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【市场轮动行情　选股三个核心（2.22）】
　　当前行情整体属于轮动行情，沪市指数继续高歌猛进。春季行情正在进行中，两会之前市场震荡向上是主基调，创业板目前也出现逐步见底迹象。那么这种情况下，如何选股将是行情的关键。　　把握政策主基调，水泥、钢材是公募基金的重点。核心的逻辑就是大基建，一带一路，业绩转折，所以炒作得也比... 展开全文

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市场轮动行情　选股三个核心（2.22）

　　当前行情整体属于轮动行情，沪市指数继续高歌猛进。春季行情正在进行中，两会之前市场震荡向上是主基调，创业板目前也出现逐步见底迹象。那么这种情况下，如何选股将是行情的关键。

　　把握政策主基调，水泥、钢材是公募基金的重点。核心的逻辑就是大基建，一带一路，业绩转折，所以炒作得也比较凶狠。水泥今日再次全线上涨，从新疆扩展到了其他补涨的水泥了。

　　把握价值，养老金和国家队的最爱。低估值蓝筹是大资金的最爱，周初我们内部刊物分析了以上汽为首的低市值个股。最近他们也是持续上涨，逻辑是国家队级别的资金再买入。类似这样的个股还有不少，这是市场逐步走强的信号。

　　把握资金趋势，游资的核心思路。除了上面类型的，最近的市场并非所有的个股都在上涨，一直是一部分个股在上涨。大的上升趋势的是首选，下跌趋势中会有超跌反弹的秒板。但是目前国家队的引导方向是相对遵循价值，企业本身的价值。目前不少机构的炒作思路也是围绕价值的基础上进行炒作。这个基础上，有资金关注是好事，因为当前的行情暂时还是存量资金的博弈。我之前在**给过一个观点，3500之后，场外资金才会入场。中期看今年的行情很有可能到达这个位置，所以积极地找战机战斗！

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赞(6) | 评论 (5) 2017-02-22 19:34 来自网站举报

【A股走势能否复制美股稳定上扬？（2.16）】
　　海外市场持续上涨，A股市场目前也在逐步地跟涨。两会马上来临，这之前我们看到国家队在稳步推升股市，热点板块循环较快。最近的市场出现了获利效应，但是还没有大面积的上涨呈现。存量资金博弈，最近行情资金集中在新疆主题的建材水泥等周期股上，还有就是次新股的银行和券商。　　A股能... 展开全文

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A股走势能否复制美股稳定上扬？（2.16）

　　海外市场持续上涨，A股市场目前也在逐步地跟涨。两会马上来临，这之前我们看到国家队在稳步推升股市，热点板块循环较快。最近的市场出现了获利效应，但是还没有大面积的上涨呈现。存量资金博弈，最近行情资金集中在新疆主题的建材水泥等周期股上，还有就是次新股的银行和券商。

　　A股能否走出美股长期上升的节奏呢？很羡慕美股的走势持续地上涨，咱们的股市下跌的时间多于上涨，涨也很快，跌也很快。先看一下美股的走势。

　　美股的核心走势一直是震荡向上为主，也有间隙性下跌，但是趋势是向上的。我们的市场会复制美股呢？目前看还是有难度的。长期看，还是有可能的。为啥呢？

　　短期我们的新股发行+再融资疯狂，上市公司套现，卖壳的不少，退市个股寥寥无几。海外市场有大量的退市和价值发现的机制，同时这样的走势对于市场的参与者来说肯定是好事。我们的市场因为资金的管控，每每大顶都是查处各种违规资金。资金也都有很强的投机性。所以短期我们效仿有难度。长期我们认为有可能，国家队、养老金等为主的资金如果长期驻扎市场，倡导价值投资理念则对于资本市场建设是好事。最近的行情我们看到资金被管理层引导，做纯粹小市值的少了，次新银行股和券商股暴涨，逻辑类似，但是他们还能带动大市值的银行和券商。贵州茅台为首的价值股和一些蓝筹股的持续上扬，让存量博弈背景下似乎多了一些中线的资金，这当然是好事，还是需要我们持续跟踪的。不要国家队也赚了差价跑了，类似去年梅雁吉祥和美邦服饰的情况少出现对于资本市场是好事。

　　最重要的是资本市场的建设。新股发行降低了壳的价值，但是阻止一些骗子企业一开始就上市，管控再融资都制度建设还是要有。今日我们看到管理层终于开始具体地有些再融资控制的传闻消息。

　　显然这是两会之前我们期待的，资本市场的建设任重道远。A股要想复制美股的走势，最核心的问题是要以市场参与者的利益为主，而不是融资和圈钱为核心。

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赞(1) | 评论 (2) 2017-02-16 19:56 来自网站举报

【沪指发出了一个重要买入信号——曙光初现！（1.03）】
　　2017，新的一年开始了。去年的元旦，股市暴跌熔断了。今年很多朋友之前都很担心，但历史总是这样，不会简单地重复，今日直接来一个中阳。很坚决，给力！按照我们的交易信号，沪市指数发出了一个重要的买入信号——曙光初现。所以今日专门写文章做重点分析。以后的分析也一样，分析就是重要的，... 展开全文

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沪指发出了一个重要买入信号——曙光初现！（1.03）

　　2017，新的一年开始了。去年的元旦，股市暴跌熔断了。今年很多朋友之前都很担心，但历史总是这样，不会简单地重复，今日直接来一个中阳。很坚决，给力！按照我们的交易信号，沪市指数发出了一个重要的买入信号——曙光初现。所以今日专门写文章做重点分析。以后的分析也一样，分析就是重要的，不做细节的不断分析。

　　多指数呈现买入信号。今日行情单纯价格上是不错的，很多指数呈现买入信号，但是有一点不好，就是成交量依然没有大幅放大。显然国家队的控盘力度依然很强，和我们之前判断的3100点以下可以买入是重合的。下面看一下几个主要指数的表现。

　　沪市指数，熟悉我们伏击战法的朋友应该懂得我们说的意思。目前的沪市指数是强势的，展望2017，管理层要想多发股票，强势的沪市指数的是必须的。所以它代表着大势。

　　创业板指数，前几天我们在私募内刊中已经提到的重要变化，就是资金不是流出，而是流入的。现在的位置虽然还在下降趋势，但恐慌的抛盘少了，毕竟目前的配资盘少，是在挤泡沫。

　　整体市场依然是结构化行情。看两个指数，很明显，一个很强，一个弱。强的沪市指数成交量不大却能涨，一方面是抛盘少，一方面是国家队控盘程度高。但总体活跃的资金有限，所以我们认为2017依然是结构化的一年，因为管理层大量发股票，根本就没有给你安排来个大牛市，所以赚钱只能是局部的板块。

　　资金关注的个股依然是重点。存量资金的核心是要找到资金关注的个股。下面来看一下今日资金流入的重点。为什么关注今日呢？因为今日是新年新季度的第一天。所以有些机构会买入一些新看好的，卖出一些之前看好的。

　　上图是今日市场的资金流入状况。整体属于中性，沪股通今日还流出6个亿。我们看到军工和金融是重点，这是大盘的稳压器。

　　我们团队的思路是继续精选小市值的个股，尤其是有资金搞的，比如我们股票池的上海亚虹最近依旧强势，连续两个涨停。中水渔业也是温州帮经常搞的票。春节之前，我们认为行情震荡向上的概率较高，这个时候把握个股机会是关键。

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赞(4) | 评论 (4) 2017-01-03 18:12 来自网站举报

【2017年A股市场的三大影响因素（12.29）】
　　2016即将过去，这一年从熔断暴跌开始，全年都在国家队的控制下震荡。目前看全年沪市指数下跌超过12%，明日是最后一个交易日了，能否阳线收官，已经不是最重要的事情了。重要的是明年有行情吗？影响行情的三个重要因素我们做个分析。　　首先：政策的引导方向很重要。中国股市... 展开全文

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2017年A股市场的三大影响因素（12.29）

　　2016即将过去，这一年从熔断暴跌开始，全年都在国家队的控制下震荡。目前看全年沪市指数下跌超过12%，明日是最后一个交易日了，能否阳线收官，已经不是最重要的事情了。重要的是明年有行情吗？影响行情的三个重要因素我们做个分析。

　　首先：政策的引导方向很重要。中国股市是一个典型的政策市，之前的2015牛市开始于金融创新，终结于对于杠杆融资的打击。当年提倡的金融创新，最后变成了民间配资，P2P，担保等“坏孩子”。中国人习惯，上有政策，下有对策。保险的举牌也是这样的节奏，都要当巴菲特，老百姓的资金买了保险，被大佬们当成了自家的粮仓，最后抢了国有企业的股权，赶走了管理层。最近管理层新股的疯狂发行，其实是市场蛮担心的问题，大家慢慢会发现这是一种温水煮青蛙，号称的首发募资低，挡不住未来3倍以上的疯狂扩容。金融去杠杆，引发了目前的市场持续调整。展望2017，对于股市的定位如何，还是疯狂融资，估计市场未来很难有指数上的疯狂牛市出现了。最近感觉股票越来越多，很多新面孔，但是我们发现新股的涨停板最近也越来越少了。2016年错误的熔断政策和目前大幅增加供给量的打压政策，让中小市值进入了残酷的估值下滑阶段。中国股市其实对于很多散户来说很残酷，因为从方向上，这个市场就不是为了让投资者赚大钱的市场。

　　其次：钱的流向和速度。短期看，大家发现因为债券市场出现问题和打压房地产等问题，银行间利率持续高企。说白了，就是钱紧张。杨白劳和黄世仁的故事也发生在春节之前，目前的金融机构重要的是12月31日的时间点。仔细看今年的行情，“十一”之后因为房地产市场的控制，所以一些资金来到了股市做配置。最近一个月，打击保险举牌，让指数上升失去了动力。温州帮本身是筹码游戏的代表，所以我们看到最近市场最强的就是这些温州帮来回倒腾的柘中股份、上海凤凰、银鸽投资、英力特这些妖股。从大的角度看，因为房地产明年的调整趋势已经呈现，所以民间资金会考虑增加股市的投资，前提是这里有盈利的效应出现。现在看这种盈利效应还是比较弱的。新进来的资金也被每天的申购给平均了。所以这是考验管理层调控艺术的。

　　最后：国家队的动作。养老金也要入市，国家队也在控制大盘。为什么我们之前猜到指数可以到达3300呢？因为这里面有个大庄，国家队，现在基本也在3100一线死守。明日收复3100的概率很大。国家队1万多亿在这个市场反复地高抛低吸，让今年的股市整体探底2638之后一路上升，但是每每达到关键位置，就是国家队的减持，这次11月底也是一样。政策+资金+国家队这三者都取决于领导们怎么想，怎么做。所以这是明年关注的重点。我们的策略呢？继续把握大波段，跌到没人要，咱们就慢慢买，国家队的个股都疯狂涨停的时候则准备收队走人。现在我们认为是低点区域，不是高点区域。另外，练好猎庄的本事，寻找小市值、合理位置的个股择机战斗。大蓝筹我们不太喜欢，中等市值的目前挤泡沫、没人搞。所以小市值和强概念股是重点。春节之前还有四个交易周，我们继续等待节后的红包行情。上周和一些私募朋友交流，上个元旦的熔断暴跌让人不敢动，那么这次元旦之后呢？我们拭目以待把，历史不会简单地重复。希望反着来一次吧，祝大家2017好运！

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赞(1) | 评论 (3) 2016-12-29 19:42 来自网站举报

【学会止损，才能让盈利插上翅膀（9.1）】
　　巴菲特有句最重要的投资名言：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。”像巴菲特这样的投资大师都把风险放在第一位，对于普通来说投资者更要牢记风险，如果总是把收益放在第一位，往往最终的结局是亏损。　　一只10... 展开全文

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学会止损，才能让盈利插上翅膀（9.1）

　　巴菲特有句最重要的投资名言：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。”像巴菲特这样的投资大师都把风险放在第一位，对于普通来说投资者更要牢记风险，如果总是把收益放在第一位，往往最终的结局是亏损。

　　一只10元的股票，亏2元，亏损20%，但若一只8元的股票，涨2元，需要盈利25%。如果出现巨亏，从10元到5元，亏损比例只有50%，但是从5元到10元，盈利比例则需要100%。试想，你的投资生涯里骑过几次这样的大黑马？所以，控制亏损，才能让盈利插上翅膀。

　　启明（个人微信公众号qiming9977）认为，应该从两个方面考虑止损的问题，一方面是止损的幅度，另一方面是止损的频度。

　　止损的幅度包含了相对止损和绝对止损。绝对止损比较简单，设置一个止损的比例，达到了就卖出，比如只要跌破买入价的5%就止损，这种方式比较简单，也很容易操作。而相对止损则是采取了一个参照物，是随市场波动的，而不是完全以自己的买入价作为参考标准的。比如跌破5天线，跌破上升趋势线，或者是macd死叉，这样的方法止损就是随行就市的。目前来看这种止损方法被更多的投资者所接受。

　　知道了止损的幅度还远远不够，因为本金是有限的，连续的止损，资金会越来越少。启明经常告诉大家：止盈的时候是减法，止损的时候是加法。因为在股票交易的过程中有各种费用（交易佣金、印花税、过户费等），而这样的费用不管你是盈利和亏损都是要扣除的。因此，止盈的时候，看似从10元到11元，盈利了1元，但是实际卖出之后盈利肯定比1元少。相反，10元亏到9元，止损之后实际亏损大于1元。所以，我们要尽量减少止损的次数。

　　孙子也曾在《形篇》中说：“故善战者，立于不败之地，而不败敌之败也。是故，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”意思是善于用兵打仗的人，先立于不败之地，而后不放过敌人的漏洞，取得胜利。所以能打赢的军队先做到主动防御，立于不败之地，然后再去和敌人交战，而莽撞发动进攻的军队往往吃败仗。如果无休止地止损，即使每次止损之后股价都出现了大跌，但是始终还是没有办法获利，毕竟你把你的有限的资金都用在了无限的止损中去了。很多投资者对一只股票没有认真研究就武断地买入，结果发现，这只股票各个方面都不应该买入，而这个时候，股价已经开始下跌，不管三七二十一，抓住就卖。这样来回几次，虽然每次都卖的是正确的，但是自己的资金却越来越少。

　　不管是古代贤人，还是现在的投资大师，都建议首先要考虑的是安全，考虑的是风险。今天启明（个人微信公众号qiming9977）也跟大家聊聊股市投资如何控制风险，如何避免频繁止损。

　　越来越多的投资者对于止损已经越来越重视了，但是仅仅重视还是不够的。止损既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作，是完整交易系统中必不可少的一部分内容。要想走向成功，就必须设置属于自己的止损原则。根据自己的操作习惯，止损的设置也是因人而异。但是最好的办法，就是减少止损，在买入之前把准备工作做足。

　　为了减少止损的次数，启明建议大家一定要区分哪些情况是不能买入的，出现以下几种情况的时候，宁可相信跌，不要相信涨：

　　1、不在短期大涨之后买入，尤其是短期偏离策略线的时候买入，启明一直告诉大家市场处于盘整区间的时候，小盘股偏离策略线超过15-25%不要买，大盘股超过10-15%不要买，这样就会避免因为追高而被套。

　　2、从底部起来的一大波上涨，突破前期新高附近时，突然出现成交量放大的时候不要追高买入，极有可能进入短期的出货期。

　　3、不在公布市场已经提前预期的重大利好之后买入，比如送转之类的。

　　还有哪些情况下，不可以买入呢？欢迎大家在我的公众微信号qiming9977下面留言交流。

　　如果能够冷静面对，控制自己贪婪的情绪，高位套牢的情况就会少很多，没有了追涨，止损的次数自然而然就会减少了。投资之路是一个不断悟，不断提升的过程。启明愿与大家一起参悟，一起进步。

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赞(27) | 评论 (19) 2016-09-01 17:05 来自网站举报

【如何埋伏在起涨点之前（8.30）】
　　当前股市两根长阳之后，就开始了持续的调整，热点循环速度比较快，如何应对这样的行情呢？启明想起了孙子兵法最精髓的一句话―― 　　孙子在《形篇》中说：“故善战者，立于不败之地，而不败敌之败也。是故，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。” 　　意思是善于用兵打仗的人... 展开全文

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如何埋伏在起涨点之前（8.30）

　　当前股市两根长阳之后，就开始了持续的调整，热点循环速度比较快，如何应对这样的行情呢？启明想起了孙子兵法最精髓的一句话――

　　孙子在《形篇》中说：“故善战者，立于不败之地，而不败敌之败也。是故，胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”

　　意思是善于用兵打仗的人，先立于不败之地，而后不放过敌人的漏洞，取得胜利。所以能打赢的军队先做到主动防御，立于不败之地，然后再去和敌人交战，而莽撞发动进攻的军队往往吃败仗。

　　追涨VS埋伏。当前资本市场，在散户的脑海中，追涨停板是大家感觉最惬意的事情，因为感觉今日涨停买入，明日就还会有美好的未来。赚快钱，暴利的思想让绝大多人的投资从开始就走向了失败。按照孙子兵法的观点，追涨就跟着人家的步伐走了。怎么立于不败之地呢？反思交易，很多时候，我们都会以短线的思路来对待涨跌。买在起涨点是每个人的追求，但是很多时候却是可遇不可求，成功的概率也是小的。所以我们今日讲的是埋伏在起涨点之前，而不是起涨点。

　　所谓的埋伏，基于几个因素最容易成功，简单作交流。

　　1、合理的价值区间附近买入。比如茅台，东阿阿胶这批价值股的买入，我们看到资金的买入。因为企业相对有价值，所以下跌的时候价值类的投资者就敢于买入。这种逆势的买入是市场很需要的一种类型。价格的上涨周期也是诱发资金买入的原因。上轮牛市茅台从98涨到220多，整体的涨幅也小于市场。

　　2、相对的市场成本区买入。这种买入的方法是一种博弈的思路，但是也是较多庄家采用的方法。比如最近市场最牛的温州帮，相对底部阶段买入底仓，然后快速推升涨停板，三个或者两个涨停之后，跌停板出货。

　　3、买在机构的成本区。如果散户可以对应寻找到价值的合理区间，市场成本的合理区间，如果再有机构的成本那就更稳定。最近上市公司的半年报和基金的持仓报告都在快速的公布过程中，一些个股可以慢慢找到上述的博弈点。关注启明微信号，最近持续分析机构持仓。一起挖掘更多这样的机会。比如下图个股，我们多次在内部培训中提到他的市场成本在15元以下。

　　很多时候投资就是一个反复守拙的过程。看似笨办法，但是机构和庄家为什么都这样做呢？因为他们遵循了孙子兵法的核心，守不败。一般散户没有这样的思维，什么涨的快追什么。结果呢？你追的就是持续大涨的吗？

　　当前市场持续震荡筑底，板块轮动都是这个节奏，大资金先买，炒高了大家一追，就卖给你。那么周而复始的，你要找的就是跌不动、在价值区间、在市场成本区间、在主力成本区间的个股。下个月我们认为一批科技类、医药类、创业板的公司就会有一轮新行情，不妨结合我们的思路寻找一下。埋伏在起涨点之前，而不是追买在起涨点之后，你认为有道理吗？此文花费了启明不少的心思，认为好的朋友多转载哦。

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赞(20) | 评论 (18) 2016-08-30 19:10 来自网站举报

【秋季攻势，机会在哪里？】
　　炎热的夏季逐步过去，秋高气爽的好时节来了，股市呢？夏天的股市在记忆中都不怎么完美。秋季和冬季总有值得期待的行情。9月的中旬，结合我们的基金潜规则，新一季度的基金吃饭行情又将开始，上个季度的白酒是最典型的品种，当前的环保也是基金重仓，那么秋季攻势他们会拉谁呢？机会在哪里呢？ ... 展开全文

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秋季攻势，机会在哪里？

　　炎热的夏季逐步过去，秋高气爽的好时节来了，股市呢？夏天的股市在记忆中都不怎么完美。秋季和冬季总有值得期待的行情。9月的中旬，结合我们的基金潜规则，新一季度的基金吃饭行情又将开始，上个季度的白酒是最典型的品种，当前的环保也是基金重仓，那么秋季攻势他们会拉谁呢？机会在哪里呢？

　　举牌有股退潮，成长股有重来之势。先看一下本周的板块涨跌幅图。

　　第一：本周涨幅前十名：

　　次新股板块，整体目前我们认为是贵的的，为什么呢？因为现在基本都是15个涨停以上开板，这种现象在新的申购发行制度之后是比较高的一个阶段。大量资金囤积一级市场打新，股票涨停板数量大增，预计未来会有逐步降低。因为这样抄太高之后，二级市场参与者要付出巨大的代价。这样的发行制度，让大家疯狂的博傻。

　　传媒，虚拟现实，软件类，科技类个股本周有明显的资金增仓表现。多只影视次新股都是圈钱的主，参考意义不大，虚拟现实，欧菲光，银江股份为首的科技类个股的活跃，显示有资金开始逐步增仓一部分科技类个股。医药类上周也是在政策利好下有全面的回暖。白酒不好喝的时候，药还是可以吃的。

　　环保，pm2.5是最近一个强势的板块，显示了ppp当前的发展态势。环保股是2013年的三驾马车，也确实好久没有疯狂了，启明认为财政政策的逐步发力对于板块有支撑，短期在加速上涨的阶段，不适合中线追涨。

　　’秋季攻势的核心在于公募基金，那么他们持仓较多的中小市值成长股应该是下一个阶段的重点。科技，医药未来会迎来一段时间的反攻机会。

　　第二：跌幅榜

　　险资的万能险被传闻退出市场是本周引发震荡的关键，但是澄清之后继续下行，说明疯狂的举牌有点谨慎了。举牌的个股多是地产类个股，不利于共同富裕，呵呵。低估值的蓝筹一段大涨以后已经覆盖了分红的稳定收益。资金无法大举持续介入。恒大概念下跌靠前应该是一种直观的表现。万科是这轮行情的领涨个股，遭到国家队疯狂打压之后，最近持续下跌，许家印的成本应在20元以下，所以持续暴跌的空间相对也是有限的。

　　行情的持续性太差，无明显赚钱效应，最近感觉市场投资者疲态重重，不好做。这种状况出现在一个底部阶段是正常的，目前的市场已经逐步开始优胜略汰，所以我们认为多研究一下机构的重仓股，研究一下未来的价值，然后利用市场的波动是上策。类似王亚伟的三聚环保疯狂上涨，也有他的一汽轿车大幅下挫。机构的选择可以参考，不能盲目跟随，要有你自己的判断。启明预期9月份之后市场会有进一步的起色，只涨蓝筹的情况有望缓解，所以把握好随后的机会是关键，当前的行情指数不是最重要的，重要的是结构化的行情抓到属于自己的机会。

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赞 | 评论 (3) 2016-08-28 20:08 来自网站举报

【为什么赚钱的股票更容易卖丢？（8.25）】
　　我们先一起来看两个现象，看看你是否也遇到过。　　现象1：目前手中持有两只个股，股票X因上涨盈利了10%，股票Y因下跌亏损了10%，如果此时你必须卖出其中的一只个股，而去买入另外一只股票，你会卖掉那一只呢？　　现象2：同样的一只个股，股民甲在8月1日买入，当时股价10元... 展开全文

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为什么赚钱的股票更容易卖丢？（8.25）

　　我们先一起来看两个现象，看看你是否也遇到过。

　　现象1：目前手中持有两只个股，股票X因上涨盈利了10%，股票Y因下跌亏损了10%，如果此时你必须卖出其中的一只个股，而去买入另外一只股票，你会卖掉那一只呢？

　　现象2：同样的一只个股，股民甲在8月1日买入，当时股价10元买入，股民乙在8月16日买入，股价16元，而8月18日的股价是15元，请问股民甲和乙，谁的感觉更差一些。

　　现象1中，如果你卖出股票X，说明你认为你之前买入X的决定是正确的，卖出后实现盈利让你感到骄傲和自豪。如果你卖出股票Y，说明你认为之前买入股票Y是一个错误的选择，这会让你感觉到懊恼和痛苦。

　　现象2中，大多数人会认为股民乙会比股民甲更难受，原因是股民甲会认为下跌只是盈利的减少，而股民乙则认为是亏损的增加，所以同样是下跌一元钱，股民甲和乙的感受是完全不一样的。

　　以上两种现象，就是我们所熟知的处置效应。

　　“所谓处置效应，是指投资人在处置股票时，倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票，也就是所谓的'出赢保亏'效应。这意味着当投资者处于盈利状态时是风险回避者，而处于亏损状态时是风险偏好者。”（摘自百科）

　　现实的交易中，我们会发现，大多时候我们持有盈利股票的时间比持有亏损股票的时间要短，也即我们更容易卖出已经盈利的股票，而继续持有仍然亏损的股票。卖出盈利股票，则赚钱成为现实，心里上会感觉舒服得多。而持有亏损的股票，亏损仅仅停留在账面，只是浮亏，只要不卖出就有机会赚回来，这样也能求个“心安理得”，避免卖出之后使得亏损成为现实而对自己之前的错误行为而懊恼。这也验证了一个股市的常识——上涨放量，下跌缩量。上涨的时候，基于持有者落袋为安和追涨者对上涨的渴望，会有很多人前赴后继地参与到交易中，成交量自然放大。相反，下跌中，持有者期待反弹惜售，空仓着期盼继续下跌买更低的价位，买卖双方都减少了交易，自然而然量能就会缩小。

　　由此可见，正是由于处置效应的存在，才会使得我们在交易中对于亏损股票的处理显得更加犹豫。那投资者如何减少处置效应对自有投资造成的影响呢？启明（个人公众号qiming9977）认为可以从以下几个方面重点作参考：

　　首先，树立正确的投资理念。股市投资7亏2平1赚，指的是大多数投资者最终都是以失败而告终的，因此追求暴利的投资思路在股市是要不得的，一夜暴富的是凤毛麟角，好似买彩票中了500万，不是每个人都有这样的好运气。启明倡导的是“长跑中胜出”，“不求多，不求快，不中断，稳定获利，快乐投资”，毕竟股市不是生活的全部，不要让股市影响了正常的生活，我在个人公众微信号qiming9977中也一直与大家这样交流。

　　其次，选股时更加侧重于上市公司的质地，与优秀公司同行，赚业绩增长和价值创造的钱。巴菲特的老师格列厄姆告诉我们，“股票市场短期是投票机，从长期来说，却是一个称重器。”如果你把买卖股票当成一种生意，在挑选这个生意的时候你自然会横向、纵向进行对比，寻找安全边际效应最大的个股去做。在买入之前，做了充分的准备工作，才会在持有的时候更加从容。很多散户，就是看走势选股，那个股票涨了买那只，结果买了就跌，跌了就持，而长期持有却未换来股价的上涨，最终还得忍痛割爱。整个炒股的经历中充满的是懊恼，是自卑，是后悔，这样的投资经历你还想持续下去吗？

　　第三，操作上要具备反人性的思路。当市场一片火爆的时候，你要留一分清醒，保持客观的判断能力，切勿人云亦云。散户投资者的仓位经常是倒金字塔的，上涨初期，犹豫害怕，不敢重仓，伴随着行情的纵深发展，仓位越来越高，市场最疯狂的时候，仓位是最高的，而且是杠杆最重的，这个时候一旦市场牛转熊，散户就很容易遭受重创。所以在“别人贪婪时你恐惧，在别人恐惧是你贪婪”，时刻保持对市场的敬畏总不会错的。

　　第四，加强执行力，果断执行交易计划，切勿拖泥带水。股市盈利=大大小小的盈利+小的亏损。由此可见，亏损是必然的，在整个投资生涯里会不断地出现，关键是控制好亏损的次数和亏损的比例，上战场就要带好安全帽，胳膊腿受伤休养休养可以恢复，一旦头部重伤可能会永远倒下，在股市，活下来是最重要的，不要让任何一次疏忽的风险击垮自己。因此建立自己的交易系统，制定交易的计划，是十分重要的。

　　如果你能做好以上几点，处置效应对你投资带来的影响就会减小。投资之路是一个不断悟，不断提升的过程。启明愿与大家一起参悟，一起进步。大家投资中遇到什么问题，也可以在我的公众微信号qiming9977下面留言作交流。

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赞(25) | 评论 (18) 2016-08-25 16:28 来自网站举报

【主力揭秘--牛散系列之一】
　　根据上市公司2016年半年报来看，有着“香水大王”之称的牛散周信钢及其妻女现身多只个股的前十大流通股东；三人现身的个股中，新元科技等个股因重大资产重组目前仍在停牌。公开资料显示，周信钢是改革开放后第一批调香师，历任大型国有化妆品企业、香精香料公司、香水公司高管，同时还拥有南京... 展开全文

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主力揭秘--牛散系列之一

　　根据上市公司2016年半年报来看，有着“香水大王”之称的牛散周信钢及其妻女现身多只个股的前十大流通股东；三人现身的个股中，新元科技等个股因重大资产重组目前仍在停牌。公开资料显示，周信钢是改革开放后第一批调香师，历任大型国有化妆品企业、香精香料公司、香水公司高管，同时还拥有南京大学金融投资硕士学位，在南京私募圈颇有名气。

　　周信钢及其妻子李欣、女儿周晨目前现身多只个股的前十大流通股东，且三人之间持股多有重合。另外，需要说明的是，现身上市公司前十大流通股东的自然人周信钢不排除有重名的可能，但本文默认是同一人，李欣、周晨等情况类似。
　　
　　具体来看，周信钢及其妻女目前现身8只个股的前十大流通股东，包括亿通科技、新元科技、温州宏丰、鲁亿通、康跃科技、汇中股份、恒通科技、德力股份等；其中，汇中股份是周信钢、李欣在第二季度重新入驻前十大流通股东的个股。

　　特点：

　　1、爱买创业板
　　2、压住小公司借壳
　　3、新公司比较多，退市概率不大
　　4、不举牌，中期持有。

　　属于一种分散的投资，多只个股停牌并购或重组。是一种投资思路，比较适合中国特色，因为这样的小市值变大的欲望和可能都更大，并购和高送配的概率也更高。更多深度分析，主力揭秘课程再做交流。

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赞(26) | 评论 (22) 2016-08-24 16:33 来自网站举报

【利用半年报，挖掘机构重仓股（8.23）】
　　半年报正在火热公布中，截止到8.31，半年报就要公布完毕了。这段时间我们看到各种关于国家队的持仓分析，牛散的分析不断地曝光。我们认为这个分析还是有一定意义的，但是不能盲目地跟随。　　半年报和年报是比较重要的两次报表。机构也会根据公司业绩的好坏对于企业做出分析和判断。业绩超... 展开全文

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利用半年报，挖掘机构重仓股（8.23）

　　半年报正在火热公布中，截止到8.31，半年报就要公布完毕了。这段时间我们看到各种关于国家队的持仓分析，牛散的分析不断地曝光。我们认为这个分析还是有一定意义的，但是不能盲目地跟随。

　　半年报和年报是比较重要的两次报表。机构也会根据公司业绩的好坏对于企业做出分析和判断。业绩超预期增长的自然是主力资金关注的重点，而业绩不如预期的就会遭到资金的抛弃。最近的一周是公布数据最多的一段时间了。除了业绩的增长，大股东和基金持股较多的也在公布的过程中。下图是基金持仓市值较多的和外资持股较多的。多关注启明微信，及时分析机构的持仓情况。

　　研究主力成本，不能盲目跟随。发现机构增持当然是好事，但要注意的是时间，因为目前的半年报截止时间是6.30，现在是8.23，已经过去了近两个月时间了。所以这个时候要做的不是盲目地跟随，而是要研究一下，比如从6.30到目前没怎么涨的，说明在机构的成本区，如果涨幅30%以上，那你跟踪的意义就下降了。反之，机构减持也不需要过分地害怕，因为减持之后跌了一段时间，就又有新的资金关注。所以客观看待基金的持仓很重要。

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赞(1) | 评论 (5) 2016-08-23 17:48 来自网站举报

【为什么你总不舍得卖出股票？】
　　周末在看《投资心理学》的时候，约翰R.诺夫新歌这样说到，“通常情况下，人们希望以比买入价格更高的价格出售一件物品，这就是禀赋效应。”何为禀赋效应，我们看一下百科给出的解释：　　禀赋效应是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。它是由Ric... 展开全文

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为什么你总不舍得卖出股票？

　　周末在看《投资心理学》的时候，约翰R.诺夫新歌这样说到，“通常情况下，人们希望以比买入价格更高的价格出售一件物品，这就是禀赋效应。”何为禀赋效应，我们看一下百科给出的解释：

　　禀赋效应是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。它是由Richard Thaler(1980)提出的。这一现象可以用行为金融学中的"损失厌恶"理论来解释，该理论认为一定量的损失给人们带来的效用降低要多过相同的收益给人们带来的效用增加。因此人们在决策过程中对利害的权衡是不均衡的，对“避害”的考虑远大于对“趋利”的考虑。出于对损失的畏惧，人们在出卖商品时往往索要过高的价格。

　　禀赋效应指因为拥有或仅仅因为属于自己而使物品增值，从而导致卖价高于买价的行为异常现象。而正是因为禀赋效应的存在，也恰恰解释了散户为什么总是不舍得卖出股票了。

　　禀赋效应在股价波动各个阶段的不同表现：

　　第一阶段：等价格涨到XX元我就卖出。买入之前，就制定了获利的目标，这样的获利目标主要是基于自己对上涨的一种预期。20元买的股票，自己制定了一个15%的获利目标，所以坐等23元的价格出现。至于市场对15%的目标是否认可，投资者根本不予理睬，结果股价到22.5元涨不动的时候，散户也不会选择卖出。

　　第二阶段：等价格反弹到XX元我就卖出。当价格到达目标位23元的时候，并超出目标涨到24元是，不切实际提高了获利预期，认为可以涨25%，等到25元的时候再卖出。结果股价没有上涨，反而下跌了，这个时候本应重新权衡这个股票是否还会下跌的时候，散户给出的答案却是再等一下，再次反弹到23元的时候我就卖出，结果反弹到22.5元就一路狂泻。

　　第三阶段：只要够本我就卖出。趋势发生了转变，股价从22.5元跌到了18.5元，原来的盈利现在已经变为亏损，此时痛心疾首，垂心顿足啊，暗暗地给自己说，如果股价重新回到20元，坚决卖出，一股不留。市场也很面子，反弹了，但是只反弹到了19.5元就戛然而止，散户还在坐等20元的时候，股价继续下行。

　　第四阶段：既然比我买的价格低了，没有必要卖力，涨回来再说。当股价下跌15%达到17元的时候，这个时候散户终于老实了，既然低于20元了，比我当时买的价格还低，这个时候就没有必要卖了，因为股价肯定还会再涨回来。此时，好像心里的石头落了地，“安心理得”了，也不再看股票，该干嘛就干嘛去了。

　　如果不能减少禀赋效应对投资的影响，就只能接受在股市亏损的现实。那么怎么办呢？只要在如下几个方面做出改变，禀赋效应的影响就会越来越小。

　　第一：以价值为基础去选股。如果你买的是一家企业，你肯定会对他的前世今生都会很详细的了解，而当股价低于价值的时候，自然是买入的良机。而如果你仅仅买入的是价格，则任何一只个股，任何一个价格似乎都会有买入的理由。你以20元的价格买入，只是你的买入价格，还要看市场给出的合理估值是多少。

　　第二：利用波动，而不是跟随波动。散户喜欢盯盘，看股价的涨与跌，涨了兴奋，跌了懊恼。一天的波动结束，高低点都看到了，但是却没有任何交易。这种纯粹盯盘看涨跌的方式是不可取的。而应该是利用涨跌，作出对应的交易。就像价格涨到24元，已经超出自己的目标了，随时做好的是卖出准备，而不是继续乐观的看高一线。

　　第三：制定交易计划，并果断执行交易计划。在买一次交易之前，必须制定完整的交易计划，当股价达到目标应该如何处理，如果没有达到又应该如何处理。一旦交易计划制定好了，就要坚决按照计划去执行，患得患失是做不好股票的。

　　最终，还是要通过不断修炼自己的内功，才能减少禀赋效应对自己的影响。继续关注我的博客或者官方微信号：qmletou，精彩内容继续呈现。

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赞(7) | 评论 (4) 2016-08-19 17:11 来自网站举报

【大幅震荡行情的操作思路（8.16）】
　　银行昨日是暴涨的核心，今日成为杀跌的主力。中小市值个股也是大幅震荡，这都是市场筑底的典型特征，半年来市场一直在一个箱体中震荡。每当你感觉要大涨而买入的时候，主力资金就把筹码卖给了你。每当你感觉股市没有机会的时候，持续的逼空让你感觉不买不行。这就是国家队主操下的行情，那么我们在... 展开全文

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大幅震荡行情的操作思路（8.16）

　　银行昨日是暴涨的核心，今日成为杀跌的主力。中小市值个股也是大幅震荡，这都是市场筑底的典型特征，半年来市场一直在一个箱体中震荡。每当你感觉要大涨而买入的时候，主力资金就把筹码卖给了你。每当你感觉股市没有机会的时候，持续的逼空让你感觉不买不行。这就是国家队主操下的行情，那么我们在思路上要注意什么呢？

　　第一：趋势和震荡要努力搞清楚。目前的行情整体上是一个趋势还是震荡呢？我们认为目前的沪市指数已经逐步从2650-3050的箱体中走出来。这样就会进入一个脱离中枢的上升趋势，高点逐次抬高，低点也逐次抬高。创业板指数目前还在一个震荡的箱体当中。

　　对应板块和个股你也要做些分析判断。

　　第二：大盘震荡下的结构性行情。最近的行情如果单纯看指数，其实是一个震荡中突破的节奏。但是板块上差异很大，中小市值的震荡中持续上涨的比例低。蓝筹股却走出了单边的牛市，比如白酒、深港通收益标的。恒大的举牌带来的万科的持续三个涨停，廊坊发展短期翻倍走势这都是资金推动下的疯狂上涨，没有什么交易技巧，大买家不断向上买，跟风盘不断地追，直到大买家不买了。人家也不怕跌，因为抢到了控股权，可以利用万科和廊坊发展的平台融更多的资金。这走势和大盘没什么关系，和许家印的腰包有关系。所以最近操作难度还是很大，选不对板块，看着指数涨，你的票却不涨。

　　第三：反人性操作的必要性。其实仔细看万科或者廊坊发展，恒大的出击也是反人性的，万科持续暴跌25%以上，恒大入场，廊坊发展大的历史底部，大股东持股比例低就被偷袭了。地产股，最近的全面上涨都是因为之前好久他们都没有人要。市场内的机构都在炒作中小市值为主，大买家来了，直接就是高价买资产。和一般的炒股价，市值管理完全不是一个节奏。想起了中国足球，恒大进入之后，高价买球员，最后价格全部上涨了很多，反而买得早的高价不高了。所以当前行情寻找轮涨的板块是必要的，而不是过度的追涨，之前追涨锂电池和白酒的最近都休息了。因为让你知道的时候一般都不是低位。低位的价格便宜，没有人关注，绝大多数人是很难忍耐的。这就是投资，反人性是对的，但也确实是很难的。

　　第四：保持好心态，看远更重要。面对着每天盘面中不断波动的诱惑，想保持好心态，也不容易，谁不想赚快钱和大钱。但是有时候还就奇怪了，你越是想赚快钱，结果越是有问题。看着好看的股，未必给你带来大利润，看着走势不精彩的个股，随后反而大涨。如同最近王宝强事件，找了一个漂亮媳妇，结果现在钱没了。投资最终也和过日子一样，最终持续的赚钱才是最重要的。这时候完善的交易系统是必要的，每个交易系统都有自己不太适合的阶段，你不可能总是抓到每天的热点。选择好优秀的企业，计划好它的价值，低于价值买入，等待他的回归是一种选择。选择强势板块，寻找刚突破和调整的时候买入也是一种选择。但是如果思路多了，冲突了，那就麻烦了。所以看远点，按部就班地做，最终才能有好心态，好收益。我们坚持次新股，最近也开始持续活跃起来了，我们准备了一份预增个股和高送配预期的个股资料，大家可以关注启明微信号（qmletou）免费索取。每天都跟市场涨的多的比，你心态能不着急吗？大震荡，需要大智慧，坚持大盘大底区域判断不变，努力寻找强势板块，反人性操作的思路也不变。

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赞(20) | 评论 (18) 2016-08-16 16:02 来自网站举报

【行情炒作的三条主线（8.10）】
　　最近的行情围绕3000点来回震荡，买错了板块几乎不挣钱，买对了板块感觉过的是牛市。这是存量资金博弈的典型特征，今日梳理一下行情炒作的几条主线，大家也参考一下，启明带大家一起寻找强势板块。昨日微信公众号发了一个三季报预增行业图，很多朋友觉得很好，但是看不太懂，所以今日专门分析一... 展开全文

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行情炒作的三条主线（8.10）

　　最近的行情围绕3000点来回震荡，买错了板块几乎不挣钱，买对了板块感觉过的是牛市。这是存量资金博弈的典型特征，今日梳理一下行情炒作的几条主线，大家也参考一下，启明带大家一起寻找强势板块。昨日微信公众号发了一个三季报预增行业图，很多朋友觉得很好，但是看不太懂，所以今日专门分析一下。

　　主线一：业绩成长股。涨势重势，跌势重质。参考下图（启明微信号团队原创，欢迎转载帮助更多人）。图一：行业分析；图二，概念板块分类。

　　业绩最强势的是新能源汽车产业链。锂电池、特斯拉、无人驾驶等都在这个范畴中。也是机构抱团取暖的地方。短期这个板块一直在休息，之前太疯狂。

　　黄金，全球化的避险资产。黄金价格的上涨引发股价的上涨。

　　涨价带动的板块：

　　1、供给侧改革：房地产，钢铁，煤炭，化工品，水泥。
　　
　　2、行业拐点类：白酒，中药，猪肉。

　　3、大宗商品：黄金，焦煤，螺纹钢，玻璃等。

　　业绩变化是市场主流炒作的路径，也是大资金战斗的核心。万科本质上也属于房地产大周期上扬下的好标的，被一群地产行业的后来者瓜分。业绩变化和预期是我们关注的重点。

　　主线二：市值小，高送配。这是游资的最爱，核心就是次新股和高送配个股。前段时间这是管理层重点管理的区域。现在已经开始放松管制了。这种交易更多的是倾向于资金的博弈，有资金做的和没资金做的走势差别很大。比如次新股的名家汇、川金诺和洪汇新材走势完全独立于市场。小市值20以下的疯狂炒作。煌上煌这样的高送配股明显是和上市公司的资本运作想法有关系，所以资金关注度也很高。这些在中国资本市场是炒作的一个主要亮点。

　　主线三：改革预期的品种。

　　1、国企改革，这几天有点休息，前几天是市场的核心，上海的国企改革，广州，深圳，北京，天津。改革总是要改的，但是力度有时候强，有时候弱，所以更加适合波段操作，而不适合中期持有。

　　2、军工，这个也是要改革，地缘紧张和国力的增强，炒作的机会比一般的国企大。

　　3、ppp改革引发：轨道交通，海绵城市，园林。

　　你是做价值投资还是博弈投机呢？热点总是那么多，都想搞定很难，专做做好一类就不错了。适当的分散也未尝不可，但是盲目地追涨杀跌是最忌讳的。因为存量资金博弈大致会在这些板块轮动，而不会一个板块一直疯狂。

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赞(6) | 评论 (3) 2016-08-10 16:51 来自网站举报

【奥运魔咒不可怕，哪些纪律最该坚持？（8.07）】
　　奥运会正式开始了，今日开车经过鸟巢依稀想起了08年奥运会时候的大跌。奥运魔咒成为最近看空市场的一个理由。还记得之前的欧洲杯魔咒吗？其实这些什么魔咒没什么可怕的地方，也不必然呈现联系。为什么这么说呢？周末看了一本书《投资心理学》，其实很多时候的涨跌来自于人类的行为，金融行为学比... 展开全文

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奥运魔咒不可怕，哪些纪律最该坚持？（8.07）

　　奥运会正式开始了，今日开车经过鸟巢依稀想起了08年奥运会时候的大跌。奥运魔咒成为最近看空市场的一个理由。还记得之前的欧洲杯魔咒吗？其实这些什么魔咒没什么可怕的地方，也不必然呈现联系。为什么这么说呢？周末看了一本书《投资心理学》，其实很多时候的涨跌来自于人类的行为，金融行为学比那些魔咒更加的科学，简单交流一些心得。

　　处置效应，主要指投资者为了避免懊悔，寻找自豪心理导致了投资者往往过早套现盈利股票，而过就持有亏损股票。股市的规律是7成的人亏损，为什么每个人都认为自己在市场会赢呢？因为巨大多数的投资者是过度自信的，证明自己对的的交易，一定是盈利的交易。所以套现盈利的股票本质上会增加人的自豪心理。反之亏损的交易都是让人会有懊悔的，懊悔是一种痛苦的情绪体现，产生于认识到自己之前的决定是糟糕的，而自豪是一种快乐的情绪体验，来自于认识到自己之前的决定是正确的。这就是当前随着大部分套牢，获利效应下降，大家自豪心理少了，套着的人因为股价的波动下降，无法解套，更加不舍得卖出自己的持仓。望着这些曾经的高点，绝大多数的人心理上懊悔的。很多时候交易者的心理是影响股价的关键。政策是引导的重要工具，最近大家都知道管理层的口号是加强监管，所以市场的情绪相对低迷不是一天两天的事情。

　　克服魔咒的办法，是坚持属于自己的交易纪律。如何解决卖出的问题呢？从茅台和万科上市到目前绝大多数的卖出都是让人懊悔的，因为他还在涨，如何解决呢？只能在自己的心理上解决。战胜心理偏差有几个策略：

　　1、要理解心理偏差。认识自己和他人存在的心理偏差是避免发生的一个重要步骤。比如过度自信，会导致过度交易和冒险交易的错误决定，当前的行情是一个构筑底部，释放风险的过程。这个时候存量资金博弈，过分的追涨必然导致损失加剧。

　　2、明白自己为啥要投资？是短期，是长期，是买卖过瘾还是最终要持续盈利。有些阶段适合积极操作，有些阶段不是你的水平不行，市场机会本身就很少。

　　3、制定量化的投资标准。这是启明认为最该执行的事情，问题是你有没有自己的纪律呢？按照我们的交易信号，目前的中期趋势是一个筑底的过程，短期的走势是在策略线下，这时候的策略是不追高，耐心等待的。每天都有上涨的，但是一天只有4个主动涨停的，你认为是行情特别好吗？有3000多只个股，赚大钱的概率是多少呢？只有相对的的量化标准才能是你做决策时避免受到情感，小道消息和其他心理偏见的影响，因为绝大多数人的交易都是冲动下的产物。比如明日大盘涨一上午，你还会空仓吗？所以有些明确的标准投资是好事。这也是我们最忌强化交易系统的原因，因为有交易系统你的信心，你的资金才会更有保障。

　　假设一个交通路口一直没有红绿灯，你认为所有的交通事故的概率是最佳还是减小呢？都自觉的礼让三先吗？显然不可能。股市也一样，大股东的疯狂套现，机构和游资的波段操作，国家队的买跌卖涨等行为不可能完全预测，一般的投资者你能做的就是控制好自己的交易，因为你控制不了别人。控制好自己，稳定的活力未尝不是一个好选择。短期大盘我们认为还没有到再次展开攻击的时候，休息中积极寻找有价值的企业，等待天时地利人和都到位的时候，你轻松赚钱的时候再做重点的事情。下周我们继续跟踪市场，等待属于我们的信号，没有就不要着急。多关注我们的微信，除了及时观点，还有对投资我们需要了解的心理学尝试。

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赞(6) | 评论 (4) 2016-08-07 21:52 来自网站举报

【次新股异动的三大特点（8.03）】
　　今日市场小幅上涨，市场最强势的板块依旧是次新股。这个板块是我们持续关注的重点，因为每次的行情它会有一个领涨领跌的作用，作为最为活跃的游资战斗对象，他的分析对于我们判断市场很有帮助，下面总结几个特点。　　特点一：小市值、新开板的强。今日次新股上涨的核心是一些刚开板的，洪汇新... 展开全文

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次新股异动的三大特点（8.03）

　　今日市场小幅上涨，市场最强势的板块依旧是次新股。这个板块是我们持续关注的重点，因为每次的行情它会有一个领涨领跌的作用，作为最为活跃的游资战斗对象，他的分析对于我们判断市场很有帮助，下面总结几个特点。

　　特点一：小市值、新开板的强。今日次新股上涨的核心是一些刚开板的，洪汇新材、哈森股份等都是这样的特点。市值上，目前的次新股开板基本上总市值都在50亿，流通市值15亿左右。一般来说市场暴跌之后开板的次新股炒作的概率大，因为涨停板的数量会少，大涨之后的次新会有很长的下跌期。比如这次的三棵树、久之洋等。去年牛市3000点的时候，次新股还有6个亿市值的，目前是10个亿以下的很少了。这个板块一般不是上市公司推动下的市值管理，更多是筹码游戏，以资金博弈为主。

　　特点二：业绩好、高送配、强庄股的强。次新股炒作的时候业绩不是一个最主要的炒作对象，但如果公司行业好，加上业绩好，那就很容易出现大牛股。比如上半年的可立克，是业绩好+高送配+充电桩行业，银宝山新也是类似。这轮行情的富祥药业也是这样的特点，业绩好的会更持续。高送配是这个板块的最大刺激。昨日我们在私募内线的分析中就提醒了高送配次新股的上涨较强，尤其是名家汇，这是一个有名的强庄股，山东帮在里面战斗很凶悍。最近的十送十，引发炒作。今日涨幅靠前的不少都是每股公积金、未分配利润比较高的。尤其是公布送配方案到除权前一般是大涨概率最高的。今日启明的微信号也会给大家发一份这样的资料，可以关注我的微信，免费给你一些好机会。大部分除权之后的表现一般，因为爆炒过了，就需要休息一段时间。

　　特点三：暴跌暴涨弹性大，这次能否先领涨呢？去年牛市结束的时候是6月中旬，其实5.28当日次新股从涨停到跌停就完成了见顶的走势。板块最近的行情，5月19日次新股就开始率先全面见底，高点大部分出现在7月初，比大盘见顶也早了。7月11日不少次新股杀跌之后就没有回来了。大部分的资金在炒作这个板块的时候都是在大盘跌不动的时候就开始猛攻了，在大盘涨不动时就开始撤了。因为这些个股因为市值小，一般都是疯狂的时候容易进行买卖，当日的换手率会比较大，参与的人会比较多（关注启明的微信，我们会比较多分析到次新股的机会）。只有在疯狂的时候才便于庄家出货，这里面的资金一般都是中短期作战的，小到1天，长到1个月，一般不长期持有。涨多了卖出，跌多了买入。本周一大跌的时候，很多个股都是短期跌幅超过20%以上，出现了30分钟的底背离走势。今日全面反弹之后，我们认为部分的次新股会有一个分化的走势。一些跌幅到位的，就会止跌向上走。

　　新股发行的制度导致目前的次新股数量比较多，管理层最近加大了发行的力度，对于次新股的炒作也是一种控制。之前6.30的特停也是第一批开始特停的个股，所以次新股的炒作不宜过分恋战，同时可以把它们作为判断市场游资的一种信号。因为市值小、无退市风险、高送配预期强。所以炒作还会有，重要的是节奏。不在最疯狂的时候买入，不在最悲观的时候卖出。

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赞(6) | 评论 (4) 2016-08-03 18:25 来自网站举报

【二线蓝筹追吗？中小市值杀吗？（7.31）】
　　本周市场大跌，传闻中引发下跌的因素很多，银行理财产品问题，新股发行问题，管理层打压措施等。核心问题，还是存量资金博弈，没有增量资金支持市场疯狂上攻。二线蓝筹本周全面上涨，能追吗？　　基金持仓公布，引发二线蓝筹炒作之风。之前启明给出过市场上涨的时间和基金的操作节奏有关系，6... 展开全文

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二线蓝筹追吗？中小市值杀吗？（7.31）

　　本周市场大跌，传闻中引发下跌的因素很多，银行理财产品问题，新股发行问题，管理层打压措施等。核心问题，还是存量资金博弈，没有增量资金支持市场疯狂上攻。二线蓝筹本周全面上涨，能追吗？

　　基金持仓公布，引发二线蓝筹炒作之风。之前启明给出过市场上涨的时间和基金的操作节奏有关系，6.15-7.25是基金传统的上涨阶段。上周我们看到基金持股的列表，贵州茅台成为了基金持仓的第一名。价值投资的王者引领了价值投资派的回归，本周家电，航空等二线蓝筹全线上涨。茅台252只基金持有，还有明显增持。中国平安，兴业银行，招商银行在过去的一个季度都有基金的减仓迹象。伊利股份的增持和贵州茅台类似，都是消费类。一般基金的数据都会引发一些资金的跟风操作。但是启明长期跟踪的结果却是基金大幅增长的反而要谨慎，因为这已经是6.30的数据，你知道的时候已经过去了一个月，这也是基金公布持仓阶段我不建议大家马上研究，因为机构有足够的时间完成在6.30之前买入，现在疯狂时候卖出的可能。所以当前客观对待二线蓝筹的上涨，真正业绩高成长的还可以搞，纯粹是炒一下高分红，比如高速公路这样的长期还是价值低。

　　中小市值最近冲击最明显。壳资源的管理，管理层的特停，对于跨界并购的严查，对于交易异动的监管等都是引发中小市值冲击的关键。最近市场对于管理层的措施有不同的观点，一种认为是对于市场的干涉，一种认为是正常的。启明认为是后者，这种干涉是对于资本市场之前的编故事太容易的一种管理。壳资源依然会存在，借壳也会有，但是有门槛，好的资产借壳上市没问题，纯粹的故事少点是对于市场疯狂圈钱的一种遏制，虽然很难一步到位，甚至短期市场热度降温。但是比起疯狂炒作之后的疯狂下跌对于散户来说未尝不是一件好事。中小市值的下挫也有这次基金公布业绩的影响。所以启明认为一些纯粹的概念炒作的股票我们还是少碰，该卖出的还是要卖出的。真正的未来行业有发展，企业业绩有发展的中小市值个股在经历过风雨之后还是机会不断的。多关注我的微信号，持续分析好企业是我们不断的追求。

　　整体市场，短期进入到了一个调整的周期。存量资金的博弈，一个板块涨多之后都会面临着持续的调整。一个低估的板块很容易被资金快速进入，快速填平估值的坑。巴菲特那句核心的观点，别人贪婪的时候，我恐惧。别人恐惧的时候我贪婪。所以当前启明的观点继续跟踪中报，深挖增速稳定和高速的企业，耐心等待市场风格切换之后的良机。机会永远有，关键是保持一份平静的心态。

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赞(2) | 评论 2016-07-31 20:02 来自网站举报

【三千点震荡还要继续，重在把握一类机会】
　　上周市场出现了持续的调整走势，周五的下跌让投资者更加不淡定，如何对待当前的市场呢？我们一直以来的观点是一个围绕3000点的大幅震荡阶段，重在个股板块和机会的把握。结合短期有什么新的看法吗？周末继续冷静下来和大大家作作交流。　　第一，3000震荡筑底是一个过程。这是持续... 展开全文

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三千点震荡还要继续，重在把握一类机会

　　上周市场出现了持续的调整走势，周五的下跌让投资者更加不淡定，如何对待当前的市场呢？我们一直以来的观点是一个围绕3000点的大幅震荡阶段，重在个股板块和机会的把握。结合短期有什么新的看法吗？周末继续冷静下来和大大家作作交流。

　　第一，3000震荡筑底是一个过程。这是持续的观点，变化的是6月份我们给出《平型关战役》和《百团大战即将到来》的时候，大盘都在3000点的上方，本周指数冲击了前期的高点3097附近。这轮行情走到目前机构之间也发生了不小的分歧，一些机构认为吃饭行情还要继续，一类机构认为流动性不会继续大幅宽松，制约市场的反弹。我的观点（微信号qiming9977）如何呢？我们之前给出的判断是这轮基金潜规则拉升阶段是6.15日-7.25日。那么目前显然到了中后期，参考之前3.15-4.25的走势，去年9.15-10.25的走势，显然目前的位置不适合过分追高了，因为存在着短期调整的要求。均线系统和MACD系统都显示死叉信号。不同的是目前的大盘生命线在逐步地走平，所以大幅下跌的空间相对也是有限的。下跌的最大支撑位在图中的灰色线，大致在2920点，大家都感觉最近一周多越来越不好做了。

　　第二，跌不动的板块强于追热点。市场永远不确定，但是一个观点很重要，就是我们如何让投资处于不败之地。孙子曰：“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。”(《形篇》)。孙子这句话说的是，善于指挥作战的人，先要做到不会被敌人所战胜，然后待机战胜敌人。孙子主张要“有备无患”，要“无恃其不来，恃吾有以待也，无恃其不攻，恃吾有所不可攻也”。我们假设市场出现调整，那么我们如何处于不败之地呢？

　　第一种是选择空仓，这种情况不太适合当下的市场，因为存量资金还在战斗。

　　第二种，选择抗跌且未来能涨的板块和个股！有这样的板块吗？参考一下今年4月份调整的时候谁在逆势涨？没错，现在疯狂的贵州茅台、当升科技都是持续上涨。代表的是防守类、业绩预期改善的白酒和业绩持续强势的锂电池。

　　寻找下跌中也不跌的，我们称之为跌不动的自然就机会更大。因为存量资金博弈，卖出涨幅较大的之后，也会买入跌不动的。跌不动的板块和个股有什么特征呢？
　　
　　A、基本面：业绩迎来拐点或者稳定基础上加速。

　　B、技术面：抛盘减少，大周期出现底背驰迹象。

　　C、公司层面：估值低于预期，或者超预期的事件在发生。

　　D、资金层面：开始逐步放量，有资金开始搞。

　　大家周末有时间不妨照着这几个思路寻找一下，因为大量的基金公布了他们的年报，他们买什么，卖什么，我们可以做些参考。多关注我的微信号，下周会有系列分析关于基金的增减仓个股分析。但要注意，这个时候他们公告大买的白酒不是你的重点了。因为有些基金是借你出货的。

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赞(1) | 评论 2016-07-24 21:27 来自网站举报

【迎接中报行情，三个方向是重点（7.17）】
　　脱欧成为了全球货币宽松的一个新起点，随着指数的持续上涨，市场的风险偏好显著增加。到了7月的中下旬，什么热点最为重要呢？我们认为首当其冲的是中报行情，那么如何把握中报行情呢？启明认为三个方向是重点，下面简单作交流。　　中报的业绩增长，影响你的个股。A股市场短期炒作的是各种概... 展开全文

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迎接中报行情，三个方向是重点（7.17）

　　脱欧成为了全球货币宽松的一个新起点，随着指数的持续上涨，市场的风险偏好显著增加。到了7月的中下旬，什么热点最为重要呢？我们认为首当其冲的是中报行情，那么如何把握中报行情呢？启明认为三个方向是重点，下面简单作交流。

　　中报的业绩增长，影响你的个股。A股市场短期炒作的是各种概念和题材，中长期炒作的还是业绩。每家公司都会公布自己的中报业绩，我们认为大部分机构会跟随业绩的变化来做出增减仓位。比如之前的白酒行业就属于困境反转的行业，先知先觉的资金就会大幅接入。年报和中报就如同上市公司的中考和期末考试一样。考得好的，总体未来的机会还是大点。其他还有什么规律吗？

　　方向一：行业增长显示风口。如果你选择的个股站在了风口上，猪都会飞。今年5月份启明重点提醒大家关注次新股，这个疯狂猪都会飞。去年年报的时候哪个行业增长的情况最好呢？锂电池和新能源汽车相关产业链是增长最多的。到目前他们都没低下高贵的头颅，为什么？因为一些个股继续中报大幅增长。年报的消费类，尤其是猪肉的价格是增长的核心，消费类通货膨胀也是一段时间上涨的重点。所以关注高成长行业是关键。

　　高增长行业：电子、电气设备、医药边际改善(已预告业绩公司H1净利润增速高于Q1、且高于全行业Q1增速)的行业是钢铁、汽车、机械、地产、家电和交运行业。在二级行业中,电子、电气设备、传媒等所属子行业增速较快,如电机、生物制品、电子制造、半导体等子行业。这些行业更多高增长的公司披露业绩预告、披露半年报期间将带来投资机会。

　　方向二：超预期增长最给力。什么叫做超预期呢？比如猪肉的行业，如果上半年的大涨已经兑现，下半年呈现下行趋势。那么即使中报很好，也不代表未来会更好。这就是投资的关键，是一个预期的判断。新能源汽车行业很火，还能持续吗？上游的锂电池相对稀缺性最大，充电桩和整车的业绩爆发还是有点问题的。所以寻找超出预期的是关键，可以关注一些之前已经给出过中报业绩预增的公司，如果在这个基础上超出预期了，那就更给力了。比如之前我们关注的石大胜华，最近因为业绩超预期涨幅不错。多关注启明的微信号，及时进行沟通。这个阶段大家可以多关注每日的业绩公告。看行业，抓企业。

　　方向三：高送配，资金还是喜欢炒作。这是中国A股市场最喜欢的一种，随着年报的公布，部分上市公司也会公布送配方案，这是一种上市公司炒作股价的典型方式。一般年份11-5月份会比较火爆，现在中报都比较火爆了，因为一些公司要靠着炒作套现呢！所以这是一种博弈的交易思维，比较适合短线的投资者参与。

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赞 | 评论 2016-07-17 21:47 来自网站举报

【热点机会增多，深圳先行攻击（6.28）】
　　A股终于在最近摆脱了海外市场的影响。人家大跌，咱们可以扛住了。经过一年的下跌之后A股市场正在逐步探底。我们最近半年给出的观点是3000点附近构筑大的底部，类似之前2000点时候的盘整。从5.23《伏击战即将打响》到6.6日《百团大战即将到来》，目前看百团大战已经到了。　　... 展开全文

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热点机会增多，深圳先行攻击（6.28）

　　A股终于在最近摆脱了海外市场的影响。人家大跌，咱们可以扛住了。经过一年的下跌之后A股市场正在逐步探底。我们最近半年给出的观点是3000点附近构筑大的底部，类似之前2000点时候的盘整。从5.23《伏击战即将打响》到6.6日《百团大战即将到来》，目前看百团大战已经到了。

　　百团大战，恢复上扬。百团大战的历史是我军打破日军封锁的阶段，不是三大战役。当前A股的指数也是对于一年来的下行给予突破的过程。

　　看图：如图，我们看到长期压制的均线系统已经到了关键位置。结合我们的战法士兵突击组合已经出现，下面需要等待的是更强势的突破。

　　此时，沪市指数银行保险还没动，券商上涨就有了要突破的感觉。深圳指数已经率先开始突破了。

　　深圳指数的率先突破之后，我们发现市场的热点越来越多。

　　基金重仓的科技股最近是活跃的重点。蓝筹股，今日券商开始异动，他们一直是市场最有活力的权重部队。整体结合我们之前强调的基金潜规则，当前的时间段到7月中下旬就是一个基金最喜欢的拉升阶段。所以积极把握市场热点，围绕价值，利用波动，坚持战法，反人性做。行情不会一蹴而就，但是强势板块和个股已经会强势拉升了。整体筑底阶段，不建议过分追高。围绕企业的价值做起来才能更好。

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赞 | 评论 2016-06-28 16:57 来自网站举报

【该涨不涨如何理解？（6.23）】
　　最近的行情如同酷热的天气一样折磨人，昨日看着一股大涨的样子，今日直接就跌了。为啥行情总是看似要涨却又涨不动呢？今日开车听广播中分析了，每每行情走好就要警惕一点，为啥？　　下跌阶段没有彻底结束是关键。中国股市到底是牛长熊短，还是牛短熊长呢？如果从有股市到目前是上涨为主，从9... 展开全文

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该涨不涨如何理解？（6.23）

　　最近的行情如同酷热的天气一样折磨人，昨日看着一股大涨的样子，今日直接就跌了。为啥行情总是看似要涨却又涨不动呢？今日开车听广播中分析了，每每行情走好就要警惕一点，为啥？

　　下跌阶段没有彻底结束是关键。中国股市到底是牛长熊短，还是牛短熊长呢？如果从有股市到目前是上涨为主，从95点到6124。但实际的感觉上总是牛很短，熊很长。因为下跌的时间一定是远远多于上涨的时间段。从5178到目前的行情，整体是一个下跌的过程，所以类似去年12月份大家都认为走好的时候，duang，又下来了。核心是下跌没有彻底结束，往往反弹到大部分人有希望的时候就下来了。这轮行情也是如此，这其实和我们zsl战法2.0中的一些观点相同，市场的常态是震荡，大涨和大跌的概率只占到股市正常运行的三分之一时间。所以必须适应震荡，减少过分地追涨和杀跌。其实无所谓严格意义的右侧交易者，右侧和左侧交易总是相互贯穿的。长期的右侧，短周期的左侧是可以相互结合的。但是人性的弱点是涨的时候想涨更多，跌的时候更加害怕。所以追涨和杀跌看似是一种最佳的模式，其实只是让人感觉相对舒适的模式。今年我们反复强调的核心是，围绕价值，利用波动，坚持战法，反人性做。

　　底部的构筑是一个痛苦的过程。如果从概率上看，大盘下跌一年之后，是上涨的概率高，还是下跌的概率高呢？大致可以做些分类。现在大盘只会有三种可能的走势，一种是直接上涨起来，一个是继续震荡，还有一个是下跌。因为之前是下跌，所以这个位置的再次大跌的概率是相对低的。我们认为2850的位置是一个震荡筑底的过程。这个过程必然是一个市场反复震荡的过程，比如一些板块还是很贵，那么他需要一个消化；一些板块便宜了，行业有机会了，资金就回去买。最近的白酒类就是这种节奏，行情的拐点出现，股价就持续地上涨了。那么锂电池这些板块涨多了，一些概念股和一些壳资源受到打击，就自然而然地下跌。上涨疯狂的是锂电池、磁性材料，很多朋友兴奋得不行，本周你就会冷静很多了，因为大跌了。其实长期趋势没变，短期涨高了还是要谨慎。

　　震荡比下跌好，积极寻找战机。大盘大周期震荡和上涨的概率更高。春江水暖鸭先知，提前找这些板块就是了。比如之前5月份我们反复说的次新股，最近也是有些疯狂了。但是他们最近的持续表现远强于市场。今日通信类个股大涨，昨日软件医疗类上涨，我们认为市场这个位置涨多的获利回吐大跌，跌多的，这个位置持续杀跌的动能小了。比如中国中车、中石油持续下行空间小了。当然我们不做这些大蓝筹，他们和一汽集团一样对股民不负责任。还是选中报高成长、行业好、市值小的来做吧。

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赞 | 评论 (2) 2016-06-23 16:13 来自网站举报

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