1—3月份。

计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长82.5%。

有色金属冶炼和压延加工业增长57.2%。

电力、热力生产和供应业增长47.5%。

煤炭开采和洗选业下降33.5%。

黑色金属冶炼和压延加工业亏损增加。展开收起

1、宇通客车：今年涨了93.89%（103.53%）
2、金龙客车：今年涨了19.68%（27.23%）
3、江铃汽车：今年涨了41.67%（46.27%）
4、东风汽车：今年涨了28.94%（4.15%）
5、江淮汽车：今年涨了2.79%（23%）
6、赛力斯：今年涨了24.40%（90.55%）

括号里是去年涨幅。展开收起

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洪榕

4月26日，北上资金大幅净买入224.49亿元，单日净买入额创沪深港通开通以来新高。

历史新高或新低，往往是历史转折的重要标记。展开收起

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金一平

【04.27晚上机构投资者周末交流纪要】
会议主要内容如下：1. 股市表现与估值：讨论了上证50、中证500和300指数的涨跌幅跌幅，以及估值方式。同时，分析了医药、通信、汽车办公、机械设备、计算机、稀土化工、建筑建筑国防军工电子、电力设备等多个行业的表现表现。2. 市场风格切换与北向资金：讨论了市场风格从红利转向成长，... 展开全文

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04.27晚上机构投资者周末交流纪要

会议主要内容如下：

1. 股市表现与估值：讨论了上证50、中证500和300指数的涨跌幅跌幅，以及估值方式。同时，分析了医药、通信、汽车办公、机械设备、计算机、稀土化工、建筑建筑国防军工电子、电力设备等多个行业的表现表现。

2. 市场风格切换与北向资金：讨论了市场风格从红利转向成长，恒生指数和科创100表现表现强劲。同时，分析了北向资金回流的情况，以及美国经济下行和通胀超预期对全球资产流向的影响。

3. 出口链竞争力与中美竞争：讨论了出口链上上产业竞争力的变化，以及中美竞争的可能演绎。认为新兴经济体和政府债务的增加，使得出口链的韧性增强。

4. 政策驱动与板块布局：讨论了政策驱动下，券商、汽车以旧换新等板块表现较好。同时，分析了后续可能呈现高开低走、整固的走势。

5. 美国经济状况与通胀：讨论了美国当前的经济环境相较于2018年贸易贸易战时期已经发生了很大变化。通胀持续上涨，利率也在上升。同时，分析了全球范围内，新兴国家和欧洲国家的通胀水平平均上涨了三到四成。

6. 中国出口形势与与人民币国际化：讨论了中国出口形势将会越来越好，因为海外通胀上升，而中国物价保持稳定。此外，人民币结算占比的提高也将有助于出口的增长。

7. 军工股与市场表现：讨论了军工股的市场表现并不乐观，主要是因为人事问题尚未解决。但认为，军工股具有一定的业绩支撑，且在国际地缘动荡的情况下，军工股可能会有所表现。

8.港股市场与投资策略：讨论了港股市场的性价比高于A股市场，尤其是恒生指数。表示，未来的中期回报可能高于A股市场。然而，港股市场的波动较大，需要需要投资者承受一定的风险。

9. 全球宏观对冲策略：讨论了一些全球全球宏观对冲策略，如低空经济、半导体与封测、创新药、低空经济、量子科技等。认为，当前面临的调整压力较大，尤其是很多票都是都是。在后续机会方面，建议大家尽量朝低空领域的信息资源和5.5G、互联网重合的那一部分看，重点关注软件软件板块和传媒板块。看好券商行业和电子消费。

10. 其他行业与投资标的：讨论了一些其他行业，如房地产、航空、体育、新能源、医药等。认为，万丰奥威已经出了年报，航空产业规模增长37%，绝对龙头值得关注。同时，舒华体育一季度报虽低于预期，但营收略增长，部分支出是积极支出（股权激励费用和海外展会），且营收和净利润占全年预计10%左右，影响不大，一季度是业绩最低点，维持公司2024年全年增长20%目标的业绩指引。小利空出尽，压制股价因素消除，巴黎奥运会主题会发酵。

以上仅供参考据此入市风险自负。

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赞(5) | 评论 (4) 04月27日 23:05 来自iPhone客户端举报

洪榕

说股市行情可以精准预测或是认为自己能精准预测的人，要么有私心，要么他确实不懂股市。
看不懂或者不认同这就话的投资者，证明他投资还没入门，或者根本不适合投资股市。展开收起

赞(5) | 评论 04月27日 23:02 来自网站举报

先睹为快

【北方铜业】
北方铜业作为中国铜工业发展孕育地、实践地、技术策源地，拥有完备的探、采、选、冶、精深加工产业链，资源储量丰富，工艺技术先进，经营效益稳健，品牌优势明显，文化底蕴深厚，具备较好的发展前景和可持续发展能力。公司在资源勘查、开采、冶炼、铜深加工等领域有着行业领先的技术和人才优势，可为珍... 展开全文

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北方铜业

北方铜业作为中国铜工业发展孕育地、实践地、技术策源地，拥有完备的探、采、选、冶、精深加工产业链，资源储量丰富，工艺技术先进，经营效益稳健，品牌优势明显，文化底蕴深厚，具备较好的发展前景和可持续发展能力。公司在资源勘查、开采、冶炼、铜深加工等领域有着行业领先的技术和人才优势，可为珍宝公司铜冶炼领域提供全方位技术服务支持。同时，也愿与珍宝公司建立长期、稳定、和谐的贸易关系，希望双方就铜精矿采购方面，进一步建立直接对接、沟通、合作机制，实现互利共赢。今年是共建“一带一路”倡议十周年，希望双方能进一步加强紧密合作，乘着“一带一路”的东风，开拓新的合作空间，建立长效合作机制，更好实现合作共赢。阿时德蒙和指出，蒙古国矿产资源丰富，已探明80多种能源矿产，主要有煤、石油、铜、钨、铝等矿产资源，矿产资源探明储量已升至世界前列，发展潜力巨大。珍宝公司持有蒙古国所有矿业公司中的国有股份，包括铜、铁、煤、油、天然气等资源。其中持有蒙古国奥尤陶勒盖铜矿34%的股份、额尔登特铜钼矿100%的股份。额尔登特铜钼矿是珍宝公司旗下的全资子公司，是亚洲最大的铜矿之一，年产铜13万吨（金属量）。希望北方铜业能够以自身的产业链、技术、人才等优势，在铜产业的地质、勘探、采矿、冶炼及深加工等领域，积极深化双方的友好互利合作。交流座谈期间，蒙方代表团还参观了北方铜业新材料科技公司、侯马北铜公司、铜矿峪矿、垣曲冶炼厂等单位，深入了解公司完备的探、采、选、冶、铜精深加工产业链

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赞(5) | 评论 04月27日 22:42 来自网站举报

喜满仓

【低空经济第三波！聚焦应用场景，相关概念股梳理】
【低空经济第三波！聚焦应用场景，相关概念股梳理】“低空经济+”应用场景日益丰富。近年来，以通航和无人机为主导的低空经济发展快速。目前，已经进行商业化探索的应用场景有物流、旅游、农业、消防、巡检等。随着低空经济被提升到国家战略后，政策+产业正不断推进“低空经济+”应用场景的落地，旅... 展开全文

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低空经济第三波！聚焦应用场景，相关概念股梳理

【低空经济第三波！聚焦应用场景，相关概念股梳理】

“低空经济+”应用场景日益丰富。近年来，以通航和无人机为主导的低空经济发展快速。目前，已经进行商业化探索的应用场景有物流、旅游、农业、消防、巡检等。随着低空经济被提升到国家战略后，政策+产业正不断推进“低空经济+”应用场景的落地，旅游、物流、城市管理、交通等重要场景的应用现状值得关注。

以2023年12月29日发布的《深圳经济特区低空经济产业促进条例》为例，深圳鼓励社会组织、企业和个人积极探索各类低空飞行应用场景：

1)应急救援方面：推进低空飞行快速应急救援体系建设，加强低空飞行在应急处置、医疗救护、消防救援等领域的应用。

2)城市管理服务方面：推动低空飞行在国土资源勘查、工程测绘、农林植保、环境监测、警务活动、交通疏导、气象监测等方面的应用。

3)交通运输方面：推动开通市内、城际、跨境等低空客货航线，支持探索在机场、铁路枢纽、港口枢纽、核心商务区等开展低空飞行联程接驳应用。

4)物流配送方面：加强无人驾驶航空器在快递、即时配送等物流配送服务领域的应用。

5)文体旅游方面：推动低空文化园区、低空消费小镇、低空飞行营地等建设，鼓励开展低空运动、低空旅游等活动。

“低空经济+旅游”概念股：

中化岩土：子公司浙江中青国际航空俱乐部有限公司主营通用航空业务：空中游览、个人娱乐飞行；航空摄影、空中广告；私用驾驶员执照培训。下辖五大公司：安吉天子湖机场（全泰（安吉）机场有限公司）、绍兴鉴湖直升机场（全泰（绍兴）机场有限公司）、浙江鑫鹰通用航空机场投资有限公司、中青通航、中青黄龙俱乐部。

岭南控股：公司与亿航智能以智能自动驾驶飞行器在文旅产业的应用为切入点，携手构建“旅游 ”产业合作。

西藏旅游：投资建设了完善的旅游基础设施，并推出观光大巴、江面游艇、低空飞行和温泉康养等特色旅游项目。

ST西域：公司拟与亿航智能下属企业广东亿航通用航空有限公司共同出资设立无人驾驶航空器运营的合资公司西域青鸟。西域青鸟拟在未来5年内运营数量不低于120架EH216-S或同类载人级自动驾驶飞行器。

君亭酒店：君亭酒店在互动平台表示，公司密切关注新技术对提升酒店

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赞(13) | 评论 04月27日 22:30 来自网站举报

珍珠

【化工涨价品种：各细分赛道主要厂商汇总】
一. 消息面汇总2024年以来，部分化工产品价格持续上涨，随着一季报披露，产品涨价已陆续体现到公司业绩。其中主要品种包括：氟制冷剂、粘胶长丝、TMA、维生素、硝基氯苯、MMA、麦芽酚、钛白粉等。二. 细分领域主要厂商汇总2.1 氟化工/制冷剂氟制冷剂由氢氟酸及氯代烃等为原料制备而... 展开全文

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化工涨价品种：各细分赛道主要厂商汇总

一. 消息面汇总

2024年以来，部分化工产品价格持续上涨，随着一季报披露，产品涨价已陆续体现到公司业绩。

其中主要品种包括：氟制冷剂、粘胶长丝、TMA、维生素、硝基氯苯、MMA、麦芽酚、钛白粉等。

二. 细分领域主要厂商汇总

2.1 氟化工/制冷剂

氟制冷剂由氢氟酸及氯代烃等为原料制备而成，下游主要为冰箱、空调制冷领域，还可用作塑料发泡剂、电子清洗剂、气雾剂等。

巨化股份：国内氟化工、氯碱化工龙头厂商；25.4万吨三代制冷剂产能。

三美股份：主营氟碳化学品、无机氟产品；11.7万吨三代制冷剂产能。

2.2 磷化工

磷是重要的化工原料，也是农作物生长的必要元素。磷化工主要包括磷矿石、黄磷、磷酸、磷肥、草甘膦等细分环节。

云天化：国内最大的磷矿采选企业，磷复肥产能全球第二，聚甲产能国内第一。

兴发集团：国内磷化工行业龙头厂商，主营磷矿石、磷酸盐、草甘膦、有机硅、肥料。

江山股份：主营除草剂、杀虫剂等农药产品，及氯碱为主的化工产品。

2.3 钛白粉

钛白粉即二氧化钛，主要作为无机化工颜料，也是用于生产海绵钛、钛粉、钛合金等的原料。

龙柏集团：国内钛白粉龙头厂商，产品包括钛白粉、海绵钛、锆制品和硫酸，钛白粉产能60万吨/年，钛精矿产能约142万吨/年。

中核钛白：国内第二大钛白粉生产商，钛白粉产能近40万吨/年。

2.4 TMA

偏苯三酸酐，简称偏酐、TMA，是一种重要的精细化工原料。

TMA作为化工产品改性和添加的中间体，下游广泛应用于增塑剂、粉末涂料、绝缘漆、树脂固化剂等。

正丹股份：主营特种精细化学品和新材料，产品包括偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯、高沸点芳烃溶剂，TMA产能8.5万吨/年。

百川股份：国内精细化工厂商，产品涵盖醋酸酯类、偏苯三酸酐、醇醚类、多元醇类等，TMA产能4万吨/年。

2.5 粘胶长丝

国内短期无新增产能，下游需求旺盛。

新乡化纤：氨纶纤维、粘胶长丝生产商，粘胶长丝产能8万吨。

吉林化纤：粘胶长丝和碳纤维产品供应商，粘胶长丝产能约8万吨。

2.6 硝基氯苯

硝基氯苯主要用作染料中间体，也用于合成农药、香精香料、橡胶助剂等领域。

扬农化工：主营农药产品，包括杀虫剂、除草剂、杀菌剂，10万吨硝基氯苯年产能。

2.7 染料

浙江龙盛：全球最大的纺织用化学品生产商，产品包括染料、助剂、中间体、无机产品。

安诺其：高端染料领先厂商，产品包括分散染料、活性染料、酸性染料、印染助剂等。

2.8 麦芽酚

麦芽酚为一种食品添加剂，主要作为增香剂用于焙烤食物。

金禾实业：主营食品添加剂、日化香料、功能性化工品。麦芽酚产能1万吨，国内第一。

2.9 维生素

新和成：全球四大维生素生产厂商之一，国内最大的维生素A、维生素E生产商，维A年产能0.8万吨，维E年产能6万吨。

振华股份：铬化学品、维生素K3等铬盐联产产品，维生素K3产能全球前列。

2.10 MMA

MMA即甲基丙烯酸甲酯，主要用作有机玻璃单体，也用于制造树脂、塑料、涂料、黏合剂、润滑剂、浸润剂等。

万华化学：主营聚氨酯、石化、精细化学品及新材料，全球最大的MDI生产商，MMA年产能13万吨.

(伏白的交易笔记)

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赞(22) | 评论 (10) 04月27日 22:17 来自网站举报

先睹为快

【神州泰岳】
核心产品《旭日之城》流水持续走高《旭日之城》是神州泰岳手游业务线的核心产品。今年上半年该款游戏月平均流水3,500万... 展开全文

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神州泰岳

核心产品《旭日之城》流水持续走高《旭日之城》是神州泰岳手游业务线的核心产品。今年上半年该款游戏月平均流水3,500万美金，较去年月均流水增长了500万美金。根据data.ai的数据统计，第三季度《旭日之城》流水增长的趋势还在延续，9月份单月流水较上半年月度均值有两位数的增幅。今年是《旭日之城》上线的第5年，依然处于流水的增长期。另一款常青树《战火与秩序》已上线八年，根据data.ai的数据分析，今年以来月流水稳定在1300万美元以上；且自2017年起已经连续6年上榜年度“中国出海手游收入top30”榜单，这项成就行业内只有两款游戏做到。凭借两款自研自发的重量级产品，神州泰岳已然在出海手游市场占据一席之地。根据Data.ai最新发布的“2023年9月中国出海厂商收入排行榜”，壳木游戏（神州泰岳全资子公司）高居第6位；在“游戏应用收入榜”中，《旭日之城》与《战火与秩序》分别位列第7名与第22名。加大投入，布局未来从单季度的情况看，神州泰岳Q3各类投入明显增长，研发、销售等费用环比Q2增加近1亿元，其中销售费用环比增长4,000万元,研发费用环比增幅达到25%，这也直接导致Q3单季度净利润环比下降了6,000多万元。市场分析人士认为，神州泰岳下半年加大投入，体现了公司对产品和业务前景的信心，不失为一个积极的信号。神州泰岳董秘在季报电话会中表示，《旭日之城》在上半年投放平稳的情况下，不断创造上线以来月度流水记录，作为一款上线五年的产品，显示出强大的生命力。公司认为《旭日之城》依然处于流水的爬坡期，自七月份以来，对产品的内容更新策略、投放策略做了新的安排，期望持续提升玩家黏性和用户数量。市场分析人士认为，在海外买量成本相对稳定的情况下，神州泰岳主动加大投放，意在追求旗下产品的长期表现，这也是公司一贯强调的“打造产品的长周期运营能力”；加大投放的成果，预计将在四季度及明年陆续体现出来。

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赞(2) | 评论 04月27日 22:15 来自网站举报

大张

【泸州老窖: 公司治理优秀，业绩稳如老狗】
老窖2023年财报和2024年一季报点评——公司治理优秀，业绩稳如老狗一、财报基本情况： 2023年泸州老窖实业营业收入302亿元，同比增长20.3%，实现净利润132亿元，同比增长27.8%，符合市场预期。2024年一季度实现营业收入91.9亿元，同比增长20.7%，净利润... 展开全文

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泸州老窖: 公司治理优秀，业绩稳如老狗

老窖2023年财报和2024年一季报点评——公司治理优秀，业绩稳如老狗

一、财报基本情况：

2023年泸州老窖实业营业收入302亿元，同比增长20.3%，实现净利润132亿元，同比增长27.8%，符合市场预期。2024年一季度实现营业收入91.9亿元，同比增长20.7%，净利润45.7亿元，同比增长23.2%,业绩稳如老狗。

从收入结构上看，中高价位酒（150元以上，含国窖 1573、泸州老窖特曲、百年泸州老窖窖龄酒）收入268亿元，同比增长21.3%，占比88.8%，低端酒类（含泸州老窖头曲、泸州老窖黑盖）收入32亿元，同比增长22.9%，齐头并进。公司的低端产品销量不大，跟主要竞争对手山西汾酒存在很大差距，公司今年重点推的应该是泸州老窖黑盖，希望在广阔的光瓶酒市场打开空间。

毛利率：2023年毛利率提升1.4%，中高端酒毛利率提升1.2%至92.27%，低端酒毛利率提升3.3%至56.5%，泸州老窖的成本控制真的牛逼。

费用端：管理费用同比下降2%，财务费用为负值，营销费用39.74亿元，同比增长15%，小于营收增速，占营收比例为13.6%，进一步拆解销售费用，广告宣传费为16亿元，同比下降15%，促销费为14.8亿元，同比大幅度增加107%，跟洋河股份有些类似，公司也是加大促销力度，降价促销，以价换量。

分红情况：每10股派息54元，累计派息79.4亿元，对应股息率为2.9%，占全年净利润的60%，与2022年持平，在当前村里呼吁加大分红比例的情况下仍维持原有分红比例，低于市场预期，难道是要等着2025年春节前来一波特别分红？

二、亮点和不足

1、公司成本控制良好，中高端酒毛利率提升至92.27%，已经逼近茅台酒94.12%的毛利率，泸州老窖的中高端酒不止国窖1573，其它的窖龄酒、特曲等出厂价可是比茅台酒低的多。公司员工数量仅3770人，五粮液员工人数为25464人，山西汾酒为13444人，洋河股份为20519人，泸州老窖的管理效率和成本控制真的牛逼，值得其他头部白酒公司学习。

2、产品产品矩阵合理，从高到低为900元左右的高度国窖1573、700元左右的低度国窖1573、泸州老窖窖龄系列、特曲系列、头曲、二曲，主推低度国窖1573，高度国窖1573定价比五粮液低50-100元，避开与五粮液的正面竞争，近几年增长很快，系列酒的窖龄系列、特曲、头曲等也比五粮液系列酒做的好得多。

3、不足之处主要在于促销费用的大幅度提升，显示公司产品动销可能不如财报显示的那么优秀，公司促销费用增加，具体可能包括给经销商让利便于压货，给终端消费者让利增加动销。这个与笔者在之前文章中多次谈到的浓香型白酒市场竞争异常激烈对应，毕竟泸州老窖的主力产品在相同价格带都能买到平替产品，不存在不可代替性。并且在笔者看来，浓香型白酒的竞争烈度未来不仅不会减小，在存量市场中反而会持续提高，未来2-3年公司的营销费用占销售额比例很难出现大幅度的下降，在主要产品毛利率已经很高的情况下，未来公司的净利润增长速度将很难大幅高于营收增长速度，2024年一季报两者的差值已经明显缩小了。

4、另外本人有一点不解之处：2020年和2022年公司分别发行了15亿元的公司债券，按说白酒公司都是富得流油，老窖也不例外，账上趴着大把现金，但公司居然还发行债券融资另外支出利息？

三、公司未来2-3年的增长

2023 年，随着消费市场逐步恢复常态，白酒行业呈现消费升级与降级并存、分化加剧、竞争更加激烈的态势，产能优化、品质升级，科技创新、文化引领，消费体验、服务提升已经成为酒类产业高质量发展的时代特征，向知名产区集中、向著名品牌集中、向优秀文化集中、向优良品质集中的行业发展趋势愈发明显，白酒行业逐步进入存量竞争和巨头竞争时代，能够为消费者创造好产品和好服务、具备良好治理架构和社会价值的企业方能脱颖而出。

泸州老窖公司未来2-3年的增长主要还是来源于产品的全国化和消费升级。目前公司产品比较强势的市场是在大本营四川和河北，燕赵之地多慷慨悲歌之士，酒量大，喜豪饮，酒局时间又特别长，大多是饮用低度酒，38度国窖1573是公司的拳头产品，在河北市场属于硬通货，在山东、江苏、浙江等地也拥有一定的市场份额，但在华南、华中等地产品渗透和认知度还不高，全国化仍有一定的空间。

四、公司股价

截止到4月26日收盘，泸州老窖股价为186元，公司总市值2744元，对应2023年PE不足21倍。公司给出的2024年业绩指引为营收增长不低于15%，一季报营收增长20.7%，净利润增长23%，考虑到当前白酒市场竞争日益激烈，后三个季度增速可能出现下滑，按全年实现20%净利润增长考虑，2024年净利润为158亿元，对应当前PE为17.4倍，股息率为2.9%，处于低估区间。市场大概率认为泸州老窖未来2-3年的业绩增长会出现比较明显的下滑，笔者也认为浓香市场的竞争确实是太过激烈，对泸州老窖未来2-3年增长期望不宜过高，但15%的增速大概率还是可以实现的。柏骏同学

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申万宏源-泸州老窖-000568-23年报与24Q1点评：业绩符合预期，现金流表现亮丽-240427

事件：公司发布23年报和24年一季报，2023年实现营业收入302.33亿，同比增长20.34%，归母净利润132.46亿，同比增长27.79%，其中23Q4实现营业收入82.91亿，同比增长9.1%，归母净利润26.8亿，同比增长24.78%。我们在业绩前瞻中预测公司2023年营业收入同比增长23%，归母净利润同比增长27%，收入业绩基本符合预期。24Q1实现营业收入91.88亿，同比增长20.74%，归母净利润45.74亿，同比增长23.2%，我们在业绩前瞻中预测公司24Q1营业收入同比增长20%，归母净利润同比增长23%，收入业绩符合预期。公司2023年现金分红比例为60%。公司2024年经营计划为力争实现营业收入同比增长不低于15%。

　　投资评级与估值：略上调24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，预测24-26年归母净利润分别为162.94、195.18、228.18亿（24-25前次为162、195亿），同比增长23%、20%、17%，当前股价对应24-26年PE分别为17x、14x、12x，维持买入评级。老窖在团队能力、管理水平、激励机制、品牌高度、渠道能力、产品结构六个维度看，综合能力最强，是白酒中的“六边形战士”：1、公司具备丰富的一线销售经验，准确把握行业趋势，战略务实，团队执行力强，平均年龄年轻，梯队搭配合理；2、公司股权激励与薪酬激励改革均已落地，明显激发及核心骨干员工积极性，进一步释放公司内生增长潜力；3、公司拥有国窖1573和特曲双品牌，国窖1573凭借较高的品牌力、产品力和优秀的营销能力，十四五期间仍然有望维持年化20%以上增长，量价齐升趋势明确；特曲在经过前几年的调整后重新步入较快增长通道；次高端方面，特曲60和窖龄酒都具备区域竞争力。

　　 2023年营收302.33亿，同比增长20.34%。其中，中高档酒收入268.41亿，同比增长21.28%，销量3.76万吨，同比增长1.24%，吨价同比增长19.79%。23年其他酒类收入32.36亿，同比增长22.87%，销量5.87万吨，同比增长19.64%，吨价同比增长2.7%。结合渠道反馈，预计23年国窖1573维持两位数增长，特曲与头曲增速快于整体增速。24Q1营业收入91.88亿，同比增长20.74%。结合渠道反馈，预计国窖1573维持两位数增长，其中预计低度国窖1573增速快于高度国窖1573，头曲增速最快，特曲与窖龄增速其次。

　　毛利率提升与费用率下降拉动净利率在高基数下持续提升。

　　2023年净利率43.95%，同比提升2.51pct，净利率提升主因毛利率提升及税率、销售费用率、管理费用率下降。2023年毛利率88.3%，同比提升1.71pct，主因吨价提升；税率13.67%，同比下降0.36pct；销售费用率13.15%，同比下降0.58pct，主因广告宣传费占收入比下降；管理费用（含研发费用）率4.52%，同比下降0.93pct，主因职工薪酬占收入比下降。

　　24Q1净利率49.83%，同比提升0.92pct，净利率提升主因毛利率提升及销售费用率、管理费用率下降。24Q1毛利率88.37%，同比提升0.28pct；税率12.44%，同比提升0.17pct；销售费用率7.85%，同比下降1.23pct；管理费用（含研发费用）率2.82%，同比下降0.79pct。

　　现金流增速快于收入增速，主因应收款项融资及预收款变化。

　　2023年经营性现金流净额106.48亿，同比增长28.87%，其中，销售商品提供劳务收到的现金315.89亿，同比增长21.91%，现金流增速略快于收入增速，主因应收款项融资及预收账款变动。23年末应收款项融资59.38亿，环比增加9.64亿，22年末应收款项融资45.83亿，环比增加20.03亿。23年末预收账款30.2亿，环比下降3.27亿，22年末预收账款29亿，环比增加7.52亿。

　　24Q1经营性现金流净额43.59亿，同比增长188.94%，其中，销售商品提供劳务收到的现金106.41亿，同比增长32.31%，现金流增速快于收入增速，主因应收款项融资及预收账款变动。24Q1末应收款项融资53.4亿，环比下降5.98亿，23Q1末应收款项融资42.97亿，环比下降2.87亿。24Q1末预收账款28.64亿，环比下降1.56亿，23Q1末预收账款19.5亿，环比下降9.5亿。

　　股价表现的催化剂：国窖增速超预期，产品提价

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赞(37) | 评论 (10) 04月27日 21:37 来自网站举报

拙政江南

600100同方股份，接下来必须抓人，前面几届贪腐无度，这一轮踏缝纫机的应该不止100个！ $同方股份(SH600100)$ $紫光国微(SZ002049)$ $中科曙光(SH603019)$ #股市# #上证指数# #国企改革# @今日话题 @券商中国 @工业富联 @工业富联@中际旭创 @中国基金报 @科创板日报 @财联社展开收起

赞(1) | 评论 04月27日 21:31 来自网站举报

股道寻道

【交易是一场长期的持久战，想一夜暴富的人最后都会被市场淘汰】
交易是一场长期的持久战，想一夜暴富的人最后都会被市场淘汰1. 放弃小机会：这建议投资者不要被市场上的每一个小波动或机会所吸引，因为频繁的交易可能导致决策疲劳和错误。专注于那些真正有潜力的机会，可以提高成功率。2. 专注熟悉的模式：选择一个你最了解和最擅长的交易模式，这样你可以更好... 展开全文

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交易是一场长期的持久战，想一夜暴富的人最后都会被市场淘汰

1. 放弃小机会：这建议投资者不要被市场上的每一个小波动或机会所吸引，因为频繁的交易可能导致决策疲劳和错误。专注于那些真正有潜力的机会，可以提高成功率。

2. 专注熟悉的模式：选择一个你最了解和最擅长的交易模式，这样你可以更好地控制风险并提高盈利的可能性。不断学习和完善你的交易策略，使其更加精细和有效。

3. 重复成功模式：一旦找到了有效的交易模式，就坚持使用它，避免频繁改变策略。重复使用经过验证的方法可以增加成功的机会。

4. 长期视角：交易和投资不是一夜之间就能成功的，它需要时间和耐心。追求快速致富往往会导致高风险的投资，这可能会带来灾难性的后果。

5. 风险意识：最后一句话提醒人们意识到高风险投资可能带来的严重后果，强调了谨慎和理智投资的重要性。
这个策略的核心是自我控制、专注和持续学习。它提醒投资者要有耐心，不要急于求成，并且要对自己的投资决策负责。记住，任何投资都存在风险，合理管理风险是成功投资的关键。

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赞(33) | 评论 (3) 04月27日 21:20 来自网站举报

花荣

现在就要解决思考这些问题，五一旅游时交流一下，然后五一后找机会投入实战，争取在上半年报仇扳本

◆◆: @花荣; 【五一旅游时建议大家交流的选题】1、五月份会出现新机会吗？哪两种新机会必须抓住？2、常规作战思维和当前紧要注意点是什么，临阵磨枪让自己的炒股技能更专业提高一点？3、重要赌注股现在都出低位，你有准备好的人生赌注股吗？是什么？准备怎样赌？4、春节前的大跌和近期的震荡意味着什么？该沮丧...

赞(5) | 评论 04月27日 21:16 来自网站举报

金镶

【水晶球牛人选股大赛427周参赛股】我的关注股：$天山铝业(sz002532)$ 有色行情延续； $招商证券(sh600999)$ 大金融异军突起。展开收起

赞(4) | 评论 04月27日 21:13 来自网站举报

A股传奇

【涨价此起彼伏！化工品价格底部或已出现这些细分方向价格实现超额增长】
近期，化工板块人气聚集，相关个股大面积走高，其中正丹股份10个交易日大涨超200%；轮胎行业景气持续上行，龙头赛轮轮胎于近期创出历史新高；制冷剂龙头巨化股份周五盘中触及涨停，年内涨幅超40%。此外，多次全行业上调产品价格的钛白粉概念也开始得到市场挖掘，鲁北化工斩获2连板。国内化工... 展开全文

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涨价此起彼伏！化工品价格底部或已出现这些细分方向价格实现超额增长

近期，化工板块人气聚集，相关个股大面积走高，其中正丹股份10个交易日大涨超200%；轮胎行业景气持续上行，龙头赛轮轮胎于近期创出历史新高；制冷剂龙头巨化股份周五盘中触及涨停，年内涨幅超40%。此外，多次全行业上调产品价格的钛白粉概念也开始得到市场挖掘，鲁北化工斩获2连板。

国内化工品价格底部或已出现

中国化工产品价格指数于1月11日触及4543点的本轮底部，2月受国际油价带动，2月6日至今化工产品价格指数震荡回升，年内高点为4月22日的4703点。其中涨幅靠前的重要化工产品包括硫酸（98%），年内涨幅29.5%；石油苯（工业级），年内涨幅20.9%；苯乙烯（一级品），年内涨幅13.8%。仅聚氯乙烯（SG5）价格年内收跌，跌幅为3.1%。

国盛证券分析师杨义韬、王席鑫指出，目前，化工扩产情绪已显著退潮，板块盈利能力或已筑底。本轮周期可对标2012至2014年——同样是在需求低增速背景下，供给仍在加速释放，尚未拐头。在建工程到固定资产存在约一年半的传导周期，待固定资产增速进入下行通道（说明产能释放已进入尾声），化工板块盈利有望迎来值得期待的新一轮上行，化工板块破晓将至。

从估值情况来看，截至4月16日，基础化工指数（中信）为4717.3，PE（TTM）达25.5，处于近10年34%分位；截至2023Q4基础化工板块平均净利率（TTM）和ROE（TTM）分别为6.2%、7.2%，处近三年15%分位。当前时点，基础化工行业整体位于估值和盈利双重底部。

中东土豪重点扫货A股化工

4月22日晚间，能源巨头沙特阿美发布公告称，与恒力集团就潜在收购恒力石化10%股权的事宜进行讨论，并就拟议的交易签订了谅解备忘录。按目前的股价来算，恒力石化总市值超过1000亿人民币，中东土豪又将在A股市场来一次“百亿豪购”。

去年3月，沙特阿美宣布以每股24.3元的价格收购荣盛石化10%股份，总额246亿元的交易溢价达到88%。

沙特阿美总裁阿敏·纳瑟尔曾于2024年中国发展论坛发表演讲，他表示与中国展开投资合作的五个关键领域，首当其冲的就是化工品。中国已经占全球化学品销量的四成，而沙特阿美拥有全球领先化工企业沙特基础工业公司（SABIC）的多数股权，具备世界顶尖的化工实力。这将助力沙特在2030年前实现每天400万桶原油转化为化学品的目标。

机构涨价化工品种

2024年以来，部分化工产品价格快速上涨，随着一季报的披露，产品涨价已陆续体现到业绩上：鲁北化工一季度净利润5054.14万元，同比增长3131.39%；新凤鸣一季度净利润2.75亿元，同比增长45.25%；金石资源一季度净利润6053.56万元，同比增长74.94%。

对此，中信证券总结了2024Q1以来价格相较成本实现超额增长的化工品种，包括制冷剂（生产配额+需求改善，YTD+60~75%）、粘胶长丝（短期无新增产能+需求旺盛，YTD+2.4%）、TMA（海外大厂关停，YTD+66.7%）、维生素（行业检修，YTD+10~20%）、硝基氯苯（短期无新增产能+格局集中，YTD+5~45%）、MMA（行业检修，YTD+16.8%）、麦芽酚（YTD+30~60%）等等。据财联社梳理，涉及上述化工品的公司具体情况如图：

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赞(35) | 评论 (13) 04月27日 21:11 来自网站举报

财富密钥

【关起门打狗，才是痛打落水狗】现在在职的，离职不容易了，慢慢查；已经离职的，旋转门，官商勾结，清算范围扩大到离职人员及其父母、配偶、子女及其配偶。就4个字：大快人心！为进一步巩固监管成效，体现越来越严的监管态度，证监会总结经验，在《2号指引》基础上，制定...展开

【关起门打狗，才是痛打落水狗】现在在职的，离职不容易了，慢慢查；已经离职的，旋转门，官商勾结，清算范围扩大到离职人员及其父母、配偶、子女及其配偶。

就4个字：大快人心！

为进一步巩固监管成效，体现越来越严的监管态度，证监会总结经验，在《2号指引》基础上，制定《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》（以下简称《离职人员监管规定》）。

　　《离职人员监管规定》包含了《2号指引》主要内容，并在此基础上新增三方面规定：一是进一步加强重点人员管理。延长发行监管岗位和会管干部离职人员入股拟上市企业禁止期，从离职后3年拉长至10年。二是扩大离职人员监管范围。将从严审核的范围从离职人员本人扩大至离职人员及其父母、配偶、子女及其配偶。三是提出更高核查要求。中介机构要对离职人员投资背景、资金来源、价格公平性、清理真实性等做充分核查，证监会对有关工作核查复核。

　　下一步，证监会将继续严把入口关，加强与纪检监察部门协作，发现违法违纪线索的坚决移交有关部门处理，维护公平公正公开的发行监管秩序。收起

赞(9) | 评论 04月27日 21:07 来自网站举报

将就走

哪些人适合去旅游去走一走呢？一；你如果觉得运没有那么旺，那建议你出去走一走，让自己换一换气场。二；如果遇到一个瓶颈期，不管怎么样都觉得没有办法去突破，这个时候呢，就可以走一走，去接触一些，自然能够开阔心胸，同时接触的气场也能够给自己带来一些新的感悟。三；出行日子的选择，通常如果是...展开

哪些人适合去旅游去走一走呢？
一；你如果觉得运没有那么旺，那建议你出去走一走，让自己换一换气场。
二；如果遇到一个瓶颈期，不管怎么样都觉得没有办法去突破，这个时候呢，就可以走一走，去接触一些，自然能够开阔心胸，同时接触的气场也能够给自己带来一些新的感悟。
三；出行日子的选择，通常如果是跟团游的朋友，那是没有办法选，如果自己决定出行，首先要避开冲自己生肖的日子为好。收起

赞(14) | 评论 04月27日 21:03 来自网站举报

风天舒

【#欧元区抗通胀进展或在4月受阻# 经济有望恢复增长】欧元区通胀回落进程可能在4月出现今年以来首次停滞，该地区经济在前一个季度刚刚摆脱2023年末的轻微衰退。接受调查的经济学家的预估中值，消费者价格可能同比上涨2.4%。他们预计第一季度GDP增长0.1%。周二的这些报告可能与欧洲...展开

【#欧元区抗通胀进展或在4月受阻# 经济有望恢复增长】欧元区通胀回落进程可能在4月出现今年以来首次停滞，该地区经济在前一个季度刚刚摆脱2023年末的轻微衰退。接受调查的经济学家的预估中值，消费者价格可能同比上涨2.4%。他们预计第一季度GDP增长0.1%。周二的这些报告可能与欧洲央行本月早些时候做决定时的观点一致。当时欧洲央行行长拉加德形容经济疲软，预计通胀回落之路将出现“颠簸”。收起

赞(3) | 评论 04月27日 20:58 来自网站举报

守望高新

【不等五一后了】
昨天A股又弱转强，在以财富趋势为龙头的证券板块，以量子通讯，高新发展为龙头的科技板块，以湖南黄金为龙头的资源板块，以及一些一季报业绩超预期的个股带动下，中阳线，离3100点近在咫尺。也许等不到五一就突破3100点了。港股这次是率先突破的，这个和港股比A股估值低了30%有关。这次中... 展开全文

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不等五一后了

昨天A股又弱转强，在以财富趋势为龙头的证券板块，以量子通讯，高新发展为龙头的科技板块，以湖南黄金为龙头的资源板块，以及一些一季报业绩超预期的个股带动下，中阳线，离3100点近在咫尺。

也许等不到五一就突破3100点了。

港股这次是率先突破的，这个和港股比A股估值低了30%有关。

这次中资产大爆发，应该和美股处于历史高位回调，美经济不及预期，国际资本回价值洼地的港股有关，同时带动了A股。

A股正值年报和一季报密集公告尾声，资金已经提前迫不及待抄底了。

可以预计五月是一个不错的红五月。

目前和五月关注以下板块：

第一，证券板块，低位刚刚崛起，潜力大。
第二，科技板块，人工智能为主，人形机器人。该板块属于超跌反弹。
第三，资源板块，以黄金板块为首选。黄金逻辑不只是战事，更重要是相对于货币过去十几年贬值，低估了。即便没有战事，也会继续走强。

第四，四月老热点，低空经济，固态电池。
第五，文化传媒板块。

第六，新崛起的量子通讯。
第七，华为题材

第八，军工信息化，信息化支援部队题材。

第九，医药板块，医药板块很多业绩大幅增长

第十，北交所的补涨机会。

以上热点板块叠加一季报业绩增长。就是五月选股条件。

需要注意的是，非热点板块股票，即便基本面优秀，也未必上涨。我也发现按照目前基本面，堪称非常低估了，但是周五并不涨。

昨天纳斯达克大涨，英伟达继续大涨，刺激高新发展等人工智能继续走强。

目前美股处于调整低位，预计五一放假期间美股会继续反弹。五一下周休市三天，我觉得持股过节好于持币。

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赞(31) | 评论 (11) 04月27日 20:58 来自网站举报

刀客小博

【量子科技产业链详细梳理】
【量子科技产业链详细梳理】量子科技产业链包含量子计算机、芯片、光子源、原材料及核心器件、单光子探测器等环节。量子计算机中国长城、国盾量子、腾景科技、中国移动芯片国盾量子、光迅科技、紫光国微光子源九州量子、国盾量子、光库科技、罗博特科原材料及核心器件国盾量子、光迅科技、科大国创、华... 展开全文

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量子科技产业链详细梳理

【量子科技产业链详细梳理】

量子科技产业链包含量子计算机、芯片、光子源、原材料及核心器件、单光子探测器等环节。

量子计算机

中国长城、国盾量子、腾景科技、中国移动

芯片

国盾量子、光迅科技、紫光国微

光子源

九州量子、国盾量子、光库科技、罗博特科

原材料及核心器件

国盾量子、光迅科技、科大国创、华工科技

单光子探测器

国盾量子、神州信息、光韵达

量子随机数发生器

国盾量子、神州信息、盛洋科技、国芯科技

量子密钥分发设备

国盾量子、九州量子

组网设备及网络管理软件平台

九州量子、国盾量子、神州信息、中国电信

网络建设集成

神州信息、亨通光电、四创电子、浙江东方、格尔软件、迪普科技、中天科技、

三力士

网络运营

中国移动、中国电信、中国联通、神州信息

量子应用

苏州科达、神州信息、电科网安、科华数据、雷科防务、铜牛信息、达华智能、浩丰科技、亚光科技、天融信、吉大通信、普源精电、震有科技、数字认证、中兴通讯、中科曙光、三未信安、盛路通信、天奥电子、飞利信

相关公司持股

科大国创、天融信、光迅科技、金卡智能、宏达新材、浙江东方、银轮股份（股神在线）

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赞(14) | 评论 04月27日 20:55 来自网站举报

趋势无敌

【算力行业点评：北京发力智算建设，看多国产算力机遇】
投资要点1、北京将大力推进算力建设，我们预计两年增量投资200亿（1）4月25日，北京经信局发布《北京市算力基础设施建设实施方案(2024—2027年)》，计划集中建设一批智算单一大，预计到2025年，北京市的智算供给规模将达到45EFLOPS，到2027年，实现智算基础设施软硬... 展开全文

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算力行业点评：北京发力智算建设，看多国产算力机遇

投资要点

1、北京将大力推进算力建设，我们预计两年增量投资200亿

（1）4月25日，北京经信局发布《北京市算力基础设施建设实施方案(2024—2027年)》，计划集中建设一批智算单一大，预计到2025年，北京市的智算供给规模将达到45EFLOPS，到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控，整体性能达到国内领先水平，具备100%自主可控智算中心建设能力，有效支撑对标国际领先水平的通用和行业垂类大模型的训练和推理；

（2）根据半导体产业纵横、电子工程专辑、智东西、Semianalysis，北京目前已建成智能算力总规模约5EFLOPS，昇腾910半精度（FP16）算力达到320 TFLOPS，则对应新增需求12.5万张，昇腾910B售价约为12万元，即为2024-2025年增量AI芯片投资规模150亿；换算成8卡昇腾服务器为1.56万台，Nvidia DGX H100中GPU模组占比72.49%，我们假设昇腾服务器中AI芯片占比约为75%，则可换算为2024-2025年北京增量AI服务器投资规模200亿元。

2、上海、深圳、广东提出到2025年的智算总规模目标，设定国产化比例50%以上

2023年12月，深圳发布《深圳市算力基础设施高质量发展行动计划（2024-2025）》，目标到2025年智能算力达到25EFLOPS（FP16）；2024年3月，上海《“算力浦江”智算行动实施方案（2024-2025年）》提出目标到2025年智算规模超过30EFlops，占比达到总算力的50%以上，新建智算中心国产算力芯片使用占比超过50%；同月，广东《“粤算”行动计划（2024-2025年）》目标到2025年算力规模达到38EFLOPS，智能算力占比达到50%，新增国产化算力占比达到70%。

3、三大运营商积极推进AI算力投资

（1）2024年4月，中国移动计划采购7994台AI服务器及配套产品；2024年中国移动计划算力领域投入475亿元，同比增长21.5%，占资本开支比重提升5.8个百分点至27.5%；

（2）2023年10月，中国电信公布采购4175台AI服务器及1182台IB交换机计划；2024年公司将在云和算力上继续投资180亿元，智算规模提升10EFLOPS，总规模达21EFLOPS，同比几近翻番；

（3）2024年3月，中国联通公告计划采购AI服务器2503台，公司计划2024年固定资产投资预计约650亿以内，算网数智投资将坚持适度超前、加强布局。

4、海外微软谷歌Capex同比大幅提升，未来AI投资指引乐观

（1）微软FY24Q3资本开支（不包含租赁）109.52亿美元，同比大幅增长65.76%，环比增长12.50%，公司表示将继续扩大AI投资规模，目前的AI需求略高于可用容量，预计下个季度环比大幅增长，展望25年资本开支也将持续提升。

（2）谷歌24Q1资本开支120.12亿美元，同比大幅增长91.00%，环比23Q4增长9%，预计2024全年的季度资本支出将约等于或超过Q1的水平。

5、AI算力国产化需求持续释放，产业链国产化进程有望加速

（1）从需求端看，我们认为政企客户将成为今年国产AI算力的主要采购方，并且政企客户有望在未来拉动互联网大厂等私有云供应商采购国产训练、推理卡的需求，AI算力信创已经启动；

（2）从供给端看，我们认为国产供应链有望逐步打通，带动AI上下游全产业链的国产化进程，国产芯片的供应有望逐步好转。【浙商计算机】

关注标的

华为：神州数码、先进数通、烽火通信、拓息、软通动力等；

其他：中科曙光、海光信息、寒武纪、浪潮信息等；

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赞(22) | 评论 (13) 04月27日 20:49 来自网站举报

紫菊花

【宝丰能源 | 2024年一季报点评：一季度营收净利同比提升，产能持续扩张】
核心观点2024年一季度营收净利同比提升，环比有所下滑。公司2024年一季度营收82.3亿元（同比+22%，环比-6%），归母净利润14.2亿元（同比+20%，环比-19%），扣非归母净利润14.8亿元（同比+16%，环比-18%）。主要由于公司主营产品销量同比提升，而净利率有所... 展开全文

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宝丰能源 | 2024年一季报点评：一季度营收净利同比提升，产能持续扩张

核心观点

2024年一季度营收净利同比提升，环比有所下滑。公司2024年一季度营收82.3亿元（同比+22%，环比-6%），归母净利润14.2亿元（同比+20%，环比-19%），扣非归母净利润14.8亿元（同比+16%，环比-18%）。主要由于公司主营产品销量同比提升，而净利率有所下滑。

公司主营产品聚烯烃产销量同比提升，环比较为稳定。宁东三期100万吨烯烃项目贡献产能增量，2024年一季度公司聚烯烃产销量同比提升，环比较为稳定。内蒙一期300万吨烯烃项目预计今年四季度投产，产能高速扩张推动公司盈利规模攀升。受产能供给增加、整体需求偏弱等因素影响，2024年一季度聚烯烃价格同环比有所下滑，聚乙烯/聚丙烯的不含税平均售价分别为6924/6524元/吨（同比-3%/-6%，环比-1%/-3%）。油价在地缘政治和核心供给端减产策略等因素影响下保持高位运行态势，主流工艺油制烯烃成本依然高于宝丰能源的煤制烯烃，公司烯烃板块成本优势仍存。

焦炭产销量及价格均环比下滑，拖累业绩。2024年一季度公司焦炭产量/销量分别为171.9/175.0万吨，同比+7%/+11%，环比-5%/-2%，同比提升而环比略有下降；不含税平均售价为1533元/吨（同比-14%，环比-9%）。一季度焦煤和焦炭价格呈现震荡下行，主要由于需求疲弱，如地产需求下行，钢厂因亏损导致减产等。预计二季度焦炭市场依然偏弱，需要下游补库等催动提升景气度。

原料煤价格下跌。2024年一季度公司主要原材料气化原料煤/炼焦精煤/动力煤的平均采购单价为600/1156/452元/吨，同比-19%/-21%/-17%。据Wind数据，2024年一季度内蒙古5200大卡原煤坑口价为672元/吨（同比-25%，环比-9%），截至目前的四月均价约589元/吨，煤价延续下跌趋势；蒙古焦原煤场地价1414元/吨（同比+3%，环比-9%）。预计动力煤价格短期内可能继续面临下行压力。随着夏季煤炭需求的增加，或有补库存驱动动力煤价格回升。对焦煤而言，产业链当前库存水平较低，一旦市场需求回暖触发补库，也有可能存在阶段性上涨。

风险提示：项目投产不及预期；原材料价格上涨；下游需求不及预期等。

1

2024年一季度营收净利同比提升，环比有所下滑。

公司2024年一季度营收82.3亿元（同比+22%，环比-6%），归母净利润14.2亿元（同比+20%，环比-19%），扣非归母净利润14.8亿元（同比+16%，环比-18%）。主要由于公司主营产品销量同比提升，而净利率有所下滑。2024年一季度毛利率为29%（同比+1.0pct，环比-2.2pct），净利率为17%（同比-0.3pct，环比-2.9pct），期间费用率6%（同比+1.9pct，环比+0.1pct）。

2

公司主营产品聚烯烃产销量同比提升，环比较为稳定。

2024年一季度公司主营产品聚乙烯/聚丙烯产量分别为28.7/27.4万吨，同比+60%/+65%，环比-1%/+8%；销量分别为29.5/26.8万吨，同比+60%/+51%，环比持平/-0.4%。宁东三期100万吨烯烃项目贡献产能增量，2024年一季度公司聚烯烃产销量同比提升，环比较为稳定。内蒙一期300万吨烯烃项目预计今年四季度投产，产能高速扩张推动公司盈利规模攀升。受产能供给增加、整体需求偏弱等因素影响，2024年一季度聚烯烃价格同环比有所下滑，聚乙烯/聚丙烯的不含税平均售价分别为6924/6524元/吨（同比-3%/-6%，环比-1%/-3%）。油价在地缘政治和核心供给端减产策略等因素影响下保持高位运行态势，主流工艺油制烯烃成本依然高于宝丰能源的煤制烯烃，公司烯烃板块成本优势仍存。

3

焦炭产销量及价格均环比下滑，拖累业绩。

2024年一季度公司焦炭产量/销量分别为171.9/175.0万吨，同比+7%/+11%，环比-5%/-2%，同比提升而环比略有下降。2024年一季度公司焦炭的不含税平均售价为1533元/吨（同比-14%，环比-9%）。2024年一季度焦煤和焦炭价格呈现震荡下行，主要由于需求疲弱，如如地产需求下行，钢厂因亏损导致减产等。预计二季度焦炭市场依然偏弱，需要下游补库等催动提升景气度。

4

原料煤价格下跌

2024年一季度公司主要原材料气化原料煤/炼焦精煤/动力煤的平均采购单价为600/1156/452元/吨，同比-19%/-21%/-17%。2024年一季度内蒙古5200大卡原煤坑口价为672元/吨（同比-25%，环比-9%），截至目前的四月均价约589元/吨，煤价延续下跌趋势。2024年一季度蒙古焦原煤场地价1414元/吨（同比+3%，环比-9%）。预计动力煤价格短期内可能继续面临下行压力。随着夏季煤炭需求的增加，或有补库存驱动动力煤价格回升。对焦煤而言，产业链当前库存水平较低，一旦市场需求回暖触发补库，也有可能存在阶段性上涨。

5

公司25万吨/年EVA装置于今年2月初投入试生产，一季度已贡献增量

EVA可用于生产光伏胶膜、电缆料、发泡料和高端膜料，公司EVA一季度产量/销量为2.53/1.32万吨，平均单价9,141元/吨。】-国信证券

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赞(36) | 评论 (11) 04月27日 20:47 来自网站举报

盈亏比

【下一个十倍科技大牛股是谁？“科技成长”主线估值不断修复，业绩稳定增长且持续高ROE的科技股仅8只】
美国科技“七巨头”市值相继暴跌，A股科技板块是否受牵连，谁会成为后市“黑马”？美国科技“七巨头”集中释放风险近2周市值蒸发2.32万亿人民币最近2周，美国科技“七巨头”因相继崩盘引发市场关注。上周（4月15日至19日），特斯拉因汽车销量不佳等负面利空因素影响，股价暴跌14%以上；... 展开全文

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下一个十倍科技大牛股是谁？“科技成长”主线估值不断修复，业绩稳定增长且持续高ROE的科技股仅8只

美国科技“七巨头”市值相继暴跌，A股科技板块是否受牵连，谁会成为后市“黑马”？

美国科技“七巨头”集中释放风险

近2周市值蒸发2.32万亿人民币

最近2周，美国科技“七巨头”因相继崩盘引发市场关注。上周（4月15日至19日），特斯拉因汽车销量不佳等负面利空因素影响，股价暴跌14%以上；英伟达受超微电脑股价暴跌拖累，上周跌幅也超过13%。

进入本周以来，脸书（Meta）持续下跌。截至4月26日，美国科技“七巨头”总市值较2周前的4月12日下跌近3195亿美元，按汇率现价计算约2.32万亿元人民币，超过贵州茅台市值。

对A股科技公司影响有限

美国科技股的暴跌，市场早在此前就有预期，与此同时这些公司股价下跌或因大涨后回调所致。在全球资本市场联动机制下，美国科技股暴跌，A股科技板块或许不能完全独善其身，但综合多方面因素来看，A股科技板块更具优势，美国科技巨头暴跌对A股或影响有限。

据证券时报·数据宝统计，上周道琼斯美国科技指数（DJUSTC.GI）下跌超6.5%，A股科技100指数小幅下跌0.64%，万得科技指数涨2.28%；本周道琼斯美国科技指数涨2.34%，A股科技100指数涨3.09%，万得科技指数涨3.88%。

从相关性来看，以道琼斯美国科技指数下跌超2%的交易日涨跌幅数据，与A股科技100指数对应交易日的下一日涨跌幅（由于时差，取下一日更合理）对比，两者几乎不存在任何相关性。

从估值来看，早在2020年末，道琼斯美国科技指数市盈率38.84倍，A股科技100指数大幅超越前者，接近50倍；2023年末，前者市盈率仅小幅下降至34倍左右，A股科技100指数市盈率仅剩22.75倍；截至2024年4月26日，道琼斯美国科技指数市盈率依然有34倍以上，A股科技100指数市盈率维持24倍左右。相比之下，A股科技板块当前估值更接近最近5年的市盈率最低值。

成长性、盈利性稳定的公司

股价表现更优异

在全球资本市场，科技公司自带流量。一直以来，科技股备受全球资本青睐，主要基于科技股的高回报。华尔街“押注”科技巨头，股神巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦重仓苹果。事实上，今年以来，除了高股息赛道外，科技成长主线也备受关注。中信证券、申万宏源、长城证券等机构纷纷表示看好科技成长主线。申万宏源曾表示，硬科技高成长公司的长期配置价值凸显。

A股市场方面，选取近期表现较好的量子技术、光模块（CPO）、半导体、数字经济，以及软件开发、消费电子等领域的科技龙头，共计306家公司。从市场表现来看，上述306股自2020年初至2024年最新交易日（4月26日）平均涨幅超过30%，阳光电源、斯达半导、天孚通信、新易盛涨幅均超过450%，前2家公司分别涉及数字经济、半导体概念，后2家公司均涉及光模块（CPO）概念。

与此同时，芯原股份、博通集成、芯朋微、神工股份等公司股价自2020年以来（2020年后上市股取上市首日以来）股价遭腰斩，这些公司普遍存在着业绩成长性、盈利性不稳定的特点，比如芯原股份2022年净利润同比增长455.31%，但2023年、2024年一季度净利润均呈亏损状态；博通集成2022年、2023年净利润均亏损。

相反，上述股价大涨的公司业绩稳定增长，且加权净资产收益率（ROE）稳定超过某个阈值，比如阳光电源ROE持续超过10%，斯达半导净利润增幅持续超10%，且ROE稳定超过15%。

在进一步的分析中，我们发现成长性、盈利性稳定的公司，股价表现更优异。上述306股中，2020年至2023年净利润增速持续超过10%的公司，2020年以来股价平均涨幅超过115.26%，其余公司平均涨幅仅有23.26%。同期ROE持续超过5%的公司，2020年以来股价平均涨幅近70%，其余公司平均涨幅仅6%左右。

8家成长性+盈利性稳定增长公司

有望成后市“黑马”

上文提及的阳光电源、斯达半导股价大涨一方面受益于优质的业绩，另一方面与行业景气度向好有一定关系。哪些科技公司未来会有10倍增长潜力？据数据宝统计，上述306股中，满足条件2020年至2023年净利润增幅持续超过10%，ROE持续超过5%；2024年一季度净利润增幅超过10%，ROE大于0的公司仅有8家。

具体来看，英维克、德赛西威自2020年以来股价涨幅均超过250%，其中德赛西威是国际领先的汽车电子企业之一，公司2020年至2023年净利润增幅持续超过30%，加权ROE持续超过10%，2024年一季度净利润同比增长16.41%。

威胜信息于2020年1月21日上市，最新收盘价较上市首日下跌近8%，公司2024年一季度净利润同比增长21.96%；2020年至2023年加权ROE持续超过10%，2024年一季度加权ROE接近4%。

从年内表现来看，上述8家公司平均下跌超3%。芯碁微装、晶盛机电及宝信软件年内跌幅均超过15%，3家公司一季度净利润增幅均超过15%，芯碁微装一季度加权ROE接近2%，晶盛机电及宝信软件同期ROE均超过5%。数据宝

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赞(30) | 评论 (17) 04月27日 20:46 来自网站举报

叶展超

【股市周评 | 低吸，高抛，这就是赚钱秘诀】
（一）投资业绩从2024年3月1日开始，新设立【模拟示范账户】，替换原来实盘操作的【财富1号账户】，在文章公开展示投资业绩。截至2024年4月26日，【模拟示范账户】的资产状况，是：（二）A股研判本周（4月22日~4月26日），中国股市（A股）各大指数集体上涨，上证指数周收盘30... 展开全文

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股市周评 | 低吸，高抛，这就是赚钱秘诀

（一）投资业绩

从2024年3月1日开始，新设立【模拟示范账户】，替换原来实盘操作的【财富1号账户】，在文章公开展示投资业绩。

截至2024年4月26日，【模拟示范账户】的资产状况，是：

（二）A股研判

本周（4月22日~4月26日），中国股市（A股）各大指数集体上涨，上证指数周收盘3088点，周涨幅+0.76%，创业板指数周收盘1823点，周涨幅+3.86%。

在报告提出集中力量打造金融业“国家队”，推动头部证券公司做强做优，同时券商重组整合拉开序幕的利好消息刺激下，本周五券商股集体暴涨，并且带动A股强势上涨。

本周A股的上涨，特别是本周五A股的强势表现，既有内因，也有外因。

内因是：上证指数在3000点附近已经横盘震荡2个月，整理时间相对充分，同时，23年报和24年一季度的业绩公告也差不多了，“踩雷”、“被坑”、“中奖”的大多数已经浮出水面，再加上中国央行（人民银行）直接买债和汇金继续买入宽基ETF基金的传闻不断，等等等等。

外因是：之前流出中国股市流入外围股市的资金，有部分基于形势变化，现在重新回流中国股市，同时，本周中美两国********，等等等等。

总的来说，本周A股的表现，基本符合我的预期………无论是之前几周我认为A股反弹未结束的股市判断，还是我新设立的【模拟示范账户】在上周坚决满仓的示范操作，都说明我这个预期是很清晰、很明确的。

下周，我会详细分析，我之前一直认为，上证指数3100点附近不是今年顶部区域的判断依据是什么？

我对A股走势的预判，以上证指数为代表，已经持续很多年。

比如：

在2016年1月份A股熔断+千点暴跌到来之前，我发表的【叶展超：2850点不是底牛市短期不会重来】这篇文章，原文已经被删除了，转载的应该还有，如果你想看的话，可以把这篇文章的标题在网上搜索一下………这是我在2015年的年中成功逃顶之后，在2016年的年初再次成功避开A股熔断+千点暴跌巨大风险的A股走势预判。

这些年，我对A股走势的预判文章还有很多，由于时间太长了，在这里，我只列出从2021年至现在的预判文章………所谓预判，肯定是有对有错，幸运的是，我大多数都是预判对了，我预判错的，寥寥无几。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势的正确认知，我对上证指数走势变化的判断，是这样的（上证指数周线截图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及我发表文章做出判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是上证指数区间震荡W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及我发表文章做出判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后 A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

这个9、10、11的红色箭头对着的位置，就是我发表文章做出判断的时间点。

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】。

#2024年：

12是2024年1月19日文章【股市周评 | 如果我的判断是正确的，那现在就是今年的低位】………这是我判断上证指数已经来到今年底部区域的时间点。

13是2024年4月5日文章【股市周评 | 反弹未结束，过程有反复】………这是我判断今年春节前后开始启动的反弹行情，还未结束的时间点。

总的来说：

我的文章1、2、3、4、5、6、7、8、9，判断的上证指数重要转折点，已经被时间验证，已经被A股走势确认是正确的。

我的文章10，做出的判断在时机上应该是早了一些，在我做出判断之后，上证指数的上涨时间是短暂的，上涨空间是有限的，因此，这个判断不能算正确。

我的文章11，判断是正确的………我在去年11月初的文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】也已经说了，本次反弹的本质是权重搭台，题材唱戏，主要是小盘股的表现机会，指数层面上反弹空间有限。

我的文章12，判断是正确的………我判断上证指数筑底后将会展开反弹，大盘股和小盘股都会有阶段性表现机会，反弹启动时间在春节前后或者前后。

在今年春节前后这个我预判的时间点，A股反弹开始启动，大盘股和小盘股也各有表现机会，上证指数重新回到3000点附近。

我的文章13，在确认文章12预判正确的同时，再次预判在今年春节前后开始启动的这个反弹行情还未结束，3100点不是今年的顶部区域，但反弹过程会有反复，大盘需要在3000点附近上下震荡一段时间………这个预判，正在验证之中，请耐心等待。

（三）操作策略

低吸，高抛，这就是A股市场的赚钱秘诀。

做得到，赚钱很容易。

做不到，亏钱很容易。

基于我对形势的认知，我在3月1日新设立的【模拟示范账户】，在上周满仓了………这就是我的“低吸”操作。

本周大盘走势和示范账户收益变化，很清晰的说明，赚钱秘诀的第一步“低吸”操作，这一次我又做对了。

下一步，就是寻找“高抛”的机会………按照我的最新操作计划，“高抛”的操作，将会从下周开始。

【模拟示范账户】的所有操作，任何人都可以在我的知*识*星*球里看到………即时、公开、透明。

今年，你可以把这个【模拟示范账户】，看作是一只FOF基金………因为，今年我在这个账户示范操作的投资标的，主要是各种ETF基金。

本周五收盘后，【模拟示范账户】的仓位是100%（满仓），持有3只ETF基金………目前这3只ETF基金都处在盈利状态。

********

加入我的知*识*星*球（星*球*号：50171985），通过这个【模拟示范账户】，从2024年3月1日开始，你将有机会知道我的即时操作、买卖标的、仓位变化，你可以参考我的模拟操作过程，来制定你自己的实盘操作计划。

（长按二维码，即可进入）

在知*识*星*球里，基于合规要求，不荐股，不解答个股，任何涉及具体股票的投资建议都不会说。

叶展超
2024年4月26日

说明：从2016年1月1日~2024年3月1日，在文章公开展示的，由我操作的实盘【财富1号账户】，取得的投资业绩，如下：

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宋清辉

#美FDA批准辉瑞针对血友病B的一次性基因疗法# 每剂350万美元！据世界血友病联合会的数据，全世界有超过3.8万人患有血友病B，但能负担得起Beqvez的人恐怕寥寥无几。#宋清辉看美国# 展开收起

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花荣

【水晶球牛人选股大赛427周参赛股】我的关注股：$凤凰股份(sh600716)$ 关注； $华远地产(sh600743)$ 关注。展开收起

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泰山石

【水晶球牛人选股大赛427周参赛股】我的关注股：$紫光股份(sz000938)$ 可以； $浪潮信息(sz000977)$ 不错。展开收起

赞(1) | 评论 04月27日 20:37 来自网站举报

WANLEI

【水晶球牛人选股大赛427周参赛股】我的关注股：$米奥会展(sz300795)$ 看好； $美信科技(sz301577)$ 看好。展开收起

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宋清辉

【房地产周期是正常的市场经济现象】房地产周期是正常的市场现象，也是市场经济的必然现象。正是因为周期的客观存在，房地产市场才会有大浪淘沙，才会有竞争和淘汰。从这个角度来看，房地产周期实际上有利于提高经济质量，所以市场应理性看待房地产周期。网页链接展开

【房地产周期是正常的市场经济现象】房地产周期是正常的市场现象，也是市场经济的必然现象。正是因为周期的客观存在，房地产市场才会有大浪淘沙，才会有竞争和淘汰。从这个角度来看，房地产周期实际上有利于提高经济质量，所以市场应理性看待房地产周期。网页链接 @金融投资报 #清晖智库# 收起

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一叶飘红

IDC称，华为第一季度的智能手机出货量比上年同期增长110%，在国内市场上的份额从上年同期的8.6%上升到17.0%。

华为的市场份额与荣耀并驾齐驱，后者的份额从上年同期的16.1%上升到17.1%。OPPO占据了15.7%的份额，而苹果的份额从上年同期的17.8%降至15.6%。展开收起

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紫麒麟

【社保基金长期重仓股名单曝光（附股）】
财报季，机构持股动向逐渐浮出水面，社保基金一季度末共现身332只股，其中，26股已连续持有超20个季度。作为风格稳健的长期机构投资者，社保基金长线持有的重仓股引人关注，据证券时报•数据宝统计，截至4月26日，公布一季报公司中，社保基金最新出现在332家公司前十大流通股东榜，向前追... 展开全文

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社保基金长期重仓股名单曝光（附股）

财报季，机构持股动向逐渐浮出水面，社保基金一季度末共现身332只股，其中，26股已连续持有超20个季度。

作为风格稳健的长期机构投资者，社保基金长线持有的重仓股引人关注，据证券时报•数据宝统计，截至4月26日，公布一季报公司中，社保基金最新出现在332家公司前十大流通股东榜，向前追溯发现，共有193只股获社保基金连续持有4个季度以上。其中，106只社保基金持有期超过两年，华鲁恒升、双汇发展等26只获社保基金连续持仓超5年。

社保基金持有期限最长的个股是华鲁恒升，自2012年四季度以来已累计持有46个季度，最新全国社保基金一零六组合、全国社保基金一零三组合、全国社保基金一一八组合、全国社保基金一一四组合，位列公司第三大、第五大、第六大、第九大流通股东，持股量合计为1.30亿股，占流通股比例为6.15%，社保基金持有期限较长的还有双汇发展、中原传媒、我武生物等，已连续持有41、39、38个季度。

社保基金连续持仓超5年的26只个股中，从一季度末社保基金持股量来看，华鲁恒升、中国巨石、我武生物等持股数量居前，社保基金分别持有1.30亿股、6095.44万股、5178.74万股。社保基金持股比例居前的有我武生物、华鲁恒升、坚朗五金等，持股比例分别为10.70%、6.15%、6.14%。

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大明湖财经阁

【中信建投：北京算力基础设施政策出台，服务器/数据中心液冷板块】
中信建投研报表示，《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》发布，提出多项量化指标和两个时间节点。实施方案核心明确：1.2025年全市智算供给规模达到45EFLOPS，带来大规模智算建设增量；2.2027年实现智算基础设施100%自主化，为国产算力及配套软硬件带来... 展开全文

赞(5) | 评论 04月27日 19:52 来自网站举报

先睹为快

【千金药业】
023 年，是公司战略启动年，面对医药行业市场竞争加剧、医疗行业整顿、集采扩围、原材料价格大幅上涨等因素的影响，公司积极应对，确立了“党建引领、转型发展、对标进位”的发展方针，深入践行“千金经营法式”，紧扣经营计划，全年完成营业收入 37.98 亿元，同比下降5.66%；实现利... 展开全文

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千金药业

023 年，是公司战略启动年，面对医药行业市场竞争加剧、医疗行业整顿、集采扩围、原材料价格大幅上涨等因素的影响，公司积极应对，确立了“党建引领、转型发展、对标进位”的发展方针，深入践行“千金经营法式”，紧扣经营计划，全年完成营业收入 37.98 亿元，同比下降5.66%；实现利润总额 4.6 亿元，同比增长 3.28%；归属于上市公司股东净利润 3.2 亿元，同比增长 5.92%。（一）经营方面 1.数字化转型全面启动。开启了客户线上运维新模式，通过线上线下协同和高频低频的场景组合增加客户黏性，极大地提升了客户维护效率，为下一步实现集团内客户和会员互融互通打下了基础。形成数智大脑建设方案，让数据为业务赋能，实现业务的可持续发展。 2.报告期内，母公司营销系统聚力“一新两坚持”，在医院端探索场景搭建，零售端进行有效店员开发，努力培育新动能，营销数字化转型初步成形。医院端业绩实现稳健增长，零售端可复制、可持续、可积累的业务模式已经产生效果。妇科炎症口服用药市场占有率提升至 22.53%，医院终端覆盖率增至 68%。化药板块抓住了集采机遇，其中千金湘江药业实现销售规模同比增长超13%，9个集采品种销售规模同比增长超20%，阿卡波糖等6个新品销售规模同比增长超过130%；千金协力药业销售规模同比增长 5%以上，集采品种苯磺酸氨氯地平片销售增长超过 30%。千金大药房线下在营门店超 1600 家，线上稳步推进新零售业务，其中 B2C 板块实现销售同比增长超 6%，O2O 板块销售同比增长 30%以上。千金卫生用品不断丰富产品结构，新上市了云逸蝶羽和汉麻系列2 个新品。

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先睹为快

【长城汽车】
由中国证券报、南通市人民政府联合主办的2023上市公司高质量发展论坛暨第25届上市公司金牛奖颁奖典礼在江苏南通隆重举行，备受瞩目的上市公司金牛奖榜单正式揭晓。长城汽车凭借在多方面的优异表现荣获金牛最具投资价值奖。本届上市公司金牛奖共设置\"最具投资价值奖\"\"金信披奖\"等八大... 展开全文

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长城汽车

由中国证券报、南通市人民政府联合主办的2023上市公司高质量发展论坛暨第25届上市公司金牛奖颁奖典礼在江苏南通隆重举行，备受瞩目的上市公司金牛奖榜单正式揭晓。长城汽车凭借在多方面的优异表现荣获金牛最具投资价值奖。本届上市公司金牛奖共设置"最具投资价值奖""金信披奖"等八大奖项。其中，"最具投资价值奖"主要提取了企业规模、盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力、创新能力六方面的18个关键指标，最终根据综合得分，评选出排名前98位的上市公司进行表彰。长城汽车是一家全球化智能科技公司，业务包括汽车及零部件设计、研发、生产、销售和服务，旗下拥有哈弗、魏牌、欧拉、坦克及长城皮卡。公司打造了以能源、智能化为导向的森林生态体系，确立混动、纯电、氢能三轨并行发展，在智能驾驶、智能座舱、智慧底盘等方面进行全产业链布局，构建了业内领先的"光伏+分布式储能+集中式储能"的能源体系，完成了"太阳能-电池-氢能-车用动力"的全价值链布局。上市公司金牛奖是中国证券报主办的金牛系列评选活动之一，创立于1999年，活动采取严谨、客观、科学、透明的评选体系，致力于打造资本市场最具公信力的上市公司权威奖项，成为引领上市公司健康发展的一面旗帜。

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小磊磊

【水晶球牛人选股大赛427周参赛股】我的关注股：$恒逸石化(sz000703)$ 看涨； $安纳达(sz002136)$ 看涨。展开收起

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虎啸长城

【水晶球牛人选股大赛427周参赛股】我的关注股：$赣能股份(sz000899)$ 好虎； $广州发展(sh600098)$ 好虎。展开收起

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洪榕

证监会说“为加快推进建设一流投行和投资机构明确了时间表、路线图、施工图。”券商板块走强后，这个逻辑一定会被媒体频繁提起。建设活跃强大的资本市场，推动头部证券公司做强做优是既定目标。并购重组是重要路线。这是足于重估券商估值的大逻辑，属于长远理想。但，也许分析短期现实逻辑，对操作这轮...展开

证监会说“为加快推进建设一流投行和投资机构明确了时间表、路线图、施工图。”
券商板块走强后，这个逻辑一定会被媒体频繁提起。
建设活跃强大的资本市场，推动头部证券公司做强做优是既定目标。并购重组是重要路线。这是足于重估券商估值的大逻辑，属于长远理想。

但，也许分析短期现实逻辑，对操作这轮券商行情更有意义。

周五券商板块大涨，点火器是国联证券并购民生证券的消息，“干材”是券商估值处于历史低位，利空差不多出尽，加上机构低配，以及市场开始有了“未来有指数好行情”的期待。

这次“干材烈火”能不能打破券商板块一日游，几日游走势，关键看城门立木股表现。
当然，还要看这一次券商板块走强对大盘的影响，如果能带领大盘阶，强化市场牛市期待，那券商城门立木股可能走出翻倍走势，券商板块日成交量再超千亿。

真要提振投资者信心，券商板块是很有效的牵牛绳，因为历史上的指数大行情，券商板块从不缺席，无法想象券商板块缺席的牛市，也无法想象没有牛券商的牛资本市场——这点，监管层可能也明白。收起

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牛牛扫板

【题材炒作】A股只有局部热点牛市，而且是轮动那种。大家想想热点板块轮替去年开始的人工智能、数字经济、电子、传媒、汽车配件等，今年开始的石油、黄金、金属、资源、低空经济等，不都是集中炒一波后就一地鸡毛。然后又找新的风口容纳市场资金。目前的主线就是低空经济，很多人不明白为啥天天炒，因...展开

【题材炒作】A股只有局部热点牛市，而且是轮动那种。大家想想热点板块轮替去年开始的人工智能、数字经济、电子、传媒、汽车配件等，今年开始的石油、黄金、金属、资源、低空经济等，不都是集中炒一波后就一地鸡毛。然后又找新的风口容纳市场资金。

目前的主线就是低空经济，很多人不明白为啥天天炒，因为政策天天出，天天刺激。虽然这明显就是个“画饼”的行业，1~2年内商业化赚钱是很难的。其实逻辑也很简单，它现在是最容易从地方政府手里拿钱的产业。

你说你搞光伏、新能源车，都产能过剩了。你想搞国产AI，但人工智能一直没有商业场景啊，而低空经济的规模，2030年有望超2万亿元。不管是不是真的，这值得各地“大力出奇迹”去搞。所以更有想象力。收起

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上海姚彦

【20240 周5 上证指数收盘数字解读】
20240 周5 上证指数收盘数字解读今天开盘预计当天盘中先上后下。反弹收涨。今天以 3088.64 收涨，上涨 1.17%，趋势走向，持续向上，最近目标 3147.70 波动节奏见第 4 根阳线明天若下 3080.15 短期趋势就会向下。今天收盘模式为 321，预计明天盘中先上后下。反弹收涨。

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幽兰行天下

【水晶球牛人选股大赛427周参赛股】
我的关注股$******$题材； $******$题材。

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2.2 磷化工

2.3 钛白粉

2.4 TMA

2.5 粘胶长丝

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泸州老窖: 公司治理优秀，业绩稳如老狗

老窖2023年财报和2024年一季报点评——公司治理优秀，业绩稳如老狗

交易是一场长期的持久战，想一夜暴富的人最后都会被市场淘汰

涨价此起彼伏！化工品价格底部或已出现这些细分方向价格实现超额增长

国内化工品价格底部或已出现

中东土豪重点扫货A股化工

机构涨价化工品种

不等五一后了

量子科技产业链详细梳理

算力行业点评：北京发力智算建设，看多国产算力机遇

投资要点

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