上一交易日行情回顾：

今日消息面：

上一交易日行情回顾：

今日消息面：

昨下午，医药、旅游酒店、铁路公路、农业板块大涨，光伏、软件、半导体板块领跌。个股涨跌比由中午1741:2882，略改善为1922:2747。涨跌停个股比由中午48:6扩大到66:5。但成交量大幅萎缩到8137亿，比上日减少932亿。北上资金净卖出9.47亿。大盘收于3176点，未能站在半年线3179点之上。但缺口只剩下0.58点未补，基本上算补掉了，属于缩量震荡整理。

【美股三大指数高开低走集体收涨 大型科技股普遍上涨】隔夜美股三大指数高开低走集体收涨，道指涨0.31%，纳指涨1.01%，标普500指数涨0.74%。社交媒体、石油股、黄金股涨幅居前，Pinterest涨近12%，纳伯斯实业涨近4%，巴里克黄金、哈莫尼黄金涨超4%。航空公司、邮轮板块走低，捷蓝航空跌超7%，挪威邮轮跌超2%。大型科技股普遍上涨，英伟达涨超3%，谷歌、亚马逊涨超2%，特斯拉跌超4%。抗疫概念股Moderna收涨逾19%，创近一年最大单日涨幅，此前公司发布了mRNA癌症疫苗临床试验数据。美元指数104.09点，离岸人民币6.96元。今港股+0.69%，日经指数+0.79%。

【进场速度加快，外资摩拳擦掌布局明年A股市场】今《上证报》头版报道，数据显示，截至12月11日，北向资金已连续5周呈现净流入，在今年以来所有月份中，11月净流入总额仅次于6月份的729.6亿元，排名第二位。多家外资巨头也在近日纷纷表明其“看多中国”的态度。今《中国证券报》头版也有报道《看好中国市场大机遇，外资“落子”速度加快》。

【美国11月CPI超预期回落！美联储大概率加息50个基点】11月数据强化了美国通胀见顶的论调，蒙特利尔银行美国利率策略主管林根(Ian Lyngen)对记者表示，与此前0.6%~0.7%的环比涨幅相比，当前通胀已经明显减速，有理由相信美联储在年内最后一次议息会议上削减加息幅度至50个基点是合理的。（第一财经）

【黄金大反攻？站上1800美元 主题基金涨超13%！两大积极信号已现 机构：维持看涨】黄金价格阶段性走强，主要由于市场对全球央行将放缓加息步伐预期下，美债收益率的下降和美元的走弱驱动。包含黄金在内的大宗商品，因美元计价货币的趋弱，附加于资源端价格之上的枷锁，将会逐渐去除。叠加中国央行三年来首度再次增持黄金资产，以及黄金ETF主动买入量等积极信号，短期内继续维持对黄金资产看涨预判。

【公募顶流冯明远出手 “百亿”基金经理喊话：当前是熊牛转换初期！关注三大细分行业】12月13日，华夏“百亿”基金经理周克平发表一系列犀利预判：当前时间节点有可能是熊牛转换初期阶段，未来三年成长股或将逐步展现发展潜力，“新、半、军、医、云”将会梯次展开。此外，从上市公司最新股东名单来看，公募顶流冯明远和“百亿”基金经理李淑彦等人，均基于当前的行情变化，做出了最新加仓布局。

【两市融资余额增加0.88亿元】截至12月13日，上交所融资余额报7787.06亿元，较前一交易日减少7.72亿元；深交所融资余额报6982.36亿元，较前一交易日增加8.6亿元；两市合计14769.42亿元，较前一交易日增加0.88亿元。

【北向资金净流出7亿元】截止午间收盘，北向资金净流出.31亿元。

隔夜美国11月通胀率7.1%，低于市场预期，估计周四早晨美联储加息改为0.5百分点的概率较大，故隔夜美股上涨。A股大盘高开2点，3178点，冲高3183点，回落到3170.99点再度反弹，午前报收3180点。除中证500、创业板微跌0.07%和0.26%外，其余指数均红盘。上涨50、沪深300、上证指数、深成指、科创板、中证1000涨0.21%、0.13%、0.08%、0.08%、0.08%。成交量4940亿，比昨上午少80亿。北上资金净流出7.3亿。

上午最低点3170.99点，比11月30日跳空缺口3170.90，只高了0.09点，基本上补掉了。午前大盘虽站上了半年线3178点（3180点），但毕竟已解放了市场半年被套的股，尤其这段时间来涨幅较大的房地产股、中字头股、医药股。因此，面临上方3200点平台以及接近年底的压力，市场走得很犹豫，围绕着半年线呈缩量震荡整理，多空反复争夺。但由于数字经济、半导体、酿酒板块走强，致使个股涨多跌少，2523:2068，涨跌停个股比39:5。

目前大盘在20日线和五周均线3147点上方已连续收盘11天，高于60天线3081点有100点距离，多头市场形态牢固。若不是适逢12月中旬，市场有机构年终结账的担忧，大盘早就冲上3200点了。不过，大盘在半年线附近缩量盘整，不妨碍个股轮涨，为明年复苏性行情布局。建议控制好仓位，腾出部分资金耐心等待年底加仓。年底时段，切忌对高位股追涨核对低位股杀跌，应反其道而行之。

下午关注大盘下方能否收在3180点之上，上方能否收在半年线之上？上涨个股数能否进一步扩大？成交量能否在8000亿以上？

昨下午，医药股、抗原检测股继续涨停潮，数字经济、半导体和民航板块涨幅居前，房地产、贵金属、保险、银行、券商板块跌幅居前。除科创板翻红外，其余指数皆跌。个股涨跌比1958:2750，与中午大致持平。涨跌停个股比由中午45:3，扩大到68:6。成交量9069亿，比上日减少1022亿，主要是大盘股的交易量迅速减少。北上资金净卖出43.38亿，其中净卖出沪市大盘股就有36.77亿。昨下午大盘探底3176点，离补缺口3170点仅6点距离。

【美股三大指数集体收涨 特斯拉跌超6%】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.58%，纳指涨1.26%，标普500指数涨1.43%，半导体设备、航空公司板块涨幅居前，大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，微软涨近3%，苹果涨超1%，特斯拉跌超6%。新能源车、马斯克概念股走低，声网跌超8%，康迪车业跌超7%，Rivian Automo跌超6%，法拉第未来大涨超55%。美元指数105.5点，离岸人民币6.97元。今港股+0.56%，日经指数+0.32%。

【11月末我国广义货币余额同比增长12.4%】央行12日发布数据显示，11月我国社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元；11月新增人民币贷款1.21万亿元，同比少增596亿元；11月末，广义货币(M2)余额264.7万亿元，同比增长12.4%。

【创逾6年新高！11月M2增速达12.4% 分析师：预计未来市场流动性继续保持适度宽松】专家指出，在提振市场信心、激发全社会活力等方面或仍有诸多政策出台，继续推动基建、制造业、房地产、结构性政策支持领域的信用扩张，助力经济运行保持在合理区间。

【业绩大回血！百亿私募净值暴涨 新产品备案热情高涨！手握“子弹”等待进场】在市场回暖之际，私募基金的备案热情明显高涨。私募排排网数据显示，11月份私募证券类基金共备案2412只，相比10月环比大涨57.65%。其中，49家百亿私募共计布局了201只新产品。

【世界500强企业亮相 中国35家上榜！深圳数量追平北京 快手滴滴格力等16家落榜】近日，胡润研究院发布《2022胡润世界500强》，列出了世界500强非国有企业，按照企业市值或估值进行排名。与去年相比，此次上榜企业门槛为280亿美元(约2030亿元人民币)，同比下降23%。中国500强企业数量35家(含台湾地区企业，下同)，排名世界第二位，总价值19万亿美元。其中台积电价值2.3万亿美元位居第一，腾讯价值1.9万亿美元排名第二。

【北向资金净流出21亿元】截止午间收盘，北向资金净流出20.97亿元。

昨大盘失守3200点，失守半年线3180点，成交量险守9000亿，比上日锐减1000亿，预示下方3177—3170点缺口拖累着大盘上行。今上午大盘平开3179点，在房地产、银行股反弹下，白线在上，冲高3186点。无奈市场不愿跟风，代表大盘股走势的白线出现跳水，带领大盘探低3171.48点，离上周已留下的跳空缺口只剩1点未补。

三个大盘古指数上证50、沪深300、上证指数微跌0.10%、0.33%、0.21%。但深成指、创业板、科创板中证500、中证1000跌0.73%、1.20%、1.09%、0.63%、0.93%。个股涨跌比1745:2882，涨跌停个股比48:6。成交量5021亿，比上日减少927亿。

海外美国非农就业增加和通胀改善均超预期，周三的12月美联储议息会议大概率是加息50BP，对于全球风险资产短期造成的扰动减小。再从国内来看，疫情防控政策加速优化，明年经济预期加速修复；央行降准落地，后续宽信用有望持续推进；随着年末经济工作会议窗口临近，叠加A 股市场岁末年初的反转效应，2863点和2885点双底反弹的趋势未变，市场情绪仍有修复空间。

但是，临近年底，各路机构的操作发生分歧，有机构欲拉高做市值，有机构调仓换股，有机构欲提早年终结账，大盘股和中小市值股的走势往往不一致。因此，市场结构分化，颇多颠簸，市场仍是存量资金的博弈，一板块的上涨往往是以其他板块的下跌作为代价，市场震荡将是常态。

预计下午开盘后补尽3170点缺口的可能性很大，对后市反而有利。目前大盘支撑位在20天线3143点，五周均线3146点，现仍处多头市场状态。投资者宜控制仓位，手中持股可做高抛低吸，降低持股成本，所剩资金耐心等到12月底加仓，相信明年复苏性行情定会有。

下午关注大盘下方能否收在3150点之上？上方能否收在半年线3179点之上？跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在8500亿以上？

上一交易日行情回顾：

今日消息面：

3200点平台多反复，成长股上涨颇犹豫

昨下午，三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台，以及银行股依然是红盘，房地产服务、商业零售、物流板块涨幅居前，但农业、半导体、软件板块跌幅居前。各指数微涨微跌，大盘跌2点，失守3200点整数关，但在5日线3196点之上。个股涨跌比由中午2068:2519，变差为1520:3034。涨跌停个股比由中午43:4，扩大为58:11。成交量8650亿，比上日减少780亿，为缩量震荡洗盘，筹码锁定性较好，买盘也比较谨慎。大盘围绕5日线和3200点整数关，还将继续震荡，等待短中期均线上靠。

【美股三大指数集体收涨 大型科技股多数上涨】隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.13%，标普500指数涨0.75%，道指涨0.55%。大型科技股多数上涨，亚马逊涨超2%，苹果、脸书、微软涨逾1%；谷歌跌超1%。抗疫概念股集体上涨，BioNTech涨超5%，Moderna涨超3%。生物制药公司Pharvaris NV（PHVS）收涨357%，创美国IPO以来最大单日涨幅。美元指数104.53点，离岸人民币6.96元。今港股+1.46%，日经指数+1.20%。

【11月CPI同比上涨1.6% PPI同比下降1.3%】中国11月居民消费价格同比增长1.6%，前值为2.1%。11月PPI同比下降1.3%，前值下降1.30%。

【C919全球首架机正式交付】今天，中国东方航空作为国产大飞机C919的全球首家用户，正式接收编号为B-919A的全球首架飞机，迈出市场运营的关键“第一步”，并有望最早于2023年春投入商业载客运营。

【理财千亿赎回再度施压债市 保险资金称目前适合出手】有市场消息称监管部门召集开会，建议为应对银行理财赎回导致的债市压力，由保险公司承接，此外亦有银行提议可由自营资金承接理财赎回卖出的债券。对此，多位资管机构相关负责人表示没有接到指示，但亦有个别机构人士称确有相关建议。一位保险资管公司投资负责人对记者表示，“我们会按照基本的市场规律着眼长远来履行机构责任，但单纯从价格上来说，现在确实已经是适合投资的了。”多位市场人士认为银行永续债和二级资本债经过此轮砸盘后收益率吸引力在上升。(21财经)

【大摩再度唱多中国股票：多项利好因素推动 预计跑赢全球股票】摩根士丹利称，中国股市的表现将跑赢广大新兴市场，甚至跑赢全球同行，因为中国政府优化防疫政策的果断举措将继续帮助市场情绪复苏。

【抗原自测盒卖疯了 有平台日均销量增长400多倍！】随着疫情防控政策逐渐优化，市民对抗原检测试剂盒的需求量迅速攀升。据第一财经，丁香医生App数据显示，目前自测盒的日均销量对比11月份增长400多倍。（每日经济新闻）

【临近年底，基金经理调研步伐逐渐加快】11月以来，机构调研次数超过3.2万次，基金约占三分之一，赵诣、陆彬、葛兰等百亿级基金经理纷纷现身调研活动现场，搜寻最新“心水股”。值得注意的是，部分基金经理管理的产品实际净值与估算净值已有较大出入，或意味其正在为明年的布局调仓换股。

【股吧沸腾！格力地产新重组方案出炉 下一个免税“大牛股”来了？】8日晚，格力地产发布购买资产的重大资产重组预案公告。格力地产拟向珠海市国资委、城建集团发行股份并支付现金，购买其持有的珠海市免税企业集团有限公司100%股权，同时拟向不超过35名投资者非公开发行股票募集配套资金。此次发行股份购买资产的发行价格为5.38元/股，募集配套资金总额预计将超过8亿元。（中国证券报）

【两市融资余额减少0.54亿元】截至12月8日，上交所融资余额报7771.99亿元，较前一交易日增加0.16亿元；深交所融资余额报6970.02亿元，较前一交易日减少0.7亿元；两市合计14742.01亿元，较前一交易日减少0.54亿元。

【北向资金净流出10亿元】截止午间收盘，北向资金净流出10.08亿元。

本轮反弹，港股大涨35%左右，而A股仅涨10%左右，主要是港股靠科技股领涨，而A股靠地产股、中字头股领涨。由于A股成交量做多达1万亿，也因资金不足，拆东墙补西墙，以多数股下跌为代价。因此，一旦快速拉上失守了3个月的3200点平台，多数中小市值成长股的主力便开始犹豫，不敢继续做多，生怕大盘股回调把股指打下来。于是造成了成交量逐日萎缩，在3200点平台反复无常，个股跌多涨少。

今大盘平开3197点，冲高3205点，探低3182点，午前收3200点。个股涨跌比1913:2681，涨跌停个股比39:1，成交量5556亿，比昨上午多365亿。

盘面显示，医疗器械、生物医药、抗原检测、半导体板块领涨，而其余亮点不多。依然是白线在上，黄线在下，个股跌多涨少。但三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台依然强势，所以指数大盘下跌空间不大。但3200点上方获利盘和解套盘的压力大，毕竟指数已在市场3个月--6个月的平均持股成本之上，又将近年底，一旦快速上涨，便会抛盘如注。今上午，大盘在半年线3181点获得支撑反弹，但日后补3177--3170点缺口的可能性依然较大。

目前市场还是各均线呈多头排列，但因离五周均线3128点有70--80点距离，获利盘甚多。因此大盘指数不可能长得快步，以围绕3200--3180点区间振荡盘整蓄势的可能性为大。投资者可根据会议提出的明年的五大政策主线，调仓换股，逢低布局，控制仓位，高抛低吸，耐心等到12月底再大胆冬播。

下午关注，大盘下方能否收在半年线3181点之上，上方能否收在3200点之上？跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否达9000亿？

昨各指数涨跌不一。创业板、深成指、中证1000涨0.87%、0.17%、0.03%，上证50、沪深300、上证指数跌0.53%、0.25%、0.40%。医药板块掀涨停潮，民航、旅游板块涨幅居前，煤炭、石油、银行、保险、券商、半导体板块跌幅居前。个股涨跌比1944:2692，与中午持平。涨跌停个股比62:4，多于中午的44:2。成交量9431亿，比上日减少500亿。北上资金净买入2.73亿，为连续7天净买入。大盘指数离3200点差0.39点。

【美股三大指数以下跌为主 大型科技股多数下跌】隔夜美股纳指跌0.51%，标普500指数跌0.19%，道指平收。大型科技股多数下跌，谷歌跌超2%，苹果跌超1%，亚马逊、奈飞小幅上涨。航空股表现疲软，美国航空跌超5%，达美航空、西南航空、美联航跌超4%，波音跌超1%。美元指数105.29点，离岸人民币6.97元。上午恒生指数+2.77%，日经指数-0.56%。

【持续提高防控科学精准水平 联防联控机制新闻发布会解读“新十条”看点】联防联控机制综合组7日公布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，对风险区划定和管理、核酸检测、隔离方式等工作提出十个方面进一步的优化要求。当天，联防联控机制举行新闻发布会，就“新十条”出台的背景、防控措施优化重点、药品和疫苗等热点问题作出权威解读。（新华网）

【证监会：研究推动REITs试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域】证监会副李超12月8日在“首届长三角REITs论坛暨中国REITs论坛2022年会”论坛上表示， 进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域，加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。（中国证券报）

【中信证券：明年或成A股“转折之年”】2022年以来，世界经济增长放缓，地缘政治风险加剧，全球贸易和投资环境趋于黯淡。面对海外诸多不利因素，中国凭借超大市场和全产业链发展韧性，经济持续复苏向好。

【两市融资余额增加26.84亿元】截至12月7日，上交所融资余额报7771.83亿元，较前一交易日增加10.79亿元；深交所融资余额报6970.72亿元，较前一交易日增加16.05亿元；两市合计14742.55亿元，较前一交易日增加26.84亿元。

【北向资金净流出6亿元】截止午间收盘，北向资金净流出5.95亿元。

本周大盘连续3天攻克半年线收在3200点上方，收复了自9月15日以来失守3个月的3200点平台。外资包括摩根斯坦利、花旗、高盛、美国银行、摩根大通等机构纷纷看好A股，主张增持，但国内多数投资者似乎还未准备好。倒是本轮港股反弹力度较大，从14597—19737点，涨幅35.2%。而A股2885—3226点，涨幅仅11.8%，创业板涨幅更小，从2227—2470点，涨幅仅10.9%。

今消息面上，两大利好刺激A股：

一是国家疾控中心推出新十条，防疫政策有了明显松动，对旅游、交通、餐饮、商贸、物流等板块构成明显利好。

二是比往年提前召开的会议，要求2023年“开好局、提好步，大利提振市场信心，推动经济整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长”。市场预计明年GDP增长目标可能是5%。明确了明年五大政策：积极财政政策，要加力提效；稳健的货币政策，要精准有力；产业政策，要发展和安全并举；科技政策，要聚焦自立自强；社会政策，要兜牢民生底线。

因而，市场预期明年的中国经济和股市都会有复苏性行情。

受此影响，昨天尾市走软的A股，今进行强势整理。大盘低开3点3196点，探底3187点，冲高3206点，午前收3203点。上证50、沪深300、上证指数、深成指涨0.22%、0.22%、0.14%、0.01%，创业板、科创板、中证500、中证1000微跌0.07%、0.15%、0.03%、0.24%。个股涨跌比2068：2519，涨跌停比40：3。两市半日成交额5191亿，较昨上午缩量381亿。

从大盘态势看，目前大盘指数站在所有均线之上，均呈多头排列。在收复半年线后，连续4天没有回踩。目前拖累市场上行的主要有四个负累：

一是周一3177—3170点缺口未补。

二是目前五周均线在3128点，60天线3085点，半年线再3082点，指数远高于60天线（3个月）和半年线120点，市场积累了较为丰厚的获利盘，大盘每上行一步，都会受到获利盘和解套盘的兑现压力。

三是本轮反弹中，中字头大盘股、地产股涨幅较猛，对指数贡献很大，一旦买盘不济，就很容易出现跳水，拖累大盘指数。

四是市场担心12月中下旬机构年终结账，3200点得而复失。

鉴此，在3200点仅收盘4天的情况下，大盘每上行一步都显得很艰难，不时会出现跳水。因此，我认为3200点将会反复争夺，不排除去补下方缺口，考验5日线3196点、10日线3163点和20日线3131点的支撑。正因为此，市场的心态开始犹豫，表现在成交量上，周一10551亿后，周二9939亿，周三9431亿，今天可能连9000亿都达不到。

不过，会议提出的五大政策，也给明年的股市热点，提供了选股的五大方向，投资者可趁大盘跳水时，逢低布局。

下午关注：大盘下方能否收在半年线3182点之上？上方能否收在3200点整数关之上？跌多涨少的局面能否有所改观？成交量能否达9000亿？

上一交易日行情回顾：

今日消息面：

昨下午，午前大涨的机场、钢铁、物流、银行、电力板块退出涨幅前两板，代之以中字头股票大涨，保险、民航、医药板块领涨，三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台也飘红，光伏、风电板块领跌。各指数分化，上证50、沪深300、上证指数涨2.35%、1.96%、1.76%，深成指、中证500、中证1000涨0.92%、0.76%、0.51%，中小市值股跟涨股也多了起来。

个股涨跌比由中午2690:1965，扩大为3272:1418。涨跌停个股比由中午47:1，扩大为66:3。成交量超万亿，为10551亿，符合我中午预期。北上资金净买入近58.93亿。重要的是，大盘放量站上了9月15日以来失守近3个月的3200点平台。大盘面临的考验是，当中小市值股轮涨时，资金面能否持续跟上？中字头大盘股回调时，3200点能否守住？

今日消息面：

【美股三大指数均大幅收跌 纳指、标普500指数均创11月10日以来最大单日跌幅】隔夜美股三大指数均大幅收跌，纳指跌1.93%，标普500指数跌1.79%，道指跌1.4%。其中，纳指、标普500指数均创11月10日以来最大单日跌幅。大型科技股全线走低，亚马逊跌超3%，奈飞跌逾2%，微软跌超1%。能源股集体下跌，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油、斯伦贝谢、西方石油跌逾2%。美元指数105.24点，离岸人民币6.97元。上午恒生指数-0.89%，日经指数+0.26%。

【“十四五”期间我国将加强中医医院智慧化建设】国家中医药管理局近日印发《“十四五”中医药信息化发展规划》。规划提出，鼓励各地开展智慧中医医院建设；鼓励各地研发应用中医电子病历、名老中医传承信息系统、中医智能辅助诊疗系统等中医药特色系统，推广智慧中药房等服务模式；建设中医互联网医院，发展远程医疗和互联网诊疗，推动构建覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化中医医疗服务模式。规划明确，支持20家左右三级中医医院开展智慧医院建设；扩大中医馆健康信息平台覆盖范围，优化升级辨证论治、知识库、远程教育和治未病等核心功能。

【多地密集部署政策抓好收官 提前谋划明年工作】距离2022年收官已不足一个月，梳理发现，近期不少地方密集召开高级别会议，部署年底重点工作，并要求多措并举、多管齐下为进一步巩固经济恢复向好基础增添新的动力，力争实现全年最好结果。不少地方已经开始率先部署，提前谋划2023年工作。记者梳理发现，重大项目、重点产业仍是重点。多家机构预测，随着稳经济政策落地生效、市场主体修复以及“十四五”规划项目加快落实，我国经济增长将逐步回归常态，延续回稳向好态势。 (上证报)

【外资大举抄底港股 科技股“技术性牛市”能否持续？】自10月28日低点算起，恒生科技指数已强势反弹超过40%。腾讯控股、阿里巴巴-SW、美团-W等科技股11月涨幅均超过30%。“科技股已步入‘技术性牛市’，但反弹持续性还需观察。”中泰国际策略分析师颜招骏认为。港股大反弹背后是华尔街机构集体“扫货”。以科技股为例，据港交所11月29日披露文件，11月27日，摩根大通以每股149.2港元的均价买入美团2072.3万股。持股比例从4.67%增加到5.04%。摩根大通在过去一个月增持港股资金接近38亿港元，增持股票包括小鹏汽车-W、哔哩哔哩-W、理想汽车-W等。从股价走势看，摩根大通可谓精准抄底。 (上证报)

【两市融资余额增加69.16亿元】截至12月5日，上交所融资余额报7760.4亿元，较前一交易日增加38.55亿元；深交所融资余额报6947.05亿元，较前一交易日增加30.61亿元；两市合计14707.45亿元，较前一交易日增加69.16亿元。

【北向资金净流入23亿元】截止午间收盘，北向资金净流入22.99亿元。

昨日，靠中字头大盘股，大盘飙升放量攻克半年线和3200点。有舆论高呼“牛市来了”，外资尤其高调呼吁增持A股。

我认为，收复3200点平台和收复9月16日以来的失地意义重大，但是对“牛市来了”的说话不敢苟同。因为：

第一，刺激房地产股上涨的三支箭，主要是化解房地产业的债务危机和保交楼，并防止金融危机发生，而不是类似于取消限购限贷那样的刺激房地产业的发展。对股市而言，意味着整个房地产板块将进行超大规模的再融资，用股民的钱为地产商填窟窿，这会导致市场的大量失血。所以，对房地产股的利好有限，只是修复下跌的惨不忍睹的股价而已。

第二，中字头股票价值确实被低估，但管理层并未去深究造成价值被低估的真正原因是扩容，导致市场严重失血、供求失衡而造成的。因此，不是空喊口号就可以提升它们超低估值的，而是需要新增资金达万亿以上，并放慢新股扩容节奏才能奏效。因此，昨日中字头大盘股的一日游就不奇怪了。市场资金并不认同和参与中字头股的修复估值，只是套牢机构自拉自唱而已。

第三，大牛市需要经济基本面的支持。而目前尚不具备这个条件。因此，我认为在去年3539点的收盘指数都没有收复，大盘4000点都是遥不可及的目标时，来谈大牛市纯属妄想。

今大盘低开11点3200点，探底3195点，冲高3224点，午前收3209点。个股涨跌比1536：3118，涨跌停比22：10。两市半日成交额6544亿，较昨上午缩量140亿。三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台涨2.37%、1.7%和2.05%。酿酒、新能源车、芯片、半导体、商业百货板块、饮品饮料、仓储物流等上涨，中字头大盘股、地产、煤炭、医药、电力、石化等板块下跌。创业板涨幅最大为1.07%，其余指数小涨，上证指数跌0.08%。

目前市场的主要任务是震荡整固3200点平台，中小市值高成长股轮番表现。轻指数重个股，压大盘指数，为中小市值股腾出上升空间，为明年的行情布局。投资者宜积极调仓换股，做高抛低吸。

下午关注：大盘下方能否收在半年线3184点之上？上方能否收在3200点整数关之上？悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否超万亿？

【美股三大指数收盘涨跌不一 周线均录得2连涨】周五夜美股三大指数收盘涨跌不一，周线均录得2连涨。纳指跌0.18%，周累涨2.09%；标普500指数跌0.12%，周累涨1.13%；道指涨0.1%，周累涨0.24%。大型科技股涨跌不一，脸书涨超2%，奈飞涨超1%；亚马逊跌超1%，苹果、谷歌小幅下跌。美元指数104.14点，离岸人民币6.95元。上午恒生指数+3.46%，日经指数+0.05%。

【A股年内首发融资逾5400亿元 科技创新行业受追捧】今年以来，资本市场直接融资功能显著增强，为实体企业发展“保驾护航”。数据显示，截至12月1日，A股年内股权融资（IPO+定增+配股）额超1.22万亿元，其中IPO融资额超5400亿元，上市公司定向增发、配股规模合计超6700亿元。尽管全年股权融资额相比去年同期小幅下降，但再融资中的配股融资额却接近翻倍。以申万一级行业分类，年内首发募资主要集中于电子、医药生物、电力设备三大行业，合计规模为2373.00亿元，合计占比近五成。

【降准落地 流动性平稳跨年料无虞】降准今日正式落地。业内专家表示，在降准释放大额中长期资金助力下，流动性有望保持合理充裕，平稳跨年料无虞。为避免短期流动性过剩，降准落地同时，预计人民银行将降低公开市场操作力度，保持年末流动性平稳。 (中证报)

【十大券商看后市：A股或迎阶段性机遇 关注三条主线】澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，政策重新向经济增长倾斜，有助于在“跨年窗口期”提振市场对2023年的经济预期和风险偏好，叠加市场前期已具备较多的偏底部特征，A股市场有望继续回暖。

【华尔街多家投行发出信号：是时候重新关注中国股票了！】最近几周，花旗、美国银行和摩根大通等公司的分析师纷纷表示，投资人应该改变对中国股票的态度，为重返该市场做好准备。

【油价或迎下半年最大降幅！多地92汽油有望重回“7元时代”】12月5日24时，国内成品油新一轮调价窗口将开启。机构普遍预计，国内成品油价格将迎来“两连降”。据金联创测算，截至12月2日第九个工作日，参考原油品种均价为82.15美元/桶，变化率为-7.96%，预计本轮零售价下调410-420元/吨左右，折合升价约为0.31-0.35元。届时国内多数地区92#汽油或有望回归“7元时代”。（中新经纬）

【两市融资余额减少17.35亿元】截至12月2日，上交所融资余额报7721.84亿元，较前一交易日减少8.23亿元；深交所融资余额报6916.44亿元，较前一交易日减少9.12亿元；两市合计14638.28亿元，较前一交易日减少17.35亿元。

【北向资金净流入52亿元】截止午间收盘，北向资金净流入52.04亿元。

上周，A股连续4天收盘在3130点关键位上，日均成交量由前周的8092亿，增加到9137亿，北上资金上周净流入265亿，为重返3200点平台积蓄能量。

周末，消息面利好较多，一是人民币升值到6.94元，重回7以下。二是四大省会城市和直辖市，以及多地疫情防控措施放松，有利于经济复苏。三是上交所服务推动打造一批旗舰型央企上市公司。

受利好消息影响，今大盘跳空高开25点3181点，探底3177点，留下3170—3177点7点缺口，冲高3207点，午前收3205点。上证50，沪深300、上证指数涨幅最大，为2.20%、1.73%、1.56%。深成指、中证500、中证1000涨0.65%、0.63%、0.21%。创业板、科创板跌0.39%、0.53%。个股涨跌比2690：1965，涨跌停比47：1。两市半日成交额6684亿，较上个交易日上午放量1221亿。

上午，领涨的板块是基建、保险、证券、银行、机场航空、石油、酿酒。白线在上黄线在下，但上涨个股数大于下跌数。涨停股中主要是与防控措施放松，带来利好影响的行情复苏板块，尤其是大盘股。由于它们长期超跌，短期内将成为大盘修复性行情的主线。但大盘仍将是板块轮涨的格局，由于市场整体资金不足，仍然是拆东墙补西墙，所以一个板块持续主导盘面的可能性不大。投资者还是应注意追跌杀涨，掌握好板块轮动的节奏。

目前，大盘已收复了半年线3184点，在3130点上方连续收盘5天，重返了3200点平台。但由于获利盘和解套盘的压力，以及下方3177—3170点缺口的牵引，估计3200点整数关还会有反复震荡，需要较长时间的震荡整理，才能站稳。此后，指数将走慢牛，主要表现为个股行情。

下午关注：大盘下方能否收在半年线3184点之上？上方能否收在3200点整数关之上？个股涨跌比能否扩大？成交量能否超万亿？

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一Splunk创2017年11月份以来最大单日涨幅】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.13%，标普500指数跌0.09%，道指跌0.56%。Splunk收涨18%，创2017年11月份以来最大单日涨幅。大型科技股涨跌不一，奈飞涨超3%，脸书涨约2%，苹果小幅上涨；亚马逊跌超1%，微软小幅下跌。

【房企重组首单来了！万科、华夏幸福、世茂股份等跃跃欲试！】12月1日晚间，陆家嘴发布公告称，陆家嘴集团正在筹划涉及公司的重大资产重组事宜。公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买陆家嘴集团及其控股子公司持有的位于上海浦东陆家嘴金融贸易区及前滩国际商务区的部分优质股权资产，并募集配套资金。（上海证券报）

【外资持续看好中国资产 北向资金11月净流入超600亿元】从11月整体情况来看，北向资金全月大幅回流，单月净流入额达600.95亿元，为今年以来月度净流入额第二高点。截至目前，今年以来北向资金月度净流入额第一高点为6月，合计净买入A股729.6亿元。（上海证券报）

【欧盟同意对俄海运石油限价 上限60美元/桶！国际油价大涨！俄央行：已做好准备】当地时间12月1日，据路透社援引一位欧盟外交官消息报道，欧盟同意将海运石油每桶价格上限定为60美元。

【北向资金净流入28亿元】截止午间收盘，北向资金净流入27.69亿元。

昨12月首个交易日，在美联储将放缓加息幅度的刺激下，大盘开门红。但上攻有点猛，跳空36点高开，3187点，冲高3198点，冲破了半年线3185点。但由于房地产板块出现分化，涨停板股基本消失，大盘便快速回落，亿3165点收盘，缺口大部会不，只剩下13点（3164--3151点）。各指数由午前的涨1--2%，尾市收窄为涨1%或1%以下。个股涨跌比3114:1523，涨跌停个股比73:8。成交量10583亿，北上资金净流入115亿，为连续三天净流入，大盘连续3天收在3130点关键位上。

今房地产股全线回调，跌停股均是房地产股，跌幅榜前两版大多是房地产股和相关股。大盘低开5点3160点，冲高3170点，便开始向下补缺口，补到3153点，离缺口下沿3151点还剩2点。个股涨跌比2534:2050，涨跌停个股比61:4，成交量5462亿，比昨上午少1600亿。主要是白线远离黄线在下，大盘股大幅缩量回调不作为所致。

本轮行情启动的主要因素是：第一，美元指数大幅回落至104点，为8月11日以来的新低，人民币升值到7.05点左右，解除了人民币单点贬值的担忧。第二，房地产利好政策“三支箭”，有助于化解房地产也得债务危机，确保交楼，保民生，稳定了经济和金融大盘的稳定。第三，防疫政策有所松动，主管提出“走小步，不停步”，将会随市场新情况不断改善。第四，冲突呈交织相持状态，无升级到交战方扩大和核战的可能。第五，A股估值严重被低估，外资积极抢盘，11月净流入600亿，引领中国资产大反攻，包括港股和在美中概股。

因此，近期市场信心有所恢复，风险偏好有所增强，成交量又恢复到9000--10000亿水平。房地产股一马当先，短期普涨40——60%，营造了财富效应，吸引了场外资金纷纷进场。在房地产股已经修复到位的情况下，新增资金对超跌股、价值股，尤其是看好持续调整的数字经济和新能源两大战略主线加紧布局。昨今两天，市场走的最强的便是这两条主线的板块和个股。预计12月大盘有网掌上半年线3186点和3200点的长期整理平台。当然选对个股比关注指数上涨更重要。

下午关注：大盘在补掉3151点缺口后能否向上运行？市场能否摆脱房地产板块调整的压力，创业板在站上60天线2396点后能否接过领涨大旗？大盘第四天收在3130点关键为上？个股涨跌比能否继续扩大？成交量能否在9000亿以上？

昨下午，三大标杆股宁德时代、茅台跌幅收窄为0.51%、0.8%，比亚迪翻红，权重股的跌幅有所收窄，故只有上证50和沪深300跌幅超1%，为1.61%、1.13%,其余指数的跌幅在0.3%—0.75%之间。行业板块跌多涨少，旅游酒店板块大涨，民航机场、航天航空、医药板块涨幅居前，教育、银行、保险、券商、板块跌幅居前。个股涨跌比由中午1287:3348，略收敛为1433:3209。涨跌停个股比由中午34:2扩大为46:6。成交量7583亿，虽然超过上周四、五的7459亿和7378亿，但仍在8000亿以下。北上资金净流出38亿。

可见，靠拉升大盘股，带不动市场人气，反而加剧市场观望气氛。下午大盘指数没有创上午的3034点新低，最低只探到3055点便反身而上，以3078点报收，在20天线3071点之上，并补掉了当日向下跳空缺口3077–3075点，符合我中午预期。大盘下跌空间是有限，往上的概率较大。

【美股三大指数收盘均跌超1% 大型科技股多数下跌】隔夜美股低开低走，三大指数收盘均跌超1%。纳指跌1.58%，标普500指数跌1.54%，道指跌1.45%。大型科技股多数下跌，苹果、脸书、微软跌超2%。能源股集体下跌，埃克森美孚跌3%，雪佛龙、康菲石油、西方石油跌超2%。美元指数106.30点，离岸人民币7.17元。上午恒生指数+3.71%，日经指数-0.63%。

【国际资本蠢蠢欲动：美联储加息见顶后 资金或流向中国市场？】2022下半年以来，各国通胀高烧难退，美联储以激进加息带动全球央行加息潮和强势美元，不断搅动金融市场，令全球经济雪上加霜。与此同时，2022年美联储多次加息吸引着来自新兴经济体的资本，流向美国经济。不过，多位首席经济学家预测，美联储加息周期在2023年见顶，届时国际资本流动或有明显转向，而中国很可能将在国际资本回流中成为最大的受益者。（澎湃新闻）

【保险巨头动作频频！太平人寿4天超10亿港元买入工行 险资H股投资在分化】太平人寿11月28日披露，11月25日，公司通过受托管理人太平资产管理的账户，通过港股通在二级市场增持并举牌工商银行H股，共计买入8000万股，涉及资金约3.08亿港元。此次交易后，太平人寿持有工商银行H股43.6亿股， 约占该上市公司H股股本的5.02%。太平保险集团整体合计持有工商银行H股46.36亿股，约占该上市公司H股股本的5.34%。

【恢复上市房企和涉房上市公司再融资 地产股开盘掀涨停潮】中国武夷、中交地产、空港股份、光大嘉宝、中华企业等超10股竞价涨停。消息面上，昨日晚间，证监会以答记者问形式对外发布5项措施，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。

【贵州茅台拟派发275亿元特别分红 高开3.95%】贵州茅台高开3.95%，午前收涨5.08%，公司拟派发275亿元的特别分红。此外，控股股东还将以不低于10%、不高于20%的分红所得对公司股票进行增持。

【两市融资余额减少3.23亿元】截至11月28日，上交所融资余额报7728.69亿元，较前一交易日增加3.24亿元；深交所融资余额报6913.58亿元，较前一交易日减少6.47亿元；两市合计14642.27亿元，较前一交易日减少3.23亿元。

【北向资金净流入81亿元】截止午间收盘，北向资金净流入81.42亿元。

昨夜证监会发重磅利好消息，恢复地产股再融资，允许用于购并重组，保交楼、还债，使长期陷入债务危机、股价跌的惨不忍睹的地产股终于迎来了翻身之日。今大批地产股占据涨停板多数。

今大盘高开18点3096点，即为最低点，午前以最高点3146点收盘。上证50暴涨4.1%，沪深300、上证指数、深成指章2.97%、2.21%、2.17%。中证500、中证1000、创业板、科创板涨1.66%、1.25%、1.40%、0.59%。个股涨跌比3970：741，涨跌停比83：0。两市半日成交额5765亿，较昨上午放量756亿。

虽然今天仍是大盘股领涨，上证50、沪深300、上证指数三个大盘股指数涨幅领先，白线在上黄线在下。但是，与往日不同，今市场没有出现跷跷板现象和二八现象，中小市值股没有因大盘股的大涨而恐惧逆向跳水，反而是大中小盘股齐涨。

三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台也表现良好，分别涨1.35%、0.91%、5.08%。银行、保险也走势强劲，如招行大涨9.11%，东方财富大涨7.5%。上涨个股数绝对碾压下跌数，涨跌比为5.4:1，不仅超过了11月15日的收盘指数3134点，而且突破了11月16日高点3045点，呈现了放量向上突破的态势。

从盘面看，目前5天线和10天线在3102点和3101点，20天和五周均线在3081点和3100点，60天线在3088点，指数已站上除半年线（3187点）以外的所有中短期均线，呈完美的多头市场状态。尤其是在昨日补掉了11月11日3070—3047点跳空缺口下沿3047点、在3030点上方止跌后，大盘在3030点关键位连续收盘18天。并经反复震荡洗盘，使3100点失而复得，夯实基础，以及站稳60天均线之后，市场向上突破的根基较为牢固。

当然，当指数站上3130点又一个关键位后，大盘仍将震荡走慢牛。逐步上攻半年线3187点，并收复3200点平台。因为：

第一，10月份的经济数据比9月份有所倒退，需看11月份的状况能否有所改观，经济复苏的道路仍然曲折漫长，有待数据检验。

第二，前期大涨的中字头大盘股，单是央企上市公司就有430家，再上台阶后需要有大量资金才能得以整固，维持继续上涨的资金面上有很大难度。

第三，本次证监会推出地产股的利好，主要目的在于拯救地产公司的债务危机，确保保交楼保民生，稳定经济发展的大盘。但绝不是推动房地产业的新一轮上涨，新政策明确规定不能用再融资资金去拿地、去造新楼盘。因此，房地产股后期主要任务是扭亏为盈，其成长性有限，整个房地产业仍然是供大于求，房价呈稳中缓慢下滑的态势，不可能再现10年前的房地产高潮，和房地产股新一轮上涨行情。

所以，房地产股只能是止跌企稳，超跌反弹，逐步修复超低估值。

在我看来，真正能给多数投资者带来收益的，主线仍然是在近期大盘股轮番大涨中，持续调整跳水的赛道股中的、真正有高成长性的中小市值股。如符合国家两项重大战略的数字经济+新能源，具体扩散到信创、计算机、软件、新材料、大消费、新基建等板块和个股。人们当抓住市场主流热点，精选个股，逢低吸纳，为明年春季行情收集弹药提前埋伏，并在震荡中反复高抛低吸，降低成本，争取更大收益。

下午关注：大盘能否收在3130点关键位之上？赛道股的涨幅能否扩大？成交量能否放大到8500—9000亿？

上周五下午，受六大行超万亿授信支持的房地产板块继续大涨，保险银行、煤炭板块涨幅居前，可能与降准预期有关。但其余板块全部乖乖让路，电池、光伏、风电等新能源赛道股领跌，造成各指数分化。大盘虽然站在60天线3092点和3100点整数关之上，连续16天收在3030点关键位和五周均线3054点之上，但市场非但兴奋不起来，反而越来越低迷，亏损效应再现，个股悬殊的跌多涨少，1448:3220，比午前更甚。涨跌停个股比由中午30:5，扩大到37:12。成交量7378亿，比上日再减少71亿，市场人气严重匮乏，对大盘股上涨很不适应。而北上资金倒是再流入75亿。大盘通过指数分化、结构分化的横向整理还将继续下去。

【美股三大指数收盘涨跌不一 曼联ADR本周累涨逾62%】周五夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.45%，创4月22日以来收盘新高，周累涨1.78%；标普500指数跌0.03%，周累涨1.53%；纳指跌0.52%，周累涨0.72%。曼联ADR涨超13%，本周累涨逾62%。大型科技股多数下跌，苹果、谷歌、英伟达、英特尔均跌逾1%。美元指数105.75点，离岸人民币7.14元。上午恒生指数-1.02%，日经指数-0.40%。

【央行：12月5日全面降准0.25个百分点】央行决定于12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。此次降准为全面降准，共计释放长期资金约5000亿元。

【国家统计局：1-10月份全国规模以上工业企业利润同比下降3%】国家统计局数据显示，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69768.2亿元，同比下降3.0%。1-10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额22648.9亿元，同比增长1.1%；股份制企业实现利润总额50877.4亿元，下降2.1%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额16617.2亿元，下降7.6%；私营企业实现利润总额19641.2亿元，下降8.1%。

【36地率先实施个人养老金制度 首批基金Y份额今日开售】11月25日，人力资源和社会保障部会同财政部、国家税务总局发布“关于公布个人养老金先行城市(地区)的通知”，宣布个人养老金制度在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区启动实施，这标志着个人养老金业务正式落地。与此同时，银行、保险、公募基金及相关代销机构业务也渐次开展。（经济参考报）

【年内252家上市公司发布员工持股计划 多公司推行“0元购”】根据东方财富Choice数据，截至11月27日，今年以来共有252家上市公司发布272份员工持股计划(以预案发布日为统计口径，剔除取消及股东大会否决)，170家公司推出的181份员工持股计划已经实施完成，占计划总数的比例逾六成。其中，34份员工持股实际金额超亿元。（证券日报）

【本周解禁市值达1214.69亿元】除将上市的新股外，本周将有45只股票面临限售股解禁，合计解禁量为137.48亿股。按最新收盘价计算，合计解禁市值为1214.69亿元，较上周增加313.74%。从解禁股情况来看，晶澳科技、浙商银行、华塑股份将解禁金额超70亿元，华塑股份、炬芯科技、久量股份、浙商银行、嘉美包装、云路股份流通盘将增加超100%。

【两市融资余额减少70.8亿元】截至11月25日，上交所融资余额报7725.44亿元，较前一交易日减少36.17亿元；深交所融资余额报6920.05亿元，较前一交易日减少34.63亿元；两市合计14645.49亿元，较前一交易日减少70.8亿元。

【北向资金净流出58亿元】截止午间收盘，北向资金净流出57.78亿元。

上周五收盘后，央行正式公布降准0.25%的消息，很多人预期今天A股闻利好上涨。但恰恰相反，A股继续沿袭了见利好出货的惯性。因为上周三国常会已提前给市场降准的预期，所以周四以后大涨的中字头大盘股，银行、保险、券商、石化、酿酒等权重板块，今集体掼压出货，一举补掉了11月11日的3070—3047点缺口的下沿3047点。

今大盘低开46点3055点，探底3034点，比上周五跌了67点之多，随后反弹到3075点，午前收3069点。黄线之上白线在下，上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板跌幅达2.24%、1.58%、1.03%、1.05%、1.12%。中证500、中证1000、科创板跌幅较小，跌0.74%、0.41%、0.88%。个股涨跌比1287：3348，涨跌停比33：2。两市半日成交额5009亿，较上个交易日上午放量416亿。

从大盘态势看，下方缺口3047点在17天后终于补掉，消除了大盘上涨的隐患。但同时今又留下了3077—3075点的新缺口。大盘20天线上升到3071点，五周均线上升到3085，60天线3089点，10天线3099点，这意味着3100点又构成了新的压力。

估计近期大盘不会持续单一风格，大盘股和中小市值的赛道股，将会出现轮番上涨的情况，各领风骚一两天。但从上周四、五大盘股大幅拉升时，大盘的成交量只有7300多亿和7400多亿，成交量严重萎缩的情况看，市场缺乏支持大盘股连续上涨的新增资金。

因此，大盘股能够保持上台阶的盘整格局，而不跌回原地，已属相当不错。指数迄今在3030点上方收盘17天，待大盘企稳时，估计能带动市场活跃的依然是信创为代表的数字经济，和调整充分的新能源、新材料，以及医药、大消费板块。大盘跷跷板的走势，也为投资者提供了低吸高抛的机会。

据周末十大券商的研判，一致认为今年将出现暖冬和跨年度的行情，这也符合券商和机构在指数跌了1年（跌了600点）后，年底做市值的需要，愿望是良好的。但关键是成交量要放出来，能逐步放大到1万亿，再谈暖冬行情才比较现实。

下午关注：大盘能否收在20天线3071点之上？3075—3077点跳空缺口能否补掉？悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在8000亿以上？

上一交易日行情回顾：

今日消息面：

昨下午，中字头大盘股继续暴涨，中铁装配连续两天涨20%，中交建、中成股份、中科传连续两天涨停，涨幅第一版中字头股居多。由于三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台翻红，光伏板块大涨，黄白两线距离靠拢，中小市值股也出现正向走势。大盘股拉升引起的市场恐慌情绪得以平复。个股涨跌比由中午956:3737，略收敛为1609:3034。涨跌停个股比由中午34:21，略改善为50:27。成交量8304亿，比上日减少523亿，抛盘有所减轻。

下午比较成功的是，大盘连续14天收在3030点关键位、20天线3048点、五周均线3053点之上，并如我中午所期，收在5天线、10天线3096和3094点之上，并正好收在60天线3097点。后市当黄白两线粘连，或黄线在白线之上，大盘股上台阶打胎能稳住，个股涨多跌少时，大盘站稳3100点才可视为有效。

【道指创4月21日以来收盘新高 特斯拉创7月份以来最大单日涨幅】美联储会议纪要显示，大多数美联储官员支持放慢加息步伐。隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨0.99%，标普500指数涨0.59%，道指涨0.28%，创4月21日以来收盘新高。特斯拉收涨7.8%，创7月份以来最大单日涨幅；曼联ADR收涨26%，创该公司美国IPO以来最大单日涨幅。大型科技股全线上涨，亚马逊、奈飞、谷歌、微软涨超1%。美元指数105.75点，离岸人民币7.14元。上午恒生指数+0.09%，日经指数+1.11。

【中金：预计降准幅度0.25-0.50ppt 落地时间可能在12月上旬】中金公司研报认为，此次国常会提及降准旨在配合支持年底信贷发力，缓解近期流动性波动带来的干扰。我们预计降准幅度0.25-0.50ppt，落地时间可能在12月上旬，释放资金5000-10000亿元，不排除部分置换12月16日到期的5000亿元MLF。近期信贷重点支持的领域可能包括房地产、基建、制造业、设备更新、小微企业等。

【美联储会议纪要：大多数美联储官员支持放慢加息步伐】美联储会议纪要显示，一些美联储官员希望在经济放缓前看到更多数据。多位美联储官员认为，利率将在更高水平见顶；大多数美联储官员支持放慢加息步伐；与会者注意到，尽管利率波动加剧，有迹象表明流动性状况紧张，但美国国债市场的运行是有序的。

【碧桂园今日获国有大行授信额度将超千亿】财联社记者获悉，继获邮储银行500亿元意向性授信额度后，今日碧桂园还将与工行、中行签约。知情人士透露，三家国有大行给予碧桂园总授信额度将超千亿元。（财联社）

【钠离子电池概念股持续走强 华盛锂电20CM涨停】华盛锂电20CM涨停，维科技术、同兴环保、丰山集团、多氟多、传艺科技涨停，七彩化学、鹏辉能源、美联新材、长远锂科、山东章鼓等涨超5%。

【央行公开市场净回笼1240亿元】央行今日进行80亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因今日有1320亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1240亿元。

【两市融资余额增加4.57亿元】截至11月23日，上交所融资余额报7770.03亿元，较前一交易日增加1.68亿元；深交所融资余额报6946.30亿元，较前一交易日增加2.89亿元；两市合计14716.33亿元，较前一交易日增加4.57亿元。

【北向资金净流入5亿元】截止午间收盘，北向资金净流入5.30亿元。

连续2天中字头大盘股狂飙，市场反而受到惊吓，多数中小市值成长股反遭抛售。个股悬殊的跌多涨少，而成交量竟然到不了9000亿。表明中字头大盘股的上涨，缺乏市场的响应，市场没有新增资金能持续将它们推高，只是差东墙补西墙，故难持久。

今开盘后，中字头大盘股集体消失在涨幅榜前两板，却出现在跌幅榜前两板。虽然没有跌停股，但退潮是确定无疑的。

今大盘高开8点3104点，冲高3113点，探底3088点，午前收3093点。中证500、中证1000、创业板涨0.15%、0.37%、0.11%。上证50、沪深300、上证指数、科创板微跌0.43%、0.29%、0.11%、0.08%。个股涨跌比2618：1930，涨跌停比41：3。两市半日成交额4731亿，较昨上午缩量633亿。

中字头大盘股的回调，对指数构成了较大压力，但由于另类大盘股，如煤炭、化工、有色、房地产的上涨，以及中小市值成长股大面积上涨，对冲了上证50和沪深300的跌幅，出现了久违的个股涨多跌少。

从大盘态势看，目前5天、10天线在3092点、3100点，20天线和五周均线在3053点和3052点，60天线在3095点，大盘连续15天运行在多头市场中，突破3100点势在必然。

如果中字头大盘股持续回调，会对大盘指数构成较大压力，调整时间将延长。反之，如果中字头大盘股在上台阶后，能温和震荡整理，其他类型大盘股也进行估值修复，为大盘搭台，那么在降准消息的刺激下，大盘将在60日线3095点上方拓展空间。关键还要看成交量不能萎缩，必须保持在8000—9000亿。

下午关注：大盘下方能否收在3080点之上？上方能否60天线3095点之上？个股涨跌比和涨跌停比能否继续扩大？成交量能否超8000亿？

易会满前天在大会上讲，资本市场要建立符合中国特色的估值体系。照理，新兴市场的A股中占主流的中小市值高成长股应给予更高的估值，但却是中字头大盘股大热，银行、保险、券商、工程建设板块涨幅居前。昨中午前，机构将大盘指数拉升到3108点。但是，市场却不买账，中小市值股反而恐惧，纷纷抛售，创业板跌幅近2%，其余指数也纷纷回落。连续大涨多日医疗器械、中药、化学制药板块跌幅居前。代表大盘股的白线高高在上，指数出现剧烈分化。成交量8827亿，超过上日的8492亿，符合我中午的预期。

看来60天线3100点，即三个月市场的平均持股成本的获利抛压还是比较重，光靠拉大盘股，拉大盘指数，突破3100点的有效性未得到市场认可，需大中小盘股需形成合力才好。大盘股指需上台阶后企稳，让中小市值成长股唱戏，市场的上涨才名副其实。相信在3080点一线盘几天，待个股涨多跌少局面出现，3100点是能够突破的。

【美股三大指数收盘均涨超1% 道指创8月17日以来收盘新高】隔夜美股三大指数收盘均涨超1%，标普500指数涨1.36%，创9月14日以来收盘新高；纳指涨1.36%；道指涨1.18%，创8月17日以来收盘新高。大型科技股全线上涨，苹果、谷歌、脸书、微软涨超1%。能源股表现强势，西方石油涨超4%。美元指数107.06点，离岸人民币7.14元。上午恒生指数+0.44%，日经指数休市。

【破净！高股息！这些央企或迎价值重估】目前，央企旗下的A股上市公司大约有430家，占全部A股数量比例约8%，主要分布在国防军工、机械设备、公用事业、计算机和交通运输等行业。数据显示，截至11月22日收盘，共有65家央企处于破净状态。其中，29只A股的最新股息率大于3%。（上海证券报）

【证监会制定上市公司质量提升新三年方案 多举措开展重点工作】11月22日，在2022金融街论坛年会上，就“持续提高上市公司质量、助力资本市场行稳致远”这一议题，证监会、深交所及相关上市公司进行了交流和讨论。证监会上市部主任李明在论坛中透露，近日，证监会制定了新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，其中具体谈到将构建“1+5+N”的上市公司监管法规体系、进一步深化增量存量改革、打造上市公司监管“工具箱”等重要内容。（北京商报）

【看好创新成长投资机遇 多路资金涌入ETF】11月以来，ETF的规模持续增长。东方财富Choice统计数据显示，截至11月21日，全市场ETF规模接近1.4万亿元，较10月底增长了1000亿元以上。

【国企改革概念股持续走强 多股涨停】银宝山新、湘邮科技、英力特、湖南天雁、中水渔业涨停，东风科技、长春一东、林海股份、铁龙物流、国统股份、大庆华科等涨超5%。

【中字头个股开盘继续活跃 中国科传快速涨停】中铁装配涨超10%，中国科传快速涨停，中成股份涨停，中化国际、中国电影、中国交建、中国软件、中天火箭等跟涨。中信证券近日发布研报表示上市央企将迎来配置时机。

【两市融资余额小幅增加0.2亿元】截止11月22日，上交所融资余额报7768.35亿元，较前一交易日减少2.43亿元；深交所融资余额报6943.42亿元，较前一交易日增加2.64亿元；两市合计1.47万亿元，较前一交易日增加2092.05万元。

【北向资金净流出3亿元】截止午间收盘，北向资金净流出3.06亿元。

A股已经连续2天白线在上黄线在下，大盘股拉升、中小市值股跳水。今大盘低开4点3084点，冲高3100点，探底3075点，午前收3082点。个股涨跌比956：3737，涨跌停比34：21。两市半日成交额5364亿，较昨上午放量349亿。

易讲了探索中国特色估值体系后，市场反而陷入了迷茫。13倍市盈率的A股，去与20倍市盈率的国际股市接轨？还是指新股发行以中小盘股的新兴中国股市，应比国际股市有更高的估值？或是指中字头央企为代表的大盘股，应修复估值？没有明确具体的说法。

但是，这两天市场首先闻风而动的则是中字头大盘股，今上午34个涨停股中，绝大多数是中字头大盘股。而中小市值股却出现恐惧跳水，逆势而下，个股重现二八现象。

第一，A股的超低估值是怎么形成的？我认为症结就在于长期以来的供大于求，重融资轻投资，重新股轻老股，重增量轻存量，重规模扩张轻估值缩水。虽然股票家数已达5000家，但所增加的市值远抵不上整个市场的减值。

从指数而言，16年来一直在3000点上下徘徊。从经济学的角度看，这是一桩赔本的买卖，尤其是导致大量国有资产的流失。从投资者而言，意味着连年亏损。远不如美欧日股市和印度股市，十倍、上百倍的上涨。为什么至今不检讨、反省扩容导致市场整体估值和市值严重流失的失误？

第二，诚然，中字头央企平均估值只有8倍市盈率，确实是低估。但为什么长期被低估，管理层却从不问津，十多年后才想到要修复估值？请问430只中字头央企大盘股，要修复估值至10倍市盈率，甚至20倍市盈率，需要的几万亿资金从哪里来？

第三，除了中字头央企大盘股被严重低估以外，其余相当多的国企或民企、中小盘股，也同样被严重低估，甚至有不少5倍、3倍市盈率的个股，请问要不要修复？对国企、民企应该一视同仁啊！为什么管理层不强调符合国家重大发展战略的、拥有自主核心技术的新能源、信创、数字经济的中小市值股，应该给与比国际成熟股市更高的估值。

第四，从今上午的走势看，市场并没有新增资金介入，拉升中字头大盘股是靠抛售中小市值股的资金来支撑的，典型的拆东墙补西墙，这怎么能建立中国特色的估值体系？管理层为何不动用政府资金来拯救中字头大盘股的估值修复？

第五，国家成熟股市已经很少发新股了，鉴于A股上市公司已达5000家，超过了美股的3800家，为什么不果断宣布A股休养生息，提高质量而不追求数量，放缓新股发行的节奏，以修复整个市场的估值，来提高中国资本市场的综合实力，拉动经济的增长？

我以为，管理层应旗帜鲜明、理直气壮地强调：A股估值应达到20倍平均市盈率的国际成熟股市估值标准，并采取切实有效的综合措施来朝这个目标努力，相信这才能鼓舞和激励中国的老百姓、居民拿出真金白银，积极投资A股。这也许比天天叫“经济稳增长，拉动消费”来的更有效。这方面美、欧、日、印度、越南，通过拉动股市来推动经济增长的经验，值得我们借鉴。

下午关注：大盘下方能否收在五周均线3050点之上？上方能否站在5天、10天线3093点之上，或60天线3097点之上？个股跌多涨少的局面能否有所改观？成交量能否超9000亿？

昨下午，供销社概念股大涨，通用设备、电池、化肥板块涨幅居前，科创板、中证1000翻红，其余指数跌幅收窄。上证50因银行股、券商股、酿酒股下跌而跌1.25%。个股涨跌比由中午跌多涨少的1855:2794，扭转为涨多跌少的2408:2235。涨跌停个股比由中午43:2扩大为70:7。成交量8492亿，比上周五减少1237亿，表明市场只有获利盘回吐而无割肉盘涌出，筹码锁定性较好，属于震荡不缺口的震荡洗盘。收盘3085点，收在10天线3084点之上，符合我中午预期。多方的逢低吸纳盘还是蛮强的。

目前，大盘在3030点关键位和五周均线3048点上方已连续收盘12天，收复3100点势在必然。11月21日留下的的3047–3074点的多头跳空缺口尚有9点未补，而昨日留下的3097–3078点空头跳空缺口尚有12点未补。究竟是先补上方缺口，还是先补下方缺口？有待今日见分晓。

【美股三大指数集体收跌 特斯拉创2020年11月份以来收盘新低】隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.09%，标普500指数跌0.39%，道指跌0.13%。数字货币交易所Coinbase股价跌约9％，创纪录新低；特斯拉跌6.8%，创2020年11月份以来收盘新低。美元指数107.56点，离岸人民币7.15元。上午恒生指数+0.10%，日经指数+0.79%。

【易会满重磅发声！深入推进股票发行注册制改革 部分机构“散户化”特征明显】11月21日，证监会易会满在2022金融街论坛年会上发表主题演讲。易会满表示，有的机构还是过于关注“可批性”，对“可投性”重视不够，甚至还有的“带病闯关”。专业专注是一流投资机构的核心竞争力，但一些投资机构还没能牢固树立价值投资的理念，热衷于追逐市场热点，“散户化”特征明显。要完善相应的会计核算、考核评价制度，秉持专业态度，涵养良好的职业操守，让资本市场更加健康、充满活力。（每日经济新闻）

【易会满：把握好不同类型上市公司的估值逻辑 探索建立具有中国特色的估值体系】据证监会网站消息，证监会易会满在2022金融街论坛年会上表示，我国资本市场具有明显的新兴加转轨特征，上市公司结构也体现出与经济体制演进变化、产业结构转型升级相适应的趋势。我们始终坚持“两个毫不动摇”，支持各种所有制经济利用资本市场发展壮大。目前国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位；民营上市公司数量占比超过三分之二，近几年新上市公司中民企占到八成以上；外商控股上市公司市值占比约4%。多种所有制经济并存、覆盖全部行业大类、大中小企业共同发展的上市公司结构，既是我国资本市场的一大特征，也是一大优势。我们要深刻认识我们的市场体制机制、行业产业结构、主体持续发展能力所体现的鲜明中国元素、发展阶段特征，深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。

【A股存量上市公司数量正式突破5000家】A股上市公司今日迎来“5000家”时刻。鼎泰高科涨逾13%，矩阵股份跌超6%。随着这两只新股上市，A股存量上市公司数量正式突破5000家。

【通信服务概念股震荡走强 中国联通涨停】中国联通涨停，南凌科技、恒实科技、华星创业、中通国脉、中贝通信、中国电信等跟涨。消息面上，中国联通公布2022年10月份运营数据，“大联接”用户累计到达数85,043.6万户，5G套餐用户累计到达数20,500.5万户。

【天鹅股份一字跌停 供销社概念股走低】天鹅股份一字跌停，此前11连板，天禾股份、中农联合、永新股份等纷纷走低。消息面上，上交所发布官方微博昨日发布，公司股价近期多次触及股票交易异常波动，上交所依规对出现异常交易行为的投资者采取了自律监管措施。

【央行公开市场净回笼1700亿元】央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因今日有1720亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1700亿元。

【两市融资余额增加60.92亿元】截至11月21日，上交所融资余额报7770.77亿元，较前一交易日增加24.7亿元；深交所融资余额报6940.78亿元，较前一交易日增加36.22亿元；两市合计14711.55亿元，较前一交易日增加60.92亿元。

【北向资金净流出15亿元】截止午间收盘，北向资金净流出14.80亿元。

大盘前期连续3天收盘站上60日线，随后失守2天。昨向下补11月11日3074—3047点跳空缺口，最低3056点，尚有9点缺口未补，便反身向上。在上下各有缺口的情况下，今上午大盘依靠银行、石化、酿酒等权重板块，一举补掉了昨日的跳空缺口3097——3078点，并重返60日线3100点。

今大盘低开1点3084点，探底3076点，以最高点3108点收盘。个股涨跌比2382：2212，涨跌停比47：5。两市半日成交额5015亿，较昨日上午缩量456亿。上证50涨1.34%、沪深300涨0.77%，上证指数涨0.75%，其余指数均微跌，呈沪强深弱。

从大盘态势看，大盘又重新站上了5日线3105点和60日线3100点之上。在3030点关键位、20日线3044点、五周均线3055点上方连续收盘13天，攻克3100点整数关是顺理成章的，有较扎实的基础。

从板块看，新能源因连续上涨1年多、股价和估值都比较高，有一种审美疲劳感。而多年来市场经久不衰的最强板块——酿酒板块，不断遭到外资的抛弃，较难再展雄风。代之而起的是国家重点强调的产业发展战略方向——数字经济、信创、半导体、芯片、大数据、云计算、军工，板块轮动，依次走强。估计这些板块中，今冬明春将频马。

这些便是上午走的最强的板块，而银行、保险、券商也呈底部逐步抬高，承担为大盘搭台的角色。但其大涨通常是一日游，不能追涨只能低吸。

今重磅消息是证监会易会满的讲话。其中主要有两点值得关注：一是深入推进股票发行注册制改革，我认为这算不算利好消息，意图是加快新股扩容。只要看看科创板实行注册制以来，从1726点跌到853点，跌幅达51%，至今在起板指数1000点附近徘徊，很难说成功。再看创业板，自推行注册制以来，从3576点跌到2122点，跌幅达41%，也证明注册制对市场是利空。而对管理层来说是利好，因为把A股股票数量从3700多搞到了5000只。

另一个要点是要建立中国特色的估值体系。言下之意，作为新兴市场的中国股市估值，可以比国际成熟股市的估值高一些。但现在的问题是，新兴市场的中国股市的估值，3100点时只有13倍市盈率，远低于国际成熟股市20倍市盈率的估值标准。16年来A股一直在3000点附近徘徊，对广大投资者而言，是负效率投资。

症结就在于，管理层年年将扩容放在第一位，而全然不顾指数的下跌和估值被严重低估。发展机构投资者的速度，远远跟不上新股扩容、再融资和大小非减持的力度。至今没有看到管理层拿出任何将A股13倍市盈率估值提升到20倍的切实举动和有效措施。任凭外资来全球估值洼地的中国股市抄底、做差价、获取丰厚利润。但愿易的讲话后，能拿出如何建立中国特色估值体系的办法来，让A股既是融资者的天堂，又是投资者的天地，为拉动中国经济增长作出贡献。

下午关注：大盘能否收在60天线3100点之上？上涨个股数和涨停数能否继续扩大？上午下跌的四指数能否翻红？成交量能否超昨天的8492亿？

【美股主要指数小幅收涨 热门科技股涨跌不一】周五夜美股主要指数收盘小幅上涨，道指涨0.6%，周累计下跌0.01%；纳指涨0.01%，周累计下跌1.57%；标普500指数涨0.48%，周累计下跌0.69%。公用事业、风电板块涨幅居前，公务集团、太平洋煤电涨超3%。热门科技股涨跌不一，思科涨超2%。石油煤气、社交媒体板块跌幅居前。美元指数107.18点，离岸人民币7.15元。上午恒生指数-2.56%，日经指数-0.04%。

【八部门印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》】《总体方案》着眼金融、科技和产业良性循环与互动，紧扣科技高水平供给和区域高质量发展，以金融支持长三角协同创新体系建设，加快构建广渠道、多层次、全覆盖、可持续的科创金融服务体系为主线，从健全科创金融机构组织体系、推动科创金融产品创新、充分利用多层次资本市场体系、推进科技赋能金融、夯实科创金融基础、扎实推进金融风险防控七个方面提出19项具体政策措施。

【北向资金上周净流入超320亿元 外资看好中国资产配置潜力】外资投资A股市场热度持续回暖。日前，北向资金结束了此前持续多个交易日的净卖出态势，单周净买入金额超过300亿元，创下年内第二的纪录。从行业来看，食品饮料、非银金融、家用电器等大消费、大金融类行业为北向资金本轮加仓的重点。与此同时，多家外资机构对中国股市可能展现出的投资前景表示乐观，认为中国资产配置比例具有提升潜力。（经济参考报）

【新冠药概念股持续活跃 特一药业11天7板】特一药业11天7板，太龙药业涨停，康缘药业、步长制药、三元基因、科兴制药、中国医药、拓新药业等涨超5%。

【天地在线、天鹅股份复牌 双双大幅低开】天地在线复牌竞价跌停，此前11天8板；天鹅股份复牌竞价低开超9%，此前10连板。

【11月LPR报价出炉：1年期和5年期均维持不变】中国11月1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.65%，上月为3.65%；5年期以上LPR报4.3%，上月为4.3%。

【两市融资余额减少33.13亿元】截至11月18日，上交所融资余额报7746.07亿元，较前一交易日减少26.81亿元；深交所融资余额报6904.56亿元，较前一交易日减少6.32亿元；两市合计14650.63亿元，较前一交易日减少33.13亿元。

【北向资金净流出26亿元】截止午间收盘，北向资金净流出26.46亿元。

上周五，沪深两市合计成交9787.29亿元，成交额较上一交易日增加656.12亿元。1276只个股上涨，3468只个股下跌，53只涨停，6只跌停。主力资金净流出228.51亿元。北上资金巨额加仓A股，上周连续五天净流入，净买入323亿元。

上周各指数多数小幅上涨，上证50涨1.14%、沪深300涨0.35%，上证指数涨0.32%、深成指涨0.66%、中证500涨0.86%、中证1000跌0.22%、科创板涨0.85%、创业板跌0.55%。

由于上周五，在连续3天收在60日线上方之后，跌破60天线和3100点整数关，收3097点。同时，上周的日均成交量高达9907亿，接近万亿，便难继续放大。于是，今大盘跳空19点低开3079点，即为最高点，探底3056点，午前收3072点。个股涨跌比1855：2794，涨跌停比43:2。两市半日成交额5471亿，较上个交易日上午缩量345亿。

从大盘态势看，大盘回补11月11日跳空缺口3074—3047点的欲望十分强烈，但上午还剩9点缺口没有补尽。但是大盘依然站在20天线3037点、五周均线3048点之上，仍处多头市场。并且大盘连续12天站在3030点关键位上，下方支撑十分强劲，只是通过补缺口达到充分清洗获利盘和解套盘，为日后继续上行减轻负累。不过，是今日一天补尽缺口，还是反弹上去后再下来补缺口，有待观察。

目前，市场正步入政策效果博弈阶段，信创、数字经济、半导体为行情主线。但出现板块快速轮动、进二退一的特征，而非一往直前。经济增长和信贷预期正快速改善，市场风险偏好逐步好转。政策变化的信号意义值得重视，叠加市场前期已筑成双底，人们对A股市场未来持中性偏积极看法。

既然3000点中轴往下200点空间已被封杀，被证明为诱空行情，那么市场将往上200点，进行修复性行情的尝试。指数空间虽然有限，但热点板块和个股的涨幅依然十分可观。投资者切忌在个股连续涨升时追涨，而应适量高抛，待其震荡洗盘调整时，逢低买回，通过做来回不断降低成本，持股待涨。尤其是关注那些长期调整后，走出底部，不断放量，走上升通道的热点个股。

下午关注：大盘是否补尽3047点缺口？下方能否收在五周均线3048点之上？上方能否收在3085点之上？能否补掉或部分补掉今日的3078—3097点缺口？个股跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否在9000亿之上？

昨下午，靠数字经济、半导体、软件、游戏、医药板块的上涨，将大盘指数从3087点拉到3115点，继续站在60天线3109点之上，实现了逆转。个股涨跌比由中午悬殊的跌多涨少1556:3002，扭转为涨多跌少2672:1933。涨跌停个股比由中午34:0，扩大为73:0。成交量9121亿，最后半小时上涨放量了1250亿，在9000亿以上，符合我中午预期。北上资金净流入40.41亿。机构利用市场补下方缺口的预期，震仓打压指数，盘中跌破60天线和3100点整数关，引发市场恐惧抛售获利盘，达到洗盘目的。好在有惊无险，连续两天收盘站在60天线之上，其支撑的有效性，有待验证3–5天。

【美股三大指数小幅收跌 大型科技股多数下跌】隔夜美股三大指数小幅收跌，道指跌0.02%，纳指跌0.35%，标普500指数跌0.3%。软件应用、有色金属板块跌幅居前，世纪铝业跌超6%，麦克莫兰铜业跌超2%。大型科技股多数下跌，亚马逊、特斯拉跌逾2%，英伟达跌逾1%，苹果、AMD涨超1%。美元指数106.37点，离岸人民币7.11元。上午恒生指数+0.70%，日经指数+0.18%。

【证券日报：理性看待债市波动 谨防引发“链式”反应】证券日报发表文章，近期，债市受到“宽信用”政策预期升温、机构赎回等因素影响，出现明显调整；而债市震荡也将阶段性压力传导至银行理财、债券基金等配置债券产品的净值表现上。不过，债市双向波动是市场化行为，大家需理性看待，避免“拥挤踩踏”引发“链式”反应。展望后市，债券基本面已经处于超调的阶段，具有比较高的安全边际；同时，货币政策支持实体经济恢复的力度不会减弱，市场流动性有望保持合理充裕，且当前市场环境并不支持市场利率大幅上升，综上，优质债券资产未来仍有望继续提供稳健回报。

【证券日报：外资坚定看好中国资产背后的五大逻辑】香港股市在大幅反弹中，恒生指数、恒生科技指数月内累计涨幅均超20%。与此同时，在A股回暖中，嗅觉敏锐的北向资金，连续5日(11月11日-17日)大举抄底A股，合计净流入金额达418.3亿元。不谋而合的是，日前，多家外资机构纷纷表示，看好A股投资价值。

【外资接连出手投资中国房地产释放什么信号？专家解读】报告显示，今年以来有嘉里建设、香港置地、易商红木、新加坡地产商凯德集团等多家外资机构在中国房地产市场进行项目收购，仅以已披露数据统计，总金额超过283亿元。中国房地产市场目前呈现下行态势，外资频频出手被一些人认为是“抄底”行为，但也有业内人士认为这是房地产向好的表现。

【信创政策暖风频吹，科技自强上升国家战略】多家机构认为·，2020年作为信创发展元年，国家连续颁布五项政策为信创产业发展提供顶层规划十四五期间，国家把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，重点关注信创产业的自主研发和自主可控。21年我国信创产业规模为6886.3亿元，随着国产替代进程的深入和应用场景的丰富，预计接下来五年信创、数字经济市场进入高速发展期。

【央行公开市场净投放90亿元】央行今日进行210亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。今日有120亿元7天期逆回购到期，实现净投放90亿元。

【两市融资余额增加28.12亿元】截至11月17日，上交所融资余额报7772.89亿元，较前一交易日增加14.49亿元；深交所融资余额报6910.88亿元，较前一交易日增加13.63亿元；两市合计14683.77亿元，较前一交易日增加28.12亿元。

【北向资金净流入26亿元】截止午间收盘，北向资金净流入26.64亿元。

在前天突破3100点整数关和60日线之后，昨机构利用市场补11月11日3070—3047点跳空缺口的预期，利用权重股凶猛砸盘。不仅击破60日线，而且击破3100点整数关，至3087点。但是，昨下午大盘没有往下补缺口，反而逆势向上，收复60日线，上涨个股数碾压下跌数，有惊无险。看来，在多头信心大增，放量突破后，短期补缺口是很困难的。

今大盘高开1点3116点，冲高3120点，探底3101点，午前收3112点，第三天站在60天线之上。尽管大盘股的打压使上证50和上证综指跌0.21%和0.11%，但其余指数均翻红，创业板涨幅最大1.14%。三大标杆股宁德时代、比亚迪、茅台齐翻红。个股涨跌比2089：2477，涨跌停比54:0。两市半日成交额达5816亿，较昨上午放量422亿。

从大盘态势看，目前5天、10天、20天线在3112点、3087点、3033点，60天线在3106点，五周均线在3044点，均为多头市场排列。周K线的大双底突破形态十分完美。如果大盘能在60天线上方连续收盘3—5天，大盘上方还是有相当的空间。

值得注意的是，近期债市连续走弱，资金有向股市流动的迹象。这从近七周的日均成交量便可见一斑，分别为6324亿、6982亿、7733亿、8852亿、9760亿、9372亿、9860亿。本周日均成交量达到了近万亿，可见市场做多资金正在积聚，秣马厉兵，拓展“秋抢”行情。

从市场热点看，主要是两个：一是新能源，包括光伏、电池、新能源车，经连续的调整，正逐步企稳，但由于该板块已涨了1年多，多数个股股价涨了数倍，高达几十、上百、几百元。因此，上方难有大的拓展空间，只能按其成长性，逐步走高。

另一个更有爆发力的热点是高层和国家发改委反复强调，并具体部署，还要求财政和央行支持，提前投资其基础设施和项目，多数个股股价只有十几元、二三十元，属于刚起步阶段。至2025年数字经济板块的产值将占GDP的50%，故数字经济、信创板块，将是市场最具爆发力的板块，必定会黑马频出。但投资者务必要精选数字经济、信创板块的国家队，因为它们拥有自主核心技术、有重大项目投入的优势，发展前景好，成长性高，将成为数字经济和信创板块的龙头（见下表）

下午关注：大盘能否收在60天线3106点之上？跌多涨少局面能否扭转？成交量能否超过前两天，达9500亿？