转折开启：期逆转建议用“印花税减免”这响指

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天市场依然呈现的是不上不下、反复动荡的格局。当然这更多的是指上证指数，反观上证50，它今天倒是有点开始反弹的味道。相比之下，最弱的是创业板指数，今天依然是下跌的。大家可以观察一下，如果从周线来看，创业板指数已经连续七周收阴，上证指数连续五周收阴。很有意思的是，不论创业板还是上证指数，从高点到现在其实都运行了至少七周了。那么下一周是第八周，从时间窗口的角度来说，第八周是一个转折点，再结合近期周线上面空方持续打压的背景，所以下周应该是多方非常好的反攻节点。

回到盘面，昨天我谈到的大盘权重和大金融券商出现了一定的躁动，或许是反攻的前兆。那么今天券商依然还在躁动，券商指数有点小阳的味道，局部有像长城证券、方正证券等个股是引领整个板块，盘中有强势冲高的动作，近段时间累计的涨幅也是挺可观的。换句话说，部分标的已经提前开始往上突围，整个板块也出现了企稳态势，表现比市场要强。我认为是一个积极的信号，这是我这两天强调的。所以其实这段时间布局券商可以说是选择了避风港。

市场风险依然在释放，主要表现在问题个股持续的下跌上。像此前我提醒大家千万别去玩的一只个股叫赫美集团，现在被ST了。它今年从高点下来，基本上杀了接近80%了，高点100万进去，现在可能只剩下20万左右，所以这种局部风险还是很突出的。

这也是今年的行情很重要的一个特征，有一些板块从高点回调下来无非就是二三十个点，在目前这种运行格局背景之下，我觉得还是比较正常的。不正常的是雷股的拉升，我们一定要摒弃掉那些有可能踩雷的风险区域。当然我不否认接下来在市场反攻的过程，有一些ST个股会反弹，这肯定的，因为跌多了肯定会有投机性的资金去搏一把。如果你也手痒，可以就拿一点小仓位去投机一把是可以的。记住只是投机，快进快出，主要的仓位依然还是围绕成长为王的行业板块和个股， 把握机会紧密围绕我之前谈到三点就OK了，这是我的一个思考。

今天近期热点稀土、科技芯片都出现了反杀，这也反映出现在市场有些资金做短线进出非常快，哪怕它是趋势性的热点，也是这样搏杀。所以这也告诉我们有一些行业，哪怕它中期向好，阶段性动荡也是不可避免的。就好像这段时间很多优质的上证50个股回调幅度也有二三十个点，这就是市场目前的一种现状。

当然我们任何事情都要两面看。正是因为市场现在出现了持续的这种回调，才使得空方的力量在充分的释放，多方的力量得以逐渐积累。这有点像下围棋，空方得势围住多方的时候，其实反过来说多方也在反围你，无非就是接下来多方能不能最终反包。如果要反包就要看接下来组织的力量大小，还有外在的推力，这都是接下来要关注的。我觉得下周利用市场的力量组织反攻是可以期待的。说到外在的推力，假设国家要想办法让A股市场进入到一个健康向上的轨道的话，未来我们资本市场也要利用好多头的一个“响指”，这个响指就是印花税的减免。我觉得这个响指在某一个时期是要考虑的。大家可以看到，近段时间国家出台了很多的政策，各行各业都有利好政策，其实从某种意义上来说也是为了平衡市场。从管理层的出发点来看，很显然最终是想要整个市场树立起信心。很多时候在资本市场要大让大家树立信心，其实很简单，上涨就是树立信心的最好方式。所以接下来一定是要想办法组织力量进行反攻，我相信下一周市场的力量就会组织起来的，因为节点到了。

另外一点，我们要随时准备多头的一个响指，就是印花税的减免。我觉得在A股市场上，这一招是能够起到让整个趋势加速立竿见影的效果。当然这个点的把握就很艺术了，不是说现在马上，我们要等等市场反攻的时候，我觉得一定是反攻过程当中锦上添花，效果才是最好的。千万别太过急促，在市场下跌过程中去打这个响指，否则效果就没那么理想，这是我的一个思考。

我觉得这个时候需要考虑用这一招了。因为从一个大的演绎来看，我觉得这一招也是未来必须要用的一招武器。总体来说，我对后市依然还是保持积极的心态，这也是源于我看好祖国未来良好发展前景的信念。当然关键是我们一定要找好属于我们的机会，因为未来的市场就算走出新牛市，也不是像过去一样鸡犬升天了。一定是真正有成长性的，会不断的越做越好的公司才能走出长牛走势，而那些没有成长性的终究会被历史所淘汰掉，这就是未来前行路中的危与机。

在机会来临前我们要坚定信念，同时对未来整个局势也要有清晰地认识。我相信下周市场时间窗口的开启，最终会给我们带来比较大的一个惊喜。

这就是我今天的思考，下周我们再会。

牛散大学堂5.24收评：无量尽显疲态

沪指涨0.02%，报收2852点；

深成指跌0.37%，报收8776点；

创业板指跌0.52% ，报收1443点。

场破僵局仍需要成交量的续航才行，无量压制可操作性，其外市场若起有像样的反弹，必须将旧周期的强势板块补跌一轮，眼下市场退潮脚步很快，高位股实达集团，天龙光电等悉数完成补跌，盘面也是极度分化，资金在芯片、农业等板块来回倒腾。

市场步入退潮期，次新、稀土、自主可控、创投均有争夺新的小周期主线的潜质，但是考虑到中周期仍是退潮为主，接力氛围较差，潜伏低吸为主，其外下跌也是检查个股成色的最佳时候，毕竟真金不怕火炼。反倒是次新股有逆势表现，活跃做多力量的新方向尝试，其外券商左侧筹码也要适当关注，整体来看场内来看筹码大迁移过程，尤其是前期机构抱团票，在汇率不稳定的环境下，谨慎为上不贸然抄底，容易多杀多，紧盯汇率反馈，此外距离下方缺口2825附近点近在咫尺，若补缺顺利抄底力量或会有一拍即合的绝地反击。

牛散大学堂5.23午评：弱势震荡

沪指跌0.04%，报收2851点；

深成指跌0.40%，报收8774点；

创业板指跌0.15%，报收1449点。

市场退潮脚步很快，高位股实达集团，天龙光电等悉数完成补跌，盘面也是极度分化，资金在芯片、农业等板块来回倒腾。但由于缺乏合力，僵局，反倒是次新股有逆势表现，活跃做多力量的新方向尝试，其外，券商左侧筹码也要适当关注，整体来看市场量能匮乏，加上周末窗口掀不起什么风浪。

早盘：5.24牛散大学堂财经早报

一、财经关注

2、部署推进职业技能提升行动电视电话会议作出重要批示：用好1000亿元失业保险基金和其他培训资金，扎实高效实施职业技能提升行动。

3、加强对危险性较大的分部分项工程和城市轨道交通工程安全管控，加大对事故多发、频发地区和企业的监管力度，严格监督执法，严厉打击安全生产违法违规行为，全面落实安全生产主体责任；积极创新监管模式，建立健全失信惩戒机制，构建安全监管长效机制。

二、行业快讯

1、青岛发布：中国时速600公里高速磁浮试验样车在青岛下线，中国中车人士表示，2022年6月前完成试验线立项、建设，完成高速考核。

2、日前部分券商资管部门正在筹备针对科创板或科创主题基金为主要投资标的的FOF小集合资管产品；值得一提的是，由于该类产品属于私募性质，仍具有100万起投的投资门槛要求。该类产品的蠢动或与当前科创板及科创主题基金的增多有关，统计显示目前首批7只科创主题基金全部启动建仓。

3、2019年长三角地区主要领导座谈会在安徽召开，“长三角一体化ETF基金”在会上签约。上交所、汇添富基金、浦发银行、上海国盛集团、苏州国际发展集团、宁波开发投资集团、美年大健康、三七互娱等机构代表出席了签约仪式。目前该基金正在发行中，将成为今年落实“长三角一体化”国家战略的重点金融项目。

5、中国对稀土除现行的出口许可证管理外，没有其他贸易管理措施。

三、产业数据

1、统计局：31省份一季度GDP正式出炉，广东、江苏、山东一季度GDP总量超过2万亿元，位居前三名。17个省份一季度GDP增速超全国，云南一季度GDP增速为9.7%，位居全国第一。

2、中国社科院：2018年中国商品住宅平均销售价格增长12.2%，明显高于预期；预计2019年全国住宅销售平均价格约9206元/平方米，预期价格增长7.6%，部分重点城市价格将大幅超过这个预期水平。蓝皮书预计至2019年底，17个城市写字楼平均空置率将突破20%，其中15个城市空置率将同比上升。武汉、长沙、青岛将迎来历史空置率峰值。

4、美国统计局：美国5月18日当周初请失业金人数21.1万人，预期21.5万人，前值21.2万人；5月11日当周续请失业金人数167.6万人，预期166.6万人，前值166万人修正为166.4万人。

5、华尔街见闻：欧元区5月制造业PMI初值47.7，预期48.1，前值47.9。法国5月制造业PMI初值50.6，预期50，前值50；服务业PMI初值51.7，预期50.8，前值50.5。 

四、股市盘点

1、富时罗素相关人士表示，富时罗素将于美国东部时间5月24日收盘后，公布纳入其全球股票指数系列的A股名单，即于北京时间5月25日凌晨4点后，国内的投资者可获悉最终哪些A股“入富”。业内人士预计，最终名单与此前富时罗素发布的潜在名单相比或变动不大。

2、中国卫通、宏和科技、大胜达等3家企业首发申请均获通过。 

3、一家大型保险资管公司高管表示，监管部门已明确，保险资金可以投资科创板股票，包括一级市场和二级市场，要在现行有关监管和市场规则框架下操作，遵守依法合规审慎安全原则。操作中有问题要及时向监管部门反映。不再单独发文。对于这一新兴板块，保险资金正在密切关注进展。

4、近期场外配资相关活动有所抬头，有不法分子通过场外配资活动损害投资者利益、扰乱市场正常秩序，提醒投资者提高风险防范意识，远离场外配资。

牛散大学堂5.23早评：满城风雨

市场综述：

昨日沪指跌1.35%，报收2852点；

深成指跌2.56%，报收8809点；

创业板指跌2.51% ，报收1451点。

消息综述：

1、官方对部署推进职业技能提升行动电视电话会议作出重要批示强调，提供更有针对性的技能培训服务，努力推进建设知识型、技能型、创新型劳动者大军。

2、中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其在年会上表示，我国卫星导航产业产值在2018年已超过3000亿元，2020年将超过4000亿元，其中，北斗系统将拉动超过3000亿元规模的市场份额。

3、截至5月23日，国内13家航空公司已有6家提出索赔。

逻辑梳理：

>>>满城风雨，不确定性加大，市场自发性补缺意愿较为强烈、从这几次恐慌时看都有大金融中坚力量，特别是券商（长城证券领衔）有意或无意欲当维护左侧托底的角色，维系科创板的基调没变。

>>>场内主要还是围绕经济摩擦核心逻辑，科技、稀土、大飞机、农业等细分反制概念展开轮动，相对而言农业、猪鸡肉更具防御属性，此外指数杀跌预期下的次新股也有逆势表现。

>>>但是现阶段仅仅是尝试整体来看环境尚未稳定，容错率较低，注意防御为宜。

下行压力中，券商的稳定是大反攻的前兆吗

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天的市场呈现出低开反复震荡下行的走势，最终收出一根阴线。就上证指数而言，虽然今天继续收阴，但最终的走势也还是围绕着近期的区间在波动。无非是今天这个阴线到了区间波动的下轨线。换句话说，接下来就比较关键了，是继续往下突破，还是说就此打住转势向上，这是很多人现在可能是比较迷茫的地方。

就我们的想法来说，其实这几天我们的思路是非常清晰的，坚定我们所坚定的未来机遇。这个逻辑在于我们是从本质、大格局、大方向来看的。从短期博弈的角度来说，我们从具体盘面可以看得很清晰的是，今天大部分个股都是下跌的，是属于一个普跌。当然跌幅比较大的个股要不是之前我一直提醒的风险区域st板块，要不就是近期高位回吐调整的个股。反倒是今天有一个积极的现象，我希望引起大家的注意，就是我一直谈到三点里最重要的大金融券商。今天虽然指数跌了不少，但是券商板块整体表现比较稳定，而且有相当多的券商竟然还逆势走出了红盘的走势，这何尝不是一种信号呢？ 可以试想，这是不是市场要提前反攻的前兆，这是我们需要思考和引起注意的。毕竟这是盘面给到我们的一种信号。

这段时间让股指出现比较大的压力是上证50指数的调整。它的调整当然跟前期过度的强势有关系，说白了现在无非就是强势后的回档，上证50成分股的调整跟很多差股票调整的性质是截然不同的。具体来看，无论是中国平安、贵州茅台还是招商银行，无非就是历史最高位的正常休整。相比之下，很多个股尤其是一些差公司的股票，现在则处在历史最低点区域的，甚至还在不断创历史新低。所以两者的调整本质是不一样的。 所以按我的理解来说，从调整的时间和空间来看，我觉得很多上证50的个股调整也应该到了尾声阶段了，继续大幅度下跌的动能或显不足，概率在渐渐变小。因为现在能促使它们下跌的一些因素带来的影响，其实已经在盘面充分地显现出来了。在这个背景之下，它们只要在这个位置稍事稳定，甚至出现积极的反攻，整个市场的情绪就会往积极的方向走。再结合我刚才说到的大金融券商今天已经提前开始有点稳定的迹象，所以我觉得接下来正常而言，我个人是觉得市场大幅度向下的动能并不是太大了，相反在这个位置会存在一种出其不意大反击的可能性。

出其不意大反击要具备两点：

第一点，这段时间跌得很惨，需要有所修复的个股出现反弹。

第二点，我原来谈到的那三大点有一到两个点出现集体的大躁动。近期躁动的科技股今天也出现了一定的动荡，主要是马不停蹄上攻后需要一定的时间休整震荡，最终目的也是为了将来更好的上涨，这是我们观察的一个点。除此之外，今天像有些周期性的板块，比如说煤炭板块今天出现了逆势上攻的走势，这些是属于市场的平衡现象。但是最终我们还是要抓住关键点，我认为关键点一是大金融，二是上证50品种，还有跌得比较惨的个股。

就指数本身而言，我觉得已经到下轨线，今天没破说明还是有抵抗力量，接下来当然有可能顺势先破再弹，也可能不破直接反攻。但不管是哪一种情况，我觉得在这个位置都不需要过度的悲观，相反正如我们先前所说的，坚定我们所坚定的，既然谈的是未来，就不需要过于纠结一两天，而要把目光放在一个更大的周期内。

不要因为出现了阴线动荡就怀疑自己的逻辑和改变自己的观点，这样去做股票最终肯定是做不好的，做股票该坚持的一定要坚持，该坚定的一定要坚定。目前，虽然外围各方面的因素让市场的压力有点大，但是犹如弹簧一样，当压得越来越厉害的时候，一旦接下来找到一个契机稍微释放一下，你要相信释放出来的能量将会是相当惊人的。

我们国家很多时候就是在顶着压力不断前行。中国有5000年多年的历史，在历史长河当中经历了风风雨雨，所以目前所遇到的一些波澜又何足挂齿呢？所以我觉得对未来大方向需要多一份坚定。此时此刻从技术层面上来说，当市场下跌看空情绪演绎到极致的时候，出其不意的大反攻就会随时出现。

这就是我对当下市场的思考。好了，更多精彩明天我们再会，拜拜！ 

98年进股市，07年成“中国理财年度人物”：3年10倍收益只是个小目标

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坚定未来我们能把握的机遇

大家好，我是牛散大学堂校长吴国平。今天市场依然是维持反复动荡的局面，总结为两个字就是磨人，但磨人的背后更多的是优质筹码的收集过程，怎么去理解？

首先可以看看具体的盘面。从盘面上来说，其实今天ST个股和绩差股依然还是市场下跌的重灾区。当然很多ST个股结束了前期跌不休的状况，部分已经打开了跌停板。我们对此的定义还是反弹，不值得我们去深度参与，顶多有些投机性的资金可以小仓位去折腾一下，试试是OK的，但是大仓位绝对不可以在这里。我们要清楚未来的主战场一定是国家现在急需要去大力发展的一些行业，像是科技创新、知识产权、文化，还有需要更强大的大金融领域。

今天尾盘有一些自主创新的科技类个股出现了进一步上攻的动作，从一个侧面也反映出，不论市场如何动荡，有一些我们急需发展的行业依然还是市场选择的主流，是资金主要攻击的方向。很多人也在担忧现在市场的位置是不是值得参与的区域，其实我告诉大家，如果你选择的是我刚才所说的这些行业领域的话，我个人觉得不用纠结估值，就是要买在当下。

股指本身起起落落有自身的逻辑在，这个起落的本质是要更多的优质筹码，也就是在起落中完成乾坤大挪移。我们要做的事情也很简单，就是在起落中看清楚市场博弈的本质，把握住更多我们能把握住的机会。至于说不能把握的，我们选择欣赏或者放弃就行了。

客观来看今天的反复，其实力度并不大，可以说是小跌。小跌的背后我们要思考一点就是接下来市场什么时候会迎来一个实质性大反攻，博弈很多时候就是四个字——出其不意。所以当大家觉得不可能的时候，往往就越有可能，觉得可能时候往往就不能成为现实，市场的表现就是如此周而复始。所以越是在现在大家有点迷茫的时候，越是有可能会有出其不意的动作。纵观市场的盘面，一些暗流涌动的细分行业，像自主创新的科技，那么再结合一些持续动荡调整的行业止跌，市场就随时会迎来反攻的动态。我觉得一旦这两个合力能够形成的话，出其不意再猛烈上攻就成了必然。所以我们现在局势并不复杂，很多东西已经越来越清晰了，未来积极的预期其实从昨天中阳线就已经拉开了序幕。

前行路上肯定会迎来反复，但是我们要坚定前行路的信念。这个路上我们需要去选择未来最有可能形成突破的这些点，主力一定是往阻力最小方向去突破的。现在市场也在寻找这样一个方向，其实这个方向在反复当中已经渐渐清晰。我认为我一直谈到的三大点一定会有一个方向是接下来市场的持续发力点。

当然有一个点大家不容忽视，就是一直保持相对强势的上证50板块。上证50经历了这段时间的动荡、反复网或者高位横盘，我认为很多标的也到了再发力的阶段。透过中国平安、招商银行、贵州茅台这些关键性的品种，大家就能感知一二，趋势的力量是很难阻挡的。我们当下要做的事情并不复杂，尊重它的趋势，把握它的未来，坚定信念走到最后，把握更精彩的我们能把握的未来机会。

这就是我今天要跟大家分享的，更多精彩我们明天再会。

牛散大学堂5.22收评：自主可控吹响反攻集结号

沪指跌0.49%，报收2891点

深成指跌0.51%，报收9041点

创业板指跌0.34%，报收1488点

正所谓改革春风吹大地，大科技再迎重磅王炸，降税力度空前，可见科技国之重器迫在眉睫。突破科技领域不再委屈求全被卡脖子的强烈愿望；这个节骨眼上对于提振唤醒场外观望大资金的热情或有立竿见影。中国软件作为带头大哥尾盘飙车率先表态。吹响反攻集结号。

回归盘面场内依然是存量资金博弈格局，一致性过后极容易冲高回落，昨日高潮的稀土分化严重，仅英洛华这种高辨识度的高标存活下来，其余掉队严重，尾盘在科技股的冲击分流下悉数炸板；高标上天龙光电确认市场后，市场也随即挖掘补涨，向日葵等光伏属性的低位个股均有异动，摩擦大逻辑下，农业、轮胎均有资金尝试回流，但资金缺乏合力，随着炸板率的提高，风险偏好或进一步下降，多头的重新洗牌。但是盘后政策面迎来重要变量，软件、半导体行业迎来诗史级别利好，特别是日益临近的科创板面世对于科技独角兽的估值中枢不断上移。

新股申购：德恩精工，来自美国的营收占公司境外销售收入比例为40%左右

前言思考：

财联社5月22日讯，财政部发布集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告，在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。

点评：直接利好相关芯片和软件类上市公司。

第一，基本申购情况：2019年5月22日，有1只新股申购。

第二，重点剖析个股：

德恩精工-来自美国的营收占公司境外销售收入比例为40%左右

公司专业从事皮带轮、锥套、同步带轮、胀套、链轮、齿轮箱、法兰、联轴器等机械传动零部件及其配套产品的研发、设计、生产和销售；公司产品广泛应用于通机械设备和专用机械设备制造业，如风机、空调、汽车、机床、石油机械、木工机械、农牧机械、船舶和工程机械等行业。

公司是国内知名的皮带轮、锥套等机械传动零部件制造商，是国内最大的专业生产并出口欧、美、日等国家皮带轮、锥套等机械传动零部件制造商之一，核心产品机械用皮带轮传动系列产品出口规模在报告期内连续位居国内同行业第一。公司产品规格型号齐全，共包含8万多个规格型号，能够满足不同客户的个性化需求。

公司积累了一大批全球知名客户，并与公司保持长期稳定的合作关系，其中大多数优质客户都是其所属行业的龙头企业。公司主要优质客户包括：ABB集团、美国TBW公司、美国POWER DRIVE公司、美国AMEC公司、美国约克空调、德国IWIS公司、德国Optibelt公司、瑞典SKF集团、瑞士布勒集团、瑞士Weatherford公司、意大利Sati公司、意大利SIT公司、意大利CHIARAVALLI公司、意大利BEA公司、日本NBK公司、奥地利安德里茨集团、格力电器、美的集团、北人印刷、牧羊集团、三一汽车、嘉陵华西等国际国内知名企业。

公司股东雷永志与雷永强为兄弟关系，其中雷永志直接和间接持有公司股份2,838.00万股，占本次发行前公司总股本的25.80%；雷永强直接持有公司 2,835.00万股股份，占本次发行前公司总股本的25.77%；两人合计直接和间接持有公司5,673.00万股股份，占本次发行前公司总股本的51.57%。

我国机械传动零部件行业市场规模从2011年的3,144亿元，增长到2017年的6,625亿元，累计增长110.72%，年均复合增长18.45%。根据前述增长率预计2018年市场规模达7,240亿元。2017年我国机械传动零部件出口额达21.29亿美元，同比增长11.61%。我国皮带轮行业市场规模2018年达到171亿元，预计到2022年，我国皮带轮市场规模将达227亿元。

ODM模式占比约为50%左右

来自美国的销售收入占公司境外销售收入的比例约为40%左右：

第三：总结

作为零配件类公司，德恩精工已经做到了行业规模第一的位置，说明了德恩精工在传动零部件领域具备一定的优势，但是，作为通用型零配件类公司来说，普通存在技术门槛不强等通病，这也导致了这类企业了大而不强的现象。

德恩精工2018年营收在5.36亿，来自境外的有2.98亿，境外营收中，来自美国的有1.12亿，来自美国的应收占比较大，在目前经济背景下，对公司股价带来较大的情绪影响，可以适当留意相关的博弈情况。 

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。内容均为原创，转载注明出处~

牛散大学堂5.22午评：缺乏合力

沪指跌0.02%，报收2905点；

深成指跌0.06%，报收9081点；

创业板指上涨0.04，报收1494点。

存量资金博弈的诟病，就是，一致性过后极容易冲高回落，昨日高潮的稀土分化严重，仅英洛华这种高辨识度的高标存活下来，其余掉队严重，高标上天龙光电确认市场后，市场也随即挖掘补涨，向日葵等光伏属性的低位个股均有异动，摩擦大逻辑下，农业、轮胎均有资金尝试回流，但资金缺乏合力，随着炸板率的提高，风险偏好或进一步下降，注意防御，或等待小周期风险释放后的下一个冰点多头的重新洗牌。

牛散大学堂5.22早评：关注补涨

市场综述：

昨日沪指涨1.23%，报收2905点；

深成指涨1.92%，报收9087点；

创业板指涨1.66%，报收1493点。

消息综述：

1、《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》指出，力争2019年底前基本取消全国高速公路省界收费站。

2、华为消费者业务CEO余承东透露，最快今年秋天，最晚明年春天，华为自己的OS将可能面市。华为的OS打通了手机、电脑、平板、电视、汽车、智能穿戴，统一成一个操作系统。华为的OS还兼容全部安卓应用和所有Web应用。

3、鉴于3月11日以来14架波音737 MAX停飞及已订购的该机型飞机延迟交付对东航造成的经济损失，东航已正式向波音公司提出索赔。外交部表示，依法申索合理利益无可非议。

逻辑梳理：

>>>目前就整体来看接过热钱抱团衣钵旗帜的市场摩擦属性品种（自主可控、稀土等）基本确认了主线地位，拉长周期来看当下经过一轮的风险出清后，只差一根放量阳线即可奋力主多，但之前都应该谨慎做轮动。

>>>存量博弈的基调，日内高潮次日接力受困，更多的应关注核心矛盾逻辑下的分歧机会，这里可以重点跟踪跟稀土一样未有市场摩擦的医疗生物（中军新华医疗），华为概念操作系的这边可以锚定好大资金住扎的中国长城反馈，其余品种来防御（啤酒、药房等）类的更具安全边际。

5.21收评：暴走的稀土

沪指涨1.23%，报收2905点；

深成指涨1.92%，报收9087点；

创业板指涨1.66%，报收1493点。 

缺口理论再度显灵，率后完成补缺口的创业板更是拔长阳非常提振伤痕累累的市场信心，毕竟信心比金坚。

回归市场高溢价主要集中在两大核心阵营上：

其一是具备防御属性的养殖业板块，鸡肉猪肉高景气周期持续上行，新希望碎步逼近前高，圣农发展等也是逐渐收复失地。其他像啤酒、药房等防御板块也是可以逢低关注。

其二就是摩擦大逻辑下细分领域轮动，稀土因受香港稀土反馈，趋势再度加油，自主可控这边中国长城，中国软件等继续扛起自强大旗，其中冠昊生物引出生物科技的新方向注意跟踪。

整体来看接过热钱抱团衣钵旗帜的市场摩擦属性品种基本确认了主线地位，拉长周期来看当下经过一轮的风险出清后，只差一根放量阳线即可奋力主多，但之前都应该谨慎做轮动。

5.21午评：自主可控单骑救主

沪指涨1.52%，报收2914点；

深成指涨2.14%，报收9107点；

创业板指涨2.04%，报收1499点。 

昨日最强主多资金扎堆的中国长城，并没有像预期内的走弱，反倒是分歧转一致上板奠定做多基调，摩擦大逻辑下，稀土因受香港稀土反馈，趋势再度加油，自主可控这边中国软件等继续扛起自强大旗，其中冠昊生物引出生物科技的新方向注意跟踪，其外，具备 防御属性的养殖业板块也有所表现，整体来看溢价仍要往摩擦大逻辑下的细分方向去靠拢。

牛散大学堂5.21早评：满城风雨

市场综述：

昨日沪指跌0.41%，报收2870点；

深成指跌0.93%，报收8916点；

创业板指跌0.64%，报收1469点。 

消息综述：

2、中国与欧盟首次签署民航领域协定，《中欧民用航空安全协定》确立了中国与欧盟在适航和环保审定、飞行运行、空管服务、人员执照与培训等民航安全领域进行广泛合作的法律框架。

3、针对关于谷歌暂停支持华为部分业务一事，华为声明称，安卓作为智能手机操作系统，一直是开源的，华为作为重要的参与者，为安卓的发展和壮大做出了非常重要的贡献。华为有能力继续发展和使用安卓生态。

逻辑梳理：

>>>上证在前低支撑虽有支撑抵抗力量但是量点不济也为后面横盘留下隐患；存量博弈的基调，预期不应过大，热点持续性有待证伪，MY摩擦属性已是场内高溢价的独家标签。    

>>>场内主要还是围绕HW、稀土、大飞机、知识产权、光伏、农业等细分反制概念展开轮动，相对而言，自主可控的思路为更清晰些，这里注意国产软件替代进口、以及医药器械产品国产替代。整体来看环境尚未稳定，容错率较低，注意防御为宜。