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【【沪深市场指数波浪结构专题研究报告】戌狗年——棒打落水狗行情】
【沪深市场指数波浪结构专题研究报告】戌狗年——棒打落水狗行情（一）市场指数分析沪深300指数、上证50和深证100指数是市场这两年来最牛的市场指数，是蓝筹指数的代表，是市场“牛市”派的主要论据，所以研究它们意义重大。从它们的波浪结构分析，自2017年1月16月的低点开始（上证50...

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【沪深市场指数波浪结构专题研究报告】戌狗年——棒打落水狗行情

【沪深市场指数波浪结构专题研究报告】

戌狗年——棒打落水狗行情

（一）市场指数分析

沪深300指数、上证50和深证100指数是市场这两年来最牛的市场指数，是蓝筹指数的代表，是市场“牛市”派的主要论据，所以研究它们意义重大。从它们的波浪结构分析，自2017年1月16月的低点开始（上证50指数最低点在2016年12月26日）上涨至2018年1月26日（深证100指数在1月23日、上证50指数在1月24日），都完成了阶段性的五浪结构。这意味着必备的结构已经具备了，在不延长的前提下，至少可以调整了，或者趋势拐头了。调整，那就属于上升趋势里的暂歇；拐头，那就是自2016年1月以来的上升趋势终结，也就被定性为反弹浪，之后就是漫漫熊市的大C浪开始。如图（1）所示。

以深证100指数为例，沪深300和上证50指数可以一致化和标准化处理。图中的箭头现在看来有些夸张，甚至恐慌，但是如果真是大C浪，在股市里什么事情都可能发生、也都会发生的！除非我们假设的大C浪不成立，才排除这种C浪向下跌。

深证100指数日线图（1）

我们认为，市场仍然处于熊市中，2016年以来的上涨仅仅是熊市的反弹浪，只是沪深300、上证50和深证100等蓝筹指数反弹浪结构级别较大而已，其性质不改。但是它们也仅仅是代表了少部分蓝筹股走势，大多数市场指数早已明确还在熊市中运行，并且还将继续下行去完成熊市的调整浪结构。例如深证综指、创业板、中证500等指数。以深证综指为例，如图（2）所示。

深证综指日线图（2）

（二）行业指数机会与风险分析

2016、2017年很多行业指数牛气冲天，比如白酒、家电、医药、保险和银行指数，这些指数在2018年可能随市场下跌的概率大，尤其是成为市场焦点的白酒指数，风险大于机会即上升空间小于下跌空间，原因是其波浪结构已经运行了7个浪，即使延长成9个浪，也只剩下一个结构了。如图（3）所示。

中证白酒指数日线图（3）

综上分析，我们认为市场风险越来越明确，机会小于风险，并且机会仅仅存在于很小的范围内，难于把握。也许休息观望较适宜瞬息万变的市场。2018年本金安全第一！

尽责申明：

作者具有中国证券业协会注册的证券投资咨询执业资格和证券投资基金业协会备案的私募高管资格，并且有相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此申明。

免责声明：

作者只能提供自己对沪深市场指数走势的思考，其观点不构成投资建议，买卖自己决定，盈亏与本人无关！

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赞(26) | 评论 (21) 2018-02-06 14:17 来自网站

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◆◆: @股道明镜; 【弱势反弹，不要追高，耐心等待】
大家好！又到周末，提前做收评！今日市场正如昨天中预期的，走了反弹结构，早盘小幅冲高后，即出现向下拐头，市场走势较为弱势，成交继续缩量。截至目前，上证指数5分钟结构上小级别反弹走出反弹3浪，这个位置虽然满足随时拐头向下延续下跌走势的结构...

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◆◆: @股道明镜; 【今日的上涨视为下跌途中的反弹】
大家好！今日指数继昨日调整后，早盘继续延续下探，全天走势震荡向下，截至尾盘有所回升，创业板反弹力度相对较大，从而使得很多人欢呼雀跃起来，认为创业板又将迎来新机会，个人报以谨慎态度。截至收盘，上证指数小幅收跌0.27点，创业板上涨7.42点，全...

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◆◆: @股道明镜; 【耐心等待完整的调整结构完成】
大家好！今日早盘，上证指数开盘即向下跳空跌破短期的上升趋势线，且开盘后呈放量下跌走势，盘中虽有反弹，但尚未能回补向下跳空缺口，截至收盘，下跌0.57百分点。后面继续关注向下的调整结构，防止上证指数反弹结构完成后，最坏的情况直接破3062点的走势出现，目前的位置谨...

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◆◆: @股道明镜; 【盘面如期调整，管住手，静观其变】
大家好！今日市场各指数均出现调整走势，正如昨天提醒的，冲高需要将前面底部起来赚了的逐渐止盈，不要追高。昨天的提醒还算及时，希望您此波吃到肉了，那么剩下的就是耐心等待后面的调整结构完整后再做买入计划。上证指数早盘小幅冲高后，随即震荡向下，截至今...

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◆◆: @股道明镜; 【创业板强势放量冲高，短线不适合追高】
大家好！新的一周开始了！今日身体尚未恢复，下午需要休息，依然提前来做午评！继上周五创业板强势延续向上，放大量冲高后，今日早盘，创业板再次放大量冲高，其量能之大，可堪比15年牛市时的量能。在大家欢呼雀跃的迎接创业板大牛市之时，短线来看，已不适合在...

赞(3) | 评论 (2) 2018-03-12 12:41 来自网站举报

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◆◆: @股道明镜; 【2018.3.9午评】
大家好！今日身体不适，请假半天，提前上来分析一下当前的盘面：截至午盘，上证指数暂未突破本周三的高点，目前走势较为犹豫，尚未见到强势冲高的欲望，成交量依旧低迷，也表明市场整体观望情绪浓厚，技术上看，分析与昨日收评中态度保持一致，在不创周三高点情况...

赞(3) | 评论 2018-03-09 15:08 来自网站举报

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◆◆: 内容已被删除

赞(3) | 评论 2018-03-09 07:35 来自网站举报

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◆◆: @股道明镜; 【上证走势不如预期，短期继续耐心等待】
大家好！今日各指数走势均展开调整，创业板走势如预期，继昨日疲软后继续向下延续调整，目前从30分钟的结构中已经跌破短期上升趋势线，继续等待完整的调整结构出现后再做买入计划；上证指数在昨日午后强势上攻后，早盘冲高后随即出现回落，未能实现昨日期待的强势接力，表现...

赞(3) | 评论 2018-03-07 16:47 来自网站举报

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◆◆: @股道明镜; 【创业板短线显疲态，关注上证可否接力】
大家好！今日早盘，中小创继续延续强势走势，上证小幅高开后随即向下，至午盘，上证指数由证券、资源带动强势翻红向上，而创业板却冲高回落，截至收盘，上证指数上涨1%，创业板小幅收涨0.11%。近两日的收评中不断地提示创业板等待一个调整结构，否则不要...

赞(4) | 评论 2018-03-06 16:40 来自网站举报

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◆◆: 内容已被删除

赞(6) | 评论 2018-03-05 16:31 来自网站举报

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◆◆: @股道明镜; 【耐心等待调整后的超短机会】
大家好！今日上证指数在昨日美股下跌的影响下出现低开向下，全天走势呈疲态，截至收盘，收跌0.59百分点；创业板正如昨日提示的，出现了短期的获利回吐，截至收盘，下跌1个百分点。其余指数也纷纷调整，收跌。从当前的指数走势上看，目前的调整尚未结束，...

赞(5) | 评论 2018-03-02 18:51 来自网站举报

朱斌

【沪深市场指数波浪结构专题研究报告——证券行业指数波浪结构分析】
证券行业指数波浪结构分析证券行业指数从2015年4月22日历史最高点（1810.60）下得至 2016年2月29日最低点（695.84）是三浪结构，首选锯齿型（5-3-5 ），次选平台型（ 3-3-5 ）。从2016年2月29日最低点（695.84）反弹到2016年11月14日最... 展开全文

赞(7) | 评论 2018-03-02 09:53 来自网站举报

朱斌

【授人以渔——证券投资实用技术集锦（连载8）】
第三章切线理论切线是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直接就叫切线。切线有压力线和支撑线、趋势线和轨道线、黄金分割线和百分比线三大类。切线理论就是依据切线来进行分析的方法。第一节支撑线和压力线一... 展开全文

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授人以渔——证券投资实用技术集锦（连载8）

第三章切线理论

切线是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直接就叫切线。切线有压力线和支撑线、趋势线和轨道线、黄金分割线和百分比线三大类。切线理论就是依据切线来进行分析的方法。

第一节支撑线和压力线

一、支撑线和压力线的含义

支撑线又称抵抗线，是指当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。

压力线又称阻力线，是指股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价就会停止上涨，甚至回落，压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止股价继续上升的价格就是压力线所在的位置。

在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定。例如：当股价下跌到投资者（特别是机构投资者）的持仓成本附近，或者股价从较高的价位下跌一定程度（如38.2%、50%、61.8%等），或者股价下跌到过去的最低价位区域时，都会导致买方大量增加买盘，使股价在该价位站稳，从而对股价形成支撑。当股价上升到某一历史成交密集区，或者当股价从较低的价位上升一定程度，或者上升到过去的最高价位区域时，会导致大量解套盘和获利盘的抛出，从而对股价的进一步上升形成压力。

二、支撑线和压力线的作用

1、暂时阻止股价朝一个方向继续运动。股价的变动是有趋势的，要维持上升行情，就必须突破上升压力线的阻力和干扰，创出新的高点；要维持下跌行情，就必须突破支撑线的阻力和干扰，创出新的低点。由此可见，支撑线和压力线有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是暂时使它停顿而已。

2、彻底阻止股价朝一个方向继续运动。当一个趋势终结了，它就不可能创出新的低价或新的高价，这时的支撑线和压力线就显得异常重要。如在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个很强烈的趋势有变的警告信号。这通常意味着这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是下跌。同样，在下跌趋势中，如果下一次未创新低，即未突破支撑线，这个下跌趋势就已经处在很关键的位置了，如果往后的股价又向上突破了这次下跌趋势的压力线，这就发出了下降趋势有变的警告信号。

支撑线和压力线示意图

支撑线和压力线K线图

三、支撑线和压力线的相互转化

一条支撑线如果被跌破，那么这一支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。两者相互转化的条件是它被有效的、足够强大的股价变动突破。

支撑线和压力线相互转化示意图

压力线和支撑线相互转化K线图

支撑线和压力线相互转化K线图

四、支撑线和压力线的确认和修正

1、确认：一般说，一条支撑线或压力线对当前影响的重要有三个方面的考虑：一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前的远近。股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。

2、修正：每条支撑线和压力线在人们心中的地位是不同的。对支撑线和压力线修正的过程其实是对现有各个支撑线和压力线重要性的确认。

（未完待续）

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本书将详细讲解K线理论、切线理论、形态理论、量价关系理论。遵循“基础、经典、简单和实用”的原则，尽量简洁地由浅入深，甚而删繁从简，把技术分析的主要方面介绍清楚，做成实实在在的证券投资实用技术集锦。内容来源本人编辑的《看图解股》一书：

从业以来，专门从事股票指数研究和指数衍生产品（沪深ETF、ETF权证和股指期货、期权）投资，建立了擅长分析指数的理论体系，对指数规律有较深刻的认识，尤其是对风险有较准确的判断能力；热衷于指数衍生产品投资，熟悉指数衍生产品组合投资策略；积累了指数衍生产品实战经验，能够为指数衍生产品投资者提供投资策略咨询、投资技术培训和资产管理服务。

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赞(2) | 评论 2018-03-02 09:06 来自网站举报

朱斌

【沪深市场指数波浪结构专题研究报告——美小麦指数分析】
美小麦指数从2008年2月最高点（1340）跌到2017年12月最低点（410.5），熊市长达9年。从其波浪结构分析，其熊市（调整浪结构）走完的概率很大了，不排除还会反复筑底，但大趋势风险小于大趋势机会，也许现在正处于牛市起步阶段。如图所示。

赞(7) | 评论 2018-03-02 08:48 来自网站举报

朱斌

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◆◆: @股道明镜; 【创业板反弹级别扩大，短期调整或提供超短机会】
大家好！今日各指数走势较为强势，全部收于红盘。早盘上证指数在昨晚美股下跌的影响下，出现低开，之后迅速回补跳空缺口，震荡向上；创业板则继续延续强势的上涨走势。对于目前两板块的走势依然尚未改变之前判断，性质上依然定义为反弹性质，但是创业板此波反弹级别却有所...