资源周期股大跌，成长股尝试反弹！

今日上证指数跌0.74%，科创50指数跌0.54%，创业板指微涨0.15%，窄幅波动，调整为主，目前整体偏弱！

沪深两市成交额7753亿，相较昨日再度减少467亿，连续4天缩量，观望情绪越来越浓了！

个股来看，涨跌家数比3179：1942，其中涨幅超5%的个股有286只，跌超5%个股有142只。

这两日大盘指数虽然连续调整，但盘面并没有更差，相反，中小市值个股相比之下更加活跃一些。或许是因为中字头、资源类这些大块头大跌，释放了不少资金出来。而，中小市值品种风险也释放差不多，开始止跌略有企稳。这个信号，昨日文章就重点提醒了！

简单梳理一下各大板块情况：

1、资源类大跌均超2%。

黄金股大跌3.4%、有色金属跌2.69%、煤炭石油跌2.65%等！国内商品期货多数收跌，沪锡跌超9%，沪银跌超4%，沪金、焦煤跌超3%。

对于这类板块前段时间的千人大会就说明阶段性要见高潮信号，A股比较鲜明的特征是一旦某个板块或产业出现了集体高热情学习的时候，则说明距离阶段性高点不远了。

此前我们也说，有些人其实并不是看到产业趋势变化，而是再被连续涨服之后，才开始看好的。而这个时候很有可能就会形成短线的趋势加速投机。

对于资源类板块需要分细一些，部分方向比如铜等后续还会有机会，需要等待调整之后。供需关系改善，盈利能力提升，股价一旦充分调整一波，性价比再度体现，就可再关注。而其他很多细分品种，其实就是跟风行情，是不值得关注的。

2、人形机器人概念

今日该板块午后出现了较为强势拉升，其中丰立智能涨20%、安培龙涨12.15%、金奥博涨停、五洲新春涨8.63%、昊志机电涨7.76%等等！

催化信息：

1）、市场预期特斯拉的战略重心已由“车”转向AI;

2）、英伟达CEO黄仁勋站台机器人，认为人形机器人将成为通用设备价格1~2W美金。

3）、4.23日，北京人形机器人产业联盟成立大会将在北京举行；小米牵头承担的 2023 年国家重点研发计划"智能机器人”重点专项启动

4）、中关村论坛将于4.25~4.29日召开，预计人形机器人将成为论坛最靓的崽。

5）、北京车展将于4.25~5.4日召开，部分人形机器人企业受邀参展。

其实我觉得重要因素是市场环境在逐步酝酿转好信号。此前得防御板块大幅回落，成长板块大幅杀跌。而此时，机器人概念调整也相对充分，又有密集催化，部分资金尝试进攻。

对于人形机器人概念，我觉得是值得关注得，毕竟产业链很多品种都是跟汽车产业链品种是重叠的，降本是比较迅速，叠加AI，起量也快。

3、教育板块大涨

开元教育涨20%、昂立教育涨8.32%、凯文教育涨7.16%等等。

消息面上，近日，教育部发布通知，公布首批18个“人工智能+高等教育”应用场景典型案例。

对于教育板块需要注意的是很多公司都还没公布财报，估计业绩也不会太好，短期可适当等等。不过，教育板块很多品种最近跌幅较大，略有二次探低形态，风险也释放充分。还有一个优势是政策反转了，接下来的一些教育培训相关公司会迎来业绩大幅恢复阶段。

昨日启动的军工信息化概念板块，今日继续走强，不过内部有明显分化。应该还没有结束，但由于短期环境依旧不稳定，这种板块效应不会太强。

综合来看，虽然指数调整未结束，且整体偏弱。但个股生态的细微变化已经慢慢出现了，一些积极信号在逐步释放--中小品种风险市场进入尾声，科技板块及成长股开始尝试止跌反弹，酝酿5月新行情。

4月底依旧要小心财报业绩雷的风险，一旦踩雷，少不了一根大阴线！短线多看少动，不宜盲目；中线思路，也得选择已经出业绩的低位优质品种。

市场缩量震荡，酝酿切换新行情！

缩量震荡调整的一天，上证指数跌0.67%，创业板跌0.32%，科创50指数微涨0.17%。

沪深两市全天成交额8220亿（相比上个交易日减少383亿）。

两市个股涨跌家数1882：3253，其中涨幅超5%的个股有187只，跌超5%的个股有307只。

月底的谨慎观望情绪逐步升温，成交量逐步缩减就是一个典型信号。接下来，平均每天就有上百家甚至好几百家公司要披露年报或一季报。这对股价冲击是非常大的，今日跌幅榜中，一大堆是披露财报的公司，要么是亏损，要么是下滑，要么就是前期股价大涨了业绩披露之后不及预期或不超预期。

这个时候不要要求赚多少，不亏或少亏就是不错的。即便有些公司公布了财报不错，由于整个市场环境不好，以及该公司所处的板块有不少不及预期的，也会带动股价波动很难逆势持续表现。

今日盘面有几个特征变化需要注意：

1、中字头、银行股、油气煤炭、黄金资源类等板块出现调整。

这些板块目前依旧是多头趋势，目前是不可否认的。但处于临近月底的阶段，开始回调，这或意味着部分短线资金开始兑现，毕竟前段时间逆势涨了不少。

2、科技之AI跌幅逐步减小，部分品种开始止跌企稳。

周末不少人看到上周五美股英伟达大跌10%，担忧本周一科技股将大幅杀跌，为此买单。

现实的走势反而并不是这样的，很多AI品种，今日是低开震荡走高，并没有跌多少。比如浪潮信息只跌了0.95%、昆仑万维、海康威视等逆势上涨。当然也有少部分品种由于前期没有怎么跌依旧处于高位的，今日补跌，比如中际旭创等。

整体看，其实科技板块很多品种调幅已经比较充分，现在明显处于杀跌尾端，有点杀不动了。这或许为5月份重新启动行情做过度。其中，存储概念、HBM、AI等方向可重点关注一下！

3、财报业绩披露对股价冲击比较明显。

4、高位股风险极端释放，不少品种前一天涨停，第二天就跌停比如同为股份、凤凰航运、万丰奥威等等！魔幻阶段，短线交易难度极大。

今日市场热点：

1、军工信息化

观想科技、广哈通信、晨曦航空等涨20%，四创电子、七一二等涨停，带动整个航天军工板块大涨，超30只个股涨幅超9%。

军工信息化的大涨主要是军改，全新打造战略性兵种--信息支援部队。

军工板块最近集合了多重热点，低空经济、卫星互联网、军改等，同时，军工企业前两年业绩压力下，股价也调整非常充分，由于军改推进，业绩有望逐步复苏，催化事件又多，估计能走出一波行情，值得期待！

2、喝酒吃药

酒及饮料涨2.26%，其中泉阳泉、百润股份、金徽酒涨停，老白干酒涨4.7%，今世缘涨3.85%等！

对于酒类，主要是基于高股息低估值的修复，由于消费依旧低迷，持续空间的释放还需要耐心等待经济进一步回暖。

创新药涨1.59%，眼科涨1.17%，多肽药涨0.98%等等！其中凯因科技涨8.02%、华熙生物涨8.1%、贝达药业涨6.27%、马应龙涨4.8%等！

这里我觉得中药板块或许更好一些，不会这么卷。业绩也保持不错增长，而且股息率并不低。不少品种连续刷新高，比如东阿阿胶、羚锐制药、济川药业等等。目前依旧还有不少品种有业绩，且高增长，股价滞涨有补涨需求，可积极关注。

另外，今日养殖板块非常强势，猪肉概念、养鸡概念、饲料等涨幅均在2%及以上。这个板块属于强周期，对于周期空间我觉得应该不会像2019年那波，毕竟现在大户企业稳定性很好，猪肉价格大涨空间不是很大。故而，我们是选择看戏，属于我们舍弃的方向！

月底行情，谨慎对待，若是有极端杀跌的话，届时反而可以胆子大一点。

周末利好利空兼有，下周如何运行？

一到周末各种消息满天飞，各路大神夸张式解读渲染以博眼球，不是重大利好就是重大利空，搞得不少不明真相的投资者，在心理涨跌做了好几轮过山车！

我们简单梳理一下周末消息并谈谈自己看法：

1、调降基金股票交易佣金费率

其中，将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%，建立佣金费率动态调整机制等，新规定预计将于2024年7月1日前完成。据机构预测，未来两年将为投资者节省近百亿成本。

点评：这个消息实属利好，但利好程度很有限。投资者愿不愿意投资，场外资金能不能加资金进场，看的是能不能带来赚钱效应，而不是费率多少。

不过，当下经济环境下，想要复现以前那种高速增长带来的股市行情，难度非常之大。只能从各个方面去为资本市场截断资金损耗，保持资本市场的高质量发展。已经在竭尽全力在为资本市场努力了，这点是值得肯定。

股市是否有大行情，需要看经济基本面转好，叠加未来股市改革政策持续落地情况，从而改变投资者向好预期，提升信心，以此获得更多增量资金进场，方能有更长远的行情。

2、周五美股纳斯达克指数跌2.05%。

算力芯片龙头英伟达大跌10%，超微电脑跌23.14%，热门中概股多数走低，理想汽车跌9.6%，蔚来跌5%等。

看到这个消息，持有A股中科技股的股友们，也开始瑟瑟发抖。本来AI算力板块本周在高新发展终止重组连续一字跌停，中贝通信大单遭“打假”被质疑，中科曙光董事长被立案调查等等负面新闻冲击下，看来周一的AI板块又少不了挨锤得份了。

科技股本月是主调整板块，调整时间和空间相对充分，再跌一周，4月份差不多过去了，一季报财报也完善，其中对业绩担忧问题已经明朗，不仅不少优质龙头企业业绩没有miss，反而不断超预期，预计科技板块再度杀跌是比较好的低位机会。

3、欧美掀电网更新浪潮来临！

由于扩张不足、基建老化、灵活性缺乏，欧盟部分区域电网容量已达到极限；

日前，美国能源部先后发布两份文件：《创新型电网部署启动报告》及清洁能源并网全新路线图，均直指电网优化升级。

美国高压电网拥有超过3500个变电站，其中超过33%的变压器使用寿命超过50年；AEP指出，在未来十年内，30%的现有输电导线的预期寿命将达到或超过70年。

欧洲方面，根据德勤预计，2030年欧洲现有电网中将有40-55%的低压线路年限将大于40年。

点评：特高压、输电技术、电力装备等领域我国在全球都是绝对领先。电力设备出海迎来一波较好的机会。2024年1-3月变压器出口54.02亿，同比增长71.33%；高压柜1-3月出后42.28亿，同比增长48.14%，电缆1-3月合计出口40.39亿同比增长48.77%。

电力设备出海企业业绩将迎来高增时刻，其中机会可以持续关注！

4、特斯拉中国全系降价

特斯拉中国Model Y售价降至24.99万元，Model Y长续航版售价降至29.09万元，Model Y高性能版售价降至35.49万元。

点评：对于特斯拉产业链中零部件相关企业会带来正面利好，降价使得竞争力提升，销量提高。不过，利好有限，因为汽车零部件企业很多都是多家供应，这边多了那边就少了。

对于其他车企偏利空，这也就是周五新势力车企（美股）大跌原因之一。

5、全球6G技术大会围绕6G关键技术、通信AI融合、未来应用等话题，集聚全球6G领域顶尖学者和行业专家，全面展现6G研发最新成果。

移动通信论坛副秘书长吴建军称“6G与低空经济相伴相生，6G赋能的空联网涉及到的标准和产品形态与通感一体、智能内生、可信安全及整个低空空域可计算可调度紧密相关。”低空经济被认为6G的一个典型应用场景，而且是个万亿级的市场。

点评：5.5G、6G的落地还需要时间，市场的反应在市场环境较差的时候很难有较好的表现。6G跟低空经济挂上钩之后，也属于建设的后端，炒作顺序也偏后，若情绪到位时也会来一波的！

对于下周市场走势预判：走势不宜过于乐观，本月还有7个交易日而后就是五一长假，重要是下周开始一季报财报密集程度非常高，会有很多公司业绩可能并不理性，叠加外围不确定性强，市场大概率还得出现顺势下探走势。

平淡的周末，对于下周走势也不寄予高期待。短期中大优质票相对稳健，中小优质品种依旧还需时间才能修复！

低空经济是主线行情回归，还是超跌反弹？

今日市场回归正常波动范围，沪指微涨0.09%，创业板跌0.55%，科创50指数跌0.69%。

两市成交额9496亿（相较昨日放大312亿），量能处于温和放大阶段。

两市个股涨跌家数比2083：3045，其中涨幅超5%的个股187只，跌超5%的个股只有69只！

今日大盘盘中突破了3100点，但帅不过3秒，立马回落下来，尾盘勉强红盘。不过，人家还是努力过的，至少给了一个信号--未来我是要继续刷新高的！

科创板和创业板目前并没有进入强势区域，故而，表现也没有上证强势。短期整个市场环境偏谨慎态度，主力资金主要偏向中大盘股。虽然昨日对中小票进行纠偏，但4月底一季报披露出来，中小票雷还是更多一些，这也不得不防。

想要市场回归中大小票一起平等对待，估计得等本月过去且创业板和科创板也进入强势区域。

短期参与交易得投资者依旧要非常谨慎，尽可能不要去碰不确定性的标的，一旦踩雷，再要爬出来太难了！

盘面特征：

1、低空经济热情再度被点燃

低空经济板块今日大涨3.1%，安达维尔、交控科技涨20%，苏交科涨12.16%，中信海直涨停等等。

昨晚GJ发改W定调表态发展低空经济意义重大、前景光明。

今日工信部称“下一步将加快新型通用航空装备核心技术攻关，加快围绕创新链布局低空经济发展的产业链，加速低空智联技术攻关和模式创新”。

另外，苏州低空经济大会，给予产业链补贴支持……

催化剂排山倒海的涌来，低空经济不涨也不合乎情理。这里我们还是要提醒一下，低空经济板块中长期机会应该确定性比较大，但从波段及短期角度，目前只是前段时间超跌后的反弹，后续估计还得震荡整理一段时间，没有必要过度追涨，逢低关注。

2、核污染防治概念

核污染概念前段时间炒作了一下，日本核废水预计本月到达我国。最近新闻消息没有怎么报道，催化事件也就少了，当然也有市场环境不太好的原因，对题材股偏警惕。

不过，客观来说，这种核废水的污染，并不能立马消失或冲淡，这关系到人的生命安全问题。尤其是沿海地区，经济发达，大家在选择海货时，会不会拿检测仪检测一下呢？今日市场有部分资金尝试进攻这个板块，相关个股比如争光股份涨14.7%、华盛昌涨4.88%等等。另外，淡水水产品种也表现强势，大湖股份涨5.8%，海大集团涨5.48%等等。

3、机器人概念

昨晚波士顿动力发布的电驱Atlas视频（并宣布液压机器人退役），展示了Atlas从躺在地上到起立、行走的过程。

受到消息刺激，今日机器人概念股不少冲击涨停，比如兆威机电、鸣志电器、睿能科技等等！

人形机器人概念目前还是欠一些火候，估计比较难掀起主线行情，更多是轮动。

4、资源类

资源板块继续强势，有色金属涨0.93%，腾远钴业涨20%，北方铜业、东方锆业涨停！

对于资源类方向，以及下游化工也在悄悄走强。从地缘局势，到涨价题材，不断催化。短期估计还能延续一些！

炒作最凶的是TMA概念，正丹股份短短8个交易日涨170%+，百川股份也非常强势！

对于油气、有色、化工等板块，一定要分清楚细分方向，有供需关系改善的品种，才值得关注，跟风炒作的直接放弃！

明日是4.19，A股传说中的魔咒日，看看灵不灵验！

不过，4月份整体还是震荡整理为主，业绩向好的品种秀肌肉阶段，以此吸引更多资金关注。业绩为主的思路，谨慎看多做多！

A股中阳反包，两类优质企业都值得被重视！

今日各大指数中阳反包行情，突然从ICU直接去KTV了！

上证指数涨2.14%，创业板指数2.11%，科创50指数涨2.42%，沪深两市成交额9184亿（相比昨日缩量287亿）。

两市个股涨跌家数比5088：145，其中涨幅超过9%的个股有1076只，涨幅超过5%的个股3074只。

市场大涨的催化剂是昨晚答记者问，对这两天市场对“国九条”和退市意见的误解进行了纠偏。简单来说，以最近3年数据看，真正满足条件会被ST或退市的品种也就100-200只，中小盘股绝大部分被错杀。

这两天我们也反复在客观、理性的跟大家说新规，但毕竟人微言轻，能看到听到的人少。其实，要是把那100-200只列出来，那就更能体现呵护了。

这里我简单列一下，排除（新规）被ST风险的情况：

1、最近三个会计年度累计现金分红总额不低于最近三个会计年度年均净利润的30%；

2、主板为最近三个会计年度累计分红金额不低于5000万元

3、科创板和创业板最近三年累计分红超3000万元

4、最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入15%以上

5、最近三年研发投入累计在3亿元以上

只要满足其中之一，就可以免除，而不能只看分红。

另外，原有的旧规则即连续三年亏损的公司也要被ST（非科创），这个继续适用！

从政策角度看，上面是鼓励两个大方向：

1、价值投资类，能稳定分红，而赢得投资回报获得感。这类公司偏中大型企业多一些，处于相对成熟期，相当于中老年人（有钱、有工作有稳定现金流）。

2、真创新真成长，研发投入高，公司处于快速成长，业绩高增长甚至爆发性增长。相当于青少年，虽然没有很多资源和现金流，但有拼搏精神，敢于创新。

这两种类型的公司都是值得被包容认可的，而并不是一味站队，而后唾弃另一方。

大家看看现在的言论，包括很多大佬、大V以及自媒体，都非常极端言论。站队价值投资即中大市值品种的，各种抨击称99%的中小票是垃圾股……说出这样的话，也不知道是何目的，还是自身认知不够？

站在社会角度看，对待青少年（真创新真成长）应该有更多包容和正确指引，而不是带有戾气的去完全批判。若没有更多的青少年拼搏，哪来的未来中坚力量，成就优秀的中老年大企业家（中大型龙头企业）。

反之，投资也不要对价值类品种带有偏见，稳健的经营换取稳健的回报率也是很好的选择，虽然没有足够弹性但相比真成长少了很多失败风险。

我们认为，这两条线在未来的行情中都值得去配置，如此以来，这样才能拉平波动率。不过，也得看投资者自己的风格了。

对于未来市场行情的判断：

接下来，市场延续反弹动力还有，但力度会逐步降低。很明显，今日市场的大涨是对前两天错杀的修复，并不是有内在启动逻辑和动力的。

4月份的一季报财报依旧在密集披露中，对于业绩不好的公司，市场依旧会唾弃（今日不少业绩很差的公司由于前两天跌幅太大，今日也大涨超9%，估计不少主力和机构趁机出货，这类品种需要小心）。因此，本月行情接下来继续震荡反复为主，真正优质股开始逐步走高！

当下重要关注个股的质地、业绩等情况，对于板块热点题材适当降低关注度。不过，应该会慢慢酝酿一些方向形成新主线，可持续观察。我们短期继续保持对AI、通信（5.5G、卫星互联网）、存储概念、低空经济、上游资源类等方向的关注。

小微盘股跌停潮，新牛市周期前的清洗？

昨日大家戏称“牛灾”，今日连“牛”（大盘股）也跌没了！

先来清点案发现场：上证指数跌1.65%，创业板跌1.97%，科创50指数跌2.36%。

两市全天成交额9471亿，相比昨日缩量500亿，相比上周依旧是明显放量杀跌。

两市个股涨跌家数比275：4956，其中1688只跌幅超过9%，3405只个股跌幅超过5%。

两市个股涨跌中位数-6.8%。

这种走势又把大家拉回到了2024年1月中旬-2月初的时候的记忆，当时中小盘股持续杀跌，以中证2000指数为例，短短1个月不到跌幅超30%！这两天也是如此杀跌，昨日跌4.07%，今日跌7.16%。微盘股更惨，昨日跌8.54%，今日跌10.36%……

昨日不少人割小票买大票，今日则是割小票不买票，同时也割大票！情绪的悲观不断传染，谁也不能独善其身！

客观来说，这两日市场下跌对部分品种优质品种的确反应过度，但又是能理解，毕竟情绪所致，摧枯拉朽！

“国九条”和退市意见中提到的改革重点，主要是清退“壳公司”“问题公司”“绩差股”而不是所有中小票。

结果市场以偏概全，变成“割九条”：

“1.连续三年以上不分红的--割。

2.财务造假3亿以上的--割。

3.连续3年被非标的--割。

4.沪深主板市值小于5亿元的--割。

5.控股股东长期占用资金的--割。

6.大股东违规减持的--割。

7.连续亏损3年以上的--割。

8.沪深主板年营收低于3亿元的--割。

9.在规定期限内年报难产的--割。”

短短4个月市场要是经历两次1月份的走势，估计会大伤元气，对牛市的期盼又要往后拖延了！

“国九条”是利好，不用质疑，但是对未来股市的利好。当下A股依旧存在历史遗留问题，在新周期到来之前需要大清洗。不仅要清仓上市公司中的害群之马，还有查中介（证券公司等）以及公募内部问题等等。

最近大家经常看到某某被查，某公司被罚或出具警示函等等，这些都是监管层在加大力度执行。

新周期到来之前的血雨腥风越猛，未来市场行情就能走得越远！

这两天市场走势非常乱，好的和不好的都跌，错杀是不可避免的。有一大批优质中小票等这波风暴过后，大概率还是要享受风浪之后的溢价空间的。

现在市场处于下跌周期中，整个盘面很多，抱怨、愤怒是没有意义的。这个时候应该积极做功课，为接下来市场转好提前储备优质品种。

不然，一旦市场企稳，没有好的储备，容易抓瞎。越是急跌，越是创造大机会的时候。就拿最近1月份的杀跌来看，随后2-3月份有多少品种涨幅超100%的。

未来精选储备的品种一定要把业绩增长+分红+产业竞争格局考虑在里面，如此，弹性和成长性兼具方能有更大空间！

A股新周期已来，你准备好了吗？

今日各大指数全线上涨，上证指数涨1.26%，创业板涨1.85%，科创50指数涨1.69%，沪深300指数涨2.11%。

看到这，你是不是感觉今日市场很好啊？那你或许没有看全面，只看局部或表面。

再往下看，中证2000指数跌4.07%，微盘股大跌8.54%……

具体到沪深两市个股涨跌家数比1196：3768，其中跌幅超过9%的个股548只，跌幅超过5%的个股有1833只。

两市个股涨跌中位数-3.56%……

看到这里，估计绝大部分人已经清楚了，今日指数涨（权重股涨），中小微盘股下跌！造成这个走势的直接催化剂是--“新国九条”！

昨日我们在文章中就重点提到，不少媒体制造矛盾、焦虑，把节奏带向极端--过分梳理风险警示以及制造高分红高股息主题等。今日很多资金被带节奏，大幅抛售中小微盘股，规避被ST或退市潜在风险，而后积极拥抱大盘股的走势。这才造成了今日这种局面，只能说现在信息时代传播和传染的氛围真的很强大。

其实对于是否是大盘股还是中小盘股，我并没有偏见。的确，这几年不少大盘股、行业龙头品种被持续杀跌，跌幅巨大，存在较大机会。但由于市场生态差，增量资金少，这些大市值龙头品种涨不起来也是有原因的。

现在靠这种极端分化，牺牲中小盘股的方式换来大盘股的走好？难道是上面希望看到的吗？

而应该是绩优股走好，绩差股淘汰，不分大中小盘股吗？

今日上涨的品种标识度很高，500亿市值以上的品种有260只，近9成上涨；200-500亿的品种427只，有8成个股上涨。200亿以下红盘的逐步减少，尤其是100亿以下绝大部分是下跌的。

要是这么交易的话，只需要买大不买小，胜率就很高了。

投资要是如此简单，那大家都赚钱了。很明显，这是短期过于极端走势造成的结果，并不代表未来。

不过，我们也得清晰“新国九条”的纲领，的确是要优胜劣汰，选择绩优好公司是未来的核心，对于垃圾股要远离的宗旨是牛市的根基。

“国九条”这次是从重融资功能，逐步纠偏到投资功能。其中重点提到强监管、全流程监管，从发行到重视分红、限减持，再到退市都旨提高上市公司质量。

这对于A股生态建设，肯定是利好。但凡事都有两面性。

对于哪些垃圾公司，依旧喜欢搞纯题材投机的股民来说，是利空！这也是为什么今日市场波动这么剧烈、走势这么极端。或许更像一次未来股市的缩影或预演！

今日市场这种走势的确过度反应，很多基本面不错，业绩增长不错的公司，只因为是中小盘股就被无情错杀。这只是短暂现象，未来一段时间大概率会有纠偏走势。

鉴于目前只是4月中旬，还有很多公司没有公布业绩，这些后面预告披露的公司，有非常多不及预期，估计还要有杀跌风险。故而，短期要是参与市场依旧要寻找确定性相对强的标的，不然的话，不如休息等市场彻底稳定后再说。

今日市场走出大盘股行情，对于市场风格切换的话题又开始涌出。这里我说2点：

1、这次并不是风格切换的问题，大盘股大涨初始是本能反应--绝大部分投资者是为了规避风险，中小微股可能被ST或退市担忧的风险（宁可信其有，不可信其无）。绝大部分散户都是情绪跟随者，并不会真研究公司的。

2、经济高质量发展，股市生态规范建设，中国自己的估值体系或许要慢慢提升日程。

以前的投资估值体系，绝大部分是业绩增速与PE或PS估值匹配，更加注重业绩成长性。

而现在，高成长的行业和公司变少了。更加追求高质量，给投资者有回报获得感的估值体系。除了公司业绩增长性，还得加上股息率，之后市场给一个新的估值提升空间。甚至，也有人倡议那些央企国企对社会责任感也得给一个估值。

或许一切都在变，但作为投资者，只能不断适应，终究还得选择业绩正向增长，且具有性价比的企业。

其实不离投资本质，去投资的话，也差不了太多。我们投资不是为了1-2天，而是一个大周期！

股市新周期已经来了，尽可能快速调整好自己，迎接属于我们的牛市！

“国九条”——牛市纲领性利好指引？

周末热议最多的是新“国九条”，各大媒体和自媒体纷纷解读。不少人士的解读为了流量各种哗众取宠，专业性不沾边不说，还各种带节奏。大致有三种类型的解读：

1、简单类比前两次“国九条”

A股史上也就三次“国九条”，前两次分别是2004年1月份和2014年5月份，好巧不巧，发布之后出现了2006-2007年和2015年的牛市。而后，有些媒体就开始给股友们打鸡血--“大牛市拉了，下周将要暴涨……”

看完这样的言论简直不忍直视，内容观点、论据逻辑毫无营养。严格来说，2004年1月发布第一个“国九条”之后，2004年4月--2005年5月跌了快一年才见到998的历史低点。

其实任何一波牛市都有其内在深层次逻辑的，前两次分别是股权分置改革、经济面增长和注册制改革、宽松政策、杠杆资金。而这次又是什么呢？

“国九条”是对未来5-10年资本市场的纲领性指导文件，这次更加注重“监管中高质量发展”。以前的2次“国九条”更加侧重发展。结合这两年反复提及经济高质量发展，这次国九条对资本市场也更加注重高质量发展。简言之，以前是做大，现在要做强。

未来有没有牛市，什么时候来牛市？还需要关注经济基本面回暖情况，这才是资本市场的根基，不然经济不稳，股市也很难起来，起来也更难涨得不踏实。

2、风险过度解读制造恐惧……

这次单独对“分红”做了规定--多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示”（ST）。

于是就有人分析解读“分红新规下将有逾千家公司被ST，避免踩雷，赶紧加XX免费领取……”

真实情况：累计3年分红额/年均净利润<30% 或累计分红<5000万，没有盈利的科创企业又是另一套标准……

某些媒体制造焦虑，贩卖无知，对于这类直接就不用看了，直接划走拉黑……投资并不是极端主义，并不是非黑即白，没有必要钻空子。

3、过度挖掘机会变成制造题材投机。

监管层反复提到提高投资者获得感，提高分红。

不少自媒体开始制造新的高分红题材比如今年分红比例最高的、最近今年分红的品种……，甚至还举例以前哪些品种分红高股价涨了多少倍甚至十几倍的案例……

其实仔细研究会发现，这些人都是后视镜分析，通过个别案例看全貌的。

今年市场生态非常恶劣，短期热点题材轮动非常快，其中重要因素是最近几年经历多波极端行情，尤其是今年年初的尾盘杀跌风险，给大家带来后遗症。另外，短视频的快节奏，宣称打板龙头战法、产业链等，各种制造题材，过度解析等综合因素造成最近市场波动剧烈。

而这回高分红高股息政策，其实是利好中长期股市生态健康建设，结果又被这些人拿来作为短线题材渲染……

各位股友们还需擦亮双眼，自己多多学习研究，要有筛选有用价值信息的能力，不要盲目相信任何人，自己的资金自己管好。

对于“国九条”我们觉得肯定是利好。首先，级别上大幅提高；其次，监管从粗放式到精细化，为中长期慢牛铺垫；最后，追求高质量牛市环境，树清历史问题。

周末还提到了退市标准的提高、量化的强监管以及鼓励中长资金进场等等。很多内容都是以前经常提到的熟悉味道，这为未来几年出细化文件法规，做好指引！

短期市场能否走好，还需看这三个因素：

1、我国经济面是否转好预期，投资者信心恢复情况，能否扭转熊市思维；

2、外围大环境情况，比如地缘局势等

3、4月份一季度业绩披露对市场影响逐步消除，向好预期多一些还是少一些或者利空出尽股价反应完成等。

若这些因素都能逐步改善，叠加政策当下如此高级别重视，走出一波比较像样的行情还是很有可能的。不过，本月依旧要以防御姿态为主，不要过于激进。

市场想要转好，须看这个板块的止跌企稳！

今日各大指数分化运行，上证指数微涨0.23%，科创50指数微涨0.4%，创业板指微跌0.44%，两市成交额8128亿（相比昨日缩量172亿），两市个股涨跌家数比2623：2432，其中涨幅超5%的个股有177只，跌超5%的个股105只。

指数角度看，上证指数目前还算体面，维持箱体震荡且保住3000点的颜面。科创50指数已经是典型空头走势且再二次探低的过程；创业板指目前60日均线支撑勉强维持，若跌破的话，估计命运跟科创板雷同，这个是需要防范的。

接下来，由于指数处于相对弱势区域，这个位置虽然可能有反抽，但不确定性也大。不如好好看戏，静等市场选择方向，出现明确信号后再看机会！

昨日美CPI数据新高，推迟降息预期概率大，这样利空落地未尝不是坏事！此前我大A就已经在提前下跌，落地之后，今日走势已经说明一切。大A太卷了！

3月份我国CPI同比上涨0.1%，环比下降1.0%；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.8%，环比下降0.1%。

数据略低于预期，前段时间的PMI数据还是非常不错，使得大盘在4月1日跳空大涨，但随后不少资金开始担忧单一数据的不可靠性，如今看来是对的。经济恢复难度比较大，慢复苏主节奏。如此看，顺周期炒作的逻辑可能就不会太顺畅，接下来继续冲高，大家要小心有兑现风险。

今日盘中有消息称，多家券商暂停新增融券通券源，拟阶段性临停融券通券源每日新增投放。

于是乎，同花顺盘中突然大跳水跌幅超7%，收盘跌3.89%。同时，指数也出现了冲高。

据券业内人士说，当天上午开始公司的确将融券池全部收回。4月11日下午两点半，融券池恢复，已重新投放部分券源。

市场的涨跌还得看大环境，一些小消息很难撼动趋势，当下市场偏弱，震荡偏空，转好也需要时间。

今日市场热点比较杂，持续性都不太行。这也说明当下市场操作难度大，无主线。各路资金都在各种玩自己的，尝试拉升，看看有多少跟风资金。

1、机械板块

厦工股份、柳工、建设机械、南方路机等涨停。

催化逻辑：3月挖机数据有望转正+更新淘汰使用超过10年以上的建筑施工工程机械设备。

回看这个板块，部分龙头品种已经刷新历史新高，比如柳工、徐工机械、山推股份、杭叉集团、安徽合力、中联重科等等。只不过，此前这些品种的涨幅并不吸引人，现在加速上涨，形成板块效应后才有关注度。

这也不得不让我们反思，投资不一定要去追涨新主题、新热点，在一些传统行业中，具有竞争优势的公司，尤其是当下经济更在乎高质量发展。那些稳健增长且盈利性较好的龙头公司才是真正体现慢就是快的典型。

2、旅游酒店涨2.27%

五一机票数据比清明更加漂亮，看来出游方向的旅游酒店、住宿餐饮、景点等迎来旺季。

短期事件驱动，炒作一波为主，不少品种位置也低，估计还是有延续空间。

3、特高压、智能电网

特高压、直流输电、虚拟电厂、智能电网等板块涨幅均超1.5%。中国西电涨停，许继电气涨8.5%，金盘科技、三星医疗、平高电气等涨幅均超7%！

特高压方向，我国在全球来说是技术领先，出口这块保持高速增长，尤其是变压器、开关、电表等产品今年1-2月同比增长非常高。

国内电网规划来看，也是保持增长态势，不少公司业绩有望保持高增长。4月份又是非常看重业绩的月份，资金偏向这样的方向也是合理的。

4、AI语料、AI助力、短剧等涨超2%！

催化剂：3月秘塔AI搜索的访问量为721万，同比增长551％，排名国内榜单第三。浙文互联、中广天泽等涨停。

对于这个催化剂我觉得还是存疑的，毕竟秘塔AI搜索其数据都还不错。今日突然被某些人拿出来说事，作为催化，更像是喜欢AI产业或深度介入AI板块的资金尝试酝酿新一波行情。毕竟最近AI板块调整比较多，也算比较充分。

AI方向我们也说过很吃市场环境行情的，同时，也需要各种话题事件配合，才能激发做多热情。

业绩方面来看，最近有不少硬件公司公布业绩还是不错的，昨日的澜起科技大幅增长。接下来若有更多业绩支撑的品种出现，估计AI板块行情有望再度燃起。

我们觉得AI方向重点还得看算力、液冷以及周期转好的存储和国产替代的半导体等。

有一个大胆猜想，AI板块的止跌反弹或许才是市场环境转好的开始。毕竟该板块是最先调整，且具有产业趋势的板块。

因此，虽然科技股当下不怎么好，还在调整中。但，我觉得可以重点开始持续关注，静等AI方向止跌企稳信号发出，那时就是开始再次上车时机！

今日市场下跌的锅，有人背了！

今日市场下跌的锅有人背了--惠誉下调主权信用评级展望 ！

调整的步伐还是很坚决，各大指数全线下跌，沪指跌0.7%（顽强），创业板指跌2.06%（合理到支撑），科创50指数跌1.85%（这波似乎在二次探低？）。

两市全天成交额8300亿（相比昨日略有放大337亿）；

两市个股涨跌家数比923：4277，其中涨幅超过5%的个股只有127只，跌幅超过5%的个股320只。

两市个股涨跌中位数-2.32%。

对于市场的调整是有预料的，但个股的跌幅还是有点超预期，跌幅有点狠。接下来，大盘3005附近又是关键位置，保卫战要是再度失利，回补2867.47点附近缺口的概率就很大了。这个位置还是需要重点关注，跌破的话，规避风险，适当控制仓位还是有必要的。

周一我们就强调不要跟市场较真，不好就是不好，市场的赚钱效应才是最为重要的，对于那种电风扇快速轮动的热点是不聚财气的，不利于短线交易。

4月份的策略：整体以防御姿态为主，尽可能减少交易频率和仓位。或许真正的加速风险释放期还没有到来。静静的等这样的机会！（未来1-2天或有反弹，但注意盘面量能变化，若不行或许还是很好短线减仓点）

不过，这只是短期的思路，对于中期来看，目前市场还是处于相对低位，每一次大跌都是很好的低吸机会。只不过，4月有很多不确定性影响因素，对于短线承受能力差的人来说，适当可以等这个不确定性过去后再来考虑，也是可以的！

今日港股大涨，恒生指数大涨近2%，恒生科技指数最高冲涨3%。这似乎跟A股这种全面杀跌显得格格不入，盘中有传闻--“有新的税收规则对投资有利”。至于真假，目前没有得到官宣。

盘面热点没有太多值得说的，也就低空经济在午后给自己秀了下--低空经济板块指数从跌超3.5%快速拉升涨0.49%。其中莱斯信息涨16.88%，深城交涨12.05%，建新股份涨18.4%，中信海直涨停，双一科技涨10.2%等等！

莱斯信息刷新了历史新高，作为空管龙头的确会受益低空经济建设大潮，一旦建设开始，业绩增速或许真像其公司总经理说的，指数级增长！

不过，低空经济这波涨幅比较大，虽然调整快一周，调整幅度依旧不是很充分，不必太着急。可以继续耐心等到进一步调整后的机会。

TMT方向最近连续调整，跌幅不小，估计接下来会有反抽，但力度不一定强，4月份科技在渡劫。存储之德明利一季度预盈1.86-2.26亿，同比大增525-616%，结果今日股价高开快速砸到跌停。昨日业绩扭亏的长盈精密高开冲高回落好歹涨9%，但今日也被砸了5%。

科技股很吃市场环境，一旦市场环境不好，整个板块环境不好，个股想要逆势非常难。

全年看，科技板块依旧是值得关注的重点之一，静等4月渡劫之后，清洗大部分渣渣品种，对于有增长潜力优质品种，可积极关注起来！

市场缩量反抽，固态电池独树一帜！

今日市场缩量反抽，上证指数微涨0.05%，创业板涨1.14%，科创50指数涨1.2%，两市全天成交7963亿（相比昨日减少1350亿），两市个股涨跌家数比4095：1055，其中涨幅超过5%的个股有316只，跌幅超5%的个股有52只。

今日市场最大变化是两市成交量大幅缩减1350亿，减少了14.5%，看来大家面对当下的位置显得比较谨慎。也对市场进一步组织上攻也显得信心不足，故而，短期市场大概率还得震荡整理，当下分化严重。上证指数窄幅震荡，而科创板和创业板由于前几周调整比较多，今日反弹也就更强一些。

想要市场有相对舒服的行情，估计得等到这几大指数趋同之后才会有舒适交易区。

固态电池今日最强热点，板块大涨6.74%，20多只个股涨幅超过9%，其中瑞泰科技、翔丰华等涨20%，当升科技、逸飞激光、利元亨等涨超10%，三祥新材、上海洗霸等涨停。

催化剂--上汽智己L6搭载准900V超快充固态电池正式首发；太蓝新能源在“车规级全固态锂电池”研制成功，能量密度达720Wh/kg，刷新行业记录。

对于固态电池方向得炒作是此前热度得延续，恰逢多个条件降落在这个方向，比如政策鼓励汽车消费加杠杆、小米汽车热度吸引、新能源汽车产业链原材料库存逐步出清，产品价格小幅上涨等等综合因素。

只不过，固态电池是新能源汽车中最具亮点，解决安 全、续航里程焦虑痛点的震眼。市场资金也就重点进攻这个方向。目前看，应该没有到行情结束，处于炒作中期。但今日这种涨停潮，短期估计又得冲高回落分化了。

新能源汽车细分中比如6F涨价、复合集流体（铜涨价利于加速推进）、钠电池等细分领域，今日也受到了资金的追捧。

稀土永磁板块今日大涨3.47%，银河磁体涨19.97%、盛和资源涨停等。

其中催化是因为稀土产品价格大涨。更多因素还是跟随有色金属、资源类行情的节奏。

面对周期股的行情，一定要关注趋势，可以适当逢低买，但千万不要大幅回调破趋势买。因为，周期股行情往往是一波波澜壮阔的行情，然后Game over！没有什么一波二波的。

低空经济方向目前依旧处于调整波段中，调整依旧不够充分，即便有反拉也只是超短机会。中期角度看，今年估计还会有一波行情可以期待，静静等调整完成。

医药板块今日表现不错，创新药、CRO、减肥药、中药等涨得相对喜人。目前看这个方向的资金还是欠缺合力，需要继续观察一段时间。

科技板块今日整体偏弱，目前处于整体调整期，当下是对一季报业绩担忧+欠缺较强催化剂。今年这个方向应该还是重点，近期度过这个调整期后，又是新机会。

这两天不少公司预告业绩，尤其超预期品种，大部分是高开大涨，比如移为通信、中航重机、长盈精密、新农股份等等。本月重点还得看有业绩的品种，防雷为主。

另外，最近很多连扳品种跌起来也是连扳下来的，比如华生科技、联明股份、世嘉科技等等，打板的股友们需要谨慎一些。

综合看，短期行情依旧处于震荡整理，保持谨慎策略，多看少动，减少交易频率。

4月份震荡整理为主，静等新方向！

今日市场全线下跌，沪指跌0.72%，创业板跌1.8%，科创50指数跌2.13%，两市成交额9313亿（相比上一交易日放大134亿），两市个股涨跌家数比771：4434，其中涨幅超过5%的有138只，跌幅超过5%的个股有802只。

最近三日的市场走势分化比较严重，上证指数不咋跌，但个股调整比较猛。从指数走势也能看出来，上证指数依旧在3000点之上，科创50指数已经刷新了近期调整低点，似乎要开启二次探低的态势。

看清了盘面现状之后，我们需要清楚现在市场已经比较混乱，分化严重，操作难度非常大。这个时候参考哪个指数更合理呢？其实很难盘面，既然如此（不确定性大），那就适当选择休息，不要跟这种盘面较真。

周末各大机构对周期资源股疯狂学习中，热度冲到近期高潮。对于这类在假期或周末各种学习的热点板块，一般情况下，短期内应该很快会有阶段性高点出现。果不其然，今日这个方向冲高回落的非常多。

当然，我们不能就此用情绪去判断高低点，而应该从产业变化、周期阶段去剖析，到底还有没有机会？

最近黄金、铜、石油等周期品种的大涨，其实是多重因素，这里只要分析2个因素就行：

1、地缘局势VS美降息预期。美降息--钱多-大宗商品涨价--有利于周期品种；但上周消息的降息预期延后，实际是利空的，但黄金等大宗却大涨。

看来核心因素是地缘局势影响这些大宗周期品更多一些。

2、供需关系。

供给减少或需求增加--形成供需缺口--利于资源类周期品种涨价

目前看，实际需求并未出现太大变化，经济增速乏力，需求恢复也比较艰难，供给方面，部分周期资源品种减少，的确使得产品价格上涨，但这种涨幅空间是有限的，毕竟需求没有出现太大扭转。

综合看，周期资源类品种行情更像波段事件驱动，黄金、石油、铜等国际定价的品种或许更长久一些，其他方向行情偏短一些。因此，像今日这样短期加速逼空行情，不太适合追涨。静等后期回调可适当关注。

今日相对强势的其他板块是电力，出现了小涨停潮，华银电力、深南电A、闽东电力、西昌电力等8只个股涨停。更多是防御属性，业绩稳定，现金流稳定等因素！

这2个月来，市场酝酿了多个相对强势的主题热点，从2月份的AI（硬件到软件应用），到3月份的低空经济，再到前段时间的固态电池，再到最近的周期资源类行情。很明显今年的节奏非常快，以前热点主线板块怎么也得持续1-3个月，而今年可能一个月就有1-2个主线热点，稍微节奏没有踏准，很有可能就上套了。

这种走法对不对呢？或许很多人会说，现在市场有问题。但不管如何，要想在这样的市场活着，就得适应，不然很容易被淘汰。

此前被市场热炒的的几个主线热点板块比如AI+、低空经济、固态电池等，今日大幅杀跌，跌幅比较惨烈，平均跌幅均在3%以上。这些方向，若一季度业绩不及预期的话，估计跌幅会比较大，重回原点也是可能的。

4月份是一个转折月份，行情是否会再度走强，就看市场资金对4月份一季度业绩的理解，要是预期向好，震荡整理之后，还是走出来的。

我们主观来看，我觉得整体位置偏低，且3月份数据还可以，4月份市场震荡整理消化一段前期涨幅较大的品种，而后慢慢酝酿新方向概率偏大。故而，我们可以适当留资金仓位静静等待新方向就可以！

固态电池概念新主线热点已成雏形！

连涨3日后，大家都想把筹码卖给北向资金，没想到北向资金今日开盘后直接选择主动砸盘，反而把内资吓得慌的一批。

今日指数震荡整理为主，振幅波动不大。上证指数全天微跌0.08%，创业板指数跌0.62%，科创50指数跌0.87%。两市全天成交额9676亿（相比昨日缩减317亿，昨日没有北向资金），两市个股涨跌家数比2221：2852，其中涨幅超过5%的个股195只，跌幅超过5%的个股有117只。

从指数角度看，今日震荡整理属于正常波动，并未打破强势区域的震荡整理格局，大盘上方3100点附近压力还是很清晰，目前在酝酿准备突破。

量能角度，缩量调整，有假期前的效应，也有对下方缺口的担忧。并无太多异象。

从盘面角度看，市场热点在做切换，其实这点上周开始就已经在酝酿了。市场主线热点逐步向新能源之固态电池切换，目前看，也只是部分资金留到了固态电池方向！这或许也是市场动荡的一个重要因素。

1、低空经济板块今日冲高回落，尤其是龙头万丰奥威盘中跌停，收跌8.98%。这对低空经济相关方向形成了负面影响。不过，低空经济整个板块的趋势并未遭到破位，故而，还不能判断就此结束，但分化会越来越严重这是必然，需要警惕高位品种风险。

2、新能源之固态电池，是否能承接这波泼天富贵？

我们认为，固态电池已经承接了部分此前在低空经济赚得盆满钵满的主力资金，现在已经走出了示范效应的龙头品种--三祥新材（6天5板），这是现实状况。

固态电池是新能源板块的新技术，这会拓展其新的应用空间，比如飞行汽车、低空无人机等都能用到。重点是已经有产品批量应用到汽车和手机上。

另外，4月份是业绩披露重要窗口期，此前大幅炒作概念不看业绩，而现在要兼顾基本面，说巧不巧，新能源板块中很多业绩不错，今日固态电池概念大涨的一些品种比如当升科技2023年对应PE11倍，冠盛股份2023年对应PF15倍左右，若对应今年那就更加有性价比了。

其实市场短线资金是非常聪明的，切换时点把握很好，也迎合了市场喜欢炒题材的心理，也满足了看业绩防止踩雷的可能。

至于有多少人能看懂，那就得靠自己的洞察力了。

3、涨价题材

最近今天市场不少细分产业涨价推动新预期，比如染料涂料、面板（TCL科技等）、存储概念、钴镍、可可豆（爱普股份等）、铜（北方铜业等）、氟化工（巨化股份等）等等。

对于涨价题材，似乎每年1-2季度这个期间都会有一些方向有波行情，这个时候可以通过年初价格波动，预判对全年业绩影响几成，进而进行预期炒作，可以适当关注一下其中波段机会！

4、科技又熄火，还是轮动而已？

今日AI文生视频、AI助理、AI语料、传媒、混合现实、CPO概念等跌幅均在2.5%以上，甚至连机器人概念、数据要素、华为概念等都大跌了。

科技股的下跌更多是市场轮动成分的结果，不过，不要忽然也有担忧科技股一季报业绩落空不及预期的成分。科技股中雷会比较多，但也会有不少业绩超预期的。

接下来华为P70的催化，AI手机和AIPC相关大会本月还是值得期待。其中产业链相关变化比较大的是算力链和散热（液冷）需要提升。

调整中关注机会，科技线是今年主线之一，也属于新质生产力的重要分支！

今日盘面看着无聊，若没有踩对固态电池风口，那就更加难受了。明日是假期前的最后一个交易日，持股持币过节的问题？不要纠结！成年人两者全要，进退有度，何必徒增烦恼？

市场预期转好，新一波行情在即！

今日市场高开高走，一股暖阳迎风吹来。

上证指数涨1.19%，创业板涨2.97%，科创50指数涨1.68%，两市成交额9993亿（相比上个交易日放大1407亿），两市个股涨跌家数比4578：595，其中涨幅超过5%的个股有460只，跌幅超过5%的个股有18只。

在没有北向资金的情况下，成交额也接近万亿，看来今日市场投资者们已经很卖力了，情绪明显高涨起来了。其中，主要因素是3月份PMI从荣枯线之下突然跳涨到50.8%，超市场预期，复工复产推动产需同步扩张，信心恢复。不少业内人士预计一季度GDP增速或许会非常不错，5.5%以上概率可能存在，甚至6%。反正，市场涨上去了，大家信心回来了，做多就更加理直气壮了。

做投资，尤其是短线或波段，要注意整体市场情绪变化，一旦转好或转坏，要及时修正自己的交易策略。应变即应对变化的能力是作为交易者非常重要关键要素。

既然市场预期变化向好，上周大家还在谈论3000点保卫战的事情，短期内估计不会发生，反而会把3000点当作行情起点的重要起跑器了。

今日市场留下了一个跳空缺口，估计也有不少担忧的。若没有太大利空侵袭，短期内估计很难回补，不必太忧虑。接下来震荡上行走势，需要关注3100点一带量能能否出现再度放量打开上行空间。

今日创业板领涨，其中新能源板块为主要领涨，新能源车和光伏都有不少贡献，宁德时代涨4.04%、阳光电源涨5.05%、亿纬锂能涨3.88%等等。

细分板块来看，钴业今日大涨，华友钴业、寒锐钴业、腾远钴业等大涨炒9.99%，主要是因为新能源汽车回暖，钴业价格历史底部，抄底反弹为主，钴业的供需关系目前来看并未有太大改善，故而，我们仅作为观察和超跌反弹修复为主。

重点细分可关注固态电池板块，今日板块大涨4.4%，其中领涨龙头三祥新材5天4板，普利特、金龙羽、冠盛股份、华丰股份、东方锆业等涨停。

对于固态电池，直接催化来源于智己L6首个准900V高压超快充固态电池即将量产上车。

其他比如3月26日ViVo发布新款折叠屏手机X Fold 3，搭载行业首发的量产半固态电池技术。

另外，还能跟最近的低空经济关联上，不管是无人机还是飞行汽车，若是电动化的话，固态电池才是更佳选择，续航焦虑才会解决。

对于固态电池板块，我们觉得是市场题材板块中新崛起的潜在主线，可以积极关注其中机会。

科技板块今日表现相对差一些，不过也有一些细分值得一看，比如面板板块，今日大涨个股比如天禄科技涨19.98%，清越科技涨12.6%，TCL科技、彩虹股份、诺等涨停。

催化事件：LCD大尺寸面板价格持续上涨，3月下旬65寸价格较2月下旬上涨5美金，55寸/65寸价格已超过23年价格最高点。机构预计LCD大尺寸面板价格上涨将持续到24年Q2。

对于该板块，从TCL科技的走势也能看出来，的确开始进入了上行周期，值得跟踪一波。

周末热吹的通感一体化概念，今日分化很严重，不少品种冲高回落。其实产业趋势来看，问题不大，只不过，上周五大涨之后，周末再度发酵，今日高开很多短线资金套利实属正常，最近总是这样的套路。对于，吹的太猛的方向和品种需要多多注意，切勿追逐。

后续5.5G方面的通感一体化，估计还会有机会，静等调整中的机会！

本月人形机器人、华为P70概念（AI手机、AIPC）等方向可以继续关注。

周末利好频传，哪些热点有机会？

本周市场破3000后，失而复得，3000点是情怀还是不自信？目前来看，主要还是A股投资者不够自信，对经济和中国股市依旧觉得隐患担忧比较浓。

不过，在周五收盘之后，似乎传来了一下比较正面的利好，3月份PMI经济数据回升中以及多家IPO进程终止。

3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点。数据还是不错的，终于看到逐步扭转颓势的迹象，这对投资者信心提升有积极作用，看来大盘这回可能要摆脱一直在3000点上下来回晃荡的命运了。

先正达集团于2023年6月16日首发过会，拟募资650亿元。3月29日，上交所终止先正达主板IPO审核。

科创板得一微IPO进程终止，业内人士认为，得一微持续亏损很可能是此次撤回IPO申报的主要原因。

看来监管一直在呵护这个位置的市场，IPO暂缓是很明显，且不断提高上市公司质量，逐步转向质量注册制。

综合看，目前市场的位置并不高，短期可能还会来回震荡，站在中期（1-2年）角度看，或许这个波动反而是最舒服的时候，是值得好好珍惜多捡筹码的时机。

再说说周末热度比较高的舆情话题涉及的板块题材：

1、微软和OpenAI或联手打造AI超算--“星际之门（Stargate）”，投资规模或超1000亿美元。需要更多的服务器芯片算力支撑，还需更多的电力。这又得刺激一下国内算力能力提升的动力，面对现实的差距，唯有持续埋头的自研。AI产业趋势不可逆，值得花时间去跟踪。

2、华为P70

P70市场认为将是华为第一台AI手机，4月份将开发布会，据消息人士透露将在4月2日开幕。

上一次华为Mate60引爆资本市场，其中捷荣技术从9元多涨到52，这次P70系列有机构预计华为P70系列全年的出货量有望实现同比增长230%。

国内首款AI手机估计也得引爆一小波行情，部分品种已经再蠢蠢欲动，比如AI语料，与华为阅读签约的新经典周五涨停。产业链相关公司比如华勤技术、昀冢科技、水晶光电、欧菲光、光弘科技、东田微等

3、宁德--磐石滑板底盘，主要构造是“前桥+电池+后桥+热管理”。机构认为，买滑板底盘短时间内也不会比传统底盘+电池便宜多少，主要是能帮车企节约60%-70%的开发费用。其中双大面水冷板，提升200%的冷却能力。结构件环节相关上市公司比如铭利达、祥鑫科技、和胜股份等，水冷相关溯联股份、银轮股份、华锋铝业等。

4、通感一体化概念周五异动

中国电信发布《通感一体低空网络白皮书》；

深圳采购华为5.5G通感一体技术的智能路灯，不需要额外安装北斗地面增强系统。

通感一体即通信、感知一体化技术，是5.5G重要创新方向，融合了5G通信、雷达感知，实现跟踪定位、测距测速及成像识别。

应用场景如智慧交通、低空经济等方向。正好迎合了市场热点，相关上市公司周五纷纷冲击涨停比如华体科技、硕贝德、盛路通信、武汉凡谷、通宇通讯、灿勤科技、三旺通信等等。

这个方向属于低空经济细分，也跟卫星互联网有关，看来热度不会就此终结，可以持续关注其中机会！

另外，北京将打造无人驾驶航空示范区，形成超百亿元规模无人机产业。政策利好不断，资金还得围绕这个主题继续深挖……

下周3个交易日，而后就是4天清明假期，交易节奏上，大家自己悠着点，不要太着急。节后估计很多公司要公布业绩，难免会有很多冲击。

积极看多，谨慎做多，控制仓位，把控个股品质！

低空经济主线热点的思考——新动力引擎

今日市场全面反弹，上证指数涨0.59%，创业板指数涨0.95%，科创50指数涨1.39%。两市成交额9322亿（比昨日增加434亿）。两市个股涨跌家数比4498：636，其中涨幅超过5%的个股529只，跌超5%的个股只有10只。

今日市场大涨跟“小作文”传闻有关系--“中国版QE"获奖开启。该传闻并未得到官方证实。涉及央行买债传闻。市场的解读各有不同，总之还是偏乐观一些。这里我们简单说两句：央行买债（政府债券）这种操作的确是释放资金的过程，对经济发展注入流动性，有利于缓解债务问题等。

历史上也出现过央行买债的操作，符合法规，一般是通过二级市场操作，若买入量大的话一般会选择定向购买，这样就不会影响利率波动，犹如股票交易的大宗交易。这样也是有利于控制资金流向的方向，不至于空转或配置不当。

总之，若这个事情是真实的，其实也没有太大利好，更多还是定向解决某些方向的问题，货币资金大幅宽松的可能性并不大。但对整个经济体恢复发展是偏有利的。整体偏利好。

今日A股的走势也是非常有趣，传闻一出，股市持续拉升。中午各路大神、机构、专家解读，投资者们各种学习，发现没有想象中这么大利好，于是各种抛盘，分时走势走出”A“字，还好尾盘拉了一下，不然3000点又没保住。最近市场被消息来回左右，投资者太难了，大家心神依旧不稳定！

今日市场最强热点--低空经济，板块大涨9.81%。

龙头--万丰奥威涨停，刷新历史新高，风向标很明确；

弹性品种--深成交、莱斯信息涨20%；

中军--卧龙电驱、中信海直也是回踩之后继续涨停。

3月27日中午消息：中国民用航空局明确支持深圳市建设国家低空经济产业综合示范区、支持深圳完善产业发展服务体系，同意开展低空物流、城市空中交通等研究试点，丰富拓展低空应用场景，构建低空规章标准体系，加强数字化网络平台建设和低空服务基础设施建设。

3月27日晚间消息：工信部：四部门印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。其中提出，着力培育商务出行、空中摆渡、私人包机等载人空中交通新业态。推动新型基础配套设施体系建设。鼓励地方政府将低础设施纳入城市建设规划，加强与城市运输系统连接。

政策面的确超预期，估计很多人依旧把低空经济当作一个概念炒作，并未真正理解其中的真意。

这里我简单说一下我对低空经济的潜在思考：

我国目前经济下滑压力大，这是一个不争的事实，房地产及相关产业链已经不能成为发展动力了，前5年甚至前8年我国已经在培育并加大政策支持新能源汽车、光伏行业的发展，作为制造业重要的新动力。

而如今，新能源行业已经成为了我国优势领先的重要领域，同时也慢慢进入瓶颈期。这个时候需要继续培育新的潜力引擎行业，具有消费市场庞大、产业链条较长、并有全球相对优势的产业来带动我国制造业破局并走出去，犹如光伏和新能源车那样。

低空经济这个产业也就被上面作为重点发展产业。可能很多人认为飞行汽车落地太难，若只想到飞行汽车那就太狭隘了。低空经济还包括无人机安防、物流、外卖、农作物、旅游等方面都可以，涉及面很广。

重要得是低空经济产业发展，需要配套通航机场、各类新型基础设施，投资金额比较大，数千万甚至上亿项目，这些都算地方政府基建政绩，各地单位都非常愿意配合。

另外，低空经济产业链中的电驱、电池、碳纤维等细分领域，我国均有产业优势，降本增效也快，最终产业落地也就快。有望在全球继续打造具有领先的优势产业。

还有一点是，我国一直发展电力，特高压--光伏-电动车、电动飞行汽车等，未来一旦用电规模大，我们前期高的这些绿电投入成本还能规模化降低成本，这一盘大棋也就成功了。

面对新产业，我们要站在更高维度去思考，这样才能领悟上面政策持续超预期的原因。

因此，低空经济的行情应该还没有结束，目前就相当于2019年的新能源汽车，处于行情初期。不过也得注意，二级市场波动很大，即便产业趋势向上，但中途的回调也会很大。节奏上，不要过度追涨，逢低关注。

观点仅供参考，欢迎留言交流探讨！

市场集体吃面的一天，题材股纷纷重锤！

今日市场全面下跌，大面的一天，3000点我们又来了！

上证指数跌1.26%，创业板指数跌2.81%，科创50指数跌2.5%。两市成交额8888亿（相比昨日缩减672亿），两市个股涨跌家数比为581：4616，其中涨幅超过5%的个股有0只，跌超5%的个股有1228只。两市个股涨跌中位数-3.11%。

我们的观点：短期市场处于正常的调整期，恰逢月底季末和清明节假日前夕，资金避险情绪明显。目前看，调整并未结束，大盘短支撑2940点附近，创业板重要支撑1730附近。

指数调整空间幅度并不大，盘面体感差的原因是因为题材股大面积退潮，且跌幅巨大。前段时间大幅上涨的低空经济、科技各大细分（6G、东数西算、算力、信创、操作系统、IDC、传媒教育等）以及机器人等跌幅巨大，板块跌幅5%的一大片一大片。

其实这也能理解，涨得猛跌得就凶，弹性本来就是相对的。只不过，很多人炒作是看各种“小作文”，跑到高位接盘，又不知道止损，这就显得难堪了，损失惨重。

“信息爆炸”的时代，有利也有弊。我们需要提高辨识能力，不要盲目信，更不要盲目投资，不然怎么赔的都不知道。

假作真时真亦假，无为有处有还无！投资市场风云变幻，虚虚实实，若只是纯粹题材炒作，终究是繁华落尽一场空。

不过，话说话了，面对现在市场的下跌，其实并不需要太惊慌。3000点以下是机会，此言非虚。目前某队依旧时刻关注者，若再度下砸，估计又要开始出手了！我们也得理性、客观看待调整的位置，到下方2950附近是一个支撑，若情绪过度极端，预计2865附近也就差不多了。从时间周期看，调整的时间还不够充分，预计4月份依旧是个整理月。跌快了，到了支撑可以博弈短线，其他情况短线还是多看少动了！

市场调整是主力和游资不断退潮的时候，同时，也开始寻找下一波方向机会的时候。主力资金永远是在寻找符合政策趋势、消息题材新颖、筹码干净的地方去制造机会，这也需要市场环境的配合，当下来看，只能耐心等待了。

消息面还是有一些利好比如“正在制定金融稳定法”，这已经被市场预期了很久，估计也是为平准基金铺路。

产业消息--近日，中国民用航空局明确支持深圳市建设国家低空经济产业综合示范区、支持深圳完善产业发展服务体系，同意开展低空物流、城市空中交通等研究试点，丰富拓展低空应用场景，构建低空规章标准体系，加强数字化网络平台建设和低空服务基础设施建设。

空域管理改革对低空经济发展是非常关键的一环。涉及到各方利益、责任、权力问题，若解决这个，低空经济的推进将迈一大步。接下来看国家低空经济示范区的落地情况了。

今日低空经济板块早盘大跌近5%，随后消息一出，差点拉红，主要上涨的是空管系统和规划运营平台，比如深成交、中信海直、安邦护卫等等。其他细分表现并不佳。主要还是因为市场环境不好+板块累计涨幅较大的原因。

产业角度看，目前是处于炒作第一波，静等深度合理调整之后，应该还会有机会的。

今日杀跌没有太大利空，不必太焦虑。深调可能性不大。

小米汽车预热火爆，新能源板块大反弹

今日市场震荡中反抽，上证指数微涨0.17%，创业板涨0.44%，科创50指数跌1.22%。沪深两市成交额9560亿，两市个股涨跌家数比2493：2566，其中涨幅超过5%的个股有220只，跌超5%的个股有149只。

今日大盘再度去考验3000点的整数关口，关键时刻北向资金加大净流入幅度，扭转颓势，勉强收红。北向资金全天净流入47.25亿。这不免让人觉得这是那股神秘力量在加持！

对于短期市场观点：

短期震荡整理并未结束，估计还得来回震荡，中性合理区间大致2940-3110。超短角度，今日已经回踩到了强势线3025点附近，这里或有反弹。

中期角度，调整下来是机会，短期还需时间来回震荡消化，等等基本面积极变化信号，尤其是4月份的经济数据和一季报业绩情况。

今日市场热点开启电风扇模式，转到了新能源板块。

新能源板块大涨核心催化剂--小米汽车3月28日上市发布会，最近都是小米汽车的消息，小米汽车门店人流量爆棚，具有爆款潜能预期。因此，二级市场也给予了非常好的正反馈，小米集团港股涨3.6%。

A股的小米汽车概念涨5.05%，津荣天宇、联测科技涨20%，凯众股份、创新新材涨停，雅创电子、模塑科技、豪森智能等涨超8%。

另外，新能源板块的其他细分也纷纷大涨，比如4680电池、PVDF概念、固态电池、钠电池等涨幅均超过3%。其实新能源汽车里面核心炒作点还是新技术--固态电池。

消息面--据智己汽车25日下午消息，智己L6将搭载行业首个准900V超快充固态电池。

对于固态电池大家应该不陌生，前几年就提到过，但一直没有产品落地，大家也就忽略了。现在已经有装车产品，那也是一个非常值得兴奋的事，具有续航里程长（据说能实现超1千公里续航）、超级快充犹如加油（ 3分钟左右充电80%）以及安 全性更高（可实现无热蔓延不起火）等优点。

固态电池产业链包含核心研发、高镍三元正极、碳硅负极、固态电解质、电解质膜等环节。固态电池与锂电池最大差异点在于固态电解质，在投资中需要重点挖掘的细分。这个板块今日大涨的还真不少，比如三祥新材、科森科技、新论新材等涨停。

整体看，新能源汽车产业今年可能并不会太理想，增速下滑估计是趋势，这也是为什么新能源汽车板块只是轮动的支线，而非主线。但，其中一些细分领域，尤其是新技术方向（固态电池、复合集流体等）还是有明显加速增长，可以重点看看。

房地产板块今日大涨2%，京投发展、天保基建等涨停。

最近房地产政策消息有比较积极的利好，并且地产数据也有一些改善。可能我们对于这个方向会有偏见，但这不影响短期房地产板块有交易性机会。房地产占经济比重比较大，短期经济困难期，转型期，更需要稳住地产这个阵地，争取更多时间发展新质生产力作为新引擎。想通这点的话，可能就会有不一定的考虑了！

对于市场前期认可的两个主线--AI产业（算力、应用端）+低空经济，今日表现各不同。AI产业继续重锤，跌幅榜前列。而低空经济跌势变缓，今日是调整第三天，估计短线要反弹一下了。

盘后，有来了一大堆关于科技、新质生产力的政策消息比如：

加快5G、千兆光网、算力等新型信息基础设施建设发展；

推动新一代信息技术、智能网联汽车、航空航天、生物制造等新兴产业健康有序发展；

加快推动以大模型为代表的人工智能赋能制造业发展；

加快发展新质生产力，前瞻布局人工智能、量子科技等未来产业……

看来科技主线是不变的，短期休息一下而已。

市场主线热点短暂退潮，市场过度反应！

今日指数全线下调，上证指数跌0.71%，创业板跌1.91%，科创50指数跌1.58%，两市成交额1.04万亿，两市个股涨跌家数比698：4483，其中涨幅超5%的个股仅有100只，跌幅超过5%的个股多达747只。

“小作文”又在各种飞，传言称“公募基金被要求不得参与游资炒作标的”，多家公募人士均表示，当前尚无接到监管部门新的指导。

今日题材股杀跌的非常狠，尤其是近期累计涨幅较大的品种跌幅，比如华策影视跌12.93%、华丰科技跌16.33%、兆龙互联跌12.53%，新亚电子、中广天泽等跌停。似乎跟传闻能对上？但，是看到下跌传的消息，还是看到传言加速了下跌？

面对今日市场的下跌，我们有自己的观点：

1、市场需要有像样的调整，目前正进入调整期。对于指数调整空间，大盘短支撑3020点附近（今日已经到了，明日关注是否止跌企稳），重要支撑2930点附近（这个位置估计较难有效跌破）。

2、近期两个重要主线热点--低空经济和AI应用端及算力，集体调整。市场活跃资金进入情绪退潮期。

3、下个月的财报披露密集期，很多被大幅炒作的题材股估计业绩披露出来，暴雷概率比较大，因此高位题材股开始陆续抢跑出逃。这点是有预料的。

4、现在是信息妙达时代，一旦有异象传闻，很多时候会趋于一致的抛盘，导致大幅杀跌。市场的情绪往往会在两个极端来回游离，涨跌都凶猛。这是今日加剧波动的重要因素之一。

5、今日汇率快速回升，与周五的大幅贬值形成对比，似乎在宣示汇率的波动是可控的，不存在大幅贬值空间。这或许跟监管的严松有一定关系。另外，今日北向资金今日反而大幅净流入55.71亿。这看来市场的下跌并不是因为利空，而是市场自发调整的结果。

综合看，市场只不过是进入调整期而已，技术调整为主。主线热点暂时休息，无主心骨的行情+一些传闻消息+部分题材高标股杀跌，进而加速短线资金的流窜，导致个股过于极端杀跌。整体看，高切低是接下来资金要再度去做的事情，重新再造一片风向标个股，这需要一个过程。

对于市场热点问题：

1、油气板块今日相对强势，准油股份涨停，中国石油涨2.2%、中海油服涨3.15%等。这个国际局势有一定关系，尤其是俄周末发酵的事件。

银行、煤炭石油等低估值板块略有防守的意思更为浓厚一些。

房地产、建材、家居等消息刺激，这非主线板块，甚至可以适当忽略这种交易性机会。

2、对于今日跌幅比较大的AI+应用，行情应该没有结束。周末国内巨头大模型内卷，语料和算力受益无疑，但由于上周传媒IP等板块大幅上涨，今日借着周末利好大幅高开，短线资金大幅短线兑现，导致杀跌过度。从产业趋势看，这受益才开始，今日如此杀跌，或许反而是很好的低吸机会。后续可以逢低继续关注。

3、低空经济板块大跌3.83%，这个板块是上周五开始调的。今日才是第二个调整日，调整时间并不充分，再调整几日也合理。暂时不能判断就此结束。

从消息面看，小鹏汇天“陆地”飞行汽车的飞行体（代号：X3-F）型号合格证（TC）申请，正式获中国民用航空中南地区管理局受理，标志着该型号即将进入适航审定阶段。

上周五峰飞航空正式取得了TC证，获得中通30架订单，低空经济之低空物流正式开始……

这个产业趋势也是刚刚形成初期，后续还会有更多催化……

总之，市场洗洗更健康，短线静待主线热点回归。继续重视质地优良的低位有业绩品种，尽可能舍弃纯题材股。

下周市场调整是否结束，关注主线热点板块的承接力！

周五市场出现了调整，各大指数跌幅不小，均跌破5日、10日均线，好在下午时刻神秘资金出手，让指数略微回升，收盘相对好看一些。

周末估计很多投资者开始担忧下周市场了，是调整结束还是调整刚开始呢？

其实有一点大家比较清晰，某队还在盘面中看着，3000点附近若出现急跌，小幅买一买，若在3000点以下急跌，估计会有加注呵护。

其实这里没有必要去过度担忧调整的问题，指数很难有大幅下跌空间，不过，调整延续是完全有可能的。这里需要关注下周汇率是否会加速贬值，若没有的话，估计调整很快就完事，反之，需延续一段时间。

从盘面的角度看，若热点主线还能延续的话，市场的调整也不碍短线资金继续活跃。这里我们简单梳理几个潜在热点板块，作为观察：

1、AI产业的延续情况

算力硬件端，目前还剩高速连接器铜缆热点比较高，主要是除了英伟达铜缆直连，博通也称将扩大铜缆覆盖范围，略有超预期。这对高速连接器板块的延续有积极催化作用。

液冷板块调整有一段时间了，后续机会还是有的，毕竟产业趋势比较明确，产值空间大，增速比较高。

AI算力下游应用，周五是热点核心，周末消息面也有进一步催化。继Kimi助手处理文本长度提升至200万字，阿里的"通义千问"可处理1000万字，360智脑正式内测500万字长文本处理功能，百度的“文心一言”可处理200万-500万也将开源，国内各大巨头免费开发争抢用户，国内的”卷“果然是出了名的，这才几天就这么激烈了。

如此看来，下周AI应用端的行情还有延续，重点两个方向：1）语料需求大，传媒、影视等相关板块个股；2）算力需求大幅暴增，国产算力和算力租赁板块重点关注起来。

另外，还有一个方向，最近也慢慢热起来，这跟英伟达的黄教主称”英伟达真正的竞争优势在于将芯片、软件、算法引擎、安全技术、芯片间通信等统合到一起的数据中心解决方案“”世界已经在新一轮工业革命的开端，这场工业革命里输入的原材料是数据，出来的则是有价值的数据令牌（digital tokens），处理和提炼数据的中间环节就是数据中心。估计年规模达2500亿美元的市场。“

其实这就是我们说的智算中心，数据中心相关板块个股估计也会活跃，这跟算力租赁板块有一定重叠度。

2、低空经济调整后是否继续重新崛起

低空经济板块周五调整比较明显，虽然有不少品种大跌，但前期辨识度高的龙头并未出现较大的杀跌，比如万丰奥威、卧龙电驱等只是小幅下跌。这或许说明，低空经济板块只是短期调整而已，若调整到位，后续还会再度活跃。

领涨的飞行汽车产业炒作比较猛，但碳钎维、空管系统、低础设施建设等细分也只是刚刚开始启动的初期。调整之后，后续短线题材资金还是会回来这个方向继续挖掘其中机会。

3、华为产业链

华为手机供应链公司已开始向华为P70系列高端旗舰手机批量供货；

华为技术有限公司公布了发明专利《一种量子芯片和量子计算机》。华为成功研发了具有革命性的量子芯片，九个月时间投入高达1100亿的资金。

华为分析师大会将于4月17-19日在深圳举行，主题为“全面智能化，跃升数智生产力”。

华为产业链的催化剂是有，需要等市场环境和催化剂达到共振时，才会形成比较明显的板块趋势效应！

另外，半导体板块只国产替代（光刻机/胶等关键材料设备）以及存储板块都是局部轮动的基础。但目前看，还未到成为核心主线的时候。

综合看，周末没有太大的利空和利好，走势大概率还是要延续周五的调整走势，但盘面是否会有热度延续，还是退潮，则需要边走边看，重点看上面主线表现承接力。

交易重在应对，预案要做多手准备。