90%散户都不在意这个细节

今天是科创板打新的第一天，我开了两个科创账户，加大中签概率。科创股的质地如何，是否具备投资价值，我心里没底，更没有长期配置的打算。但是眼下关注度这么高，打新的收益应该不会差。

今天行情不错，我的持仓股里，只有大秦铁路一只是绿的，-1.57%

大秦今天是派息日，对于大秦的股东来说，稳定的高分红，是持仓大秦的主要原因。昨天股权登记日收盘价8.76元/股，10派4.8元的分红方案，年化股息5.48%，是余额宝的双倍。

很多股民只知道，股权登记日当天买进，就可以享受第二天的分红派息，但是并不熟悉这其中的红利税征收规则和交易成本，概括起来，红利税征收规则有如下4条：

（1）分红派息的时候，不扣税；
（2）卖出该只股票时，会根据股票持有时间（自你买进之日，算到卖出之日的前一天，下同）超过一年的免税；
（3）卖出股票时，持有时间在1个月以内（含1个月）的，补交红利的20%税款，券商会在卖出股票当日清算时直接扣收；
（4）卖出股票时，持有时间在1个月至1年间（含1年）的，补交红利的10%税款，券商直接扣。

所以，喜欢频繁操作的投机型选手，是应该避开高股息票的股权登记日的。举个大秦的例子，假设你买1万块钱大秦，分红所得548元，持股周期不满一个月你就卖出了，那需要支付110元的红利税，再+买进的佣金5元+卖出的佣金5元+印花税10元。抛开股价的涨跌幅不谈，你这一笔买卖，在起跑线上就已经亏掉了1.3%，最后不管你赚没赚钱，券商爸爸和祖国妈妈是妥妥赚到了你的交易成本。

······

显然市场上很多的交易者并不熟悉上述规则，也不在意佣金税费这些细节，所以我们看到，从2010年到2019年，大秦10次派息日，有9次收出阴线，说明大部分股民都是拿到分红就跑了。

谁也猜不准明天的股价，但是交易成本，这是非常确定的，如果你不在意，它就会一点一点，蚕食掉你的血汗钱。所谓吾之蜜糖，汝之砒霜，能够以年为单位的长期持有，大秦会是一个很稳健的打新门票。但是你想买进之后能吃涨停，这概率比中新股还小。

今天盘中加仓了大秦铁路、中国银行。

当前持仓：

0.29年薪的中证500（代码510500）； 

0.28年薪的券商指数（代码512000）；

0.18年薪的沪深300（代码510310）；

0.15年薪的创业板50（代码159949）； 

0.08年薪的上证50（代码510710）；

0.22年薪的中证医药（代码159938）；

0.14年薪的恒生指数（代码159920）；

2.31年薪的15只个股（黑体字为相对重仓品种）：

沪市：中国平安、大秦铁路、伊利股份、中国银行、中国国旅、白云机场、片仔癀；

深市：美的集团、双汇发展、云南白药、平安银行、海康威视、珠江啤酒、五粮液、洋河股份。

以上所述，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。

6月24日的投资笔记

本周出差浙江嘉兴，这是我第一次来嘉兴。以前我脑海里，对于嘉兴的印象，就是占领了各大高速服务区的嘉兴粽子：

现如今其实还好，高速服务区提供的餐饮品种很丰富，起码在江浙沪的服务区，肯德基和星巴克都已经进驻了。但是倒退10年前，服务区里除了嘉兴五芳斋的粽子，还真的没啥能吃的。

特地查了一下，五芳斋如今也在做上市辅导，即将冲击IPO。

根据官网显示，创立于1921年的五芳斋，至今已经98年，距离“百年老字号”仅一步之遥。

在A股上市的百年老店，基本都是国资企业，云南白药、全聚德、同仁堂、贵州茅台。但是五芳斋不同，她的实际控制人是厉建平。

厉董早先任职嘉兴市公安局副局长，在仕途正顺之际，毅然下海从商。在他的掌舵下，如今的五芳斋，已经是一家年收入47亿的餐饮巨头。

······

今天早盘，稍稍减仓了大秦铁路。持仓大秦，是喜欢她的稳定的高股息率：

2013年，10派4.3元，

2014年，10派4.8元，

2015年，10派4.5元，

2016年，10派2.5元，宏观低迷，大秦业绩下滑，

2017年，10派4.7元，

2018年，10派4.8元。

截至今天收盘，大秦8.81元/股，股息率5.4%，跑赢大部分低风险理财产品。

今天卖出了一部分此前8.3元/股附近补仓的筹码，目前的估值来看，大秦依然便宜，作为打新筹码，是一个比较踏实的选择。

另外，今天早盘，减仓了恒生指数。

当前持仓：

0.29年薪的中证500（代码510500）； 

0.28年薪的券商指数（代码512000）；

0.18年薪的沪深300（代码510310）；

0.15年薪的创业板50（代码159949）； 

0.08年薪的上证50（代码510710）；

0.22年薪的中证医药（代码159938）；

0.14年薪的恒生指数（代码159920）；

2.22年薪的15只个股（黑体字为相对重仓品种）：

沪市：中国平安、大秦铁路、伊利股份、中国银行、中国国旅、白云机场、片仔癀；

深市：美的集团、双汇发展、云南白药、平安银行、海康威视、珠江啤酒、五粮液、洋河股份。

以上所述，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。

嘉兴的环境真不错，绿化特别多，空气也好，站在酒店20楼眺望，上面是蓝天白云，下面是郁郁葱葱，特别赏心悦目。

像搞对象一样去找企业

今天继续聊挑选好企业的话题，为了阅读方便，我把昨天那部分粘贴过来了。

······

我经常感觉，寻找好的企业，和相亲找对象有很多共同点。找对象，可以从6个方面，来考量一个姑娘是否优秀——

1、颜值，是不是看着顺眼；

2、贤惠，对你好不好；

3、历史，以前表现咋样；

4、爹妈，好的丈人能让你少奋斗20年；

5、比较，媒婆介绍了条件差不多的，横向比比条件；

6、相处，先谈谈恋爱，看看值不值得娶回家。

找企业也一样，也是这6步走：

第一步，看颜值。一个企业的颜值，就是他的主营业务，这家公司是做什么的，在行业内有没有竞争力。关于这个数据，你们可以去东方财富app里面的核心题材去找，记录的会比较全面。

要投资一家企业之前，至少要知道，她是做啥的，以你自己的能力圈，是否能理解她的业务。如果一家企业你都不懂她是做啥的，就盲目投资，不亏钱只能说明你运气好。就像找老婆，你要先确定，她是不是符合你的审美，如果完全脸盲，不知妻美，只会给自己惹麻烦。

第二步，贤惠。妹子长得再漂亮，万一是个潘金莲，也会坑得你屎冒冒。上市公司也是这样，她业务再强再龙头，不尊重股东也是白搭。就像某年薪400万的董秘说的：“你们这些散户，就买了100股，不知道是何居心”

妹子，哦不，企业对你好不好，要看分红融资比，就是她上市以来，累计真金白银的分红，比上在资本市场融资的钱，这个值越高，说明这家企业越厚道，对股东越良心，这个数据同花顺做的比较好。

第三步，看历史。相亲的时候，这个妹子打扮靓丽，温柔细语，你哪知道她是不是装的？你跟她聊20分钟，就能下一辈子的决定了？肯定不会，你一定会打听她以前人咋样，素颜长啥样。

投资也是啊，这个企业是不是优秀，也要看至少最近5年的数据，最最偷懒的，也要关注一下营收和利润的增长率，这个数据，大智慧做的比较好。

第四步，爹妈。相过亲的人都知道，媒婆介绍姑娘情况的时候，父母是很重要的参考指标，如果叔婶伯姨里，还有达官显贵，那肯定也是加分项。上市公司也一样，实际控制人就是妈妈，大股东就是爸爸，这个数据，大部分炒股软件里都有。

上市公司的爹妈牛鼻，是非常强的护城河，一说到这个，我就喜欢拿中国国旅来说事儿。国旅本来是干的是旅行社的活儿，但是互联网行业兴起后，国旅明显干不过携程、去哪儿、途牛，但是人家国旅有好爹可以拼啊。

丫头再不争气，当爹的也心疼她饿死，然后给她搞了一块牌照，去做免税店的生意，这是行政垄断的行业，屏蔽了所有竞争者。

企业爹妈所能掌握的资源，大致是央企＞地方＞民企。而大股东，也能从侧面反应出企业的实力，一家企业的前十大流通股股东，如果都是港资、社保、证金、基金之类的大牌机构，这个企业一定也是很白的马。

除了看爹妈的背景之外，还要看爹妈平时对女儿咋样。这主要是两个数据，股权质押和增持减持。用东方财富看股权质押比较好，这个数值越高，至少说明公司越缺钱，而且股权高比例质押掉之后，企业极少会蒸蒸日上，这个风险还是值得警惕的。

增减持也是一样，大股东的持股情况和变动情况，每份季报里都有写，这个数据，大智慧做的比较好，在里面能看到，企业上市以来，每一季的股东持股情况和变动。

第五步，横向比较。媒婆给你介绍了条件差不多的姑娘A、B、C，你精挑细选之后，娶了胸最大的那个。上市企业同理，一个行业内，要么一家独大，要么多足鼎立。投资的时候，就应该把这个行业内的龙大、龙二、龙三都排排坐，看看他们的历史估值走势。

大家都知道，白酒的龙头是茅台、龙二是五粮液，但是今年以来，茅台涨53%，五粮液涨109%。企业再好，也要买的便宜，才能有赚头。作为投资者要赚钱，本质还是赚的价差，低买高卖。

这个估值比较，我没有找到特别好的免费版，如果你有需要，后台发给我，我查完了发给你吧。或者你有好的查询渠道，也不吝赐教，感谢！

第六步，相处。这个姑娘咋看咋顺眼，一时半会儿挑不出毛病，你大概率会选择先处一处，谈个一两年再结婚。投资企业同理，一个企业再好，也没必要急着 all in ，可以用一到两年作为建仓周期，边买边看，仓位由轻到重，慢慢买起来。

这期间，可以关注季报、公告、新闻、研报，看看这些消息对于股价的影响，再拟定自己的交易策略。

这是一个持续终生的过程，价值投资做久了，你会有一种“股东意识”，就好比同事聚会的时候，我虽然不喝酒，但是看到大家都喝梦之蓝，我也很自豪，咱们家的酒。看到小朋友吃巧乐兹，喝优酸乳，也很欣慰，嗯，咱们家的饮料。接到平安的保险推销电话，我也不会觉得她烦，毕竟是咱们家的员工。

······

如果你能读完这篇文章，那恭喜你，至少你已经迈进了价值投资的大门。很多人一看这些就头皮发麻，只希望你告诉他一个明天就涨的六位数代码，怎么可能呢，如果投资这么容易，谁还苦逼苦地去上班。