12.6午评：资金逢高，去弱留强为主

市场综述：

沪指涨0.02%，报收2899点；

深成指涨0.29%，报收9827点；

创业板指涨0.46%，报收1717点。

>>>临近周末，部分获利资金有兑现意愿，正所谓巧妇难为无米之炊，无量的窘境以至市场的轮动加快，今日轮动到5g应用云游戏、三七互娱、掌趣科技领衔，反复提及的硬核科技攻势如火如荼，半导体北方华创、无线耳机漫者步，中军立讯精密渐入佳境，赚钱效应非常火爆，对于强趋势科技板块，应当去弱留强为主，切勿追涨杀跌

早盘快讯：12.6牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、商务部：中方认为，如果中美双方达成第一阶段协议，应该相应降低关税；双方经贸团队一直保持密切沟通，目前没有更多细节可以透露。

2、新华社：商务部回应“中国正酝酿加入《全面且先进的跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）”称，只要符合WTO原则，开放、包容、透明，有利于推动经济全球化和区域经济一体化，都持积极态度。商务部同时表示，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）法律文本审核工作已经启动；印度仍有重要问题需要解决。

3、央行：目前央行正在抓紧组织研制人工智能、区块链、大数据、云计算等17项金融科技标准。与此同时，央行在组织中国金融电子化公司等单位争取在中国基于LEI的数字身份识别项目试点，希望商业银行积极支持并参与。

4、发改委：将于2019年11月至2020年5月集中开展为期半年的“疏解治理投资堵点”专项行动。一是疏解治理投资“堵点”，包括行政审批、投资政策、建设条件落实等方面；二是全面开展投资审批合法性审查和清理，制定国家和省两级投资审批事项清单；三是聚焦《政府投资条例》《企业投资项目核准和备案管理条例》加快实施，完善投资法规制度体系。

5、第一财经：在力争2020年完成税收法定任务大背景下，近期税收立法明显提速。一位消息人士表示，关税法征求意见稿很可能在近期公布。在当前复杂的外贸形势下，财税专家分析，未来关税立法很可能采取消费税立法策略，授权根据宏观调控需要来调整关税税率。

二、行业快讯

1、网商银行：正式推出“中国小店助力计划”，旨在为小店“加额度”“加客流”“加人气”，该计划有望帮助小店一年多加1万元的营业额。

2、中国互联网金融协会：金融机构客户端软件备案试点工作日前已正式启动。

3、21世纪经济报道：在今年隐性债务风险化解的过程中，监管部门已允许融资平台公司债权人将到期债务转让给AMC。相应地， AMC将继承原债务合同中的还款承诺、还款来源和还款方式等权益。

4、工信部：11月以来，公安部开展APP违法违规采集个人信息集中整治，100款违法违规APP被要求下架整改，光大银行、微店、房天下、天津农商银行、天津银行、考拉海购、车讯网、糖豆、晋江小说阅读等APP名列其中。

5、21世纪经济报道：有消息人士称，国家管网公司或将于12月9日上午9时正式挂牌。目前的原则是先挂牌，资产和具体的人员还会进一步调整，直至2020年底或调整完毕。目前的国家管网公司包括9大部门和四大中心，包括科技、采购和管道建设等。

三、产业数据

1、财新网：中国前10月集成电路出口828.9亿美元，同比增长18.2%，对越南、印度等市场出口增长明显。这是今年机电产品进出口业务承压之下的一抹亮色，也折射出产能转移的趋势。

2、澳大利亚：澳大利亚10月商品及服务贸易帐顺差45.02亿澳元，预期顺差65亿澳元，前值顺差71.8亿澳元。澳大利亚10月出口环比减5%，前值增3%；进口环比持平，前值增3%。

3、欧元区：欧元区第三季度季调后GDP终值季环比增0.2%，预期及前值均为0.2%；同比增1.2%，预期及前值均为1.2%。10月零售销售环比减0.6%，预期减0.3%%；同比增1.4%，预期增2.2%。

4、德国：德国10月季调后制造业订单环比减0.4%，预期增0.3%，前值从增1.3%修正为增1.5%；工作日调整后制造业订单同比减5.5%，预期减4.7%，前值减5.4%。德国汽车工业协会表示，2020年全球新车销量预计将连续3年低于上年；2019年预计将减少5%，至8010万辆，2020年将进一步下降1%，至7890万辆。

5、美国：美国上周初请失业金人数为20.3万人，为近七个月低位，预期21.5万人，前值21.3万人；续请失业金人数为169.3万人，预期165万人，前值164万人。10月贸易帐录得逆差472亿美元，预期逆差487亿美元；进口2543.2亿美元，出口2071.2亿美元。美国10月进口下滑，使得贸易逆差连续第二个月下降，并跌至近一年半来新低，或将在第四季度提振美国GDP增速。

四、股市盘点

1、上交所：支持和鼓励“硬科技”企业上市；加大对技术过硬、代表性强、市场认可度高、已启动上市准备工作科技创新企业服务力度，推动其尽快申报上市；尤其对于突破关键核心技术、有潜力参与全球竞争的企业，加大制度供给，“不拘一格”支持其在科创板上市。

2、沪深交易所：自2019年12月5日起至2022年12月31日止，对内地个人投资者通过沪港通（深港通）投资香港联合交易所上市股票取得的转让差价所得，继续暂免征收个人所得税。

3、证券时报：第二届MSCI A股上市公司ESG培训在深交所成功举办。深交所表示，着力构建以信息披露为核心的制度规则体系，发挥市场、技术、服务和区位等方面优势，推动上市公司高质量发展，强化上市公司绿色责任，引导社会资本积极支持绿色经济，促进我国经济可持续发展。

4、中金所：正在证监会的指导下积极做好股指期权上市的各项准备工作。要稳步推进股指类、利率类、汇率类期货、期权新产品供给，努力建立健全与我国经济地位相适应、与金融市场发展进程相匹配、与资本市场改革需要相配套的衍生品体系，为经济金融市场的进一步对外开放保驾护航。

12.06早评：短期动荡不改强趋势

市场综述：

昨日沪指涨0.74%，报收2899点；

深成指涨1.15%，报收9799点；

创业板指涨2.15%，报收1709点。

消息综述：

1、上海证券报报道，目前市场上的电感、尤其是高频电感等，供货比较紧张，部分品种的电感需求量提升了超过50%。电容方面，部分中低容的供应也较为紧张。

2、美欧股市涨跌互现 美国众议院将起草特朗普弹劾法案。

逻辑梳理：

>>>市场正有序的开展攻势，反复提及的硬核科技攻势如火如茶，半导体北方华创、无线耳机漫者步，中军立讯精密渐入佳境，赚钱效应非常火爆，但是无量反弹为后面留下隐患，注意节奏，趋势板块趋势处理即可，同时也要注意轮动，快速的轮动让投资者望尘莫及，虽然形散神却不散，扼住好5G换机潮带来的行业红利机会，这是确定的，也是最具共识的核心主线其趋势行情有望延伸。短期动荡不改其强趋势。

>>>轮动方向要注意手机另一个痛点散热线，以及低位科技股的补涨，对于市场龙头，也要注意持股让子弹多飞一会儿，切忌贸然下车；其外，机构回补仓位预期下，医药板块的龙头也要重视。

如期突围临界点：精彩序幕刚开启

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。

今天的市场如我们所预期的样子，开始向上变盘。近期我们一直谈到当下是一个临界点，最终的方向是向上。那么很多人不以为然。昨天我们更是明确指出，顶住压力，寻找行业的成长才是王道。

那么可以发现，凡是未来有成长空间的一些行业，在今天是出现了一定的躁动。比如说我们一直谈到的三大板块，大金融、大科技、大文化，今天都有不同程度的躁动。那么大金融我们可以发现，类似第一创业为龙头的证券股，是出现了一个向上突围的走势。

这个很显然说明什么？说明我们之前所谈到的市场内在的这种趋势其实是没有发生改变的。有一些大的方向，还是在推动着整个市场在向上运行。包括保险跟银行，其实今天的表现都是能够出现一定的稳中求进的状态。当然还没有出现一个猛烈的攻击，既然在目前这个阶段还不是一个最好的时机，与此同时我们也观察到像科技股，那么很多像芯片类的，还有一些5G，甚至包括这段时间很热门的音响等等，这些衍生出来的运用的一些科技类的走势是非常的强悍，很多是迭创新高。

这是我们从局部市场能感受到市场对一些未来趋势比较确定的，我们叫不确定的这种确定是抱有非常积极的一种热情的。那么这个也是市场目前的机会所在。

当然我们要强调的是，这个机会很显然一定也会伴随着动荡，因为上升途中、前行途中你不可能一帆风顺，他一定在某个节点也会迎来一个反杀，因为市场这里面也是存在一定的获利盘的，但是只要有更多的力量崛起的话，整体来说它就能够很好的形成一种合力，推动整个市场稳步向上，比如说像有些能看得到未来的新兴行业、文化、新能源这些产业，其实也是某种意义上来说，也能够形成一种市场的推动力量！

你会发现，像今天躁动，应该说我们可以看到未来很多潜在的能够引领市场或者推动市场力量的一个点，这非常好。一旦突破临界点，我前面谈到的目瞪口呆的精彩就会展开了。可以说今天的精彩是拉开了目瞪口呆的精彩的一个序幕，这个序幕一旦拉开，那么我认为这个势就会加强，而一旦加强，那么局部的一些战役就会显得更精彩。所以我们要抱有一点耐心。前期的这种反复震荡，如果你都跟着我们能够度过的话，那么现在精彩刚刚开始，你就更需要多一份耐心了，为什么？

因为未来很多个股局部的他可能精彩，好像近期的有一些已经率先突围的个股，像漫步者等等，类似这些牛股的运行模式会呈现出来。而我们发现可能有不少的一些个股，尤其是未来它的预期会发生极大转变的一些个股，未来资金的话，在推动之下，应该会呈现彻底翻转的一种运行格局，那就是我们需要去寻找或者是挖掘的机会。当然寻找跟挖掘是一个过程，不可能一蹴而就，不能说我们看到那个机会，马上这个机会就迅速的呈现出来，这也不现实。

就好像从5块要涨到10块，这一定是一个阶段性的过程的。而这个过程当中一定也伴随着很多的反复，没有任何一个从A到B这个路上面是非常顺利的。大部分应该说9成以上都是伴随着一些曲折的。好了，接下来博弈就很简单了，面对曲折，我们保持一份平和，面对精彩，我们更是需要多一份淡定。那么剩下的就是什么？剩下的就是喝杯茶吃个包子，然后静心的等候属于你的机会，或者是迎接你的机会，或者是欣赏你的机会，就是这么简单。 

好了，今天就分享到这。明天我们再会！

书中自有黄金屋

资金在进行板块炒作的时候，很多时候会从板块中某一只或某一些个股上先动手，逐渐打造出整个板块的赚钱效应。

股威宇宙之《主力拉升策略》

所以我们要分清楚哪些是板块中的“将”，哪些又是板块中的“兵”，看完书中关于跟进策略的相关内容，相信你会有更好的认识。看完书的你试着说说看，你认为TWS耳机板块的兵将各是谁？

12.05收评：科技盛宴如火如荼，注意去弱留强

市场综述：

沪指涨0.74%，报收2899点；

深成指涨1.15%，报收9799点；

创业板指涨2.15%，报收1709点。

>>>正所谓巧妇难为无米之炊，无量的窘境以至市场的轮动加快，比较典型的就是今天的科技盛宴，中午前消耗尽买盘，午后获利筹码出逃市场因存量诟病接不住，以致北京君正等个股翻车，存量强烈博弈非常明显，快速的轮动让投资者望尘莫及，虽然形散神却不散，扼住好5G换机潮带来的行业红利机会，这是具有确定性的，也是最具共识的核心主线其趋势行情有望延伸。

>>>回归盘面，市场情绪压抑太久，人心思涨，特别是在免疫贸易波动后，市场正有序的开展攻势，反复提及的硬核科技攻势如火如荼，半导体北方华创、无线耳机漫者步，中军立讯精密渐入佳境，赚钱效应非常火爆，但是无量反弹为后面留下隐患，注意节奏，趋势板块趋势处理即可，同时也要注意轮动，这里注意手机另一个痛点散热线，以及低位科技股的补涨，其外，对于市场龙头也要注意持股让子弹多飞一会切忌贸然下车；机构回补仓位预期下，医药板块的龙头也要重视。

12.05午评：反弹虽好，节奏为上切勿追高

市场综述：

沪指涨0.32%，报收2887点；

深成指涨0.62%，报收9748点；

创业板指涨1.49%，报收1698点。

>>>市场情绪压抑太久，人心思涨，特别是在免疫贸易波动后，市场正有序的开展攻势，反复提及的硬核科技攻势如火如茶，半导体北方华创、无线耳机漫者步，中军立讯精密渐入佳境，赚钱效应非常火爆，但是无量反弹为后面留下隐患，注意节奏，趋势板块趋势处理即可，同时也要注意轮动，这里注意手机的另一个痛点散热线，其外就是已经释放风险过滤后的医药。

早盘快讯：12.5牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、中国政府网：常务会议部署进一步多措并举稳就业，要求大力支持灵活就业，启动新就业形态人员职业伤害保障试点，将阶段性降低失业保险和工伤保险费率等政策延续实施1年，完善残疾人就业保障金制度；会议通过《保障农民工工资支付条例（草案）》。

2、新华社：国务委员兼外长王毅同韩国外长康京和会谈表示，要尽快编制《中韩经贸合作发展规划2021－2025》，加快推进中韩自贸协定第二阶段谈判进程，打造贸易合作升级版。

3、商务部：中国正在推动与海合会、以色列等十大自贸区谈判；未来将力争与所有毗邻的国家和地区建立自贸区，争取同大部分的新兴经济体、发展中大国，主要区域经济集团和部分发达国家建立自贸区。

4、市场监督管理局：：自今年12月1日起，在全国18个自贸试验区开展“证照分离”改革全覆盖试点，一是建立清单管理制度，二是分类推进审批制度改革，三是完善改革配套政策措施。

5、经济参考报：国家税务总局出台16项措施，支持和服务长三角一体化发展。16项措施包括：制定长三角区域“首违不罚”清单、“最多跑一次”清单以及区域通办清单等。

二、行业快讯

1、四川金融监管局：宣布取缔辖区内全部P2P业务。此前，湖南、山东、重庆已相继宣布取缔全部P2P业务。

2、上证报：中国互联网金融协会启动金融机构移动客户端软件备案试点。央行科技司司长李伟表示，当前一些金融机构客户端软件存在超范围收集个人信息等问题，各金融机构要建立客户端软件安全管理全程覆盖机制，相关部门要建立健全客户端软件监督处置机制。

3、银保监会：与《健康保险管理办法》不符的产品，应于2020年4月1日前停止销售；在此之前已生效的保单，按照保险合同约定继续履行。

4、经济参考报：基建投资补短板仍有较大空间。我国基建投资补短板空间足，新型基建潜力大，交通基础设施、能源、生态环保、民生服务、市政和产业园区等基建补短板领域，以及5G、城市轨道交通、人工智能、工业互联网等新型基建领域，将成为2020年的发力重点。

5、最高法：最高人民法院发布《中国法院的互联网司法》白皮书，这是我国法院发布的首部互联网司法白皮书。最高法表示，互联网司法建设尚处于探索阶段，条件成熟时，将推动立法机关制定专门的“电子诉讼法”。

三、产业数据

1、财新网：11月财新中国服务业PMI为53.5，为5月以来最高，显示服务业经营活动加速扩张。11月财新中国综合PMI录得53.2，高于上月1.2个百分点，为2018年3月以来最高。

2、财新网：中国香港11月制造业PMI为38.5，为2003年4月来最低水平，前值39.3。香港进一步推出9项纾缓措施以支援企业，其中包括：连续4个月减免每月75%的应缴水费及排污费；提供75%的电费补贴。

3、国家邮政局：11月中国快递发展指数为230.2，同比提高25.3%，呈现稳中有进的态势。

4、美国：美国11月ADP就业人数增加6.7万人，刷新5月以来新低，预期增14万人，前值增12.5万人。美国11月ISM非制造业PMI 53.9，预期54.5，前值54.7。

5、德国：德国11月服务业PMI终值为51.7，预期51.3，初值51.3；综合PMI终值为49.4，预期49.2，初值49.2。英国11月服务业PMI终值为49.3，预期48.6，初值48.6；综合PMI终值为48.6，预期48.5，初值48.5。

四、股市盘点

1、商务部： 将多措并举支持边境贸易创新发展，包括支持边境（跨境）经济合作区和沿边重点开发开放试验区发展，支持边境贸易采用人民币结算等。

2、上海证券报：财政部、税务总局和证监会联合发布通知，对内地个人投资者通过港股通、基金互认买卖香港股票、基金份额取得的转让差价所得，自2019年12月5日起至2022年12月31日止，继续暂免征收个人所得税。

3、第一财经：监管已经叫停ETF超额换购，证监会进行相关窗口指导，要求是：成立时股东所换购的比例不能超过上市公司在该ETF所跟踪指数的权重，同时换购股东要遵守相关减持规定。

4、中国证券报：湖南印发区域性股权市场设立科技创新专板工作方案，科技创新专板主办单位为湖南股权交易所，首批挂牌企业拟定为30至50家，通过3至5年努力，推动该批企业登陆上交所科创板、深交所创业板。

12.05早评：高度受制于量能，注意存量轮动

市场综述：

昨日沪指涨0.31%，报收2884点；

深成指涨0.55%，报收9657点；

创业板指涨0.35%，报收1675点。      

消息综述：

1、浙江海宁龙洲印染坍塌事故致9人死亡，全市印染企业排查工作已启动，特别针对全市印染企业及类似高危行业进行全覆盖逐户排查整改。

2、商务部称，中国已陆续签署了17个自贸协定，涉及到25个国家和地区。中国正在推进中日韩自贸区，中国-海湾合作委员会的自贸区谈判。

3、富时中国A50剔除两只A股，分别是：中国交建、宝钢股份。富时罗素方面人士表示，富时中国A50指数包含选取中国A股市场市值最大的50家公司。一般而言，被剔除的原因包括：市值收缩、可投资性出现问题（例如停牌等流动性问题）。

逻辑梳理：

>>>>整体来看，以硬核科技为锚的反弹仍在如火如茶进行中，半导体板块，设备与封测最为突出前者北方华创强势新高领衔，后者长电科技领衔。贸易摩擦也让自主可控迫在眉睫，场内的硬核科技股也是蠢蠢耸动，像兆易创新、京东方A均是逆势挑战前高态势。

>>>纵观春季的先锋部队，以半导体以及5G换机潮为首的硬核科技正在逆势重召做多人气的信号，要注意跟随与站队。如此同时，鉴于存量博弈，快速轮动仍是主旋律，注意轮动以及节奏，杜绝贸然追高。这里要注意散热线以及医药线的轮动。

芯源微，订单充裕的半导体设备企业

前言思考：

财联社12月4日讯，今天上午，最高人民法院在乌镇正式发布《中国法院的互联网司法》白皮书，这是我国法院发布的首部互联网司法白皮书。

点评：与时俱进！

第一，基本申购情况：

2019年12月4日，有2只新股申购。

第二，重点剖析个股：

芯源微-订单充裕的半导体设备企业

业务：公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，产品包括光刻工序涂胶显影设备（涂胶/显影机、喷胶机）和单片式湿法设备（清洗机、去胶机、湿法刻蚀机），产品可用于6 英寸及以下单晶圆处理（如LED 芯片制造环节）及8/12英寸单晶圆处理（如集成电路制造前道晶圆加工及后道先进封装环节）。

技术：高度重视新技术、新产品和新工艺的研发工作，近几年，发行人研发费用投入一直处在较高水平，报告期各期，发行人研发投入金额分别为1,659.24万元、1,975.81 万元、3,421.45 万元和1,354.17 万元，分别占当期营业收入的11.24%、10.41%、16.29%和20.21%；

产销率：2019年以来维持较高的产销率。

客户优势：公司产品已实现批量销售，截至2019 年6 月30 日，已累计销售700 余台套，目前作为主流机型已成功打入包括台积电、长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技、华灿光电、乾照光电、澳洋顺昌等在内的多家国内知名一线大厂；公司集成电路制造前道晶圆加工环节用涂胶显影设备已开发完成，于2018 年下半年分别发往上海华力、长江存储进行工艺验证，其中，上海华力机台已于2019 年9 月通过工艺验证并确认收入，长江存储机台仍在验证中；

国际市场：据国际半导体设备材料产业协会（SEMI）统计，2014年全球半导体设备销售规模为375 亿美元，2018 年全球半导体设备销售额达到645 亿美元，年均复合增长率达14.52%。随着下游电子、汽车、通信等行业需求的稳步增长，以及物联网、云计算及大数据等新兴领域的快速发展，集成电路产业面临着新型芯片或先进制程的产能扩张需求，为半导体设备行业带来广阔的市场空间。SEMI 预计2019 年全球半导体设备市场销售规模将有所下降，但2020年仍会有20.7％的增长，达到719 亿美元，创历史新高。

国内市场：根据SEMI 统计，2018 年我国大陆地区半导体专用设备销售规模达到128亿美元，超过中国台湾地区成为全球第二大市场，SEMI 预计未来我国大陆地区半导体专用设备市场仍将保持增长态势，2020 年市场规模将达170.6 亿美元。

国产半导体设备以进口为主

第三：总结

半导体设备是国家政策大力支持的产业之一，目前国内市场的应用规模极大，但是供给上基本上以进口日本、欧美等国家的为主，芯源微身处良好的赛道，加上现在在科创板上市拓宽了募资渠道，更能加上公司的发展，值得关注。 

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。内容均为原创，转载注明出处~

12.04收评：避险情绪抬头，硬核科技依旧

市场综述：

沪指跌0.23%，报收2878点；

深成指涨0.31%，报收9687点；

创业板指跌0.10%，报收1673点。

>>>虽然前有年底资金萧条以及获利筹码的迫切兑现欲望，后有外围再起涟漪的摩擦。但是丝毫不阻资金继续战斗追逐硬核科技的心，特别是贸易摩擦越发胶着紧张的背景下，自主可控迫在眉捷越发强烈，在场内避险情绪快速升温的背景下，硬核科技依旧我行我素，像北方华创、兆易创新等龙头再创新高，力度可见一般。

>>>回归盘面，如预期，卯足动力已点燃引擎的火车不会因小风小雨戛然而止，同样如期赴约的硬核科技不会因无伤筋骨的利空夭折。 以硬核科技为锚的反弹仍在如火如茶进行中，今天轮到了半导体板块，其中设备与封测最强强势，前者北方华创强势新高领衔，后者长电科技领衔。现状贸易也让自主可控迫在眉睫，场内的硬核科技股也是蠢蠢耸动，像兆易创新、京东方A均是逆势挑战前高态势。其外黄金、新能源产业链、白酒均有异动。

>>>整体来看，以半导体以及5G换机潮为首的硬核科技正在逆势重召做多人气，注意跟随与站队。如此同时，鉴于存量博弈，快速轮动仍是主旋律，要注意轮动以及节奏杜绝贸然追高。

顶住压力 找到行业增长才是王道

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。

今天市场依然是在反复震荡，但我觉得跟昨天的意义不一样，因为今天的动荡是承受了一定的外盘压力的。昨晚夜盘外盘美股是出现一定幅度的下跌的。今天早盘A股市场一开始也是反应了外盘的压力，出现震荡下行的走势，但是最终虽然股指没有翻红，但是跌幅收窄了，基本上今天的波动是在昨天的波动范围之内的。

换句话说，市场进行方向性选择到临界点的表现。什么叫临界点？临界点就是到了不得不发的时候了。

当然我的态度很清晰，就是临界点最终的爆发方向是向上的，而且可能会呈现出让很多人目瞪口呆的博弈格局。透过今天的盘面，我们更加清晰的感受到几点。 

首先，空方依然没有太多的优势。具体到盘面的博弈，你就会发现科创板其实这段时间依然是一种分化的格局，有涨了接近10个点的，也有跌了超过10个点的，所以分化依然是很剧烈，这说明了什么呢？

这说明现在资金现在是多空都有各自的逻辑和策略，没有形成一种合力。但是这种波动也从一个侧面说明现在科创板在这个阶段依然还是动荡的格局，是一种分歧的状态。

但是整体来说，我们维持之前的观点，科创板在这个位置是有战略价值的，是一个逐步参与部分有潜力的标的的好时机。事实上，大家可以看到近期涨得好的科创板标的大都是前期跌得很惨的，所以这段时间也是在构筑图形的过程当中。

还有一些跌得惨的标的是刚刚上市的，大家对它不了解，就需要先挤出一些泡沫。不难发现这段时间科创板的财富效应越来越低了，很多刚上市没两天就破发的，今天更是出现了上市首日破发的情况。所以以后申购新股真的是有风险的，这要是放在以前是不可想象的，但就目前的状况来看，这已经不经意的成为市场的一种常态。

新股上市可能破发对市场而言，我认为是好事。因为这样市场慢慢就进入一个优胜劣汰的生态。那么什么是优什么是劣？这就必须要进行深入的研究和调研。所以我认为帮您调研对你们一定是很有帮助的。

我们之所以每个月要走进上市公司，其实就是希望能够在这里面让大家感受到上市公司的本质，能够更立体地感受到上市公司的经营和未来前景，从而去发现或者对比上市公司的优与劣，这种对比下能够感觉出很多文字材料里感受不到的东西。

就好像上周我们去厦门调研一样，有些学员对我们整个活动的评价是一辈子都难忘的活动，让我非常的感动。所以我们会继续坚持，坚定前行。

说回市场盘面，今天金融板块也是呈现稳定的态势，像证券板块虽然动荡，但是还是比较稳的，保险、银行也是如此。大金融在这个位置是具备一定的反攻潜力的。如果真的出现，对市场的意义是十分积极的。

这段时间的反复动荡让很多人很迷茫，但是我们觉得真的不需要迷茫，市场不会是天天涨的，当然也不会天天跌，反复动荡就酝酿着未来，唯一能确定的就是最终的大方向。就像一只股票一样，它大部分的涨幅往往是在很短的一段时间里完成的，大部分时间都是在反复动荡或者磨人的过程中。从某种意义上来说，反复磨就是酝酿新生的过程，我是这么去理解的。

当然，我们也看到今天有一些板块是属于事件性的机会，但这种机会我个人是觉得大家要注意它的风险，比如说像稀土、农业这些，我觉得躁动一下之后可能还是大江东去。大家回顾一下稀土，我记得很清楚，稀土板块在高位的时候，我当时明确指出，这个板块其实是偏周期性的，未来它很容易演绎成高潮过后一地鸡毛的格局，现在回过头来看确实如此，哪怕这段时间反弹了一点，对比前期的高点也是跌得非常多的。

所以这些不是我们选择的方向，如果我们真的要选择的话，肯定是要找到那种长期能够有很强内生性增长和外延式增长的公司，这种才是我们真正要去寻找的机会。因此，选择行业真的很重要。之所以我们经常强调大金融、大科技，还有文化，就是因为我认为这些行业没问题，问题是你怎么去找到这里面最终能优胜劣汰胜出的品种，这需要点功夫。同时，找到好标的之后，还要选择好的时机去参与布局，这就涉及很多技巧问题了，我们不展开来阐述。

当然现在没什么太多的技巧，静候市场做出方向性的选择就好。选择向上是我们坚定的方向，所以我觉得今天这种窄幅波动非常好。好在A股再次顶住了外盘的压力，剩下的就是不经意地展现能让很多人目瞪口呆的精彩了。我昨天说过，这样的精彩就在近期，所以别着急，我相信这周你会感受到的。

好了，今天就分享到这，明天我们再会。

书中自有黄金屋

股价在向上推进的过程中，会吸引到各路资金的参与，出发点也各有不同，包括价值、趋势、成长、技术、情绪。主力资金在运作的过程中也会根据天时地利人和来调整推进节奏。

那么我们如何把握好这其中的节奏呢？吴国平操盘手记《主力拉升策略》中第三章就专门针对这个话题展开了系统的论述。

12.04午评：无惧利空，市场多点开花释暖意

市场综述：

沪指跌0.34%，报收2874点；

深成指涨0.18%，报收9675点；

创业板指跌0.07%，报收1674点。 

>>>如预期，卯足动力已点燃引擎的火车不会因小风小雨戛然而止，同样如期赴约的硬核科技不会因无伤筋骨的利空夭折。 以硬核科技为锚的反弹仍在如火如茶进行中，今天轮到了半导体板块，其中设备与封测最强强势，前者北方华创强势新高领衔，后者长电科技领衔。贸易摩擦也让自主可控迫在眉睫，场内的硬核科技股也是蠢蠢耸动，像兆易创新、京东方A均是逆势挑战前高态势。其外黄金、新能源产业链、白酒均有异动。

早盘快讯：12.4牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、财政部：发布《中华人民共和国消费税法（征求意见稿）》并向社会公开征求意见，延续了消费税基本制度框架，保持制度稳定。同时根据征收环节变化，统一调整了纳税人范围表述，在消费税法中设置衔接性条款，设置了对消费税税率的授权条款。其中，白酒在生产（进口）环节征税，税率仍为20%加0.5元/500克（或者500毫升）。

2、新华社：广东自贸试验区工作领导小组在广州召开第九次会议。会议指出，要大力推进制度创新，深化“放管服”改革，优化营商环境，借力“数字政府”建设，推动“证照分离”改革全覆盖试点落地见效，努力在贸易、投资、金融等重点领域改革攻坚上实现更大突破。

3、商务部：上周（11月25日至12月1日）全国食用农产品市场价格比前一周下降0.8%，生产资料市场价格环比上涨0.3%。肉类价格不同幅度回落，其中猪肉、牛肉、羊肉批发价格为每公斤42.35元、67.95元和63.49元，分别下降3%、0.3%和0.2%。

4、工信部：对《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）公开征求意见。意见稿提出，力争经过十五年持续努力，我国新能源汽车核心技术达到国际领先水平，质量品牌具备较强国际竞争力，我国进入世界汽车强国行列。

5、广东商务厅：目前广东正对接促进对港澳服务业实质性开放，争取国家支持尽快出台对港澳跨境服务贸易负面清单及管理办法。同时，推进建设实体化全球溯源中心、全球报关系统、国际分拨中心、全球配送中心。

二、行业快讯

1、农业农村部：生猪生产呈现明显恢复势头，在中南区试点实施活猪调运有关措施不会成为猪肉价格额外的涨价因素。

2、拼多多：拼多多无证经营支付踩雷区，央行上海分行正督促其整改。拼多多对此回应称，举报方为售假商家，该店主自述多次向央行及其他部门举报，希望通过舆论渠道发布信息等方式，向平台施压，希望能够借此拿回因售假而被冻结款项。

3、华尔街日报：韩国计划将现代重工业股份有限公司与大宇造船海洋株式会社合并，以打造一家可掌控约20%全球市场份额的造船业巨无霸公司，此举引发新加坡监管机构对于竞争的担忧，目前仅有哈萨克斯坦对韩国造船业的这一合并计划放行。

4、经济参考报：苹果已经要求供应商12月起为iPhone SE2开始备货。iPhone SE2预计明年3月上市，2020年出货量估计为2000万至3000万部，纬创和鸿海将在印度组装iPhone SE2，镜头供应商包括大立光和玉晶光。

5、淘宝：天猫事业群成立消电家装大组、快消服饰大组，淘宝事业群成立C2M事业部。

三、产业数据

1、工信部：1-10月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入9902亿元，同比增长21%，增速同比提高3个百分点，比1-9月增速提高1.3个百分点。

2、国家医疗保障局：1月-6月底，17种抗癌药累计报销31.92万人次，报销金额19.63亿元，实际报销比例超过60%。从数据来看，各地抗癌药落地是卓有成效的。

3、国家林业和草原局：今年前三季度林业产业总产值达5.13万亿元，同比增长5.3%；下一步将积极培育林业生物质能源、林业新材料等战略性新兴产业，推进林草资源与旅游、休闲、康养、教育、文化、体育、会展等产业深度融合。

4、统计局：11月我国重卡市场销售各类车型约9.4万辆，环比增长3%，同比增长5.3%。这是重卡市场自今年7月以来的第五个月连续增长。华泰证券分析指出，重卡行业较高景气度的趋势将延续至2020年。

5、深圳日报：目前深圳全市已经完成铺设超过1.3万个5G基站，并将在明年深圳特区成立40周年之际，完成4万多个基站的铺设，在全国率先实现5G信号全覆盖。

四、股市盘点

1、中国证券报： 针对“外商独资私募转为公募，注册资本金要求为4亿元”的媒体报道，多家正在筹备申请公募牌照的外商独资公司（WFOE）表示，目前并没有收到注册资本金的相关要求。

2、上海公安局：以涉嫌非法吸收公众存款罪对上海麦子资产管理有限公司立案侦查，11月24日对该公司法定代表人黄某容、联合创始人杨某敏等15名犯罪嫌疑人依法采取刑事强制措施，查封相关涉案资产。

3、招行：推出私募定投服务，并将认购起点降至40万元，正式打破了百万门槛。招行首批10家私募均是知名私募，包括淡水泉、重阳、朱雀等。定投推出的新产品均为混合类产品，认购起点均为40万元，定投金额1万元起，认/申购费率均为0.5%。

4、中期协：11月全国期货市场成交量为390.58百万手，同比增长30.11%；成交额为27.31万亿元，同比增长30.8%。1-11月全国期货市场累计成交量同比增长30.01%，累计成交额同比增长36.67%，11月末全国期货市场总持仓量较上月增长0.64%。

12.04早评：插曲难撼趋势主旋律

市场综述：

昨日沪指涨0.31%，报收2884点；

深成指涨0.55%，报收9657点；

创业板指涨0.35%，报收1675点。      

消息综述：

1、财政部、国家税务总局12月3日公布《中华人民共和国消费税法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。《征求意见稿》保持了现行税制框架和税负水平总体不变，烟、酒消费税税率未变。取消“一日、三日和五日”等三个计税期间，新增“半年”的计税期间，进一步减轻纳税人申报负担。

2、工信部昨日公布对《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）公开征求意见。意见稿提出，力争经过十五年持续努力，我国新能源汽车核心技术达到国际领先水平，质量品牌具备较强国际竟争力，我国进入世界汽车强国行列。

3、新一批国产游戏版号名单更新，有46个游戏获批，审批时间为12月3日。其中巨人网络的《仙侠世界手游》，腾讯的《家的故事》，掌趣科技的《王者罗兰》，中青宝的《改变》等游戏获得版号。

逻辑梳理：

>>>卯足动力已点燃引擎的火车不会因小风小雨戛然而止，同样如期赴约的硬核不会因无伤筋骨的利空夭折。 以硬核科技为锚的反弹并未证伪，重个股为主。

>>>外围虽再起涟漪的，但是都是预期内的博弈，磨底阶段，再重要的是选择站队以及认清大资金调仓换股路径，从大资金博弈阵营来看，战局非常明朗，硬核科技再度怒掀热浪，以韦尔闻泰为首的科技股频频的新高就是最有力的佐证，市场大资金调仓换股的心仪对象以及后市的春季行情的主角已然浮出水面。贸易摩擦也让自主可控迫在眉睫，重点跟踪半导体（封测领域）。

突围临界点：目瞪口呆的精彩即将展开

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。

今天市场呈现先抑后扬的走势，这段时间市场一直都在反复震荡，今天一度有向下的味道，但是最终市场依然是收出了一根阳线。虽然今天是一个小阳线，但是如果我们仔细观察近段时间阶段性的区间反复动荡趋势，可以设想在这个位置再来一根中阳线就彻底打破当下的反复震荡僵局了。

换句话说，明后天是一个很关键的节点，在这个节点如果真得出现中大阳线的话，那么这一段时间所有的反复震荡背后的意图，我们理解的就更加清晰了。其本质就是图未来，所以对此我还是非常的坚定。

当然我们看一下市场具体的博弈状况。首先我们可以发现，今年证券板块是出现了再次向上躁动的状态，虽然说躁动的力度不算特别大，但是正如昨天所谈到的，有一些证券股冲高回落重心也是在上移的。今天的这种躁动就是让整个证券板块的重心上移趋势得到巩固跟加强。这个是我们观察到的一个细细的点。

另外，就是我们可以观察到像中国平安和招商银行这两个个股都纷纷止住了近期震荡下跌的走势，而且位置恰恰是支撑位。所以它们大的趋势依然还是没有发生任何改变。今天这种止住近期动荡、调整的趋势再次上扬是一个非常积极的信号。

当然我们昨天也谈到了周期性行业，我说周期性行业一旦躁动，可能又对市场产生正面效应。今天钢铁股出现了一定的躁动，两桶油也呈现稳定的态势。

今天科技板块局部还是比较精彩的，有些像芯片类的个股依然还是保持活跃的状态，也就是说我们昨天所说的思路科技先行，科技板块依然在从量变到质变不断的扩散，它的财富效应对市场一定也是会带来积极的意义。

另外，其他大部队我昨天谈到了也会跟上，今天我们清晰地看到像部分的证券股有躁动，有一些上证50指数的关键性品种也企稳了，还有其他的一些细分板块也呈现躁动和蠢蠢欲动的格局。

换句话说，走到今天，接下来市场是完全具备顺势再向上一层楼的基础和底气的。所以市场走到现在，首先大的方向我们前期已经梳理过了，没有任何改变。那么局部的话，今天既然敢于走到这个阶段，那么剩下的就是再一次突围，要再一次突围的话，最终融合起来就可能是一个中大阳线，那就是一个确认性的信号。

前段时间我一直在谈股市博弈就像下棋，有些时候在动荡中，你要看到更远的方向，我们当时也谈到中大阳线就在不远处。目前至少从博弈的状态来说，在内外各种消息的交织之下，其实我们市场是挺住了冲击的，剩下的我认为市场会慢慢反映它未来更多的积极方面的预期。

积极的预期一旦呈现并形成合力，看空的资金慢慢空翻多的话，中大阳线将会呈现在我们的眼前。那时候有一些板块和个股的精彩一定是会让很多人目瞪口呆的。

好的，一切静心期待。明天我们再会，拜拜。

书中自有黄金屋

很多个股日K线看似波澜不惊，但盘中的博弈却是十分的精彩，特别是出现天量买单或者卖单。像今天诚迈科技下午2点24分到25分短短两分钟的时间，频繁出现金额巨大的单笔挂单，买单卖单都有。

那么如何正确解读盘中出现天量买卖单呢？在《看穿盘面》这本书里专门为天量异动做出了解读。看完这一章节，相信你能更好地思考类似的异动。

股威宇宙之《看穿盘面》

12.03收评：券商护主心切，硬核科技再掀热浪

市场综述：

沪指涨0.31%，报收2884点；

深成指涨0.55%，报收9657点；

创业板指涨0.35%，报收1675点。      

>>>“他强由他强，清风拂山岗；他横由他横，明月照大江”,作为近两年资金共识与体感最强的5G换机潮所带来的行业产业链红利频频造翻倍股，此役过后，以闻泰科技，圣邦股份领衔的硬核科技的再掀赚钱效应热浪，在市场极为冷清的环境下逆势绽放，多少有几丝孤芳自赏的味道。

>>>回归盘面，以茅台、恒瑞为代表的核心资产再度释放风险，也为市场其它板块释放流动性， 相反在市场风声鹤唳时，硬核科技闻泰科技、韦尔股份为首的科技白马以身作则诠释新时代的核心资产的价值，逆势创出历史新高划出美如画的K线，演绎弱势中的一骑红尘。后市围绕其打造的高度以及赚钱效应或有一轮低位的补涨，注意站队。指数探底过程中，上证50涌现护盘力量，券商一马当先，其它板块来看，黄金、稀土等均有异动。整体来看仍要以收缩战线防御为主，但是对于硬核科技的趋势仍要敢于低吸，特别是核心支线（无线耳机，5G应用）

12.03​午评：上证50涌现，硬核科技演绎一骑红尘

市场综述：

沪指跌0.11%，报收2872点；

深成指跌0.27%，报收9579点；

创业板指跌0.73%，报收1657点。      

>>>以茅台、恒瑞为代表的核心资产再度释放风险，也为市场其它板块释放了流动性， 相反，在市场风声鹤唳时，硬核科技闻泰科技、韦尔股份为首的科技白马以身作则，诠释新时代的核心资产的价值，逆势创出历史新高划出美如画的K线，演绎弱势中的一骑红尘。

>>>指数探底过程中，上证50涌现护盘力量，券商一马当先，其它板块来看，黄金、稀土等均有异动。整体来看仍要以收缩战线防御为主。