创投概念股海越股份再认识

之所以说是再认识，是因为之前在一篇笼统介绍创投概念股的帖子里提到过这个股票，最近又翻看了一些资料，觉得在有必要在2016年注册制渐行渐近的时候再详细介绍一下这家公司，好了，废话不多说，直接上干货了。

一，海越股份全称是浙江海越股份有限公司，原来的主营业务主要为成品油气销售，今年随着宁波年产138万吨丙烷与混合碳四利用工程一期项目的投产，公司主营业务开始慢慢向生产清洁能源和化工新材料转型。这一块业务由公司控股子公司宁波海越新材料有限公司负责，目前主要产品有丙烯、工业异辛烷、甲乙酮等，公司对一块业务是寄予厚望的，希望借此实现华丽转型。相关主营业务变动见下图

工业异辛烷以异辛烷为主的多支链烷烃构成，具有辛烷值高、蒸汽压低、无硫、无芳烃等优点，是理想的清洁汽油高辛烷值添加组分。美国是最早进行清洁空气立法和能源政策立法的国家，随着美国各州对 MTBE 的禁用，对异辛烷的需求逐步上升。目前，美国工业异辛烷在"油池"中所占比例约为20%，而在我国"油池"中所占比例仅为 0.6%。随着我国 pm2.5 和雾霾造成的大气污染日益严峻，我国环保法规日益严格，已加快了机动车尾气污染治理和油品升级的步伐。而目前，国内异辛烷产能十分有限，未来异辛烷调和汽油的市场前景将十分广阔。

异丙醇等。近年来，受下游衍生物需求快速增长的驱动，世界丙烯消费量大幅度提高。2008年至今，我国丙烯进口量呈现大幅攀升局面。据海关数据显示，2013年我国丙烯进口总量超过2008年进口量的1.8倍。剔除2008-2009年经济危机因素，相比2010年，2013年我国丙烯进口量增长69.29%，进口数量的增加帮助提高了市场活跃度，交易人士亦同步增多。2014年1-4月份，我国丙烯进口量突破100万吨，再创历史新高，同比2013年同期增幅18%。近十年来，全球丙烯需求的增长率已经超过了乙烯需求增长率。为了满足国内市场需求，我国每年都需大量进口丙烯衍生物。随着丙烯及其下游衍生的化工新材料需求持续增长，以及烯烃原料轻质化的发展趋势，传统的丙烯生产工艺已经很难满足石化工业对丙烯的需求。在此背景下，丙烷脱氢的技术近年来取得了较大发展，该工艺的产品收率远高于传统工艺，从环保、运行成本等角度，均优于传统工艺，具有更好的经济效益。

二．创投业务。公司一直将创投业务作为公司的利润的重要补充，积极寻找新的优秀投资企业，为公司创造新的利润增长点。截止2015年9月30日，公司通过全资子公司浙江天越创业投资有限公司持有北信源（股票代码300352）735.86万股，市值超过三个亿，是北信源的第三大股东，当初的投资成本是多少呢，答案是1500万，2009年公司以1500万参与北信源的增资，当时北信源还没有上市。见下图

同时公司参股子公司浙江华睿海越现代服务业投资有限公司持有中文在线465.47万股，按照当前价格计算，市值在8亿左右，这一部分股票在明年一月份就可以解禁，就算到时候股价会下跌，算腰斩吧，市值也在4亿左右了，这部分股权的投资成本也就1000万，详细的可以翻阅中文在线的招股书。

 公司通过全资子公司和参股公司参与并已经实现退出上市公司还有很多，比如贝因美、申科股份等等，这里不作一一介绍了。

此外公司还持有中南卡通，宇天科技等非上市公司股权。

风险提示：公司今年有大量固定资产转固，折旧成本大增，同时新产品的市场开拓也是一个大问题。

卫星导航+虚拟现实概念的华力创通

1、卫星导航产品。公司在这一块的产品主要包括了北斗多模芯片、北斗模块板卡、天线、惯性组合导航设备以及北斗用户机等。这一部分业务主要是面向民用领域的，也是公司目前重点发展的领域。从最新半年报数据来看，该部分收入也占到了公司主营业务收入的半壁江山以上，，从下表我们可以看出

        该款产品自带BD-2/GPS双系统定位导航模块，支持中国北斗导航系统，同时兼容美国GPS导航系统；外设北斗卫星通信功能，全天候无缝数据传输蓝牙无线连接北斗卫星通信设备，随时随地通过卫星通信手段不间断联系，实现在没有移动网络的时候保证数据传输的连续性，在紧急情况下及时汇报情况及位置信息；特有的外观设计，更加适合户外应用

 机身四周有橡胶套包裹，所有的接口都有密封盖，增强整机的防水性能和防跌落性能，增加平板电脑在户外的可用性；A9双核处理器，提供强劲的源动力 采用Cortex-A9，双核1GHz处理器，同时支持3D图形加速功能，使用起来更为流畅； 采用高亮，高分辨率（1024×600），超薄硬屏，广视角显示，色彩鲜艳，显示流畅；支持CDMA2000 3G上网功能，随时随地享受宽带上网的乐趣；前置30万，后置300万高清摄像头，满足拍照和摄像需求，随时随地记录生活的精彩瞬间；HDMI 720P高清影音输出，精彩电影从不错过；机身自带HDMI高清输出接口，实现数字多媒体的影像传输，构建非凡的家庭影院体验；

具备扩展电池背板，可提供充足的电力，增加设备续航时间；采用Android2.3.5操作系统；支持丰富的应用软件。

2、雷达与通信

        雷达与通信方面的产品主要由公司信号处理事业部负责，信号处理事业部围绕雷达与通信专业技术领域，在高速信号处理和射频仿真方面不断发展壮大，努力使公司成为该领域国内与国际领先企业。主要产品包括雷达回波信号模拟与仿真系统、通用信号处理机平台、宽带信号记录与回放系统、卫星通信终端与系统，并提供高性能信号集成应用与定制开发服务。

       

                  （通用雷达信号测试与回波信号仿真模拟器）

        通用雷达信号测试与回波信号仿真模拟器具有宽带信号产生和采集能力，提供强大的信号处理能力及丰富的外围接口，具有丰富的信号生成及处理软件，可产生各种样式的测试信号与回波信号，可采集分析雷达发射信号，对雷达的发射通道、接收通道、及雷达整机特性进行测试，并可作为仿真环路中的一个部分与大系统构成闭环仿真应用。该模拟平台可广泛应用于各种雷达的研制、调试、测试及各种大型综合试验中。

      模拟器平台采用中频数字化技术，直接产生宽带中频信号，具有优异的谐杂波及带内幅相特性。平台采用数字调制及解调，保证信号良好的正交性及IQ一致性。平台在基带进行实时数字处理，产生各种复杂信号波形，具有良好的适应性及扩展性。

     这一块产品主要是面向国防军工领域。

       3、机电仿真测试与嵌入式系统

       机电仿真测试产品主要包括半实物仿真系统HRT-1000、SimCreator仿真软件、AFDX等，该业务领域的产品主要为用户构建半实物仿真或实时测试应用提供“一体化”解决方案。                      

    （HRT1000半实物仿真系统）

 HRT1000是由北京华力创通科技股份有限公司开发的半实物仿真系统，致力于为各领域用户提供快速原型设计及硬件在回路仿真解决方案。

        HRT1000系统支持用户基于Matlab Simulink、AMESim、Rhapsody等图形化建模环境进行模型设计，实现控制、液压、机械等多领域图形建模工具与VxWorks实时目标机的紧密集成，提供一个高易用性、高可靠性、强实时性的设计、仿真、验证平台。

        HRT1000 是具有自主知识产权、国内领先的半实物仿真产品，在航空、航天、兵器、船舶、轨道交通、车辆等领域获得广泛应用。

       4、仿真应用开发与解决方案

       公司凭借在计算机仿真领域的多年成功实践经验和积累的核心技术，一直是航空、航天、船舶等领域复杂仿真应用系统设计、开发服务的主要提供商，建立的仿真应用系统已成功应用于装备的论证、研制、试验、使用和维护训练等方面。

       这一块业务比较牛逼，涉及到军事上仿真模拟训练、人体运动模拟，反潜模拟等等。同事公司还自主研发了一款通用沉浸式虚拟现实软件平台，支持各种沉浸式虚拟现实显示环境和各种虚拟显示硬件产品。

三、投资逻辑
        1、最近5年中国航天增速均在20%以上，卫星产业作为航天产业的重要组成部分，保持较快增长。根据中国的航天发展目标，到2020年将会有超过200颗在轨航天器，势必拉动整个卫星产业的快速发展。  　当前，卫星导航与云计算、物联网、移动互联网和大数据等融合发展已经成为趋势，根据今年召开的第六届中国卫星导航学术年会的数据，预计2015年和2020年，我国卫星导航应用产业年值分别将超过1500亿元和4000亿元，复合增长率将大于40%。当前，国防应用和民用市场规模持续扩大，军工改革也将持续提升卫星导航需求。据中国卫星导航系统管理办公室的数据，2015年底前将完成北斗地基增强系统150个框架网基准站和300个区域加密网基准站建设资逻辑
       2、公司在计算机仿真应用领域拥有丰富的实践经验，并有很多仿真系统应用于军队系统，同时公司也自主研发了一款虚拟现实软件平台，是正宗的虚拟现实概念股，切合当下炒作热点。
     四、技术分析
     觉得技术分析无用论下面的内容可以不用看了。我们炒股既要选股也要选时，这一点我相信绝大部分人应该都是认同的，一只再好的股票，如果不择时，套人照样没商量，反之亦然。

上图是该股日线图，从日线图上我们可以看出该股自11月20日收了一根高位“大阴线”（这其实是一个假银线）之后的几日都在围绕此根阴线作调整，股价为什么会在这个位置开展调整呢，我们看到股价在11月20日已经运行到7月份国家队救市反弹高点，去看看当时的成交量是多大，股价在这里选择调整是一个好的现象，后市比较突破这一颈线，我预计调整时间不会超过一周，主力就会选择突破。
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