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徐彪
 
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个人简介:天风证券研究所副所长 更多

徐彪  

【【天风策略】三季度保险、社保持仓跟踪】
截至目前,上市公司三季报披露率达85%以上。按照二季度末数据,保险资金持股市值达1.07万亿,社保基金持股市值达0.23万亿,分别占当时流通市值的2.67%和0.57%。此外,二季度末公募基金、保险+社保(社保)、外资持股规模分别为1.68万亿、1.30万亿、1.21万亿,分别占...

(26) | 评论(7) 10月31日 08:51 来自网站

徐彪  

【【天风策略】市场反弹可高看一线!】
回到国庆节前后,虽然当时国内政策环境已经有不断的边际利好,但是外围市场的大跌,使得国内市场进入了由资金面问题引发的两周左右快速下跌。其中快速流出的资金包括:第一,海外资金,由于全球市场大幅波动,权益类产品整体降低股票仓位,A股被卖出。第二,国内国庆节前抢反弹的资金,由于市场快速调...

(43) | 评论(21) 10月22日 08:42 来自网站

徐彪  

【徐彪:从三季报预告出发,再看当前市场的结构特点】
截止10月15日,中小板和创业板的三季报预告已披露完。总体上看,中小板增速有所企稳,创业板增速继续走低,但创业板指Q3的增速中位数25%,较Q2的22.5%小幅改善。全年来看,我们维持创业板指累计增速23%-25%的判断。另外,本文也进一步分析了市场盈利的结构特点。1、中小板增速...

(24) | 评论(15) 10月18日 08:53 来自网站

徐彪  

【【天风策略】如果明年创业板纳入MSCI,外资会买什么?】
如果明年创业板纳入MSCI,外资会买什么?17年,外资在人民币趋势性升值、全球权益资产震荡向上、A股纳入MSCI的预期下大举买入A股。18年,虽然北上陆股通数据仍然在持续流入,但这主要归功于MSCI带来的被动配置资金和机构从QFII产品改为陆股通产品的换仓行为,除此之外,大部分外...

(20) | 评论(12) 10月10日 08:10 来自网站

徐彪  

【天风策略徐彪:几个独特视角再看中报和当前市场】
 摘要  1、为何ROE能连续8个季度提升,甚至未来还能维持在高位?但A股市场却早早开始下跌?  2、结合中报的数据,再次展示一个“以企业部门流动性”为核心变量的研究框架——目前的形势是否有所改善?  3、创业板三季报的业绩历来没什么好的办法自上而下预测,这里我们试图采用一个相对...

(43) | 评论(15) 09月06日 09:16 来自网站

徐彪  

【他山之石可攻玉:A股正处在第五轮周期的绝望阶段】
  摘要  1、根据业绩和估值的趋势,一轮完整的股市周期分为“绝望→希望→增长→乐观”四个阶段。其中,希望和乐观阶段受估值驱动,股票市场涨幅较大;增长阶段的上涨主要受盈利驱动,但涨幅相对小;绝望阶段由于估值、业绩双杀,股票市场也基本处于下行期。  2、从A股历史看,并非每个周期都...

(44) | 评论(18) 08月26日 16:08 来自网站

徐彪  

【怎么理解“估值底”? 】
怎么理解“估值底”在上证跌破3000点之后,市场就有诸多声音认为估值便宜可以买,然而周五(17日),几个主要指数均创下了15年以来的新低。关于市场估值的分析似乎陷入了一种困境:很低了但还能更低。事实上,在11年也出现过A股估值屡创新低的情况:先后跌破了08年甚至05年的估值低点。...

(40) | 评论(18) 08月18日 23:37 来自网站

徐彪  

【六大战略配售基金如何投资?潜在收益率如何?】
我们分别统计A股和美股首发之后三年的平均收益率,A股首发后三年平均收益率为73.22%,美股平均收益率为103.39%,不管是美股还是A股,其新股发行的收益率都相当可观。由此我们认为,这六大战略配售基金发行后有望获得不错的潜在收益率,是值得长期资金参与的。  6月6日晚间,证监会...

(43) | 评论(19) 06月09日 11:43 来自网站

徐彪  

【关于贸易谈判的几点看法——市场底部进一步确认】
天风策略  刘晨明/肖超虎/李如娟/徐彪重要焦点及市场观点上周我们在深度报告《ROE为何将继续维持高位?论目前市场底部的有效性》中,从国内基本面和流动性的角度,探讨了目前A股市场具备安全边际,但不确定性和波动性主要源自海外风险。周末,中美贸易谈判出现转机并释放温和信号,进一步强化...

(26) | 评论(19) 05月20日 22:15 来自网站

徐彪  

【徐彪解读年报:主板业绩增速下滑 成长行业业绩转好】
一季报创业板是亮点,成长板块的业绩预期可能会进一步修正。截止目前,17年年报和18年一季报已披露完。全部A股17年年报和18年一季报净利润同比增速分别为18.9%和14.9%,增速放缓;中小板年报和一季报增速分别为19.6%和19.5%,增速走平;创业板(剔除温氏、乐视、光线、坚...

(18) | 评论(20) 04月30日 23:55 来自网站