美国债务违约致全球金融风险几率增大

美国财政部长耶伦已经急的像热锅上的蚂蚁，就美国债务上限问题已经先后于2021年7月23日、8月2日和9月8日连续三次致信国会众议院议长佩洛西。

但是，至今没有落地消息。她又于9月19日发布文章再次敦促国会尽快为美国债务上限找到解决方案，或者提高债务上限，或者将债务上限暂停期限延期，以允许美国政府可以继续借债。否则，导致什么样的后果呢？叶大妈直言：美国债务违约将引发一场历史性的金融危机。这绝不是危言耸听。耶大妈绝对不会开这样的玩笑。众所周知，耶伦曾是美联储，又是现任美国财政部长。可以说目前的财政大权掌握在耶伦手中，金融大权耶伦至少当一半家。现任美联储鲍威尔曾经是耶伦任美联储时的副手。而现在美联储换届在即，作为提名的总统多数听从财政部长的建议人选。耶伦话语的份量、准确性和可信度在世界都不应该有人质疑！

延长债务上限的具体情况是怎回事呢？国会为期两年的债务上限暂停期限已于2021年7月31日到期，自2021年8月1日起债务上限约束恢复，美国政府已经没有授权继续发售联邦和地方政府债券的权力。财政部已经不得不开始采用“额外非常措施来防止美国出现债务违约。

额外非常措施仅仅是临时性措施，包括哪些具体内容呢？包括暂停支付公务员退休和残疾基金、邮政退休人员健康福利基金和联邦雇员退休储蓄计划。这些可以看出都是与民生切身利益密切相关的项目。财政部一旦所有可用的措施和手头的现金全部用完，美国将出现历史上第一次无法履行还债义务。但是财政部目前可以给出的最好估计是现金和“额外非常措施”将在10月份耗尽。时间就在眼前。

如果债务上限问题不能及时得到解决而财政部的现金又被耗尽的情况出现，最直接的影响将是美国金融市场的借贷利率飙升、股票市场暴跌、退休金账户冻结、美元大幅贬值，更不用说长期的负面影响。因此，耶伦在极力争取避免这样的情况出现，耶伦称，美国的国家信誉是美国的一项极为重要的战略优势，“如果丧失这一优势，我们将在这场危机中成为一个永久性的弱国”。美国经济金融确实处在极度危险的地步。一旦美国出现金融风险，那将是全球性的问题。

在债务上限暂停期限之前，美国的债务上限已达22万亿美元，暂停期限内发生债务6.5万亿美元，因此新的债务上限至少要自28.5万亿美元起步。而且美国还要发行新的债券，初步估计美国新一轮债务上限至少在30万亿美元以上。围绕这一重要议题国会参众两院民主党与共和党之间争论不休，各怀心机，各怀鬼胎。两党角力，已经不顾民众利益，也不顾世界其他国家利益。

截至2021年7月末，所有其他国家持有美国国债规模达到7.5434万亿美元，比6月末增加462亿美元。日本仍旧保持美国国债的第一大持有国地位，7月末美债持有量为1.3102万亿美元，7月份增持美国国债305亿美元，是2021年增持美债最多的一个月。中国仍是美国国债的第二大持有国，2021年7月末中国持有美国国债为1.0683万亿美元，7月份增持美债64亿美元。

最新消息是，当地时间9月21日，美国国会众议院表决通过临时预算案，该预算案将避免政府“关门”，同时暂停政府债务上限生效。该预算案包括拨款使政府可正常运转至12月3日，而不会在9月30日本财年结束时“关门”；暂停政府债务上限生效至2022年12月16日。接下来，该预算案将送往参议院，届时需要获得参议院100个席位中的至少60票才能通过。美媒认为，按照当前情况，在暂停政府债务上限方面，民主党将很难获得共和党支持，因此该预算案在参议院可能难以获得通过。

中国农民丰收节 秋分对于农作物的意义

9月23日是农历八月十七，也是中国的传统时令节气—秋分，是“二十四节气”中的第16个节气。秋分这天太阳几乎直射地球赤道，全球各地昼夜等长。秋分，“分”即为“平分”、“半”的意思，除了指昼夜平分外，还有一层意思是平分了秋季。秋分日后，太阳光直射位置南移，北半球昼短夜长，昼夜温差加大，气温逐日下降。

秋分对于农作物意义是秋收、秋耕、秋种的大忙紧张季节。秋分棉花吐絮，烟叶也由绿变黄，正是收获的大好时机。华北地区已开始播种冬麦，长江流域及南部广大地区正忙着晚稻的收割，抢晴耕翻土地，准备油菜播种。秋分时节的干旱少雨或连绵阴雨是影响“三秋”正常进行的主要不利因素，特别是连阴雨会使即将到手的作物倒伏、霉烂或发芽，造成严重损失。“三秋”大忙，贵在“早”字。及时抢收秋收作物可免受早霜冻和连阴雨的危害，适时早播冬作物可争取充分利用冬前的热量资源，培育壮苗安全越冬，为来年奠定下丰产的基础。正所谓“抢秋抢秋，不抢就丢”。我老家豫西有“白露种高山，秋分种平川“的农谚，就是说白露过后就要在山上的耕地播种小麦了，秋分来临就要在平川耕地上播种小麦。

2018年6月21日，国务院关于同意设立“中国农民丰收节”的批复发布，同意自2018年起，将每年秋分设立为“中国农民丰收节”，节日活动主要有文艺汇演与农事竞赛。 作为全国农民自己的节日，2021年已经是“中国农民丰收节”走过的第四个年头。4年来，“中国农民丰收节”不仅见证了中国脱贫攻坚战的全面胜利，更是成为全面展示科技强农新成果、产业发展新成就、乡村振兴新面貌的崭新窗口。

今年各类活动更是丰富多彩。最值得关注的是在农业农村部启动了“2021金秋消费季”。这个活动必要、重要、及时。电商的双十一、618等已经举办多年，效果非常好。农民拥有“中国农民丰收节”、“2021金秋消费季”也都精彩纷呈，创出一个个消费佳绩。

农民自己的节日，金秋消费季，离不开新实体电商平台的助力，“三农”正急需新科技赋能。我注意到，此前，在农业农村部启动“2021金秋消费季”时，某多多作为主要参与平台同时上线了“多多丰收馆”，并正式启动“消费惠农直播”“农产品产销对接大会”“新农人电商培训”等一系列电商助农活动，全面推动长江经济带11省（市）及全国农产区直连8.5亿消费者，助力各地农户增产增收。效果好，成效显著。同时，“第二届多多农研科技大赛”在刚刚结束的初赛中，全球15支团队超过120名青年科学家齐聚一堂，共同探索“AI种番茄”。而进入决赛的4支队伍将于近期奔赴位于云南的“多多农研基地”，进行为期6个月的番茄种植决赛，在实践中探索如何通过AI技术提高番茄的品质和产量。AI等新科技赋能农业进入到了实践落地阶段。

个人投资者如何把握长假前后行情

中秋假期间，全球资本市场经历了“黑色星期一”。美股道琼斯指数大跌600点，一举跌破35000点；纳斯达克大跌330点，大跌2%。港股遭遇“崩盘”，一度跌破24000点。周三（9月22日）收盘的美股在美联储货币会议释放出符合预期的加息与减缓购债信息后，企稳收涨。美联储维持基准利率不变，称可能很快放缓购债，同时大幅下调今年经济增长预期。鲍威尔认为“就业取得进一步实质性进展的考验几乎已经合格。”道指涨338.48点，或1.00%，报34258.32点；纳指涨150.45点，或1.02%，报14896.85点；标普500指数涨41.45点，或0.95%，报4395.64点。银行板块普遍攀升。美国银行收高2.6%，高盛收高2.5%，摩根大通收高2%，摩根士丹利收高2.5%。

但是，通胀高企隐患，德尔塔病毒导致全球产业链、供应链中断风险，货币政策收紧对经济影响等，未来全球股市走势风险犹在。投资者特别是中小个人投资者如何操作呢？



我个人建议是以被动式投资为主，尽量不要直接购买股票，也要谨慎购买主动性基金。被动式基金是一个较好选择。在今天不确定性因素叠加情况下，我依然看好科技领域特别是新科技板块。我已经多次重复过，科技创新领域特别是新科技领域从投资角度分析一大特点就是受经济周期影响非常小，或者说几乎没有。



2008年金融危机是最大的经济周期。道琼斯指数一度暴跌到7000多点（现在是35000点左右），周期股、制造业、银行等金融业、旅游航空海运行业、商业领域的股票基本都跌的找不着北了。然而，科技领域企业公司的股票确实也下跌了，但是随后很快反弹，竟然力挽狂澜、英雄救美。最终科技股特别是新科技股跌幅很小，抗跌性非常强。



科技股特别是新科技股票抗突发事件、自然灾害等能力也非常强。大家都是历史见证人，在这次世纪罕见的新冠病毒肆虐全球下，全球股市包括美股都遭受到重创。而科技公司企业发挥了两大重要作用：一是为疫情中民生经济办公等提供了强大科技支持，新科技公司大显身手，救助民众于疫情的侵害之中。现在想想如果没有科技公司提供的物流快递、居家办公、社交媒体平台联络等服务，疫情将会对全球民众影响到什么程度，非常后怕的。



二是科技股起到了全球股市压力之下的中流砥柱作用。在周期股、重启概念股大跌情况下，而科技股却异常挺拔，起到了中流砥柱、力挽狂澜的作用。大家都有目共睹。



不确定因素越多，市场共识越差，分歧越大，围绕市场的噪音就会越多。对于各种各样的噪音，分析判断能力强可以置之不理，而大多数投资者并没有厚实的金融理论实践功底，往往投资行为被噪音所干扰。弄不好最终导致被误导，而出现投资失误，财富损失。



因此，我的意见是一般个人投资者不要涉足直接购买股票，而是投资ETF基金，目前包括新能源汽车ETF基金等新科技板块都非常不错的。仅仅是个人建议而已，也仅仅供大家参考而已，货币选票在投资者自己手里，投给谁的决定权完全在你自己！

出路何在？瑞幸咖啡将与美证券集体诉讼达成和解

此前我多次重申说，瑞幸咖啡大的商业模式没有错，是适应新经济新科技发展方向的。是大资本的投机与贪婪害了瑞幸咖啡。另一方面美国股市监管诉讼的目的非常明确，保护投资者利益是唯一核心。只要你拿出巨额资金赔偿投资者、诉讼者，并且愿意缴纳巨额罚款，其他追究刑事责任等都不是最重要的。从监管制度、法律、监管机构执法偏好等多层次、全方位保护投资者，而且让证券市场违法者付出真金白银的巨额代价，赔偿投资者损失，这一点很值得其他证券市场借鉴。

同时，遭遇强监管和诉讼期间，瑞幸咖啡业务发展不停步，利用好的业绩数据，同心协力度过困难期。财报数据显示，瑞幸咖啡2020年净营收40.33亿元，同比增长33.3%；截至2020年12月31日，瑞幸咖啡累计交易客户数量超过6490完，上年同期为4060万。

热门中概股周二（9月21日）收盘多数上涨，瑞幸咖啡股价在美国粉单市场收涨超3%，盘中一度飙升近19%。什么是粉单市场呢？美国粉单市场也叫做粉红单市场，因最初是把报价印刷在粉红色的单子上而得名。粉红单市场是美国柜台交易(OTC)的初级报价形式，广义的美国OTC市场包括NASDAQ、OTCBB和粉红单市场。粉红单市场既不是在SEC注册的股票交易所，也不是NASDAQ系统的OTC，而是隶属于一家独立的私人机构 (Pinksheets LLC)，有自己独立的自动报价系统—OTCQX。粉红单市场的功能就是为那些选择不在交易所或NASDAQ挂牌上市、或者不满足挂牌上市条件的股票提供交易流通的报价服务。在粉红单市场报价的是那些“未上市证券(Unlisted Securities)”，具体包括：一、由于已经不再满足上市标准而从NASDAQ股票市场或者从交易所退市的证券；二、为避免成为“报告公司”而从OTCBB退到粉红单市场的证券；三、其它的至少有一家做市商愿意为其报价的证券。

2020年4月2日瑞幸咖啡自曝财务造假22亿，随后收到纳斯达克摘牌通知。6月27日早晨6点，瑞幸咖啡官方微博发布声明称，瑞幸咖啡公司于6月29日在纳斯达克停牌，并进行退市备案。退市后的瑞幸咖啡选择到场外交易市场进行交易，即美国粉单市场交易。美国的粉单市场就相当于中国的三板市场（分老三版和新三版），那些资质较差，无法在三大证券交易所上市的企业，美股也为其提供了“容身之所”，即粉单市场。与在证券交易所进行交易的企业不同，在粉单市场交易门槛极低，这也意味着，粉单市场往往风险较大。

9月21日，瑞幸咖啡在官网连发三则声明，宣布公司在重组计划和资本市场披露方面达到多项“里程碑式”进展，包括与美国集体诉讼原告代表签署了1.875亿美元的和解意向书；已向开曼法院正式提交债务重组方案等。

达成和解仅仅是第一步，无论从财务状况，还是发展前景看瑞幸咖啡都面临很多困难。从财务上我注意到一点是瑞幸咖啡取得上述业绩的原因是主要得益于瑞幸咖啡产品平均售价的提高。这就很值得玩味了。在咖啡行业竞争如此激烈情况下，提高价格是否有持续性？值得思考与分析。

从净利润看，瑞幸2020年的运营亏损额为25.87亿元，较2019年的32.13亿亏损有所收窄。净亏损近56.03亿元，比上年同期增长77.25%。虽然说明中指出“原因与SEC结算条款、信托投资减值等相关。”但是，如此之大的净亏损额，还是会让投资者却步的。毕竟咖啡是快消品行业，是传统领域，而不像新科技新经济新金融那样具有很大的成长性潜力。

当然，瑞幸咖啡在遭遇如此大变故而走到今天，而且营收出现明显改善，特别是单品持续爆发为瑞幸咖啡带来可观的饮品销售业绩。至少说明瑞幸咖啡团队不忘主业，在走正道上使得公司已经出现起死回生的好兆头！

美联储拍案而起 但或引火烧身

一直被市场称道的对金融监管官员的金融交易监管极为严格的美国竟然出事了。市场投资者、分析人士在披露的上市公司、股票交易报告中，眼光极度敏锐地发现，美联储地方以及官员竟然在敏感期大肆交易股票，这些人都是参与参加每月货币政策委员会有权投票者。市场人士怀疑与其货币政策决策投票的职务行为有联系，一句话：涉嫌存在利用货币决策权谋取私利的行为。这绝对是一个大事件。

主要敏感在地方联储的股票交易影响到其投票决定货币政策宽松的主观意志。这必将彻底扭曲美联储货币政策经济发展与抑制通胀的美国国家人民的公共利益目的。而是站在了美联储地方个人利益上。

这件事已经反映到了美联储鲍威尔那里。一向稳定稳健风格著称的鲍威尔也坐不住了，剥去自己的矜持而勃然大怒，拍案而起。严查！鲍威尔发出了怒吼。在美联储鲍威尔谋求连任的关键时刻，美媒上周曝出，有美联储官员在去年美股大起大落之际频繁交易和拥有大额持仓，这引发普通人乃至美国参议员的愤怒和批评，鲍威尔随即下令重审美联储道德规则。

主要都有哪些重量级美联储地方官员呢？根据我所了解，这几个人都是非常有影响力的联储地方。达拉斯联储罗伯特-卡普兰去年对包括苹果、亚马逊和达美航空在内的个股进行多次价值100万美元或以上的交易；波士顿联储埃里克-罗森格伦则持有四家房地产投资信托基金的股份，并对这些信托及其它证券多次买卖，他还持有辉瑞、雪佛龙和AT&T的股票，其投资在数万到数十万美元之间。

波士顿和达拉斯联储的交易行为让人怀疑，他们在制定货币政策时是考虑了国家利益，还是只考虑自己的钱袋子。质疑和怒吼声音此起彼伏。

一个关键当口大家应该关注到，那就是美联储鲍威尔正在谋求连任。目前，起决定作用的财政部长耶伦支持鲍威尔连任，拜登总统也应该没有问题。鲍威尔的本届任期将于明年2月结束。对鲍威尔来说，美联储官员的交易行为被曝光，发生在一个特别尴尬的时刻。这非常值得玩味，是否意味着在美联储竞争上已经处于明争暗斗的白热化状态呢？更重磅的消息出炉了。

媒体扒出：作为一名高级公职人员，鲍威尔需要提交个人财务信息，预估2019年其个人资产在5500万美元左右。截至2019年底，鲍威尔约60%的可投资净资产放在美国股票中，并且未持有美国国债，因此“他至少有3300万个理由来确保资产价格保持上涨”。3300万美元正好是5500万美元的60%。鲍威尔竟然引火烧身，自己也很难洗干净了。

那么，美联储等金融监管官员购买股票等金融资产的具体约束是什么呢？美联储内部规则要求官员们避免出现利益冲突，或利用其央行职位谋取私利，该机构也明确禁止官员们在公布市场敏感信息的FOMC会议前后进行交易，要求至少持有证券30天，并禁止他们持有银行股，或者持有资产集中在美联储监管的金融部门的基金。鲍威尔已经明确表示会进行更加严格的修订。

美联储地方也开始求饶了：在交易信息被媒体曝光后，达拉斯联储罗伯特-卡普兰和波士顿联储埃里克-罗森格伦迅速表示，他们将在9月30日之前减持所有个股，将所得资金投入指数基金或现金。但是，外界仍然不依不饶，曾参与过美国总统竞选的民主党籍参议员伊丽莎白·沃伦本周向12位美联储地区发信，呼吁在60天内设立规则，禁止所有高级官员持有和交易个股。

背后本质是一场争夺美联储的明争暗斗！

杰克逊与美国第二国有银行的殊死战斗

19世纪30年代，美国第二银行的确是一个强大的机构，它成为杰克逊总统的眼中钉毫不奇怪。坐落在费城的全国总行，能够体现该银行的高傲形象。反对美国第二银行的势力主要来自两个团体：软通货派和硬通货派。软通货的支持者主要是各州银行的银行家和他们的盟友，他们希望在流通中有更多的货币，并且相信发行没有金银支持的货币是使更多货币进入流通的最好办法。他们反对美国第二银行是因为第二银行限制各州自行发行纸币。支持硬通货的人则认为金银是货币的唯一基础。他们谴责美国第二银行在内的所有银行发行纸币。银行软通货的支持者相应经济和投机；硬通货派赞同陈旧的社会公德的观点，对于扩张和投机持怀疑态度。

而杰克逊总统本人支持硬通货派的立场。多年以前他曾经参与票据信用的大宗土地和商业投机。1797年的经济恐慌中，他的生意失败，欠下大笔债务。从此之后，他就开始怀疑所有银行和纸币。但是作为总统，他的很多来自西部和南方的支持者赞同软通货，他对他们的抱怨非常敏感，他明确表明不会延长第二银行将于1836年到期的经营权。

作为费城一位不熟悉政治的贵族，比德尔开始给予那些他认为能帮助他保住银行的有影响的人物以金融优惠，特别是他向丹尼尔-韦伯斯特求助，并和他结下了个人友谊。他任命韦伯斯特为第二银行的法律顾问和波斯顿支行的行长。韦伯斯特还经常向银行大笔借款。他帮助比德尔获得了很多重要人物的支持，其中包括亨利-克莱，这也不足为奇。

克莱、韦伯斯特和其他顾问说服比德尔在1832年申请国会通过法案，延长第二银行的经营权。这比原有经营权到期的时限早四年，但是迫使国会对延长提案投票表决，成为了1832年全国选举的重要内容。国会通过了延长法案。不出所料，杰克逊总统否决了提案。国会中银行的支持者没能推翻杰克逊的否决。正如克莱所希望的，银行的未来成为了1832年竞选活动的中心。

克莱在那一年参加了总统竞选。1831年，国家共和党人在巴尔的摩召开推举候选人大会，一直推行克莱为候选人。但是，银行之争并没有像他希望的那样成为赢得胜利的砝码。以范布伦作为竞选伙伴的杰克逊以绝对优势击败了克莱。

此时，杰克逊要尽快摧毁这个怪物银行的决心比以往任何时候都坚定。在经营权到期之前，他不能合法地取消这个机构，而只能设法削弱它。他决定把政府在第二个银行的存款转移走。他的财政部长认为这样的行动会导致金融系统的动荡，拒绝下达命令。杰克逊于是解除了他的职务。任命了新的人选，当新部长同样拒绝执行命令时，杰克逊同样解除了他的职务，然后任命了第三人，也是比较顺从他的财政部长总监察长罗杰-B-坦尼。他是杰克逊亲密的朋友和忠诚的盟友。坦尼一返过去的常规，开始不把政府存款存入美国第二银行，而是存在很多的州立银行。

被杰克逊党人嘲笑为“尼古拉沙皇”的尼古拉斯-比德尔并没有不战而降。他讽刺地写道，这位优秀的总统，如果认为因为他割下了印第安人的头皮，囚禁了法官，就可以对银行随心所欲。他就错了。当政府机构开始把资金直接从美国第二银行转到宠儿银行，比德尔开始收回贷款，提高利息。他的解释是，由于没有政府存款，银行的收入来源变得过于紧张，他知道自己的行为可能导致金融衰退。但他希望短期的衰退会说服国会延长银行的经营权。他告诉一位同事，除了经受痛苦之外，没有别的证据能够对国会产生任何效果。现在，斗争已经不仅是政策和原则之间的冲突，而是在两个骄傲的男人之间的一场激烈甚至任性的个人战斗，两个人都不计后果地想要羞辱和击败对方。

金融形势在1833年冬天到1834年发生了恶化。银行的支持者谴责杰克逊的政策是经济衰退的罪魁祸首，他们在全国召开会议，向华盛顿递交请愿书，强烈要求延长第二银行的经营权。但是杰克逊党人指责说，比德尔和他的固执己见才是症结所在。沮丧的公民们向总统求助，他轻蔑的说去找比德尔。

最终，比德尔过分收缩信贷影响到了他在商界的盟友，他们开始担心比德尔挽救自己银行的努力会。威胁到他们的利益。有些人的确去找毕德尔了，来自纽约和波士顿商人们进行了抗议。为了安抚商界，比德尔最终改变了做法，按照合理的条件大量发放贷款。犹如寡断不受欢迎的策略，使他彻底失去了银行获得经营权的机会。

杰克逊总统获得了重大的政治胜利。但是，美国第二银行在1836年的消失，却是国家失去了一个虽有瑕疵但价值巨大的金融机构。只剩下一个支离破碎、长期动荡的银行体系，折磨着美国经济长达百年之久

毒招出鞘 美国政府大幅度向富人加税

已经执政8个多月的拜登政府，在把各个方面理顺或者彻底控制住美国政经外交军事等各个领域后，终于开始启动竞选时提出的加税纲领了。拜登政府聪明之处在于选择现在加税，时机太合适了。目前美国是个什么政治气候呢？

拜登打败特朗普以后，虽然特朗普极其追随者至今很不服气，但也仅仅限于此。民主党掌控了众议院、参议院和政府，出现了最有权势的一届民主党。这种局面，共和党再有意见也无可奈何，就目前局势共和党根本不是民主党对手。就是2024年再次选举总统，民主党获胜依然是大概率。民主党背后有科技公司支撑着选票。一个关键时间点是2022年的议会中期选举。从中就可以看出共和党能够悲催到何种程度了。

美国败走阿富汗，拜登政府在阿富汗撤军上可谓一败涂地，错误漏洞百出，而美国国内民众只有干瞪眼的份，共和党连督促拜登辞职的话语都不敢说。足以看出民主党已经彻底掌控美国各个领域了。这个时候拜登政府基本可以肆无忌惮推进自己想推进的事项，而且所有事项都可以在两院通过。在这个当口，拜登政府税收大棒开始挥舞了。税收大棒抡向富人，抡向企业，抡向依靠资本在股市等金融市场的投资者。

这次众议院民主党人提出的最新方案虽然没有原先拜登在竞选时提出的征税措施“狠”，但总体加税幅度还是很高狠毒的，尤其对于富人征税绝对是一毒招。不妨我们来具体分析一下。众议院民主党人提议将最高个人所得税税率从37%提高到39.6%。草案还对调整后总收入超过500万美元的个人征收3%的附加税，并将资本利得税最高税率从20%提高到25%。如果通过后落地执行的话，纽约市的高收入者将面临高达61.2%的市、州和联邦所得税综合税率，这将是过去40年来最高的税率。加利福尼亚将达到59.7%，新泽西州将达到57.2%，夏威夷将达到57.4%。这几个地区个人所得税最高税率在全球都应该排在前列。

其他几项加税项目也不能忽视。众议院民主党人提议把企业税税率从21%提高到26.5%；考虑将美国企业海外收入的最低税率从10.5%提高到16.5%。

加税增加的税收收入用途非常明确。应对规模或达3.5万亿美元的基建预算框架支出。基建草案还拟加大对教育、医保、气候变化等方面的投资，为中产阶级减税，对富人和大企业加税。此前宣布如此庞大的基建投资规模后，很多人担心钱从哪来呢？从加税来，从对企业、富人和股市投资者加征税收而来。

当然，民主党人加税草案一个较好看点是对中小企业的税收呵护。这次大规模加税草案中中小微企业不加反减。美国民主党执政包括克林顿总统在内对中小企业保护支持力度都非常大。这再一次得以证明。

在众议院民主党人提议的草案文本中，将企业税税率提高到26.5%仅适用于收入超过500万美元的公司，这表明立法者希望保护小企业免受更高税收的伤害。同时，对于收入低于40万美元的公司，企业税税率将从21%降至18%。

加税对股市影响是最大的。可以这样说，到2021年底，美国股市面临的主要风险是税改，而不是经济增长预测降低。目前市场还没有完全消化2022年税率提高的风险，投资者应该谨慎投资了！

大涨40% 防止全球粮价大涨的叠加风险

世界银行、联合国粮农组织以及其他全球粮食研究机构，已经多次警告粮食价格可能出现暴涨。本人也多次谈到防止全球粮价走高，导致包括货币政策、经济增长目标、粮食产业链条中下端等处于被动地位。我判断的依据主要有这样几个方面：全球疫情是秃子头上的虱子明白的。疫情导致的封闭、关闭、隔离情况，使得全球海外输入性农业劳动力奇缺，结果是劳动力价格暴涨，推高粮食成本。如果再高的薪资也招不到农业熟练劳动力，必然影响到生产，减产对供给侧的影响，结果就是价格走高。

疫情对于粮食价格的影响另一个表现在产业链和供应链中断带来的运输成本的增长。这更是秃子头上的虱子明摆在那里。疫情不仅仅影响的是粮食运输，而且影响到全球整个产业领域。对于粮食产业链、供应链的影响会更大一些。因为粮食出口大国的美国、加拿大在北半球，而且需求较大的非洲等地就必然使得运输更加困难。

自然灾害是粮食价格暴涨的第二大原因。只从疫情爆发以来，全球可谓祸不单行。自然灾害频频发生，不仅仅是农作物受灾严重，而且灾害吞噬了无数人的生命。自然灾害导致的粮食减产甚至绝收等，导致粮食供给明显下降，已经推高了粮食价格。

第三个原因就是为了应对疫情给全球经济带来的影响。以美联储为首的全球央行拼着老命放水货币，在供给包括粮食食品供给跟不上的基础上，价格必然暴涨包括粮食价格。这个预测不应该感到意外的。美国刚刚公布的8月份PPI同比上涨8.3%，创十年新高。在本周二（9月14日）美国将要公布CPI数据，普遍预测同比不会低于5.4%。美联储设定的通胀率控制目标是2%，已经高出3个多百分点。这里面粮食食品价格上涨贡献应该不会小的。华尔街大佬们都在担心物价上涨促使美联储提前收紧货币政策。

为遏制货币贬值和物价上涨，一些新兴市场国家今年已启动多次加息，以在防范通胀风险并将通胀率控制在目标范围内。

这一轮全球粮食价格上涨原因是复杂的，是多因素叠加在一起的。有需求拉动的因素，有成本推动的原因，更有疫情肆虐导致全球产业链供应链中断的情况。从根本上来说给各国宏观调控政策出了一个大难题。假如出现通胀上涨与经济低迷并存的局面，货币政策如何施策，需要包括美联储在内的各国央行拿出智慧。

必须认识到全球粮食价格暴涨带来的极其严重后果。或可能导致全球贫困人口大幅度反弹，吃不饱肚子是恐怖产生的温床，是各国社会治安不稳定甚至动乱的直接原因。必须引起全球政要们高度重视。

另一个需要新兴市场国家重视的是如果物价持续走高、市场上的货币紧缩预期加强，投资资金有可能从新兴市场国家流出，使得新兴市场流动性突然吃紧，刺破房地产市场等泡沫，引发金融风险等。

据联合国粮食及农业组织统计的最新数据，全球粮价在过去15个月中上涨了40%。巴西、尼日利亚、土耳其和俄罗斯等国家均受到不同程度的食品价格上涨冲击。巴西一年内大米涨幅高达70%，玉米涨幅高达87%，其中5月玉米价格更是创下2004年以来的最高纪录；尼日利亚的食品价格则已达到15年来最高水平，700万尼日利亚人将因此陷入贫困。与此同时，粮食价格还传导到畜牧业，近日肉类、牛奶、鸡蛋、面包等价格也都有不同幅度的上涨。

福特败走印度 特斯拉会否重蹈覆辙

此前传言福特汽车集团将退出印度市场，停止在印度的汽车生产。当时看到这个消息，我还以为是说说而已，不会有实际行动。毕竟印度是全球第二大人口大国，无论是消费品市场，还是汽车销售市场，在全球都应该是需求最大，最具有潜力的市场。福特在这个时候退出印度市场，最少不是明智选择。

与福特形成鲜明对比的是特斯拉正在准备进入印度市场呢。虽然是电动汽车销售进入印度市场，但是在印度电动汽车的配套设施投入非常之大的。

说到汽车行业发展的方向，我始终认为，由汽柴油汽车转为电动汽车，再向电动自动驾驶汽车转型是非常明晰，不应该有争议的问题。然而，在网络上就有一些犟劲、思想还停留在清朝的死脑筋，仍在否认电动车的发展方向，仍在死抱着汽柴油汽车不丢手。然而，看到大街上绿色牌照汽车越来越多，死守汽柴油汽车的主也在减少，正好与大街上、马路上的绿色牌照车数量呈现反方向走势。

福特、通用和菲亚特等汽车这几年经营确实不景气。原因就是死守汽柴油汽车不改变。在特斯拉的冲击下，连年亏损倒逼其不得不改变了。福特今年5月26日宣布了宏伟计划，预计到2030年，电动汽车将占其全球销量的40%，而且到2025年将其在电动汽车领域的投资增加到300亿美元以上。而且，近期动作频频。苹果汽车主管被福特挖走。福特挖走苹果汽车主管绝对划算而急需。福特正在向电动车和自动驾驶转型，就缺苹果汽车主管这类数据公司的人才和自动驾驶的主管。苹果造车项目主管道格·菲尔德（Doug Field）被福特高薪挖走了。菲尔德是电动车硬件专家，2008年加入苹果，担任硬件工程副总裁，2013年菲尔德跳槽到特斯拉，担任高级工程副总裁，领导了Model 3的开发。

福特又在9月9日正式宣布，将关闭位于印度西部古吉拉特邦萨南德和南部城市金奈的制造业务，这些业务过去10年累计亏损逾20亿美元。尽管福特进入印度市场已有近30年，但根据印度汽车经销商协会联合会的数据，福特8月所占市场份额为1.4%。其竞争对手法国雷诺、日本本田和日产的情况也好不了多少，各自的市场份额都不到3%。印度乘用车市场由日本铃木汽车和韩国现代汽车印度子公司生产的价格亲民的小型乘用车主导。这两家公司在印度新车销量中总共占据60%的份额。

更加深层次的原因是，福特撤出印度后会把资源集中投入到增长性强的电动自动驾驶汽车上。美国民主党国会议员提议扩大电动汽车的税收抵免，其中包括大幅提高对在美国境内雇佣工会工人生产的电动汽车的补贴。这将给予底特律三大汽车制造商—通用、福特和Stellantis巨大的竞争优势。美国政府将在支持电动汽车发展上给福特、通用等以优惠。

话重新回到印度。福特撤出印度，特斯拉进入印度。马斯克曾经亲自写信给印度政府要求降低汽车进口关税。印度政府言听计从已经答应。特斯拉会不会重蹈福特的覆辙，就看特斯拉能否迎合消费者，能否赢了消费者。不过，从特斯拉在中国市场的情况，在印度站稳脚跟应该没有问题。特斯拉车一是不存在耗油量过高问题，二是价格上比较灵活，技术创新能力太强，有降低成本进而降低价格的实力。

新冠反弹或阻碍全球经济复苏 关注对金融市场影响

根据Worldometer实时统计数据，截至北京时间9月10日6时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例223969694例，累计死亡病例4619261例。全球单日新增确诊病例711776例，新增死亡病例11475例。

数据显示，美国、印度、巴西、英国、伊朗是新增确诊病例数最多的五个国家。美国、墨西哥、俄罗斯、巴西、伊朗是新增死亡病例数最多的五个国家。美国新增确诊病例超22万例，新研究称去年底美国已有近三分之一人口感染。

单日新增70多万例是个什么水平？基本快达到了疫情最严重时期单日全球新增80万例的水平。主要是数据起伏变化过大。前日全球新增还在41万例，怎么昨日就突然增加到了71万例呢？美国昨日新增竟然达到22万例，而前日新增才5万例。

对全球疫情反弹的担忧已经反映到了股市。美国股市道琼斯指数和标普已经连续4个交易日下跌了。周四（9月9）收盘，道指跌151.69点，跌幅0.43%，报34879.38点；纳指跌38.38点，跌幅0.25%，报15248.25点；标普500指数跌20.79点，跌幅0.46%，报4493.28点。

投资者担心三件事：德尔塔毒株反弹、全球经济预期走低和各国央行收紧货币政策。美国经济前景最令投资者担忧。新冠疫情将继续给全球供应链带来中断风险，半导体困境将持续到2023年，芯片短缺压力短时间难以缓解，对制造业包括汽车行业冲击很大。就连马斯克都在担心芯片短缺对特斯拉生产的影响。不少航运和物流企业均表示供应链中断问题将持续一段时间，也有认为疫情对全球产业链、供应链影响将会持续2-3年时间的。最乐观的预测，港口拥堵和集装箱运力短缺可能会持续到第四季度甚至2022年年中。

新加坡作为国际海运市场重要的中转站，受到东南亚多国疫情影响，货物量激增，港口拥堵、轮期延长，海运成本成倍增长。

从根本上说，目前的各类预测都是基于目前的情况，对于病毒如何走势，目前谁也说不清楚。唯一清楚的是，目前欧美、亚洲等开始进入仲秋，随着天气变凉，接着冬天来临，又是新冠病毒疯狂肆虐的季节。

美联储刚刚发布报告，一改过去乐观态度，转变成对经济前景的忧虑。高盛、摩根士丹利、花期集团、牛津经济研究所等都纷纷下调美国经济第三季度和第四季度增速。原因之一就是担心德尔塔毒株肆虐再次导致各国经济封闭、企业商场关闭，导致全球产业链、供应链中断。

有喜有忧！巴西昨日新增确诊病例虽然超过超3万例，但是前几日一直在单日新增万例以下。自然免疫加上疫苗接种免疫相结合，或使得巴西成为继英国之后第二个基本实现群体免疫的国家。

新兴市场国家、全球投资者包括亚洲投资者都必须密切关注新一轮德尔塔毒株肆虐情况与动态，特别是对经济和股市投资的影响！

释放重大产业信号 苹果汽车主管被福特挖走

福特很不厚道，这等于是在苹果上切一刀啊！苹果电动自动驾驶汽车正在火热开发中，这已经是苹果公司转型的最重要目标和方向了。包括库克等苹果领导层都对苹果造车给予很大希望。在这个关键时刻，福特把苹果汽车大帅挖走了，这简直是在库克手心挖走一块肉。只能说苹果公司给予人才的待遇不够，也只能说福特公司不厚道。

福特挖走苹果汽车主管绝对划算而急需。福特正在向电动车和自动驾驶转型，就缺苹果汽车主管这类数据公司的人才和自动驾驶的主管。福特值了，苹果造车受影响了。

这里需要回答两个问题：一是汽车发展的趋势与方向在哪里？二是福特挖走苹果汽车主管释放哪些产业布局信号呢？

我很早就给出了汽车业发展的趋势。经过持续性观察感觉判断是正确的，汽车业正在朝这个方向跑步前行。这个方向就是，化石能源汽车快速向电能等清洁能源汽车转型，从操控上看，自动驾驶汽车将取代方向盘操控方式。如果说过去汽车转型专注于向清洁能源汽车转移的话，那么现在的目标是电动自动驾驶汽车。可以想象这样一个场景：通过软件程序设定好到达的目的地后，全家人或者同事朋友等就可以坐在车上生活、办公、聊天、欣赏窗外美景等。未来如果元宇宙实现后，就可以通过VR、AR或办公或座谈或开会或与远在天边的亲人聊天，都像坐在对面脸对脸一样。

这些不是在空想，也不是梦想，都是三五年就可以实现的。扎克伯格预计，大约5年左右之后，Facebook将从社交公司转型为metaverse公司，我们的用户和开发者基础将来自于目前现有的应用。Facebook所构建的用户、创作者社群，以及商业模式、VR平台在未来将融合在一起，组合成一个更大规模的metaverse，这是我们的全局目标。Facebook的metaverse将扩大其原本业务，应用于社交、办公、娱乐等多样化的场景。

苹果造车项目主管道格·菲尔德（Doug Field）被福特高薪挖走了。菲尔德是电动车硬件专家，2008年加入苹果，担任硬件工程副总裁，2013年菲尔德跳槽到特斯拉，担任高级工程副总裁，领导了Model 3的开发。

2018年苹果又从特斯拉挖回菲尔德，让他管理造车项目“泰坦计划”。菲尔德的回归被认为是苹果重新开始制造整车的标志，他重塑了苹果汽车部门，引进特斯拉的高管，让他们负责自动驾驶软件、汽车内外设计以及传动系统。

现在苹果汽车还没造出来，菲尔德就被福特汽车挖走了，严格来说，菲尔德也算是福特的老臣子回流，因为他1987年末入行就是在福特担任开发工程师。

好家伙，跳来跳去还是回了福特。真是科技圈顶流明星公司都留不住的大佬。目前，福特非常捉急，被特斯拉们冲击的业务每况愈下，再不迎头赶上肯定很快出局。为此，福特今年5月26日宣布了宏伟计划，预计到2030年，电动汽车将占其全球销量的40%，而且到2025年将其在电动汽车领域的投资增加到300亿美元以上。

宣布当日，福特的股价上涨了8.51%，至13.90美元，达到2016年年中以来的最高价格水平。足以看出市场是认可福特转型目标的。

大话已经说出去，接下来能不急吗？为此，不惜与苹果公司拉下脸，高薪把苹果公司汽车主管挖走。

谁还从福特挖走苹果公司汽车主管中悟不到全球汽车行业发展的趋势与方向，其在汽车领域基本就是外甥戴孝帽，没救（舅）了！

欲捷足先登？PayPal收购日本先买后付Paidy

一直都在说道日本互联网电商、移动支付市场发展缓慢，日本企业家与政府都在想方设法全力推进。孙正义旗下软银集团曾经试图引进支付宝、支付进入日本，但是效果很差。支付宝也曾经雄心勃勃进入日本，想要占领市场，但是几乎被日本消费者诟病的罪大恶极，极不安全。支付在日本遭遇与支付宝同样的命运与待遇。原因何在？

有分析人士认为是日本人长期形成的消费支付习惯导致的，这似乎与香港移动支付推进缓慢一样。这些都不是根本原因。我个人认为，传统经济思维是最大阻力，传统企业维护自己利益是重要因素。实际上，面对从中国轰轰烈烈涌起的互联网商用浪潮，日本等以传统经济为主体的商业体系已经落后了，而且消费者思想中形成的传统固有经济金融思维已经固化和根深蒂固，仅仅一个消费方式与支付工具的习惯改变起来都非常难的。调查显示日本84%的人仍然在小额购买中使用纸币和硬币；对于超过1万日元和5万日元以下的支付，48.5%的受访者称愿意使用现金支付，仅有3.4%的受访者表示愿用电子货币支付。

中国的移动支付与线上电商普及难度之大是前所未有的。而正是阿里巴巴、腾讯等电商支付平台几乎是斥巨资，组织团队逐个商家、店铺和菜市场等推广才有了今天的局面。

日本政府和日本大企业特别是软银等科技企业是积极和主动的。阻力在于消费者，这也是最大的阻力所在。日本政府先后多次组织推动新科技新金融，虽然效果甚微，表明态度是积极的。9月1日，经过近1年筹备，负责日本行政数字化的最高部门——日本数字厅正式成立。该部门以在新冠肺炎疫情期间普及远程办公为议题，成立的目标则是“用智能手机在60秒内完成所有行政程序”。其中一项任务就是改变日本人现金为王的观念，全力推动移动支付，推进无现金社会的普及。

企业也在进行积极探索。PayPal（PYPL.US）周三宣布，将以3000亿日元（约合27亿美元）现金收购日本先买后付服务商Paidy。在获得必要的批准后，预计该交易将于2021年第四季度完成。此次收购将有助于扩大PayPal在日本国内的支付市场。收购完成后，Paidy将继续运营现有业务和维持该品牌，并继续支持各种消费者钱包和市场。日本是全球第三大网上购物市场，但也是少数几个仍以纸币为主要货币的发达市场之一。PayPal表示，日本近四分之三的交易仍是用现金支付的。因此，在全球先买后付服务商中，Paidy有些与众不同，因为其允许日本消费者在网上购买商品，并每月在当地便利店亲自还款。该公司成立于2010年，拥有430万活跃账户。

PayPal收购以后或者逐渐会改变Paidy用户集中线下支付的方式，而潜移默化利用移动手机支付。一旦让消费者感受到移动支付的便利以后，日本线上支付将会很快普及开来！这时，PayPal就会捷足先登牢牢把握和占领市场！

脸书拟5年内转为元宇宙公司的图谋

人类社会进步主要是科技进步不断推进的。一个国家发展说到底是科技创新的力量源泉。回顾历史的每一个阶段的每一个国家概莫能外。美国是现在发展最快的国家。目前，经济总量第一，科技、金融、军事实力都是世界霸主地位。力量源泉就在于科技进步与创新。美国从1776年独立宣言发布以后，其涌现出的创新家，创新成果在世界基本是最多的。今年五月份我受邀请出现南京栖霞区创新周活动并参观人工智能等科技展览时，一个展厅的负责人感慨地说，技术创新必须要有一批技术创新带头人和科学创新管理家。他说美国的比尔-盖茨、乔布斯、马斯克等不同时期总会出现一个“科技疯子”。这些“科技疯子”把美国的科技市场搅和的不得安生。

目前，自动驾驶、太空探索、卫星通讯信号等竞争空前激烈，各大公司开始在不同领域拿出吃奶劲头探索。没有想到的是变现效益竟然如此神速，比如马斯克的太空探索技术公司与美国国家航空航天局合作，赚取的订单每年最少50亿美元以上，并且是长期合作，收入极其稳定，现金流充足。而星链技术在每周发射星链卫星以外，已经开始订阅收费，开始回收现金流了。我非常佩服马斯克这个天才。

Facebook也没有闲着。扎克伯格前年开始研发稳定币-天平座数字货币，受到全球瞩目，把各个国家央行吓出一身冷汗外，目前已经明确Facebook将向元宇宙公司转型。

科技探索无边界，对于宇宙与虚拟现实探索是未来的方向。在IT信息技术深度开发利用发展的今天，下一步对于宇宙空间与元宇宙的探索研究将是方向与重点，因此，Facebook的超前性转型看得非常远！

在我的印象中Facebook、微软公司等都是在全球最早涉及虚拟现实、混合现实、交互现实等研究的。Facebook大规模投资AR/VR的目的是，为了塑造下一代计算平台，改变移动设备平台的不自然交互体验，从用户角度出发，开发出具有存在感的空间体验。Facebook的目标是尽可能帮助更多人实现互联，通过低门槛一体机吸引用户使用VR，并且支持更多不同的平台，实现跨平台通讯等等。

仅从移动远程办公看，用AR/VR来办公可以让你快速使用、查看多个不同尺寸的计算机屏幕，不受地理位置和时间约束，相当于将办公设备随身携带。此外，你可以用AR/VR邀请好友、同事共享3D场景和文件，并虚拟传送到你身边。具体的办公形式来讲，比如Infinite Office可以让你在VR中同时查看多个任务和屏幕，这将有望提升工作效率，提升多任务处理能力。除此之外，VR也可以用来举办虚拟会议，特点是具有空间感和存在感，你可以利用虚拟形象来代表自己，每个参与者都可以移动自己的位置，感受空间音频变化，还可以共享多个文件，支持互动协作等等。当然，非AR/VR客户端也可以加入虚拟会议。而且，AR/VR会议和办公场景将支持定制，可以塑造成实体办公室的替身或延续。共享的信息也将推动远程办公，而全息、AR、VR技术将进一步提升远程办公的效率。未来5到10年之间，Facebook中可能会有一半人实现居家办公，这样一来我们可以不受地理位置限制，雇佣各地的人才。

VR和AR 应用场景非常多。可以为VR演唱会设计场景，或是设计虚拟形象、虚拟体验、虚拟服装和道具等等。

因此，扎克伯格预计，大约5年左右之后，Facebook将从社交公司转型为metaverse公司，我们的用户和开发者基础将来自于目前现有的应用。Facebook所构建的用户、创作者社群，以及商业模式、VR平台在未来将融合在一起，组合成一个更大规模的metaverse，这是我们的全局目标。Facebook的metaverse将扩大其原本业务，应用于社交、办公、娱乐等多样化的场景。

我是非常非常期待着！

产业工人华丽转身更具经济活力

不同社会经济发展阶段，不同国家区域，产业工人队伍都是经济发展的强大推动力，都是最重要的生产力。一个社会和一个国家无不重视产业工人队伍。每一个历史阶段，产业工人队伍都扮演着既重要又不同的角色。而成为推动社会经济进步的活力四射动力这一点始终没有改变。仅仅是在不同阶段的表现形式不一样而已。而今天对于传统产业工人内涵或有着不同所有历史阶段的重大改变。

对于新兴市场国家来说，产业工人在目前的发展阶段一个显著特点是作为劳动力成本有了较大幅度提高。这个快速提高使得资本具有某种程度的不适应和难以承受。这就产生了两个转移转变方向：一是资本向着劳动力成本低的不发达体或者初级新兴市场体国家转移。以便寻找低廉产业工人。二是劳动力成本上升倒逼资本向技术进步索要劳动力。工厂公司企业开始投入资本实现电子化、自动化、机器人化和人工智能化。在技术进步方面资本是具有积极性的。比如：无论是车间机器人还是人工智能机器人，一次性研发和投入资本较大，但是确是一劳永逸的。以后的成本比人工成本低廉很多，而且也不会有复杂的劳资关系难以处理。

这就导致一个现象：产业工人不见了，去哪里了呢？更加奇怪的是工厂车间快速机器人和自动化后，少许的人工劳动力需求仍然是卖方市场。中国这个奇怪现象最为严重。仔细深入研究分析，没有什么奇怪的，反而是中国经济转型与新科技新经济发展巨大成就的体现，而且是中国发展第三产业初见成效的彰显。这个经济发展成就已经令世界包括美国羡慕嫉妒恨很多年了。

这几年我参观公司工厂不少，全国钢厂也去过一些。令我没有想到的是轧钢车间基本自动化了，根本看不到工人，偶尔看到一两个工人，也是在平台上操作仪器和电脑的，甚至睡眼朦胧的，基本没有什么事。产业工人的内涵已经改变了。

基于父辈的努力，中国年轻一代的经济条件已经大为改观，他们不再接受上一代的工作模式，而电商的兴起，又让全社会业态发生了重大的变化，其中的一个结果是分流了大量的年轻劳动力去向了非制造业。

庞大的产业工人队伍转型到电商、网约车等共享经济、社交网络平台、外卖送餐、大数据、智能金融、数字经济、人工智能等新科技新经济新金融领域。这些领域是服务业，而且是高端服务业。这真是中国令世界瞩目的大转变：依托新科技发展服务业，而且如此这般快速崛起，在产业工人转移中几乎没有造成失业就转型升级成功了。中国自己走出了一条成功之路，给世界提供了教科书般的经济、产业工人转型模式。

民营经济、民间资本和民营企业家发挥了中流砥柱、不可替代的作用。因此，必须大力支持民营经济发展，使其在稳增长、稳就业、调结构、促创新中发挥更大作用。民营经济为中国贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇就业、90%以上的市场主体数量。

必须坚持社会主义市场经济改革方向，坚持推进高水平对外开放，坚持社会主义初级阶段基本经济制度，坚持“两个毫不动摇”，坚决保护产权和知识产权。支持民营经济发展的方针政策没有变，现在没有改变，将来也不会改变！

高层已经发出最强音，产业工人的巨变就是缩影。

一锤定音 北京设立证券交易所意义非凡

9月2日，2021年中国国际服务贸易交易会盛大开幕。作为中国对外开放的三大展会平台之一，全球疫情背景下的服贸会备受瞩目，北京证券交易所一锤定音，展现了中国对外开放的决心和信心。

这是中国改革开放又一重大步骤，向世界释放出的信号非常明确，中国开放的步伐只会越来越快，中国开放的大门只会越打越开。服务业发展状况是一个国家经济金融水平的重要体现。服务业对外开放与发展极其重要，这里面高端服务业是重中之重。金融业包括证券市场的发达完备完善程度是一个国家高端服务业发展水平最重要的体现。

在世界格局发生深刻变化的今天，中国必须拥有与经济总量老二地位相适应的高端服务业—金融业。这样才能在国际金融业发展与国际金融资源交易中不被某些超级大国割韭菜。一个国家发展到一定经济规模后，必须在两个领域发力：一是高端服务业的金融领域，打造更多城市在世界金融市场占据一席之地非常重要。二是高科技领域必须拥有独一无二的地位。美国仅仅一个国际货币—美元，与一个华尔街，就占尽了全球金融红利，甚至对其他地区持续性割韭菜。包括华尔街证券交易所等都是非常重要的载体与平台。

目前，中国证券市场发展成绩斐然，有力促进了经济发展，特别是促进了实体企业的发展，使得整个社会融资结构得到了明显优化，直接融资比例较大幅度提高。上海、深圳两个证券交易所发挥了重要作用。

中国作为一个经济体量全球第二，金融资源有效配置之需求以及直接融资比重提高等，都需要在北方建立第三家证券交易所。有关机构部门专家团队已经研究论证多年了，可谓万事俱备，终于一锤定音了。

北京证券交易所的定位非常明确：支持中小企业创新发展，打造服务创新型中小企业主阵地。北京证券交易所的设立是中国金融改革开放的大事，必将在支持中小企业创新发展中淋漓尽致地发挥直接融资的强大助推助力作用！

北京证券交易所的建立有深厚的基础。深化新三板改革，设立北京证券交易所，是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要，是落实国家创新驱动发展战略的必然要求，是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。可以预见，北京证券交易所一成立就将是高起点、国际化标准、制度设计领先全球的。

中国证监会给北京证券交易所确定的三大目标既有前瞻性，又接地气、符合实际：一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。三是培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。

股民达1.89亿的A股市场使融资结构更加合理

9月2日召开的上市公司2020年报业绩说明会工作总结交流会上，证监会副阎庆民表示，截至今年6月底，股票市场投资者数量已达到1.89亿。在注册制推动市场扩容的背景下，增强企业价值创造能力、吸引并增强投资者黏性，已成为上市公司实现高质量发展的“必修课”。其中，召开业绩说明会是资本市场改革关键时期的一个重要缩影，也是上市公司和企业“关键少数”关注、尊重投资者的重要体现。2020年全市场共有3756家上市公司召开业绩说明会，占披露年报公司总数的87.41%，与上年相比数量增长超过40%。

这个股民数据充分说明中国资本市场发展的成就，特别是使得企业特别是科技创新类企业融资难问题得以大大缓解。提升了直接融资比例和规模，使得整个社会直接与间接融资结构日趋合理。目的是提升中小企业、科技创新企业的资本资金的获得感。这个成绩来之不易，必须倍加珍惜。

一个社会的融资结构由直接融资与间接融资两种方式组成。直接融资是间接融资的对称。没有金融中介机构介入的资金融通方式。在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。商业信用、企业发行股票和债券，以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。直接融资是资金直供方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自由。而且，对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低。但由于筹资人资信程度很不一样，造成了债权人承担的风险程度很不相同，且部分直接金融资金具有不可逆性。直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场，直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。直接融资是资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。

间接融资是指资金盈余单位与资金短缺单位之间不发生直接关系，而是分别与金融机构发生一笔独立的交易，即资金盈余单位通过存款，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。


1.89亿的A股投资者，不仅仅是一个单纯数据，而折射中国股市对全球投资者的极强吸引力。中国股市给广大民众提供了投资理财途径与机会。一些公司成长性非常好，不过一般投资者想参与线下投资，由于信息不对称，基本没有机会。而股票市场这个伟大设计给所有拥有一定资本又想参与优质企业投资，分取其经营成果一杯羹提供了平台。

股票市场已经成为窥视国际经济金融走势的窗口，成为宏观经济景气度的风向标，成为亿万人最关注、最牵挂、最重视的金融投资市场。1.89亿投资者，为中国A股市场做出巨大贡献，而且长期以来不离不弃，默默奉献，共同造就了一批又一批金融人才和致富阶层，很多股民都已经成为理财投资能手，股市里诞生了一批金融投资家，A股市场已经成为实战中培养高端金融人才的最佳实验基地。如果在金融领域里评选最可爱的人的话，我要投“中国A股股民”一票。

中国政府的强有力领导下，中国率先彻底控制住了新冠病毒疫情。给中国经济率先复苏奠定了基础。经济决定金融，金融反过来又作用于经济，促进经济的发展。因此，对中国A股未来走势充满信心！

欧元区通胀率创十年新高意味什么

在全球经济新格局下，美国、欧元区、中国和日本等是全球经济几大经济体。这几大经济体往往是经济走势、金融市场演变的先导性风向标。在全球新冠病毒大疫情下，这种作用尤为重要，格外受到关注。

美国经济金融市场走势仍是第一关注点。近期，主要是美联储在全球央行会议上讲话时释放的信号。而这个靴子已经落地了。鲍威尔在讲话中继续将经济复苏评价为“生机勃勃但参差不齐”，旺盛的商品需求和社会重启的力度和速度导致短缺和瓶颈，使受新冠病毒限制的供应链无法跟上，这也造成了耐用消费品价格的持续上升。此外，劳动力市场状况正在改善但仍处于动荡中。美联储表示即将减少资产购买的时间和速度不会对加息时间发出直接信号。在今年六月公布的FOMC经济展望中，18位FOMC委员中有7位给出了2022年加息的预期，认为2023年实现加息的委员达到13位。

鲍威尔鸽派讲话给市场吃了一个短暂的定心丸。从美国货币政策对全球疫情中经济的影响，这一大头总算有了着落。

中国作为世界第二大经济体，疫情控制最好，经济正在加速复苏，而且从前几个月中美贸易看，中国从美国进口增速非常大。中国经济扮演世界经济发动机的作用没有改变。在全球几大经济体中，最放心的就是中国经济。

欧洲经济特别是欧元区经济持续多年低迷，已经成为全球经济拖累。特别是欧洲央行拼命放水而却一直通缩，即使欧洲央行多年维持负利率水平，也没有改变这种状况。不过，一场疫情却意外改变了欧元区的主要经济数据—通胀率。

周二（8月31日）公布的初步数据显示，欧元区8月CPI较去年同比上涨3%，高于经济学家预测的2.7%，7月份的前值为2.2%。此前，德国在周一公布的8月份CPI为3.4%，是2008年以来最高值；法国周二公布的CPI数据也为近三年来最高。

美国、欧洲等发达体一般把通胀率目标确定在2%。超过3%，已经超出了央行的容忍度。美国今年以来之所以加息呼声此起彼伏，主要是美国年初至今通胀率远远高于2%。不过，美联储鲍威尔是一个“老狐狸”，他对通胀率走势的预测非常准确。他认为美国通胀率没有持续性。结果被他一语中的。

此前欧洲央行表示，将通胀目标明确定在2%，新通胀“目标是对称性的”，意味着通胀在正负方向上偏离目标是同样不希望看到的现象，在必要时允许通胀过高。目前欧元区预计，由于一些临时性因素，其在今年的整体通胀率将飙升至1.9%，然后在2022年和2023年分别降至1.5%和1.4%。但愿这个预测能像美联储鲍威尔一样精准。

否则，一旦欧元区通胀继续走高，欧洲央行必然收紧货币应对通胀。包括美联储等主要经济体货币市场都会受到冲击。不排除引发全球性通胀，引发全球性收紧货币，那么，对经济复苏以及金融市场都是灾难性的。

投资者要密切关注欧元区物价走势，关注全球货币政策动向！

特斯拉进印度 马斯克又要赢？

最佩服马斯克的坚持与矢志不渝。瞄准中国市场，进入上海临港大获成功后，又将进入人口与中国差不多的印度市场。作为一家生产耐用消费品的高科技制造企业，占领了中国与印度市场，谈发展潜力与前景，应该没有任何人质疑吧！

此前，我曾经撰文谈过特斯拉进入印度由于进口关税壁垒等，特斯拉给印度政府写信要求降低关税的情况。没有想到的是这么短时间就有了实质性进展。这个事情我的分析是谈成的概率在80%。何以见得？要从双方的环境处境分析。

印度目前什么处境？各个方面困难重重，原因就是新冠疫情。印度“发明”的德尔塔毒株酿造了全球新一轮大疫情。而受到重创的是印度经济，特别是制造业处在崩溃边缘。印度爆发疫情后使得印度国际贸易和国内经济全部停止，国内企业商业全部停产关闭。而且持续时间太长，经济受到重创，恢复起来遥遥无望。有国际分析认为，如果印度疫情延续下去，印度制造业乃至整个经济都将被摧毁。

面对以上极度困境，莫迪政府心急如焚，捉急引进资本，扩大国际贸易，全力恢复经济。而汽车行业包括电动等新能源汽车产业链很长，特别是电动汽车产业链长而又处于空白状态。电动汽车可以带动电力、充电桩等产业发展，又可以带动道路改造，无人驾驶汽车配套设施开始启动包括道路、交通信号等行业综合性发展。正好特斯拉也提出了需求，马斯克非常积极，曾经扬言要在印度建立除了上海临港、德国工厂外的美国以外第三家工厂。这对于印度简直是求之不得的。

我们再来分析一下特斯拉的现状。虽然依然是世界电动车龙头老大，但是行业竞争已经加剧，处在前有堵截、后有追兵的境地。与其已经竞争非常激烈的纯电动汽车厂商，竞争越来越激烈。压力比较大的是传统汽车已经开始转型电动车行列。大众集团，福特、通用汽车公司，宝马集团，梅赛德斯等全球大型厂商都开始转型生产电动汽车了。大众集团转型非常成功，已经从特斯拉手中争夺不少欧洲市场份额。截止到2021年第二季度末，Model 3的全球交付量达到了1,031,588辆，成为全球首个销量破百万的电动车。超过100万辆电动汽车是什么概念，数据显示，截止今年上半年，全球电动汽车的保有量约为1300万辆，这意味着特斯拉仅靠Model 3一款车型就占全球电动汽车总量7.6%的比例。不过，瑞士信贷分析师丹·利维发布报告称，特斯拉全球市场份额已经从3月份的29%骤降至4月的11%，创下2019年1月以来最低。特斯拉在中国的市场份额从3月份的19%跌至4月份的8%。在欧洲市场也大幅下降，4月份为2%，3月时则高达22%。虽然目前有所恢复，但显然特斯拉危机已经来临。寻找新的市场，特斯拉很急迫，马斯克很捉急。瞄准印度市场再次凸显马斯克的犀利眼光。

印度政府官员已经透露，印度可能部分减免特斯拉的进口关税，让其电动汽车进入印度市场。这些官员称，印度政府对向特斯拉提供税收优惠持开放态度，但在做出任何决定之前，马斯克领导的这家公司需要先提供详细的投资计划。

特斯拉今年7月致信印度总理莫迪，希望将电动汽车的进口关税从目前的60%-100%降至40%，并要求取消10%的社会福利附加税。特斯拉声称，其迄今为止已从印度采购了价值1亿美元的零部件，并表示在任何税收优惠之后，这个数字还会增加。该公司表示，计划在销售、服务和充电基础设施方面进行大量直接投资，并在获得税收减免后考虑更广泛的制造投资。

印度与特斯拉可谓一拍即合，各取所需，各自为了自身利益。没有永远的朋友，只有永远的利益。利益链条才能把朋友拴紧，连利连心，同利用心。特别是在全球疫情肆虐下，为了共同利益而联合在一起弥足珍贵。这是特斯拉进入印度能够成功的最大利益驱动。特斯拉进入印度第一步是销售，第二步肯定是建厂生产。

密切关注阿富汗动荡等地缘政治对股票市场影响

什么是地缘政治?地缘政治是地理经济学的一个概念或者叫地缘政治经济学的一个概念。

由三个部分组成：一是领空权；二是海事权；三是陆地权。往往各个国家为了争夺这三权不惜发动战争。中东就是一个比较明显的一个例子。中东战争大家都知道已经发生了或者说已经演变了上百年的时间。至今引起战争的这种导火索非常非常多。每一次中东战争都会带来全球政治经济的一个比较大的波动包括我们的金融市场。

首先它对原油市场影响是最大的。因为中东这些国家它的原油储量在世界上占比是第一的。每一次中东战争都会引起原油的开采储存运输销售中断。当然对原油市场带来一个比较大的一个利空。

第二个是对⻩金市场影响比较大。对⻩金市场它的影响是正面的，是带来了一个利好的影响因为一旦发生战争，每一个人和每一个家庭都会把自己的财富投资到比较安全、比较保值的金融产品上。⻩金就是第一选项。

那么对股市影响是大是小呢?当然对股市影响是利空，也可以说是比较大的一个利空。大家都把资金从股市里边拿出来投入到⻩金上了，那么股票里边的资金或者流动性就会严重缺乏，股票就会发生一个下跌，甚至暴跌一个行情。所以投资者一定要密切关注地缘政治对股票市场的直接或者说间接的一个影响。

说来就来了，眼下阿富汗局势恶化，喀布尔机场、酒店两起爆炸事件已经对国际市场带来一定程度恐慌了。

喀布尔机场爆炸事件死亡人数已经超过100人，其中包括13名美国军人。极端组织“伊斯兰国”当天在其网站上宣布对该事件负责，声称其袭击目标是“美军的翻译与合作者”。

恐怖分子企图何在呢？恐怖分子是亡命之徒外，主要责任在于美国对阿富汗、世界包括美国所有在阿富汗人的极端不负责任。拜登政府上台后对全世界、对美国可谓只干坏事，不干好事。在应对阿富汗局势上基本是一败涂地，一开始就遇见所有在阿富汗包括美国人已经处于极度危险之境地，已经有安全威胁和生命危险。但是，拜登政府不作为，置美国和全世界在阿富汗人的安全于不顾，在安全根本无法保证情况下把喀布尔机场弄到极度危险之地步，才让恐怖分子有机可乘，最终酿成惨剧。一句话，是拜登政府的腐朽无能问题。



当地时间8月26日，拜登在白宫召开了新闻发布会，就两起爆炸事件发表了电视讲话，期间所出现的一幕“插曲”，事后在推特等社交媒体上被疯传。



在听福克斯新闻台记者提问时，拜登低头并紧闭双眼，犹如睡着一般。虽然听完问题后拜登立马又抬头睁眼回答了问题，但由于这一肢体动作，加之这名记者前一个问题的尖锐性，许多网民议论纷纷，并称这是拜登政府的“典型性”形象。



目前，已有多名共和党人表示，阿富汗近期发生的混乱表明，拜登不具备继续担任总统所需的领导能力，并不断要求其辞职下台。



阿诺德·约瑟夫·汤因比（Arnold Joseph Toynbee，1889年4月14日－1975年10月22日），英国著名历

笼罩市场的德尔塔毒株阴霾一时尚难散去

全球单日新增77万是个什么水平呢？基本是全球疫情在去年达到顶峰的数字。现在一个特点是病毒更“毒”了。目前主要是德尔塔毒株在肆虐。其毒性强于一般新冠病毒N倍。导致新一轮疫情在全球大爆发，仍然以欧美、印度等最为严重。中国大陆局部爆发后目前已经得以全面控制。

数据显示，美国、印度、伊朗、英国、巴西是新增确诊病例数最多的五个国家。美国、印度尼西亚、墨西哥、巴西、俄罗斯是新增死亡病例数最多的五个国家。

美国在截至北京时间8月26日6时30分左右，与前一日6时30分数据相比，新增确诊病例223395例，新增死亡病例1630例。单日新增22万例，已经是最严重时的水平，而且据说80%以上是德尔塔毒株。这也是美国经济特别是周期经济板块时而启动，时而关闭，带来较大影响的原因。同时，面对通胀，美联储货币政策之所以犹豫不决、举棋不定，一个最主要原因就是担心德尔塔毒株对经济的影响，德尔塔毒株对美国经济带来的不确定性。德尔塔毒株也是笼罩在美股乃至全球股市的最大阴影。

巴西单日新增新冠肺炎确诊病例30671例。对于巴西来说已经是非常低的水平了，比前期回落幅度很大。巴西已经基本实现群体免疫了。当地时间8月25日，巴西卫生部长凯罗加宣布，从当地时间9月15日起，将为该国70岁以上的老年人及患有免疫缺陷疾病的人群接种新冠疫苗加强针。70岁以上的老年人，在完成新冠疫苗接种的6个月后，可注射新冠疫苗加强针；对于患有免疫缺陷疾病的人群，自完成新冠疫苗接种的第21天起，可注射新冠疫苗加强针。巴西是走自然免疫与疫苗接种免疫相结合的道路，应该是成功了。

在过去24小时内，印度新增确诊病例37593例。在给全球制造一个德尔塔毒株魔鬼后，印度国内竟然缓解了。你说奇怪不奇怪。

俄罗斯新增新冠肺炎确诊病例19536例，累计确诊6804910例，新增新冠肺炎死亡病例809例，累计死亡178423例。俄罗斯虽然具体数据比其他几个国家小一些，但是俄罗斯新增病例一直维持这个水平，就没有下来过。这也是俄罗斯总统普京恼火的原因。

只要世界疫情仍在如当前一样单日新增，全球各个国家都不可能独善其身。中国应该把防控重点放在外防输入上。尽快把外防输入关口前移到海外，尽量不让海外确诊病例进入国门。

不过，美国国内竟然弥漫着一股盲目乐观的情绪。美国国家过敏与传染病研究所所长福奇周二称，如果疫苗接种量提高，美国有望在明年初之前控制住疫情。据美国疾病控制与预防中心（CDC）的数据，目前已完全接种疫苗的美国人数增至1.714亿，占美国总人口的51.6%。至少已接种一剂疫苗的人数则小幅上升至2.0204亿，占总人口的60.9%。

经济数据也匪夷所思的兴奋起来。周三美国10年期国债收益率攀升至1.341%，创一个月来新高。受10年期国债收益率上涨推动，摩根大通、富国银行等大行以及锡安银行、Regions Financial以及Fifth Third等地区性银行普遍走高。旅游、休闲、航空以及博彩等板块普涨。

周期股、重启概念股如此兴奋背后风险很大的。由于德尔塔变异毒株加速蔓延，新冠疫情形势恶化，此次美联储杰克逊霍尔年会活动将以在线方式举行，因此人们对在活动中发表重大声明的期待有所降低。也就是说，美联储不一定会贸然宣布缩小购债规模。美联储不太可能在经济状况尚未做好准备的情况下强行缩减购债规模，而且随着德尔塔变异毒株的加速传播，缩减刺激政策的前景也变得越来越不确定。

全球都在紧盯一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会，即将在本周四开幕。重磅内容是美联储鲍威尔将在美国时间周五发表重要讲话。市场预测其会释放出减少购债的安排，但依然也有反对声音猜测不会提及货币政策工具的具体操作事宜。