多空鏖战4000点（17日早评）

早上好!喝茶写博，看博有缘。股民不要以为这个股市我们就是最耀眼的那颗星，其实我们真的微不足道，如一粒沙，似飘渺的浮尘，股市其实就是一种过往，我们只是股市的过客，我们停留的地方只是股市的驿站。

          大盘回顾：沪市上周五4000点像层窗户纸，想捅破却并不容易。上周五沪指一度摸高至4000点，在量能制约下，最终也只是蜻蜓点水。但市场也表现出一些积极信号，包括产业资本在内的许多机构，频频举牌A股公司；同时，两融余额实现五连升，日渐活跃的个股机会维持市场活跃度，并有可能促成量价齐升。

           技术分析：上周五沪指冲上4000点后迅速回落，显示该关口压力依然较大，预计短期将围绕4000点盘整振荡。目前面临的不利因素较多。一是短周期上指标背离明显，意味着出现振荡调整的概率极大；二是如果本周初市场延续上周的反弹走势，在沪指4000~4184点将面临着强大的阻力，如果无法有效攻克这一阻力区域，短线背离的情形就无法改变，这也同样意味着反弹走势随时可能终结。从沪市日成交额分析，7月6日21家券商入市时形成近期天量，沪指反弹至4184点时形成次天量，上周反弹根本无法超过该次天量，上周五冲击4000点时量甚至未超过上周二，有价量背驰之虞。从7月6日近期天量的高点3975点到次天量日的高点4180点，已形成一个新的套牢带，沪指上档半年均线是近期阻力带，也与上述套牢带重叠，因此本周如果继续上攻，将面临重大的阻力作用，单纯依靠存量资金，难以构成有效突破。

       综合分析：大盘目前的任务就是冲击120日半年线,技术性压制点位在4000点附近,指数只有明显放量才可能击破,因此投资者应该耐心持股并实时观察盘面的情况。如果后期沪指能够顺利突破4000点关口,并且得到相应量能的配合与验证,那么沪指中期上行格局就基本奠定。反之,沪指如果退回到箱体运行,那么就还是延续之前的小区间整理态势。同时，沪深股市两融余额自6月18日创下2.27万亿元的融资余额峰值，随后快速回落至1.3万亿元以来，目前该数据首度出现连续5个交易日的回升。而且这5个交易日融资买入力度呈现快速回暖的特征，显示经过前期快速去杠杆过程引发的恐慌情绪已逐渐平息，融资客的参与热情回升。从买入标的来看，金融股尤其受到融资客的欢迎，8月13日，融资净买入最多的为中国平安，融资净买入额为204.57亿元。其次为中信证券，融资净买入额为158.24亿元。从融资余额来看，现在基本上稳定在1.3万亿左右，场外配资经历这轮暴跌后或者被动去杠杆或者主动去杠杆，整体金额已经大幅下降。目前看市场的去杠杆已经接近尾声，这也预示着后市暴涨暴跌的可能性不大。

            操作建议：对于激进型的短线投资者来说，如果沪指没有跌破8月13日的低点3838点，则在市场具备赚钱效应的前提下依然可以小仓位操作，对于谨慎型投资者而言，在存量资金博弈阶段只能继续保持观望，更注重于公司的基本分析，中报公布和三季度经营预测，方便于股票的估值。对于前段少量资金介入者，应清楚热门题材分化和机构反手做空的的可能性，使得下阶段操作更困难，故止盈与止损的纪律，更应该严格遵守。

        市场热点：一是国企改革板块，在国企改革总体规划即将出台的情况下，前期第二位热点的国企改革板块将升级为市场第一热点，并成为市场人气风向标；二是新能源汽车、锂电池板块；三是假如本周国企改革板块分化，那么能否有新的主题炒作补充较为关键，例如安防概念、土壤修复污水处理概念、大型仓储管理服务提供商等。

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            沙漠雄鹰（李德升）2015年8月17日凌晨   于深圳

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散户“抄底”的误区（8月15日）

“抄底”能否成功，关键在于时机的选择。以下是三种极易导致抄底失败的情况：

    第一种，市场在经历了一个阶段的升势后突然从高位出现暴跌。

这通常是市场趋势将要发生逆转的征兆，但有三种人极可能在此时萌生进场抄底的冲动：前期因为过早卖出而放跑了大段利润的踏空者，因担心再度发生大幅下跌，而在市场回暖之初割肉者以及由于听说同事、邻居都赚了钱也想炒股发财的迟到者。由这些人进场时的动机所决定，他们通常鲜有止损的想法，所以这样做的结果很可能意味着将经历整个熊市的考验。如2009年7月29日沪指曾暴跌5%，若在当天买入并持有至2010年7月1日，沪指累计跌幅达27%左右，投资者的股票也就可想而知了。

    第二种，市场已连续经历多日下跌并且跌幅也比较可观。

通常那些在前期曾经成功逃顶并赚了钱的投资者，在看到股价已经低于上一回的买入价，并且又听到媒体上许多专家纷纷断言绝不可能跌破某某支撑位时，便主观认定赚钱的机会又来了，于是再度返身入场。然而，是不是底部绝不会取决于某些人的主观意愿，因此以这样的方式进行抄底通常会抄在了“半山腰”。如果你意识到判断错误后没有果断止损离场，或固执己见，或心存侥幸，通常会眼睁睁地看着股价越跌越多，自己越亏越大。如2009年8月11日市场在经历了四天大跌后曾收出了小阳线，但你若在这天进场并持有至2010年7月1日，比起沪指27%左右的跌幅，你恐怕也好不到哪儿去。

    第三种，在市场下跌途中突发重大实质性利好消息，仅仅依据自身或某些专家的判断盲目进场抄底。

经验表明，一个足以影响市场趋势的消息，究竟属于利好还是利空，应该促使市场反转还是继续下跌，并不是由某些人的主观意愿决定的，而是取决于多空双方相互博弈的结果，所以贸然进场抄底的结果大都凶多吉少。如2009年9月22日管理层直接推出了三大救市政策，当天沪指暴涨7.77%，媒体上看好后市的观点也占据了主导地位，但你若在这天进场并持有至当年的10月28日，亏损大概也会超过20%。

      那么，究竟应该选择什么时机进场抄底才能确保成功呢？归纳起来，应该具备这样几项特征：市场遇利空不跌，甚至低开高走；市场整体成交量萎缩至地量水平；各个主要板块已经跌得面目全非，无一幸免；媒体上看空声音仍然不绝于耳。

         下周热点：一是业绩高增长、估值合理且严重超跌的股票；二是定增破发、股权质押接近临界线的股票；三是有增持（举牌）、回购、员工持股计划、股权激励的股票。四是破净股的股票。五是被错杀或存补涨需求的停复牌个股。

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                                    沙漠雄鹰（李德升）2015年8月15日   于深圳  

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