反杀力量如期展现 静候新力量引爆那一刻

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天市场呈现出冲高震荡回落的格局，上证指数最终又收在了2900点下方。这段时间一下子上来、一下子下去，可以发现很有意思的是市场的重心其实已经悄然上移。我这两天反复强调，当前整个区间动荡的下轨线低点已经是经受住了考验，前面上证指数有三个低点形成，上证50则有五个低点。所以如果在这个位置回踩后再向上的话，大概率就是确认动作了。

我前期也谈到了，现在这个阶段的动荡就是为等待新升浪确定的那一刻。今天尾盘的下跌，原因很大一部分是很多人担心周末消息面的变化。但我觉得做股票很多人太过度关注短期的博弈了，消息是能影响短期的波动，但是你能想到的,市场其他资金也想到了。那最终的博弈的结果就是有一些资金会反其道而行。你今天卖的筹码，他们买走了，等你要买就是接他们的货，反复使然。

大家一定要记住一点，我们这个阶段已经是悄然在往质变的方向在走，从大金融领域，大家应该能感知到端倪。证券这段时间的表现已经很明显，很多个股是走出了反弹的格局。大金融里面还有银行，大家可以看看招商银行，再稍微大涨一下，就又创历史新高，这段时间，它反弹的力度远远比市场要强。还有保险的中国平安，这段时间股价重心不断上移，再往上涨大概十个点左右，其实又是历史新高附近。

可以发现，市场关键性领域的品种，其实已经走的比市场越来越强。那么越来越强的状态就还差我前面所说的质变！质变往往是需要导火索的，导火索要不就是利空因素的落地，要不就是可能超预期的利多因素刺激，要不就是市场运行到一定格局，内在力量发生能量的释放。我觉得这几个因素都很有可能在未来某个节点上面陆续发生。所以我认为接下来更多的是一种向上的牵引力。

当然，向上的过程中，动荡是常态，也伴随着风险。这两天我一直谈到，一些农业、稀土的标的，因为有前车之鉴，大家要小心它们反杀的风险。你看今天杀跌的力量，稀土就是其中之一，包括农业，很明显，我们反杀的研判是正确的。有些农业股在尾盘猛烈杀跌，所以你会发现，这些主题是很情绪化的，因为处在这个位置，他们感受到了那种风险，而且累积的涨幅有点大，加上未来的成长存在很多不确定性，所以一定会有资金考虑套现，并且在市场情绪比较高涨的时候套现，然后去做那些更确定的领域，做那些不确定中的确定！比如说我们一直谈的大金融、科技、文化等新兴产业，我觉得这些才是未来突围的力量。我们只要坚定在未来有突围力量的个股，那么就能立于不败之地。

市场依然在前行。这一周整体来看，其实已经悄然向上迈出了一步。记住！这是一小步，但是对未来而言酝酿着一大步。对于下周，我相信随着这一段时间的量变，酝酿的时间越长，一旦选择方向发生质变的时候，这个力量一定会超出很多人的预期。因为情绪使然，在这个过程中，情绪会慢慢不断的调高，所以现在就需要一个引爆点，我们静心等候。接下来引爆点一旦出现，那么在这个过程中，我们要做的就是布局好自己看得明白的领域。同时不断地提升自我，好好的去挖掘更多未来！新牛市不断演绎的过程中，有可能涨一倍、两倍或者三倍、四倍甚至五倍的个股，未来有潜力的大牛股都是我们当下要好好去研究，好好去挖掘的。

所以在这过程中，我们也会启动更多的调研与咨询，力求寻找到对我们有启发的上市公司。有启发并不一定投，但是我们会更加清晰的认识这个行业，也更加清晰的认识这些公司，最重要的是在我们不断接触的过程中，我相信总有一只会纳入到我们未来的大牛股之中，所有的付出，所有的准备，如果我们一旦做到了，那都是值得的。所以资本市场前行路上是充满着艰辛的，同时也是充满着付出的。但是你要知道，你只有做到这些，最终我们才能有更多的收获。

好了，全新路上我们一起努力，把握更多的精彩。下周我们再会，静候我们谈到的再引爆向上的那一刻！ 

海油发展—海洋石油服务领军者

第一，基本申购情况：

2019年6月14日，有1只新股申购。

第二，重点剖析个股：

海油发展—海洋石油服务领军者

公司是一家同时提供能源技术服务、FPSO 生产技术服务、能源物流服务、安全环保与节能产品及服务的多元化产业集团。公司依托能源产业的发展，业务覆盖海洋石油各主要生产环节，形成能源技术服务、FPSO 生产技术服务、能源物流服务、安全环保与节能四大核心业务板块，成为能够提供一站式服务、拥有可持续发展能力的创新型企业。

全球海洋油气资源丰富，海洋石油资源量约占全球石油资源总量的34%，探明率在30%左右，尚处于勘探早期阶段。自1947年在海底打出第一口油井以来，现在全世界已有100多个国家和地区（例如英国、美国、挪威、加拿大和澳大利亚等）开展了海洋石油和天然气的勘探开发，在大陆架边缘已发现1600多个油田，并在200多个油田上进行了开采。2015年海上原油产量达到2011年来的高点，约占世界原油产量的29%。据国际能源署预计，2030年海上原油产量将达到全球原油总产量的30%，深水原油产量将增加50%。可以说，行业空间还是不错的。

公司在海油服务市场是领先者，具有全球竞争力。公司是中国近海采油装备实力最强、最具综合性的能源技术服务提供商，能源技术服务业务的主要竞争对手为哈里伯顿、斯伦贝谢和安东石油等综合性海洋石油服务公司。中国近海FPSO 生产技术服务提供商主要包括本公司和Bluewater 两家，主要服务对象为中海油、康菲、雪佛龙、丹文等境内外油气公司。公司的FPSO 数量在FPSO 运营商中位列亚洲第二、全球第五，占有中国近海FPSO 生产技术服务市场绝大部分市场份额，在该市场居绝对主导地位。公司在能源物流服务行业各细分领域均处于领先地位。

从财务数据来看，公司营收2017 年和2018 年分别增长22.34%和22.24%，净利润2017 年增长88.02%，2018 年减少8.99%，2018 年净利润减少主要是受研发投入增加和2017 年坏账转回事项的影响。

 毛利率近几年呈现下滑状态，拆分开来看，除了能源技术服务毛利率持续上升外，FPSO生产技术服务、能源物流服务、安全环保与节能毛利率都持续下滑。不过跟同行业公司相对，毛利率还是明显领先的。

公司存在大客户依赖和大量关联交易。公司收入大部分来自向中海油等中国海油下属公司提供的服务，且向中海油等中国海油下属公司提供服务构成关联交易。2016 年、2017 年及2018 年分别为68.41%、62.65%和60.69%。

 本次募资37.33亿元，除了15亿用来还债，其它都用来搞项目。

公司实控人为中国海油。目前中国海油直接持有本公司8,116,016,667 股股份，占总股本的97.78%，并通过其全资子公司中海投资间接持有本公司2.22%的股份，合计持有本公司100%的股份，为本公司的控股股东和实际控制人。

第三：总结

  海洋石油尚处于勘探早期阶段，未来空间还是不错的。公司是海洋石油服务的领军者，在全球范围内都有明显竞争力。中国海油背景雄厚，既是公司发起人、实控人，又是最主要的大客户，对公司发展有较大帮助，但也有关联交易等问题。公司的经营会受到油价的较大影响，具有明显的周期性。总体来说，得保持一般关注即可。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。内容均为原创，转载注明出处~

6.14收评：又到洗牌时

市场综述：

沪指报2881点，跌0.99%，

深成指报8810点，跌1.58%；

创指报1453点，跌1.75%。

>>>即将开门迎客的科创板势在必行局面下，反复窄幅震荡或是主基调，前期主线稀土、送转填权等受获利盘出逃亏钱效应加持，短期或得重新休整；耐心等待风险出清。

>>>盘面上新支线题材深陷一日游窘境，像昨天的基建以及氢燃料，新攻击的军工也是消息刺激为主，持续性有待商榷。避险与加息预期黄金趋势有加速态势，其外随着科创板的落地在即，理应把目光聚焦在科技股上其估值必然会有重新修复的过程。

>>>市场一片迷茫之时，更是新主线展露头角之机，中国国旅、千禾味业等消费长跑健将再创新高，市场大资金选择继续抱团A股的核心消费资产的决心坚不可摧，整体来看市场正在新一轮的洗牌，积极跟随好资金调仓换股的步伐。

​6.14午评：退潮期

市场综述：
沪指报2903点，跌0.26%，
深成指报8905点，跌0.52%；
创指报1472点，跌0.48%。
 
>>>前期抱团板块本轮赚钱效应的主战场，稀土5G、农业明显退潮，毕竟天下无不散之筵席，注意前期资金抱团的强势股的补跌，耐心等待风险的出清。
>>>盘面上新支线题材一日游现象严重，像昨天的基建以及氢燃料，新攻击的军工也是消息刺激为主，持续性有待商榷。避险与加息预期黄金趋势有加速态势，其外随着科创板的落地在即，理应把目光聚焦在科技股上其估值必然会有重新修复的过程。

6.14早评：风格的切换

市场综述：

昨日沪指报2910点，涨0.05%，

深成指报8951点，跌0.03%；

创指报1479点，涨0.40%。

消息综述：

1、官方称以科创板带动整个资本市场改革落实好以信息披露为核心的注册制改革

2、央地密集出台新一轮知识产权发展规划。

3、美国对双面太阳能组件大幅减征关税替代趋势确认。

逻辑梳理：        

>>>题材方向高位堆积的风险越发明显，虽有开始释放了一部分，但未完全释放完，注意补跌风险。像昨天的兆日科技、达安股份亏钱效应炸裂。静待风险释放完毕后机会。高低切换，这里主要是大基建以及降息预期下的黄金趋势。

>>>权重与题材理应区别对待，毕竟随着利空风险的渐渐出清，特别是科创板维系热度需要权重搭台，从坚定超级主力“北向资金”来看，像贵州茅台等核心资产有趋势蓄力之势，稳健的投资者仍可往这方向靠拢。其外周末窗口也是博弈变量的时候，可以重点关注知识产权板块。

值得纪念的一天：科创板将带来新时代

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天是一个值得纪念的日子 - 2019年6月13号。因为今天是科创板开板仪式正式启动的一天，意味着离科创板正式开始交易不远了，更重要的是，这个开板仪式可能还意味着我们的A股市场会迎来新时代。当然，今天的市场是比较低调的，基本上是平盘的走势，以动荡的姿态来迎接具有历史意义的一天。

有没有意义是需要回过头来看才知道，但我们很坚信未来，就像坚信质变一定是从量变开始的，我们只有有前瞻性才能够发现未来的质变，所以此时此刻，我希望大家应该倍感珍惜和坚定未来，包括我们也是如此。从这个角度来看，其实市场也是如此，大家可以感受得到，市场现在也要迎来新的质变的格局。这段时间的走势，市场都是反复动荡，但是大家要客观地看到，上证指数的反复动荡，至少触及了三次以上的低点，上证50则至少五次以上，这个低点都经受住了考验，那么这就意味着阶段性的低点是有效的，如果再来一个往上爆发的话，那么实质性的新升浪就确定了。所以，有些人看到了新升浪，他会在当下鉴定，而很多人在没有看到新升浪之前，是半信半疑的，甚至还有些人未来都走出来了，他还是半信半疑，最终机会也就失之交臂了。机会！一定是给提前做准备的人，也是给那些有超强前瞻性的人，不论是做股票，还是做实业，或者是把握历史人生大机遇，都是如此，无一例外。所以我们很坚信未来。

那么继续看看今天的盘面，大家感受到的是，市场很低调，但是你看我们一直谈到的大金融的突破口——证券板块，你会发现今天大部分证券股是红盘，而且不少证券股不经意的又刷新了这波反弹以来的高点。前天是大涨，昨天是动荡，今天又不经意刷新了前一天大涨的高点，这说明了这个趋势已经是有点势不可挡了，哪怕市场今天没有明显的上涨，只是平盘，它也在按照自己的节奏往上，这是一个积极的信号！ 

那么与此同时，我们也要观察到风险点，昨天我也给大家提过醒，那些涨价主题包括农业，在这个位置，这种短期的疯狂是不可持续的，它们是市场今天的空头力量，那么也验证了我的提醒。有一些稀土，还有部分农业，都纷纷出现大跌的走势，其实大家不用惊讶，历史是可以借鉴的，大家随便看一看前期炒作的主题，我昨天也有谈到，大麻的顺灏股份、方盛制药，氢能源的美锦能源这些，还有染料涨价主题的浙江龙盛等，大家翻一翻就知道了，哪个不是阶段疯狂之后，后面就是一地鸡毛。所以我们给大家提的醒，谈到的风险是有逻辑的，只是很多人只看到短期的这种躁动，而忽略了它们后面要迎来一地鸡毛的风险。还有那些st的、有雷的个股，当它走得还很好的时候，你忽略了它基本面的风险，那么一旦基本面风险暴露出来的时候，就是非常致命的，就像现在为什么他们走出暴跌的走势。

我们在这个市场有着丰富的经历，就我个人而言，我在这个市场投资的经验也超过20年，我们也是吃过亏的，也是交过很多学费的，我们用血淋淋的代价让自己不断的去成长。我们用自己的成长经历，思想的突破，分享给大家，我相信一定是有价值的。很多人可能在当下还无法很好去理解，但是已经能理解的人，他慢慢会跟着我们突破，一定是这样！所以我为什么要创办牛散大学堂，其实这就是我们的初衷。我们希望用自身所有的经历，获得的经验，不断的总结，虽然不能够保证能让你盈利，但是我相信我们的这些东西，能让很多人蜕变，至少能让更多人清楚地认识到市场的本质，懂得更好地去把握市场，我们是有充足的底气的。

所以我认为今天非常是具有历史意义和值得纪念的日子。假如若干年之后回头来看，我相信一定是如此。或许新的起点就在这段时间悄然酝酿开来，局部大金融已经悄然突围了，有部分科技领域也悄然的不断往上突围，还有一些文化领域的，也悄然地向上突围，只是很多人没有用心去发现，去研究，去挖掘而已，所以他会错失掉这些东西，而迷失在比较虚无的领域里面，虚无的领域随时一个反杀，可能带来的杀伤力是非常之大的。大家记住一点，未来的时代不是齐涨齐跌的时代，而一定是分化当中不断前行的时代，大方向一定是前行的，局部充满机会，但同时也有很多风险，我们需要加强提示自我。

所以未来我们的金融进一步大开放，市场提供了一个机遇给我们，所以记住！武装好自己，强大自己，然后才有机会去把握未来的新机遇，坚定、坚信！我们一路前行。好了，今天就分享到这。明天我们再会。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。

6.13午评：聚焦科创

市场综述：

沪指报2912点，涨0.12%，

深成指报8965点，涨0.13%；

创指报1479点，涨0.40%。

>>>本轮赚钱效应的主战场，稀土有全面退潮迹象，5G、农业等均有大幅释放风险信号，注意前期强势股的补跌。

>>>如预期新老结构交替，老三样的补跌，倒给刚刚起势的大基建很好的发育空间，兰石重装继续拓展空间，随着科创板的落地在即，理应把目光聚焦在科技股上，科技稀缺标的的估值中枢必然会水涨船高。

6.13早评：新老交替

市场综述：

昨日沪指报2909点，跌0.56%，

深成指报8954点，跌0.92%；

创指报1473点，跌0.90%。

消息综述：

1、中国5月M2同比增8.5%，预期8.6%，前值8.5%。5月社会融资规模增量为1.4万亿元，比上年同期多4466亿元，前值为1.36万亿元。

2、国务委员、全国打击侵权假冒工作领导小组组长王勇强调，严厉打击侵权假冒，营造良好营商环境。

3、一则“海南成功研制出预防非洲猪瘟病毒注射剂”的消息不胫而走，但海南农业农村厅否认官方曾发布相关公告。

逻辑梳理：

>>>老三样稀土、5G农业高位堆积的风险越发明显，虽有开始释放了一部分，但未完全释放完，注意补跌风险。注意高低切换，这里主要是大基建以及降息周期的黄金。

>>>权重与题材理应区别对待，毕竟随着利空风险的渐渐出清，特别是科创板维系热度需要权重搭台，5000亿的市场可塑性空间尚存。引外从坚定超级主力“北向资金”来看，像海天味业等核心资产有趋势蓄力之势，稳健的投资者仍可往这方向靠拢。

动荡为等待新升浪再确定那一刻

大家好，我是牛散大学的校长吴国平。今天市场呈现出动荡的走势，指数出现了一定的回撤。对于昨天三大指数的大阳线而言，今天回撤幅度是比较小的，都才不到一个点，所以我觉得指数本身还是处于比较健康的运行格局之中。

纵观整个盘面，可以发现金融板块今天也出现了一定的动荡，像昨天引领市场的证券板块也是呈现获利回吐的状态。当然这个动荡幅度对比昨天的大阳线而言还是非常小的，整个震荡上行的趋势依然没有改变。前天证券股集体洗礼，昨天集体大涨，今天又有一定的回撤，基本处于稳健上行的节奏中，大家无需太纠结整个大趋势的运行。

很多时候博弈就是在市场的反复中不经意走到新高度的，我觉得未来市场的演绎格局应该也是这样子的，所以我认为大金融依然还是有重要的关注价值。只是就短期而言，我们要留意证券、保险或者银行在这个位置上能否再来一个实质性更大的攻击浪。如果出现这种情况，请大家更加要坚定信心，把手中优质个股的仓位加上去，这个是没有什么问题的。

当然在未来演绎的过程中，市场肯定也会伴随着一定的反杀。我觉得大家要警惕这么两个点，就是近期涨得比较厉害的农业和稀土板块的个股。因为我认为这些是事件性的或者是涨价主题带来的机会，其最终结果一定是不可持续的，这已经有前车之鉴了。

大家别看有些品种现在很疯狂，但是如果你回顾前期的工业大麻主题会发现，它与现在稀土、农业主题的疯狂是类似的，但像顺灏股份、方盛制药这些前期工业大麻龙头或人气个股反杀下来的幅度和力度是非常惊人的。所以有些时候别看一时的精彩，能够一直保持精彩的往往都是那些真正有实质长期成长性的个股，也只有这样的个股才是我们研究和把握的关键，也是我们能长久存活在这个市场的关键。

天天拼命追逐热点的资金，最终一定是追涨杀跌，一不小心就成为被收割的韭菜，这是必然的。因为很多人是不具备这种专业能力和资金优势的。这个之前我们已经探讨过两种赚大钱的能力，有兴趣的朋友可以回顾我过去的思路内容分享。

这段时间我们一直谈到ST个股，其杀跌力量是非常惊人的，对市场的冲击也非常的大。但今天我发现像大盘股ST康美打开了跌停，其他也有相当多的ST个股开始止住了前期连续跌停的状态。这对市场接下来进一步的反攻是有一定积极意义的。因为这些ST个股开始打开跌停进入动荡，从某种意义上来说是减少了空头的能量，这对多头的发挥很显然是有利的。

另外一点我们要看到，像今天局部的科技股是选择了向上突围。市场要活跃，未来要精彩肯定是需要有一股力量持续推动市场向上。我一直谈到的三大点除了大金融以外，科技也是很重要的一点，这里面也必然要有一些小分支领域突围，很显然今天盘面也出现了这样的状况。当然也有部分的科技股也在动荡，但是你要知道市场本身就是在分化当中前行。我觉得接下来在市场逐步稳中求进，甚至不经意再向上攻击的过程当中，我们可能也需要花更多时间去关注三大点：大金融、科技、文化传媒。这些板块都有可能会成为市场阶段性比较瞩目的突破力量。

总的来说，我觉得市场演绎到现在，多方已经悄然聚集了一定反攻的能量。昨天的大阳其实已经拉开了超预期反攻的序幕。我在昨天的实战博弈论里面谈到过，市场真的要就此再向上，一般来说，首先是确认阶段性的底部，经历了前期几个低点的反复确认，不论是上证指数还是上证50，你会发现好几个低点都经受住了考验，已经是有点确认的味道了。那么接下来最终的确定是要市场再加速突破额。

换句话说，指数在这个位置上稍事动荡，如果出现再加速的话，大家要小心了，这就是新升浪的确认动作。那个时候你要开始慢慢进一步加大仓位，抓住把握优质板块的好时机。我相信那一刻离我们不会太遥远，一切我们不妨静心期待。

好了，今天我就分享到这，明天我们再会！ 

新股申购：朗进科技，轨道交通空调先行者

前言思考

1、长期以来，每当证券市场表现低迷，市场各方都期待能够通过改革进一步完善市场的功能，建立“牛长熊短”的长效运行机制。其中，IPO市场化改革是一致公认的牛鼻子工程。IPO市场化改革的关键是如何建立市场主体有效的激励约束机制，使行政主导真正退出。

点评：在目前市场的发展阶段，参考成熟市场的做法，以信息披露为中心，强化对发行人和中介机构事中、事后监管是正确的改革方向，但还需要有市场内生约束机制的支持。从证券市场投资银行业务历史本源出发，通过资本约束强化投行的主体作用可能成为推动IPO市场化改革的一个有效抓手。

第一、基本申购情况

2019年6月12日，有1只新股申购。

第二、重点剖析个股

朗进科技——轨道交通空调先行者

公司主要从事轨道交通车辆空调及其控制系统、冰箱、冷水机组、制冷配件、变频控制器、电子元器件的研发、生产、销售、检验检测、技术服务及技术转让；制冷工程安装。

▲朗进科技轨道交通车辆空调产品

轨道交通行业是近年来我国产业政策重点支持发展的高新技术产业之一。轨道交通是指运营车辆需要在特定轨道上行驶的一类交通工具或运输系统。最典型的轨道交通就是由传统火车和标准铁路组成的铁路系统，随着火车和铁路技术的不断创新发展，轨道交通越来越多元化，逐渐出现地铁、轻轨、有轨电车、磁悬浮轨道系统、单轨系统（跨座式轨道系统和悬挂式轨道系统）及自动旅客捷运系统等。

朗进科技所处行业为轨道交通装备制造业，属于国家鼓励发展、重点支持的领域，大力发展高端装备制造业是目前我国制造业发展的重要举措。2010年发布的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》提出重点开发推广高效节能技术装备及产品，实现重点领域关键技术突破，带动能效整体水平的提高。强调依托客运专线和城市轨道交通等重点工程建设，大力发展轨道交通装备。2016年发布的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》指出，强化轨道交通装备领先地位。推进轨道交通装备产业智能化、绿色化、轻量化、系列化、标准化、平台化发展，加快新技术、新工艺、新材料的应用，研制先进可靠的系列产品，完善相关技术标准体系，构建现代轨道交通装备产业创新体系，打造覆盖干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通的全产业链布局。

随着轨道交通行业建设规模不断扩大、配套装备制造业不断升级改造，行业现有技术已日趋成熟稳定。未来随着新材料、新工艺、人工智能等先进技术的不断出新，轨道交通装备制造业技术也将不断推陈出新，推动行业发展。

公司下游客户主要为各大整车制造厂。国内市场上，整车制造业务主要集中在中国中车下属整车制造企业；国际市场上，整车制造业务主要集中于中国中车、庞巴迪、阿尔斯通、西门子、GE等企业。

从财务数据来看，2014年-2018年底，公司的营业总收入分别为10,233.48万元、16,450.74万元、30,231.51万元、41,197.04万元、47,364.07万元，2014-2018年的年均复合增长率为30.26%，归母净利润分别为-500.21万元、1,545.19万元、4,355.07万元、6,211.05万元、7,628.84万元，2014-2018年的年均复合增长率为49.06%。

公司拟募集资金总计42,275.1834万元，全部用来扩产项目。

截至本招股说明书签署之日，朗进集团为本公司控股股东，直接持有公司2,073.50万股股份，占本次发行前股份总额的31.10%。。实际控制人为李敬茂、李敬恩及马筠，合计持有朗进集团100%的股权，三人已经于2016年11月签署《一致行动人协议》。

第三、总结

公司依托自主研发的直流矢量变频调速技术、轨道车辆空调直流供电技术、轨道车辆空调机电一体化技术等核心技术开发的轨道交通车辆空调，通过变频控制器实现压缩机等核心部件的能效最优化运转。伴随全球经济发展和工业复苏，轨道交通行业景气周期正处于新一轮上升阶段，掌握自主核心技术的相关公司也将受益其中。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。内容均为原创，转载注明出处~

牛散大学堂6.12收评：存量选秀

沪指报2909点，跌0.56%，

深成指报8954点，跌0.92%；

创指报1473点，跌0.90%。

存量翘翘板愈演愈烈，稀土板块算是本轮行情中资金介入程度最深的板块，其略有绑架场内热钱命脉的的意思了，但是昨天高潮的稀土板块，继续高举高打，金力永磁早上的一度逼空也造成了稀土板块持续逼空，但是吸金过于严重，增量供应不及，导致场内再现翘翘板，农业板块新农开发五板领衔带动板块分歧转一致，此消彼长下随即来的就是稀土的炸板潮，派发大面，一句“买在分歧，卖在一致”着实应景。

纵观市场高杆，欣天科技7板欲打破金力的7板瓶颈，像特发信息等5G标的尾盘异动也是打着隔日预期，注意5G下游应用的机会。其外新方向来看大基建昨日与指数共振，兰石重装4板拓展空间，不失也是场内高低切换的好去处，整体来看市场仍属于存量博弈，注意节奏即可，5000亿的市场可塑性空间尚存。引外从坚定超级主力“北向资金”来看，像海天味业等核心资产有趋势蓄力之势，稳健的投资者仍可往这方向靠拢。

牛散大学堂6.12午评：再现翘翘板

沪指报2909点，跌0.57%，

深成指报8972点，跌0.72%；

创指报1476.21点，跌0.70%。

昨天高潮的稀土板块，继续一高开，金力永磁早上的一度逼空也造成了稀土板块持续逼空，但是吸金过于严重，增量供应不及，导致场内再现翘翘板，农业板块新农开发五板领衔带动板块分歧转一致，随即来的就是稀土的炸板潮，反倒给昨天起势的大基建很好的发育空间，兰石重装4板拓展空间，整体来看市场仍属于存量博弈，注意节奏。

6.12早评：机构重夺场内话语权

市场综述：

昨日沪指报2925点，涨2.58%，

深成指报9037点，涨3.74%；

创指报1487点，涨3.91%。

消息综述：

1、中国新闻网：国家统计局12日将公布5月份居民消费价格指数(CPI)。受鲜果涨价等因素影响，市场普遍预计，5月份CPI同比涨幅或继续扩大，连续第3个月处于“2时代”。

2、科创板注册制程序正式启动。首批3家过会企业微芯生物、安集科技、天准科技已提交注册申请。

3、发改委近日下发《关于开展稀土等战略性矿产资源情况调研的通知》，自6月10日起，由发改委、工信部、自然资源部相关司局负责人分别带队，赴内蒙古、江西、福建、湖南、广东、广西、四川省（区）开展调研。

逻辑梳理：

随着利空风险的渐渐出清，市场权重搭台雏形颇为清晰，齐涮涮的优绩白马重回涨幅榜前列，指数能有久违的奋力中阳，坚定“超级主力”功不可莫，此役过后机构已然牢牢掌握场内话语定价权，很涨价投梯队的士气，像核心资产龙头，海天味业等的持续飙车。为夏季攻势定下基调。

老三样稀土、5G、农业注意补跌风险，重点关注基建类的机会，去弱留强阶段，稳健的投资者仍可以坚守白马阵营，特别是cpi持续超预期背景下的消费类。

新股：元利科技，主营产品产能全球第一，目前处于超负荷生产状态

前言思考

1、财联社6月11日讯，记者从杭州市科技、财政部门获悉，杭州将推进“雏鹰计划”加快科技型初创企业成长，重点培育和扶持2000家左右“雏鹰计划”企业，促进高新技术产业高质量发展。“雏鹰企业”培育期3年，每年最高可享受贴息贷款金额2000万元。

点评：这是在为科创板培育潜力军的节奏。

第一，基本申购情况

2019年6月11日，有2只新股申购。

第二，重点剖析个股

元利科技-主营产品产能全球第一，目前处于超负荷生产状态

主营业务以精细化工品为主，三个系列产品分别是二元酸二甲酯系列、脂肪醇系列、增塑剂系列，其中以二元酸二甲酯系列业务占比为4成左右，其中内销占比为7成左右。

公司是全球最大的二元酸二甲酯生产厂家，具有明显的规模优势：公司现有二元酸二甲酯系列产品产能6.00万吨/年，生产销售规模持续快速增长，2016年至2018年公司二元酸二甲酯系列产品的销售量复合增长率为7.54%，2016-2018年公司二元酸二甲酯产品产能利用率分别为100.52%、110.24%、116.94%，均处于满负荷生产状态；本次上市募投项目将新增4万吨/年，总产能将达到10万吨/年，将会进一步增强公司的相关产品的议价能力，提升公司的竞争力。

脂肪醇系列方面，元利科技于2013年投资建设了1.00万吨/年HDO生产装置，后增加至1.50万吨/年，现为国内最大的HDO、PDO生产企业；013年，国内脂肪醇消费量为1.80万吨，2017年增长到2.50万吨左右，预计2018年至2022年国内HDO消费量年均增长率约为20.00%，国外消费量年均增长率约为10.00%；

增塑剂，主要用于增强塑料的可塑性，改善塑料成型加工时的流动性，并使塑料制品具有柔韧性。目前，增塑剂是各种塑料助剂使用量最大的品种，占塑料助剂总消费量的60%左右。到2019年，中国占全球增塑剂市场的份额将提升到48.00%。预计“十三五”期间，我国增塑剂消费量保持较快增长，年均增长率为6.10%；

公司产品下游应用广泛，二元酸二甲酯系列产品主要应用于涂料等领域，脂肪醇系列产品主要应用于UV固化材料、聚氨酯等方面；增塑剂系列产品主要应用于PVC塑料等领域；混合二元酸二甲酯最大的应用在涂料领域，预计到2018年我国涂料行业总产量将达到2,200.00万吨左右，带动混合二元酸二甲酯产品的需求；预计2018年至2019年我国混合二元酸二甲酯消费量年均增长率将保持13.00%-15.00%，2020年至2022年年均增长率将保持10.00%-12.00%； 2018年至2022年国内出口增长率将保持在15.00%以上。

有一部分较为稳定的终端客户，且其下游客户较为分散；公司主要客户有巴斯夫、赢创、宣伟、PPG、阿克苏诺贝尔、圣泉集团等。公司将依托已经建立的优质客户销售渠道，引导现有客户扩大混合二元酸二甲酯的采购量。

公司产品毛利率呈现稳步增长为主：

上市募投资金投向以扩张产品产能为主:

第三，总结

上市之前，元利科技的优势产品在二元酸二甲酯系列上，产能已经做到了全球的第一位，上市后，公司募投资金再次加码新增4万吨的产能，将规模优势继续扩大，聚焦自己的优势产品，并把优势持续的扩大，在公司的专注话经营上，元利科技的表现可圈可点。

横向对比来看，元利科技和前期刚刚上市不久的主营橡胶助剂的龙头公司彤程新材比较类似。         

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6.11收评：水涨船高

市场综述：

沪指报2925点，涨2.58%，

深成指报9037点，涨3.74%；

创指报1487点，涨3.91%。

>>>此前僵局是市场的可塑性大大受限于量能匮乏的窘境，那么此役过后水涨船自然高，在权重的奋力搭台下，市场终于破僵。在维系科创板热度的重要预期下，短暂的做多好时光已然提上议程。

>>>高标欣天科技持续拓展高度，金力永磁的反包板也提振市场风险偏好，中办国办放专项债大招，基建板块全线躁动，有了聚集做多力量的水池；信心的回暖，前期资金介入较深的稀土、5G，反弹的中流砥柱券商泛金融卷土重来，小周期的情绪已现拐点，扼住前排勇敢干。

>>>主多的重要阵营，核心资产茅台等均有资金持续攻击，可见左侧资金目前正在有序布局，支点是围绕中报展开的。注意站队。这里极有可能形成，权重先塔台，题材后唱戏的格局戏码。放量中阳破冰后，收益质变在于扼住核心品种前排，特别是资金介入较为深入的板块。

6.11午评：权重奋力搭台

市场综述：

沪指报2905.45点，涨1.87%，

深成指报8964.88点，涨2.91%；

创指报1476.21点，涨3.13%。

>>>高标欣天科技持续拓展高度，金力永磁的反包板也提振市场风险偏好，中办国办放专项债大招，基建板块全线躁动，有了聚集做多力量的水池，是较好的信号 ， 市场稳定可谓是锦上添花，券商板块强势助攻。

>>>主多的重要阵营，核心资产茅台等均有资金持续攻击，可见左侧资金目前正在有序布局，支点是围绕中报展开的。注意站队。这里极有可能形成，权重先塔台，题材后唱戏的格局戏码。