每日一股|02.05太阳纸业002078

每日一股|02.05太阳纸业002078

投资亮点：

1、行业龙头。公司目前拥有的纸业产能有非涂布文化用纸产能为100万吨（全国第一）、铜版纸产能为90万吨（全国第三）、牛皮箱板纸产能为80万吨、淋膜原纸产能为30万吨、静电复印纸产能为10万吨、工业原纸产能为10万吨。此外还有50万吨溶解浆（全国第一）、70万吨的化学机械浆产能。

2、纸价上涨。铜版纸和文化纸的价格自2016年年底就开始了大幅上涨，两者在2017年的涨幅都达到40%。双胶纸2017年年底价格最高达到7875元/吨，相比去年年底涨幅达到40%。铜版纸的价格走势与双胶纸类似，2016年长时间保持在5400元/吨左右，年底价格开始上涨，2017年年中涨至6900元/吨，2017年底最高涨至7600元/吨，同比去年年底，涨幅也达到40%。未来“去产能+环保政策”将会使纸价维持在高位。

3、产能扩张。2017年进行的在建项目有：（1）年产80万吨高档板纸改建及其配套工程项目，投产后预计可实现年销售收入29亿元，利润总额3亿元。（2）20万吨高档特种纸项目，项目投产后预计可实现年销售收入13亿元，利润总额1.4亿。（3）老挝的30万吨化学浆项目，计划投入28亿。三大项目都将于2018年实现投产。

4、产能扩张。2017年进行的在建项目有：（1）年产80万吨高档板纸改建及其配套工程项目，投产后预计可实现年销售收入29亿元，利润总额3亿元。（2）20万吨高档特种纸项目，项目投产后预计可实现年销售收入13亿元，利润总额1.4亿。（3）老挝的30万吨化学浆项目，计划投入28亿。三大项目都将于2018年实现投产。

5、预计2017年1月至12月归属于上市公司股东的净利润变动区间:19.02—21.13亿元；变动幅度:80.00%至100.00%。预计太阳纸业2017-2018年净利润分别为20.67亿元和24.87亿元，同比增长95.55%和20.32%；公司目前25.93亿总股本，EPS分别为0.80和0.96元/股，对应PE为14.1倍和11.7倍。估值优势明显。

6、周期股业绩增长，带来的估值修复。从化工、煤炭、钢铁、有色周期股受益于供给侧改革、环保监管业绩、价格全面提升，造纸板块有望迎来估值修复行情。

7、二级市场，突破历史新高，量价齐升，配合较好，可回调分批低吸关注，中线波段布局思路对待。

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郑重声明：以上对于市场的看法和个股信息，仅代表股侠风清扬的个人观点，仅供参考，不构成任何投资买卖建议，投资有风险，入市需谨慎。

每日一股|02.04苏州科达603660深度解析

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1月31日的每日一股里面给大家分享了苏州科达，很多朋友让深度分析一下这支股票

投资亮点:

1、该股主营业务为网络视讯系统技术的研发、产品的生产和销售，主要为视频会议系统和视频监控系统两大业务领域，主要概念为通讯设备、安防服务、股权激励。

2、2017年业绩超预期：2017年全年业绩净利润为2.62—2.88亿元，同比增长50%—65%，按照目前截止周五的收盘价35.05元计算，年报每股收益可达1.048—1.152元，PE为33——30倍，估值优势明显；

3、同行业相比估值与市值优势明显：行业市值比较：海康威视：3709.53亿元，大华股份：798.37亿元，苏州科达：87.62亿；苏州科达未来的市值与业绩成长空间大；苏州科达会议和监控系统毛利率分别为：81.45%和54.19%，海康威视毛利率42.73%；大华股份毛利率39.45%，产品毛利率明显高于行业平均水平；

4、限制性股权激励实施，激发员工活力：2018年1月9日完成股权激励授予，762.2万股，授予价格17.1元，但是解锁条件以2016年1.67亿净利润为基数，2018-2020年扣非净利润不低于100%、150%、200%；净利润为3.34、4.18、5.01亿元，同比增速分别为53.2%/ 52.5%/40.1%，对应PE 分别为32/21/15 倍；

5、行业高度景气发展：全球对安全产品的市场需求以每年6.8%的增长速度，至2018年将达到1260亿美元。报告中指出：亚洲、中南美、非洲及中东地区市场对安全类产品的消费热度很高。同时美国与西欧地区凭借良好的经济前景及建筑行业的回温，依然是安全产品两大不可小觑的主力市场。安防产品进一步落地，其中主打产品之一海燕产品已经在苏州、福建、牡丹江、当涂等全国11个省、市、自治区落地。随着智慧城市建设，视频监控未来在智慧交通需求量很大；

6、视频会议领域持续发展：2017厦门金砖会议，视频会议产品就是苏州科达支持的，已经达到国内顶尖水平，公司在产品技术水平、政府及公检法用户资源上拥有相当的优势，并将定制化解决方案作为业务重心，形成独特的竞争壁垒。充分受益于行业的国产替代趋势，与华为形成国产视频会议系统两强格局。未来在教育、医疗等领域的应用前景可观。

7、二级市场表现，在前期的限售股解禁，造成股价非理性下跌，30.5—31元附近支撑非诚明显，近期公布年报之后，底部温和放量，资金拿筹迹象明显；

8、牛散持股，一直在增持！牛散何雪萍在二级市场苏州科达上市之后一直买入，截止2017年三季报增持情况：

何雪萍最成功的投资是在际华集团：

综上所述，苏州科达业绩可以持续，具备很好的长线投资价值，这支股票非常适合中长线+波段操作，切记追高买入，低吸高抛方为上策。

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