除了“锂”火热 新能源产业链上的这一品种已悄悄创新高

近日，锂电板块成了市场最火热的话题，本周前三个交易日中有两天都出现了涨停潮。一方面，电动汽车需求量的提升带动了锂电池行业订单增加；另一方面，锂电池产业链上游材料价格大涨，整体市场持续供不应求。

不过，在新能源产业链上，除了锂火热外，另一重要品种，稀土板块，近期也悄悄的创出了三年以来的新高。

曾经只卖出“土”的价格 如今已渐渐卖出“稀”的价格

据亚洲金属网，2021年7月7日氧化镨钕价格为51.85万元/吨，相比6月24日的46.65万元/吨上涨了11%。2021年Q1、Q2氧化镨钕均价分别为50万元/吨和51万元/吨，分别同比上涨了79%和89%。

那个曾经被吐槽“只卖出‘土’的价格，没有卖出‘稀’的价格“的稀土，现如今也已经慢慢的卖出了“稀”的价格。

对于稀土未来的价格，浙商证券认为，随着行业供需结构持续优化，下半年稀土价格中枢有望持续上移，行业龙头业绩有望超预期。

盈利改善 稀土相关上市公司业绩齐预喜

在稀土永磁的应用中，新能源汽车占比最高，是电机的关键材料。在下游终端新能源汽车需求大增的带动下，稀土氧化钕和氧化镨价格大涨，稀土永磁板块进入了高景气度周期。同时也改善了稀土永磁行业上市公司的盈利情况。

从目前稀土永磁行业上市公司率先披露的2021年上半年业绩预告来看，中国宝安、华宏科技、格林美、鸿达兴业4家公司预计2021年上半年净利润变动幅度上限均实现翻番；湘电股份、盛新锂能、东方锆业预计2021年上半年业绩扭亏为盈。以上公司上半年业绩全部预喜。

对于稀土永磁板块的投资机会，浙商证券表示，随着全球新能源汽车需求的确定性高增长，到2025年全球新能源汽车消耗的氧化镨钕量将达到目前全球供应量的30%，稀土的核心品种氧化镨钕将为行业带来绝佳的利润弹性，且增长性确定，稀土作为新能源汽车上游资源品，行业龙头目前20倍左右的估值，在新能源产业链中极具估值优势。建议重点关注北方稀土、盛和资源、五矿稀土、厦门钨业、广晟有色。

财联社 陆鹿

盐湖提锂最强分支！龙头双双20cm涨停 背后有何逻辑？

锂电产业链今日全面爆发，且板块赚钱效延续到了其他分支。

今日锂电产业链全面爆发，尤其是盐湖提锂板块全天强势，截至收盘，久吾高科、津膜科技20cm涨停，南方汇通、国机通用录得首板，西藏城投、西藏珠峰等个股纷纷跟涨。

消息面上，盐湖提锂龙头*ST盐湖即将回归A股，此外，国泰君安也提出了膜法提锂进口替代加速的观点。

在今日涨势较高的个股中，除去一些锂电池板块的老面孔外，如津膜科技、南方汇通等低位的环保股也开始崛起，原来这些都属于锂电的另一分支——膜分离技术。

据悉，我国盐湖卤水锂资源总量虽高，但由于镁锂比高，杂质多等特点，锂含量品位低。膜分离技术是适应国内盐湖提锂的重要技术路线之一。

按盐湖卤水锂资源的赋存状态和特征，盐湖提锂技术可分为高镁锂比和低镁锂比技术，主要技术路线都有实际应用项目。

其中低镁锂比盐湖提锂主要利用传统工艺，工艺路线主要包括沉淀法、盐梯度太阳池法。

高镁锂比盐湖提锂适用膜法技术，工艺路线主要包括膜分离法、萃取法、吸附法等。

与传统方法比较，膜法技术镁锂分离效果好，回收率较高，工艺流程短，生产周期短，环保成本低。但我国膜长期依赖进口，且膜使用寿命较短，维护成本高，能耗较大。

我国膜技术研究及应用虽然相对国外起步较晚，但从2000年以后，膜技术应用的解决方案项目数量和规模增速较快，膜技术应用发展迅速，成为全球重要的新兴市场。

国际著名膜技术企业将中国作为其重要市场，根据中国膜工业协会编制的《2019-2020中国膜产业发展报告》，近15年来中国膜产业高速增长，2019年我国膜市场总产值达到2773亿元；预计2022年我国膜产业总产值将超过3600亿元。

昨日盘后，国泰君安团队就曾发布研报表示，我国盐湖提锂快速发展，膜材料进口替代率不断提升的大趋势下，膜法提锂技术应用将获得更多应用场景。上游拥有膜分离核心技术的膜法水处理龙头公司迎来新的发展机遇。

对于投资标的，其推荐南方汇通，公司在盐湖提锂方面供应针对性的膜元件，同时还为客户提供技术支持和工程设计支持。另外久吾高科、三达膜、津膜科技等为受益标的。

财联社 吴悠

三季度芯片短缺更甚！捷豹路虎警告芯片危机导致销量下滑50%

当地时间周二（6日），捷豹路虎(Jaguar Land Rover)警告称，预计第二财季（截止9月30日当季）的芯片短缺程度较上一季度更严峻，这可能导致本季新车销量较预期目标下滑50%。

周二，捷豹路虎母公司塔塔汽车(Tata Motors)在提交给印度证券交易所的一份声明中表示，“目前芯片短缺持续变动，难以预测。”

“芯片企业对新产能的投资在未来12至18个月内才能上线，届时广泛的潜在结构性产能问题才会得到解决，因此我们预计，某种程度的短缺将持续到今年年底及以后。”声明表示。

该公司指出，正在采取措施缓解半导体短缺的影响，并将继续优先使用现有芯片生产利润率更高的汽车。在这种情况下，公司预计第二财季营运现金流出约为13.8亿美元，息税前利润（EBIT）为负。

在第一财季（截至6月30日），捷豹路虎的零售量达到124,537辆，比去年同期增长了68%。该公司表示，该季度批发销量猛增73%，至84,442台，但由于芯片供应限制和疫情影响，这比原本计划的销量低了约3万台。

捷豹路虎首席执行官Thierry Bollore表示，"目前半导体供应问题是该行业近期面临的重大挑战，需要时间才能解决，但我们对供应复苏时的强劲需求感到鼓舞。"

目前捷豹路虎有大约11万份零售订单，该公司称这是其历史最高水平。

有人欢喜有人愁

包括日产、现代和大众在内的其他汽车制造商警告称，由于半导体短缺导致的新车库存萎缩，将继续挤压今年夏天的销量。

韩国现代汽车7月6日表示，由于半导体零部件的短缺，其位于巴西的工厂将停产一周。

汽车芯片短缺始于去年12月，一直持续到当前，且并未显现一丝缓解迹象。能否获得稳定的芯片供应，已经成为车企保持销量的重要因素。例如，凭借出色的芯片供应链管理战略，宝马二季度在美销量同比翻番，遥遥领先其他豪车品牌。

咨询公司艾睿铂(AlixPartners) 5月份预测，汽车零部件短缺可能导致汽车行业销售额减少1,100亿美元，并迫使汽车制造商彻底改变电子元件的采购方式，而电子元件对现代汽车的设计至关重要。

艾睿铂汽车业务主管韦克菲尔德(Mark Wakefield)表示，在与芯片公司和电池制造商的谈判中，汽车制造商不能再像以前那样占据主导地位了。

财联社 周玲

OPEC+谈判破裂：阿联酋究竟想干嘛？油市接下来何去何从？

财联社（上海，编辑 潇湘）讯，俗话说“事不过三”，然而欧佩克(OPEC)近期试图化解石油产量谈判僵局的第三次努力，却在本周一(7月5日)再度宣告失败。这令眼下原油市场乃至全球金融市场的投资者，愈发担心沙特阿拉伯和阿联酋之间的矛盾可能进一步加剧，从而带来一发不可收的后果。

据知情人士称，在阿联酋拒绝同意沙特支持的增产协议后，欧佩克取消了原定于周一要与俄罗斯为首的非欧佩克产油国举行的会议。这份增产协议原本将呼吁每日额外供应数百万桶原油，以帮助抑制稳步上升的油价。

磋商失败的结果导致油价在本周初进一步强势上涨，因协议未能达成将令产油国无法在下月向市场增加额外的石油供应。国际基准布伦特原油价格隔夜升破了77美元/桶大关，为2018年11月以来首次，美国WTI原油更是在周二进一步刷新了近七年高位76.77美元/桶。

在过往，阿联酋通常是欧佩克中最大产油国沙特最坚实的拥趸之一：阿联酋和沙特不仅是邻国，在宗教上同属逊尼派，同时还是军事合作伙伴，在欧佩克内部历来是盟友关系。因而许多能源市场的投资者，此前都万万不会想到本次欧佩克会议会上演这出戏剧性的变故。

那么，阿联酋此番究竟缘何“冒产油国之大不韪”，毅然拒签OPEC+产量协议？OPEC+谈判破裂后，原油市场又将何去何从呢？

阿联酋究竟想干嘛？

想要厘清此次不大不小的油市“黑天鹅”脉络，无疑首先得要知道阿联酋究竟想干什么。

阿联酋是反对产油国增产吗？显然不是。阿联酋其实是赞成另外22个OPEC+成员国对于从8月起毎月增产40万桶/日的提案的，但其反对将生产配额限制将延期到明年年末，原计划是在明年4月份结束。阿联酋还声称，该国产量可以远超OPEC+配额制度下分配给该国的每日320万桶，建议OPEC+重新按当前的实际水平划定产量基线，允许其额外生产70万桶/日。

换言之，阿联酋的主张是——谋求自身能够更大幅度地增产。

阿联酋能源大臣Suhail Al-Mazrouei周日在接受采访时的表态，无疑揭露了该国在产量问题上的“司马昭之心”。Mazrouei表示，阿联酋目前已经闲置了大约三分之一的产能，所做“牺牲”远超其他OPEC+成员，目前的这个配额“完全不公平，不可持续”。

了解了阿联酋究竟想要干嘛，那么随之而来衍生出的一个疑问就是，阿联酋缘何早不“跳反”晚不“跳反”，偏偏选择在当前的这个节点和主要产油国唱起了对台戏？

当前，业内人士罗列的原因主要有以下几点。首先是阿联酋内部最大的酋长国——阿布扎比，今年稍早允许其主要品级的穆尔班(Murban)原油在新的期货交易所交易，这对OPEC成员国来说尚属首次。阿布扎比希望石油交易员和其他中东产油国将穆尔班合约作为该地区基准，为此需确保有大量供应来支撑市场流动性和交易。

此外，与沙特和其他多数欧佩克成员国不同，阿布扎比在石油和天然气领域引入了大量海外公司的股权投资。除了英国石油公司和道达尔这些长期合作伙伴外，过去三年来印度和中国公司也加入了投资行列。产量下降可能会损害这些投资者及阿联酋自身的利益。正如Al Mazrouei所言，“我们不能继续让我们的投资者赔钱。”

RBC Capital Markets分析师Helima Croft和Christopher Louney表示，在3月份穆尔班基准发布以来，阿联酋OPEC成员国身份的持久性及其继续让庞大产能遭到闲置的意愿，就画上了一个大大的问号。阿联酋与沙特的争端似乎不仅是关于石油政策，阿联酋似乎意在摆脱沙特的阴影，在全球事务中制定自己的路线。

原油市场接下来何去何从？

目前，全球原油市场的看涨意愿已在此次OPEC+会议后被彻底点燃，这从原油期货曲线现货溢价的幅度中已可见一斑，近月合约与一年后期货合约间的现货升水幅度已经接近了14%。

不过，尽管油市做多意愿高涨，但更多的业内人士眼下依然提醒投资者，考虑到相关谈判进程依然存在巨大的不确定性，未来几天随时可能会重启会谈，油价的升势还远未到可以盖棺定论的时候。要知道，无论如何阿联酋和其他产油国还是都想要增产的，分歧仍可以慢慢弥合。而假如它们真的一拍两散，那么各自为营的情况下，油价甚至可能出现暴跌。许多投行在最新的市场解读中，也都流露出了类似的观点。

瑞银(UBS)分析师Giovanni Staunovo在一份报告中就表示，鉴于OPEC+暂时不会增产，石油市场可能进一步趋紧，布伦特原油价格到9月份可能升至每桶80美元。不过，OPEC+仍有可能达成协议，成员国之间还会展开磋商，目前尚不能确定未能达成是否会导致下个月履约率降低。沙特阿美将在未来几天公布8月份的官方售价，这应该会让情况更加明朗。

荷兰国际集团(ING)新加坡大宗商品策略主管Warren Patterson在接受采访时也指出，如果欧佩克8月份保持产量不变，对油价来说应该是利好，但成员国最终维持产量稳定的可能性并不高。最糟糕的情况是产油国纷纷私下增产导致限产协议彻底破裂，这可能导致一场类似去年那样的价格战，但所有相关方都将努力避免出现这种情况。一个明确的解决方案是将该协议的两个要素分开：先一致同意8月至12月批量增加200万桶/日的供应，然后在晚些时候再处理协议的延期问题。

此外，行业咨询公司FGE董事长Fereidun Fesharaki在接受采访时表示，如果产量最终未增加，那么油价可能会升至每桶85-90美元。不过，在未来一到三周内仍可能会达成某种妥协。阿联酋不太可能贸然离开欧佩克，尽管该国希望在决策方面拥有更多的独立性。在目前的油价水平下，明年美国页岩油产量可能会大幅回升。

Rystad Energy石油市场分析师Louise Dickson则指出，OPEC+成员国并不希望看到协议无法达成，从而导致石油产量在7月份过后维持不变。市场认为欧佩克作出部分妥协以达成一份让阿联酋更满意的协议的可能性正在上升。如果OPEC+最终同意在8月份将日产量提高超过50万桶，市场可能会立即看到油价回调。所有人都将密切关注闭门而非官方谈判中可能泄露的信息，届时行情波动料将令人疯狂。

值得一提的是，考虑到眼下全球金融市场对通胀尤为敏感，因而油价接下来的走势很可能不单单是能源市场投资者需要关心的事。DailyFX亚洲主管Ilya Spivak表示，“原油价格上涨很好地描绘了更广泛的再通胀叙事主题。通胀飙升料将会加剧美联储收紧货币政策的紧迫感，从而引发更普遍的避险倾向，令股市和其他对风险情绪变化敏感的资产承压。”

私募情绪降温？百亿私募仓位连续四周回落，看长做短，基本面成短线共识新基准

财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，在近期两市整体调整的背景下，从包括私募仓位方面反映的市场情绪来看，私募排排网的数据显示，虽然私募整体仓位仍维持80%以上的较高水平，但较前已出现降温势头。截至6月25日，股票私募整体仓位环比下降了 0.09 个百分点，最新仓位指数为 81.45%。

具体来看，86.29%的股票私募仓位超过5成，其中66.87%的股票私募仓位超过8成。较此前一周相比，仓位超过8成私募占比有明显下降。

事实上，此前 A 股能够强势回升的一大重要原因就在于包括公私募在内的众多场外增量资金的入场，而近期两市表现趋弱，场内资金分歧也在显化，这是私募整体情绪降温背后的一大主因。

上述背景下，针对后市，不少主流策略观点认为，下半年国内流动性大概率维持平稳状态，在此背景下，维持震荡行情的判断，结构性机会与结构性风险并存。而就短线而言，随着看短做短的博弈性资金退潮加大市场波动，风险扰动亦需要时间消化，在投资者心态出现变化的当下，在新的市场主线形成前，基本面料将成为其短期共识的基准。

私募仓位小幅回落

中信证券指出，7月A股整体将处于从平静期向共振上行期转换的阶段，期间市场预期、驱动、主线都会出现转变。看短做短的博弈性资金退潮加大市场波动，风险扰动需要时间消化，投资者心态变化，未来基本面料将成为其新共识的基准。

事实上，近期不少观点都认为，基于下半年A股震荡市的判断，任何一个共识方向的极端演绎都不宜追高，因此应静待市场整固期结束和热门板块拥挤交易降温。

在此背景下，7月5日，三大股指均微幅低开，盘初市场快速翻红并冲高，创业板指一度涨超1%，随后股指纷纷回落并陷入横盘震荡走势之中。午后A股延续整理态势，尾盘小幅上扬，三大股指集体收涨。截至收盘，沪指涨0.44%，报3534.31点，深成指涨0.33%，报14718.66点。不难发现，经过上周五的市场大幅调整过后，场内谨慎观望气氛依旧难散。

在此背景下，私募排排网最新公布的数据同样显示，截至6月25日，股票私募整体仓位指数为81.45%，环比小幅减仓0.09个百分点。具体来看，86.29%的股票私募仓位超过5成，其中66.87%的股票私募仓位超过8成。较此前一周，仓位超过8成私募占比有明显下降。

此外，机构间分歧较前也出现显化，一方面大中型私募减仓，另一方面小型私募却又有所加仓。就规模来看，百亿级私募、五十亿级私募、二十亿级私募仓位指数环比均出现了下滑，其中百亿级私募减仓力度最大，百亿级私募最新仓位指数为86.33%，环比下滑0.48个百分点。6月来，百亿私募减仓趋势明显，仓位指数连续4周下滑。具体来看，91.15%的百亿级股票私募仓位超过5成，其中75.08%的百亿私募仓位8成。

由此不难发现，从私募仓位方面反映出的主流市场情绪来看，针对后市观望气氛已有所积聚。

芬德资本表示，“对于市场的调整，我们自6月初便提出，从中线来看，今年6-8月股市大概率会出现牛市中段的回调。短线看，上证指数在5月底突破3500点之后没有顺势向上，6月上旬震荡太久上不去，大概率是要回调一波。针对后市，6-8月大概率震荡回调，9月份之后将开启新一轮上升周期。”

6月集中备案，机构“看长做短”

值得一提的是，虽然私募针对后市的整体观点趋于保守，但6月百亿级私募的产品发行却可以用“狂奔”来形容。

中基协数据显示，80家百亿级私募在6月份合计备案了230多只私募新产品。

其中6月份私募新产品发行的冠军是高毅资产，其在6月份合计发行了51只私募产品。 而在百亿级私募机构中，明汯投资登记备案了35只私募产品，位居百亿级私募6月备案第二名，7月以来备案了2只产品。

6月备案产品数量居百亿级私募第三的是玄元投资，其在6月合计备案了25只，在7月份也备案了3只。相关资料显示，公司事件驱动策略产品多次上榜前十。上海迎水投资在7月份备案了2只产品，在6月份备案了21只产品，位居百亿级私募6月备案第四名。

另外北京星石投资在6月备案了8只产品，嘉恳资产、鸣石投资、诚奇资产等百亿级私募在6月都备案了8只私募新产品。

针对上述情况，“百亿私募备案陡增、短期仓位调减。是各管理人根据投资策略和不同市场行情及板块布局的一个动态操作过程，总体上看，A股下半年投资获利机会依旧很多，百亿私募新发基金也在持续的建仓布局。”私募排排网财富管理合伙人黄龙福城表示。

有头部私募基金经理就表示，下半年将会继续高仓位投资，“上半年A股市场整体表现出震荡市特征，同时伴随着个股和板块的高波动性，原因在于部分核心资产的高估值需要消化，同时流动性的担忧有所抬升，不过下半年国内流动性大概率维持平稳状态，上市公司业绩也会表现不错，所以低仓位可能会错过机会。投资上依旧是结构调整比仓位变化更重要。”

不过，也有观点认为，当前私募新产品的集中发行，或许是为把握下一轮机会打好提前量。而不少私募也都认为，市场的调整利于后续上涨，会让慢牛走得更稳更远。

如石锋资产就认为，下半年A股大概率维持震荡行情，结构性机会和结构性风险并存，从投资的角度来讲，后续仍需严格按照上市公司业绩增长的质量和速度作为依据来挑选股票。