牛散大学堂4.16午评：暗流涌动

沪指涨1.11%，报收3213点；

深成指涨0.55%，报收10108点；

创业板指跌0.19%，报收1663点。

市场混乱之时，上证50再度单骑救主，仅凭一已之力，银行股的躁动更是把指数暴拉。但是市场缩量严重，情绪涣散，盘中轮动的题材较多。但是能有持续赚钱效应的并不多；

纵观新春以来，无论是氢能源、还是工业大麻，都是具备中周期强硬逻辑支撑的板块，特别是产业链真正受益品种都是趋势震荡上行，今日5G再继前缘，特别是在商用日益临近的节骨眼上。可以关注5G商用的横纵向延伸，比如最广泛的车联网。

放量动荡博弈：感知强者 打下再突围基础

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。我们都知道上周周末出来了很多相关的利好，这些利好直接导致了今天市场的一个高开。当然我们可以发现，今天市场的高开更多的是得益于权重个股的高开，像是银行股、保险股、地产股等等。市场高开之后一度出现了动荡上行的走势，当然这个上行的主导力量依然还是我刚才谈到的权重力量。今天尤其是保险股，新华保险差一点就封死涨停了，虽然最终震荡回落，但是最终涨幅还有四个多点。

通过今天的这种博弈，我们可以感知的到的是主导力量其实是在上证50的关键性品种上面，或者是其它一些权重类的品种上面。也正是因为如此，所以可以发现今天市场成交量呈现进一步放大的态势。那么最终结果是创业板领跌了，创业板最终跌幅达到了接近两个点，上证50最终反倒还微微涨了一点点。上证指数也稍微跌了一点点，但跌幅不大，跌幅重灾区是创业板。我们可以翻一翻创业板的很多个股，这段时间不仅仅是创业板，还包括中小板，这段时间一些主题性的个股从高点到今天收盘调整幅度正常情况下都到达了二三十个点，这是为什么呢？

首先，单是创业板指数本身从高点到现在的话都已经跌了接近七个点了，所以更何况是个股，所以个股这段时间是具有相当的杀伤力的。你想就平均中位数来说，20个点来说杀伤力也不小。如果是对于一些前期踏空后面再高位追进去的人而言，现在套个20个点就要面临着被动止损砍仓出局了。这就是博弈，出现这种情况，同时市场又在这个位置放出量能来，意味着确确实实有一些人在这个位置上砍仓出局了。为什么会砍仓？很简单，利好出来不涨还震荡下行，尤其是创业板指数最终还收出了一个中阴线，能不吓到这些人吗？所以你会发现今天很多个股尾盘还跳水，其实我的理解这种尾盘跳水就是那些在这段时间里面追涨杀跌的资金追涨后受不了了，因为亏损幅度有点大了，被动砍仓加剧了今天尾盘的这种下跌。

博弈最有意思的地方在于出其不意，当这些砍仓出局的资金出来之后，又会有一些新的力量重新酝酿起来了。当大部分人认为可能将来还要进一步下跌的时候，新的做多力量又可能会崛起。按照我的理解来讲，追涨资金砍仓出局就意味着调整动荡接近尾声了。我上周谈过这一周最好的方式是周线阳包阴，当然周末的时候很多人结合利好也会觉得理所当然。但是今天这样一杀，尤其是尾盘又出现跳水的时候，我相信这部分人的信念肯定已经没有了，甚至尾盘也加入了杀跌大军，为什么会这样？因为大部分人都是盯着当下波动，可能昨天还想的还很好，计划要怎么样。当看到尾盘跳水了，他马上会改变推翻之前定好的策略，采取先卖出再说的行动，我认为这就是市场上很多散户的特征。而这种特征也就导致了他们最终会成为市场的大部分的输家，我有做过这方面的统计。

今天从盘面来看，量能放大主要是两个方面的原因，一方面是止损盘、恐慌盘的出局，这个是量能出来的一个很重要的原因，另外一方面就是刚才所说的关键性权重品种，它们冲高的过程中必然会伴随着放量。这两个量叠加起来，造成了今天明显放量的状态。今天冲高回落很多人会恐惧，甚至会觉得接下来没戏了。这非常好，要的就是这个效果。但从我的角度来看，首先关键性的品种目前趋势依然非常健康，无论是中国平安、新华保险、招商银行，还是贵州茅台，我认为趋势都依然很健康的。像新华保险哪怕今天动荡了，但最终还是涨了四个点，事实上它今天是赢的，它的多头是占据优势的，包括中国平安、招商银行今天也是如此，招商银行虽然最终收平了，但是盘中也最高冲了接近四个点。很多人会觉得这些不就是见高点的一种信号吗？其实并不是，你要知道今天可是冲高回落，是空方占优的一个状况，那空方占优它们都能挺得住，说明事实上它们是多方占优的。换句话说，今天能够比市场强的品种都是值得我们关注的，或者是说今天能够收出红盘的个股，整个形态、趋势都OK的个股和板块其实都是值得我们关注的，这也是接下来市场可能会引爆的一些关键性板块跟个股，所以思路就出来了：

首先，大金融板块依然值得我们挖掘和关注。银行今天是强势的，我前期定义银行保险是很重要的助攻角色，当然今天证券今天表现不咋地，但是我们发现证券里面上周率先跌下来的华创阳安，这也是一个很重要的信号。我想要告诉大家，整个证券板块的图形其实依然是维持着比较健康的向上趋势，不会因为今天这种动荡而发生任何改变。

这段时间趋势稍微发生一些改变的是高点到现在调整幅度超过20个点的，这些个股是目前的弱势股，或者说是现在是有一定的动荡风险的，而且他们要马上收复实际难度是有点大的，他们也不太可能会成为接下来市场新的引领热点，引领热点一定是在这个阶段当中相对抗跌的，也就是现在跌幅在十个点左右，甚至不超过十个点的。这些板块或个股是值得我们进一步去挖掘关注的。大金融板块其实大部分都符合这种特点，很多还在历史高位，高点下来也就几个点的空间而已，他们现在比市场强的多，市场接下来再向上，这就是强者恒强，他们就会展现出他们的力量，所以大金融不可或缺。

第二个，局部细分的科技。比如说5g，看中信通讯的走势就知道，龙头个股在今天的市场动荡下依然保持相对坚挺。某种意义上来说，这也是比较好的一种信号。这也是值得去深度挖掘的。

第三个就是新兴产业的关键性的品种，像部分新能源，还有就是我们一直关注的文化传媒，虽然今天很多知识产权细分领域的个股冲高回落了，但是其实这里面也是有分化的，衍生出来的文化传媒里面有一些个股呈现攻击的态势，像中国出版的涨停，这就说明在细分领域依然有积极的力量在躁动，而这个板块依然还是值得我们接下来深度挖掘的，也很有可能会成为市场反攻的过程当中不可或缺的风景线。这是我的思考。

我想告诉大家的是，这段时间市场在动荡，在动荡的过程中，其实我的策略是小憩。这个小憩是为了将来更好的飞翔。那么今天的盘面可以发现尾盘的杀跌是一种非常好的空去多将来的特征。因为很多人从高点到现在已经亏了20个点，甚至30个点，现在到了他们无法承受的一个痛点，他们必须砍仓了，这部分资金一旦出去，新的多头力量就酝酿其中了，而这部分资金出去的话，一定又会在市场再度飞翔的时候，它又会进来。因为这部分资金本质上就是追涨杀跌的资金，市场就是存在这样的一个资金，因为追涨杀跌的这部分资金，在这段时间的反复动荡后，有一些个股已经把这部分资金清理的比较干净了，干净后市场浮躁的气息会减少很多，剩下主导市场的力量将会再次崛起。所以我对接下来的交易日我并不悲观，今天这样的一个博弈也很健康，接下来出其不意的收复失地，再次站上3300。迎来我们定义的小高潮，我觉得某种意义上今天这样一个动荡，其实是打下了一个很好的基础。因为有量，有一些资金在这个位置彻底的被清洗出去。那么最终最重要的是关键性的力量依然还是把持得非常不错的。那么引领市场的这股力量在经历了这个洗礼之后，有望被多头的力量引爆，引领整个市场，最终带向我们所定义的再飞翔和小高潮，拭目以待，保持淡定，相信自己的逻辑，相信自己对未来趋势的一种思考。

那么我相信最终一切就会尽在你的把握之中，今天就分享到这，下期我们再会，拜拜。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。

牛散大学堂4.15收评：牛途进行中场休息阶段？

沪指跌0.34%，报收3177点；

深成指跌0.78%，报收10053点；

创业板指跌1.78%，报收1666点。

社融数据的超预期的刺激下，各县白马权重纷纷高开榨干其它板块，显然帅不过半小时就峰回路转，开盘即是巅峰严重透支预期与买盘，指数高开低走之余，场内明星个股更是全线沦陷，科蓝软件、江铃汽车封死跌停，像林海股份等题材活跃个股更是留下了杀人又诛心的长长的上影线。，此役过后宣告为期两个月的盛宴或暂告一段落，主宾离席，只剩下贪杯的酒鬼还在咀嚼着残羹剩菜，殊不知为盛宴买单的是自己。

回归盘面日内抵抗力量非常薄弱，昔日护盘品种券商金融权重也是力不从心全线哑火，情绪退潮期，容错率骤降，博弈点与赔率均受到层层挤压。 迟迟无法有效聚焦做多力量，这也是迟迟无法破僵的全线通杀结果。

场内能穿越周期的个股少之有少，  盘面攻击的方向较为涣散，有明显赚钱效应的区域并不多，可以跟踪的点，像费城半导体指数新高之下，汇顶科技竞价一字指向芯片软件，台基股份、诚迈科技领涨；知识产权板块因一致性发酵，潜在接力买盘透支，国企改革方向这边苏美达分歧转一致成为独苗，最亮眼的板块算是氢燃料板块的穿越好戏了，力帆股份带头，全柴、蠡湖攻击。整体来看当下可以多思考从（政策、行业等）分析穿越板块的特征并举一反三。特别是具备政策红利前提又符合时代发展的细分小行业（无人驾驶等）

牛散大学堂4.15午评：人心涣散

沪指涨1.12%，报收3224点；

深成指涨1.00%，报收10233点；

创业板指涨0.28%，报收1700点。

社融数据得超预期，对于流动性要求较高的权重白马刺激还是立竿见影，但是拉的都是银行（博降准预期）权重，并无明显赚钱效应所以说盘面还是失真的， 特别是当下市场重心并不清晰。

盘面攻击的方向较为涣散，有明显赚钱效应的区域并不多，可以跟踪的点，像费城半导体指数新高之下，汇顶科技竞价一字指向芯片软件，台基股份、四维图新领涨；知识产权板块因一致性发酵，潜在接力买盘透支，国企改革方向这边苏美达分歧转一致成为独苗，最亮眼的板块算是氢燃料板块的穿越好戏了，力帆股份带头，全柴、蠡湖攻击。整体来看当下可以多思考从（政策、行业等）分析穿越板块的特征举一反三。

牛散大学堂4月15日早评：再迎强力助攻

市场综述：

上周五沪指跌0.04%，报收3188点；

深成指跌0.26%，报收10132点；

创业板指涨0.27%，报收1695点。

消息综述：

1、财政部部长刘昆：中国将继续大幅度放宽市场准入，加大保护知识产权力度，严格实施新出台的《外商投资法》，实施更大规模的减税降费。

2、中国人民银行副行长陈雨露：今年中国稳健的货币政策将松紧适度，M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。中国股市正显示出触底和复苏迹象。

3、《复仇者联盟4》中国内地预售2天时间票房已破2亿，距离上映还有9天。截至4月14日15点，预售票房破2亿。本次《复联4》的发行方包括中国电影和华夏电影。

逻辑梳理：

>>>A股再迎强力助攻，社融数据得超预期，短期宽松环境对于流动性稍显不足的当下或有立竿见影正向刺激盘面。

>>>僵局之下，破局主要锚定两个维度，其一是量能的放大跟进确认反弹的有效性。上证半小时是否破900亿。其二就是是否有新主线带领盘面聚集新一轮的赚钱效应，后之之秀主要看，持续发酵的知识产权板块，政策加持的国企改革方向，费城半导体新高之下汇顶科技迎戴维斯双击的自主可控（网络安全、芯片软件）。

下周阳包阴来体现再飞翔如何

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天市场的态势是先抑后扬，最终趋于稳定。就指数而言，市场是稳定的，但是个股呈现出极度分化，涨跌都是非常的鲜明，尤其是一些跌了的个股，其风险依然在释放。我们这段时间所谈到以浙江龙盛为首的的风险点，这些前期很精彩的涨价主题或化工概念今天依然是市场释放的风险点。今天市场最终能够平衡掉下跌力量很很关键的一点就是我们昨天晚上已经给大家梳理的三大点。

我认为大金融里弹性最大的证券板块今天成为稳定市场一个很重要的力量。今天大部分证券股是上涨的，当然有少部分是下跌的，涨幅榜前三家：国投资本涨了接近七个点，西南证券和西部证券都涨了近四个点。看它们的图形都会发现，其实它们现在所处的位置都是属于目前这波反攻的最高位附近。换句话说，这段时间市场的动荡对它们影响并不大，这说明板块目前整个格局演绎是相对健康的，虽然这几天有动荡，但这个动荡的负面影响很迅速的得到了修复，然后保持一个向上的运行格局。

这段时间的上证50的一些关键性的品种贵州茅台、招商银行还有中国平安，它们都是类似这样的情况，就是会动荡但整个趋势没有改变，而且随时有可能刷新新高。证券板块今天涨幅前列的品种都是呈现这种情况。那么这里面有没有一些这段时间调整比较厉害的，当然也有，比如说前段时间的龙头华创阳安，它这两天是跌幅是比较大的，还包括东吴证券。但是我们可以观察到的是，它们下跌其实无非就是因为前期稍微涨多了，需要一个正常的回调而已，整个大的趋势没变。如果就板块而言，我认为趋势依然还是向上的。所以在这个领域里面，我认为它们仍是接下来关注的焦点或者是关键点。事实上这几天大家都可能感受得到，盘中这个板块不时都会有一些异动，这说明多头资金对这个板块的把控还是相当不错的，只不过现在要等待一个引爆点，这个引爆点我觉得就是会在市场再次小高潮的时候出现。

那么下周就很关键了，我们看之前的走势，一根中阴线下来之后要不就直接上了，要不就稍事稳定后再上。那么我个人倾向于这一次就是稍事稳定后再上的走势。再上就少不了大金融表现，我觉得目前证券板块形态、队形都走得不错，另外银行股和保险股也是OK的。今天中国平安、招商银行虽然有调整，但是大家看到它的幅度不大，也就一个点左右，整个态势依然还是很健康的。这几天不健康的是刚才说的涨价主题、超级真菌，还有一些其他偏主题性的题材。

大家在投资的时候一定要注意一点，我们去把握一只个股的时候，首先要问问自己，没有所谓的引爆点或题材，它值不值得投资，这是我之前谈过的。如果他没有一些题材，你也觉得值得投资的话才是我们最适合去把握的，否则我们最好的策略就是放弃，有所不为，有所不为。如果搞不清楚它接下来的成长性、核心引爆逻辑等等，你就不如不做。所以为什么这段时间很多人在动荡过程当中受到了重创，其实说白了他就是追涨杀跌，听到新鲜主题就拼命冲进去，杀下来又急忙抛售，没有一些自己的逻辑。当然有些主题是能够走长期的，有些主题是走短期的，这些你要辩证的去看，你要知道哪些是适合你自己的，你有什么样的技术水平就把握什么样的事情，否则迷茫什么都去抓的话，最终的结果就是一地鸡毛。我相信这段时间尤其是追涨杀跌的朋友们在这方面应该是有深切的体会。

回到市场本身，我觉得像今天我们都知道这两天有一件事情闹得沸沸扬扬，就是就是黑洞的照片引发出来的一个事件，就是视觉中国涉嫌滥用知识产权保护了。集体声讨加大规模解禁最终导致视觉中国巨量封单封死跌停。但是我认为视觉中国事件衍生出来的版权问题对整个版权市场或说知识产权市场未来健康发展会有一个很好的促进作用，会让更多的人认识到知识是有价的，产权等很多无形资产是有价值的。只有认识到它是有价值的，才会慢慢的会让市场更加的规范。 虽然这几天很多人在笑一张图片都要付费，但未来一旦规范，大家会真切地感受到付出劳动的图片，有着作权的内容，未来它的价值会得到极大的释放，大家慢慢也会认可为知识产权付费的方式。对视觉中国来说，阶段性他肯定需要整顿，这无疑是一个利空，也已经真切地反映出来了。但对于整个行业来说，其实是一个好事。

所以我们可以观察到今天除了视觉中国以外，有一些其他知识产权的上市公司，像光一科技，中国科传，今天最终都封死了涨停。这其实已经反映了资金的动向。所以知识产权目前除了视觉中国以外，这个板块其他的很多个股都值得我们进一步挖掘。这个板块前段时间我们已经重点有跟大家分享过，包括衍生出来的文化传媒，事实上已成为近期一个很重要的亮点。市场动荡过程当中大家会发现，它们慢慢的越走越长，甚至有一些个股突围而出了。

这就是市场的博弈过程中带来的现象。所以市场其实是有热点的，我们也看到了热点，这个是我们昨天谈到的第三点。那么进一步思考的话，接下来我们也要观察的是还有没有一些更多的热点要崛起。科技板块会不会躁动一下？因为科技很久没怎么躁动了。这个也是我们下周要观察的，也是昨天我们谈到的第二点。还有最关键的就是上证50指数，因为这一周是最强的，其中一些关键性的品种，接下来是不是还会呈现加速的动作？

能否呈现强者恒强，引领市场向上，这是我们观察的一个点。当然这个点就不得不回到我们刚才谈到的证券领域，大金融领域。因为50指数最终要强者恒强，就是要靠大金融。除了证券外，还有银行保险。如果三驾马车都能并驾齐驱的话，那整个市场肯定是一个非常精彩的逼空行情。所以我觉得弹性最好的证券，个人觉得接下来牵一发而动全身的概率很大。另外，助攻的银行，保险值得我们继续跟踪观察。

透过这一周的动荡，反复，我感觉到四个字——暗流涌动。暗流涌动的背后是什么？就正如我昨天所说的，小憩过后是为了更好的飞翔。这一周的周线，大家可以观察到是一个阴线，那么周阴线其实为之前的持续逼空上涨稍微提供了一个休息的状态，也就是我所说的“小憩”，过后就是更好的飞翔了。所以其实从博弈的角度来说，下周最好的策略就是说趁着现在市场在迷茫，在分歧，那么悄然的稳定之后就来一个出其不意地突袭。换句话说，下周上证指数有可能是来一个周线的阳包阴。

如果真的是那样，那么我觉得进入到我们所说的小高潮阶段了。这一点我相信下周我认为还是蛮有机会的。所以一切不妨拭目以待，静候下周周线级别的阳包阴，静候下周市场再次呈现飞翔动作，今后未来更多的精彩，我们一起努力，一起把握，一起飞翔。

好了，今天就分享到这，下期我们再会，拜拜。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。

牛散大学堂4月12日收评：机会何时来敲门？

沪指跌0.04%，报收3188点；

深成指跌0.26%，报收10132点；

创业板指涨0.27%，报收1695点。

昏昏欲睡的盘面，多少有点温水煮青蛙的即视感，像美锦能源、未名医药等明星股纷纷在跌停板上挣扎，这是市场较为忌讳的走法，杀人又诛心。很容易消磨掉投资者的信心，但此位置不应悲观。  特别是券商与科技板块的左侧廉价筹码尤其珍贵。

回归盘面，市场无明显人气主线凝聚做多合力，使市场陷入停滞的僵局。特别是迟迟供应不足的成交量，以致存量博弈轮动加剧，略显鸡肋。迷茫的资金也开始四处播种，大金融这边民生控股上板，但响应者寥寥无几。中国科传领衔的知识产权，cpi 提振消费类（猪鸡肉超市板块等）国企改革方向也是有不俗表现，但是多少也有各自为战的味道。

整体来看市场在释放风险的同时，流动性也在释放，携巨资作壁上观的资金此时仅是眼光未到，若是相中定掀风浪，不必过度纠正短期波动等待市场选择并做好跟随，稳则韬光养晦，乐观则轻仓试错即可，耐心等待市场再度放量进场信号。

牛散大学堂4月12日午评：收缩战线

沪指跌0.44%，报收3175点；

深成指跌0.76%，报收10080点；

创业板指涨0.00%，报收1691点。

市场整体来看市场无量难言有掀风浪的基础，策略上要收缩战线为宜，市场没有新主线方向炒作真空期，资金抱团强者恒强是较为明显的特征，像美锦能源，科蓝软件就是其产物。

场内来看，亮点不多，中国科传领衔的知识产权，cpi 提振消费类（猪鸡肉超市板块等）国企改革方向也是有不俗表现，指数维持震荡，左侧方向注意低吸趋势完好类的券商股机会。

看清三大点 静候再飞翔

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。今天的市场是呈现出早盘稍微冲高，然后动荡回落的态势。可以说三大指数都是收出了一根中阴线，很多人会有疑问：吴老师，你所说的站上3300点的小高潮是不是没戏了呢？ NO！我现在的想法正如我今天收完盘后发的一条朋友圈所说：小憩是为了接下来更好的飞翔。对于今天这种收出中阴线的剧烈动荡，大家可以去对比一下前期2019年3月26号上证指数的走势，当时也收出了一根跌幅1.5个点的中阴线，之后的走势是稍微稳定两天后，最终又再次走出连续逼空大涨的突围走势。这样的例子还有，再往前3月8号的，当时上证指数曾一度跌了四个多点，很多人陷入了恐慌。我们当时也非常旗帜鲜明地指出无需恐慌，趋势未变。结果第二天涨了两个点，后面就不断震荡向上拓展空间。再往前一点比如说2月15号上证指数也有一个中阴线，跌幅也是一个多点，第二天是直接高开抽出一个阳包阴的走势。那个时候是上涨初期阶段的洗礼，多头出其不意把空头打蒙了。你可以发现其实这一波上涨以来，指数时常伴随着中阴线，我刚才数了三根类似这样的中阴线，之后的走势其实都是多头迅速收复失地，引发了阶段性的一个小高潮。

很多人说这一波上涨以来没有像样的调整，对于这个观点我并不敢苟同，为什么？因为之前我们可以看到在沪指在3000-3100点之间反复动荡了几个星期，有些时候横盘动荡也是一种消化浮筹的方式。我个人是觉得今天的中阴线跟之前的几根中阴线有很多相似的地方，最重要的是这个位置趋势没有改变，大家看看趋势线，哪怕今天收出中阴线，大的趋势没有改变。另外上涨的核心逻辑没有发生任何改变，股市是未来国家的核心竞争力，市场这个主旋律或主方向我们是很清晰的，所以我觉得就是反复震荡向上，大家要有充足的一种信心。

我们从盘面来看，可以发现今天的中阴线并不是由大面积的跌停带来的恐慌造成的，而是这段时间有一些个股涨得多的，它主动进行休整，比如说我们前期谈到的风险点化工板块，今天浙江龙盛这些化工个股都纷纷出现了大跌的走势，这个对市场人气肯定会带来影响。

那么今天市场的风险是被进一步释放了，风险点在释放的过程当中，我们发现本来前期充当平衡力量的上证50或大金融纷纷进入了一定的调整状态。今天上证50不论是贵州茅台、中国平安还是招商银行，纷纷都出现了调整。换句话说，今天上证50不给力，上证50这段时间其实蛮逼空的，适当的回撤休整一下其实也是一件好事。这样接下来再向上的话，上涨的阻力也会更小一些，因为在动荡过程当中会消化一部分浮动筹码。所以今天这样的中阴线从本质上来说，我理解就是为了消化浮动筹码，就是为了减少接下来继续上行的阻力，这是核心原因。上证50虽然有所调整但目前整个趋势还是健康的。事实上对比上证指数、创业板指数的话，上证50指数是这一段时间最强的指数。创业板指数这段时间是最弱的，截止今天本周创业板指数跌幅接近五个点，上证指数跌幅接近两个点但是上证50指数截止今天跌幅还不到一个点，所以强弱之分大家立马就能感知到了。

创业板指数之所以会出现这样一种状态，跟之前面一段时间它涨得比较猛有关系。大家可以看到，创业板指数自3月12号以来，到现在大概一个月的时间，它是呈现一个区间动荡的格局，3月12号到现在都是涨跌交替，这种区间动荡是为了消化浮动的获利筹码。其实整个上证50或者创业板指数，从形态上来看就是一个旗形上涨，旗面动荡越充分，未来再向上的时候空间自然也是越广阔。

很多人根据波浪理论得出一些结论然后很担心现在会不会迎来一个调整周期。其实我之前跟大家谈过，上周已经决定了调整周期肯定不会是按照一般的调整方式去运行。因为上周是上涨以来的第13周，从时间窗口的角度来说市场已经是选择了向上。方向已经确定了，动荡当中向上的格局就会延续的，未来我认为就算出现动荡调整，其实更多就像创业板指数一样横盘区间动荡来消化上涨的压力，消化一些浮动筹码，我认为是这样一种运行格局。说真的中阴线出来，很多人会觉得很迷茫。 但其实昨天我已经跟大家分享过，在我的理解里面，这个区域顶住压力之后，最终站上3300的小高潮还是会迎来的，这个信念没有任何改变。

我们再看看大金融里弹性最大的证券板块，它接下来在上涨攻击浪扮演很重要的角色。证券板块今天没有跌停的个股，说明没有出现恐慌性杀跌力量，谁在买谁在卖大家一定要非常清晰。

动荡期间，肯定有很多中小散户在买，期间也有人想获利出局。因为涨到这个位置的时候，已经对未来有点惧怕了，尤其是一些获利丰厚的板块或者个股更是如此。但你的格局可能会决定你的未来，像做股票有些人占30%，40%，50%会觉得很多，但事实上这个可能是一个开始对大行情来说，为什么有些人能成为牛散，是因为它能够吃到大的波段。他的格局眼光不一样。你看的是几十个点，人家看的是几倍，但最终是几倍还是几个点，是市场说了算的。最终市场如何去演绎，如何去博弈？你一定要有你买卖的逻辑思维。现在当下，核心的行业，板块。现在这个动荡，越是动荡，越是加仓的时机。而不是减仓，因为接下来还会有更多的精彩呈现在我们眼前。当然这段时间有一些纯题材的个股，你看不懂的行业，这个阶段有可能会形成阶段性高点。那就是目前的风险点，包括我刚才谈到的涨价主题等，这些都是市场当下的风险点。所以这就构筑了现在博弈会剧烈的原因，就是中线依然还有机会的板块，它需要动荡来清洗浮筹，有一些纯题材的个股，它们出现了获利了结的状态，也会对市场带来压力，阶段性的高点已经形成，两者一融合对市场产生了一个明显的压力，但这个压力只要顶住了，接下来就是小高潮到来的时候。

整个上升趋势一旦形成，尤其是我们认为新牛市的运行格局中阴线出来之后，往往都会有一个阶段性调整的倾向。这个调整我认为接近尾声了。有几个关键点：

第一个依然是大金融，因为这是一个很重要的主线，弹性巨大，证券这个板块我觉得是能够牵一发而动全身的，而且这个板块目前整个趋势依然还是运行良好，未来也依然有很强大的上涨动力和潜力。 证券，保险，银行是助攻的；看看招商银行就知道走势还是非常健康的，这些我觉得趋势没有改变之前，顺势而为。那么大金融稳住了，或者局部有攻击了，那整个市场接下来就不需要太大的担忧。

第二个就是科技。我们都知道科技板块这段时间沉静了一段时间，而这种沉静，我的理解为蓄势。因为科技在未来中长期的演绎格局里面，它肯定是不可或缺的。科技衍生出来就是新兴产业。那么细分领域也到了阶段性会有新的表现的时候了，一旦有局部细分行业崛起，对市场的人气也会带来很重要的提升作用。这一点大家要留意。其实这一点看一些强势的公司就知道，像中兴通讯等运行还是很健康的。

第三个就是一些局部的，人气的，优质的，成长类的，比如说次新个股，还有新兴产业衍生出来的像文化传媒类的个股，都是接下来市场博弈当中会呈现的一些亮点，需要研究观察。至于周期类的个股，当然也会有它阶段性的一些机会，跌多了也会有机会，当然这些周期类个股可能会围绕一个主题去炒作，就是混改。

因为很多央企也都在周期类的行业里，混改可能也是未来很重要的主线，我觉得大家也可以开始做功课。这个市场接下来值得把握的机会还蛮多，混改其实衍生开来涉足的行业会很多，挖掘的东西也很多。所以在这个位置，行情戛然而止的概率是极易的，我认为基本上不存在。相反这个位置稍是挺住压力，企稳。接下来一定会再次呈现我所定义的小高潮。因为行情到现在就算再涨，对未来中长期的行情来说也是相对的低点。

所以就算再怎么涨也是小高潮，大高潮可能会到了阶段性的尾声了，所以大高潮那是更遥远的事情。所以这个阶段从更大的格局来说，我觉得大家应该要更坚定信心，今天的洗礼会洗去一些浮躁的气息和不坚定的人群。其实每一次上涨过程中，它本质上就是在反复中不断前行的，每一次关键时刻能够走出来的一定就会成为阶段性的赢家。

所以我刚才谈的几个点，希望大家好好地去梳理思考，当下你的逻辑非常之重要，只要把逻辑梳理清楚了就可以更淡定的面对，然后静心等待我们所定义的小高潮。

好了，今天就分享到这里。下期再会。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。

智莱科技-快递业最后一公里智能设备的先行者

1、截至4月10日早晨，已经有57家企业提交科创板上市申请获受理，进入“已问询”状态的企业数量达到了16家，经统计，16家企业自上市申请获受理至已问询，平均用时13天，最长用时15天，最短用时8天。点评：时间紧，任务重，提升效率是重要手段。

一  基本申购情况

2019年4月11日，有1只新股申购（基本情况请看下图）

二  重点剖析个股

智莱科技----快递业最后一公里智能设备的先行者

公司主要从事物品智能保管与交付这边的生产与销售，主要产品主要包括智能快件箱和自动寄存柜； 公司成立于1999年，开始以自动寄存柜业务为主，2000年，开始介入快递业的智能快件箱，目前已经被丰巢科技、AMAZON等知名企业认可并应用与物流配送环节的智能保管与交付，公司的产品远销到欧洲，美国等地。是智能快件箱行业中具有自主研发实力和规模化全球供应能力的高新技术企业之一。

电子商务规模的增长将带来快递业务量的不断增长。市场研究机构eMarketer预计，2020 年全球电子商务市场规模将由 2016 年的 1.9 万亿美元涨至 4 万亿美元以上，约占零售业消费支出的 15%。随着电子商务的兴起和快速发展，网络购物开始成为中国社会主要的消费方式之一，电商企业从一二线城市逐渐向三四线城市甚至农村市场扩张和布局，作为网络购物重要配套产业的快递行业也在网络购物市场规模持续增长的促进下得到了迅速发展。中国快递业主要是服务电商发展，400 亿件快递里 68%是服务电商。快递网点人口密度从 2010 年每十万人 4.8 个快递网点，增加至 2016 年每十万人 15 个快递网点，快递普及率越来越高，2016 年全国城市快递网点标准化率达到 51.4%。

智能快件箱作为末端投递服务的创新方式在提升快递投递服务效率、降低快递配送成本、增强消费者用户体验等方面具有明显优势。智能快件箱自助设备代收的方式改变了人们原先习惯的“等快递”的方式，改为更加灵活便捷的自助“取快件”的方式。在提高快递员投件效率的同时，也给收件人带来更加便捷的自助体验，通过智能快件箱存放与自取已经成为快递配送的常态。根据国家邮政局《中国快递发展指数报告》，全国范围内已投入运营 27.2 万组智能快件箱，末端平台化、集约化发展成为趋势。据《2018 年中国智能快递柜行业案例研究报告》，2020 年快递入柜率有望达到 15%，按照 2017 年单柜的效力计算，预计近 80 万组智能快递柜才能满足 2020 年的配送需求。

公司所处行业的上游为工业控制计算机、触摸屏显示器、工业级无线路由器、扫描模组、视频监控设备、温控设备、钢材、PCBA、电器元件等原材料及部件供应商。下游主要为智能快件箱的各类运营商及应用客户。

智莱科技于 2010 年开始智能快件箱产品的研发与应用，属于较早的市场进入者。Amazon 为国际市场铺设规模最大的公司之一，公司一直是 Amazon 智能快件箱产品的唯一供应商；国内市场，公司是丰巢科技等国内大型智能快件箱运营商的主要供应商之一，公司具备行业领先优势。截至 2018 年 9 月，国内主要企业共设立智能快件箱 25 万组。公司国内市场累计出货的智能快件箱数量接近 4.6万套，国内市场占有率达 18.4%。公司与奥地利KEBA、新北洋、东城电子等企业在全球智能快件箱供应市场进行直接的竞争。截至 2018 年 6 月，丰巢科技已在一二线主要城市铺设 10.4 万组柜机，日均包裹处理量约 900 万快件，派件量占快递总量的 3.5%左右，渗透率有较大的提升空间。

产能利用率维持在90%以上，产销率维持在100%左右：

三 、总结

智能快件箱增值收入将具有广阔的商业价值，如广告收入来看，有助于智能快件箱运营平台未来形成稳定的收入来源。国家出台和推出的一系列利好政策，意在推动冷链物流的发展， 这给国内智能快件箱开拓新的市场应用提供了新的机遇。 虽然智能快件箱的技术含量不高，但是产品使用期间的长期售后服务是增强客户粘性的重要手段，也是智莱科技需要重视的环节。                    

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牛散大学堂4月11日收评：卸妆后的A股

市场综述：

沪指跌1.60%，报收3189点；

深成指跌2.65%，报收10158点；

创业板指跌2.06%，报收1691点。

经过这一轮的上涨后，该进场的不该进场的都如期赴约为A股的成交量鞠躬尽瘁，但是但是只涨不跌的市场，纵观当下各大机构公私募都接近满仓下，多少有弹尽粮绝的即视感，特别，特别是底部建仓的大资金已然是赚得盆满钵满，战略上减仓离场也是理所当然。市场无量以致市场机会寥寥无几略显鸡肋。

粉饰多日的指数，终于在权重茅台与格力的疲软走弱下，如期卸妆进行风险释放。高位梯队在昨日国际实业巨震引发强势股连锁反应几乎是全军覆没，今天蔓延开来，鼎捷软件、石大胜华等强势股悉数走弱。也宣告市场正在回归市场本身的轨道。

市场目前处于高低位切换尝试新周期的阶段，策略上仍是要注意风控与轻仓尝试性试错新方向。新方向主要有两个。上升为国家战略的都市圈，成渝、长三角领衔，渝开发四板带队，地图上四川板块的，富临运业，浩物股份等助攻上板。还有一个就是国改方向，置信电气、中国船舶、东方能源继续一字为板块造势，国投中鲁等后排响应。当然也有受CPI宏观共振的商品猪鸡肉涨价的零星表现。

整体来看稳健的投资者仍可等待赚钱效应的修复出现新主线时再择机寻找机会。特别是在科创板面世前，生物医药与自主可控板块仍是超额收益的牛胚。

牛散大学堂4月11日午评：如期卸妆

市场综述：

沪指跌1.36%，报收3197点；

深成指跌2.16%，报收10209点；

创业板指跌1.78%，报收1695点。

粉饰多日的指数，终于在权重茅台与格力的疲软走弱下，如期卸妆进行风险释放。高位梯队在昨日国际实业巨震引发强势股连锁反应几乎是全军覆没，今天蔓延开来，鼎捷软件、石大胜华等强势股悉数走强。

市场目前处于高低位切换尝试新周期的阶段，策略上仍是要注意风控与轻仓尝试性试错新方向。新方向主要有两个。上升为国家战略的都市圈，成渝、长三角领衔，渝开发四板带队，地图上四川板块的，富临运业，浩物股份等助攻上板。还有一个就是国改方向，置信电气、中国船舶、东方能源继续一字为板块造势，国投中鲁等后排响应。整体来看稳健的投资者仍可等待赚钱效应的修复出现新主线时再择机寻找机会。

牛散大学堂4月11日早评：低位风起云涌

市场综述：

昨日沪指涨0.07%，报收3241点；

深成指跌0.01%，报收10435点；

创业板指跌0.83%，报收1726点。

消息综述：

1、长三角地区将新设自贸区，一位接近新建自贸区消息源的人士称，长三角区域内的新建自贸区极有可能会落地江苏省，且主要将包括了苏州工业园区等地方。

2、证券时报报道，国内手机巨头华为与东风汽车合作打造的智能化汽车将在本月下旬举行的上海车展中正式亮相。

3、上海打响促进汽车消费“第一枪”：对老旧汽车置换环保高标燃油车按1万元/辆补贴、置换新能源汽车按1.5万元/辆补贴。

逻辑梳理：

>>>市场目前处于高低位切换尝试新周期的阶段，高位梯队在国际实业巨震引发强势股连锁反应几乎是全军覆没，区域亏钱效应蔓延，策略上仍是要注意风控与尝试性试错新方向。

>>>新老周期交替阶段，低位新题材可谓是风起云涌，主要是一个核心，跟几个方向，其一就是超级真菌的发酵，医药板块备受调仓资金青睐。无论是利好刺激还是防御需求或是估值修复可塑性仍有空间。其二就是5G商用的临近，中军剑指前高，产业链或再继前缘。其三就是市场低配且有政策加持行业反转预期的汽车板块，趋势类。最后就是上升为国家战略的都市圈，成渝、长三角（国企改革）领衔。市场溢价方向的核心仍是财大气粗的机构公募基金推动，其更青睐于，基本面向好估值具备修复空间的品种（大消费、医药等），特别是在贵州茅台、中国平安已打出不俗的赚钱效应下。

牛散大学堂4月10日收评：拉锯战

沪指涨0.07%，报收3241点；

深成指跌0.01%，报收10435点；

创业板指跌0.83%，报收1726点。

上证围绕5日均线展开多空拉锯战，但是迟迟供应不足的成交量也给当下市场埋下隐患，特别是在无明显人气主线凝聚做多合力的当下，使市场陷入停滞的僵局，以致存量博弈轮动加剧。

回归盘面因互金人气权重同花顺减持跌停影响，涉及整个券商板块，促使指数释放风险，但是以茅台为首的权重白马挺身而出稳住了股指。毕竟东方不亮西方亮。

题材方向，盘中高标国际实业与福安药业的连板，一度稳定住了情绪，但是午后资金欲强势回流浙江龙盛，但是化工这个板块体量太大了，一拉肯定会造成其它板块流动性梗塞失血，随即无论是一带一路还是工业大麻都因失血急转直下陷入僵局。

此外随着超级真菌的发酵，医药板块备受调仓资金青睐。无论是利好刺激还是估值修复可塑性仍有空间。当然这期最红的莫过于财大气粗的机构公募基金，是权重新高背后的主要推手，那么考虑赔率与安全边际，其偏好会更青睐于，基本面向好估值具备修复空间的品种（大消费、医药等），特别是在贵州茅台、中国平安已打出不俗的赚钱效应下。

牛散大学堂4月10日午评：东方不亮西方亮

沪指跌0.39%，报收3226点；

深成指跌0.27%，报收10407点；

创业板指跌0.71%，报收1728点。

牛市预期下因增量结构较为轻松完成日内分歧转一致，因互金人气权重同花顺减持跌停影响，涉及整个券商板块，促使指数释放风险，但是以茅台为首的权重白马挺身而出稳住了股指。毕竟东方不亮西方亮。

题材方向，一路一路龙头国际实业的秒板与 ，大麻高杆福安药业的连板，稳定住了情绪，随着超级真菌的发酵，医药板块备受调仓资金青睐。无论是利好刺激还是估值修复可塑性仍有空间。

牛散大学堂4月9日收评：又到百花争艳时

沪指跌0.16%，报收3239点；

深成指涨0.82%，报收10436点；

创业板指涨0.09%，报收1741点。

猪队友与强力伙计贯穿今日盘面。

原本还生龙活虎神彩奕奕的化工，因猪队友鲁西化工的业绩不及预期，涉及带崩整个化工板块情绪，原本就是心急热钱扎堆，情势不对下更是纷纷抢跑离场。 化工板块因其体量极大，尤如大水闸流动性释放，盘中出现了非常多的支线题材去争夺这批活跃资金，也就是百花争艳。

回归盘面，由于东方通信的锚定太强，导致后面模仿者前扑后继，今天就出现一位强力伙计氢燃料标签龙头四板美锦能源，稳定住了高位股的军心。支线穿插表现，长航油运领衔石化产业链，圣莱达领衔脱星摘帽；农尚环境领衔高送转，像创投（复旦复华）、5G（广哈通信）作为贯穿年度的主要矛盾也有零星表现；整体来看 场内加快轮动，亏钱效应或有蔓延迹象，但是指数因权重的不俗表现维持震荡，格力电器转让股权一字，伊利股份等均有强势表现。后市避高就低为主，观察好浙江龙盛的反馈，像今天资金就挖掘低位的安全生产透明工厂（梅安森）补涨。

整体来看市场轮动非常快，注意节奏与风控，与此同时寻找预期差品种（军工等）做好跟随。