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【神马股份两周上涨45% 牛股挖掘思路回顾】
神马股份是笔者5月6日文章【【5月第二周】主营产品涨价70% 即将停牌注入优质资产（涨13）】中的主角涨价系列第13号，文章发表第二天该股就在中午拉了涨停，紧接着阳线不断，2周时间累计上涨达到45%。它上涨的动因在哪里呢，我又是如果提前挖掘到这批黑马的呢？现将当初的文章一字不改重... 展开全文

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神马股份两周上涨45% 牛股挖掘思路回顾

神马股份是笔者5月6日文章【【5月第二周】主营产品涨价70% 即将停牌注入优质资产（涨13）】中的主角涨价系列第13号，文章发表第二天该股就在中午拉了涨停，紧接着阳线不断，2周时间累计上涨达到45%。它上涨的动因在哪里呢，我又是如果提前挖掘到这批黑马的呢？现将当初的文章一字不改重发如下，希望对大家有所帮助：

今天准备重点介绍的这家公司就是神马股份（交流代号：涨13），推他的原因当然就是涨价概念。今天就先将挖掘这只股票的过程告诉大家。上周我个大家发过这样一则消息：暨之前全球尼龙66系列产品供给短缺以来，PA66切片价格由2017年7月20000元/吨上涨到目前32500元/吨，涨幅达62.5%，近2个月产品价格稳定在3.25万元/吨，随着下半年需求旺季的到来和下游对当前价格的消化，产品价格有望突破2010-2011年的3.5万元/吨。从原材料成本端看，己二胺的价格从2017年7月的2.3万元/吨上涨到了5.5万元/吨，从原材料端看给尼龙66产品价格有支撑。笔者认真查阅了多家上市化纤企业的资料，好像主营并且能够自主生产PA66切片的公司只有神马股份一家！下面我就来详细分析：

1、公司情况简介

公司主导产品尼龙66 工业丝、帘子布生产规模世界第一；尼龙66 盐位居亚洲第一、世界第四；尼龙66 切片规模居于全国首位。神马股份拥有全球最完整、技术含量最高、循环经济特征最明显的尼龙产业链。公司是以中国平煤神马集团为控股股东，以化工、化纤为主业的特大型企业，是中国平煤神马集团尼龙板块的管理平台。公司依托大股东平煤神马集团的平台，可以解决一部分焦炭苯的供应，公司自身建有己二胺（基本不受近期价格大涨影响）、环己醇、己二酸等装置，保证了尼龙66 产业链的绝大部分的环节。此外，公司是英威达在国内最大的采购商，有着长期稳定的合作关系，保障了己二睛（己二腈是PA66 生产的关键中间体，主要用于生产尼龙中间体已二胺，约90%的己二腈用于尼龙66 盐的生产，该原材料还需要进口）的稳定供应。

2、 PA66价格走势及未来预期

大家看下这张图，前面是2017年和2018年初的价格走势，后面是最新的价格走势。可以看出，。2017年6月以来，尼龙66切片（长丝级）价格不断上涨，与近一年的最低价格相比已上涨67.53%。2017年四季度均价大概在2.6万元/吨，而2018年一季度大概在3万元/吨，涨幅在20%左右。进入二季度PA66价格基本维持在3.25万元/吨，这样二季度价格比去年4季度上涨25%。

2012年后PA66价格长期下行至2016年的近十年低点。国外寡头扩产高度自律，己二腈技术高度壁垒下海外基本无新增产能。2016年后全球经济复苏带动PA66供需格局改善，目前切片开工率已恢复至80%左右。供给紧张下全球尼龙66行业迎来了新一轮繁荣。2020年前PA66净新增产能概率较小，因此未来PA66供给将持续走向紧张，本轮景气周期有望长期维持并有望突破历史高点。

PA66仍有很大发展空间，预计未来十年需求增长主要来自中国。基于快速发展的中国经济，基于中国人均尼龙占用量仍处于较低的水平，基于新兴国家汽车工业的快速发展，以及汽车向节能环保型发展的考虑，尼龙66工程塑料和尼龙66工业丝、尼龙66安全气囊丝等在中国市场将有很大的发展空间。相对于需求的增长，中国尼龙66高性能工程塑料产品产能严重不足，国内需求有相当一部分依赖进口来满足。PCI预测未来10年，全球尼龙66业务增长的重点在中国。

以下为PA66价格查询地址：

http://www.100ppi.com/vane/detail-1224.html

3、业绩测算

神马股份是平煤神马集团控股的PA66业务平台，是从事PA66制品生产与销售的国内龙头，公司依托集团原料平台，除原料己二腈外，打造了从己二酸、己二胺、PA66盐至工业丝、帘子布和切片的完整产业链，是国内PA66行业的龙头，工业丝（11万吨）、帘子布（8万吨）规模世界第一，PA66盐（30万吨）亚洲第一，切片规模（15万吨）全国首位。

公司2017年全年净利润不过6700万元，可是2018年一季度净利润就达到1亿元，已经超过了去年全年，其中PA66涨价因素功不可没。目前看，公司二季度业绩应该优于一季度，假如下半年业绩维持二季度水平，则全年净利润有望达到4.5亿元，那么2018年每股收益有望达到1元，净资产接近7元！按照目前股价测算，其市盈率不到11倍，这正是庄家敢于介入的原因！

4、尼龙资产注入预期强烈

神马股份PA业务在集团大尼龙战略下未来将继续得到重点发展，可是公司目前只持有神马尼龙化工有限责任公司（简称尼龙化工，注册资金12.3亿元）49%的股权，其余51%在大股东名下。前期因锅炉排放等问题导致尼龙化工剩余股权尚未完成注入承诺（平煤神马集团承继持有神马股份股权时在收购报告书中承诺），随后大股东平煤神马集团就尼龙化工资产注入事宜拟做出承诺变更：自股东大会通过变更承诺之日起三年内，向上市公司注入所持尼龙化工的全部或部分股权，使得上市公司取得尼龙化工控股权，而此决议在大股东回避的情况线被否决，也就是大股东必须继续履行原承诺，越快越好。经过整改后，2017年7月尼龙化工通过市环保局排放整改验收，同年9月已获得新的安全生产许可证。上述锅炉排放不达标、与相邻企业防火间距不足等事项已得到妥善解决，笔者认为上述问题解决后未来继续注入尼龙化工概率较大，目前尼龙化工属于优质资产，集团公司肯定希望趁目前估值较高的时候把他注入上市公司，这样上市公司未来尼龙业务打开进一步成长空间，未来重组事宜完成后公司将充分受益尼龙化工业绩增长带来的收益。

这里面有个重要的事项不得不提醒大家一下，目前大股东平煤神马能源化工集团有限责任公司持股比例为49.28%，已经比较高了，他不怕增发摊薄会失去控制权。正因为这个原因，大股东肯定希望现金增发（当然资产规模太大，现金增发不能超过总股本的20%，也就是0.88亿股，增发加配套发行概率较大）。如果采取现金增发方式，大股东肯定不会参与，因为注入的本身就是它的资产。这样停牌前股价越高对大股东越有利，因为现金增发购买同样金额的资产，增发价越高增发的数量就越少，对大股东的原油股份摊薄就越少！总结一句话就是，现在大股东急切停牌增发，并且停牌前股价越高越好！

5、K线走势及筹码分析

公司总股本为4.4亿股，其中大股东平煤神马能源化工集团有限责任公司持股接近50%。也就是外面实际流通盘仅2.2亿，对应市值不到24亿元，属于小市值品种，符合当前市场需求，是短线资金的最爱！

从2017年末的10大股东看，基本都在增仓，基本没有减仓的。从2018年3月末的10大股东看，有增有减，林云方持股公司股份已经长达5年时间，持股数在逐步增加；牛散周雪钦的210万股为新进入，他还持有三友化工1760万股和新宝股份660万股。南方大数据100指数基金和邱锦才分别减仓200万股和100万股。从股东人数看，该公司2017年3月末股东数为38044 户（股价9.24元），此后股东人数逐步缩减，一年后的2018年3月末减少为 28754户（股价8.91元），缩减幅度为25%。期间股价振幅较大，最低不到7元，最高是2018年2月26日的11.2元。而2月份这波放量大涨行情现在看明显是庄家大肆建仓的过程，期间多次拉出涨停。创出高点后庄家顺势打压，一路打压到年线8元多，其实这是个震仓的过程。3月底该股进入超跌反弹，并一路上涨，我目前已经把他定义为主升浪（近3个月换手已经超过500%），上周五该股开始冲击上次高点（仅差3分钱），笔者预计下周该股应该会创出新高，短线动力十足。

我的观点是这个股只要回调就是低吸良机。我们要抓住它的主升浪，至于他什么时候停牌倒不必太在意。

建议大家看看我本周文章【【5月第四周】上周主力出货案例分析下周潜伏2只确定性题材个股】简介：本文接近9000字，对上周两只大跌案例进行了全面分析，总结如何提前发现个股问题及时出逃。下周有两只短线股即将兑现题材，周初是最佳低吸潜伏机会。其中一只主营产品大幅涨价，公司大股东认为股价过低，拟回购超过10%流通股股份。另一只股票下周即将更名，年收入200多亿的纯正高科技股，目前市值不到200亿，大股东及机构刚增发上百亿的资金已经被套10%，确有低估之嫌！目前这两个题材股的题材均已经按我的预期完成审批，今日到回调代理低吸良机，希望大家不要错过！

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