浅谈商品期货白糖交易机会

此文旨在用最简单的语言描述白糖的技术分析，全篇只从表面K线组合分析不涉及核心逻辑与操作策略，一定会简单易懂。至于能否指导日后操作就在于大家的理解了。

白糖是郑州所的品种，以前妖性十足现在立心成佛，不再是期货人的焦点。现在我们来看看上面白糖日K线图，其K线组合很典型。123三根有下影线的K线组成了三重底，特别是2那根非常长，符合了多头硬拉的特征。有这种三重底侧面反映了阶段底部已基本成立，再看看橙色椭圆型的K线，那是上攻型态，注意量能是增大的而且都在底部K线完成之后，多头蠢蠢欲动，可是最终无功而返，但这两次上攻再回落的走势让均线收复得非常好。多头的发力只差一根导火索。

然后留意蓝色圈两根K线上破了20日线又站稳逐步走出了震荡区间，此时已适合建仓了，从小一级周期去分析会更加直观，这里就不展开了。之后价格就在均线上运行了也表明行情向着良好方向进行，上面黄色线是趋势压力线，多头要显示出决心必须突破此线，正正在此阶段我们国庆长假，外盘ICE糖大幅上涨，到了国内开盘时多头趁机跳空高开突破趋势压力线，此时白糖行情算是正式开始，黄色圈哪里是回调测试，策略做得好的话是一个加仓点。直到今天白糖依然运行不错，现在关注的是多头能否再来一根大阳线那么日线级别反弹即成立。行情瞬息万变在这点位上稍为要注意的是设立动态止损点以防黑天鹅式变盘。

以上是最表面的分析，有用与否在于大家平时的积累，实际上全面的分析远远不止这些，至少这里没有从公开的数据分析展开，也没有详尽的操作策略指引，当然这些是不太可能公开的。只是K线是内在逻辑的表现形象，通过回溯还是可以倒推一点出来的！此篇在交易时间里一次成文，也许文字有点不通希望谅解！

浅谈期货之盈利模式（三）

   期货之道一买一卖，谁亏谁盈胜负已分。话说我开始期货交易后用的方式就是三个字，靠运气！根本没有什么系统分析，我只知道交易的品种，但这品种在工业上有什么用途或者哪里需要最大我并不关心，我在乎的是能尽快交易产生收益，实际上越是有这种想法越是危险！

   根据一份报告，交易会使人产生快感，这快感能上瘾的导致了更多交易，恶性循环下没有不亏的，最后就完全变成了赌博行为，这就解析了期货为什么存活率这么低。随便地交易亏损是必然，心有不甘妄想下一次能全部赢回来，总之越挫败越心急。那段时间的交易手费还非常高，无意之中增加了成本，随之而来的是第一次爆仓。

   交易的挫败感无时无刻困扰着我，回想起来那时更多的不是金钱亏损而是客观行情对自己判断的否定，那种感觉不好形容我相信有过交易的人才能懂。最后一根稻草属于铜交易，做多还是做空我忘记了，反正开仓后行情不如所愿向着相反方发展，账户权益不断减少，而我内心已经有点疲惫和麻目，同时却盲目相信开始的判断一直持有，第一天亏了没跑，第二天也亏了没跑真到第三天我也没跑。面对这个局面我内心十分斗争，究竟如何是好呢，结果很明显账户保证金已不够了，但我直到收盘还是没有止损平仓。收盘后期货公司电话来了通知我明天开盘必须追加保证金或者平仓，否则期货公司会强行平仓。我知道这次已经没有选择了，第二天开盘我即平仓，恢心地完结了这次爆仓之旅。

   账户所剩下的资金已不多了，交易铜已不够了，内心也有点累那就停止了账户操作。然而踏进了期货坑，一次爆仓不足以撤销账户，我开始意识到凭运气没可能生存，脑海中浮现的是继续学习.....

浅谈期货之盈利模式（二）

   今天早上外出谈点事情回来已经收盘了，稍为看看了盘面发现还是有不错的交易机会，正准备做明天策略时突然有点兴致想再写篇文章。

   记得刚接触期货行业是08年金融危机后，一位做金属的老朋友无意间说起，我也心生胆大的拿着几万块进入了市场，当时真的什么都不懂，那是我第一次进入资本市场啊，充满着好奇与激动。所谓无知者侧无畏，每个初入者都怀着几万变几百万甚至上千万的幻想，可每个都事与愿违。

   当时的手续费还是很黑的，不像现在这么透明这么低价，因为不懂没跟经纪人谈一手铜将近300元的手续费，现在想起来确实非常幼稚可笑，不过原来这还是可笑的第一步。当时商品期货还没有这么多品种，最活跃的是铜，每天的波动率非常高。谁知道我那区区5万块在铜面前是多么不堪一击。

   金融危机后股市商品都大跌，最后政府推出了4万亿基建，回溯再看影响是多么深远。然而我并不懂基本面也不懂技术面只有一份天真幼稚的无畏，每天偷出点时间看盘作毫根据的交易，并想象自己是厉害的资本炒手，在市场能翻云覆雨，最终手续费没少收却让市场对我翻了云覆了雨，可笑可笑。

   对于第一笔交易我还有印象，根本没留意什么趋势，只凭前几根日K线（小周期的根本没看）就作出做多还是做空的判断，然后看着分时走势下了单。手有点抖，头脑有点发胀，成交后有一种莫名的激动同时幻想行情向着自己设想的方向发展。作为初哥，开始还是习惯做多的，第一笔确实小赚了一点。现在想起来这是赚得不明也不白，正是没有一个正确的逻辑系统为日后的爆仓埋下了伏笔......

浅谈期货之盈利模式（一）

  曾经有朋友说期货是T+0交易并且能做多沽空，那比股市要容易赚啊，只要跌的时候沽空，涨的时候做多。这个观点从某一层面上看是对的，前提是你能判断什么时候跌什么时候涨。然而期货猛于虎，据说股票盈亏比例是2：8，期货的数据比这个还要惨淡，不然资金都全转去期货。保证金制度、做多沽空和T+0交易会容易让投资者迷失，相比股票期货有一个优点是品类没这么烦多，可以着重做好几个品种。正是由于以上这些特点，要做好期货要有很强的策略与执行力，这种能力普通人未必有，失败于股票市场的更没有，只有经过训练的投资者才具有。话说回来，不求在期货市场大赚只求安稳小赚的经过训练还是可以做到的。

  期货市场大赚的投资者我相信百分百是偏向产业链投研的，这个模式我们在日后再探讨，基本上一般投资者没有产业深入背景是没可能做到的。那么小赚的是属于参与波动性行情，这里不包含炒单的，炒单型投资者属于天才型，没这个天赋怎么训练也没效果更可能误入歧途。此篇探讨的盈利模式是参与波动性行情，弱水三千只取一瓢。

  首先是选中要做期货品种，不要超过三个，太多只会分心反而不能有效执行策略。细心观察其波动特点，用一些技术指标作为辅助，这样做的逻辑是大量期货持仓期不超3天，转换率是非常高的，在这种波动中合理的开仓与平仓即是盈利之道。

弄懂了品种的波动性后进入定策略阶段，策略至少是每天制定的，这个策略涵括了基本点位开平仓，止损点位，然而重点是预案，所谓预案是根据波动性特点预先设想好行情的几种发展方向，一旦走势符合了则即执行操作。

  以上是这盈利操作模式概括流程，当中需要做的功夫肯定不是一蹴而就，而且每个人的方法也不尽相同，我只作抛砖引玉之意。这个过程是漫长的，同时也是一种心理素质的锻炼，首篇比较泛泛而谈，希望日后有时间再用具体例子深入探讨！

大市这点位震荡风险与机会并存

仍记得之前的文章一直提示大市还有以弹的动能，当时的点位在3050附近，现在大市已到达3150，不相信的请翻看摩B君的文章，全部记录在案！3150，这点位也已经提示过了，是反弹的第一重压点，那么现在已经到了要怎么处理呢？

这里必须有风控预案，正如标题风险与机会并存，风险要放在首位。以现在的情况，大市比较大概率要展开一定的回调，风控的出现是要兑现我们在底部建仓的利润，以致回调后我们掌握主动权。而另一机率相对小的情况就是大市选择突破，这很简单，一旦发生我们还可以跟进。只是请记住，风险必须放在首位！

以上这些是属于小周期的，现在说一些长远一点的策略。对上的阶段市场出现漂亮50的现象，一时之间价值投资又重现江湖，似乎价值投资才是宇宙真理。摩B君当然不否认价值投资的地位，只是大家在说价值投资时是否真的知道什么是有价值呢，这个标准究竟是什么呢？摩B君认为这不是重点，重点在于此轮漂亮50就是一个轮动效应的结果，要真的在A股选出伟大的公司，也许真相会让你哭。回归正题，我们必须感谢这个轮动效应，让非常多的票回归到安全边际，创业板、中小板的票会是下一个轮动效应获益者。这里摩B君不去探讨内在逻辑，只想再次重申，在投资方面，人人去抱团取暖的事情是不能持久的！

大市向上动能仍在

沪深两市大幅低开，盘初板块尽墨，两市仅黄金股飘红，开盘后市场热点逐渐复苏，环保板块、白酒股纷纷崛起，助力沪指逐渐上行，随后创业板展开反弹强势翻红，沪指稳中有升重返3100点，但是好景不长，很快回落，3100点得而复失。午后开盘，雄安新区板块集体跳水，沪指回踩早盘低点，临近尾盘稍有企稳。

收盘沪指报3090.14点，跌幅0.46%，深成指报9974.35点，跌幅0.56%，创业板报1813.51点，跌幅0.5%。成交量方面，沪市成交1681亿元，深市成交2319亿元，两市今日共成交4000亿元，超过2100只个股飘绿。

石油、天然气等少数板块领涨，银行、雄安新区板块遭到重挫，建筑材料、网络安全、水利、电子制造等板块跌幅居前。

昨天的文章标题已表明了态度，3100点需要反复，立刻就呈现了这种走势，那么看看今天的标题吧，大家是否放心多呢！大市还有反弹空间，目标依然是之前提到的，因而不用担心，唯一要做的是持有绩优股，尾盘有几只个股闪电跌停，虽然是个别现象，但也告诉大家远离不靠谱的股票。数据分析，今天尾盘还是有资金流入的，而且整个走势结构也没有破坏的迹象，大可以放心。之后留意着放量的出现！

今天热点板块

　　受中国首次海域可燃冰试采成功影响，今日石油板块逆势走强，潜能恒信、中海油服、石化机械涨停，海油工程、石化油服、龙宇燃油、通源石油等个股涨幅居前。

　　雄安新区概念遭到重挫，河北宣工、恒通科技、渤海股份等5股跌停，数字政通、先河环保、中化岩土、嘉寓股份等个股跌幅居前。

　　银行股集体哑火，吴江银行、张家港行、江阴银行、无锡银行4股跌停，常熟银行、杭州银行、贵阳银行等个股跌幅居前。

大市3100点需要反复

更多交流请加：Holme-B

沪深两市双双低开，开盘后，两市走势出现分化，军工、水利等板块纷纷崛起，沪指冲高强势翻红，创指一度涨逾1%，随后市场人气逐渐降温，沪指冲高回落再度回归绿盘。午后开盘，市场部分热点板块出现回落，沪指逐渐震荡下行，3100点多次受到严峻考验。临近尾盘，创业板涨幅收窄，深成指翻绿。

收盘沪指报3104.44点，跌幅0.27%，深成指报10030.11点，跌幅0.16%，创业板报1822.64点，涨幅0.42%。成交量方面，沪市成交1946亿元，深市成交2789亿元，两市今日共成交4735亿元。

采掘服务、雄安新区、水利、传媒、油品改革、钢铁等板块涨幅居前，权重股补跌，银行、中字头等个股表现低迷，白酒、家电、网络安全、机场航运、OLED等板块跌幅居前。

今天走势属于震荡整理，在3100点反复其实是好事，为再走高作准备，现在还没到摩B君之前提到的点位，暂时不用害怕。而且之前下跌的速率确实大，所以现在反弹之路注定了不会平坦，保持警惕之心即可。发现众多散户的心理是跌的时候 “死猪不怕开水烫”，反弹稍为曲折就患得患失，当然判断底部不是容易之事，然而你必须有一套预案去应对市场环境，最笨的做法就是机械式，根据市场来定断几种可能性，再对应可能性做出方案，紧密一点就是将这些方案测算风险，然后就按市场当下情况选择对应的方案执行。这种做法一般投资者也有能力去做，所以说这市场不是随便交易的，一切都有根据，要清楚世上没有不费努力的收获。

今天板块热点

雄安新区板块延续昨日强势，庞大集团、北京科锐、建投能源、石化机械等11股涨停，金牛化工、湘邮科技、渤海股份等个股涨幅居前。

采掘服务板块午后走强，安控科技、恒泰艾普涨停，煤气化、惠博普、通源石油等个股涨幅居前。

钢铁板块表现抢眼，柳钢股份尾盘涨停，八一钢铁、三钢闽光、河钢股份、永兴特钢等个股涨幅居前。

大市3100点有小压不改反弹之势

沪深两市小幅高开，开盘后再网络安全板块的带动下，沪指高歌猛进剑指3100点，但无奈冲高动能不足，沪指逐渐回落，随后在3100点下方震荡整理，围绕年线展开拉锯。午后开盘，沪指继续保持横盘震荡，市场整体比较平静。

收盘沪指报3090.23点，涨幅0.22%，喜迎三连阳；深成指报9845.6点，涨幅0.59%；创业板报1778.64点，涨幅0.23%。成交量方面，沪市成交1583亿元，深市成交1913亿元，两市今日共成交3496亿元，成交量明显缩小。网络安全、两桶油改革、白酒、雄安新区、量子通信等板块涨幅居前，港口、水利、深圳国资概念等板块领跌。

今天市场继续反弹，上星期5提示过短线3100点会压制，今天就是冲不上，但一切没问题，小小的压制不改反弹势头，有点回落后一定会冲破3100点的，所以做反弹波段的根本不用害怕。真正的强压制会在3150点，请谨记这个点，到了这附近在底部做的反弹策略就要作相应的调仓，现在说这个还是比较早，只是提前告知大家好表示摩B君不是马后炮之人，全部东西都是提前告知的。话不多说，持续关注的投资者肯定知道摩B的风格就是简单，简单让你有盈利！

今天热门板块

全球大范围爆发勒索病毒，网络安全板块掀涨停潮，蓝盾股份、拓尔思、任子行等12股涨停，熙菱信息、卫士通、航天发展等个股涨幅居前。

雄安新区概念股依然强势，恒泰艾普、长青集团、博深工具等10股涨停，创业环保、石化机械等个股涨幅居前。

大市底部即使反复但已确立

沪深两市早盘低开，受雄安、保险等板块轮番发力影响，沪指震荡上扬，午后冲击年线无果而返，市场情绪有所降温。创指几乎全天平盘线下方震荡运行，尾盘终发力翻红。从量能来看，两市缩量明显。最终沪指报3083.51，涨0.72%，创指报1774.63，涨0.13%。粤港澳概念、银行、雄安居板块涨幅榜前列，充电桩、4G概念、军工居板块跌幅榜前列。

昨天在大市在下跌当中，市场恐慌情绪到极致时摩B君发了一条微博写道“这个位置买进肯定不会亏”。可是资本市场从来是“二八效应”，恐慌甚至割肉的必须承认自己是韭菜。今天大市继续反弹，摩B君在这个底部区间一直提醒各位要坚定，充满信心,不知大家最终有没有坚持呢！

摩B君每天的分析不会像其他人写得那样，看似详尽实质空洞，我写的就是言简意赅，把最重要的告诉给大家就是了，哪里是底部区间，哪里是顶部区间一目了然，其实你们正是最需要这种情信息。这里短线位置3100会有压力，底部反复是正常的，有心理准备不要希望一直反弹，但相信摩B君买进的这波反弹一定有盈利。

今天板块热点：

雄安概念是今日强力板块，汉钟精机、博天环境、创业环保等7股涨停，沧州大化等16股涨幅均超3%。

银行、保险、券商板块护盘动作强劲，招商银行涨幅超5%，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行涨幅均超1%，并创出近两年新高。

粤港澳概念成为今日龙头表现板块，珠海港、恒基达鑫涨停，盐田港涨超9%。

振臂高呼大市惊天“V”型

沪深两市早盘低开，两市指数上午均在平盘线下方震荡运行，午后两市指数迅速跳水，沪指跌逾1%，创指跌幅超2%，随后在两桶油、保险等权重股拉升下，沪深两市迅速翻红。截止收盘，沪指报3061.74，涨0.29%，创指报1772.35，涨0.06%。港口航运、雄安新区、环保居板块涨幅榜前列，农药、油改、特钢居板块跌幅榜前列。 

昨天摩B君已经说出了两个剧本，而且很着重说明了不论按哪一个演出仍然不改建仓的好时机，大家可以翻查昨天盘后的文章，摩B君从来不马后炮。今天市场恐慌情绪无情地放大，特别是下午，是不是有一种跌到怀疑人生的感觉呢！正如之前所说，我们就是要利用这种情绪来建仓，人家认为最危险时却是我们最安全之时。不过还是要提醒大家的，虽然今天来了个V型反弹，但底部不会那么顺利的，我们应该用中线的角度来看待这次反弹，不要太急太慌张盈利是肯定的，而且选票要精准，远离垃圾股票。

 今天板块热点： 雄安概念在股指拉升过程中扮演“领头羊”角色，板块个股强势反弹，$创业环保(SH600874)$ 、$津膜科技(SZ300334)$ 、博天环境、博深工具、中持股份、$保变电气(SH600550)$ 等6股涨停，冀东装备等6股涨幅均超5%。 一带一路板块在尾盘行情中强势崛起，连云港、中成股份、恒通科技涨停，中材国际、八一钢铁、南京港、珠海港等8股涨幅均超5%。

大市又新低，底部在何方

沪深两市早盘低开，随后股指早盘震荡上扬，沪指一度反弹至年线位置，下午行情逆转，尽管保险、银行护盘，但指数持续重挫，沪指跌破昨日最低点，成交量持续放大，创指盘中跌逾1%。截止收盘，沪指报3052.79，跌0.90%，创指报1771.32，跌1.73%。仅银行板块翻红，雄安、大飞机、港口居板块跌幅榜前列。

昨天提底部已来临，不必惶恐，今天大市最终还是创下新低，同样摩B君观点还是没变，这里就是底部区间，不必在意要捉到最低点这是没可能的，做股票重要一点是在寒冬播种然后等待收成。为什么还会新低呢，这样说吧，摩B君断定今天的还不是最终的低点，昨天曾说唯一不好的是下跌速率较高，影响了这个底部的构成，要明白高速坠下需要更多的时间来平静，股市道理也是一样，只是换成了一种说法信心的重建过程。

其实从技术层面上分析，大市可以有两个剧本，或者我们可以说是预案。一是在这里产生反弹然后再创新低破3044点才是真正底部；二是这里直接破3044点甚至3000点，一步到位到达底部。无论哪一种，其实空间上最多就是几十点，不影响中线建仓，当然短线上的操作就不一致，只是摩B君一直认为一般投资就不要参与博弈性太强的行情，安心做中线波段就好了！

 今天板块热点：

　　银行、保险板块成为今日护盘主力，张家港行涨停，吴江银行、江阴银行涨幅均超5%，招商银行涨1.22%，中国平安、中国人寿、新华保险涨幅均超3%，中国太保涨逾2%。

　　雄安板块早盘表现尚可，午后大幅杀跌。科林电气、汉钟精机、中化岩土跌停，巨力索具等33股跌幅超5%，接近板块半数，另外，仅太空板业一股涨停，空港股份)反复开板。

深度拆解贵州茅台

最近的贵州茅台一直是讨论的热点，除了继续稳坐A股单股价格之王，今年以来股价的涨幅也是受到了多方的关注，就连近期热播的《人民的名义》也和茅台互蹭了一把热点。

而一向坚定看好茅台的但斌，更是一副“人有多大胆，地有多高产”的姿态。没办法，谁让人家旗下的基金都重仓茅台呢，我不挺它谁挺。

但无论但斌的表态如何，我想更多人关心的却是，茅台一股已经在400元以上了，还能买入持有吗？还有没有上涨的空间？下面我尝试来分析一下（纯属个人见解，不代表投资意见）

1、 贵州茅台在白酒板块中运营效率最高，是优质白马股

白酒行业有一个特点，就是要供应商预付款项才能提货，特别是有名的像茅台，五粮液这种品牌，其预收账款更是惊人，预收账款更是成为了白酒生产商收入和利润调节的重要会计科目。而将预收账款进行调整后，便能真正反映出该公司当年的的销售增长情况。从下表可以看出，贵州茅台是白酒市值前五强中，营业收入增长最稳定也是最强劲的一家。

与所有的饮料食品制造业类似，品牌价值在很大程度上决定了其销售收入的增长速度，而市场推广和营销成本又是维持品牌价值必不可少的支出。从下图可以看出，贵州茅台的销售费用占比是白酒市值前五强里面最少的，再结合其强劲的收入增速，可见其品牌已经深入民心。

而在最能反映一个公司运营效率的扣非净利润率方面，贵州茅台更是一枝独秀，不但在白酒板块，即使是整个饮料食品制造业板块中也是很高的，因此贵州茅台是优质白马股无疑。

2、 受制与历史基酒产量，贵州茅台的净利润大幅增长的概率低

茅台前董事长季克良老先生在《告诉你一个真实的茅台陈年酒》中介绍过“每年出厂的茅台酒，只占五年前生产酒的75%左右。剩下的25%左右，有的在陈放过程中挥发一些，有的留作以后勾酒用。”75%的基酒比例，再加上勾兑老酒10%左右的比例，茅台理论可售数量为5年前基酒产量的85%左右。

由下图可以看出，2012年的茅台酒基酒为33,600吨，2011年的基酒为30,096吨，增长比例为11%，对应五年后也就是2017年，茅台酒的销售收入增速必然受制于产能限制（前提是贵州茅台保持历史的工艺和品质）。因此，近一两年净利润大幅增长的概率较低。

3、 横向比较，贵州茅台的PE估值已偏高，且支撑5000多亿市值的大盘股股价向上突破需要天量资金，股价难有大的涨幅

从动态市盈率来看，贵州茅台接近同为第一梯队的五粮液和洋河股份的两倍，而总市值更是接近两者的四倍。如果我们认为贵州茅台是低估的，股价仍有大幅上涨空间的话，那么同为第一梯队的五粮液和洋河股份更是严重低估，更有投资价值。

而从每股单价和流通市值的角度来看，贵州茅台最新每股单价416元，即使购买一手也需要4.16万元，实际已经将很多的散户投资者排除在外。而根据近期的平均成交量来看，贵州茅台的一个涨停板估算需要耗用60到70亿的资金，除非是国家队出面，一般的机构投资人也难以撑起其市值的上涨。

4、 总的来说，贵州茅台是优质白马股，前期上涨一方面是价值回归，但另一方面应该是由于市场处于低迷状态，资金避险的需求。目前价格已是中等偏高，继续上涨概率不高，需要谨慎投资。

大市底部已来临，不要惶恐

 沪深两市早盘低开，随后快速杀跌，受保险、券商等权重板块拉升护盘影响，两市指数经过“大起大落”后终翻红收涨，沪指缩量明显，创指终站上1800点整数关口。截止收盘，沪指报3080.53，涨0.06%，创指报1802.49，涨0.77%。次新股、电力改革、军工居板块涨幅榜前列，油改、机场航运、钢铁居板块跌幅榜前列。 

底部曙光已初露，现在要做的是寻找标的建仓，抛弃不必要的惶恐！大市跌了一个月，幅度200多点，风险已经释放了，根据数据上分析，这里的风险系统已很低，只是下跌的速率高了点，需要一点时间磨蹭磨蹭。做股票要懂得总结，要清楚每次下跌后就是最好的机会，可以看看之前的下跌后就是新牛股跑出之时！ 

用两个维度即可以在小风险中博取高收益，这个阶段大盘的下跌空间已很小，然后寻找绩优股等于加多了一重保障，收益随之而来，当然寻找标的是艺术与技术相结合的活儿，这里不展开了。反正这段时间摩B君一直提示底部区间，今天还明确表明建仓时间到了，剩下的事情就交由投资者自己负责！ 

今天板块热点： 受“火电、核电或将重组成三家”消息刺激，电力改革板块大放异彩，$大唐发电$ 涨停，$华银电力$、$华能国际$、$闽东电力$、$华电能源$ 涨幅均超5%，$惠天热电$、$华电国际$ 等8股涨幅均超3%。 雄安概念股走势分化加剧，已经不复“涨时一起涨，跌时一起跌”走势。$冀东装备$、$中持股份$、$博天环境$ 等5股涨停，$创业环保$  等6股涨幅超5%；$华斯股份$、$京汉股份$ 等5股跌幅超3%。