崇高的赚钱理想，但多数是给别人送钱来的。

操作股票有个很基本的条件：有自己的思想。我提醒过很多投资者，人云亦云，跟着别人后边吃别人嚼过的馒头，这辈子输得最惨的就是他们。有自己的思想，才能对市场有深刻的认识，才能对自己有深刻地了解，才能做到99%的人都无法做到的事情。也许你自己的思想，刚开始并不正确，但是不要紧，只要你能够形成自己的思想，总有一天你会找到正确的方法。那时候就是收获的时候，每个人的资质不一样，对市场的认知速度也不一样，以我个人为例子，在别人的悉心指点下，用了整整3年多，我才见识到在这个市场赚钱的最基本的方法，8年时间，才有了自己固定的盈利模式。所以期待上来就赚钱，一夜就暴富，一年以后傲视群雄成为股神，那就是在做梦了。

其次是根据自身的优势寻找适合自己的盈利模式。这点很多人都不清楚。我接触的50岁靠上的老人，拿着自己的一辈子积蓄做股票的，根本就不知道自己的优势-----也许他们就不知道自己的优势在哪里。对于他们来说，我觉得最大的优势就是耐得住，不受高收益的诱惑，半截子都在土里的人了，要那么高的收益率干什么？与此对应，他们最好的投资标的就是收益率不错的国债，变现容易收益率有保障。至于跑赢CPI，这不是他们应该考虑的问题，因为他们不具备需要跑赢CPI要承担的风险。跟上面的例子类似，每个人都要寻找适合自己的盈利模式，这是跟自身的特点紧密结合的。一个市场嗅觉很敏锐的人当然适合做短线，一个对宏观经济把握特别好的人当然应该去做波段以及在行业间切换而不是今天买入认沽权证并且当天做50个来回。资本市场越来越成熟的标志就是人人都可以在这里找到适合自己的投资标的，找到适合自己的盈利模式。

寻找适合自己的盈利模式是一个很磨人的工作，大概有80%的投资者从头到尾都没有迈过这根线，他们都是失败者。可怕的是，他们还没有发觉自己失败的根源。

我希望你我他不要成功这样的投资者，另外，在确定了最基本盈利模式后，还有一些东西是需要长期探索实践才会有结论的，比如：

1、你的承受能力有多少？

2、你对待资金变动的感受是什么？

3、你愿意做多少的风险收益比？

4、市场的那些品种比较适合你的性格？

我估计很多人从未考虑过诸如此类的问题。这些问题也不是考虑就能考虑出来的。更多的是尝试。你做了30万头寸晚上已经睡不着了，那就先做这么多；做模拟盘手心都出汗，那还是别着急实盘了；对不对？

明白自己，寻找适合自己的方法，这是进入这个市场需要做的第一步。

通过股票的成交量如何来选股？

1.缩量

何为“缩量”？根据历史经验，以“5日均量1/2为标准”。提示：五日均量萎缩至1或更小，随后很可能产生反弹。五日均量萎缩至1或更小，表示庄家已无力打压，一轮新的攻势发动在即。一旦出现类似的缩量情况，需要引起注意，可以适量建仓，避免错过机会。

2.放量

根据历史经验，五日均量的两倍较为准确，放量要看是高位还是低位。

3.堆量

当主力想要拉升，常常会把成交量做的很漂亮，盘面上看来，股价慢慢推高，K线形态呈现一个类似土堆的形态。常常低位出现这样的堆量，就越可能出现行情。如果是高位堆量，也很有可能是主力出货，短期避免风险。

4.推量

成交量持续放大，出现后浪推前浪的走势。

成交量常见的3种买卖形态

1、中指量，中指量形态：取五笔成交量做观察，第三笔为这五笔的最大量，并以该笔分别向左右递减，则该笔即为中指量。五根K线不要求全阳或全阴。中指量一般被看做是看跌形态成交量，但在底部时需要注意区分。

2、顺势量，顺势量是指量增价增，量缩量跌的形态(即股价上涨时成交量跟着放大，股价下跌时，成交量跟着递减)。股价在上涨途中出现上涨顺势量，则为健康的多头走势，手中有股的可继续持股。在上涨途中出现顺势量，亦可寻机会做多。

3、逆势量

逆势量指股价下跌、成交量递增或股价上升成交量下跌。分为下跌逆势量及上涨逆市量

上涨逆市量(股价上涨而成交量递减)往往代表着上涨无力，需要注意防范下跌风险。下跌逆势量(股价下跌而成交量递增)分为两种：1、高位区后，出现下跌逆势量，往往代表主力出货 2、多头行进期或股价下跌末期，出现下跌逆势量，为主力短期压低出进货的手法。

注意事项：

(1)成交量是一个非常重要的辅助类分析指标。因此对成交量的分析，应该与价格变化联系起来综合分析。不可脱离股价变动，而单独分析成交量。

(２)股价上涨时需要成交量的配合，但是下跌时则不需要。就好比推石头上山，上山时需要不断用力推动，而下山时则不必费力，单凭重力石头就能向下滚动。

(３)不同板块、不同股票的成交量的分析标准，应该有所区别。例如，大盘股的换手率超过5%，就已经是大幅放量。而对于投机活跃的小盘股来说，可能换手率超过10%才能算是大幅放量。

股票在下跌趋势中能够确认底部、出现买入信号的三种形态

在下跌过程中有很多反转信号形态，能够熟悉辨别就可以把握选择建仓机会，下面介绍三种实用的确认底部买入信号形态。

在下跌过程中，急跌之后，出现横向整理小K线，这往往是多方双方在互相较劲，如果整理之后出现大阳线，说明多方占据优势，即将拉升。阴线相反，如果整理之后出现大阴线或中阴线，说明多方力量再次失败，后市还会继续看跌。

在下跌过程中，出现一个小阳线，然后又经过几天的继续下跌，走出一个长阳线。长阳线的价格最高点高于前面小阳线的最高点。这是一个比较典型的看多信号，底部已经结束，多方吸筹完成，后续即将拉升。

在下跌过程中，出现连续的小K线，几根小K线横向整理（比如三根：第四天在耕地的位置走出一个十字星，第五天大多数会收一个大阳线）。这种形态出现说明空方力量已经匮乏，经过短时间蓄力后虽然继续下压，但是很快被多方驳回，在最终的博弈中空方力量殆尽，多头开始发力拉升。

K线是股票全天价格变动最真实的展现，配合量能，基础面等多方因素，就能更大程度上的保证本金安全、扩大受益。

对于成交量活跃的股票，一般在如下几种情况中出现

对于成交量活跃的股票，一般在如下几种情况中出现：

◆ 就目前中国股市而言，如果个股的日平均换手率保持在2%以上，此时就可以说该股为成交量较活跃的个股，但是对于一些大盘的蓝筹股而言，这个标准应该稍微降低一些。

◆ 由于参与者较多，因此成交量活跃的个股股价波动幅度也比较大， 通常涨跌幅度都会大于大盘指数， 如市场中的中小盘的股票大都属于成交量活跃的个股， 这类股票通常都是波段投资者的最佳选择。

◆ 题材股则一直是市场热点，这类个股成交量极活跃，波动幅度也惊人。

对于成交量不活跃的股票，一般在如下几种情况中出现。

◆ 熊市末期，由于大多投资者都惜售，此时会出现成交量不活跃现象。

◆ 在普通市或者牛市中，如果个股没有题材炒作，而且行业和业绩都比较普通，不值得投资者参与，此时的成交量也相对不活跃。

成交量的量能形态分析

1、分时单独量峰单独量峰是指在分时走势中突然出现的大单通吃,瞬间放量巨量独峰,但随后又没有持续量能跟进的的现象。这种情况经常发生是拉升的过程中,是庄家自行对敲拉升股价的惯用手段。

2、量堆： 量堆是指在某一段时间内,交投异常活跃,成交量持续性放大,形成明显的一个堆。出现在底部,说明庄家建仓明热情高涨；出现在拉升过程中说明人气旺盛,交投活跃；出现在顶部,说明人气旺盛、庄家出货趁机迫切出货。

3、圆弧形量能

圆弧形量能是指在股价运行过程中,上涨明显放量下跌明显缩量,所生成的成交量错落有致,较为规则,形成一个圆弧的形态。这种成交量形态表明上涨时抢筹明显,而回调时则惜售明显,说明有资金有意做盘,是一种积极的量能形态,与之对应的往往是一波大的上涨行情。

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股票暴跌怎么办?在连续暴跌的行情中我们如何能把握财富?

股票暴跌怎么办?在连续暴跌的行情中我们如何能把握财富?

近期股市出现连续性的暴跌，很多投资者的情绪跌入低谷，有的怨天尤人，把亏损的责任推向方方面面;有的陷入极度悲观中，不计成本的割肉诀别股市;更多的是后悔不迭。可是，股市是没有后悔药吃的，投资者目前最关键的是要尽快从这些不利情绪中摆脱出来，并及时采取适当的应变策略:

首先，要明白股市中没有“股神”，谁也不能保证自己百战百胜，失败是成功之母，套牢是每一位投资者迈向成熟所必须跨过的门槛。汉高祖刘邦与西楚霸王项羽交战，屡战屡败，刘邦始终不气馁，最后终于打败项羽。而项羽只不过稍遇挫折，就心灰意冷，在长江边自刎身亡，成为永远的失败者。投资者在目前的价位千万不能因为一时的恐慌情绪，就不计成本的盲目割肉，那只能使自己成为股市中的彻底失败者。

其次，投资者现在需要冷静认真的检查分析手中持有的个股，根据个股的套牢程度，下跌空间的大小，个股本身的基本素质以及仓位轻重等情况分别采取不同的操作手法。对将来下跌空间大的个股可以适度做空;被套程度浅的个股可以止损出局;对于既不具有投资价值，又缺乏投机价值的个股可以寻找时机进行换股操作;反之，对于价格严重背离价值的个股，则要坚定持股信心，并考虑在适当时机予以补仓操作。总之，要尽一切可能将损失降低到最低限度。

最后，投资者对于暴跌需要运用反向思维，暴跌是利空因素集中释放的过程，跳水式的下跌对于后市未必是件坏事，中国股市的绝大多数重要的底部是在暴跌中产生的。股市中也存在自然的规律，有暴跌就一定会有快涨，既然冬天已经来临，那么春天离我们就一定不会太远，投资者不要因为过度悲观而忽视了暴跌中所蕴含着的市场机遇。

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最后，如果大家还有手中持股被套，不懂得如何解套，买卖点拿捏不好等问题，都可以与我本人交流。

温馨提示：上述文章所述内容仅供参考，不构成买卖依据，据此入市风险自担，股市需谨慎。

股票投资分析:为什么死叉不死?

股票投资分析:为什么死叉不死?

金叉买进，死叉卖出。这是技术派投资者奉为金科玉律的一条技术使用规则。但世间的事物却很难绝对。尤其在股市中我们碰到的纯种马太少，而四不象却太多了。在长期的实盘操作中，我们发现长期均线的死叉与中长期底部的形成，有着一种不完全对称性的对应关系。它的含义是:当120移动平均线向下死叉240日移动平均线时，与这个死叉相对应的股指低点，往往会形成一个中长期的底部区域。这就是一些股市的老操盘手常说的死叉不死的现象。

在这个时候，整个市场往往会充斥着悲观失望的情绪。而有经验的投资人却能依据这一重要信号，沉着应战，反向思维，采取人弃我取的投资理念，在底部大胆收集质量好的廉价筹码，为今后的凌厉拉升奠定坚实的基础。死叉不死与中长期底部的对应关系，包括以下内容:第一，120日均线向下死叉240日移动平均线时，与这个死叉相对应的往往是一个中长期的底部区域。

例如，2003年10 月31日，120日均线与240日均线在1469点形成死叉。与其相对应的1300点一带形成底部区域。2003年11月13日，上证指数在1307点筑底成功，开始了一波中级上攻行情，并创出2001年以来，长期下跌的反弹高点1783点。第二，这种对应关系不是完全对称性的，底部最低点的形成，可以与 120日、240日均线的死叉相对应。但也可能与这个死叉不相对应。例如:1996年2月6日，120日、240日均线在657点形成死叉，股指与这个死叉点相对应所形成的518点，恰恰是该波调整的重要低点。颇有形影不离的味道。而在2002年12月20日，120日、240日在1575点所形成的死叉点，就有些偏离。直至2003年1月6日，才形成该波调整最低点1311点。从时间上推迟了近一个工作月。第三，这种对应关系有可能受到外界因素的干扰，较长时间的向后推移。 例如，1993年10月7日120日、240日均线形成死叉，股指在此处略略反弹后便一路向下。直到1994年7月份，至300多点时才见底。考虑到当时宏观调控的背景以及市场的规模，这种大规模的偏离是可以理解的。总之，利用120日、240日均线的死叉，去寻找所对应的底部区域，是一种成功率较高的技法。技术功底厚实的投资者不妨把玩一番。

为什么死叉会不死呢?这岂不是与大师们的教导背道而驰吗?但细想一下:股市是一个多因素共同作用的市场。这种多因素反应在技术上，需要投资者不仅要注意到直线的方向性，更要注意到曲线的周期性。而120日、 240日死叉点所对应的往往是波动周期的底部。从表面看股指在死叉下继续下行，但由于波动的负乖离过大，反而造成了剧烈的反向运动。于是，死叉不死就顺理成章地形成了。学习技术分析一定要有辨证思维。既要知道常理常法，更要明白在特定情况下的变通之法。千万不要死于句下，才能练就过硬的本领。

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如何正确面对大盘, 远离一买就跌一卖就涨的怪圈

一、敢于持续看多。在实际操作中，要想正确应对大的牛市，首先是在思想上要敢于看多，克服“恐高症”，摈弃一涨就卖的思维方式。因为一旦行情得以确立，在消息面、资金面没有根本改变前，行情就不会轻易结束。本次行情得到政策、资金配合，持续走高，如果总是不敢看多，势必会失去很多赚钱机会。

二、紧盯龙头品种。一般而言，一波上涨行情当中，上涨幅度最大的肯定是领涨品种。因此在牛市操作过程中，一定要紧紧抓住龙头品种，并在资金配置上加大龙头品种的买入比例，只有这样，才能跑赢大盘。

三、把握联动机会。如果在行情的初期，或者在领涨的龙头品种启动后没有及时介入，也没有太大关系。因为一个板块成为主流板块之后，在领涨龙头品种持续上涨的带动下，其他个股将会出现联动上涨，选择有重组题材或流通市值小的相同板块股票，一样可以获得较大收益。

四、中线持股为主。操作过程中，一旦买入主流品种，就要抱着中线持股的心态，不宜频繁换股，更不宜短线操作。因为主流品种往往会走出持续上涨的行情，一旦过早卖出，便很难买回，结果是错过极好的获利机会。

五、及时调换股票。在行情初期，往往很难看清谁是龙头品种。但一旦看清主流板块和品种，就要把自己持有的非主流板块及时换成主流品种，比如在有色金属启动之后，及时把钢铁、电力等非主流品种进行换股，相信会获得较好的收益。如果一味拿着非主流热点股票不动，不去换股操作，即使大盘涨了许多，也只能落个“赚指数不赚钱”的结果。

六、善于追涨抢进。主流品种往往会持续上涨，操作中要善于追涨龙头品种，比如在其刚刚出现放量拉升或在其刚刚突破一个平台时追进，也是很好的策略。操作中最忌讳的是因为龙头股有了一定涨幅而不敢追进，或不愿意买入，这将失去难得的机会。

七、在调整时抄底。牛市中还要学会在调整中大胆抄底，尤其是对于领涨的主流品种，在其出现第一次大调整过程中，一旦出现缩量走稳，便可大胆介入。因为主流品种的第一次上涨往往都是建仓过程或是脱离主力资金成本过程，调整后才会展开最具爆发力的拉升行情，如果在调整末期及时抄底，随后的涨幅也相当大。同时，在一波行情尚无见顶迹象之前，期间的调整都是不错的介入机会，至今股指的多次短线调整，也给介入创造了良好的机会。

股票趋势分析: 识别上升通道中的突破真假

股票趋势分析:识别上升通道中的突破真假。

当某只股票处于上升趋势中，将其K线图中的高点和低点分别连成两条直线，如果形成两条向右上方倾斜的平行线，我们称之为上升通道。一般来说，上升趋势中的股票价格总会在一定时期内相对稳定地运行在上升通道中，上升通道的宽窄，取决于庄家震仓洗盘的剧烈程度，很多投资者已习惯于在上升通道内高抛低吸做波段。

然而，操作中的难点并不在于上升通道的识别，而在于当股价突破(向上或者向下)通道时如何判断和操作。规则的上升通道仅仅出现在上升趋势中的一段时间，当主力意图打压股价，以利其进一步拉升时，往往会大幅跌破上升通道下轨。如果是以当日长下影形式突破的，判断起来就相对容易得多，如日出现一根长下影的阴线，表明庄家只是虚晃一招，买方力量仍然很强大，当日即将股价从最低点拉回上升通道。从图形上看，形成了“假突破”，投资者当然应该继续持筹。

大多数股票在跌破上升通道下轨进行洗盘时往往持续几天，并且以接连几天阴线实体形式进行，投资者在此时就要结合其它市场因素，谨慎判断后市的走势。例如，要考虑目前股价是否到了前期见顶回落时的密集成交区，因为这一带往往会有套牢盘，因此会对股价走势构成压力;此外，还要引发大量的解套盘，观察成交量的变化，以及主力的成本区与现在的获利程度。一般来说，如果破位下跌时成交量并未持续、有效放大，则假突破的可能性较大;如果股价总体走势较强，在接近前期密集成交区时应当冷静观察，不宜见到卖盘汹涌即盲目卖出，如果在几个交易日内走势较为平稳，则可以继续持有。通常在临近突破时的表现有:主动性买盘较多，盘中成交多以大单为主，成交量较前期有明显放大。对于有以上特征的个股，投资者应多加留意。

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创业板是牛回头？明日三大看点

今天午后大盘继续在低位小幅震荡，成交量继续减小，向下的幅度略有增大，全天呈现减量小阴走势。周四还将回调？

盘面分析：成交量的持续减小，指数也涨不动，大盘的阶段性方向将可能逐步转差。两市盘中个股涨跌方面比较正常。

后市推测： 1，技术上，5日均线在下，10日均线在上，两线平行略为向上。大盘的阶段性方向开始面临选择。 2，量走势上，多头线方向向下，速度较快，空头线方向向上，速度较慢。量走势上，大盘的阶段性方向以调整为主。 3，以当前行情规律看，大盘此时已经连续两个交易日涨不动，再不出现放量上攻，大盘将逐步开始阶段性调整。 综合观点：大盘的阶段性方向面临选择，中期方向向下。以阶段性看，大盘的阶段性方向虽然面临选择，但选择逐步向下的可能性相对较大，而要大盘保持阶段性上攻，后市则需要放量上攻。至于周四，大盘继续涨不动的可能性相对较大，全天可能收小阴小阳。操作上，以阶段性操作为主的投资者，周四若能放量上攻，可继续持仓，周四若不能放量上攻，可高抛低吸，大幅减仓，遇大幅大量跳水出局；以中长线操作为主的投资者，暂时与阶段性操作一致。

提速降费稳步推进 光通信行业迎投资机遇

从3月以来整体市场表现来看，光通信板块表现可圈可点。市场中大单资金也纷纷对光通信板块展开积极布局，月内共有11只板块内个股处于大单资金净流入状态。

分析人士指出，随着提速降费的稳步推进，移动、家庭、企业三方面流量需求将迎来持续增长，作为流量承载的传输网将面临扩容压力，运营商成本支出或向网络升级扩容所需的光纤、光缆等设备方面不断倾斜，在爆发式需求拉动下，光通信相关企业营收有望持续提升。

业绩方面，在已率先披露2017年年报数据的光通信行业上市公司中，天邑股份(300504)2017年实现净利润22994.88万元，同比增长51.32%;此外，还有15家已披露2017年年报业绩预告的公司报告期内业绩预喜，占比逾七成。

目前流量需求增长带来的互联网基础设施大规模投入已经开始拉动相关公司业绩增长，未来需求端动力将逐渐由5G接棒，光通信行业将迎来新一波繁荣，给予行业“看好”评级。投资标的方面，建议重点关注光纤光缆龙头亨通光电）(600487)、中天科技(600522)、通鼎互联(002491)，光模块龙头光迅科技(002281)、中际旭创(300308)，以及光通信设备商中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)。

政府工作报告再次强调提速降费，政策支持力度和密集程度明显提升。流量持续高增长以及政策层面持续加速信息基建投资落地，利好光通信等产业。当前时点推荐：中兴通讯、光迅科技、中际旭创、烽火通信等，可以关注网宿科技(300017)。

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股票指标ROE怎么用？为何巴菲特多次强调其重要性？

我相信小伙伴们当中一定有很多人对价值投资非常感兴趣，却不大清楚怎么个价值投资法，我们一般以来作为价值投资的核心！但大家可能不知道，价值投资方法体系里有个十分重要的投资神器，那就是净资产收益率——ROE，那下面就来讲讲到底如何玩转ROE。如果你不懂ROE，都不好意思说自己是价值投资者。

什么是ROE？

ROE 即净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity）的简称，也称股东报酬率，主要是指一定期间内，净利润与平均股东权益的比值。 ROE 计算基本公式： ROE=销售净利率*总资产周转率*1/(1-资产负债率)。简单说就是企业能给投资者赚取多少钱。

影响 ROE水平的三个指标：销售净利率、资产周转率、资产负债率三个指标。通过杜邦分解， ROE在一定程度上建立起了净利润、营业收入、企业资产和企业负债之间的关联关系，打通了资产负债表和利润表，基本上展现了企业的财务状况。

也许你会说，看上去很普通啊，没什么了不起嘛，我们再看几个相关公式。

① 净利润率 = 净利润 ÷ 总销售额

代表公司每销售一元可以赚取多少利润，比率越高即代表公司的经营效益越好。

② 总资产周转率 = 总销售额 ÷ 总资产

反映企业资产利用的效率，比率越高即代表公司的资产周转速度越快，反映销售能力越强。

③ 杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益

反映公司的总资产中有多少是属于股东权益，比率越高即代表公司的债务水平相对股东权益越高，股本杠杆回报便会越大。

通过上面的拆解，可以看出ROE从收益的角度，它是企业综合运用各项资源（净利润率、总资产利用率、资金杠杆）所最终取得的收益结果。该指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力，能全面反映公司经营状况，是一个综合性佷强的指标。

例如，一家公司普通股股权总数是10亿，今年净利润是2亿，也就是说股东们所投资的10亿元于今年能够获得2亿元的收益回报，那么这家公司今年的ROE就是20%。一般而言，ROE越高越好，如果常年保持在15%以上，基本上就是一家绩优公司了，如果大于20%则是属于非常优秀的公司了。这个时候再看看其市盈率如何，如果其市盈率低于市场平均水平，或者低于同行业公司的水平就可以将这只股票列入高度关注的范围。

ROE是巴菲特最重视的财务指标之一，他曾反复多次强调这个指标：“我们判断一家公司经营的好坏，取决于其净资产收益率（排除不当的财务杠杆或会计做账），而非每股收益的成长与否，因为即使把钱固定存在银行不动，也能达到象后者一样的目的”。

巴菲特的最佳伙伴，著名投资人芒格说：从长期看来，一只股票的回报率与企业发展息息相关，如果一家企业40年来的盈利一直是资本的6%（即ROE6%）,那40年后你的年化收益率不会和6%有什么区别，即使当初你买的是便宜货。如果企业在20-30年盈利都是资本18%，即使当时出价高，其回报依然会让你满意。

其实，对于公司而言，短期公司价格则可能受到市场竞争、产业政策、宏观经济甚至只是单纯投资者预期的影响，并不时时刻刻都真实准确的反映公司的价值。长期比短期更加容易预测。一部分伟大的公司，他们拥有着代表人类社会最高水平的科技水平、人才资源、组织管理能力，持续地为社会创造价值，推动人类社会向前发展。从长期的维度看，他们创造的价值一定会得到体现，这些能维持高ROE特性的股票，股价会长期处于上涨趋势中。

当然，投资任何指标都是有局限性的，以上内容只是抛砖引玉，如果通过对ROE的分析和探讨，能引发大家的思考，重视好公司的选择，就最好不过了。