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【威华股份：股权转让+布局稀锂，有望成一只黑马】
注册水晶球有半年了，我是一个喜欢潜水的人，今天自己也来分享第一篇帖子，希望大家喜欢！先提一桩陈年往事，公司与赣州稀土“谈婚论嫁”近两年最终做出了一个沉重的决定——“终止重大资产重组”。随着“婚事”告吹，威华股份不可避免地成为A股市场的“黑天鹅”，错过了大牛市成为... 展开全文

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威华股份：股权转让+布局稀锂，有望成一只黑马

注册水晶球有半年了，我是一个喜欢潜水的人，今天自己也来分享第一篇帖子，希望大家喜欢！

先提一桩陈年往事，公司与赣州稀土“谈婚论嫁”近两年最终做出了一个沉重的决定——“终止重大资产重组”。随着“婚事”告吹，威华股份不可避免地成为A股市场的“黑天鹅”，错过了大牛市成为一只天怒人怨的熊股。

主业不振，重组才是唯一出路。经过两年的苦熬，威华股份再次迎来了新对象——盛屯集团。

盛屯集团入驻，重组迎来新曙光

公司2016 年5月发布定增预案，盛屯集团现金全额认购非公开发行股票不超过8.58 亿元，发行期首日定价，锁定期3年，增资布局稀土+锂行业，眼光长远。

盛屯集团优质资产众多，运作能力强。盛屯集团旗下四大板块：一是控股盛屯矿业，专注金属产业链金融和矿山运营；二是锌锗及稀贵金属新材料，2014年底入股冕宁矿业（稀土），2015年控股四环锌锗（锌锗回收），并拥有四川金川县两项锂矿探矿权；三是金融；四是资产管理。

股权转让，盛屯集团向实控人迈出重要一步

公司6月21 日公告，盛屯集团以12.32元/股从现任大股东李建华手中获得8.15%股权，入主威华股份非常坚决。这意味着公司实际控制人变更进程正在加速，一是原有大股东持股比例继续下降，二是盛屯集团在增发完成前，提前通过协议转让方式获得8.15%股权，入主威华股份非常坚决。本次协议转让后，考虑到已提前布局公司股权，盛屯集团作为新任大股东，与现有股东利益更加一致。

目前李建华仍为公司控股股东，盛屯集团成为公司持股5%以上股东。

主业转型，布局“稀土+锂”

锂布局

上市平台投建锂盐产能，集团孵化四川业隆沟锂矿探转采。

1）锂盐：致远锂业70%股权。公告增资4亿元控股致远锂业70%股权，投建2万吨氯化锂、1万吨电池级氢氧化锂和1万吨电池级碳酸锂，计划2017年投产，2020年达产，公司预计达产后每年2.5 亿净利润。

2）锂矿：盛屯集团控股子公司奥诺伊矿业，有望探转采后注入。奥诺伊拥有四川省金川县两项探矿权，截至2014 年底估算氧化锂资源量37万吨，相当于91.5万吨碳酸锂当量。公司在定增预案表示，奥伊诺矿业投产之后，致远锂业可能从奥伊诺矿业采购锂辉石原材料。我们认为，一旦奥诺伊探转采成功并成功投产，盛屯集团将极有可能将其注入威华股份，从而打造锂矿山、锂盐深加工产业链一体化布局。

稀土布局

上市平台投建万弘1.2万吨磁材回收产能，集团孵化四川冕宁稀土矿股权。

1）废旧磁材回收：持有万弘60%股权。增资万弘股份2.3亿获得60%股权，投建1.2万吨废旧磁材回收，回收镨、钕、钆、铽、镝、钬等强势稀土元素，达产后年产稀土产品2040吨REO，预计2017 年投产。

2）哈哈三岔河稀土矿采矿权有望注入。盛屯集团通过入股冕宁矿业，拥有哈哈三岔河稀土矿区采矿证，稀土储量约30万吨REO，计划开采规模60 万吨/年（折合稀土氧化物1.2 万吨），精矿产能1.5 万吨。集团在成功孵化冕宁矿业后有望注入上市公司。

投资价值

当前稀土、锂在供给侧改革、新能源汽车催化下正进入高度景气通道，稀土年底收储预期增强，公司前期市场关注度较低，股价还在底部。

股权转让价提供安全垫。股权转让价格12.32元，前期公司股价低于转让价，目前13元的价格才刚刚修复转让价破发，有足够的安全垫。

估值最低的股。因先前与赣州稀土“谈婚论嫁”两年无果而终，成为14—15年牛市里最大的一只熊股，目前的估值是最低的。

综合以上几点：盛屯集团资本运作能力强，随着后期实控人变更完成，锂电和稀土投产，业绩扭亏，有望成为一只大黑马。

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威华股份：股权转让+布局稀锂 ，有望成一只黑马

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