基哥自留地，7日早间掘金：

基哥自留地，7日早间掘金：


1，美国发布新出口管制措施助推我国地理信息技术自主可控

A股超图软件（300306）一字涨停。另外，航天宏图（688066）是国内领先的遥感和北斗导航卫星应用服务商，独立研发产品PIE为国家机关软件协议供货清单唯一遥感类产品；欧比特（300053）填补了国内商业高光谱卫星遥感数据的空白，收购铂亚信息、绘宇智能和智建电子，全产业链布局卫星大数据业务。

 

2，蔚来汽车销量大增、造车新势力推动汽车电动化

赛西威（002920）近日接受了多家机构调研，公司表示智能驾驶辅助产品销量稳步提升，业务订单持续扩大；四维图新（002405）向蔚来提供地图、导航软件、车联网服务等产品；德联集团（002666）是蔚来汽车精细化学品的重要合作伙伴。

 

3，减持
凤形股份：嘉岳九鼎拟减持不超6%股份。
ST金贵：控股股东拟被动减持不超3.19%股份。
常熟汽饰：股东拟减持不超3%股份。

蓝英装备：山高卓越拟减持不超3%股份。
瑞康医药：汇添富基金拟减持不超2%股份。

激智科技：股东叶伍元拟减持不超1.66%股份。
纵横通信：股东拟减持不超1%股份。
宏大爆破：股东王永庆拟减持不超400万股。
皖天然气：1.69亿股1月10日解禁，占总股本50.19%。
4，增持
上海银行：稳定股价措施实施完成，三股东合计增持逾19亿元。
兔宝宝：拟不超8.5元/股回购1亿-2亿元。



5，其他

温氏股份：2019年预盈138.5亿-143亿元，同比增249.97%-261.35%。


上峰水泥：2019年预盈22.5亿-23.5亿元，同比增53%-60%。


普洛药业：2019年预盈5.3亿-5.8亿元，同比增43.02%-56.52%。


冀东水泥：2019年净利26.8亿-27.8亿元，同比（重组后）增41.03%-46.29%。


中航电测：2019年预盈2.03亿-2.26亿元，同比增30%-45%。


成都银行：2019年净利55.51亿元，同比增19.40%，不良贷款率1.43%。


华谊集团：2019年净利预减11.57亿-12.57亿，同比降64.03%-69.56%。


中金环境：2019年预盈2000万-4500万元，同比降89.54%-95.35%，预计商誉减值3亿-4亿元。


康跃科技复牌：控股股东转让公司29.9%股份，控制权变更。
联建光电：控股方与某地方国资企业就股权转让核心条款达成共识。
辰安科技：控股股东拟征集转让18.68%股份。
妙可蓝多：内蒙蒙牛受让公司5%股份。
高科石化：控股股东拟转让所持7.064%股份。
神城A退：将在1月7日被深交所摘牌。
上海电气：拟分拆电气风电至科创板上市。
上海凤凰停牌：筹划收购爱赛克车业等多家公司股权。
ST宏盛：拟收购宇通重工100%股权，可能构成借壳。
奥飞数据：与阿里就数据中心资源达成合作备忘录，预估金额5亿元。

金浦钛业：金红石型及锐钛型钛白粉价格每吨上调500元/80美元。
碧桂园：12月单月归属股东权益合同销售金额123.6亿元，同比增1.88%。

牧原股份：12月生猪销售收入28.16亿，猪价整体呈上升趋势。
民和股份：12月鸡苗销售收入5875万，同比-43.61%，环比-79.2%。

仙坛股份：12月商品鸡销售收入3.1亿元，同比11.2%，环比-0.48%。
吉利汽车：2019年全年销量1361560辆，同比减9%；2020年销量目标141万辆，较2019年总销量增长约4%。

广汽集团：2019年全年销量206.2万辆，同比降3.99%。
中原传媒：拟18亿元投建中原数字出版产业园项目。

美锦能源：拟发行可转债募资不超32亿元。
万达电影：终止发行可转债，原拟募资不超38.15亿元。
云南锗业：材料级锗产品价格呈逐步下滑趋势，直接对业绩造成负面影响。
敦煌种业：品种研发不涉及转基因技术。
农发种业：产品不在农业转基因生物安全证书批准清单中，不涉及该热点事项。

是惊喜还是惊吓

是惊喜还是惊吓

先来回顾下今天的盘面：

今天两市三大股指盘中均创出新高，沪指冲上3100点逛了趟，拍了张毕业照，就急不可耐的回家。两市个股涨多跌少，上涨2059家，下跌1486家，涨幅中位数+0.77%，涨停个股79家（剔除新股实为76家），涨幅大于+5%超200家，跌停3家。两市成交8039亿，创8个月来新高。北向资金全天净流入63亿，北向资金累计净流入突破1万亿。

今天涨幅板块居前的，主要是石油，有色，农牧、半导体、传媒娱乐、元器件及互联网等板块。

有色板块大涨，主要是黄金跟锂电池这两细分板块主导。

石油与黄金板块的大涨，主要是国际局势紧张引起（1月3日美国军方在巴格达机场，把伊朗二号实权人物，革命卫队的苏莱曼尼少将给炮轰了）。再叠加本身近期国际原油与黄金均在低位上来在走趋势行情，从而形成了事件被市场放大情绪，加速了炒作。

跌幅板主要是工程机械、运输服务、家用电器、食品饮料、保险、地产、银行等，盘面仍然呈剪刀差的平衡市。运输服务板块的大跌，主要是航空公司，受油价上涨影响，利空航空运输，所以自上周五几大航空股均出现了大跌。

人气板块：种业、网红经济、特斯拉。

盘中触及涨停剔除ST股外共有116家，封板76家，开板40家，盘口还算良性。

涨幅板上大部分为基本面较弱的股，甚至不泛一些问题股，这些股能够得到市场追捧，不再惧怕利空，说明市场当前人气已经较足，只有在人气旺的时候，才会出现鸡犬升天的个股作妖行情，而这两周就是这样的形势。

在题材概念满天飞的行情下，搞价投的会比较郁闷，因为在这种行情下，多数价投标的股根本涨不动，有些反而还受冷落而回调。回顾下18年底19年初的那段行情，也是这个样子，先是基本面弱的绩差题材股炒作一通，带动起了人气后，盘活了市场，才引起一波小行情。而在炒作过后，仍然还是看业绩的脸色，没有业绩的绩差股，最后仍然还是哪里来，回到哪里去，大部分最后不但吐回去，还反而创了新低。之所以会出现这种情况，是基于两点因素，一方面是监管层放松了监管，让市场自由发挥，不再像死鱼在任时那样，动不动就特停，放开了炒作，便容易受到游资追捧。另一方面是卡在一个窗口期，多数股距离年报披露还有一段时间，趁着年报还未到披露期，顺势撸一波，借着梯子往上爬。

出现这种行情，说好是很好，因为多数个股，只要是代码似乎都能涨了。但是要说不好吧，却又是极度的不好，因为没有业绩支撑，估值都处高位，指不定说退潮便退潮，往往会出现这种情况，没涨之前不确定会涨，涨了之后去买，又担心会回落，所以在这阶段入场，往往都是如履薄冰提心吊胆的，当然这些是属于老股民的。而新股民就打鸡血一样，大干快上的猛撸，所以在这种行情下，新手的盈利反而会更多些，至于事后能不能守得住利润，就另当别论了。

在这一行情期间，各位新老伙伴们，尽量要沉住气才行，别这山望着那山高，被市场的躁动给引得浮躁乱了心态，那可就得不偿失了。目前这种鸡犬升天的燥热盘面，只要是前期调整幅度足够深的低位股，不论基本面好坏，都或多或少能够跟风一些，所以在这段时间内，在白马股调整还没结束前，尚未形成风格转换之前，守着低位股，仍然是有较大的获利机会的。对于那些先期炒高的，就不要再去高位接盘了。

至于在这样的行情下风险有没有呢，风险还是有的，就是虚炒上去的高位股容易崩。像周五崩掉的惠发食品、海能实业、日博时尚等。除了一些题材股的闪崩外，今天还出现了几个白马也跪了。今天华兰生物预告19年底业绩增长10%至20%，照说这样的业绩增速同比其他行业，还算是不错的，结果午后开盘直接就崩了8个点，当时大盘还仍在往上冲，并没出现回落，而他却先于市场吐了血。而另一个白马股潍柴动力，早盘还创下历史新高，而午盘也是一路狂泄。以及杨农化工也是早盘创出新高后，便掉头开砸，全天震幅越10%。对于这样的盘中大幅波动，需要重视下。别一味的沉浸在绩差股的炒作不可自拨，建在流沙地的房子，只有中午才能看看，毕竟早晚是要出事的嘛。

往期阅读：   

今晚提醒个重点

剪刀差下的慢牛逐渐显现

扭曲的平衡市

特大利好

重磅！经济工作会议定调明年重点方向

底部特征显现

拉长时间窗，给颗定心丸

本周的一件大事件影响明年走向

为什么货币贬值这么严重，你却没感觉到影响

 「全文完，记得点“在看”支持一下

接下来的几个交易日，盘中波动会加剧，一但逼空结束，就是去补前面的那个缺口。这节点悠着点为好，要是一眼红激动追高了题材股，可能就得挂山顶上了。

基哥自留地，6日早间掘金：

基哥自留地，6日早间掘金：


1，美伊冲突升级　军工行业今年催化或超预期

中航沈飞（600760）是我国主要战斗机和舰载战斗机总装单位。中航机电（002013）在军用航空机电市场占据相对垄断地位。福光股份（688010）定制产品配套我国重大航天工程及高端武器装备，广泛应用于重大国防任务以及尖端武器装备如无人机、武装直升机等。

 

2，银保监会称银行保险机构要多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金

可关注券商中信证券（600030）、南京证券（601990）、东方财富（300059）等。

 

3，电阻巨头调涨报价最高15%行业供需格局向好

相关公司方面，顺络电子（002138）、洁美科技（002859）等，受益于被动元器件景气度好转。三环集团（300408）积极布局MLCC电容器和陶瓷基片，陶瓷基片下游产品是片式电阻。

 


4，减持
海鸥住工：齐泓基金拟清仓减持8.3%股份。
容大感光：股东拟减持不超7.3%股份。
易明医药：华金天马拟减持不超6%股份。
先锋电子：控股股东拟减持不超6%股份。

华正新材：股东钱海平拟清仓减持5.57%股份。
世龙实业：大股东拟减持不超2%股份。
宏川智慧：南靖百源拟减持不超2%股份。

世名科技：红塔创新拟减持不超2.02%股份。

完美世界：德清骏扬拟减持不超2%股份。
永鼎股份：控股股东拟减持不超2%股份。
比音勒芬：股东谢挺拟减持不超2%股份。
亚光科技：湖南资产拟减持不超2%股份。

海联金汇：博升优势拟减持不超2%股份。
今飞凯达：君润投资拟继续减持不超2%股份。
春秋电子：海宁春秋拟减持不超2%股份。
博敏电子：股东谢小梅拟减持不超1.14%股份。
利德曼：股东沈广仟拟减持不超1%股份。

劲胜智能：股东拟减持不超1%股份。
雄帝科技：股东贾力强拟减持不超0.97%股份。
联创股份：董事高管拟减持不超0.71%股份。
世纪天鸿：董监高拟减持不超0.599%股份。

江化微：股东拟减持不超0.58%股份。
新天科技：董事长等拟减持不超0.5%股份。

柳药股份：董监高拟减持不超0.48%股份。
宏盛股份：盐城中科拟清仓减持0.465%股份。
江丰电子：股东王晓勇拟减持不超0.25%股份。
元隆雅图：董事监事拟减持不超0.147%股份。
5，其他

圣农发展上修业绩：2019年度净利预增171%-179%。
智飞生物：2019年预盈22.5亿-25.4亿元，同比增55%-75%。

利安隆：2019年预盈3亿-3.3亿元，同比增55.38%-70.92%。
恒逸石化：2019年预盈28亿-31亿元，同比增42.71%-58.00%。
濮阳惠成：2019年预盈13730万–15843万元，同比增30%-50%。
复旦复华：实控人变更为奉贤区国资委。

闽发铝业：实控人将变更为上饶市国资委。
华林证券：证监会决定对公司采取限制新增各项业务规模3个月的行政监管措施。
万科Ａ：2019年合同销售金额6308亿元。
融创中国：2019年合同销售金额5562亿元，同比增21%。
德展健康：终止收购金城医药25.05%股份。
日出东方：资管计划存延期或无法全额收回风险，涉本金5000万。
宇通客车：12月份客车销量9064辆，同比降16.58%。
亚玛顿：2019年开始逐步放量向特斯拉提供太阳能瓦片玻璃等。

京沪高铁今日发行，申购代码780816。
发行价为4.88元/股，PE估值为23倍，这样的价不是很友好。募集总额306.75亿元。

2020年1月份两市共有187家公司限售股开始解禁流通，解禁市值合计为7010.04亿元。解禁不等于减持，这要看解禁对象是哪些，如果都是大股东，那就没什么事儿，若是PE轮及之前的风投和零散小股东，那就有减持的冲动。

回顾2019，展望2020

2019年的走势会给我们在2020年有一些什么启示呢？

我个人认为2019年如果算是熊牛转折年的话，那2020年同样有更多的机会，我不认为会有疯牛行情，很有可能从2019年就已经开始A股就开启了每年涨几百点的一个不断震荡上行的长牛周期，会给你的感觉就是不像牛市，但年末回过头来看指数又涨几百点涨幅（上证指数年平均涨幅15%左右）。

我们来看几张图，我们一直觉得A股不争气，经常说的十年了大A股还在3000点附近：

从年线来看明显是一个上升通道，但是很扎眼的是2007年的6124到目前一直没有突破过，我不知道大家有没有想过一个问题，2007年为什么会冲到6124？

其实大家仔细去看复盘就会发现从2007年5.30开始其实那时候大盘在4100点附近已经有开始宽幅震荡了，但是为什么后面冲到6124而且是缩量上去，因为那时候开始疯狂拉中字头的金融股（中国平安，工商银行）还有中国铝业等。

因为这些后面疯狂拉的品种就是在2007年5.30前后上市的新股，市场已经疯了，大机构不容忍这些股票踏空牛市的，而且这类次新股是没有套牢盘的可以疯狂的拉，这也是为什么2007年5.30之后指数从4000点干到6124的重要原因。

假如这些巨无霸在2005年前就上市话，我们可能就看不到历史上的6124，当然2005--2007年股票数量相比现在也是少了很多的，（有兴趣的去看下为什么2015年之后上证50指数整体走势强于沪深300指数），那么从年线图我们可以预测的到的是未来牛市突破5178,6124的概率都是非常大的，那究竟是疯牛呢还是慢牛呢？

考虑到注册制推出，北上资金已经过万亿意味着参与资金结构也发生了明显的变化，以及2015年杠杆牛市带来的股灾问题，管理层肯定是要严堵场外高杠杆的配资资金入市的，引导长线资金入市稳定筹码，稳定指数的。

加上股指期货只会陆续放开而且放开的程度不会超过2015年，再借鉴印度股市和美股在注册制之后都走的是长牛慢牛，再加上随着证券法的修改和注册制全面推出也具备了走长牛的制度和法制基础，当然退市制度我相信后面也会逐步的完善。

当然很多人会讲，中国散户太多，人性使然容易造成暴涨暴跌，我不否认这个事实但我们来分析历史上两市最疯狂的暴涨都是反生在什么阶段：2007年从4000拉到6124是因为次新金融次新有色（他们大盘股但是当时流通盘子小，就类似于2019年炒的中信建投）。

而现在这些巨无霸都基本上全流通，你看中信拉个涨停都要150亿，那整个证券涨停要多少亿？所以从目前阶段注定了很难出现大票爆发性的集体持续大涨。

再来看2015年最疯狂的上涨是从3100点涨到5100点，涨的最疯的是互联网+，这些都是盘子小的票，你再看下从2015年到现在上了多少新股，以及注册制全面推出之后要上多少新股，每年多少减持也看的出来小盘子的票会有补涨。

但是集体性的暴涨基本不现实，你再看下现在大盘一放量成交量基本上都是流入大票去了（以前散户场外配资加五倍十倍杠杆买，融资融券的杠杆还不到一倍，而这类资金相比小散户来讲也更理性一点，加杠杆的资金也更多流入的是大票），加上散户后知后觉，不知不觉。

如果指数震荡上行，就类似于2019年这样的走法，很多散户是不会轻易进场。

以上说的是偏乐观的看法，我们再来看一下让大家诟病了十年的上证指数。

有没有发现这十年来，指数五分之四的时间都是在2500上方，在3000点上方的时间也接近三分之一，如果我们把周期拉更长一点，预判未来十年（2020--2030）。

我们是不是可以预想的到未来十年的指数低于3000点的时间会更短，至少可以大胆的说，3000点的下方是相当安全的一个区域，甚至是未来长牛慢牛的一个底部区域。

那么我们设想一下，假如2020年大家期待的慢牛甚至很多人期望的疯牛没有来，那给你再次在3000点下方甚至2900点下方买入的机会你会犹豫吗？

估计会有不少人会说了，别高兴的太早了，2440要破的，其实有这个观点就类似于从2015年开始一直说美股要崩盘，全世界要发生经济危机一样，结果呢？年年看衰美股人家年年新高。

所以我要说的就是即便2020年走的不如预期，没有慢牛但也完全没必要去悲观，至少结构性的机会会很多，如果要我给预判的话，我认为2020年波动空间会在2850--3550之间，按照最近几年的走势规律来看，一季度受益于货币宽松一般会有一个不错的表现，我们看下最近十年春季行情的表现：

回顾历史走势，每年4月份清明前后市场容易开始下跌，也就说二季度容易调整，到了三四季度容易震荡，出现下半年的低点，而且回顾历史上的两市大牛市，启动点都在下半年，那是不是意味着2020年下半年还容易再次出现3000--2800这一布局区间，当然有些人会说别下半年了，现在美伊局势紧张，一月份3000点都不一定能焊住。

我要说的是我们都没有本事准确预知高低点，但我们可以结合行情走势以及估值等因素可以大胆预判安全区域（当然这个区域不能超过150个点区间），你买的不是最低点你买的是一个市场相对安全的区域，就像去年8月份破了2800，11月份的破2900我都认为是诱空（我都有说逻辑，不是瞎猜的）现在回过头来看都是对的。

加上2020年一季度再次开启降准周期（甚至年内出现降息），以及毛衣站暂告一段（特不靠谱都要访华为2020年大选捞资本）等利好的助推，2020年春季行情还是值得期待的，当然考虑到当下美伊局势，以及一些人一直担心的一月份天量解禁，京沪高铁上市但扰动市场的短期利空的存在，指数围绕3050上下震荡甚至回踩3000点都是不用担心的。

下面我谈下我认为的机会，方向肯定是金融+科技，金融我首选证券，其次是保险最后是银行，证券如果你把握不好短线龙头的话，建议首选头部证券（中信，海通，中信建投，招商证券等），保险就那几个，银行可以考虑平安银行，招商银行，兴业银行。

科技我个人目前单独一个账户全部买的是科创板的科技股，科技细分行业考虑芯片封装，靶材这一块后面应该还会有机会，芯片设计的像韦尔股份这样都太高了肯定是不建议再去的。

还有就是5G这一块，具体个股每天多留意成交额前一百名大涨幅超过五个点以上的一些品种，可以结合技术指标和均线系统来波段操作，至于短线科技龙头那就从连板股里去选容易抓到黑马。

防守板块:考虑受益于毛衣站休战，人民币升值的板块，地产+航空，稳健的做法就是配置行业龙头，地产像万科，保利这类肯定是首选，有条件的考虑港股上市的融创，航空股可以考虑H股的中国国航，也可以考虑A股的中国国航，东方航空。

注：以上说的板块和个股仅供大家参考，如果你也看好，找好技术性买点，我可没说周一你就杀进去。

深度价值+适度波段

动荡时代最大的危险不是动荡本身，而是仍然用过去的逻辑做事。市场正巨变，稳中求进的前提是：修正思路，与时俱进。

一、认清形势变化，调整投资理念

A股市场已发生深刻变化，如：注册制、退市制、机构化、引长线资金、打击操纵，及制度变革完善、金融开放加速等，带来上市公司的分化、龙头公司强者恒强、稳健公司享受估值溢价、缺乏核心竞争力的中小市值个股逐渐边缘化。以前的坐庄、操纵，个股短期暴涨暴跌，已越来越少。大资金的长线、价值投资理念开始主导市场，他们不追求暴利，只追求每年10%或再高一些的稳健投资回报。所以，市场不再容易出现大起大落，疯牛难现。

金融加速开放，国际化和机构化正在重构A股估值体系。国内经济下行至中速增长区间，叠加全球经济的低增长、高负债、低利率等，A股普涨普跌、疯牛现象已很难再现。未来A股的长慢牛市或将呈现下述特征：指数震荡曲折向上，结构高度分化、优质（细分）龙头强者恒强。如果投资者不能深刻认识市场变化，依旧采取以前的投资方式（如技术分析、趋势交易为主，而不重视基本面及宏观大势分析等），而不能调整或升级投资理念，以适应新时代的A股市场，则可能很难投资获利。

未来的市场，越来越需要投资专业性，建立稳健可持续的适当投资理念，也越来越需要降低盈利期望，保持平和心态、保持耐心。

一名国内私募基金经理曾说：“我认为只有做价值投资，才能跳着踢踏舞去上班，如果是投机，会心理不安，炒股压力很大。”。基于13年的投资历程，我对这句话体会深刻、愈加认同。

对大多数普通投资者而言，3000点附近买入或定投沪深300ETF、银行ETF或证券ETF等，长线放着，守候下一轮牛市，或是一个较好的策略。

二、践行新理念：顺应大势，立足深度价值，并适度灵活波段

下定决心做一个深度价值投资者，并适度波段，是我三季度阅读和思考的结果。

我把价值投资分为两类：

A：深度价值投资。显著的低估值+业绩稳定增长，前者是重点，是首先考虑因素，便宜是硬道理。譬如：PE<15，PB<1，净利润保持10~15%的稳定增长，ROE>15%，最好是高分红。此时，低估值+业绩稳定增长封杀了股价下行空间，提供了睡得着觉的安全边际。且一般不需要对个股做很深入的研究分析（实际上大多数人也缺乏此能力），很大程度地解放了自己。主要的工作是耐心等待：等股价低估时买入，或高估时卖出，并适当地花精力研判大势。 

譬如当前的银行股（及个别优质地产股），就具备了深度价值投资的条件：除了招行、宁波银行、平安银行几个龙头，其余银行大都PE<7，净资产小于1，而它们的ROE大都>10%，分红率大都>4%。结合宏观判断，银行最坏的时期或已经过去，那么，股价的下跌空间基本没有了。如果我们判断未来有一波牛市，那么，有些银行股单单是估值修复，就可能翻倍？再结合ROE的增长，就可能超越翻倍了。

B：成长价值投资。不低的估值+高业绩增长，后者是重点，是首先考虑因素。2018年的股东大会，巴菲特说了一个选股标准：ROE>20%，稳定增长10年以上，且PE<20倍。巴菲特是吸取了费雪和芒格的思想之后，把估值要求从低估放松到合理，但提升了ROE标准。当然，巴菲特对公司护城河的要求依然不变。

放在A股的成长价值投资，则可放松PE到更高，如40倍，甚至50倍，同时，ROE>20%，行业龙头地位，当年或接下来几年的净利润增速>30%或者50%甚至更高（最好PEG<1），通过业绩的高增长来支撑或消化高估值，如海天味业、恒瑞医药、爱尔眼科以及一些科技股等。业绩反转、拐点之类的公司，也可归属于成长价值投资。

成长价值投资，要求投资者花费较多的时间，并对公司的研究非常深入，只有做到这一点，才能在股价出现大幅波动时仍能有足够的自信。风险在于：一旦判断有误，可能面临因估值回归而带来的股价大幅下跌，或者，长期的股价高位震荡而不涨。高净利润增速可能持续1年、2年或3年，但终究是无法长久维持。以茅台的优秀，其年均净利润增速也就20%左右。

两者相比较：

深度价值投资：心安、放松，因高确定性而敢重仓。不需要费神费时间去深度研究个股。当股价下跌时也不担心，还敢于逆势加仓。投资业绩稳定、回撤低，但可选择的标的很少，短期难有很高的收益率，对耐心的要求更高。如果大势结合的好，适度波段，可提高收益率。

成长价值投资：和深度研究能力高度正相关，因需要判断企业的业绩高速增长。需要大量的时间进行深度研究，研究能力越深，面越广，可供选择的个股越多。如果判断正确，可能短期高回报，但一旦判断错误，可能短期高回撤（如果不止损）或者长期的股价震荡而不涨。一般不敢重仓一股。

另外，当一个人花很多时间于公司基本面研究时，就可能对宏观面研判不足。毕竟，每个人的精力是有限的。

两者的共同点是：都是基于基本面的价值研究，都是中长线投资思维。

巴菲特的早期，只买低估值的公司，即使这个公司很烂，也即“捡烟蒂”思想。在遇到费雪后，开始更多的关注成长，买低估值且优秀的公司。在和芒格合伙后，进一步转变理念，买非常优秀甚至伟大的公司，估值合理也买，不拘泥于一定要低估。曾有人统计巴菲特1961年~2016年买过的股票，只有一个PE为20倍，其余均小于17倍。

于我自己，我承认：我缺乏上市公司的深度研究能力。不可否认的是，A股有相当比例的上市公司财务数据是不可信的。很多研究员或分析师，基于可能有问题的数据进行研究分析，即使逻辑框架正确，结果也是有待商榷。

回顾过去的两年多，我逐渐转型价值投资：好公司+好价格，但没有进行上述细分。于是，我也会买入估值偏高的白马龙头股，但当其股价大幅波动时，我又因缺乏强烈的价值感而没有足够的持股信心，常拿不住而出局，或拿住了却经不住超过15%的下跌而止损。导致整体的投资业绩波动偏大，并带来情绪的纠结忐忑。

这是一张截止2019-12-10北上资金前20大重仓股名单。我在想，对于缺乏深度研究能力的投资者是不是可以站在 “ 巨人 ” 的肩膀上，只参与下述股票呢？

拉长周期看，便宜是硬道理，低估值的股票(只要业绩保持稳定正增长)大概率最终会涨，最终投资获胜的概率非常高。而高估值的股票大概率最终会跌，最终投资赔钱的概率很高。虽然，短期看起来并非如此。

所以，在进行了上述思考之后，我决定放弃成长价值股，而专注于具深度价值的优质龙头股（及部分ETF基金，优质消费或先进制造的大龙头PE放宽到20倍左右），尤其是有定价权的。进一步聚焦，做减法。在有效控制回撤的前提下，以拙胜巧，以慢胜快，稳健前行。

当然，宏观大势依然是前提，系统性风险必须无条件回避，并结合技术趋势分析，保持适度波段灵活性。但需要指出的是，个人认为，3000点附近是新的历史性大底部区域，大势的短期波动是可以相对弱化的，可大胆精选估值偏低或合理的优质龙头股，逢低布局，耐心中长线持有，或结合大势及技术趋势分析持续大波段切换。

芒格曾说：宏观是我们必须接受的，微观才是我们可以有所作为的。

能源进入氢时代？

一、韩国氢动力出租车投入运营，充电5分钟达600km

对于今天的电动车来说，体验仍然是他们最大的弱点。电动汽车的体验很大程度上取决于温度，充电设备，和汽车环境，所以很多人说，我没有买电动汽车，我买了一个电动老爸。跑得快不行，冷不行，停电了就想起“爸爸”就充电，电池的张力连空气调节都不敢打开，冻在车里直哆嗦。万一停电了，你还是得出去推爸爸一把。根据实事求是的观点，目前电动汽车的便利程度仍然不能与燃料动力汽车相比。还有更好的选择吗？答案就在氢动力汽车里。国外车企早已抱团发展氢燃料电池汽车技术，日、美、德、韩已经在氢燃料电池技术方面遥遥领先。

韩国氢动力出租车已投放运营

据外媒报道，日前，韩国首尔已投入运营10辆氢动力出租车。如果进展顺利，首尔还计划年内再投放7辆氢动力公共汽车，并于2020年新增投入4辆氢动力出租车。

据了解，每辆氢动力出租车一次充氢5-6分钟，续航可达600km。由于是氢燃料作为动力，这种出租车排出的副产品是水，不仅不会污染空气，反而具有净化空气中污染物质的效果。

报道还称，氢动力出租车的收费标准将与普通中型出租车一样。或许是因为正处于试行阶段，盈利并不是主要目的。

氢动力汽车是不同于电动汽车的又一新能源出行方案，相比电动汽车，氢动力汽车更加环保，因为电动汽车的电池如果在报废后处理不当，也会对环境造成不可挽回的伤害。而伴随各国政策支持和新能源汽车逐渐成为趋势的的影响下，至2020年全球加氢站数量将超过1000座，全球氢能源汽车的销量也将会超过8万辆。

二、日本正式宣告进入氢时代！加氢3分钟，续航750KM　

丰田正在竞相部署氢能源日本的“双天”号推出了一款大规模生产的氢燃料汽车，2014年初，丰田的第一代未来号推出，只需三分钟就可以充满氢气，其实际行驶里程为483公里，行驶里程明显仍然太短。第二代 mirai 将于明年年底上市，续航里程为644公里。到目前为止，美来已经在全世界销售了一万多台。

　　

　　在广州车展上，本田还推出了氢燃料车 harvard ii clarity。与上一代相比，燃料电池单元更薄20% ，电池组更小33% ，输出密度为3.1 kw / l，为世界最高。它的最大输出功率为130千瓦，峰值扭矩为300纳米，相当于1.8吨汽油发动机。充满氢气只需三分钟，最大续航里程750公里。

　　

作为21世纪的“终极能源” ，日本的氢能技术遥遥领先，有望成为下一代的核心能源，这对资源贫乏的日本来说是摆脱对石油依赖的大好机会。2017年底，日本政府发布了“氢能基本战略” ，旨在到2030年实现每立方米30日元的氢能价格，拥有900个氢气加气站和80万辆氢动力汽车。松下最近在 saka 建造了 h 2 kusatsu 农场氢气站。首先是利用太阳能电池板发电，然后用水电解制造氢气。

第二种是将氢气生产设备与气体重整过程结合起来，这种技术来自于烯烃农场家用天然气燃料电池，已经可以稳定地生产氢气。事实上，这只是日本众多加油站中的一个。对于人口密度很高的日本来说，加氢站的安全至关重要。

　　

到2018年底，日本已经建立了96个加氢站，目前日本的加氢站已经超过100个，稳居世界第一。目前，日本氢化汽车的价格和汽油一样，加满一次氢气可以行驶650公里，300元，日本政府提出，到2025年，氢动力汽车的价格应该和混合动力汽车一样。不仅是加氢站的数量，日本在氢能源技术的专利数量上也遥遥领先。据统计，全球83% 的氢燃料电池技术专利掌握在日本人手中，一旦氢燃料电池技术在全球范围内推广，日本将会对混合动力汽车设置类似的技术壁垒，而其他制造商只能支付“专利保护费” ，历史似乎正在重演。

　　

有人说，未来是电动汽车的时代，所以中国实行了近10年的新能源政策补贴，电动汽车的发展似乎不尽如人意。电池技术仍有待升级突破，就像面对电动汽车当前的自燃。还有日本的氢动力汽车，但这是一条全新的发展道路。如果现在不去攻克困难，未来就会被人卡着脖子。

中国似乎也已经认识到氢能的重要性，根据《中国氢工业基础设施发展蓝皮书》的目标，到2020年，中国的燃料电池车达到10000辆，加氢站达到100座。

由于这是一个新兴的行业，又是处于早期探索发展阶段，制氢的转化成本较高，企业在研发过程中，短期难于获得盈利，先期惟有靠政策扶持与补贴，企业才能够存活得下去。要完全达到产业化，进入市场普及，仍需要一段较为漫长的道路要走。

财政部宋秋玲：氢燃料电池汽车目前不具备大规模推广条件】财政部经济建设司一级巡视员宋秋玲在2019中国汽车产业发展（泰达）国际论坛上表示，由于我国燃料电池汽车核心技术和零部件技术尚未突破，基础设施建设不足，标准法规缺失，氢气作为能源管理的体系尚未建立等等原因，目前尚不具备大规模的推广应用条件。同时，燃料电池汽车和纯电动汽车技术特点不同，有各自适合应用的场景，未来应该是互补、共存，而不是替代的关系。

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茅台醉倒了3100点

眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。

今天惠发食品崩了，不过在崩之前能够拉一翻，这样的庄股也是够牛逼的。庄股再牛逼又怎样，最终还不是要崩。

今天两市小幅高开，维持高位强势震荡。个股涨多跌少，上涨2049家，下跌1471家。两市成交6952亿，涨幅中位数+0.54%，两市涨停64家（剔除新股实际涨停61家），跌停5家。

近期涨幅板居前的股，有几个特点。

1、多数是低价股。

2、多数为小市值。

3、大部分是没有基本面业绩支撑。

4、前期一路跌跌不休，甚至前段时间创出新低。

全部特点总结起来，就是足够烂。

为什么这些烂股反而能够出现大涨呢，这就跟A股大环境有关了。因为A股的参与投资者，以散户为主，喜欢题材故事。当指数上升，行情回暖时，人气被调动起来，散户跟风入场，这就好比人们进菜市场，便宜的摊位总是能够吸引到人气。人是人性使然，因为多数散户都是看不懂基本面，那惟一的评判就是便宜与否。你若是不信，到集市去逛逛，便宜的东西不管好坏，在集市上总是会有人要的，这就是A股在行情回暖时，基本面再烂的低价股也会被追捧的原因。近期就是这么一回事，无视利空，不理风险，埋头猛炒。

今天盘面表现抢眼的热点板块分别是：农业、有色、传媒娱乐、互联网。

农业板块涨幅突出的主要是种业，11家种业股，涨停了9家，平均涨幅+9.57%，农业这块主要靠政策，非内生增长。属于市场情绪性发作，所以来一次，要冷却很久。

而有色板块主要是黄金跟钴锂这两子板块的贡献。

传媒板块是属于前面几年调整的够惨，现在行情回暖，受市资金配置的补坑。这个板块实际上跟互联网板块都是最多雷坑的一个行业。业绩飘忽不定，还动不动来个巨亏。在这里头惟一好的资产，就是出版传媒和网游这两块。而网游也只是集中于头部几家稍好些。

今天盘面还有几个风险点，除了开头的惠发这个庄股玩崩了，还有几个股也是受到了核按钮。今天多只个股从高位及近于涨停砸下来翻绿，全天震幅超过10个点，有一些前几天的涨停全都被吞了，今天出现不少这样长寿面的股。

另外一点是茅台连续两日超百亿成交，放量大跌，两个交易日，市值缩水1300亿。白酒的投资信仰正在被瓦解。

好公司若是卖出钻石价，那也容易成泡沫股。而垃圾股要是配上垃圾价，也能够闪耀出垃圾的价值。所以不能一味的质地，也要看估值是否合理。不然质地不错，但卖你一个天价，也是挺坑人的。当然，从长远的角度去讲，好公司会活得更长久些。在这点上，质地好的企业，还是能够享有高于垃圾企业的溢价估值。

昨天咱们在帖子里聊过，3100点会成为绊脚石，而这绊脚石在接下来的一段时间，会更加的突出。对于被绊到的这类股是致命的，可以说3100点会是一个分水岭，年后指数在向上突破3100点后，很多个股会止步于3100点之前的价格，往后的行情，这类股再难有表现，也就是说指数上涨，这类股再也不会随着行情而上行。要注意回避这类，否则指数往上，个股往下的时候，在牛市中拥抱熊股，是件非常痛苦的恶梦。

 

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周四的那个跳空缺口会补，但不是立马就补完。这个缺口偏向于强势的突破缺口，对于这类缺口，往往容易形成逼空，从而导致先逼后补。而在逼空的这一过程，个股的上涨往往都是非理性的。个股的波动率也会加大，这是由于指数跳空后，形成市场的观点分歧，有一部分人认为缺口会先补，而另一部分害怕逼空错失行情，而加速冲入市场。这便会导致股价的运行，会脱离原本的走势轨迹。

不管怎样，现在行情已经回暖走出来了，记住两点即可，一估值，二趋势。守住这两点，风险就减少了80%。

两日蒸发市值超1300亿，茅台这是咋了？

进入2020年，贵州茅台跌跌不休，两日市值蒸发超1300亿元。

1月3日，贵州茅台延续昨日跌势，跌破1100元，刷新2019年9月以来新低。截止收盘，报1078.56元/股，下跌4.55%。

自2019年11月19日贵州茅台创下1241.61元/股的历史新高以来，迄今跌幅达到12%。值得一提的是，贵州茅台昨天成交额创历史新高，达167亿元，今日继续巨量成交，达142.7亿元，两日成交额高达309.7亿元。

贵州茅台四季度净利出现负增长

贵州茅台连续两日下跌，都是业绩惹的祸。

1月2日，贵州茅台发布生产经营情况的公告。2019年度，贵州茅台生产茅台酒基酒约4.99万吨，系列酒基酒约2.51万吨；2019年度实现营业总收入885亿元左右，同比增长15%左右；实现归属于上市公司股东的净利润405亿元左右，同比增长15%左右。如果2019年净利润按照405亿元净利润计算，贵州茅台2019第四季度净利润约100亿元左右，或将出现单季度净利润的同比负增长。

这是贵州茅台近三年来营业收入增速首次降至20%以下，为三年来最低值。数据显示，贵州茅台2017年至2019年营业收入分别为611亿元、772亿元和885亿元，同比增幅分别为52.07%、26.43%和15%；归母净利润分别为271亿元、352亿元和405亿元，同比增幅分别为61.97%、30%和15%。

同时，贵州茅台也将2020年营收增长目标下调至10%。中银国际点评称，2019年增速不及预期主要系2018年第四季度非标放量导致的基数大和新渠道尚未充分放量两大原因所致，根据调研，2018年第四季度茅台酒一批价同比增30%以上，终端需求仍然强劲。考虑到终端需求强劲以及距离上一次调价已逾两年，未来存在上调出厂价可能性。短期业绩不尽如人意而成长确定性高，不必太在意短期波动，做时间的朋友。

白酒板块两日市值蒸发近1500亿元

茅台作为白酒行业的绝对龙头和行业景气风向标，其经营业绩指标牵动着整个行业的市场预期，也深深地影响到市场白酒股的表现。

在A股市场表现不错的前提下，2020年两个交易日内，白酒板块市值蒸发近1500亿元，跌幅靠前的是贵州茅台，跌了8.83%，目前市值只有13549亿元，A股流通市值第一宝座再次让位于工商银行。紧随其后的是顺鑫农业和口子窖，分别跌了3.25%和2.39%。

虽然最近茅台大跌，也未必不是好事。相信A股的股民都知道，市场有个很有意思的规律―即茅台大跌后，大盘都会迎来反弹。

数据宝统计显示，贵州茅台历史上有15个月的月度跌幅超过10%。其中，2012年末及2013年有4个月的月度跌幅超过10%，这个阶段下跌可能是“白酒塑化剂”事件造成的影响。2015年7月大跌，则是因为大盘持续暴跌所致。而贵州茅台股价大跌的月份，确实多次对应A股见底，包括：

2005年5月，贵州茅台跌近16%，上证指数6月6日迎来998历史大底；

2008年10月，贵州茅台暴跌逾30%，10月末上证指数迎来1664历史大底；

2010年4月，贵州茅台跌近19%，7月初上证指数见阶段底2319点；

2012年11月，贵州茅台大跌近13%，上证指数12月迎来1949阶段大底；

2013年贵州茅台有3个月月跌幅超过10%，上证指数在6月28日见历史大底1849点；

2018年10月，贵州茅台跌近25%，上证指数次年初见阶段底2440点。

那么，这一次茅台大跌后，神奇现象会再次上演吗？是否会成为新的一轮行情见底的起点？我们拭目以待吧。（转）

基哥自留地，1月3日早间掘金：

基哥自留地，1月3日早间掘金：


1,分散染料价格大涨20%　相关公司有望受益

浙江龙盛（600352）、闰土股份（002440）等分散染料龙头公司有望受益。

 

2,钴价开门红今年或将呈现供给收缩叠加需求扩张

A股公司中，华友钴业（603799）深耕刚果原料市场，自有矿山+参股锁定钴资源储量10万吨，目前钴资源自给率达50%；寒锐钴业（300618）积极发展钴产品深加工能力，在科卢韦齐投建的2万吨电解铜和5000吨电积钴项目正在稳步推进，预计2020年投产；洛阳钼业（603993）是全球第二大钴矿生产商，2019年前三季度实现钴产量1.26万吨。

 

3,华为最新一代处理器将采用6nm工艺集成5G芯片二季度量产

A股相关概念股主要有润和软件（300339）、宏达电子（300726）、中科创达（300496）等。


4,减持


路通视信：股东拟减持不超10.3574%股份。
王子新材：控股股东等拟减持不超6%股份。

华钰矿业：西藏博实拟减持不超6%股份。
海源复材：两管理计划拟减持不超4%股份。
中旗股份：董事拟减持不超3.74%股份。
天马科技：董监高拟减持不超3.672%股份。
必创科技：董事、高管拟减持不超3.34%股份。
富临运业：股东罗嘉俊拟减持不超3%股份。
青松股份：柯维龙等拟继续减持不超3%股份。
中环装备：中科坤健拟减持不超2.243%股份。
科创新源：股东丁承拟清仓减持2.13%股份。
海利生物：控股股东拟大宗交易减持不超2%股份。
星湖科技：汇理资产拟减持不超2%股份。
盈康生命：股东拟减持不超1%股份。
华西证券：蜀电投资拟继续减持不超1%股份。
新雷能：股东拟减持不超0.91%股份。
引力传媒：控股股东一致人近日减持240万股。
招商南油：17.67亿股重新上市限售股将于1月8日解禁。

5，其他


长春高新：2019年预盈16.1亿-18.12亿元，同比增60%-80%。


新开普：2019年预盈1.44亿-1.63亿元，同比增50%-70%。


汇中股份：2019年预盈9788万-11827万元，同比增20%-45%。
上海建工：金融资产公允价值变动，预计2019年增利5.42亿元。


延华智能：公司变更为无控股股东、无实控人状态。
莱美药业：中恒集团将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东。

中国恒大：2019年合约销售6010.6亿元，2020年目标6500亿元。


荣盛发展：2019年签约金额1154亿元，同比增13.58%。


暴风集团：公司主营业务停顿，面临无业务收入来源的风险。


延长化建停牌：拟重组并购陕建股份。

三维通信复牌：终止收购万嘉通。
*ST中科：将3.5亿元贷款本息债务转让给创美达保理。
创元科技：苏州轴承拟申报向不特定合格投资者公开发行，并在精选层挂牌。
隆基股份：拟20亿新增投建年产20GW单晶硅片项目。

融捷股份：拟14亿康定市投建绿色锂产业加工区项目。

金安国纪：年产240万张覆铜板生产线进行试生产。


世纪华通：子公司拟与咪咕互娱联合成立云游戏开发工作室。

今天个股会有较大的分化，各位注意点，3100开始进入淘汰赛。

基哥自留地，2020年1月2日早间掘金

基哥自留地，2020年1月2日早间掘金

央行：决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，将释放8000亿的流动性。


深交所：

2020年要加快推进创业板改革并试点注册制。

上交所：

自2020年1月1日起，下调主板和科创板上市公司股票上市费收费标准。

联通宣布自2020年1月1日起，在全国范围内陆续开展eSIM可穿戴设备一号双终端业务，用户无需携带手机，即可在智能手表上使用该号码通话、上网。


继慈星，华东科技，中集集团反，新年又一个商誉计提减值雷！


汤臣倍健，公司计提减值10-10.5亿的商誉，外加无形资产减值5.4-5.9亿，



减持

诚志股份：华清创业拟减持不超6%股份。


同和药业：中比基金拟减持不超3.21%股份。


晓程科技：股东拟减持不超3.07%股份。


麦迪科技：控股股东等拟减持不超2.757%股份。
欣锐科技：股东拟减持公司不超2%股份。
金辰股份：股东拟减持不超1.69%股份。
武进不锈：股东拟减持不超1%股份。
志邦家居：监事蒯正东拟减持不超0.9%股份。
星帅尔：股东拟减持不超0.6998%股份。
美锦能源：控股股东拟减持不超0.65%股份。
顺丰控股：股东刘冀鲁拟减持不超0.3896%股份。
2，增持
ST远程：苏新投资及一致人持股增至20%。
辽宁成大：韶关市高腾企业管理有限公司举牌，持股达5%。

国旅联合：控股股东近日增持公司5%股份。
*ST凯瑞：子公司无偿受赠近2亿元股权资产，赠与方拟增持公司股份。

长缆科技：已耗资1.52亿元回购5.44%股份。


3，其他

神农科技：子公司收行政处罚决定书，或减少公司净利1.08亿元。
*ST毅昌：计提资产减值准备及预计负债合计6339万元。
创新医疗：子公司建华医院至今仍拒绝会计师事务所进场审计。
同方股份：控股股东将变更为中核资本。
博汇纸业复牌：公司控制权拟发生变更。
柯利达：控股股东及实控人拟转让不超10.4%股份。

沃森生物：13价肺炎球菌多糖结合疫苗上市注册申请获批。


佳创视讯：公司“VR＋广电”业务正式商业化运营。


日出东方：当前业务及研发未涉及网红带货领域。

中广天择：2019年度MCN平台营收占比很小。
长安汽车：宝能拟16.3亿受让长安PSA 50%股权。
罗牛山：拟定增募资不超24.84亿，扩张生猪产能。
晶澳科技：拟建设光伏电池和组件生产基地，总投资66亿。
晶方科技：拟定增募资14亿元加码主业。
运达股份：拟公开发行不超5.77亿元可转债。
国际实业：银行账户解除冻结恢复正常使用。
久联发展：证券简称1月2日起变更为“保利联合”。

浙江龙盛：近一年累计收到政府补助逾5亿元。


北汽蓝谷：获得3亿元政府补助。


中贝通信：预中标逾18亿元中国移动项目。


森特股份：中标7.7亿元京东仓储物流园围护结构战采项目。


豫金刚石：公司账户2.24亿元资金被强行划扣。


ST围海：购买的1.5亿元银行大额存单到期未能赎回。


亚太药业：涉嫌信披违法违规，被证监会立案调查。

基哥自留地，31日早间掘金：

基哥自留地，31日早间掘金：


1，混泥土价格大涨　行业景气向好

水泥涨价向混泥土蔓延，相关公司有望受益涨价。西部建设（002302）是全国十大预拌混凝土生产企业，西北地区的预拌混凝土生产企业龙头。万年青（000789）主营水泥和混凝土，两大业务价格均呈上升趋势。

 

2，NAND闪存一个月涨价20%　相关公司有望受益

朗科科技（300042）主营闪存盘、移动硬盘、固态硬盘等，拥有闪存盘相关领域的系列原创性基础发明专利、闪存应用及移动存储领域其他核心技术及专利。兆易创新（603986）正建设NAND闪存技术开发、应用及产业化项目。

 

3，国常会确定促进社会服务领域商业保险发展的措施

可关注中国平安（601318）、中国人寿（601628）、中国太保（601601）等。


 

4，减持


新晨科技：股东拟减持公司不超2.98%股份。
中航高科：国管中心等拟减持不超2%股份。
武进不锈：实控人之一拟减持不超1%股份。

金力永磁：董监高拟减持不超0.3326%股份。


5，增持


金石资源：拟5500万元至1.08亿元回购股份


6，其他

供销大集：二股东新合作集团拟获得公司控股权。


宝馨科技：实控人将变更为盐城市政府。


山大华特：实控人将变更为山东省国资委。


联建光电：筹划控制权变更，地方国资或将入主。


龙泉股份：第一大股东3.33亿元转让公司15.66%股份。


双箭股份：桐乡市属国企城投公司受让5.1%股份。


智度股份：拟受让国光电器不超4%股份。


贵研铂业、锡业股份：终止可能导致实控人变更的合作事项。


*ST德奥：为消除退市风险，子公司将获赠现金及房产。


威唐工业：已成为特斯拉一级供应商，取得部分零部件开发项目合同。


亨通光电：子公司拟实施债转股 引进战投增资20亿元。


河北宣工：简称12月31日起变更为“河钢资源”。


ST亚星：预计获土地及房屋征收补偿14.18亿元。


兴发集团：拟7.56亿元投建后坪磷矿200万吨/年采矿工程项目。
长城汽车：与宝马合资的光束汽车取得营业执照。
全新好：2020年拟使用不超2亿元参与证券投资。

风险提示：年底的各种暴雷不断不可不防。
暴雷的公司：

慈星股份减值计提6亿元，

华东科技对8.5代TFT-LCD项目资产计提减值56亿，

中集集团计提减值40-55亿，
近期计提减值准备的公司还有：

新集能源，鹏鼎互联，众应互联，大唐发电

ST慧业  ，海正药业，露天煤业，当升科技

创新医疗，大富科技，獐子岛等等。

注意巨阳巨量的信号

上周五收盘后，扭曲的平衡市咱们在帖子里聊过，不要被一根长上影线给吓到，行情不会止步于3040点。今天这根下影大阳线，就直接吞了上周五的上影线。

不要被一根长上影线给吓到，行情不会止步于3040点。不过这个上涨行情有点扭曲，盘面有点类似于年初那波上来，在3100点的那阵子，个股的分化波动极为变态，导致交易非常难把握。这点大家要注意下，如果对个股把握不准，但又不想错过这样行情，那就选择ETF指数基金去配置，这样能够避免这种扭曲行情下吃挂面。

但是今天的这根大阳线，盘面个股的表现却又是极为扭曲。别看今天大盘飞奔，涨出了新高巨阳，可是跌幅板上的个股却是一大片。这样的放量巨阳线，两市涨停个股才只44家，而跌停个股却高达13家。所以在今天这样的指数飞奔行情下，有很多人是极度郁闷受伤的。跌幅大于-5%的超80家，超30家ST股跌停。今天这么多的ST板块个股跌停，跟周未发布的新修改后的证券法有关，因为注册制这条关系。

今天还有一家被锤跌停的，原因是2015年虚增净利约14亿元。公告说是自查发现的虚增，嗯15年造的孽，到19年这都5年过去了才自查出来。这是秋后算帐的节奏嘛，想必大A股中有一大批屁股不干净的又要在这年未瑟瑟发抖了吧。

周未也有条信息是对市场构成直接利好的，便是人民银行发布关于存量浮动利率贷款定价基准转换的公告。央行此举是降低整个社会的融资成本，比市场预期的时间提前，这是继续释放宽松的体现，是超出市场预期的利好！

今天盘面还有一个值得留意的亮点，就是券商龙头中信证券创下了154亿的天量成交额。最近一次突破150亿的成交，是在年初的3100点，在点燃市场人气之后，引出了年初的个股轮动行情。这次是否还会再次上演呢，真是让人期待。

今天还有一条信息值得重视

国常会提出促进社会服务领域商业保险发展，更好满足群众需求。这也是今天保险板块能够出大阳的原因。

最后再次提醒下各位老铁，这波行情真的跟年初3月份3000点至3288点的行情很像，一定要悠着点做短线追热点。年初那波就是赚了指数亏了钱的行情。所以在这里如果对选股交易没把握的，但又不愿意错过行情，可以去选择配置ETF，这样安全性会更高，又不至于错失行情。

再次贴上我关注的ETF指数基金

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注意最近市场的节奏，拉金融调科技，拉周期调科技，拉科技就调金融和周期。所以不要一会这边倒，一会又往那边扑，如果不能事先踩点等着伏击的话，就不要追着赶，否则会两头挨揍，那可就亏大了。目前除了一些业绩与基本面有问题的，以及那些前期过度炒高股价的外，其他基本面正常，前期调整时间较长，幅度较深的个股，暂时都值得捂一捂。今天我就趴着没动股。

基哥自留地，30日早间掘金：

基哥自留地，30日早间掘金：


1,北斗三号系统即将全面建成　千亿级市场待分享

据初步统计，今年北斗应用规模会超过3400亿-3500亿元，预计未来一段时间里会保持20%左右的增长。海格通信（002465）国内首发面向北斗三号应用的基带+射频全芯片解决方案。振芯科技（300101）自主研制的北斗三号终端核心指标达到领先水平。

 

2,华为Mate30系列出货量已突破1200万台　预计可完成2000万台

Mate 30系列销量快速增长下，产业链公司望持续受益。硕贝德（300322）公司与华为在终端天线、基站天线和车载智能天线等领域均有合作，是华为mate30系列手机的天线供应商之一。碳元科技（603133）公司高导热石墨散热膜供货华为Mate30手机。长盈精密（300115）公司向mate30系列手机提供屏蔽件、信号弹片、type-C连接器产品。

  

3,抢先苹果、微星发布全球首款miniLED面板笔记本

TCL集团（000100）华星已推出“星曜屏”,展示15.6英寸MiniLED笔记本显示屏。京东方A（000725）明年将正式推出玻璃基板的MiniLED背光产品。

 

4,减持
新疆浩源：控股股东拟减持不超5.2%股份。
兴业矿业：股东拟减持不超3%股份。
长城影视：股东拟减持不超3%股份。
迪瑞医疗：实控人拟减持不超1.69%股份。
南威软件：股东拟减持不超1.48%股份。
五洲新春：股东拟减持不超1.48%股份。
先进数通：股东拟减持1.1%股份。
万方发展：股东拟减持不超1%股份。
东方电缆：股东拟减持不超1%股份。
博雅生物：股东拟减持不超1%股份。
绿茵生态：国信弘盛拟减持不超1%股份。
易联众：控股股东方面大宗交易减持4.51%股份。
数知科技：实控人大宗交易减持1.82%股份。
迅游科技：实控人减持1.4%股份。
聚龙股份：控股股东大宗交易减持1.13%股份。

5,增持
万通地产：拟不超6.58元/股回购2.5亿-5亿元，用于员工持股或股权激励。
晨光生物：回购公司股份比例达3%。
中恒集团：拟以3000万-3.5亿元增持莱美药业。

6,其他
富祥股份：2019年预盈3.02亿-3.41亿元，同比增55%-75%。
北纬科技：下调2019年全年业绩预期，预计亏损2200万-3200万元。
重庆钢铁：宝武集团有意向成为公司的实控人。

康跃科技：控股股东拟协议转让股份，控制权或变更。
中钢国际：27.17%股份将被无偿划转给中钢资本。
威唐工业：2017年、2018年、2019年前三季度，公司未有特斯拉业务的销售收入。
强生控股：公司购买的1亿元信托产品发生逾期兑付情况。
厦门信达：因购销合同纠纷，向法院提交民事起诉状。
坚瑞沃能复牌：法院裁定批准公司重整计划。
*ST猛狮：子公司湖北猛狮由破产清算转入重整。
新集能源：计提11亿元资产减值准备。
鹏鼎控股：对子公司宏群胜计提2.11亿元资产减值准备。
昊华能源：收购京东方能源股权事项存在错误，导致2015年虚增净利14亿元。
ST华仪：约2亿元资金被强行划转。
*ST康得：暂时关停北京康得新功能材料有限公司相关业务。
田中精机：终止重大资产重组事项。
博思软件：与腾讯云计算战略合作。
禾丰牧业：拟10亿元投建生猪产业化项目。
*ST安凯：收到3.5亿元国家新能源汽车推广补贴。
诺：子公司获得3亿元政府补助。
中体产业：重大资产重组获得财政部批复。
海航基础：拟转让海口南海明珠生态岛项目，预计增加净利34亿元。

人民银行发布关于存量浮动利率贷款定价基准转换的公告。央行此举是降低整个社会的融资成本，比市场预期的时间提前，这是继续释放宽松的体现，是超出市场预期的利好！

周发布的证券法修改，注册制在提速，这对烂股壳股会有冲击，但对优质股并没有什么影响。未来仍然是优质资产的天下。

巴菲特眼中的好公司

分享一篇：巴菲特眼中的好公司

价投有一句口头禅：以合理的价格买入好公司，并长期持有。合理的价格好理解，长期持有也好理解，唯独什么是好公司，众说纷纭。

那么，究竟什么是好公司？

从定量的角度来衡量好公司，就是巴菲特说的，那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司就是好公司；从定性的角度来衡量好公司，就是那些被宽阔的的护城河所保护的公司就是好公司。

下面我简单扯一扯。

1、定量：ROE持续稳定在20%以上的公司

巴菲特曾经说过，如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE，那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。

ROE（净资产收益率）是指公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。通常一只股票的长期年化收益率大致接近于其ROE。

目前A股市场连续10年ROE大于20%的股票一共有8只。其中包括我比较关注的几只品牌消费股：贵州茅台、格力电器、美的集团、海天味业、伊利股份。

2、定性：被宽阔的护城河所保护的公司

1999年，巴菲特在《财富》杂志上撰文称：“投资的关键在于确定一家指定公司的竞争优势，尤为重要的是，确定这种优势的持续期。被宽阔的、长流不息的护城河所保护的产品或服务能为投资者带来丰厚的回报。”

什么样的竞争优势才可以被称作是公司的护城河？知名投资研究机构晨星公司认为，护城河应该包括以下几个方面：无形资产、成本优势、转换成本等。

（1）无形资产：包括品牌、专利或政府牌照等。其中品牌可以让顾客的支付意愿上升，同时增加顾客的忠诚度。具有护城河的品牌能给企业带来定价能力。在A股市场，具有定价能力的品牌寥寥无几，贵州茅台可能是无数不多的一个。

（2）成本优势：如果公司有能力以更低的成本提供产品或服务，那么它就拥有了成本优势。通常规模经济就是一种成本优势，这一点在制造业里体现的比较明显，比如格力电器最近几年发动的价格战，每一次都以清理杂牌、提升市场集中度收场。

（3）转换成本：在同类产品中进行转换，顾客会因此遭受不便或产生费用支出，这就是所谓的转换成本。前两年市场上有一个讨论，如果在苹果手机和之间二选一，你会选择哪一个？答案显而易见，肯定是。的转换成本太高，这就是腾讯控股的护城河。

扭曲的平衡市

扭曲的平衡市


大A股今天的好一个过山车表现，早上一片喜气洋洋，到了下午就只剩下两眼汪汪了。心那个碎啊，拨凉拨凉的。这盘面就跟今天的天气一样，上午还充满阳光气温上升，下午就转阴渐凉。如果今天是做短线冲杀，想必是有95%多的都是蓝瘦香菇了。







这是多少次站上3000点了，为什么3000点就这么的难甩呢。除了黑色星期四，恐怖星期五，以后更是多了一个阴暗3000点。




今天最惨烈的是券商，早盘还一度强势大涨，龙头南京证券还一度封上涨停，可午后直接向下，摔到绿盘，整个券商板块由涨+1.5到跌-2.03%，真不带这么坑人的。


前两天外资放假休息了几天，今天刚刚开放北向通道，外资一抵达战场就迫不及待的买买买，今天又是净流入63.4亿。





外资跟本土内资是完全不同的两种风格，外资喜欢买资产，偏好酒、银行、地产、医药、核心制造与科技龙头等，不太关注短期价格，只看资产质量。而本土内资喜好题材、概念、讲故事。两种风格，崔生出两种不同的配置方式。就看你适合跟随哪种。从远期来讲，注重资产的能够活得久，走得远。可是题材、概念和故事更加容易吸引眼球，于是我A的大批信众们，挤破头颅挖空心思，也想着找点题材故事来给自己加持信心，只因为短线题材过于刺激，十年价投太久，我辈只争朝夕。


今天这根长上影墓碑线，代表着两种心理。一方是极度的看好后面的行情走向，所以一早就持续买买买。而另一方想着先入袋为安，能收一点是一点。这点可以从公墓的股票仓位指数做个参考，上周公募股票仓位指数在88.65%，处于历史较高的位置。仓位数据较高后，往往都会有回落，所以周一便出现了大回调。但很明显，由于券商股的走强，指数冲上3000点后，市场的人气情绪被调动开始回温，前两周踏空的害怕上不了车，才会在大摔后赶紧入手。这便是为何这几日的调整，都没有多少被砸跌停板的原因。若行情真是止步3040点，那今天盘面就不是这么个样子，要知道今天跌停板上可是没有一家是被实质性摁死的。从短期角度去看，可以理解为内资趁着前几日北向资金休息的时候，趁势做的一波套利伏击，今天正好北向资金抵达战场，一股脑儿扔给对方了。只是这神仙打架，苦了我等韭菜。若是淡定点的今天还好，要是冲动型的，今天就得吃大苦头。


今天两市上涨1030家，下跌2537家，涨停43家，跌停2家，两市成交6319亿，量能较前两交易日大幅放大两成多，达到近1300亿。放心这些绝不是出逃的成交，是有增量资金跟风进场，才能引出这样的成交额来。


不要被一根长上影线给吓到，行情不会止步于3040点。不过这个上涨行情有点扭曲，盘面有点类似于年初那波上来，在3100点的那阵子，个股的分化波动极为变态，导致交易非常难把握。这点大家要注意下，如果对个股把握不准，但又不想错过这样行情，那就选择ETF指数基金去配置，这样能够避免这种扭曲行情下吃挂面。


今天表现最强的板块是有色，但若是深入去看的话，其实还是钴锂电池和稀土这两块，其他的都只是跟风陪衬。其次便是猪肉和酿酒，酒这板块，前面也说了，酒板块这是外资喜欢的资产。不过钴锂的走强，倒是会带动有色板块的人气，毕竟总是会有那么一些人是不看个股，只看风向的，这便会带来其他有色板块个股的跟风机会。

 

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家居、建材股的行情还能走多久

分享一篇家居及建材板块的分析

地产下游的行业有很多，包括长期走牛的家电股格力电器（000651.SZ），美的集团（000333.SZ）;也有底部反弹，刚开始上涨不久的家居和建材股。基本面稳健，市占率高的龙头个股已经率先板块开始上涨，多数公司还在低位震荡，确定性的机会仍然存在。

房地产下游公司从底部反弹其实都有几个共同的市场逻辑，一是竣工数据好转；二是业绩反转带来的估值修复；外加一点政策推出精装修的逻辑。

1

竣工数据持续好转的预期

竣工面积的结算最终都会来自于源头数据：销售面积。卖的房子多，房企拿到回款资金后才有动力缩短工程周期。这样一来，竣工数据才会上去。地产行业存在一个有意思的现象：调控放松，房价上涨，房子卖的还是很好；政策趋严，房企打折卖房回流资金，房子依旧卖的好。所以不管政策怎么调控，行业出现周期底部之后就会开始反转。

销售数据和竣工数据也是联动的。截止到今年11月份的商品房销售面积和去年同比相差不大，但是同比增速却没有去年快。而且从今年2月份到11月份的销售增速也在持续好转：2月份同比增速是-3.6%，10月份开始转正，11月份增速略微加快，到了0.2%。

因此累计下来，销售面积的增速止跌反弹必然会拉动竣工数据的持续走强。2018年11月份，竣工面积同比增速是-12.3%，中途虽然出现震荡，但是从今年6月份开始增速加快，直到11月份同比增速收窄到-4.5%。

销售数据，竣工数据的持续好转；必然会带动地产下游家居，建材行业的复苏。所以这些板块有业绩反转的预期存在，市场也就炸开了。

2

家居，建材股的机会

为什么说家居板块存在机会，确切的说是定制家居领域。因为这些公司最核心的指标已经出现了改善：预收款。通过跟踪预收账款的变动情况可以直接知道家居公司的订单多少。

通过对比A股9家定制家居公司的预收账款，9家公司中有6家家居企业2019年前三季度预收款超过了2018年全年，7家公司前三季度预收款同比实现正增长。

以营收规模规模为标准，选取排名前三的欧派家居（603833.SH），索菲亚（002572.SZ）,尚品宅配（300616.SZ）作为参考，前三季度预收款同比增长17.4%，16.5%，4.0%，出现了不同幅度的增长。这些也是看多家居行业的原因，这个逻辑我之前就提到过，家居股最近也开始反弹，但是股价远没有反应业绩预期，这些公司的机会还是存在的。

建材股的看多逻辑也是一样的。2019年前三季度，建材行业整体营收同比增长22.45%，现金流也出现明显改善。2018年建材行业整体股息率为3.12%，加上竣工数据好转的市场预期，整个板块都开始上涨。

建材股当中有两家公司涨幅最大，一家是以做防水材料为主的，客户都是万科，恒大，碧桂园，保利这种龙头地产商的东方雨虹（002271.SZ），今年涨幅接近90%。其次就是以做石膏板业务为主的北新建材（000786），也带有精装修的逻辑，今年涨幅达到73%。

这两个标的公司涨幅过大，可以选取那些涨幅比较小或者正处于上涨当中的公司。比如蒙娜丽莎（002918.SZ），帝欧家居（002798.SZ）。

3

精装修的逻辑

2018 年我国精装修商品住宅开盘量为 253 万套，同比增长约60%，精装修渗透率不足30%，与发达国家接近 100%的精装修渗透率相比，还有3倍的增量空间。

1999 年提出推进住宅产业化，“精装修”概念开始进入大众视野。2017 年，《建筑业发展”十三五”规划》提出到 2020 年，我国新开工精装修成品住宅面积要达到 30%，精装修住宅在总销售住宅中的占比将得到大幅提高。

精装修的逻辑长期来看，传统厨电仍具有接近一倍的提升空间。根据测算，到2030年油烟机保有量提升至4.1亿台，较2018年增长50%；内销规模约3200万台，较2018年增长80%。可以关注有竞争的厨电股：老板电器（002508.SZ），华帝股份（002035.SZ）。

家居，建材股处于估值底部，加上业绩反转修复的市场预期；这是目前板块存在的机会。而且竣工数据好转和精装修的逻辑不是短期的，是长期存在的，地产下游的家居股，建材股，厨电股也不是简单的炒作而已。

往期阅读： 

12月8日分享复盘挑选出的股票池：  http://www.sjqcj.com/weibo/2693448

拉长时间窗，给颗定心丸：http://www.sjqcj.com/weibo/2689718

鱼已入池里，自己拿不必客气：http://www.sjqcj.com/weibo/2690616

分享一种短线交易模式：http://www.sjqcj.com/weibo/2691426

如何提高分析选股的水平Ⅱ（干货）http://www.sjqcj.com/weibo/2644120

聊点投资的逻辑（此文值千金）http://www.sjqcj.com/weibo/2658549

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基哥自留地，27日早间掘金：

基哥自留地，27日早间掘金：

 

1，网红直播带货概念股全线走强助力传统销售模式转型

A股公司中，南极电商（002127）与MUNMUInc.(韩国)成立控股子公司，充分利用MUNMUInc.旗下网红、艺人及媒体资源开展相关业务，并独家经营亚洲美妆女王PONY在中国(含港澳台地区)的所有商业活动，包括但不限于粉丝经济变现、广告代言、商业活动、演艺经纪等。公司全资子公司时间互联与陌陌、映客、花椒直播等平台紧密合作，并被星期六列为其旗下社交电商平台遥望网络的主要竞争对手。广博股份（002103）收购灵云传媒，旗下拥有著名时尚网站“爱丽时尚网”，里面有大量时尚达人，甚至时尚界的领袖级人物，都拥有庞大的粉丝群。


2，铝基覆铜板公司集体上调报价　行业需求有望持续增长

随着5G带来的新一轮创新周期，PCB、覆铜板等基材材料需求有望持续增长，行业龙头公司及产业链布局完整公司望率先受益。生益科技（600183）是内资覆铜板行业龙头，公司产品基本覆盖全部系列，并拥有高频高速板技术和产品。华正新材（603186）是内资覆铜板排名前列公司，卡位中端高速覆铜板市场。超华科技（002288）拥有铜箔、覆铜板、印制电路板全产业链生产能力，公司目前的客户群已覆盖国内大部分PCB、CCL上市公司和行业百强企业。

 

3，AMOLED屏幕手机明年将突破6亿部　产业链公司有望受益

AMOLED屏幕智能手机渗透率快速提升下，产业链相关公司将受益。中颖电子（300327）是AMOLED驱动芯片设计标的，即将推出新一代产品。同兴达（002845）AMOLED模组2018年开始试产，触显一体化已大批量生产，oncell一体化项目赣州一期已经投产，并已实现规模化生产。

 


4，减持
汇纳科技：红杉聚业拟大宗交易减持不超4%股份。
鼎龙股份：控股股东等拟减持不超2.24%股份。
数字认证：科桥创投拟减持不超2%股份。
蓝海华腾：董事拟减持不超1.06%股份。
杉杉股份：天安财险拟减持不超1%股份。
海航控股：控股股东被动减持253万股。
紫金银行：13.69亿股2020年1月3日解禁，占总股本37.39%。


5，回购



万丰奥威：拟不超10元/股回购1.5亿-3亿元。
6，其他
宏达股份：新华联控股所持公司9.62%股份被冻结。
方正证券：控股股东方正集团所持11.1亿股股份被冻结。
韶能股份：第三大股东持有公司7.07%股份被司法拍卖。
中航三鑫：控股股东拟将公司27.38%股份转让给海南省发展控股，公司控制权将变更。
*ST索菱更正前期会计差错：2016-2018年多确认营收10.16亿，实控人拟变更。
证监会：三峡水利、奥普光电重组被否。
酒鬼酒：专项抽检结果均未检出甜蜜素。
引力传媒：网红孵化运营和营销业务尚处于发展初期。
ST华鼎、ST华仪：涉嫌信披违法违规，被证监会立案调查。

康达尔：证券简称变更为京基智农。

京东方A：投建12英寸OLED微显示器件生产线项目。
川仪股份：拟共同设立传感器领域合资公司。
聚力文化：公司启用新公章，此前公司及部分子公司印章、证照资料失控。
融捷股份：融达锂业康定甲基卡锂辉石矿露天开采扩能项目获环评批复。
迎驾贡酒澄清：媒体报道不实，公司存货数据不存在异常。
英飞拓：与比特大陆成立“英飞拓-比特大陆区块链联合实验室”。

北上资金今天回归，又会是迎来买买买的节奏。不过外资的风格跟本土资金的风格不同，这是两种风格。北向资金注重资产质量，偏好银行，白酒，家电，医药等白马。本土游资喜好概念题材。两种不同风格带来的不同配置方式。