中概股大跌不断，手持大量股权的大厂人财富缩水该咋办？

最近一段时间，对于各大互联网公司来说真是一个难熬的日子，一方面，各大互联网大厂裁员、优化的声音不断，高薪的互联网大厂成为了过去式，另一方面，中概股的股价持续下跌，不少人都出现了豪车变单车的问题，面对着当前中概股的下跌，手持股权的大厂人面对财富缩水到底该咋办？

一、中概股大跌和大厂财富缩水

在过去相当长的一段时间内，美股对于中国的互联网公司来说都是极其梦幻的地方，去纳斯达克敲钟是多少中国互联网人的梦想，然而就在最近这段时间，中概股的接连大跌却引发了市场的广泛关注，据虎嗅的报道，截至3月25日，281家在美国上市的中概股，总市值约1.19万亿美元，其中市值低于5亿美元的中概股有196家（市值低于1亿美元的中概股公司有136家），这些企业的总市值一共195亿美元。也就是说，数量占比7成的中概股，市值总和在总盘子中占比仅1.6%。

而根据钛媒体的统计，2021年2月至今，是中概股投资者不堪回首的一年多时间。以纳斯达克中国科技股指数为例，2021年2月17日至今年3月15日，指数从4533.41下滑到1348.32，跌幅为70%！其它指数、ETF大致也是这副光景。

2021年2月17日至今，105家主要新经济中概股公司市值蒸发九成是普遍情况。具体数据：最高跌幅的中位数为87.5%，89家最高跌幅超过70%，76家最高跌幅超过80%，42家最高跌幅超过90%。举几个最严重的例子：

云计算行业的【金山云】最高跌幅96.5%；全球第一实时互动云服务商【声网】最高跌幅93.7%；AIOT平台第一股【涂鸦智能】最高跌幅93.7%；地产中介龙头【贝壳】最高跌幅90.5%；破圈了的综合社区【B站】最高跌幅90.3%。

面对着中概股的暴跌，向来喜欢用股权激励来给员工发工资的互联网大厂也面临着巨大的压力，界面网最近一篇名为《中概股起伏不定，手持股票的大厂人：“麻了”》的文章更是在整个互联网圈引发了热议，越来越多的大厂人面对着自己手中的股权越来越不值钱，变得日益节省，不敢买贵的东西，甚至草莓都不敢买大的吃了。

面对着下跌，各大互联网大厂的回购也纷纷到来，3月22日，阿里巴巴宣布继续扩大回购，将股份回购计划的规模由150亿美元扩大至250亿美元，此举亦创下中概股回购规模纪录。腾讯在3月25日回购了83.8万股。其中，回购的最高价为365港元/股，最低价位352.8港元/股，耗资约3亿港元。

但是，面对着不景气的股价，回购的效果姑且不说，真的能拿出钱的中概股公司又有多少呢？

二、股权持续缩水的大厂人该咋办？

说实在，面对着大厂人的股权持续缩水，我们到底该怎么看这件事？大厂人们又该怎么办呢？

首先，中概股的持续缩水是多重原因共同引发的结果。最近几年，中概股在资本市场上可谓是如日中天，各种中概股公司无论是赚钱的还是没赚钱的，只要去纳斯达克上个市，立马市值动辄几十亿上百亿美元，从而出现了众多互联网富豪，在这种造富效应的影响下，众多互联网公司纷纷奔赴美股成为了中概股大军中的一员，然而在那个烈火烹油、繁花似锦的时代，谁都不会考虑中概股们真的赚了多少钱？到底又值不值这么多钱？不过，这已经是个玄学问题了，当年没问现在问也是事后诸葛亮了，但是这么多的中概股公司到底有多少泡沫，相信这已经是一个没办法回答的问题了。之后，伴随着一系列的内外部变动，中概股的处境变得日益艰难，一些聪明的公司开始选择回香港上市，虽然有一定的作用，但是却无法挽回中概股下跌的市场潮流，于是我们看到从2021年开始中概股一路飞流直下。特别是今年又受到多重市场恐慌情绪、美联储加息等一系列看空因素的影响，中概股接连大跌，最终形成了现在大厂人们看到的市场的趋势。因此，下跌的原因其实就在这里。

其次，中概股下跌却不及市场不相信眼泪。相比于中概股下跌的问题，其实其核心逻辑是资本市场不再相信故事，如果你不能拿出真金白银的业绩的话，中概股很有可能就会被市场所抛弃，所以在这样的情况下，中概股的下跌是资本市场归回的作用使然。但是对于大多数的大厂人来说，相比于自身财富的缩水，当前的竞争压力可能更加严重，互联网公司不那么赚钱、也没那么有钱了，很多之前可有可无的岗位也就危险了，所以我们看到各家互联网大厂都在减员增效，通过裁撤效率不高的人员从而降低自己的运营成本，所以财富和竞争压力的双重打击叠加到一起，可能才是当前中概股危机进一步引申出来的问题。

第三，面对不断缩水的财富我们到底该怎么看？对于大多数大厂人来说，面对着当前的危机，可能要有几个准备：

一是不断锻炼随时可以离开的能力。其实，中概股危机的背后是互联网转型的压力，很多互联网的大厂人其实面对的是就业市场的压力，因为那么高的工资其实只有大厂给得起，现在不少大厂都在优化，市场可提供的岗位非常少，在这样的情况下，如果只是降薪离开，房贷压力、生活压力会瞬间激增，由奢入俭难的棘轮效应会让很多人难以承受，在这样的情况下，可能要有危机意识，随时拥有可以离开大厂的能力，这种能力锻炼可能随时都要拥有。

二是在工作、生活中多考虑工资少考虑股权。对于大厂人来说，现在就需要有过紧日子的思维，在工作中、生活中仅以自己的工资来考虑生活方式的选择，而不是加上股权来考虑，这样会很容易降低自己的阈值，从而帮助大厂人进一步找到合适的生活方式，即使出现波动也不会过于影响生活。

三是从价值投资的角度进一步看重长期价值。当前互联网公司一定会面对一个价值重塑的时期，这个时期有多长可能没人能给你一个准确的答案，但是如果你所在的公司能够找准未来的方向，比如说抓住中国人的消费趋势，抓住产业互联网的方向，抓住新兴经济出海的可能的话，其价值重构的可能性无疑会更大，这样的公司股票其实还是值得长期持有的。

不得不承认，当前以及未来的一段时间是大厂相对艰难的时间段，如何咬牙坚持过去可能是每个大厂人都必须要好好考虑的问题了。

虎牙“维稳”，斗鱼“自救”

配图来自Canva可画

谈及游戏直播行业的大事件，不得不提斗鱼和虎牙的“短暂求和”。2020年10月，游戏直播平台斗鱼和虎牙宣布，接受大股东腾讯提出的合并邀约进行战略合并；2021年7月，由于未能通过反垄断审查，斗鱼、虎牙合并被叫停。

虎牙和斗鱼都历经“千播大战”，能在诸多直播平台中脱颖而出必有过人之处。目前，虎牙和斗鱼在游戏直播市场份额分别超过40%和30%；活跃用户双方合计更是超过了80%；主播资源方面，两者合计超过60%。

同一赛道的两个大平台非友即敌，眼见合并目标未能如愿，虎牙和斗鱼再次进入竞争状态。头部平台运营数据和表现往往被当成行业景气度的“晴雨表”，从2021年全年财报可以看出斗鱼和虎牙之间的差距，以及游戏直播行业未来走向。

虎牙“维稳”

在游戏直播市场虎牙处于领先地位，其不仅占下庞大的市场份额，企业基本面也极其稳定，各项运营数据可圈可点。

财报数据显示，2021年四季度，虎牙营收28.09亿元，同比下降6%；GAAP净亏损3.1亿元，上年同期净利润2.5亿元。2021年全年，虎牙营收113.51亿元，同比增长4.0%；GAAP净利润5.8亿元，同比下降34%。

在用户数据方面，2021年全年，虎牙移动端平均MAU同比增长6.45%至8090万；四季度，其移动端平均MAU同比增长7%至8540万，其中付费用户数为560万，移动端次月留存率保持在70%以上。

游戏直播平台的吸引力和变现能力，往往以月活用户规模和付费用户规模来衡量，而游戏直播平台用户的关注点是优质内容、技术能力和产品体验，虎牙月活量和付费用户的增长，说明其内容资源得到了用户认可。

一方面，虎牙包揽了张大仙、不求人、卡尔、久帝等诸多头部游戏主播，并且直播内容以王者荣耀、绝地求生、和平精英等热门游戏为主，主播阵营强大直播内容资源充足。

自带流量的头部主播一直是直播平台争抢的目标，虎牙庞大的主播阵营可为其输出优质内容，持续获客。另外，虎牙加大投入孵化头部主播，扶持中小主播，在某种程度上对整个游戏直播行业来说起到了促进发展的作用，这是一种双赢局面。

另一方面，2021年虎牙版权赛事、自制内容频频出圈，既带来了热度也带来了流量。如同足球、篮球等体育赛事一样，游戏赛事对于游戏迷来说是一场不可错过的狂欢，因此游戏赛事版权是游戏直播平台“必争之地”，颇有得版权者得天下之势。

在赛事版权方面，2021年第四季度，虎牙直播了125项版权赛事，这些赛事的总收看人次达6.05亿次。2021英雄联盟全球总决赛(S11)、王者荣耀职业联赛秋季赛、德玛西亚杯、Dota 2国际邀请赛(T10)、和平精英职业联赛S4等直播备受用户喜爱。

在自制内容方面，2021年第四季度，虎牙直播了“2021虎牙猛男杯年度总决赛”“虎牙王者雷霆破军杯S2”“虎牙英雄联盟手游战神杯S2”等64档自制电竞赛事和娱乐节目，总观看人次达1.53亿次，较2020年同期涨幅超过40%。

在2021年市场大环境不稳定的情况下，虎牙通过挖掘优质内容以及完善产品体验，实现了活跃用户和付费用户的增长，也就保证了平台的可持续发展。一句话概括：虎牙的稳健运行源于其对优质内容和内容创作者的投入。

斗鱼“自救”

和虎牙相比，斗鱼2021年过得不算如意，不仅营收下滑还出现了亏损。

斗鱼财报显示，斗鱼2021年全年总营收为91.653亿元，2020年同期为96.019亿元，同比下降了4.55%；净亏损6.202亿元，2020年同期为净利润4.047亿元；不按美国通用会计准则，调整后的净亏损为4.006亿元，2020年同期为净利润5.416亿元。

斗鱼官方解释：“由于直播、广告和其他业务的收入均同比下降，导致了年度营收的同比下滑。”

斗鱼主要营收来自于直播，而直播靠用户打赏获益，付费用户少了营收自然下滑。据财报数据，第四季度斗鱼平均MAU增长了7.2%至6240万，季度平均付费用户为730万，与2020年同期的760万相比减少了30万人。

斗鱼加大投入构建内容壁垒但成效不明显，成本上涨营收下滑，亏损接踵而至。财报数据显示，2021年斗鱼的运营费用为17.39亿元，与2020年同期的12.98亿元相比，同比增长了33.98%。其中，销售和营销费用为9.53亿元，与2020年同期的5.80亿元相比，同比增长了64.31%。

另外，越来越多平台加速布局游戏直播市场，斗鱼获客难度加大，付费用户增速放缓。以往，虎牙、斗鱼双寡头格局稳定，斗鱼只需与虎牙抢用户，现在B站、快手、抖音相继入局，斗鱼增加了获客支出却换不来可观的付费用户量。

尽管2021年斗鱼盈转亏但竞争实力犹存，其他新玩家赶超绝非一朝一夕的事。

在内容层面，斗鱼贯彻精细化运营策略，版权择优、自制精良内容、扶持优质主播，既降低了成本也保住了内容质量，用最低的成本获换取最大的利益。如斗鱼管理层所说的：“我们决定采用选择性的赛事采买策略，充分评估每一个赛事版权的流量和变现端可实现的价值，最终确定版权的价格。”

在商业化层面，斗鱼积极探索新的商业化模式，如若改变以往高度依赖直播创收的局面，斗鱼将走得更稳健。斗鱼在财报中披露，“在2021年第四季度，斗鱼不断探索新的商业化模式，使用了一部分本可以直接盈利的广告流量。”

在精细化运营下，斗鱼或将产出更多吸引力的高质量内容，吸引大量游戏玩家的新加入和留存。与此同时，斗鱼积极“自救”，探索新的商业化路径，追寻亏转盈的目标。不过今时不同往日，游戏直播进入存量市场，游戏直播平台面临重重挑战。

多重压力

3月初，游戏直播市场传来沫子、韩跑跑、天霸-曼森等游戏主播与电竞解约，电竞最晚6月结束运营的消息。对此，腾讯回应电竞处于正常运营中，一切以官方通知为主。

电竞大主播撤退潮体现了游戏直播行业动荡的一面，表明游戏直播平台存在运营压力。

一来，游戏直播内容红利消逝，游戏主播数量、用户发送弹幕条数出现下滑，游戏直播行业出现衰退的迹象，而游戏直播产业景气度降低，必然会对游戏直播平台产生负面影响。

据小葫芦大数据研究院发布的《2021年游戏直播行业洞察报告》显示，2021年，在中国游戏直播行业大盘数据指标显著缩水的情况下，仅有直播时长同比增长0.35%，其余如游戏主播数由1395.8万下降至1197.4万；发送弹幕条数由310.56亿下降至227.23亿；贡献指数由113.18亿下降至102.67亿；贡献人次由4.05亿下降至3.74亿。

二来，今年315晚会上，“男扮女装”冒充女主播维护“大哥”关系的直播市场乱象被爆出。不仅如此，游戏直播市场上低俗内容屡禁不止，未成年用户打赏的消息层出不穷，直行业乱象卷土重来，游戏直播平台管理能力被质疑，口导致口碑下滑。

三来，游戏直播主要靠广告和用户打赏获益，商业化模式单一、营收结构不稳定。营收结构单一是游戏直播市场老生常谈的问题，直播行业兴起初期用户对新内容感兴趣，愿意为优质直播内容买单，现在市场缺乏新鲜内容用户进入疲倦期，打赏意愿降低，平台商业化模式单一的问题更加凸显。

四来，游戏直播与游戏行业的兴衰直接挂钩，2021年游戏行业监管趋严游戏版号停发，不少游戏企业裁员、关停，头部游戏产品也受到了“未成年人防沉迷新规”的影响，用户量减少，游戏直播行业承压。

从腾讯游戏营收增速放缓，可以窥视游戏产业发展的不易。财报数据，2021年第四季度，由游戏和社交网络板块构成的腾讯增值服务业务收入同比增长7%至719亿元，其中，本土市场游戏收入仅增长1%至296亿元。

种种迹象表明，游戏直播行业内容创新性被质疑、商业化受限，主播群体和用户群体的黏度相比巅峰期大大降低，整个游戏直播市场缺乏增长动力。在此情境下，挖掘游戏直播价值成为各大游戏直播平台的第一要务。

步入长期价值时代

斗鱼、虎牙等老玩家遇到的行业性难题，也B站、快手等新玩家需要面对的挑战。近两年来，B站、快手等视频平台基于自身流量、内容资源优势，大力发展游戏直播业务并取得了不错的成绩。

网络公开数据显示，自2013年第一笔投资以来，B站共投资游戏公司48家，动漫动画相关公司49家，几乎涵盖了ACG（动画、漫画、游戏）上下游产业链。另外，B站人均送礼价值达50.89元，远超其他直播平台。

无独有偶，快手游戏主播人气攀升。据小葫芦大数据发布的《中国游戏行业盘点洞察数据报告》显示，2021年8月，快手直播人气最高，开播的游戏主播数达249.8万，以1613.2万送礼物总人次领先于其他直播平台。

视频平台入局会进一步挤压以游戏直播作为主要业务的平台的生存空间，同时也会为游戏直播市场注入新动力。

从市场发展来看，在游戏直播市场增速放缓的阶段，新玩家和老玩家围绕内容、技术、服务激烈竞争，自制更多优质内容、推出更优质的直播服务，利用大数据、人工智能技术升级用户体验，或将拓宽行业规模推动行业发展，重启游戏直播行业快进键。

从用户角度来看，游戏直播的吸引力在于内容，而“内容”又细分为主播和游戏，有的用户会因为主播风趣幽默技术好而打赏，有的用户会因为平台上有稀缺的游戏赛事直播而观看，游戏直播平台围绕用户需求孵化新主播、购买赛事版权、自制内容增加平台内容价值，可大大提高用户黏度。

如此看来，游戏直播平台将步入长期价值时代，谁能够给用户带来新颖的内容、优质的服务，给市场发展带来更大的助力，竞争力就越强。未来，无论是斗鱼、虎牙，还是B站、快手，大家都将持续深化平台价值，以获取可持续发展的动力。

火锅江湖变天，海底捞关店、巴奴“迁都”

近日，火锅江湖“老”龙头海底捞发布2021年业绩报告。财报显示，海底捞2021年实现收入411.12亿元，但净亏损却高达41.63亿元。要知道2020年同期海底捞尚有3.09亿元的盈利。

同期，海底捞合计关闭276家餐厅。其中，16家因租约到期等原因关闭；260家海底捞餐厅在“啄木鸟计划”下永久关闭。此外，还有32家餐厅暂时停业休整。

与海底捞类似，另一家上市的老火锅品牌日子也不好过。

呷哺呷哺在2021年上半年经历了中高层“大清洗”，旗下两大火锅品牌CEO相继离开，其净利润从上年的2.88亿元猛降到不足200万元，呷哺呷哺2021年上半年亏损4693.2万元，去年同期亏损2.52亿元。虽然呷脯呷脯选择回归大众消费，选择了关店、开店同步进行的策略，但至今仍未爬出业绩低谷。

而粤式火锅老大捞王，在其首次递交的招股书失效后，火速的二次递表、再度闯关港股IPO。但从其更新的IPO招股书来看，公司2021年的业绩居然还不如疫情最严重的2020年。招股书显示，2021年下半年，捞王营收为6.53亿元，同比减少5.12%。

靠“一锅两吃”出圈的七欣天，同样选择赴港IPO，但至今港交所未有回复。

一时间，火锅还是一条好赛道吗？未来能否继续沸腾？还是一门好生意吗？等诸多问题备受关注。对此，资本和市场给出的回复则是肯定的，IDG资本、嘉御基金、天图投资、黑蚁资本、番茄资本等投资机构正在加速投资火锅赛道。

2021年6月，据媒体报道，毛肚品类火锅领军者巴奴获得5亿元融资，投资方为中信产业基金、日初资本、高榕资本、番茄资本。

2021年8月初，重庆火锅品牌周师兄宣布已完成亿元人民币A轮融资，由黑蚁资本独家投资。

2021年9月初，以粤港海鲜火锅行运打边炉为主品牌的“行运集团”，在今年9月也获得由北京生活性服务业发展基金，独家投资的数千万元Pre-A轮融资。

2022年1月17日，重庆火锅品牌珮姐老火锅宣布完成A轮亿元融资，由正心谷资本领投，壹叁资本、上海麟绮跟投。

火锅江湖变天了，老品牌陷入种种困境，不乏断臂求生者，新品牌则欣欣向荣迅速崛起。接下来我们就来分析一下火锅江湖变天背后，有哪些不易觉察的本质。

海底捞关店、巴奴“迁都”背后的思考

在火锅江湖新老交锋中，绕不开海底捞和巴奴这一对冤家。两者同为高端火锅品牌，其发展路径一先一后、一快一慢。期间不乏直面交锋的案例。

就海底捞而言，作为“先行者”、“老龙头”，海底捞凭借其先发优势飞速扩张，一本《海底捞你学不会》成为了众多后进者模仿的“教科书”。

可惜好景不长，自疫情开始，海底捞就陷入了扩张失控的“阵痛中”。2020年，当海底捞第一次公告称当期半年报预计亏损时，市场虽然有些惊讶，但在疫情“黑天鹅”的背景下，大多数投资者相信海底捞会好起来。但问题是，2年过去，黑天鹅没走，海底捞也没好，情况似乎又更严重了。

2021年海底捞财报显示，收入411.1亿元，同比增长43.7%；净亏损41.6亿元，由于关停门店处置长期资产的一次性损失、减值损失、以及管理层采取审慎态度计提的减值损失超过36.5亿元。此外，海底捞2021年合计关店、暂停营业超过300家。其市值也从最高点4700亿港元跌至790亿港元，蒸发超3900亿港元。

事实上，很多人都感受到，海底捞“变”了，以往那种大牌长龙的景象似乎很久没有见到了。

1）曾经高歌猛进的海底捞怎么了？

究其原因大致有三：其一、盲目扩张带来的连锁反应。一方面是门店过于密集造成严重内耗。

用户@虎吃海喝_大消费 在广州白云汇实地调研发现，海底捞白云汇门店附近间隔1公里就有另外两家海底捞门店，新开门店对于老店客流量有着非常明显的分流影响。

作为最核心数据的翻台率连续几年直线下滑也从侧面印证了这一点。从2018年到2021年上半年，海底捞的平均翻台率分别为5次/天、4.8次/天、3.5次/天、3次/天。

这不单单是门店选址的问题，这背后是如今的海底捞不仅面临着其他餐饮及火锅品牌的竞争，甚至在此之前自家人需要先和自家人决一胜负。

另一方面则是盲目扩张还会带来管理、服务能力的下滑。无论是新招的服务员还是门店管理者，都需要一定时间才能融入海底捞企业文化，跟上其整体预期的服务和管理水平。

其二，一直被海底捞奉为“护城河”的“极致服务”已经难言优势。要知道在海底捞成立的那个时代，中国餐饮行业还没有形成品牌概念，更不要提什么服务了。当没有感受过“服务”的消费者在海底捞体验了一次“上帝般的感觉”，自然对海底捞产生好感，进而持续消费、并将海底捞的“服务”传播出去。

但是时代变了，海底捞式的服务已不是独有，如今那些数得上号的火锅品牌，都在服务能力上没什么短板了。甚至更多地在海底捞的服务上推陈出新，它们更懂当下核心90、00后的消费者，或许他们只想安安静静吃顿饭，但海底捞过度服务只会是“灾难”。

第三，海底捞的硬伤“口味”。近些年来，海底捞被认知的多以服务取胜，但餐饮业的核心竞争力归根结底是“好吃”而非“服务好”。海底捞火锅说不少好吃但不难吃，归根到底就是和普通火锅没有明显的差异化。不要说肉、菜、锅底这些基本组成与其他火锅店无异，连海底捞的招牌虾滑、毛肚、鲜鸭血，也并没看出跟其他品牌有何不同。

2）巴奴的进击

说完了海底捞“败退”的前因后果，不妨再来看看巴奴的进击又是凭什么。

首先是巴奴的立身之本——产品。在巴奴的自我介绍中有这么一段：“创立于2001年，开创了毛肚火锅品类、专注毛肚火锅19年。提升了毛肚制作的新标准，并在全国率先提出“产品主义”，坚持“用真材实料的菜品”赢得顾客口碑。”

抛却广告话术之后，“产品主义”四个字被巴奴摆在了台面上。而巴奴毛肚火锅创始人杜中兵也自诩为巴奴最大的产品经理。“产品主义”似乎是巴奴写在基因的一段代码。

从巴奴的菜单上可以直观的了解“产品主义”究竟是什么？巴奴的毛肚是大片刀切、不用火碱、木瓜蛋白酶嫩化、12道工序；羊肉是吃天然草、喝天然水自然生长180天的小羔羊；连蔬菜也都有不同，如有“国家地理标志产品”之称的铁棍山药……

这种明确标明“预处理或产地”的食材只能在巴奴吃到。当消费者在平平无奇的海底捞和具备独特差异化巴奴之间选择的话，相信并不难选。

在北京悠唐、世纪金源巴奴都已碾压同商圈的海底捞，巴奴爆满，海底捞已经很久都没排队了！

此外，巴奴另一大特色就是年轻。一方面是字面上的意思。较海底捞年轻多的巴奴，作为后进者在发展中可以借鉴参考前者的路线轨迹，规避很多前者踩过的坑。当海底捞“极致服务”踩雷时，年轻的巴奴就打出了“服务不过度”的旗号，自然成为年轻消费者的心头好。

另一方面则是发展阶段的年轻。对比1300多家门店的海底捞，仅在全国开店85家巴奴绝对处于上升阶段。这种发展阶段状态巴奴更加灵活，因此无论是推进标准化产品服务，还是搞特色创新都能更快完成落地普及。

3月22日，大河报·豫视频报道，巴奴总部从郑州搬迁至北京，自此完成从“问鼎中原”到“布局全国”的进化。立足北京，或将进一步扩大“巴奴矩阵”品牌影响力，带动整体拓店速度。

火锅江湖的未来？

据弗若斯特沙利文预测，2020-2025年，中国火锅市场年复合增速达到13.3%。

餐饮大数据研究与测评机构NCBD（餐宝典）在最新发布的行业报告中也预计，到2022年中国火锅市场规模将突破1万亿元，到2025年预计将接近1.3万亿元。

无疑火锅依旧是餐饮行业中的一条热门赛道。

但是，火锅江湖的本质却变了，因为消费者的喜好变了，因此火锅品牌一方面将面临日益激烈竞争、加剧内卷；另外一方面，差异化、多元化、资本化都将成为火锅江湖未来的趋势。

从竞争方面来讲，“抄袭”已经是火锅江湖避不开的烂事。以前总说巴奴碰瓷海底捞，而现在海底捞直接拷贝巴奴的菜单，活体黄豆芽、绣球菌、茴香小油条等巴奴知名菜品堂皇地登上海底捞的菜单。

难怪“大佬涉嫌抄袭学徒”的质疑声闹得沸沸扬扬。而碧桂园旗下的“天降Ai”火锅餐厅，也以毛肚为主打，并且毛肚、小油条等菜品的摆盘，甚至火锅的锅形，都与巴奴相似，卷到飞起。

对于巴奴而言，要想突围，只有持续修炼内功，不断升级迭代，提升企业内部的竞争力。

在差异化、多元化维度而言，火锅江湖已经从摒弃了海底捞式的服务逻辑，转而到产品、食材、场景等革命中。“产品革命”诞生出毛肚火锅、猪肚鸡火锅、鸭血火锅等等；“场景革命”也诞生出很多刷新审美新高度的酒吧火锅、朋克火锅、园林火锅、太空舱火锅等等。至于食材，各家火拼激烈，不乏供应链、管理模式等内功加持。毋庸置疑，在火锅界，谁能真正做好品质，谁才能真正抓住消费者的胃。

一场火锅江湖的变革已然开始。资本出手，未来谁主江湖，让我们拭目以待。

商票到期拒付怎么办？这几件事你必须知道！

       持有地产商票到期拒付怎么办？多长时间起诉可以享受票据权利？去法院打官司都需要交什么费用？相信这些都是逾期商票持有者最关心的问题，接下来我将逐一为大家解答！

 随着国家房地产政策的调控，各大房企资金链紧张，陆续出现房企商票拒付的情况。那么持有地产商票到期拒付怎么办？传统的催收方式有电话催收，上门催收等，但从21年7月份恒大地产暴雷之后来看，各大房企负债率较高，已经无力支付到期商票，叠加目前国内疫情的影响，传统的催收方式已经不起任何作用。结合实际情况分析，目前能追回商票的唯一方式只有通过法院诉讼！票据法规定，持票人以背书转让的方式取得电子商业承兑汇票，以背书的连续证明享有票据权利，票据到期后持票人向承兑人提示付款，承兑人拒绝付款，持票人有权向其他票据债务人行使票据追索权！

      那么催收无果后，持票人多长时间起诉可以享受票据权利？这是非常关键的一个问题，也是好多持票人往往容易忽略的问题，很多持票人一味的等待或是对出票人抱有幻想，往往错过起诉时效，也就错过了最容易追回商票的方式。现在我把最重要的几个时间节点分享给大家！首先商票到期后，持票人要在到期日以及10天以内在网银操作提示付款，不可以提前提示付款，也不可10日后提示，否则将丧失追索收款人和背书人的权利；如果你想起诉出票人、承兑人、保证人、收款人以及背书人，必须要在6个月之内提起诉讼，6个月之内是有诉讼权利的；如果你只想起诉出票人、保证人和承兑人，那么你有2年的票据权利的期限，也就是说，你在2年之内提起诉讼都是可以的；还有一点也要和大家说一下，被追索企业付了钱给持票人，他对于前手的追索权利是3个月，也就是说被追索企业收到票付了钱以后，必须在3个月之内提起诉讼，才能享有自己的票据权利。所以说每个持票人可能专业程度不一样，但是希望大家一定要牢记这几个时间点，在有限的时间内行使法律赋予我们的权利。

      去法院打官司需要交什么费用？费用大体可以分为三个部分，我这里详细给大家讲一下。第一、诉讼费，就是你交了诉讼费法院才会给你立案，这个费用是直接交给法院的 第二、保全费，为了保全住背书人出票人的账户，向法院缴纳的费用，当然这个是可选，你不保全被告，就不需要交保全费。第三个就是保险费，你去法院保全被告的账户需要提供个担保，现在大部分人都选择买一个保险。那么这三个费用加起来多少钱呢，因为法院的计算函数比较复杂，我以10万面额的商票给大家算下  诉讼费1150+保全费1020+保险费500  总共费用为2670。

    今天给大家分享的都是关于商票拒付的干货！商票拒付不可怕，关注我，学习更多商票知识！

快餐行业进入“黄金时代”，左手天堂右手地狱

快餐是指由商业企业提供的即时食用、价格合理、满足人们日常生活需要的大众化餐饮。不过，快餐归根结底还是由食品工厂生产的，或者是由大中型餐饮企业加工的，它省时、方便，可以作为主食。

对于西式快餐来说，前两名几乎是肯定的，肯德基和麦当劳占据了绝对优势，必胜客、汉堡王紧随其后，西式快餐市场下外国品牌占据了一大半，作为西式的市场，这似乎是可以理解的。

除了外国品牌，还有华莱士、贝克汉堡等本土品牌的西式快餐与外国品牌竞争。

然而，与主要分布在商业区的外国品牌不同，本土品牌大多遵循“农村包围城市”的路线，以社区和学校为重点，以性价比差异化，实现规模扩张，占领广阔的平价市场。

中式快餐看似平静，但实际上暗流汹涌。

从对洋快餐的模仿，到规范化开始对洋快餐有了直接威胁，再到现在逐渐发现自己特有的优势，中式快餐的软硬件质量不断提升，真正开始出现中国人自己的快餐。

“西餐”光环不在，大众餐饮时代到来

近两年来，火锅、面条、茶等赛道一直非常活跃。要么一个品牌崛起并获得大量流量，突破数千家店铺，要么一个品牌获得大量融资并准备上市。

相比之下，西式快餐似乎没什么大新闻。也许是因为西式快餐吃完了“西式”红利，恢复了正常快餐的样子；也有人说，因为模式已经确定，没有激烈的竞争就不会有亮点。

20世纪80年代，当西式快餐首次进入中国时，对于大多数中国人来说，西式快餐都是“高级”的。西式快餐凭借充满西式风格的店面装饰和就餐方式，很快被贴上了“洋风”和“高端”的标签。

可以说，大多数中国人的第一口汉堡包要么是肯德基、麦当劳，后来，当汉堡王看到麦肯在中国的成功时，为时已晚。然而，它也以“外国品牌”的金字招牌打开了市场，赛百味则将热狗推广到了中国人手中。

然而，随着中国综合国力的不断提高，中国人民的生活水平有了很大提高。此外，国内外品牌都在努力开拓市场，西式快餐也变得越来越普遍。随着大众化餐饮时代的到来，标准化、连锁化、个性化的餐饮正在迅速发展。多元化餐饮提升了消费者的餐饮“美感”，不再盲目为西式快餐的高溢价买单。

褪去“洋味”外衣的西式快餐开始寻求变革，在寻求变革的战略中，能够“赢得民心”的本土化是重中之重。

2000年，肯德基将本地化探索提升到战略高度。此后，米饭、鸡肉卷、青团、皮蛋瘦肉粥、豆浆油条、麻辣串等中国产品继续出现。2016年，百胜中国独立上市后，肯德基高举本土化旗帜，不断开发和推出多个本土化产品，并根据不同季节和节日推出相关新产品。

肯德基在西方世界是不如麦当劳的，却通过本地化扩大了其在中国的优势。此后，麦当劳也开始尝试本地化，推出了许多本地化产品，如桂林酸竹笋味烤鸡腿堡。

与此同时，许多西方快餐品牌也开始加快本地化步伐，比如鸡肉卷现在出现在许多西式快餐店，如赛百味和华莱士，几乎成为西式快餐的标准。

除了外国品牌外，还有华莱士、贝克汉堡等本土品牌与外国品牌竞争。

然而，与主要分布在商业区的外国品牌不同，本土品牌大多遵循“农村包围城市”的路线。

比如德克士，在麦肯的强势下，德克士特放弃了一线城市的竞争，开始向三四线城市扩张。德克士在麦肯不重视的领域抢占了大量长尾市场，取得了意想不到的效果，目前已在大陆开设2600多家门店。

德克士的成功似乎是华莱士等后来的本土品牌进入西式快餐业的典范。

由于起步较晚，而且大多数管理和商业模式“追随”麦肯，西式快餐似乎不是本土品牌能够有效生存的类别。然而，由于麦肯等外国品牌更关注商业区和其他地区的门店，本土品牌可以在学校和社区中找到突破性的差距。

尽管如今外国品牌的西式快餐价格相对较低，但华莱士、贝克汉堡在巨大的下沉市场中仍然保持价格优势，比如12元两个汉堡等“路边食品”的价格。

在学校的炸串店和奶茶店旁边，在社区的包子店和面条店旁边，他们开了装修更干净、西化的商店。他们开设了数千家商店，提供性价比套餐，以便这些社区消费者能够以更低的价格和更高的便利性满足他们对西式快餐的需求。

外国品牌和本土品牌之间似乎存在默契。如果你占领商业区，我就占领社区。随着西式快餐走下神坛，这些本土品牌可以在三四线城市或一二线城市的社区找到自己的生存空间。

中式快餐不断细分品类抢占市场

目前，中式快餐在中国的市场形势是新人的崛起和逐步的稳定。

老乡鸡和乡村基目前是“绝对双雄”，但在十几年前真功夫作为中国整个快餐业本土品牌的“带头大哥”，其以“蒸”为特色的菜肴也曾在业内掀起“蒸”的潮流。

然而，始于2006年左右的商标问题和更严重的家族斗争，使得真功夫元气大伤，直到2016年才开始自己的品牌升级战略。以90后和00后的需求为标准，对“标准化+个性化”的商业模式进行装修、视觉和升级。

以豆浆、卤肉饭等快餐闻名的永和大王，因市场上“永和”系列品牌和产品的混乱而陷入商业泥潭，导致品象模糊，品牌老化。

在老牌企业苦苦挣扎的同时，一碗徽菜经典“肥西老母鸡汤”，让来自安徽的、从来没有餐饮业存在感的老乡鸡迅速发展起来。2019年，它拥有800多家门店，年销售额30亿元，成为中国快餐业的“吸金王”。在2020年疫情中，老乡鸡通过一次大营销，成功“赢得”90后和00后的注意，并正式走向全国。

和老乡鸡一样，经营了十多年的乡村基，最初也是一个区域品牌，也依靠川菜的炒菜，成功地从四川和重庆转移到了全国。它率先在老乡鸡之前完成了千家餐厅的布局，成为第一个突破千家餐厅的中式快餐品牌。

老乡鸡和乡村基都受到疫情的影响，但也因为疫情期间的表现，它们迅速扩展到全国，从区域品牌走向全国，打开了当地快餐品牌的“全国商业模式”，打开了与其他品牌的差距，真正完成新人的"上位"。

另一个市场趋势是从细分类别中抢占市场。

大米先生是2011年乡村基投资创办的新品牌，先后在重庆、成都、武汉等地开设连锁店。2016年，有100多家直销店。此后，它以每年近100家的速度迅速扩张，成为新快餐品牌的代表。

虽然从菜品的角度来看，大米仍然专注于川菜和湘菜，而不是对单个产品进行细分，但从另一个维度来看，大米专注于“炒菜”的细分类别。

从中国快餐主打品牌的发展状况和地域分布来看，每个上市品牌都可以说是在玩自己的游戏，每个品牌都有自己的“三板斧”，并在抢占自己细分类别的市场。市场上许多快餐品牌也开始了单品战略和品牌升级，试图突破细分市场，抢占市场。

在经历了萌芽的1.0时代和工业化的2.0时代之后，现在，随着以晚餐和零食为主的快餐，中国快餐市场变得越来越激烈。除了原有市场的竞争对手外，还有“外来入侵者”。中国快餐品牌在“美味而不贵”的质量和性价比方面做出了巨大努力。他们依靠品牌、信誉和大规模经营来盈利，以赢得的质量开启了中式快餐3.0的时代。

但我们也应该看到，这些品牌似乎在中式快餐的轨道上相互竞争，但事实上，在市场上的竞争还远远没有到势均力敌的地步，所有品牌仍有很大的市场拓展空间。

新兴消费者崛起，快餐未来在哪？

从2020年到现在，快餐业的人均客户单价都在稳步上升。2021一季度中国快餐业的平均客户单价为25.1元，比2020同期增长0.9元。

由于新冠病毒的传播，消费者的安全意识和健康意识都有提高，食品安全和卫生问题也上升到前所未有的高度。

除了不断变化的消费者，中式快餐作为整个餐饮业的重要组成部分，也随着餐饮业的全面发展迎来了全面升级。

越来越多的快餐连锁企业，从小规模的本土产品试水，到大规模的本土产品推广，越来越重视快餐连锁的整体品牌推广，比如冒菜领域的三顾冒菜等头部品牌纷纷升级。

在这种背景下，西式快餐的市场结构似乎有点平淡——麦肯在门店数量和品牌影响力方面都有巨大优势；汉堡王、赛百味等国际品牌纷纷效仿，抢占了剩下的市场；华莱士等本土品牌遵循学校和社区的平价路线，牢牢占领了不断下沉的消费市场。

但随着整个餐饮市场的下沉，外国品牌和本土品牌之间终会相撞。

中国快餐市场在一线和二线的情况下增长速度逐渐放缓，市场下沉也成为许多西方快餐品牌的选择。麦肯已经开始依靠品牌影响力来探索正在下沉的市场。一方面，他们将门店扩展到了小城市，另一方面，他们也开始实施“美味而不贵”的政策。

不过外国品牌的价格在过去几年里并没有大幅上涨。1987年，他们卖了2.5元的吸指原味鸡，现在的价格只有11元，还不包括使用优惠券。虽然价格似乎上涨了四倍多，但你应该知道，近年来国家工资也从几十元涨到了几千元。在过去八年中，肯德基的价格基本保持不变，并继续开展低成本营销活动。

换言之，外国品牌实际上在变相降价，“美味而不贵”已开始被他们放在战略层面。如果“美味不贵”得到进一步实施，它将具有成本效益。届时，它可能会与本土品牌的“护城河”发生冲突。

无论如何，现阶段快餐业都需要通过转型升级摆脱疫情带来的困难；中式快餐应该在标准化和创新之间找到一个很好的平衡点；区域品牌的成功将有机会向全国推广；一线城市是快餐业竞争的主战场，四线及以下城市潜力巨大，这将是中国快餐业未来的主要发展趋势。

无论是外国品牌还是本土品牌，除了常规推出新产品外，与其他类别相比，西式快餐似乎没有能够刺激消费者和市场的活动和行为。也许这就是西式快餐的“刻板”模式，每一种快餐都占据着“领地”，以自己的方式发展。

开餐馆的美味都必须放在第一位。品牌食品企业的升级换代，不断挤压非标准、低质量路边摊位和夫妻摊位的生存空间。没有特色的小型食品企业的生存状况越来越困难。中式快餐不再是夫妻可以轻易进入的低门槛行业。

中式快餐既能吸引许多对西式快餐不感兴趣的中老年顾客的目光，也是年轻人聚集和放松的地方。

而且中式快餐现在也越来越受到年轻顾客的喜爱，反观西式快餐口味单一，变化少。与中国食物相比，它油腻且缺乏健康。为了保持健康和保护身体，年轻人也开始追求健康低脂的中国食物。价格合理、健康的中餐馆越来越受到各级人民的喜爱。在这个层面上，中国快餐连锁企业拥有更广泛的受众和更多的群体，可以更好地弘扬中国的饮食文化。

一方面，拥有强大资金支持的新兴品牌给快餐业带来了新的刺激；另一方面，麦肯等老品牌在数字服务提供商的支持下，继续加强门店、质量和管理，以保持新兴品牌的优势。中、西、新老品牌可能共同演绎出一种新的快餐模式。

国内首个且唯一！基石药业普吉华®扩展适应症获批 用于治疗甲状腺癌和甲状腺髓样癌

甲状腺癌被称为“懒癌”，常常被认为是“恶性肿瘤中预后最好的肿瘤”，然而我国RET融合和激活突变型甲状腺癌患者长久以来缺乏有效的精准治疗方案，这部分患者的治疗现状亟待改善。

3月14日，基石药业选择性RET抑制剂普吉华®（普拉替尼胶囊）用于治疗系统性治疗的晚期或转移性转染重排（RET）突变型甲状腺髓样癌（MTC）成人和12岁及以上儿童患者，以及需要系统性治疗且放射性碘难治（如果放射性碘适用）的晚期或转移性RET融合阳性甲状腺癌（TC）成人和12岁及以上儿童患者的申请获得中国国家药品监督管理局（NMPA）批准，意味着中国广大甲状腺癌患者将获得治疗新选择。这是中国首个且唯一获批用于RET突变甲状腺髓样癌及RET融合阳性甲状腺癌的选择性RET抑制剂。

中国甲状腺癌发病率持续上升

位列癌症新发病例数前十

作为人体重要的内分泌器官，甲状腺受饮食习惯、生活作息、情绪和心态等影响极大。近年来，随着社会的进步和生活节奏的加快，甲状腺疾病多发且呈现年轻化趋势，加之高分辨率B超的应用以及甲状腺疾病筛查被纳入常规体检，甲状腺癌的检出率大幅度提高，使得我国甲状腺癌发病率持续上升。

据世界卫生组织国际癌症研究机构（IARC）发布的2020年全球最新癌症负担数据，中国在2020年约有22万新发甲状腺癌病例数，位列所有癌症新发病例数前十。其中女性新发病例数约为17万，位居我国城市地区女性所有恶性肿瘤的第4位。

甲状腺癌分为乳头状癌、滤泡癌、未分化癌和髓样癌等多个亚型，其中约10-20%的甲状腺乳头状癌患者携带RET融合、约90%的晚期甲状腺髓样癌（MTC）患者携带RET突变。如今，肿瘤的治疗越来越精准，根据驱动基因选择靶向治疗药物已成为肿瘤分型分诊的重要措施，患者应当提升基因检测意识，早诊断早治疗以获得最佳的治疗效果。

疗效优、安全性佳

精准疗法惠及广大甲状腺癌患者

普吉华®是一种口服、每日一次、强效高选择性RET抑制剂，此前已获中国国家药品监督管理局批准，用于治疗既往接受过含铂化疗的转染重排（RET）基因融合阳性的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者，同时，普吉华®也是我国首个使用乐城真实世界数据辅助审评审批的药物。

此次扩展适应症获批基于一项名为ARROW的全球I/II期临床研究，旨在评估普吉华®在RET融合阳性的非小细胞肺癌、RET突变型甲状腺髓样癌和其他RET融合的晚期实体瘤患者中的安全性、耐受性和有效性。研究显示，普吉华®在晚期或转移性RET突变MTC中国患者中显示出了优越和持久的抗肿瘤活性，安全性良好。

“我国甲状腺癌发病率持续上升，患者亟需更多的治疗方案以供选择。尤其MTC预后较差，治疗手段相当有限，患者的生存面临巨大挑战。此次普吉华®扩展适应症的获批，将填补临床空白需求，为这部分患者带来福音。”普吉华®ARROW研究主要研究者、天津市人民医院院长高明教授表示。

据悉，为了让创新疗法惠及更多患者，基石药业不仅通过与医疗服务提供方、监管机构、医院、药房、保险公司以及医疗界的其他团体合作，扩大药品的市场辐射范围，还在积极探索商业保险、惠民险、患者救助等创新支付方式以减轻患者经济负担。目前，基石药业的精准治疗药物已覆盖130多座城市的400多家医院，并被纳入60项商业及政府保险计划，包括北京京惠保、成都惠蓉保、苏州苏惠保、海南乐城、珠海大爱无疆等。

上海兆石投资：证监会拟完善上市公司退市后监管工作

　建立差异化监管机制合理分配监管资源

　　证监会拟完善上市公司退市后监管工作

　　资本市场要形成“有进有出，能进能退”的良好生态环境，就要入市把好关、交易有规则，退市后也要加强监管。

　　证监会有关负责人称，完善上市公司退市后监管工作是健全上市公司退市机制的重要内容，在保障退市制度平稳实施、保护投资者基本权利、防范市场风险等方面发挥着重要作用。

　　针对目前实践中存在的退市程序衔接不畅、监管针对性不强、权责不对等、风险不能有效出清等问题，根据公司法、新证券法的规定，证监会近日起草《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)向社会公开征求意见。

　　退市公司监管压力增大

　　《征求意见稿》共分5部分内容：基本原则、强化退市程序衔接、优化退市公司持续监管制度、健全风险防范机制及完善退市公司监管体制。

　　《征求意见稿》确立4项原则，统领指导意见全文。按照证监会有关负责人的话说，这就是“顺畅衔接、适度监管、防范风险、形成合力”。以此为出发点，解决目前存在的主要问题，即退市程序衔接不畅，公司从交易所摘牌后到退市板块挂牌耗时较长；部分监管要求脱离实际，与退市公司生产经营现状不匹配，监管针对性不强；风险防范与处置机制有待完善，投资者适当性管理需要进一步加强等。

　　出台《征求意见稿》有着显而易见的迫切性。据北京市中银律师事务所刘振宇介绍，2001年退市制度实施，中国证券业协会建立代办股份转让系统，开始为已从交易所退市的公司提供股份转让服务。2013 年，全国中小企业股份转让系统有限公司(以下简称全国股转公司)代为管理代办股份转让系统(以下简称转让系统)。

　　截至2021年底，退市板块挂牌退市公司数量已由2013年的45家增长到83家。随着退市公司数量的大幅增加，退市公司监管压力逐步增大，部分制度安排已无法适应当前新的监管形势。

　　而在转让系统之前，退市公司挂牌也经历一系列艰难探索。据北京市盈科(郑州)律师事务所管委会主任李曙衢介绍，早在1992年7月和1993年4月我国开发NET(一种法人股交易系统)和STAQ(即全国证券交易自动报价系统)，运作法人股交易，1997年开始，为防范金融风险，在整顿金融秩序、防范金融风险的要求下，STAQ、NET系统于1999年相继关闭。这两个系统停止运行后，为解决主板退市问题以及原STAQ、NET系统内存在有法人股流通历史遗留问题，证券业协会在2001年6月建立代办股份转让服务业务试点，现在的转让系统即由此而来。原来的STAQ和NET公司仍在该系统中挂牌。这就是为什么《征求意见稿》最后提出“在退市板块挂牌的STAQ、NET系统公司的监管工作安排，参照本指导意见执行”的原因。

　　优化退市板块挂牌流程

　　据李曙衢介绍，上市公司从摘牌到退市板块挂牌直至清出市场，中间要经历许多环节。因强制终止上市被摘牌的，一般要经历交易所发出终止上市事先告知书、申请听证、交易所上市委员会审核、进入退市整理期、到转让系统挂牌等流程，但因交易类原因被强制终止上市的，不经过退市整理期，直接实施退市。

　　到转让系统挂牌，还要经历确定主办券商、办理退市登记、办理股份确权、托管手续，刊登确权公告、报送推荐挂牌文件、申请证券简称、股份初始登记、股票挂牌等一系列流程。

　　挂牌的退市公司有3条出路：符合转让系统规定的，可以长期挂牌；符合上市规定条件的，可以申请重新到证券交易所上市；前两者情形都不符合的，退市公司破产、解散的，按照相应流程摘牌，最终被清出市场。

　　如此繁杂程序，加重了相关各方的负担，为此《征求意见稿》明确，要强化退市程序衔接。提出“简化确权登记程序”。践行“让信息多跑路、群众少跑腿”的理念，优化退市公司股票确权登记程序，精简业务办理材料，强化数据共享，推动线上办理，切实提高确权登记效率，降低退市公司、主办券商、托管券商和投资者负担。

　　同时优化退市板块挂牌流程，在主办券商协助退市公司办理有关挂牌手续的基础上，退市公司直接按照全国股转公司的规定进入退市板块挂牌转让，实现快速、有序进入退市板块，保障投资者交易权。明确信息披露衔接安排，退市公司在交易所退市至退市板块挂牌期间，应当在全国股转公司网站上及时披露挂牌进展情况和其他重大事项。

　　完善市场风险防范机制

　　证监会有关负责人称，防范市场风险是退市板块和退市公司监管的重要功能，要强化底线思维，夯实市场风险防范和处置机制。首先要健全投资者适当性管理，防止风险向不具备风险承受能力的投资者扩散。

　　什么样的投资者适格？

　　据记者了解，2022年2月，沪深交易所、全国股转公司、北交所和中国结算等5部门发布了《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法(征求意见稿)》。

　　刘振宇说，依据该办法，个人投资者申请参与退市公司股票转让的，应当具备两年以上的股票交易经验，且本人名下证券类资产在申请开通前20个交易日日均在人民币50万元以上。并且个人投资者申请参与退市公司股票转让的，应在充分了解投资风险的基础上签署《风险揭示书》。已持有公司股票但不符合以上规定或未签署《风险揭示书》的个人投资者，只能买卖其持有的退市公司股票。

　　证监会原官员、国浩(上海)律师事务所资深顾问黄江东说，根据《全国中小企业股份转让系统两网公司及退市公司股票转让暂行办法》的规定，涨跌幅比例限制为前一转让日转让价格的5%。

　　关于证券账户，黄江东说，投资者持有的交易所原证券账户可在退市板块使用的，就使用原证券账户。对于原证券账户无法在退市板块使用的个人和普通机构投资者，由中国结算提供证券账户初步转换服务。

　　夯实风险防范机制的另一项重要内容是，引导质地较差的企业通过市场化途径退出市场，促进风险彻底出清。

　　同时，《征求意见稿》还明确，要优化退市公司持续监管制度。

　　据黄江东介绍，优化持续监管主要包括两方面内容，一是建立与退市公司实际情况相适应的信息披露安排。要求退市公司按照证券法的规定履行年度报告和中期报告等信息披露义务。二是完善差异化监管服务安排。结合退市公司经营现状和规范水平实施分类监管，建立差异化监管机制，合理分配监管资源，压实主办券商风险提示责任，提升监管精准性、适应性。

菜鸟帝国成长史，及其“最后一公里”之战

文/孟永辉

“最后一公里”从来不缺故事。

2月4日，春节长假期间，菜鸟网络发布了一则《春节复工注意事项提醒》，其中明确提出，禁止快递站点使用第三方收件系统入库。这被业内认为直指多多买菜代收快递软件服务。

保卫“最后一公里”，菜鸟无疑是认真的。作为全行业的末端基础设施提供者，菜鸟比谁都更加明白，这对菜鸟整个“帝国”来说意味着什么。

是的，“菜鸟帝国”。一直以来，人们只是被阿里巴巴的光环所折服，被蚂蚁金服的故事所吸引，却很少去注意到这只菜鸟，这个近年来中国快递物流市场上的真正王者。

从2013年5月，阿里巴巴启动“菜鸟网络”计划，宣称要打造一个全国性的超级物流网，9年时间，菜鸟做到了。

回望菜鸟9年成长史，一个不难发现的事实是，在它对中国物流快递市场的精心存局中，对处于末端的“最后一公里”的倚重、掌握与坚守，一直都是最深的诉求。

起势：天地联动，一飞冲天

一出生就风华正茂。

阿里巴巴将自己最擅长的“做平台”优势再次发挥在了物流上，“整合”就是菜鸟的关键词。从一开始，菜鸟就将电商物流每个环节中的企业都拉入其中，包括仓储、干线运输、物流地产以及最后一公里的配送。

菜鸟最初的股权结构表明了这一切：启动资金50亿元，天猫占股43%，投资21.5亿元人民币;银泰投资16亿，占股32%，富春、复星集团、顺丰、“三通一达”等都有参股。

菜鸟初飞，便有“天地联动”为其护航。

在成立之后，菜鸟就计划根据天猫、淘宝的交易与物流信息搭建起一个数据网络，称之为“天网”，并在分布全国的几大重要物流区域搭建起数个巨大仓储中心，称之为“地网”。

“天网”配合“地网”进行“天地联动”，根据其信息大数据的优势，布置仓储，调配物流，在多个方面提高物流快递转运的效率。

天地之外，还有万物。

根据菜鸟网络监测的物流数据，整个2014年，天猫和淘宝产生的包裹占中国快递市场份额超过60%。拿下它，将是菜鸟最核心的业务支撑。

菜鸟做到了。2018年年初一则不起眼的帖子表明了这一切。

当时，一则关于菜鸟强制要求商家入仓的通知被流传至网上。通知指出，所有行业重点商家必须加入菜鸟仓，9月30日之前菜鸟发货占比必须超过50%，直至后面100%通过菜鸟发货，而没有入仓的商家未来流量肯定会有影响。

通知还要求，希望商家克服自身困难，积极联系小二进行签约。

尽管在这则通知使菜鸟收获了一些吐槽，但是最终，更大多数的商家显然还是“克服了自身困难”，直至实现“100%通过菜鸟发货”。

商家100%入库，不仅使得菜鸟与上游商家紧密联成一体，获得了商家的库存、资金和数据情况，而且也为布局供应链金融准备了先手。同年5月，菜鸟宣布旗下供应链金融服务升级，从过去部分商家的“专利”，变成所有商家“入仓即可获得贷款”。

菜鸟供应链金融总经理赵威对此表示，这意味着商家线下库存的商品流、信息流将形成一个完整数据闭环，更有利于整个国内商业的供应链金融信息链的打通。

背靠阿里，菜鸟从一开始就明白，阿里系最多的用户、最广泛的商家、最庞大的商业以及物流网络，就是菜鸟取之不竭的优势资源。

联盟：菜鸟至尊，一统江湖

在完成对对上游商家及库存的布署之时，菜鸟在中游也几乎完成了对快递公司的“整合”，而2020年9月就是菜鸟的高光时刻。

9月1日，圆通速递发布公告称，已经与阿里巴巴达成新一轮战略合作。在本次增资之后，阿里及其一致行动人在圆通的持股比例达到22.5%。

9月11日，中通快递正式通过港交所上市聆讯，而在中通公布的财报中显示，阿里巴巴持股为8.7%，拥有2.6%的投票权，为第二大股东。

9月21日，申通快递发布公告称，阿里斥资32.95亿元，间接获得申通快递10.35%的股份，至此，阿里累计持有申通快递 25%的股份。

申通曾与阿里达成协议，允许阿里继续购买其价值近百亿元的股票，交易完成后，阿里将成为申通的最大股东和实际控制人。

至此，阿里在四通一达中占股分为别：圆通（22.5%）、申通（25% ）、中通（8.7%）、韵达（2%），占据快递江湖的半壁江山。

菜鸟网络以开放的状态吸引所有快递物流企业加入，并通过数据系统的搭建，既提升了物流效率，也让一些快递企业慢慢变成了阿里电商平台的物流供应商，而当几乎所有的快递企业都纷纷投身菜鸟联盟，菜鸟网络的盈利能力也随之出现。

2021年5月，阿里巴巴集团发布2021财年第四季度及2021财年全年业绩，菜鸟实现外部收入372.58亿元人民币，同比增长68%，并在2021财年实现正经营现金流，正式结束了连年亏损的日子。

但菜鸟乃至阿里要做的事远不止此，他们在物流领域动作频频，步步惊艳。如：

借力银泰复星全国拿地，布局物流地产；“百亿”联姻苏宁，将450万平米仓储网络和全国线下门店纳入麾下；参股心怡科技，抢占未来智能仓储至高点；注资卡行天下，涉足干线运输等等。

纵横开阖之间，版图愈发清晰。当初的“菜鸟联盟”，最终成就了菜鸟的武林盟主地位。

末端：真正的牛鼻子

统江湖易，聚人心难，菜鸟联盟并不稳定。于是，抢占终末端，掌控“最后一公里”，成为菜鸟的必胜之战。对于菜鸟来说，无此，不足以“王天下”。

以菜鸟驿站为末端站点，以菜鸟裹裹为收发工具，以取件码为核心护城河。菜鸟以此三驾马车而自成体系，并越来越具备了不可撼动性。

对于菜鸟驿站，菜鸟确立了排他性。菜鸟对于所有加盟的站点，明确要求不允许驿站经营者承接淘系以外的商业场景，不允许驿站经营者自主透出其他合作品牌元素招牌等。

对此，菜鸟保持高度警惕与敏感。江西南昌今年43岁的李保阜（化名）原本经营一家烟酒超市，两年前加入菜鸟驿站，他说，“在去年社区团购比较热的时候，菜鸟明确要求驿站不允许承接美团优选、多多买菜和橙心优选，只能搞易发购和淘菜菜。”

最近闹得满城风雨的菜鸟封杀多多买菜快递软件事件，亦同此列。

至于菜鸟裹裹，它是代收寄快递的入口，它成为菜鸟在快递行业布局的重要一环。

在最刚开始的时候，菜鸟驿站通过短信验证码来告知收件人取件，后来为了推广阿里旗下淘系APP，菜鸟网络在短信通知中加入一条短链接，短信接收者点击该链接后将下载APP。再到后来，菜鸟网络直接在短信中说明，需要下载APP才能获取取件码进行取件。

对于用户来说，这或许并不是一种对等的市场关系，但很多人还是认了。

也会有不同声音。在2020年9月，一名高校学生在知乎上撰写了一篇名为「因为菜鸟驿站强制下载菜鸟裹裹APP，所以我选择起诉」的文章迅速起热，引发关注。但事情的终局不难想到：当事人最终只能选择下载菜鸟裹裹APP取出快递。

菜鸟的坚守使其获得了突破性发展。菜鸟裹裹的CEO李江华曾表示，菜鸟裹裹2021年的全国寄件点超过20万。当年7月，菜鸟裹裹发布年中寄件报告显示，其用户量已突破3亿。

关于取件码，则是菜鸟帝国最深的护城河。

取件码的背后是一盘流量大棋。用户通过“扫码取件”，每次取件都可以转化为一次有效点击。仅2021年，全国快递服务企业业务量累计完成1083.0亿件，这是一个巨大的流量池，而持续的流量涌入让变现成为可能。

取件码的信息隔绝，也有其直接的营收成为可能。一方面，可以利用它来进一步“号令”快递公司，另一方面，进而实现对快递代收点按照“取件码进行抽佣。”

取件码如此重要，菜鸟甚至为此不惜一战。典型案例是2017年封杀顺丰一役。

顺丰透露，在2017年3至4月续约的过程中，菜鸟要求所有快递柜信息的触发必须通过菜鸟裹裹，取件码信息无条件给到菜鸟，丰巢需要返回所有包裹信息给菜鸟(包括非淘系订单)，这是顺丰无法接受的，并表示“将继续捍卫自身核心竞争力，希望所有快递行业同仁警惕菜鸟无底线染指快递公司核心数据行为。”

顺丰并没有得逞。6月1日，菜鸟网络通过一纸声明，封杀了顺丰的物流数据接口。直至国家邮政局出面调停，双方才握手言和。

但是菜鸟仍是菜鸟。

结尾：“最后一公里”的王者，永恒的终极之战

飞不起来的蚂蚁成不了菜鸟，但落地的菜鸟才是真正的蚂蚁。

今天，这只菜鸟已经真正落地为王。

有“天地联动”加持，有“武林盟主”之尊，再加之菜鸟驿站、菜鸟裹裹、取件码这“三驾马车”并驾齐驱，菜鸟完成了对“最后一公里”的掌控。它以一种绝大多数人看不懂的模式悄悄生长，成为国民日常生活的基础设施。

菜鸟总裁万霖在阿里巴巴2018全球投资者大会上公开宣布，“菜鸟正在供应链、末端、快递、全球等领域加速布局，打造全球商业的基础设施。”而在极具挑战的最后1公里服务上，菜鸟末端网络日均处理包裹已经超千万件，成为中国快递末端破局的里程碑。

这是中国最大的城市末端网络，也是中国唯一提供自提、入柜、上门等多元化解决方案的末端网络，已经成为全行业的末端基础设施。

一位业内人士表示，快递终端的集中度比上游派单要高得多，掌握终端就可以指挥整个快递行业，而菜鸟在快递终端市场的占有率早已超过50%。

当一只菜鸟开始拥有中国物流快递的大片天空，它也就有了更大的主动权，更强的行动力，同时对一些地方也有了越来越大的影响力。

就像《物流沙龙》在2017年一则报告中指出的，菜鸟的定位核心是两个关键词：监管、服务，实际上是类政府。当菜鸟网络成为一种全流程监管物流服务者，在某种程度上成为快递监管者，规则制定者，以及政策和决策的影响者。

不论是对于此前的顺丰还是对于其它入局者而言，都永远不要低估菜鸟在维护核心利益及目标上的决心，任何可能存在对于“最后一公里”的图谋，都注定将引发一场战争。

这是永恒的终极之战。而菜鸟，永远不惜一战，永远志在必得。

菜鸟网络今年刚刚9岁。对于这只“大鸟”来说，它还有更大的天空，更多的时间。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

BTC比特币行情交易，波浪理论指标分析让你得心应手！

生物农药有发展

【逻辑阐述】

1、生物农药的现状

生物农药也在时代发展进程中应运而生，其出现与生物防治研究的发展及化学农药的使用是密不可分的。大概在18世纪初发现了第一个植物源农药，到19世纪的中后期发现了第一个微生物农药白僵菌，到了20世纪50年代开始发现苏云金芽孢杆菌，到了80年代中后期生物农药的种类更加丰富。国际上对生物农药的定义和登记范围没有统一的标准，不同国家对生物农药的定义和范畴有差异。狭义的生物农药是指直接利用生物活体作为农药。广义的生物农药是指直接利用生物活体或生物代谢过程中产生的具有生物活性的物质或从生物体提取的物质（以及人工合成的与天然化合物结构相同）作为防治病、虫、草、鼠害的农药，也就是通常所说的生物源农药。

2、生物农药行业在中国的发展

我国是最早应用杀虫剂、杀菌剂防治植物病虫害的国家之一,20世纪40年代发明有机化学农药之后，极大地增强了人类控制病虫危害的能力，为我们挽回农作物产量损失作出了重大的贡献。生物农药的出现和发展是和生物防治研究的发展及化学农药的使用分不开的，经历了曲折的过程。由于化学农药高效快速，人们仍寄希望于化学农药防治病虫害，对生物农药的研制和应用曾一度漠视忽略。我国生物农药的研究开发也开始呈现出新的局面，已发展成为具有几十个品种、几百个生产厂家的队伍。生物农药在病虫害综合防治中的地位和作用显得愈来愈重要。

3、生物农药行业发展前景  

生物农药的全球大趋势发展的出现，不仅仅来源于资本力量和市场导向，同时也有政策法规的引领和消费者健康意识的觉醒。近些年，国家加大推进农业绿色高质量发展，出台了一系列优惠政策，生物农药登记法规和绿色通道都会简化市场准入的流程和节约登记成本，这将推动生物农药的发展，也预示着生物农药迎来了极好的发展机遇。生物农药研发投入大，投资回报慢，严重制约了产业的健康发展。在农药生物技术研发上我国一直对农药批发和零售环节免征增值税。近几年来，我国持续下调增值税税率，农药税率已由13%下调至9%，降幅达30%。为了鼓励企业技术创新，企业所得税政策规定，企业研发费用在税前据实扣除基础上，允许再加计扣除75%。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

通信设备

通信设备英文简称ICD，全称Industrial Communication Device。本栏目将全面介绍适用于工控环境的有线通讯设备和无线通讯设备。

有线通讯设备主要介绍解决工业现场的串口通讯、专业总线型的通讯、工业以太网的通讯以及各种通讯协议之间的转换设备。无线通讯设备主要是无线AP、无线网桥、无线网卡、无线避雷器、天线等设备。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下分析之一

首先关注通信设备元器件板块方面的贤丰控股、艾华集团、铭普光磁；

其次关注通信设备器件方面的领益智造、通宇通信、三安光电、武汉凡谷、大富科技；

三是关注通信设备部件铭普光磁、新朋股份；

四关注通信设备结构件领益智造

五关注通信设备连接件方面日海智能、吴通控股、意华股份、三环集团、瑞斯康达、初灵信息、鼎通科技；

六关注通信设备天线方面的硕贝德、盛路通信、东山精密、信维通信、中天科技、健博通、通宇通信

疫苗有未来

【逻辑阐述】

1、疫苗的种类

疫苗除了可以有效预防疾病，促进社会的健康发展，还大幅降低了医疗费用，减少因为发病导致的经济损失和社会危害。根据中国医药报报道，美国疫苗研发的1美元投资将带来2~27美元的医疗支出节约。所以，疫苗成为全球医疗卫生投资热点。预计全球疫苗市场规模2020-2026年复合增长率为8.1%，增速位列十大治疗领域第4，仅次于免疫抑制剂、皮肤用药和肿瘤药物。全球疫苗市场进入发展成熟期，集中度高,并购整合不断，行业集中度持续提升，其中行业“Big4”葛兰素史克、默沙东、辉瑞和赛诺菲巴斯德合计实现疫苗板块营收304亿美元，CR4市占率高达93%。重磅产品驱动，全球Top10产品销售额合计为205.6亿美元，占全球市场份额达63%，均出自TOP4药企。

2、疫苗行业在中国的发展

我国免疫规划起步较晚，未来有较大提升空间。 新中国成立后，免疫规划的发展主要分为三个时期，即突击预防接种时期、儿童计划免疫时期和免疫规划时期。2002年，新生儿乙型肝炎疫苗纳入国家免疫规划；2008年4月，甲肝、流脑、乙脑以及麻腮风等疫苗纳入国家免疫规划，对适龄儿童进行常规接种；2016年又将脊髓灰质炎（脊灰）灭活疫苗纳入国家免疫规划。目前共有14种国家免疫规划疫苗预防15种疾病。2017年，首届国家免疫规划专家咨询委员会正式成立，其将逐步完善国家免疫规划疫苗种类动态调整机制，将更多非免疫规划疫苗纳入国家免疫规划，优化现有免疫策略，推进新联合疫苗的应用。

3、疫苗行业发展前景  

创新型疫苗的研发需要大量的资金投入和较长的研发周期，并存在很大的失败风险，但创新型疫苗一旦成功上市，就会带来巨额回报。未来5-10年，中国对疫苗的市场需求都将显著增加。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

-本文内容至此-

采矿稀缺

资源是人类生存和发展的基础。尽管人类认识、利用资源的潜在能力是无穷的但资源总是有限的其中许多资源是不可再生和耗竭性的相对于社会经济发展的需要来说, 例如石油、煤炭、金、银、铜、宝石、玉石、稀土等资源，它们是十分稀缺的我们称这些为稀缺资源。

 可以从各个方面对稀缺资源这一概念进行理解：

（1）从专业角度分析，稀缺资源是有一定范围的。如对于我国而言，稀缺资源就是那些在国民经济建设内的资源供给难以满足国民建设的需要，很大程度上需要进口的资源，如石油、铁矿，金矿等。

（2）从经济学上讲，既有限而又有多种用途的资源称为相对稀缺资源，或简称稀缺资源，它是在零价格下需求量大于供给量的资源。稀缺资源是非常重要的工业基础原材料，也是国家必不可少的战略性资源，是产业关联度较高的基础产业，被广泛应用于机械、建筑、电子、汽车、冶金、包装、国防和高科技等重要部门，在国民经济发展中具有十分重要的地位。

据统计，在现有 124 个产业中，有113 个部门使用稀缺资源产品，比例高达91%。其中在 101 个物质生产部门中，有 96 个产业部门消耗稀缺资源冶炼产品或压延产品，约占 95%。铜、铝、铅、锌等主要稀缺资源生产量和消费量与 GDP 的线性相关系数均超过了 0.9。资源的稀缺性和不可再生性，以及目前全球资源持续紧缺，预示着稀缺资源价格将在波动中持续上涨，这也给我们投资该行业带来了绝好的机会。

     对我国主要矿产品的分析表明，到2020年时国内供应能力可满足国内消费需求的矿产有：天然气、铅、钨、锡、钼、锑、稀土、磷、钠盐、芒硝等矿种；不能满足的有：煤、石油、铁、锰、铬、铜、铝土矿、锌、镍、金、萤石、硫、钾盐等矿种。其中满足程度极低的矿产是钾盐、铬。满足程度低而又关系到国家经济和军事战略安全的大宗矿产有石油、铁、锰、铝土矿、铜和钾盐.按照2020年矿产品预测需求量，考虑相关的利用率及储采比率，折算出累计储量需求量，与2020年预测的累计可供储量比较，对45种矿产资源的可供能力分为四种：可以保证：可供能力≥100%；基本保证：≥70%～＜100%；短缺：≥40%～＜70%；严重短缺＜40%。结果是：可以保证的矿产有：煤、天然气、钨、钼、银、稀土、菱镁矿、萤石、耐火粘土、磷、重晶石、水泥灰岩、玻璃硅质原料、石膏、高岭土、石材、硅藻土、钠盐、芒硝、膨润土、石墨、石棉、滑石、硅灰石共24种；基本保证的矿产有：钛、硫2种；短缺的矿产有：石油、铀、铁、锰、铝土矿、锡、铅、镍、锑、金10种；严重短缺的矿产有:铬、铜、锌、钴、铂族金属、锶、钾、硼、金刚石9种。

对此，本人分析介绍以下稀缺资源类公司（）

代 码 名称 主要资源类型 描 述

　　600547 山东黄金 金矿 矿石储量1439.8万吨

600489 中金黄金 黄金 黄金储量60吨

000960 锡业股份 锡 锡矿储量占世界

600497 驰宏锌锗 铅,锌,银,锗 锗产品产量中国第一　

000878 云南铜业 铜 中国铜行业第三位

600456 宝钛股份 钛 国内最大的钛冶炼

　　600432 吉恩镍业 镍,钼 镍亚洲第一钼亚洲第二

600331 宏达股份 钒钛铅锌矿 亚洲最大的铅锌矿资源

600459 贵研铂业 镍 控股股东置入镍资产

　　000612 焦作万方 铝 中铝注资

000792 盐湖钾肥 盐湖 占全国钾资源储量97%

　　000060 中金岭南 铅锌 国内最大的铅锌精矿

　　600362 江西铜业 铜 铜金属储量中国第一

　　600111 包钢稀土 稀土 探明矿藏量世界第一

　　000839 中信国安 盐湖 控股青海国安"

　　000758 中色股份 锌,铝 打造完整锌加工产业链

　　600961 株冶集团 锌 国内锌冶炼龙头企业.

　　000831 关铝股份 煤炭,铝土矿 储量均全国第一

000762 西藏矿业 铬矿 我国储量最大的铬矿!

　　600888 新疆众和 铝 国内最大铝深加工企业

600595 中孚实业 铝 发挥“铝电合一”优势

000657 中钨高新 钨 子公司世界领先

 　　600531 豫光金铅 铅,银，金 装备一流生产线

600549 厦门钨业 钨 世界最好钨材料制造商

　　000807 云铝股份 铝 综和实力最强的铝企业

　　000630 铜陵有色 铜 较多铜矿资源长期合同

　　600251 冠农股份 钾 参股国投罗布泊钾盐!

　　600141 兴发集团 磷矿资源 已探明磷储量全球最大

000962 东方钽业 钽,硅石,石英石 钽丝市场占有世界第一: n! }' l0 {( N6 c

600367 红星发展 钡盐,锶盐 国内最好可持续矿藏

600328 兰太实业 盐 金属钠的产能全球第三

600792 马龙产业 磷矿资源 国内最大黄磷企业

　　000970 中科三环 钕铁硼 中国最大,全球第二

　　600468 百利电气 钨 控股钨业公司

　　600714 *ST金瑞 锶 占有国内50%锶矿资源

　　000710 天兴仪表 钒 拟收购钒矿

　　000594 天津宏峰 锌,金,铅,银 35吨黄金储备资源  

　　600768 宁波富邦 铝 省内铝延加工领先地位# D4 . G/ l" `

600318 巢东股份 凹凸棒石矿 我国最大的凹凸棒石矿

　　000737 南风化工 芒硝盐 国内最大芒硝盐湖

　　000515 攀钢钒钛 钒钛 世界第一

000751 锌业股份 锌,铟,镉,铜 世界第三锌冶炼

　　601168 西部矿业 铜锌铅等 国内位居前列基本金属矿业龙